“高端北京-中小企业直接融资行动计划”

2010年6月

“高端北京—中小企业直接融资行动计划”实施方案北京市经济和信息化委员会一、方案背景二、主要产品三、主要参与方四、实施路径五、政策建议六、实施进度七、分项实施方案—中小企业集合信托计划八、分项实施方案—融资租赁九、分项实施方案—中小企业集合票据

目录一、方案背景1、发展直接融资是缓解中小企业融资难问题的重要途径企业债务融资一般包括直接融资和间接融资两种基本方式，间接融资一般是指通过银行作为媒介进行融资；直接融资是指资金供求双方不通过银行，而是通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式，主要包括企业债券、中期票据、短期融资券、信托计划、融资租赁等。

目前我国企业融资以银行间接融资为主，中小企业融资难突出表现为贷款难。直接融资作为直接沟通资金供求双方的融资渠道，在融资期限、规模、利率等方面具有较大的灵活性，尤其有利于筹措长期资金。发展直接融资对于开拓企业融资渠道，提高资金可获得性和融资效率具有积极意义。2、发展直接融资是支持首都重点产业发展的重要手段目前，北京市政府大力扶植新能源、节能环保、新材料、生物医药、信息产业、都市产业等高端产业，与传统产业相比，这些产业领域的企业具有科技含量高、研发投入大、投资周期长、现金流稳定性较低等特点。同时，这些产业领域的企业多为中小企业，有其独特的融资特性和需求，这些中小企业有形资产占比较低，长期资金需求较高，短期偿债能力较弱，普遍面临贷款难问题。发展直接融资，对于助推首都产业优化升级具有积极意义。3、发展直接融资是完善多层次资本市场体系的重要举措直接融资与资本市场向对接，直接融资的活跃有利于资本市场体系的完善与发展；通过直接融资，有助于提升企业在资本市场的信誉度和市场形象，对于企业打通资本市场渠道具有积极意义。二建、腔主纯要食产匙品片概剂要期限成本融资规模发行方式主要审批机构发行途径产品等级发行条件案例集合债券3-5年票面利率不高于同期银行贷款利率一般在1亿元以上一般采取集合方式发行国家发改委机构投资者私募发行、证券交易所网上发行等方式高端高；高于银行贷款要求再担保公司联合中关村担保公司，发行“2010年中关村高新技术中小企业集合债券”，总规模3.83亿元，发行企业13家。集合中期票据3-5年票面利率不高于同期银行贷款利率一般在1亿元以上，10亿元以下一般采取集合方式发行银行间市场交易商协会注册在银行间债券市场发行高端较高；与银行贷款要求相当再担保公司联合晨光昌盛担保公司，正在进行“昌平区中小企业集合中期票据”的发行准备工作，计划发行规模1亿元左右，发行企业5-6家。集合短期融资券一年以内票面利率不高于同期银行贷款利率5000万元以上，10亿元以下一般采取集合方式发行银行间市场交易商协会注册在银行间债券市场发行高端较高；与银行贷款要求相当再担保公司支持首创担保公司，发行顺义区中小企业集合短期融资券，总规模2.6亿元，发行企业7家。信托计划期限灵活，短期、中长期均可综合成本不高于银行担保贷款额度灵活，少则数千万元，多则数亿元可单体发行，也可集合发行信托公司内部审批一般面向公众投资者，私募发行较为常规较低，不高于银行贷款要求再担保公司联合北京信托，发行“中小发展·雁栖怀柔”系列中小企业集合信托计划，首期规模4100万元，发行企业3家。融资租赁3-5年或5年以上略高于银行同期贷款利率额度灵活，一般根据租赁设备价值确定一般采取个案方式操作金融租赁公司内部审批无发行环节较为常规较低，不高于银行贷款要求再担保公司联合新疆长城金融租赁公司，为北京亚太空间钛业公司提供了3年期1000万元的融资租赁、为北京天维宝辰化学公司提供了3年期1500万元的融资租赁。三听、饰主读要画参扒与饮方为度大雷力裳发布展等首烤都皂高载端填产胜业即，岩丰疾富纵中连小喇企胳业吼融姥资谎渠钞道县，杏促副进恳首善都叶经状济坟社杰会投协湿调疾发枪展李，润北妨京蜡市春经淹济炊和博信批息塔化距委亿员管会荷拟款发茧起“仙高蜓端晴北武京—中扣小班企泽业米直图接桨融熔资译行板动霞计淘划往”状，主丸要洋面皇向新静能兴源钩、岸节铺能北环岂保搜、闻新简材遇料仔、饰生沿物您医艳药育、爆信烂息霸产咸业透、孙都康市窗产期业租等唱市佛经诵信购委言支弟持逗的喂重悟点鸣高孟端耗产屯业确领扒域妇的誉中抄小挣企司业默，煎推壁出胆系赴列狸化的、培多诉样鞭化惯的疮直屯接砌融城资脉解嘴决阀方阀案链。帽主贼要末参驰与器方驼包俘括扰：组织领导方：市经信委等相关政府机构—发起和组织项目，并提供适度的政策支持协调方：再担保公司—进行项目筛选，分组打包，协调各合作金融机构与担保机构设计对接各类直接融资产品信用增级方：担保机构、再担保公司—对融资企业提供担保，提高企业信用等级，并且有效降低企业发行成本（再担保公司具有资本市场AA+信用等级，为目前信用担保行业最高级，可为行动计划的实施提供强有力的信用支持）金融机构及有关中介机构：银行、信托公司、证券公司、金融租赁公司等金融机构、中介机构—设计直接融资工具，履行产品发行的有关报批手续，并为产品发行提供渠道支持四粗、炉实角施项路闭径市骄经烘信彩委孟发推起物“迁高良端哄北驻京—中杂小篮企陕业伞直闯接占融恩资碎行立动挤计索划奶”征洗集位企围业鹊融骄资勺需刊求福，日推艺介损项终目再牲担扭保狐公睛司餐进妥行渠项笨目者分惩类士筛让选化，谎分料组锄打墙包阵，侍与都相介关狭金胡融宿机拾构鼻和采担绩保烦机散构贯设变计乐直跃接穿融喝资灯产绕品愚。中幕小钱企待业吸集雪合姻债络券中氧小帽企氧业屠集开合酷短污期丢融弟资满券中蜘小喘企煎业梅集逼合解中奔期斥票喇据中泄小脑企漂业巧集泛合姑信互托咏计处划中床小感企狂业袭融铃资论租期赁再居担侮保侦公旺司危及岂合爸作种担交保鞠机漠构宿对科发猴行品企滩业蝴提赤供妄担蛋保扫，桨对鉴直董接灵融绩资扶产雪品根提熟供靠信怕用涝增确级发饱行球准屠备松及屯文清件它报古批资傲金既募斥集辫、旷放辈款再橡担匀保亩公戒司农及川合坦作零担聚保雀机历构或对宜承扁租辛企即业吩的走租尽赁之付申款渐责愧任厕提血供抽担漆保融妙入斜设否备提史供家适投度寨费据用旋补沿贴五支、制政艺策壤建浓议建魂议念市浴财权政内安复排粮资再金穴，积按蹄照稼企辈业碍总测融湖资妄成宅本灭的1念0绝-朋2江0榴%（洽不拦超举过抱融苹资镜额衫的2弃%）陈，培以尺贴段息啊或唤担麻保朴费毯补萍贴填等铸方殿式翠，摩对鄙行顶动布计甚划扭予劳以辫专或项昼支迈持算。流目垮的摄是拨：1、吴有惜效统降真低照中倍小篇企幕业盘融域资掠成威本共，钳减城轻顷企誓业下财稠务呼负念担芝。2、摄提台高洋企猜业案参腔与沉积居极言性员，膨促摊进浑行公动蚊计忌划栋深塞入阔持塑久川的韵开奔展恰，窗使驶直罩接袜融保资毛发气展槽成局为亡中芹小微企哭业仰的垄常到规聋性膜融扯资洋渠救道匠，槽建扬立功中添小乎企活业弊融胶资誉支踢持煮的嚼长毁效杨机翠制射。3、夸创文新标财吨政累资屿金洒支翅持还方弃式瓣，竹提荐高外资鸣金抛使订用滑效域率倒和娱效探能广。有辰条友件楼的竿区按县仆可匙由峡本蛋级使财上政芽提舞供叛配织套展资厘金火支涨持骨，状以货利洲于括进含一牛步暗优导化拆区劲域摄融持资剑环围境姿，浑更值好种支监持宰区车域初经堂济搅发危展并。按岗上兵述唉条厚件爪测贿算杜，犁财坝政衫资封金模的智杠讲杆猫放年大光倍饥数煌至赵少敌可苦达5反0倍偿。爪按愚年等内佣完径成携两狡轮岂融赛资辨估墨计提，芽如罚安疤排4枯0刻0要0万绒元唉专体项鸣支胃持渔资律金液，凤保皇守芳估念计寒有什望膜带懂动公新老增胸中狂小垮企幕业喜融迫资窝额2戚0亿讲元掏，帖投拦入远产备出葵效醉果月十独分族显从著状。六乌、狼实贸施缓进傻度本迁行别动性计纽奉划毫采萌取锈“汇统裹一归组滤织杰、胃多歪点础推声进鹅、口分选步据实怕施绿”既的盲方桨式旷进乡丰行君，勒以见突甜出甜区烦域慌特逐色昼或因行粪业纳特苦色县为剃主莫题搁，繁力陡求参工斩作准实熄效眼，变形荷成职品监牌狐效虚应已。绢总看体展实狱施性进数度败如忙下掘：1、6月惜中夺旬—炸7月铺中椒旬博：箱行话动构计丸划雾发课起条与询项希目减征强集港。2、7月抹中统旬—牺7月目底励：攀项鹿目健筛束选风与拼打躺包让组两合洲。3、7月农底—味8月随下猛旬或：累担素保容调睡查厚与拐金碰融弯机暖构诸审洽核酷。4、8月善下锅旬—哈9月棍上伤旬茎：狸资伟金咽募素集弊与姜发盆行再。在益有额关乏配料套风政菌策恨的克支薄持厘下幅，雨年些内里集陶合谊信猾托丽计凶划桌有焦望剃完独成陡两妇轮嫩融牵资肯，躲融蹈资便租剑赁斤则敲可歌随槽时思进墓行电，陕预俩计坏融辩资第规唐模窃有裳望认达奴到2狐0亿捞元袍。投资者企业市经信委投轧资愚设援立收商益娇分反配信僵托加贷叨款信涛托难计点划推候荐受企义业贷脆款碧担宵保还室本慎付牧息七锹、香分雀项壳实欢施径方时案—中永小体企榨业挎集厕合剥信宗托否计酒划方膏案晴框举架妈：鼻信玩托蓄公皮司凳将歪募喝集辩资捏金游以暮信摘托紧贷捆款站方盗式搏发除放恭给观中么小阴企臂业药，博再漆担迫保驳公序司扫联咱合括合召作吼担引保摇机班构霉为作企颠业遥提霞供劳担贤保盼。再常担传保掌公们司合屑作婆担王保兵机串构比讲较旁优鞠势衔：1、无故需尖政盆府风机遥构矛、孤监捐管片机挠构系审熊批欲，架程聪序肺简困单脏，闷募周资翁迅放速弃；2、蓄发焰行显条采件僚不块高吓于死银巡寿行因贷兴款午要腰求证，每资沙金粱可涉获摔得病性校较蹈高杯；3、俗综房诚合明成撇本氧适仪当悉，仔一苹般再不糖高间于顺同靠期喷银绒行蕉担宰保雅贷嫌款煤成尘本斜，耻企竟业担总腐发红行塑成伏本迎在9哲%向/年库以亲内辽；4、笋资些金蚊用练途黑无萌固非定袄限鼓制芹；5、爱期悉限奔灵呢活语（1汇-朱3年穿）问，恐与壳企救业缘瑞生膝产羞经趴营快周晒期免匹妻配脖度口高终；6、仔可柴滚营动狭发屠行孤，触匹倘配熊企遥业腹持楼续违资政金狼需乐求倍。贴征息七算、爬分猛项蠢实础施绪方尽案—中劲小剃企异业弱集弄合暴信拳托糠计辩划发披行禁企堆业谋基五本正条晚件狮：（1）毯企阀业羽主倦营赚业岛务遥为他新桂能蓝源粉、暖节蜻能无环奴保昂、浩新贞材甘料序、击生蛾物垄医税药突、聚信用息福产剂业剃、妹都拦市飞产副业唯等祸高舍端康产瞧业监领表域负。（2）餐符惕合土国忘家夹有砍关絮部杯门尊制跑定摘的胡中纹小龄企吃业拘标球准捉（望参宋照竿国迟经圆贸茎中洞小惹企[冤2惜0呼0虾3根]伏1葡4向3号果）形。（3）治依快照《中攀华规人冠民嫂共秤和湖国衰公殃司汽法》在见北衫京并市胁注铅册附、仅具常有舞独节立沫承复担筐民撕事丈责涂任情能绕力茅。（4）唇在市经液营林和酷履惨行胁义玻务墙方佛面哥无蕉不酬良碗信堵用哀记达录广。（5）坛企捎业块上耕年鹊营牺业施收绕入咬不谅低最于2情0学0虹0万刘元屈、伙资镜产呈负指债始率券（板获钱得裁信畅托腹计摸划局贷炉款亚后愿）遗不贷高讨于7扁0垄%、酒上鱼年普企丽业旨净况资篇产县不埋低贪于1脸0铺0镇0万紫元筐。（6）圣企原业淋具策有垫较盼为丈良起好拿的食成木长具性倚，侵近荒两唱年予营押业冲收橡入追增跨长驰率讨或触净斧利洲润攻增寄长猪率滋在1组0斤%以富上刑。七壳、陆分沸项归实烤施笋方阿案—中买小泽企爷业碗集迎合垃信姥托游计步划操化作昏流颤程蚂：流程步骤周期1、企业根据市经信委统一部署，上报融资意向。2、再担保公司会同市经信委筛选、确定入围企业名单五个工作日3、担保公司/再担保公司联合对入围企业进行调查评审十五个工作日4、再担保公司与信托公司商定发行企业和发行规模五个工作日5、担保公司/再担保公司向信托公司出具担保意向书三个工作日6、信托公司内部评审会通过发行计划，信托发行、募集十个工作日7、资金募集到位，向企业发放信托贷款五个工作日注挪：春以疫上筒周概期寺皆驰以行企谨业龙按即要辽求休及报时患提慈交菠完捎整陆材锻料办计臣算品，应预谢计姥不滨超已过4讲0个容工样作拣日七界、蛇分那项追实项施楼方膝案—中箩小只企披业鸽集肢合句信纱托招计雅划平催台攻对侨接薪：信恰托时计枝划扑可否与榴市往经掩信弦委酷旗渣下孙的慰股问权鞭投钟资类与音投颂资狡咨礼询项平狡台丸实扬现君有垒效尾对毯接肤：股踢权史投毒资娱平院台—与迷创呼业丹投弟资泪引略导唇基湿金银实虫现黎对承接姑，捧在株信械托唉计嘉划撞中雁加渴入静结享构殊化项设机计将：肆社较会捷公服共辛投承资坚者们认紧购日优先先岔级裙投壁资蔽份伟额糖，独由周担误保洋机简构消保海本予保缎息悟；德创笋投膝引栋导属基冷金尽及族合旱作切创逮投描机露构宇认夏购霜一宾般荡级旅投它资销份酸额祸，怕无叼担乌保恶，凝但膛享赛有车债其权组转替股系权冒、留债壶权劲附赢加递投足资通选地择劫权童等周权呼利骡，滥从翼而欢使房诚直渔接缘瑞融从资蓬产院品侄成量为副“贡债搜权+股陪权亡”锤的里混女合虏性惕融寺资屈产顺品冤，渠降瓶低惜企矛业闷刚换性脸负宫债截，溉从邪而狱满驰足敏企束业华多魂元怨化蛾的务融回资勤需欺求橡。投棒资想咨谋询密平塞台—与笛国荐融猫工忠发膊实稳现序对铲接与，沉在扣信被托恢计粱划分发陶行淡过蜡程倡中梯，觉为品发哲行治企沿业废提严供酿投采资吴咨葡询纪、旗财途务晋咨林询页等郊增腊值膨服链务熄。命奋名栏建筑议挖：信绍托农计买划们可昏分伙别榴围偷绕色区分域酿、碑行假业芳两奇个菜主稻题抛，将遴蚊选铅项雕目利，领并慎相短应岭命指名壤：一斑、故区倾域往主桥题宇：庭“利高听端拔北况京·海商淀墓高泄新靠”亩中欢小擦企楼业校系宽列挣集虚合努信恩托化计拳划匆，旁等墓等二居、角行睛业定主痰题少：演“辉高拐端谁北避京·清斤洁往能壳源散”巾中咬小霜企思业宾系湾列餐集为合丸信舅托氏计播划月，跑等刘等八考、分异项宗实碧施敲方忌案—融槽资战租船赁方刮案仅框杆架律：似中拆小霸企眠业欠从烧租痛赁齿公两司帜租评入娘设病备禁，涉按眉期索（晃一史般镜按脖季菌度脏）残支奖付库租慈金胖，味租佩约合到亏期斥后威以令象隶征执性贸价鲜格旨买地入动设拜备歌，壮再奶担翠保傅联川合幸合罪作趁担镇保我机期构哑对萝企染业叼租插赁惕款拆付爆款蓬责阵任评提株供交担堤保村。比惧较澡优传势伴：1、温融蜓资碌和脊融册物焰相验结俩合皂，纳避镜免跑企惧业泉因慈直棕接望购本买茅设纽奉备刊所辜造犯成词的灰大巷额央支洪付崖压组力仗，愧可浩以婚做胞到播当塌年发引筹进势、株当织年制投冒产诊、包当姜年眉获佣益幅。2、症一只般捉租鸦赁假期投限路可跳达3键-委5年唱，伐满秤足洞企傲业华长累期团资度金味需垒求堤。3、常以钞“妥按翁揭假方祝式慢”雾还姐本另付廊息赤，换匹剃配拨企么业习现瞒金昂流答，材降盈低你集员中抛还末款革压磨力维。4、变无灵发巡寿行卵环悄节迟，洋程歌序童简甚单倘，寺租矮约余灵捡活饱，睬无奥需叮行慎政聚审糟批帽和惑监板管症审镇批押。5、努租棵赁畏期览内苍融曾资字成焦本宗较帐为剧适犬中朋，父一禁般权不鲜超牲过1阳2摩%截/年却。担虽保猜公耻司租笨赁拌公殃司承召租尘企龟业供挡货饭厂壳商交逝付撕设倍备按津承窑租凭人会要岔求崇购逃买辽设犬备设杆备禁使筹用走权搭、衬收锐益色权委赠托侨担活保支牙付刘租连金八兼、划分这项悉实贱施佳方番案—融居资胆租果赁企冒业勿基宰本雅条跟件押：（1）点企准业鲁主歇营扁业庙务工为累装死备促制任造袍、跟现碗代创制跨造喝等芝制础造材业秘领孝域弊，竿设搬备卷投咐资等在蒸固告定练资尼产抛投随资叹中辆占涝较由大订比超例色。（2）需企欺业页生俊产烛经消营雨步聚入窃稳的定徐阶肯段船，愤融症入王设孕备贸具发有并较亚强腾的失产肥出座能淋力撤。（3）杰依富照《中啊华累人骑民尝共返和顽国厚公造司驻法》在坏北刻京菜市筒注惕册猜、泊具庄有荡独打立己承铁担矮民彩事泥责多任茫能冻力移。（4）光在雪经扩营架和辅履级行革义秤务佛方睁面绘无侍不午良悬信巾用坡记迫录取。（5）盗企苏业仍上膊年勺营纪业器收舌入蜂不砍低撇于2趁0茎0基0万惕元醒、陈资幸产役负致债相率掩（影获肤得启融腿资逃租坊赁鲜后誓）期不险高鸟于7驶0畏%、吸上欢年欲企情业桃净犯资叙产卡不距低拘于1踪蝶0馆0斧0万陕元拼，狂上烦年节无谣亏蛮损青。八尝、喇分拿项购实扬施古方争案—融距资锅租交赁操烦作阅流汪程凳：流程步骤周期1、企业根据市经信委统一部署，上报融资意向。2、再担保公司会同市经信委筛选、确定入围企业名单五个工作日3、担保公司/再担保公司联合对入围企业进行调查评审十五个工作日4、租赁公司对企业进行调查、审核十五个工作日（同步）5、担保公司/再担保公司向租赁公司出具担保意向书三个工作日6、租赁公司内部审批，企业融入设备十个工作日注渗：艘以肚上忍周票期嫂皆舅以寨企基业矿按涨要拢求微及潮时度提涛交春完苍整旅材写料镜计馒算华，丽预军计及不田超售过3杀5个饶工德作窑日九络、扫分郊项踪蝶实呢施心方容案-中喊小剑企两业识集旷合供票蝴据裙（撕中姐期怒票素据例、扶短箱期岔融储资法券讲）中毒期基票丙据扩：是秘指浅具友有易法奸人掠资胜格叠的杠非桐金偶融吸企勿业讯在挪银荣行滑间患债搏券目市宝场枯按劣照阴计斑划侮分袄期懂发牛行设的捉，循约稳定恭在呈一衫定卧期走限忘还铲本怀付触息形的让直虎接赠债拿务倍融磁资既工肌具勒。发粉行碧中苍期戴票喝据蛮的扮优缸势肿：1、件企文业昨融健资健成况本替低危：根己据尊信诱用怪等研级忽进吊行童市汪场夏化塔定皮价分，票敞面值利纤率曲低坊于箩同运期华贷简款倡利码率2、纳资炊金醒使俩用窗灵江活圣、透期尿限耍长虎：募临集给资傻金摧投迎向画不拴设析限洞制叮，同期战限通晴常灯为3归—析1善0年呼；3、榆一袄次竟申粮请砖、畏分资期宪发漏行情、泰余热额晶管吼理雁：企妹业跳只肉需强一镇次查性温申肿请特融算资给总矮额疫度烂，龄在过规耍定流的渴时忘间秤和孕额奏度嫂内树（帐目摄前隆为远两岩年耽）上，叫根汪据败自对身斤资崭金横需坝求食灵碑活御确质定钟融寺资晨期作限墙，圆可蜡分英期盗发终行昆。4、沉提屿高妨企台业四信欧誉艰和