专题长期筹资

专题四长期筹资长期筹资渠道与方式筹资风险管理资本结构理论长期筹资决策筹资决策与投资决策的相互作用长期筹资渠道与筹资方式筹资渠道内部筹资国内资本市场筹资国际资本市场筹资筹资方式发行股票发行债券长期银行借款其他筹资方式发行股票公开发行现金募股认股权募股首次公开发行适时发行新股私募发行陷入财务困境的公司筹资创业资本筹资现涂金雄募类股发乐行浆方散式包系销承吵销选利择绕承蚁销鸟商留的乘方炮式招熄标亭方烟式议摇价袖方舒式发纳行恋新犯股考的丙成报本价膏差枣或膜承者销僚折站价其违他卫直屠接响费乐用间励接肠费羡用异炎常贤报升酬钥（俩股稍价旨下谷跌槐）折数价孙（芳初柜级艇与锦次蛮级艺市腔场味价欠差扇）绿弱鞋闸条蛮款家选南择尖权认何股灶权园募斤股当茎公层司宏章航程先中瞒包抖含小优进先勤认纯股灶权债条添款乒时衣，返公似司渣发妈行算新李普忌通初股明时盆应绿首回先存向肿现浊有薯股日东预发刃行这招有闯利跨于忠股虑东影保鉴持般其森所框有生权贴的躁比帽率认油股诵权榨募老股例我：死D锈公懒司授现浮有碎2填0西0桌,樱0葛0蛋0仙股轰普野通负股碎，宁市港价淡为唇2每5霸元颜/奴股嚷。席现热准为备疲以燥发塘行渗认秃股畏权固的尝方杏式禽发肿行辞1床0横,熟0码0嗓0株股奋新积普饮通块股列，沿认穴股请价置格锐为子2捐0涨元杏/床股归。公匹司驰新罗的读市傍场聋价形值善将蠢是怎多炎少呈？除淋权袍价霞格歼为彻多婆少池？认并股家权守的旦价稿值找是蓝多压少私？认斩股册权理募短股公贺司栗新厅的犬市泄场倾价膜值扫为建：除间权炊价动格事为忧：认虎股油权撤的攻价箩值晒为局：创清业徐资没本疗筹站资创肉业桌资国本记的截供念应澡者少烦数旺富击有臣而纯历泪史伙悠椒久偿的扬家少族相借当捏多抢的挽私捆人众合诉伙食组谊织禾和点企氏业大活公畜司帐或吊金慕融神机址构盾设诵立威的倾创配业构投程资欢方委面封的筝子六公徐司天山使至投摆资宿人创莫业源资柴本柴筹筐资胀阶卫段萌拒芽役阶骄段跨：印需想要浊少污量匠资搬金尼以杠证粒明肺一苍个拘理签念缺或殖开趣发深一咐项知新纱产居品初肆始煤阶针段柄：摘为碗在首前淋一肆年埋成蚕立莲的虎公津司侵筹陈资禁，必主丑要读用误于界支唇付袋产豪品邮开倦发目和劳费轨用第削一您轮孝筹穿资娱：洋开初始疯从设事缠生们产按和朋销梦售第理二姨轮字筹牧资社：惧作货为螺亏秤损妇阶孝段健的膜营裳运愉资促金第诉三矩轮滚筹谱资碰：妨对食于将少喝数基已致达享盈退亏誓平传衡贸的渠产柄品石扩厦大戏生捆产使规轿模第旺四衰轮衔筹寺资纲：雹提臣供灾资错金滤于抬半遥年命内梢将签上买市并的俱公怎司国损际扇股奋票妄筹坝资存燃托言凭晚证D蓝R指年可竹流聚通辉转摸让鞋的严、裙代潮表文投延资缠者甜对阀非寺本属国睡证驳券桑所斯有仓权雀的收证泳书存脾托崖凭巷证踏的食种均类A倾D授R简（美升国抄存滔托药凭崖证爬）E崇D液R骆（欧椒洲故存丘托孙凭皇证充）H采D虎R延（香零港蛾存秩托喜凭患证首）S伯D真R炕（新嗽加切坡穴存脏托较凭摇证搬）G造D君R拒（全纠球葬存冤托弦凭球证重）美译国书存重托茅凭念证前扩期理准蓝备到跟美红国巴有键关捎部帜门记登场记傍注第册在劈燕美队国扫找怕一罚家禽存迹托傲银扑行纷，鉴签宜定更存防托航凭昏证手协欣议存迎托材银壤行川在毙公面司越所夫在新地梢找均一竹家堤保醒管泊银吸行鼻，敌公和司孩在宇保桃管思银犬行桑存卡证摧券存香托佳银冰行访发咱行A靠D高R盾，并爹向晋公撕司携划教转兰股板款公诉司烈通挺过会保久管梢银叉行霞和替存洽托吊银团行主向捐股案东比支科付汽股简利发帅行聋债欣券国皱内桃债坡券片筹半资可挎赎谦回叶债非券可戴售贡回宴债紧券可劝转大换他债朝券深酿折存价挑债达券收孔益叶债狱券国沸际幼债赚券隐筹炭资外满国枪债摸券欧甚洲对债朝券长溪期聚银途行促信常贷国架内变银葬行拨借什款国滨际长信配贷波筹奏资外报国聚政赚府贿贷供款国尤际魄金患融配组玩织望贷陆款国幻玉际该银政行左信刺贷其请他客筹都资渴方辫式国林际掘贸弃易买筹年资卖菜方及信忽贷买墨方处信吗贷租浊赁旷筹吩资国租际杏补倚偿扒贸盲易筹涌资展风当险把管主理利银率加调边换货游币洽互永换其特他箩方疲法筹寸资傻活吊动慈中交的巾利暑率绞调山换例俊：江甲壮乙赴两袜家瞎公淘司屡都农在霉筹五措浊5坑0臣0柜0甲万莫美衣元缴的谜资血金哄，日为额期及7往年辣，万有夺关株资辞料妈如迈下嚼：项目甲公司乙公司利率差异资信等级AAABBB浮动利率LIBOR+(1/4)%LIBOR+(3/4)%(½)%固定利率10%11%1%筹往资俩活虏动类中乎的幸利胞率盒调墓换根立据卧相输对街优尼势织原夏则嘱，到如做果划甲帐公租司欣需叙要劝浮嗓动嗽利耕率仰资坦金才，谎乙版公乱司凯需橡要鉴固双定库利蛾率戒资紫金衡它别们忙可壳以叙在刻自启己肠具残有帜相夺对骄优拖势询的腿市永场皇借歌款扯，冷然孟后羽进包行桥调俗换顽，液这虽样袋两煤公左司惰都膀可栏以浆降朽低抽融惰资依成姜本免。筹扫资拿活喜动锻中雅的轧利祖率训调筒换甲告公组司间在帅固号定在利专率书资混金巴市塔场纤以怠1陈0丽%追的源利果率蛇借向款刮5粉0钓0晋0才万测美深元乙退公贫司筐在辈浮压动肚利只率迎资义金棍市率场蹦以L阔I墙B织O锈R弊+慕(原3辩/爽4抹)盗%的腾利及率吃借致款盏5桥0侨0米0愚万纱美汗元经盯过覆一剑家彩银厕行学做醋中聋介额，娃安偶排创了继如逼下悼的虑调鸣换按：筹拴资录活舱动全中标的社利倾率滚调孟换经届上骂述记调贞换海：甲爱公阴司罚实泊际挪借冬到统了甲浮葛动赔利血率勤为L电I赖B扩O即R的茂贷松款乙利公养司粪实谊际冶借斤到姿了击固帐定鸟利眠率垦为票1漂0币%给+逮(酿7枕/艰8尘)更%择的欧贷汪款中天介收银钢行肿同役时声获分得肃(煤1漆/听8狐)指%其的括收印益甲捐公显司中守介本银乞行乙炒公醉司1庆0暖%L赤I睛B轻O灭R1魂0弱%L党I身B慌O没R青+直(毅3疑/巧4太)址%1沾0洋%贼+动(惜7倚/爬8饮)级%L桨I墙B劣O盯R舍+察(扔3许/泉4穷)坐%(偶7枪/岸8弱-持3占/汽4薯)进=铃(往1籍/茄8夹)今%筹塌资贞活俱动痛中钟的奶利钩率辆调摆换调挪换恶协谢定再各资方令的遥利仙益退分匠配固定利率差异减：浮动利率差异共节省成本：其中：甲公司节省成本乙公司节省成本银行的收益1%-1/2%½%¼%1/8%½%1/8%筹运资嫌活风动馋中递的嫁利孙率刮调勤换经粘上栏述敬调拌换沙：A公吉司但将巨7材%帝固加定句利吹率机的难债纲务和换输成株了L断I弄B历O砍R漏+馋0方.哈0煮5忍%浮租动窜利互率度的走债苏务B公炎司荡将L藏I无B艘O绕R浮澡动素利甜率催的虑债酷务拣换毁成讲了套7徐.耳0猾5掌%棍固眨定耍利跟率萌的携债该务互览换信交岂易奏商肢的奴收理益苦=劈燕(贺7册.伶0班5含%门+L赔I瞒B拍O暂R辩)暖-拨(俗6矿.臂9度5或%口+严L悔I岸B之O锋R楼)叮=曲0积.绿1液%A公斧司互荒换交估易众商B公章司7坐%L只I怎B委O钩R6铁.与9夹5谱%L曲I臂B闷O物R7苏.师0换5倚%L抖I炉B小O造R货还币陪互劣换蔑示拒例A为号美决国漂的针跨乳国导公酸司桶，疤准窗备海在尖英炉国偷投勾资模办炼厂著，选需斜要感筹逮集£借1誓0纯,亦0王0擦0拌,动0接0或0资德金孤，居期贤限紫5通年籍。B为旺英质国友的资跨粱国悄公逐司浇，惠准壳备计对绘在粱美款国酱的宰子留公僚司秩投徐资吉，次需萌要层筹销集$色1掠6猪,湿0洪0院0握,瞎0喉0夸0资斑金踩，逃期驶限叶5帆年蔽。雷目顿前腔的猫即榨期差汇忍率唉为S0(冬$惯/惠£摄)权=递$奸1响.上6宪0奴/恐£恳。两补家挠公丘司瓦的路筹书资注机登会喇如军下掏：$9.4%货练币卡互彼换牌示轨例公疮司B$8%£12%互耗换银每行公堂司A£11%$8%£12%A节康约£劳0冒.狗6躬%B节牵约孕$那0抄.负6半%5墓年搬中当每差年油互饺换美银田行余获妨益慰：1稍.暮4柄%捐*$乓1我6百告万-1圈%舟*毯£馆1馋0百拌万按S0(党$下/仁£太)苏=晶$享1念.钢6芽0牲/俊£的垄即虽期酒汇雁率绞计烧算葬，值5邻年番中贴每宝年直获樱益$淡6光4淘,惰0铲0摆0筹不资张风塌险傍管钢理吼的事其严他泳方凶法借吊软芝币融还朝硬苹币提贷前币或抽滞迈后朝还昌款利随用旱双卖重场货物币挥债甲券资珠本假结抹构劫与高派叛饼按理撞论公坚司务的患价抵值并等商于怠负逼债冤的救价进值裳加屑上耻股袋东拴权已益悬的眠价磁值V=B饿+荣S公钉司程的瓦价述值SB如滔果汽公客司历管换理遵层啄的渗目哥标搏是海使舞公丙司齐价隐值奶最陆大愈，戚则论公众司闪应浮选黑择具使砍派叫饼扭最浩大军的仓负泛债经权虹益压比六率资挥本赌结后构索问吸题为挠什滚么绕股烂东自关邻心唇公唯司草的黄价鸣值愤最多大洽？士而奔不童只篮是独关持心描股鲜东鹅的家价运值著最判大敏？使心股北东遵价卖值头最透大带的括负冲债恶权哥益抢比摔率睡是舅多办少？如险前胜图澡所灾示齐，犬只贯有宗当思资峡本扮结退构水的骂改闹变茎使烫公君司棉的狗价爸值鲁增监加榨时吹股狠东尖才凉能郊受布益财杏务验杠役杆冤、E暑P去S和R颂O轻E目抄前资油产魄（拿元伤）融2付0聚,啦0巧0裹0负挥债覆（成元城）0股糊东石权泛益腾（发元放）2册0董,含0劣0外0负肃债/权不益镜比洲率0龄.资0竹0利械息忌率淹（艳元育）不念适购用股栋份嗓数间（两股螺）4坏0馋0股心票乞价抚格规（咽元宣/潮股李）5歇0改务变偏后2焦0疲,培0润0数08萌,班0肢0撤01隶2斯,妇0公0卸02崭/籍38嗓%2啄4垒05办0例检：芳下划面躺的圣无塘债骆公屿司郑正洪在李准合备钞借悔债两颈种狡资缓本壤结筋构到下微的E渐P还S和R妈O继E有数杠岗杆盏的录情麦况衰秩退肺正耻常增疗长E呢B鞋I真T（元水）1搜,议0珠0俘0树2赤,嫩0导0神0嫩3居,疮0吵0跳0利晴息（元锹）6懒4扮0历6影4钞0纳6黎4攻0净健收膝益（元匪）3絮6刻0狱1费,搅3摔6枣0批2迹,帖3别6哗0E章P绘S（元享/拔股葬）1坡.岁5约0淘5的.冠6屋7培9惹.朝8蛛3R蒙O帆A留5宗%公1只0追%假1傲5掏%R丘O印E季3扮%即1炊1层%磨2乞0掘%改葵变抚后丘的惹股虚份巧数=起2汁4猫0股完欢全妨权徒益绸的徐情纪况衰验退甲正供常增仪长E俭B介I哭T封（元挂）舒1敌,胀0尾0殃0慕2害,烘0龙0容0莫3开,季0北0句0利搬息（元断）0便0秘0净磨收佳益（元亲）1腹,踪蝶0慌0蛇0搜2闸,隙0钳0朵0声3就,畅0案0黎0E贴P丘S治（元是/佩股萍）2渴.此5获0档5留.遍0岩0虫7椒.掌5堆0R柄O蹈A灾5群%诞1炉0盈%财1删5形%R惭O忌E思5奇%浊1辉0普%忙1乳5福%目访前霸的槽股鲜份来数=域4抢0柳0股财赏务蜂杠私杆团与E己P北S(抵2长.病0叔0猎)0环.格0协02颤.刃0裹04引.间0胶06住.刮0罢08苹.单0慰01铺0炸.粥0脑01珠2其.终0氏01房诚,片0贤0侍02自,没0厌0附03派,挪0赤0勾0E璃P械S有狡负刻债无欧负虎债无再差皮异访点借竖债造有盾利借寸债孕不纠利E体B周I自T怕（元痒）M骄o鉴d库i辽g叶l竟i幻玉a侮n躺i未-龄M仆i扑l结l果e对r模方型杯的酸假怜定脖条皱件同恰质货期傲望相炊同配的骨经抚营遵风丈险典等并级永写恒纱的仍现赠金捕流完寄善敲的上资坝本腹市舒场墙：完闹全辞竞锻争公丸司屑和立个甩人刚投丢资烫者悠可装按念相瞒同社的高利扮率甘贷颤款可会获务得猪全题部乔有滚关辉的止信妖息没滥有士交景易定成丸本没喷有漫所英得姥税自唱制拦杠腹杆切：食例衰阴退正在常穗增催长无荡杠拌杆尖公传司弦的E绒P寸S秀（元担）2典.哨5宪0浅5诸.锯0着0永7意.口5律04狂0股羞的海盈划利（元朗）1览0逮0伪2蹄0殊0联3扩0创0减8苹0火0元横负伐债扰的抖利帜息形(净8吊%瞧,宇元哑)6谱4田6垦4取6室4净偷利锤润（元扒）3根6销1事3钟6屡2标3丧6R府O茶E聋(净碍利援润禾/昨1熄,扁2耀0擦0拣)捏3摆%歼1拨1需%粉2歉0翠%个棉人坛按5性0元伤/馅股当的挎价暂格雹购敏买烤4搂0阀股调无渣杠袄杆赏公僚司胜的层股隔票淹，亭获脊得虫的R绪O纳E与借有刃杠认杆编的莫公溉司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