以价值链为核心的财务报表

以价值链为核心的财务报表分析—汽车行业FSAAnalysisonthevaluechainasthecoreoffinancialstatement2014xxxxxxx2014xxxxxxxFSA一、汽车行业发展概况二、汽车行业五家主要上市公司分析三、汽车行业个案分析

——宇通客车四、汽车行业发展前景展望目录

CONTENTSFSA行业分析发展概况[1]FSAFSA我党国骡汽龙车醋行线业发欧展酱概该况我么国岩汽要车逮行资业狼经凝过5录0多泼年蹲的胳建检设枝和彼发员展歪，从递无读到统有护，氏从山少沙到她多，蛛已胸经犁形戚成秤了额以驰大梁型叼骨格干互企抛业后集颈团苹为甘主趴的沃各版种箭车你型杀生剥产酷基僵地址。修汽杏车限工涂业击在虎国饲民弯经登济午中隙的阀重毒要手地号位荒被威广民泛坚认蜓可换。汽结车镜园锹区昼建岩设销续售型、废维限修互、许配替件监文犯化梳、抢展全示全、稀技搜术握交域流能、颠科巩普汤教崇育钥、赤旅栗游外和甚娱筑乐撕一炊个没都理不漆能贡少行哲业其发锅展锣三恋大厉瓶挣颈核酬心功技浸术窝缺脚失企骗业袜规莲模企小拢布奶局饲分餐散新榜能钞源田汽淡车军阻耐力炼大中映国乎加灾入迫世饺贸侧组术织拦以桨来刊，声国抓外群的金汽颜车膏企充业侮陆隶续朽进益入榆中好国施市诸场均，势汽榴车蜂行下业盟发我展钳迅寺速疾、迹势途头民良匪好凭，老与贞汽酱车铜相俯关样的们行允业牲尤省其主是4辱S店众如厨雨鸽后见春象笋击般尚兴竟起城，铜各腔大荣车屑企害掀斜起毛扩稀张跃网黎点呜的兰热猴潮缩慧并胀没员有鄙因附为历原吐料叨价忽格抛和霜油琴价汉攀洋升围等宽因派素厘而尿降盯低禁。峰一抓场唱关典于华汽酬车菜行荒业膊的拼讨候论洞日矿趋窝白画热逼化摆。汽催车辛行顺业晶发衡展概晨况来躬势卧汹生汹F闯S丸A据铁中瞒国卵汽旦车捧工夏业胀协延会久日浅前圣公泽布阻的先数涌据伏，2个0再1誓0年帖我汇国挎国阁产淹汽秃车铸销奥量喘分糕别到为1的3扎7学9狼.范1孟0万宽辆惊和1拦3温6例4广.盗.哪4骡8万料辆渠，乘而2破0北0辨9年孝美饺国狠汽虾车章销部量遇仅俗为1认0唤4麦3万榜辆杠，总这冬意驰味益着肝我郑国选首珍次符超烘越私美浩国蹄，充成股为猜世松界幸产锄销赔第河一伙大碧国忍。后但乖是勉在翠一燃些掠业至内粒专须家斯看庄来笋，聚欣晕喜族之评余匙必挽须或看题到鞋当家前庙我震国战汽厦车收产梨业逼“发由脾大知到宇强煤”咬中滔存腰在说的南隐切忧。明天会更好汽君车描行径业瞎发邻展瓶密颈核衔心躬技霜术朱缺馅失汽胃车窝企乏业墓自屡主惭创吗新今的连热阔点嫂多降集今中关于酸整疤车纺开冤发吴和星传缓统伟零谜部柜件赏生御产针上捡，爆而依在流核阔心坛和登关委键济技纠术运上赵缺况少换投耽入深和势精锣力感，爆自范主碍创岸新世的息核掏心恳技畏术拥还生亟崭待扒突支破促。规稍模污小新布清局差散新款能旨源夺阻喷力团大总寇结对威于狗大牧量谈的蒙中色国各汽脊车廊生扯产盆企荣业撇来烧说胶，贞单塌个影汽较车澡生祸产爹企导业弃的哭生附产凶规浙模掩最停高卧也方只毁有2所7等0万里辆梨，烂与亩全倾球灾最示大茅的塔汽路车诱生奇产泡商校丰境田狭年诱产9恶0饱0多疼万括辆啦的路规焰模盗还包有驰很拥大初差框距酱。随枝着痰我其国惯跨口入践年华产仿超唯千没万载辆滥的辽行用列票，冬以追及差排越放待技固术揭指境标苦的耗提踪蝶高此，锹节愧能谨减创排兄的帜压屈力螺将闹越乱来劣越火大猾。振这竟就恭迫贞使竖我胜国伤汽河车集企揭业尝必师须筹站求在孤世耗界糖技蠢术安进氏步害的丽高势度铸，刑加钞大恼对据新礼能层源裕的岸探尝索寨，腐走俯出讽一搁条墓新尺的景有痒中议国本特珍色巨的防环再境魔友孤好详型秃汽橡车小发杀展杯之宗路搁。首缘瑞先握我港国惭汽扇车凤企咐业弄要家努凝力沈研辫发餐汽楼车发核复心高技附术怒，滴有离核央心亭技彼术娘的较企驱业隶才都可横以某稳煌固浊、撇健臭康筑的跳发椒展猪下翻去浪；乘其音次昼，估加装大颠我漫国狱汽宴车革企痛业仇的延规纠模提及作布标局北合左理添化熄；狼再累次洞，周努柳力示研呆发尾新倚能骗源都汽绝车灿，车减绞少熟石圾油疏的臭使刮用碧率摧，盾节俱约勤节侧省最国摸家架能刷源蛇。F制S杏A加强自主创新加大研发力度加快企业整合公遭司丸财猛务星分杂析4家驳主泉板自上绕市谁公或司[2]F谎S届AFSA公莫司财弦务数皆据抄分春析资资产鸦结谊构曲比困较弹分陕析盈戴利元能湿力娃分宜析偿请债猛能雨力应分炕析成渠本车分舞析营浮运附能毕力滑分握析6颤.伙成峡长枕能男力栏分坊析7荣.难现催金游流初量聪分哨析FSA资营产结免构氧比抵较扇分来析四宅家墓公径司作综漠合刻比尘较晕分锹析址（胁2创0瓶1阵3叉年较第陆一肿季俱）总荣体缎来阵看绘，咸五坝家毫公赔司滴的盐资蛇产酒结坚构后比搂较苹一倍致流删动四资迷产所占冤总奥资放产趟的波比鼻重籍在膊一蜘半昨以芹上流梯动本负饼债品占奥总防负刊债日的篇比默重滩很话高北，隆除惊三掀一忆重交工密都成在侵8吨0梢%饭以赴上资荡产侨负呈债仁率任都皆在蛛6冠0火%逝左歇右作与避行杠业乡丰水效平粪持拾平FSA宇通客车福田汽车东风汽车三一重工资产总资产1416725334229318924176882798其中流动资产70%50%61%64%非流动资产30%50%39%36%净资产

25005015223487471382634834资产负债率65%54%60%62%负债总负债465920181994411452784247963其中流动负债93%80%87%57%非流动负债7%20%13%43%2010-2013年各尽公腔司资匠产默结份构宇畏通灾客必车宇碑通探客价车起的突流骄动混资叶产趴和吓非波流涂动稀资川产您的烤比丛例鞭稳腔定福鬼田正汽病车东鉴风鄙汽瓦车三传一遥重披工流签动伟资勿产彻下孟降写，孔非粒流兼动购资详产艳比秘重丽上挡升陪，蛾并偶趋汉于久稳轧定在朗2铸0针1袍0够到梁2约0侄1舞1角年迈间度，栋上肃升互下样降怨向涝中帮间耻靠字拢流垄动幸资鼻产穗迅哭速张上惜升养稳衬定吴在挨6设0泻%波左费右等，背非剖流僻动处资妈产闸趋锐势堆相介反F撕S哀A2010-2013年2010-2013年2010-2013年盈闷利绸能罢力分背析四统家廉公套司颤度榴盈喷利留能月力筐对肤比前分丛析2探0催1衣3窗第猛一饰季东拥风唯汽扬车建的厌销暑售甩净屋利篇率孩及慌净攀资料产召收驼益畅率韵为亚负俩值2慨0流1畜3凉年痕第的一从季昨度闷的附数执据卵，闲已胀发迎生掉的您交申易杆还泪未蝇到播账其风他渡三尸家摆公舅司裤的腹盈轧利葡状御况训良虑好毛搞利谷率限远狱高抱于台净凑利鱼率三刚一还重访工知的蜓盈咸利愁能慕力对最荷好盈利能力宇通客车福田汽车东风汽车三一重工销售净利率(%)6.13172.2483-0.581815.0015销售毛利率(%)18.165212.995811.163133.7057净资产收益率(%)3.51.28-0.766.38FSA各踢公言司盈啄利牙能求力分抬析东办风拿汽宫车聋销糟售牺毛引利谢率汗与锡净萍利希率烂相爬差吨很零大攻，类净某资慢产嚷收觉益夺率长下伏降蛋幅疼度激明冶显锦，造盈车利介能环力月较享差水。宇西通景客龙车漠的昨各眼项添指间标衣都捆较炸稳滔定测，轻盈锐利酒能弓力发稳肌定营。福鞋田阿汽粒车难和各三慌一戒重煌工趴的劣毛拌利户率溉和调净盾利廊率帖都咏比杀较丢稳旦定耻，沉净为资欣产寄收愧益支率损呈全下痒降续趋主势绍。FSA四镰家演公前司猪的汗流艘动霸比菜率林和垮速崇动蠢比崭率矮相铃差跃无叠几浴，突说泪明苹他色们屯的芹存恨货梅很送好刷，涨这寺与寇汽昂车狠行性业矮的孩生如产竞方羡式衔相改关脱，袍先淹接称订纹单梳后继生轮产梯，虽使决存篇货呜很弃少焦。偿占债逝能边力分浑析FSA四哭家企公椅司援的始流孝动呜比动率胡和密速飞动抚比看率魂一著直抖很倾稳路定缩慧，译处虑于杠较添低歇的换水放平鄙，铃且绩资揭产私负废债板率柔呈舅下妹降悠趋陈势吗。2晒0咽1且0台-应2惜0奖1土3智年2某0极1哑0拐-摇2蒸0绍1厅3踢年2饶0旋1贱0罩-救2部0继1壶3交年2蛮0佣1饭0膏-拒2孝0抵1潮3堪年各健公裂司偿抵债淘能涨力分晴析FSA成票本分消析在贪宇培通病客渣车犁，呢福纽奉田陵汽鹅车后和属东缘瑞风稼汽嚼车眨的熊业溪务俊成篇本屑占细业赶务托收道入都的炼比丢例插在班8勺0裹%涨以现上市，治三耍一违重也工捐低践一苗些厅在布6维0畜%拆以兆上是；闭期她间柔在蜘1励0懒%远到等2素0铺%低之兴间公司年度业务成本占业务收入的比例（%）期间费用占业务收入的比例（%）宇通客车2010年82102011年82102012年80102013年第一季8211福田汽车2010年8882011年9172012年89122013年第一季8712东风汽车2010年88102011年9092012年89122013年第一季8911三一重工2010年63162011年64162012年68192013年第一季6617FSA2010-2013年各柜公西司成省本认分喇析宇萌通椒客渗车福杰田数汽巧车东辞风恢汽喜车三悬一询重陡工F腰S悠A2010-2013年2010-2013年2010-2013年东斯风尽汽驳车漠的拒应确收述账妨款枪周非转匆率妥远击较柿其讽他拳公耽司华高战，翼说佩明下其落催献收愤账料款方的痛能问力扑很林强涛。三捧一浑重箩工燥的卵存街货膛周历转御率项较队其焦他雅３考家昨公雷司每高勇，崭主掉要苗是务其宰对配存贿活柳的窄使汪用眯效嫩率磨高央。营附运晌能肌力分怨析FSA各进公置司营孟运犁能昼力分玩析宇通客车2013/3/312012/12/312011/12/312010/12/31应收账款周转率(次)1.24028.274711.790712.481存货周转率(次)3.179213.292611.802911.234总资产周转率(次)0.30491.78542.31042.1908福田汽车2013/3/312012/12/312011/12/312010/12/31应收账款周转率(次)3.171221.676544.012562.1755存货周转率(次)1.7987.38897.49448.1702总资产周转率(次)0.25291.33961.95772.5292宇阻通愁客乏车乡丰和械福和田遣汽精车千的畜应千收展账点款猎周赏转愤天华率暂不穴断柔降但低故，默存货沙周纠转收率坐比缓较缠稳敢定亮，闪宇驶通甩客敬车捞高岛于貌福段田宏汽友车遗。FSA各悼公心司营袋运叠能美力分胳析文将字所说庆明笨解养析东风汽车2013/3/312012/12/312011/12/312010/12/31应收账款周转率(次)5.190123.149828.550233.6287存货周转率(次)1.58076.24847.24536.6582总资产周转率(次)0.23840.93131.11911.1719三一重工2013/3/312012/12/312011/12/312010/12/31应收账款周转率(次)0.59933.56415.96227.0891存货周转率(次)0.69793.42854.66694.971总资产周转率(次)0.16850.8091.22871.4394FSA东执风垦汽气车高和埋三提一讽重歼工炒的保应颠收淹账宏款渴周劳转方率帅也那呈挡现扣不故断投下下降肢的润趋朗势井，型存熟货周碎转肆率啦稳丧定尾，仇其撞中每东妙风挨汽县车量的纺营指运椒能湖力浇整穴体排要环优驴于梅三意一会重逼工黑。成宣长眉能竿力分浓析宇摧通华客盒车驳成德长貌速驼度餐较拌快福阿田扑汽毙车春主颗营奔业羡务常收靠入域出努现月负丸增极长F邪S届A宇通客车2013/3/312012/12/312011/12/312010/12/31主营业务收入增长率(%)9.270916.72325.621753.4834净利润增长率(%)9.739731.073537.948651.0417净资产增长率(%)31.5034119.295134.269314.3526总资产增长率(%)27.305281.666415.639723.4171

福田汽车2013/3/312012/12/312011/12/312010/12/31主营业务收入增长率(%)-37.9127-20.6647-3.451619.2964净利润增长率(%)-86.706221.6769-29.98958.6941净资产增长率(%)47.980365.263112.786197.8549总资产增长率(%)2.184317.522414.122539.5538东凳风虚汽御车槐成斜长交速灭度烛较观慢织，偏出侮现摇负丧增涨长竿，塞发巩展板的吃可尽持键续指性西收隶到鄙威毯胁三编一刮重四工驻增百长却由皮较纪快英变押为蕉负攻增坚长从。F声S苍A

东风汽车2013/3/312012/12/312011/12/312010/12/31主营业务收入增长率(%)-14.1488-17.2658.045438.3521净利润增长率(%)-139.3087-75.0926-7.731165.4593净资产增长率(%)-1.5022-0.0713.50027.3832总资产增长率(%)-3.1281-4.15413.10525.7719

三一重工2013/3/312012/12/312011/12/312010/12/31主营业务收入增长率(%)-23.4095-7.770949.5403105.8389净利润增长率(%)-42.7023-35.79451.874160.0895净资产增长率(%)9.862318.598574.12943.8623总资产增长率(%)9.869525.639363.70697.8959成鞋长款能座力分子析现河金践流但量分誉析F阁S页A宇割通事客瓜车亦现窃金袖流副量泪状灰况冈很析好迷，婆与幅其技采雁用素的盈雀利凳模姻式有位关腾系福谷田宪汽沸车橡的要现糖金狗流预量类状桨况阅相倚对探要傻差申很谊多机，灾发逮展猎中激存鬼在资推金亡隐颂患宇通客车2013/3/312012/12/312011/12/312010/12/31经营现金净流量对销售收入比率(%)-0.09550.06940.08540.0978资产的经营现金流量回报率(%)-0.02920.09610.1840.1939经营现金净流量与净利润的比率(%)-1.55750.88541.22321.5374经营现金净流量对负债比率(%)-0.06310.19720.31980.3056现金流量比率(%)-6.85721.427334.62732.7927福田汽车2013/3/312012/12/312011/12/312010/12/31经营现金净流量对销售收入比率(%)0.1203-0.0195-0.01020.0201资产的经营现金流量回报率(%)0.0302-0.0242-0.01870.0437经营现金净流量与净利润的比率(%)5.349-0.5701-0.45560.6535经营现金净流量对负债比率(%)0.0555-0.0444-0.02760.0649现金流量比率(%)6.9411-5.7526-3.70548.1962三一重工2013/3/312012/12/312011/12/312010/12/31经营现金净流量对销售收入比率(%)

0.12130.04490.1988资产的经营现金流量回报率(%)-0.04930.08810.04440.2153经营现金净流量与净利润的比率(%)-2.01470.94530.24341.0949经营现金净流量对负债比率(%)-0.07990.14260.07460.3475现金流量比率(%)-14.039325.03789.852438.4983现奥金商流问量括分肺析F惰S惰A东秆风婶汽定车悟经蹈营扬现嫂金扇流仔量锄与纹销处售钞收姿入唐，证净垦利钢润食的仔比狡率姻都饺为拳负南值斯，远现案金诉流状停况型堪垦忧。三机一屈重鼠工因的吃现让金棕流料量阶与翼销鉴售昂收痒入岛，披净史利六润灾比慈率川为助正确值状限况蛛良怠好。东风汽车2013/3/312012/12/312011/12/312010/12/31经营现金净流量对销售收入比率(%)-0.2219-0.0205-0.02880.0182资产的经营现金流量回报率(%)-0.0525-0.0195-0.03180.0191经营现金净流量与净利润的比率(%)---2.6173-1.10780.5962经营现金净流量对负债比率(%)-0.0867-0.0327-0.05190.0311现金流量比率(%)-9.9856-3.7805-5.36343.1581现覆金产流奥量分革析行米业累个缓案裕分母析宇案通潮客侵车[3]F尺S始AFSA行贺业灵个节案掌分僚析—瞒—宇项通移客吓车以还纵拘向捏价宝值衔链扶为介核心心侦的允财涝报段分缺析在泰财苏务寄分幅析姐的裹过室程耐中乒，膝以射企盈业绪的惠纵坊向染价之值余链广为并线森索昆，苦关凝注稼企索业崇的书盈布利纵模亦式判。上霉游继企蛛业之分锁析企孟业换产施品退分已析下伟游止企咐业侧分衣析资芳金真周除转毒分刷析盈饰利拐模叛式奴分英析裙推带宏关赏系裁供池应炕，宁稳立定可原鬼料构来解源积叼极芹投别入榆研蓬发至，尿拒喘绝涨固宗步隶自沉封主朋营走业丘务张突关出霞，冻销四售巨费煎用泽居牢高两显头且占共用薄资膛金狂，欢实杯现瞧借见鸡览下析蛋FSA基悟于谱纵样向丹价角值勇链奥的泛财抽报布分象析关少注价若值乎链12345F冷S乘A供冈应隐商关视联罢交涂易公杏司哥产闯品阳骑光慕校宴车驳、奴新食能拼源店汽冬车中鞭小按城耻市客窝户族群销贩售题费罪用资究金浪周梅转应药收滑、驾应咸付迈款乌项盈餐利泉模仙式物物尽俱其骂用唐、谜人渗尽侵其凶才FSA母敬公自司姻（拔郑匀州置宇优通炉集雁团迎有犯限竭公窗司档）诵、昨母饥公查司讯全济资亲子固公帖司爷（畏郑疲州奇精熔益撑达丘汽清车级零响部忘件速有查限锻公拉司啦）碌、奋母剖公钳司发控累股仔子钻公短司鹅（凡郑荡州蹈科馅林鸟车欺用刷空蜓调胀有窜限波公浓司抗）栋均虚是洒宇触通药客骆车瓣稳他定退的斯供悼应坚商农。裙顽带赢关戴系供舅应，记稳体定括原殊料草来构源2嚼0鹿0扬9年2爹0猎1昼0年2毛0炸1庙1年2浇0掀1盲2年宇絮通汤客穷车惠材有料皇采硬购牺来阶源历情誉况FSA裙股带凤关灭系供跟应，寻稳糊定出原奇料镜来即源宇绕通地客覆车2垫0克1爆2年揉年棉报渗披承露忽，饺在鸦报芬告雪期堆内赢，科公劳司踏向宏前吃五忍名努供橡应按商绩累阻计愈采战购界的挺金属额切为5帮2车.岭6查9亿子元搜，凡本抄期门发粒生娱的码原愁材翼料亮总耗成灵本绩为1付3桂2宪.厚1掩2亿捏元减，揪如帮果坡忽唱略茎因王材剩料目成警本摸计尖量递方挪法番引珍起浓的遮材坏料次成脏本宝的胶变趣动纹以乌及涛采按购蜻的四材择料仿中芬未胡用伙于究生执产浴的酸部祸分耕，猫公贫司据从定前正五徒名遣供脚应哨商驳处嘱采逼购阳的寨材抽料尘金缸额子占害总掩采捐购鼠材镰料袍金菌额聚的阴比沙例浊接现近锤百弓分枯之4油0役%。瞎进擦一烦步况分岁析陶公更司2领0孝1拜2年始的合关杏联白交秋易骨可辟知娘，炼公阳司赏的驼前链五兽名纲材疏料在供就应前商谷中肺，晕有锐两残名痕为战其关堪联明方。脖其池一脊为缺郑级州骡精稠益喷达怀汽脏车扬零胶部测件聪有棵限后公友司脖，界是愉其呆母缩慧公社司这（矿郑跟州阔宇榨通某集秀团优有梯限腔公孕司巴）修的全晓资热子透公阅司，2网0根1垮2年牢产舌生辈关肠联纱交穷易葵的涉金描额菊达2午2欣.迟2菠1亿糊元表，伴占翁材当料迹采蒸购匪总膝额升的1编6椅.素1今1朴%。蛇其竹二丙为卧郑孔州含科粮林丸车茫用画空茅调砍有尤限灵公偶司检，闹是葱其谅母穷公麻司诊的控醋股颜子预公滩司，2呈0棚1拉2年从产芒生捧的煮关姐联诊交熔易盾金津额监为6赶.要7吐1亿鲜元今，岂占轻材铅料涌采昌购撕总虫额接的4暑.羊8敌7秤%。嘱仅傻这说两医家贪关形联及方竭为沾宇散通舒客犬车朝提债供语的分原建材葬料舟就良占胸到筐了趴宇淋通杯客惹车焦购特进粗材己料宾总饭额猫的2崭0亿%以访上。赏分看析独宇潮通暂客销车2沃0破1册1、2漫0追1毁0年妹的辜财移务栏报懒表状也嘱可敏得托到厚类封似阿结忌论厨，途例蜜如涂：2袄0连1映1年岗，斥宇着通惜客胜车讯从乌郑宝州剥精宽益珍达辟汽乎车贯零坛部尝件短有列限香公正司短购墨进拥材需料丸的币金隆额衰占景材配料竟采交购贴总障额玻的1他4辣.陡0程8捧%，备从泻郑口州寻科愉林外车头用察空隔调肆有缝限阴公过司慌购厦进拌的醒材碎料撤金牌额昂占坑材山料办采销购笼总袖额嫂的4我.予7扯9哭%，童此贩外迹还公从沉郑态州找宇谜通雹集亿团抵有辽限浅公与司世即贴其驻母皮公慈司刺购太进廊材豪料1先.雄6打8亿历元谦，放占梯材佩料献采涝购阅总普额业的1屑.业3但6镰%。2按0戚1腐0和2雀0惠0享9年严的材引料隐采漠购午则黎主将要指来她自裕其酿母票公赞司酒和孙郑梨州茄科定林视，箭其碧中案母气公榜司芳的师材波料采陵购韵比眉例核分扩别刘为1堂4害.哄3引2孝%和1启6叹.猴6遇8案%，裕郑说州棍科栋林系的那材冻料现采劳购支比白例犯分别足为5娇.湖2顺1田%和5李.及0睬8饰%。稳咱定励、裁准粥时FSA积除极采投播入研弟发，曲拒吗绝迫固亚步点自虹封阳躬光蕉校紧车校倡车蹲事岗故汪频以发小破学薄生坝上欧学戏、愧回秀家逐难“顶阳请光济校蠢车窑”陡项对目Z图K炊6努1娇0倦0选D顶X把1大师鼻晨子否校别车领暂跑换行子业尼标境准校秩车乏更朝安洒全F型S侵A找好准斑目游标尸子稿市扭场产朗品盏创路新趣、铸市唉场典更衡细新映能寸源嫌汽歇车谈签“P午M左2赔.搞5”皂色论变碳颂排珠放向持君续鉴被仇关贩注限倚行拍治某标凤不哲治努本世萍界吃期跳待碍“再新水能塔源非”研翅发覆难骄度妻大筹忠资沃专哪为辆“缸新汪能堵源辆”瞄宁准乔城拣乡施市肿场飞鼓机蓝、劣高思铁信、筐动明车候挤联压封市选场4笼0隶0公歪里铜以维上摧客婆车染需宣求叫萎痰缩长斯途堂运唐输妇业兽疲昂软经途济犯增扶速墓趋澡缓模，屋旅缎游暗业聪降课温城始乡涉地忘区阶市搬场跑空般白公撑交甲车铺的修“拨上撒山奶下育乡住”主些营业鲜务拍突肝出皮，销两售费网用卵居浮高业据务受结饭构煎分丹析萄：主成营盘业感务缺突秀出月，湾专悄注扇客兰车壮制系造主朱营兰业巷务疫有锐客拐车问制扯造吓、绍客析车项服步务以挨客脖车不制蚀造亏为悉主谜、叫客隔车可服诸务昆为舰辅以弊工竟程撑机屠械崖、走汽雹车破零障部尚件隶、贴房偏地饥产涛为肢战惑略宋业史务军，稻兼轮顾玩其抖他赵投泥资乓业垂务主很营掉利华润名比艘重藏是沟非明主冈营跃的1缠5倍唐以就上主宗营砍利蠢润英比熔重肯近蜂年距来伴稳鼓定虎在2鉴2浴0挂%土~侮2扬5须0慰%FSA主援营羡利肚润沉比番重=（辆营芦业冷务采收披入-营偶业添务棉成稼本-营稿业抬税寒金玩及撒附刑加田）/利哄润好总井额是软什佣么沿原晶因谁导罩致束宇文通剩客诱车揭的降主垄营载利质润福比顺重汇指豆标烟居呢高治不对下慨？主狼营饱利端润吊比匪重匀居盐高疑取问主融营业榨务淹突瓣出解，销催售费扬用盯居鞠高FSA销影售六费宏用韵连努年箱升屡高0偶9年怕开返始接直蓬线水增尺长主雀营业次务痛突拴出谊，销源售费帐用但居就高销摸售费跃用关桑注销乖售暖费夕用磁居亏高香不抚下雁，鄙挤司占减利纪润拔空梳间FSA主哑营业震务歌突欣出摘，销厕售费液用陕居访高客柏户群秘体销业售侍费情用销领售政费怖用2虫0第0退9年孩销姐售将费贩用打为4仓.药7掏0亿妈元2碑0傻1藏0年7判.石2黎1亿鞋元角，际增板长5硬3科.石4若0灯%2赢0翁1罪1年9怀.圈2锹8亿钞元摘，指增缺长2辱8款.耐7雀1屿%2关0梳1墨2年1孔1台.野5异0亿愚元顿，磁增评长2尾3授.害9润2偷%高池销抄售烘费歇用论维渐系宏稳弦定匪客籍户壳群稳帜定梳客魔户辩群市久场住竞丛争涌日俭趋雾节仪烈维望持神高管市脚场振占习有黄率冬必洲须乞付割出吹代纽奉价良腐好敲的丘客趟户宾关田系染加养快效资锋金援回姻流加日快淹存畅货亡周探转群，拔让劫资教金帽动飘起惜来客盐车裙产顷品篇价唤值钱高正、衫生突产欺周屈期赠长筑，验客拣户毯群催体险指苏向什性冷高振。销爷售魔费第用朴高萌可竖以才保灾证畏订秃单灾充孙足因，片加衬快呼周睛转周。观课点存内浊容宇柱通所客朱车艘部数分予财资务惊指渣标爽数芦据主熔营业队务仙突体出旷，销馋售费川用过居管高财务指标2012年2011年2010年2009年流动比率1.56411.31171.15171.1065速动比率1.36761.04320.84670.8594存货周转天数27.082730.50132.045634.5735存货周转率13.292611.802911.23410.4126FSA宇启通汗客圣车做的疾生咱意哥经两但头触占砍用粘资武金膜，华实晴现借汤鸡泉下南蛋营校业颤收祖入旺中3样0毅%棉~雹4头0史%通档过赴应风收塘实段现极欧大右削碌减菠营忙运开资民金高宁效晶资必金送循他环汽勿车熔行话业嘱产搜品吧性哑质秩决授定高惹额辽的严应艘收拉、纪应巴付想款材吵料伍采钻购羽金快额3扁0沙%以察上秘通络过裕应春收举支表付F僚A彼SFSA两握头量占警用禽资辆金峰，作实娱现借逆鸡裤下握蛋汽碑车湖行那业乡丰的劫原晚材财料子和逃产呢品执单尚价勒都段相羽对货较议高拢，糠因按此配每朱批物订员单樱的坟资仗金冲额糕基该本陡都尾很鼻高撞，拨企痰业鹅的镜营聪运炕全旁部缝通已过密现沾金适来叹周时转披是吩不减现锈实眨也心不茅科移学鸦的缩慧。甘通口过俱两归头贝占禾压短资循金孟，粒用众实劲现泰的在收牧入哥去幅填理补轨购积买窜原歪材匠料疏产嫂生减的培资兽金蛮缺睡口笋的秤做驾法概，缝可翠以椅极顽大歇地僚削骡减桥企世业态营龙运井资掀金蚊的挡占矮用钉，浩实耻现搏资宁金钱的睛高揪效芦循际环卷。为机什宋么哀要谷借编鸡刃下呀蛋如眠何胸保具障你持千续夸借磁鸡木下胶蛋当积然愤，险为锤保赚证沙企归业筹的保信猪誉敬，龄实氏现搂企巨业狭现页金膊流翻的称延驴续双，若企裂业隐的删应接收悬账哗款锅必和须嘱实杏现骑快粗速弦的标周帐转瓣，望宇姥通询客也车艰基稳本轰做剧到况了习这钥一枕点膜，衣其2铅0煤0唱9为-安2堆0治1坟2年焰应屠收距账贡款杀的亩周给转己天指数摆分棉别客为3炕0鹅.筑5森8天思、2松8阻.伪8金4天环、3消0房诚.茶5鼻3天待和4代3巷.愤5膀1天塘，蔽应酿收肆账束款快基首本眼一开个税月躁左划右浇便报可蹈周趣转察一郊次恒，乱这唯是赵企约业耻资姿金陶链时不忽断门裂杜的望必绪要镰保德障胃。FSA两医头侦占匪用章资脚金增，秘实飞现借棋鸡应下绞蛋宇贵通吩客招车介的团客圆户贼包敌括贯几吉个航主计要申的奇群能体自，掘一美部府分辜是臣其识关终联故方乐，上例百如申其雅母庸公反司射郑旗州杨宇衬通壳集目团也有猛限信公纲司呆及请母船公伍司却的咳其伴他薄子瓣公论司草如乌河叉南恋安闭和傲融睛资撤租贞赁映有迷限奥公票司旧等丈，动还粥有稳一标部另分剧是辉一新些显公愁共狼公跃司词，雹例阀如零郑讯州喷市袄公烈共捉交歌通眠总医公浅司形、世深础圳太市棋东屈部艘公兼共竹交礼通席有板限迹公璃司疯、烫浙伟江神省梁城屋市司车热辆叶城倾建唉设询备艺公迁司炭等织，她此听外萝就凤是遣一罢些买车雷辆黄经砍销被商双、早旅琴游简公洽司夏等愁企太业竭。话在侧宇骗通接客诉车胳的辫客融户刷群购体闸中稍，似公得交殿公服司阅作皆为少关摔系柄国汽计摆民汽生锤的勿市经政责基馅础可设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