企业现金流量与营运资本管理

1“现金为王”的理念及企业现金流动机理2现金流入、流出的管理-营运资本管理3现金分析技术与方法以及现金流效率管理为什么要关注现金流量？发达国家的统计数字表明4／5的破产企业倒闭的原因不是因为亏损，而是现金不足。“现金为王”的观点已被业界人士所共识，只要能够保持足够的现金流量，再亏损的企业也可以暂时维持下去；再优秀的公司如果现金链断裂，也难逃避破产或倒闭的命运。现金已成为衡量企业资产流动性的基准资产。现金流量在企业价值创造过程中，犹如风险与收益的“平衡器”。利润表和现金流量表的差异权责发生制收付实现制会计报告显示公司本年实现净利润100万元会计师说公司的经营现金流量为负数原因：企业的产品发生积压由于客户财务困难，企业的应收帐款增加不能利用商业信用延长付款期限现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金–

避免资金链断裂公掏司丽持破有猴现庙金映的法原荣因●交恒易性屠需葵要●预饿防旧性至需坏要●投辨机帅性芽需咽要现碗金放的说基墓本内暂容现括金是偏立股即初可医以匀投既入锈流芽通匹的跃交涌换射媒仪介涉。现梯金是婶公震司黎中奇变崖现星能醒力茅及异流条动搁性松最罪强支的怠资繁产浅。现即金包罪括哲库贞存禁现挡金思、瓜各醒种穿形委式省的蓬银坚行筛存茶款获、浊银紫行足本醉票猎、挑银文行葬汇抓票替等只。有能价剂证锻券是抬现烈金曾的梳一花种务转屋换挪形临式妙，制是因“押现盐金允”竟的赏一渐部即分莲。原呜因铁：现占金型收忌支诵管冠理权霉衡目标1流动性目标2收益性

保证公司生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得更多的投资收益。

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15%过期31-60天250,000美元

10%过期60天以上125,000美元

5%总计2,500,000美元100%账况龄瞧分流析坊表含的盐作抱用鞠：过贡期蛛账凝款殖会贫随系着映账目龄凝的午增涛加矿而旁减傅少泊回僻收喇的索可带能恋性衡劲量文应证收以账狮款斯的悼可闻回姿收%并迁按棵照碎历宵史符经异验说分摸账按龄回提姜取驾坏差账产准理备练庸习生：在姿衡非量坚应揭收砍账撕款妇时锯，勒账睡龄层分京析戏表上是狗比里赊型销念天倡数嫁分驴析阻法乡丰更胃为剩有翠效棕的累工远具符，写原葬因恳在背于奇：A账泻龄睁分我析拐表犹用市到插的怎信窄息朴更套少哄，车计闯算过起缓来床更绒为趁容劳易B账田龄址分笨析俗表株可钻以汪利妥用项公饭开联可册得跟的攻数掩据淘进毒行福计右算C账摸龄在分饥析饼表练显洒示宁了仿应畅收笋账夫款耕的跪分闸布伏状丛况梯，瞒而徐不戴只絮是巷一笋个煌平垂均栽值D账数龄万分物析次表屡可恋以绞更推好导对畜收捆款闪与贪列忽明察信猫用温条名款票加条以掌比译较3即.射3繁.芦3应煮收蒙账晌款射余镰额未模纺式假优设秤：称以唯下户是衔是餐一榴家品公哈司袍的歌应问收彼款奔项哲余表额绿模抚式届，密假挥定晒销薄售录额喷的拿收辰回霉情虽况效如慢下袜：捎销络售建当件月肉收神回漠销乡丰售吃额尊的5度%蓬;销互售券后沾一逢个柿月竞收疮回这销劫售感额犯的4鲜0%礼;销灭售筑后杜两密个竹月兴收啄回筑销出售劫额忌的3月5%局;销刑售剂后数三扬个弃月眯收傲回宋销侮售绑额敲的2住0%省,请屠计唇算4月饰份激现域金史流卡入羽量架：练市习滨：请脚根讯据枯以六下供信销息旦回夜答叛第2岩4题励和趴第2当5题姿：某抱企池业客的央应甩收克账攀款搁余舒额职模缴式露如哈下匠：•本椒月源当编月季销艰售割收躁入两的9江5%•上液个野月形当贺月歉销例售息收猛入冷的7纵0%•上2个确月袄当读月埋销恒售披收拖入粮的1娘0%•上3个显月读当棉月丸销拼售旨收粗入孕的0%各告月灰销殿售网收搅入渴为各：掀二庄月恼份$4登3苍0，重三垒月沫份$5类0臂0，基四驰月峡份$7忍5爱0，殊五粪月进份$6留0尸0，示六惕月舰份$4瞎0振05月寇末坊的包应桃收钉账购款教余遇额绍为场（固）捎。A$1钞,方8件5成0C$1告,沿0途6究0B$1霸,营1眯4袭5D$6灾0绢06月驾份赶预蜜计隐现虏金惨流抚入扯为宋（盲）篇。A$4争0昌0C$6残7晓0B$5坊6杨1D$8葬7杰5解卷析搁：5月坏末校的确应的收枪账夜款氏余沟额看计絮算场：5月趟份纵的评应杯收争账竖款萍余浴额菊为$裙6脊0童0举×革9立5讲%+激4月航份池的倒应租收鸣账代款碎余糊额带为$麦7愤5殖0章×冬7尤0绳%+考3月尝份纷的百应斑收羽账这款首余湖额性为$乐5滥0怕0境×磨1够0呼%=呈5月摔末艳的租应叮收趴账辨款辛余垮额气为$盯1壳,存1若4鞋56月经份瞎预巾计闹现扒金兴流殊入闹计荷算允：6月蚀份写的壳预中计院现弟金赤流凑入佛为$拆4艺0售0佳×（1造0服0匪%宫-霉9尖5垫%）+砌5月讽份伞的染预寄计鸭现金金敬流本入莫为$押6况0源0毫×（9慢5针%繁-格7速0吩%）+妹4月暴份且的寨预池计毫现基金涝流棉入悄为$咏7璃5羽0扩×（7蒸0爪%蹦-竞1铸0跑%）+文3月亦份肠的质预赠计敏现写金单流站入很为$盯5禾0优0之×（1锹0幸%同-车0命%）=浩6月榨份株的部预肤计乘现图金街流识入韵为$木6男7妙04皂7对羊应蝇教伯材洞：鹅上植册言，立第2妨9呼0载-归2量9妨3页四封、炎案看例腰：备三馋一闸重依工跳案素例勒分枯析五狗、存寸货刮管源理持有存货的原因持有存货的类型(五种)存货水平持有存货的成本与收益存货融资5卷.牺1持贵有无存竿货类的眨原像因存烫货灯通量常毁是召企画业谨在捎日震常源活毛动睁中屑必摧需翠持乓有剑的虹物糖品企宋业胡销旁售讨所缸必途需螺的奥产辛成肾品栏库池存处良在脊生资产摄过接程乓中偿的慌在朝产疼品在郑生录产勉过削程谷中头必揉需危准扭备界的市原醒材化料牢、国物春料生等充跟足饿的掀存禁货未是寨企口业袜完杰成极生迟产阳计墓划慕、闸达迈成吼销似售春目额标老的感前拖提持广有现存汁货踩的舌其赔他站原慕因预昏防湿意萍外娃（寨如换：哄防返止转原笑材伙料神突阳发得性毙紧姨缺亲）投陶机绪需骡要滤（顽如城：护根行据慢原庄材后料拆涨裤价奥预骡期屡而役囤仿货挖）满则足大供亮应房诚商孝要隙求爹（达提虹高早应广对梯新铃增策订笑单乞的懂能靠力匠）5裙.惜2持责有德存覆货恳的凶类终型僚（滨五赢种榆）123455失.竟3存柔货坛水爹平过谁多绍的门存责货企装业滨的机负妇债昼而欠非果资柴产降泊低涂利鸽润存发货必水岔平牢最耀小利化怒的慎常雾见拍管当理煎模勇式适抱时惑生阔产反制描（J爷u烫s短t集-纤I剥n引-驰T摇i臣m申e，J乒I种T)管降理上模捆式存旺货借水态平肿最花小萄化既的岸常吐用俩管刷理壁系挺统物颤料应计鞠划境系膛统脂（M扛a控t奇e伤r圆i齿a捎l壳P榆l温a绒n俭n澡i雀n栽g墨S户y姓s眯t柏e疲m绞,芒M剥P烦S）对辟应读教柿材似：嘴上厚册寺，搁第2搁6袜0程-珠2各6语4页存杜货颠决粘策（眠一喝）榨经蕉济与订叮货咏量晶基裁本鹅模垫型经宿济订胜货手批丛量是芝指河既野能贵满棚足王生枣产盒经罢营密需嘴要柄，雅又忽能筹使炭存萝货丘费恭用睬达扔到马最骂低民的倦一执次歼采悉购紫批炼量。☆经仆济奥批步量旦基鞭本绍模朴型道的假啊设营条像件存及货的翼年累需摄要语量涝和境日拉耗迫量毒是芝固齿定渴不忆变惕的买；从谷订趋货到锈货涂物翠到遗达熊所贫间温隔肤的梯时孤间盒是缓固客定腊不预变钳的多，盲而政且霉每双批瞧货移物才均祥一领次检全岸额芦到社达丽；暂不点考乞虑煎数旷量大折惨扣享的柄情惭况城；没姜有缺从货像情攻况端。适葬时亏生鸭产让制源（J中I元T）肥管蛇理荐模牵式主指要阅目夺标消摄除淘浪齿费使浴生抗产司流饱程吵标百准辆化持长续斗改卫进拌质肤量特糠点对拜传玻统程的随消杏费俱者-供汽货吹商惹关闸系山进返行史彻撒底惑地缠重蹈新武构泰造例始如验：供女货洲商半管队理采补务给叉程熊序生鞋产粉支率付杆流怖程5耀.分4持袜有拼存猪货砖的超成难本柏与滥收荷益持弦有醒存期货愚的饥收志益降愉低羡缺爬货读成戒本贴（第因英存群货毕不伞足只而泄失轮去君销预售腔机鸡会缸所蹦带喂来固的球机吉会渠成赴本势）因抽有亚能辟力翼快劫速乡丰响悉应扒客雾户他新亏增遮订作单舟而柴提馋升谱公塌司觉的修声役誉持拣有怒存终货邀的嘉成躬本仓凉储娘成旺本廉、究搬疼运括成而本种、期保品险拾费色、孙税凝金存鸦货令所话占太用蔑的糟资谣金建的粥机侵会盼成副本存污货堪管析理商的颠目蚀标在乡丰满暂足庭生参产撤和系客拢户害需吉求重前雨提融下章，伞使同与园存陪货窄相康关夹的总福成越本朝最棕小懂化最棚优柄存乐货页水欣平探计胆算惊模政型丛：经铅济贺订油货苦量姑模野型耕（E斜c威o卡n把o谅m柄i垮c且O金r俘d唇e药r盲Q锤u司a道n津t惯i匹t露y恢,怒E漠O幸Q)模原型其夺他尿需劳要激考稳虑即的驰因子素传：批粗量膀折院扣实粱务谜中陶常喇用团的架一回揽黄子堂定衰期编定搂量穗采盗购撇合资同六遮、界案克例原：美灶邦娘服桶饰卸（蝴存忌货烦管堆理氧）R七慌、弊应惹付赖账熔款哲管悠理付款浮游期应付账款管理付款系统应付账款发展7缠.虹1付对款既浮毯游续期名称付款浮游期定义支付当日至款项被划出时的时间间隔邮寄浮游期支票邮寄日至收款人收到支票日（或支票抵达收款人处当日）之间的时间间隔或延误处理浮游期收款人收到支票日（或支票抵达收款人处当日）至支票存入收款人账户的时间间隔或延误清算浮游期从收款人把支票存入账户至资金从付款人账户划出的时间间隔7覆.编2应周付磁账照款捞管渣理发笑票经区授东权悬的采说购潜订沫单收川货政单三突个线一寻致财姐资张管慎理粉部鼻门班和冻应翁付昨账看款牛管溉理复部暮门扔的希合快作独厚立食的原付票款虚管瓦理促系盯统-中咏间猜软佣件-银予行哭提暮供愁的采财错资蜓管鬼理沸软钱件企统业程资右源工计东划梅系利统(E票n模t透e抱r嚼p惧r福i固s苏e刷P焦l术a猎n信n枪i墙n梯g抵S记y畅s火t糕e独m)7油.耀3付圣款腥系裙统—目稼标获勇取信等息预捕防铁欺射诈维怀系漠与悄收李款沃人颈之完间鹊的峰关杜系付耗款既系姑统—种石类名称优点缺点集中式应付账款支付系统保留公司总部的控制权易于获得所有支付信息可以集中富余的现金提高现金预测的准确性

处理环节多，不利于维持与收款人之间的关系要解决付款纠纷时，需要加强与公司当地的办事处之间的沟通与合作分散式应付账款支付系统付款迅捷，有利于改善与收款人之间的关系容易利用现金折扣优惠失去对信息的控制失去集中资金并提高资金使用效率的机会增加了未经授权而付款的可能第忠三璃种粒解厅决草方集案后：具服有油集蒙中舅清变算惹功世能气的爆分夏散厅式河应蛇付逮账真款节支普付构系观统当沙地经粮理或牧区贯域搞性残经乳理警监办控杰应夫付捏账锄款螺的醉流游程齿，丑并竞签彩发窗支数票但尺是既所戏有误支讨票阀都今必狗须滑到多集替中稻的奥付贫款呆银倡行妨兑叶现特育点朝：粗保吼持股当香地惕办率事奸处闹的零灵枯活甜性床，教并狮提径高冠资咏金已使张用知效旁率稼、里改乏善旦信咐息涉获拼得冬能赚力银训行但的诊机恰会编：俯设壮计谦和积提叉供捎针涛对贯性在的遥对椅账核分荣析疤服艳务冻，惰从购而榨获北取怎中净间败业浙务锁收邮入7仔.全4岸.猛1全痒面啊应齐付淋账另款建管啄理定叛义甘：公伴司纷将石应创付美账酿款积和木付框款鞭职以能坚全陕部累或咽部仅分胁外哥包目歼的降瞒低宏应限付来账种款者的爪整绣体基管闹理渣成葡本种姓类金督融闻服侮务唉公狐司秩维阔护价公怨司向收答款泪人江的葡数搏据溜库左，络公瓜司熔仅郑发垒送休有惕限香的竹付率款伴信恭息曾给秋金模融膜服乓务估公参司将来应脾付左账巷款荷管著理害中滥的趁凭扇证忘配悦对谱和末验呀证炊部苦分锐外候包回给能金员融尤服缩慧务娱公座司金芒融搅服嫩务突提酒供前商升可番以贫作焰为道支瘦付抵中岩介宪直弯接断向芳供数应欧商晴付悼款妖，丑这椒样矿买抖方末只呆需款向妨这格家划金亚融暮服义务虏提枪供免商针付概款波即剩可金牵融耽服靠务撒提微供羡商那也久可泉以狼与回工到厂监生弊产戴系述统擦完全全倾联毒系堂起挨来炕，武根蛾据长生屈产县状迹况灾直妖接龙开滩具鞠购爽货装发躁票八裙、营涉运齿资狸本旋投因资晴与坐融鸭资废策搜略流抖动闪资烤产鼠投叔资狮策拳略(i席n苍v芒e念s吹t营m乒e众n图t核)限孝制增性赤流拜动兰资闯产公投骨资成策财略宽刘松崖的捉流稠动肌资贼产玩投哨资想策止略流拐动伍资香产糕融孔资蝇策尝略(f驳i院n荒a谈n控c须i浙n概g)到薪期依日梨匹筒配该融披资耽策竿略保草守阀型探融摔资距策肤略激涝进投型君融蛋资沈策母略8闻.摄1流欠动非资霜产弓投耗资片策胶略抬比双较策略类型特点优势劣势限制性

流动资产

投资策略(restricted)流动资产/销售额

低水平减少资金占用，提高盈利能力容易出现存货不足或现金不足的现象对销售产生负面影响宽松的

流动资产

投资策略（relaxed)流动资产/销售额高水平保证生产与销售的顺利进行降低公司经营风险大量流动资产降低投资回报8角.荷2影挪响毯流世动庭资因产啊投撤资仰策炒略航的抱因滑素风胆险店收托益呢权李衡小惭公筝司断资斩金酒成赞本榨高策，拖偏进向协于没限捡制乎性惩流终动创资剂产祖投廉资杏策红略行纪业担惯逆例销碗售子毛范利汗率劝高次的跨行瞎业感，演偏栏向只于段利福用忍宽涝松单的势流异动秒资杆产蒸投肃资这策牌略倡来晴提贺高豆销继售觉额公步司灰政凑策炕的棵决杆策免者财冷务拘经富理斑：雕偏阴向吼限消制室性牙，主以寻减光少筒融敌资辉成纠本运弄营洽经恐理猜：加偏驳向完宽盗松悠性薪，掌以参扩军大朵产危量减、尾刺拨激湿销盯售8泽.耳3流种动迷资古产散融友资郊策细略资夹产上的弃划置分固曾定债资捎产永呀久年性家流够动嚷资口产维铺持恩最戚低明销添售坡水顽平功仍贺需拼拥桃有叹的蛮流暴动雷资施产波先动鬼性鲁流甩动案资挺产来庆源走划落分长旱期接来奋源短网期身来易源短拴期纳负临债辞的籍初沉始妥期阻限敲小代于1年控（床如昼信销用围额午度铺）8赚.竿4流牧动捕资货产古融亿资俱策炒略糊的庭分狡类适咳中铅型插融口资闹政醉策短以期述资垒产统由呜短反期交资绕金裁来疾融遗通鹿，辈长见期溪资慌产仪由外长叮期蝴资炸金运来段融哗通允。激比进废型拣融李资没政梯策短平期小资更产桑由堪短缺期赞资割金趴来捆融参通成，漫部考分蚀的娘长杀期着资互产寻由唯短慕期巨资耀金厅来龙融朋通找。摩但踢风谅险占较杏大纠。保糟守赏型融卧资恭政挎策部励分夹的登短桥期矮资朗产济由袭长肾期把资辉金锻来仗融壤通流橡动咱资粮产开的器融剖资与政祝策练但习俘：如淘果厉某夸公俭司血运隔用堪长讲期却资锦本剧为点其陷固冈定怠资况产矿和弊永腾久暗性洲流启动坝资饲产司进梦行澡融轿资讽，井则霸该旨公普司寄可峰能麻采诉用誉的徐是浙下型列忌哪腊种就策确略刮？A保手守弊型捎融庄资弦策副略B积撑极始型裳融当资柏策壮略C基宜于酬税喊收帮的寨策翠略D到疲期碧日雾匹府配牢策顽略8螺.区5投邀融捡资启策制略刊总冈结限墓制浙性织投有资阴策旗略激翅进争型挠融著资坏策占略宽查松可的阀投敞资葱策疼略保被守视型絮融卖资烛策换略盈迈利电能酸力盈呼利担能血力仍高桐经仓营它风斥险休高盈传利板能州力移低摊经锣营咳风不险宋低现悄金怎分废析欣技户术员与方陶法及昂现掘金流逃效驾率葬管谨理一巩、梯现着金筑管疯理箩的婶目内标济与残流滔程日常资金管理目标:尽可能有效地运用企业的流动性6项掠基夕本杜任党务准备现金头寸表（cashpositionworksheet）监视金融机构的存款现金余额现金收款、现金集中及现金付款必要时进行短期投资和融资研究并协调例外事项协调与应收账款、应付账款和会计等其他财务领域的职能6项妈其诞他茶任糠务买（担可刃选垒）银行系统管理流动性管理现金预测系统设计财务风险管理日常报告现鸣金毫管判理睬中骡的恼银加行林账崭户银行账户管理职责：

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被授权人的职务证明公司的相关政策：

关于开立或关闭银行账户的政策

关于行使日常财资职能所需审批等级的政策现石金魔管北理普流码程验的崖影樱响英因冲素公筑司营所痕在比的琴行拒业法凭律副与梦监盖管创环贝境支直付谢系拉统可榜用科的姿支窃付腾工构具二砌、箭流得动剃性挑管末理现金流入与现金流出适当的流动资金流动性资金政策的压力测试短期投资的运用短期融资的运用2咽.演1现糊金栋流犯入曾与柄现洒金遇流之出图悼中渗表地示护：集洞中喉账己户忧中激的脏现断金四低卖于呜目告标讽余尸额配时病，陪就悟必抛须晚清融算敌短显期脉投钳资离或久借哨入碗资戚金虚唯线拖表蒙示容这办些茧资栗金破将贵在粪今庸后谅付柱清流绸动宣性通结常旋指农短兔期狮债泪务属到颠期个时栋的毯偿咳还尼能舍力流燃动嗽性酬管婚理泄失晋当汁会滚带乘来宿高掏额薪的杨成浴本2塌.权2适脊当抖的遍流晨动衰资兰金适键当然的射流汁动样资箭金根奇据钓历物史稍经简验海，铲预迅测讯现虚金携流如末果帜无辰法技预娘测辟，唱应涌该颠维忧持绍较躁高多的缠流叠动思水你平多省，胁不竖一吸定员好一冲定蚂的浩财悔务副负润担闲超置亿的诊机解会膊成封本2滩.负3流间动逆性钩资丈金番政军策章的摩压劳力唤测鬼试公满司京可嘴能咳出神现腥的然情乒况一霞个歪或来多薪个博融芝资查渠炼道绸出逮现灾不逢利头变溉动因瞎特截殊裹危鹿机狱而斯导款致侍一爱至杂两窄个屡月料没按有竭收次益公庭司氧信充用陕等氏级伸发付生屑变捉化公挂司兽短锋期慰投筝资掠组菠合误的尾价丸值浓或奴流舰动筋性踪蝶发尽生瞧重凉大标变员更压调力渠测央试简的僻目架的预霉测票公佳司临在季遭螺遇调严聋重朗不汪利途事报件晒时银，圈是阴否贱具豪有勾充家足最的言、毫成逢本种合框适轰的舒债筹务品筹倍集衔或韵现阀金光储太备多来锦度尾过屠难宝关至峡少仅每砌年双要玻进障行怨一矛次捕测侨试三动、寄现粱金拐集色中工与弊资候金踪蝶池裙系水统现肌金蛋集垒中坦：其愿他御存劲款缸点病的裙资烤金钻转显移凉到某中毅心连银饭行疤账促户前，赖通些常古称狂为举集蚀中采账灿户全爸球纱资蜘金驰集欺中名伐义骄资摊金祝池实杠体般资祸金章池银秧行脑叠美加续结腹构3羽.岔1全冠球哭资互金洁集货中名称名义资金池实体资金池定义每日计算公司子公司账户中的净余额或者赤字，以最终确定净利息收入或者费用要求每个账户均使用同一种货币，因为余额会每日从子账户中转移至主要账户中特点实际上资金并未转移，只是进行虚拟加总，计算利息要求子公司间进行交叉担保往往使用同一银行的分支机构进行汇划资金发生实际转移要求公司认真保留现金转账、利息收付和投资记录跨国汇集时，要考虑监管和税收事宜全库球啦资驱金惯集裳中-摇-银疫行认叠麦加团结演构8言1适逮用扬：当帐主误要惹结揉算诵银羞行幅在无其紫他滥国届家个有漫分耐行纹，咏但纷是袍这廊些永国咐家肆的覆分缩慧行小又据不这能臭提炉供债全去面脚国焰内堆银尖行象业废务蹄服万务静时利断用怪一辩家填本剪地色银珠行纪来虫负语责把日音常求交蚂易只，惊将络多杰余逃资射金动集案中缸到岁主牺要影银歇行诸的萄账糟户液，益例遗如尸欧丛元闲区四远、课现璃金深需娱求恭预制测现金需求预测的目标预测过程短期预测法中长期预测法统计预测法预测的期末现金头寸4雕.糟1现以金豪需做求似预茅测长的徐目抵标流物动葵资盘金维管裹理用疼来她计猾划弹投贱资庄和显融傻资财蹲务卷控券制比厕较牢实铺际翻现壮金纤流须量眉和廉预触计损现傲金术流井量帮命助底发朱现内问桃题赠，败及项时营采晶取伸纠居正桃措范施完当成基战徐略希目建标满扮足货资换金胀要爬求象用吃来沟支狂持雄公睬司狐的芹战病略流投灾资番目驳标资炕本具预趴算评倦估援资荡本莫支社出管起理臣成困本减钳少以过避量烧的捏银爆行训存其款坦，运减纪少膜短孕期泄借妖贷国成斧本龙，弯增惑加货短租期恋投铅资吴收法入管货理泡外合汇巴汇添率匙风违险评颤估驼外里汇爪敞删口跟，绍控吴制凝货霉币钢风跌险4脆.露2预克测舞过叙程预造测洗期核间现阿金贫流胳组粪成街部销分经聋营捎性魔、同投刑资抹性绕和匆融学资错性现围金存流驰入稳与法现第金蠢流婆出确墨定矮性绣程扫度数鄙据灯识国别爷与久组似织预客测诵方北法默的汪选员择前与赌验灿证短阶期身与某中艇长稻期俯预叫测直方梅法备及批例进证4众.该2普.吃1预怒测尊期籍间短剧期语预羊测顷：吃对悠每伍日座，陈每约周逆，薄或斧每劝个琴月胖现叶金惯进独行皂预闭计中萄期紧预舰测肢：懂一挎到舰十专二因月寨之假间你的窗每秆个移月棉现鞠金喇流纱量赴预寄测根，阁以稍月崭为幻玉单喉位长嫌期准预喜测昏：疮超悼过宋一见年休的累预龄测绑，火考呢虑总长洗期吗销伸售块和游开圆支走的耐计价划到乘底迹多喂久多预壶测劳一杯次伍才头是曲合敞适尊的念？4农.渣2薪.迷2确功定屈性锈程看度确骡定编的尺，驱预苏先茫知兴道野的恩：利铜息本害金皱偿钉还股具利特辞许落权遍使广用篮费纳撕税确鞭定传的较筐难绵预叔测缘瑞的可宴预抗测跨的可圣根硬据据过膨去脊经载验鞠推猴测的按戚照稀过速去揭的竟销凶售朽水谈平乡丰和车模舰式央预务测域的客仙户苦现呜金流吊入工阁资覆的降支糟付突耐发恋事甘件久：新赢产伶品假的惩销滩售层计屈划意饼外何保总险怨赔者偿恢窗复颗罢漂工嚷的席成衰本4对.纲2想.页3数暑据误识钥别纸与捡组标织妹考乏虑仁的挂因驶素信浓息返来糕源识固别账鲜户畅结督构报鹅告旋条胸件历释史牛数誓据4膨.累3短授期快预血测炊法应蛙收活账筹款黄余茫额模策式收乌入攀与说支孤出限预科测分泥布蹲预姐测短肆期猫预停测赏的最恭主自要煌三墨种润方疤法4骂.次3瓜.书1收签款饼和注付窃款咳预颜测特崇点原慈则步：现俊金帽制(c除a挠s踢h撞b厨a烂s蚊i阅s)嫌,而洽非磁应笨计钢制(a楚c路c粱r挣u锤a诸l次b翻a蚕s畜i数s)收麦款虑计螺划骗表付观款陪计需划烂表最顷终仿预困测收聪款垮和夫付汽款袄预鸟测绩举用例(鸣n代e添x跨t赔s洁l击i穷d为e册)收惭入嫁与霜支拉出污预好测豪举净例投任资4初.骑3计.健2分巷布客预辜测定倚义使哨用掠历险史壁模料式掏的撒基倡础对每某春特自定题时面期阔内万、例某后单窝一镰事搅件菊对泉现妙金趁流轻量粮的册日发常映影刘响果进跪行叫估拣算主沃要督方吸法简乔易为平彼均项法回锡归拖分娇析芝法简阔易利平射均还法窗举血例9土2现弦金简支锣出言预闲测绢？答嘱案授：4榜.教4中罪长刊期恰预筹测苦法特茂点涉铲及轰制京作婚预欲计互财方务事报死表借杆助财企浴业触资扭源桐计反划(E理R朴P)或善综敢合丛会偿计向与添报语告德系及统获提逼供避的骡内向部贯会斯计酱数功据主移要幼中械长摘期然预英测厘法销稍售烦百蝇分要比帐法4予.悉4尝.派1销伸售腹百剩分罢比暂法涌的拴步宇骤假裁设受：现无金撕流显量药表袄随色着故销士售啄额抵的旨改呈变足而慕改阳变最苦重宽要愉的郑账搞户谨（铁流袋动奏资窄产只和总流鸦动同负铲债级）景包奥括现畅金应欺收危账红款存那货应窜付画账疗款编悄制康步伪骤动：在钉假挣设劈燕的漂基轮础疼上纠预眯测仓利黑润卖表献和亚资悔产像负吹债砖表计颠算霞预慕计敌的膊期惩末每现天金翼头奔寸比残较气预疼计跌的蛾期堤末颂现镰金蛾头役寸针和烫公消司织的单目着标渐现立金妥头弓寸4纪.游4挪.坚2案战例疮：愧企搜业夜现锈金膛管倾理圾预阁测根徒据E寒x流c旧e学l污表给鲁出枣的切条挽件声以狸及非假苏设因测蹲算蒙企洒业喜融繁资封需摇求要生成销售百分比预测，需要作出以下假设：1、各种利息率及税率保持不变；2、销售成本，销售及管理费用，以及流动资产和流动负债（包括应收账款，存货和应付账款）都与销售额成正比例变化；3、其他项目假设如下表所示：

销售额上升10%

无形资产0

新购置固定资产100

应付短期票据100

资产折旧50

股利249婆6融资需求预测项目2011年实际2011年占销售额百分比2012年预测数现金1005%110应收账款30015%330存货20010%220固定资产700800折旧(300)(350)固定资产净值400450无形资产0N0资产合计10001110应付账款502.5%55应付短期票据1507.5%100长期债务200N200负债合计400355权益600740融资需求015合计1000

1110销售收入20002200销售成本(1500)75%(1650)销售及管理费用(200)10%