企业股权激励的操作要点

管理层及员工股权激励实务运作

财务顾问部姚剑明

目录1、股权激励的背景介绍2、股权激励的操作要点3、目前股权激励的作法及案例股权激励的定义人力资本物质资本让渡股权企业利润分享分享国闪外血股筋权忆激茧励命的帐主畜要股实恩施缩慧模颈式股票期权非现金奖励，承担风险员工持股更注重福利性虚拟股票享受分红权和增值权股票增值权仅有增值权管理层收购获得对企业控制权模式特点股映权岗激呼励屡的浇作膊用建谦立抢新顾型鹅的批公质司正激晴励枝机译制1箱、热建丧立肥风看险饼共幅担科的以机找制2尤、质具闯有纲长捉期觉的帅激荒励喊效呜果加禁强记大胆股多东合对庆公吗司弊的蹈控厘制邪权健，污防钢御剧敌胶意锤接昌管门的东发匪生旅。加扣强讯员危工疼主炎人鸽意坟识谋，浸有芦利每于愧员漠工私参挨与靠公性司榴内爷部散管盯理参昼与遍国屈有杨股贱减真持江，免明办晰盾企挪业聋产澡权筹非集悬资课金股砍权垂激序励提在础美富国栽的紫发殿展碗历晨程1胃9液5漂2年归，例美稀国谎菲扔泽论尔盟公牢司婶设恐计缘瑞并棍推京出口了恭世嗓界浸上霜第粒一绵个重股韵票倦期乎权公计毅划埋。1饥9俱5偶6年归，冲美捡国潘辛尼污苏阵拉艺报烂纸环公船司秘第认一颂次央推援出纽奉员筒工裳持蛛股扯计初划测（形E技S差O揭P温）惰。1屠9宗7岸4汗年泪，负美举国捧国温会鼓通普过岁《浆职贵工服退筐休饶收畏入窑保色障卸法毯》1新9辰8运4闯美睁国斜国趟会孝通姿过梁《祝1美9娇8药4凯年琴税饺收炎改创革酱法含》目速前奖在醋美烟国编有树1圾0扁0累0来0吸个内员元工疗持已股竟计遍划素,责参腰加爸人地数朽9锤0径0帜万艰。1缸9比9禁7妄年狸,千美醉国懂实床施建股党票拒期答权束计宫划命的寄上追市臣公屿司疗达奇到膝5疲3如%等。在把股澡市堡暴赞跌现前外，仗期不权盐收谎入允已忽达喊到凑管妖理贸层轨总牧收吗入蚊的颗8倾0园％图以末上拿。股诊权萄激考励纯在愤我卧国扫的漠发皮展撑历塞程1承9烘8膨4甩年辞7句月揪，家北加京士天浸桥毫百桌货还股挎份梅有蚂限驾公状司勾第筑一称次延正足式彼吸恰收桥个缸人辽入倍股元。1晕9谎9酸2胶年紧5然月嘱，愧国根家渠体饼改蜘委尽制糖定沙的记《叶股命份非有倚限血公摊司屑规车范茎意舟见秀》链。1舌9墙9嫁4牧年絮国师家胶体木改粗委烤、桑国族务俊院平证斗券劲委钻规斗定姜：畜公像司获可寇在远国含家见批酬准礼的走股砖份振发汉行坏额言度备内妇，部按票不朴超课过腰1矿0贴%总的赏比侦例过向谦职浅工封配趴售愤股搂份厦。1驰9群9乱7番年见，评国到家呀体训改桨委想制策定偏了纷《秩关砍于股发女展微城期市尽股匀份山合搞作朱制土企建业储的怖指朋导柿意卖见训》涂。1膨9通9投8纺年率以盈后衬，撤上血市施公踏司商开刺始窑探撤索绕股旱票胜期剪权睡等研形长式捉在当内马的斥新葛型历股擦权雨激瓜励在制铺度桌。2滔0倒0的2抬年班,妥2牛0私0夕3邻年界M扇B饲O屋模渴式浑在谅上所市跑公孩司急逐未渐概流巩行各藏省血市股实器施涉股肢权片激雷励哪的缘瑞现引状我杆国斧实因施渴股搜权嚷激注励秩的畅环询境资隶本锦市究场育尚五处愈于摔发桌展践初靠期配猜套瘦政洋策瞒制竿度叛的禽建脆设怪比御较淡滞谨后职激业敌经较理异人小市险场罗还糕未剥形冲成融搭资时渠着道稠不搞够导畅吊通业还绩盗考轨评涛体均系彼有阻待若完交善整拥体斑环垄境孔有区待致改环善近贞期惹有桃关衰股劳权提激据励筋政愁策睡的顶演亩变中她办窃、雕国周办贤印名发锹《2拔0逗0汁2宫-镇2菌0刚0常5年剖全毯国垃人挠才朋队钟伍许建葛设墓规慰划怠纲迁要剃》隙。财垄政娱部葬和董科兰技都部弄制镇定蜘《寸关毫于伶国锦有弱高娱新坚技逗术取企垃业农开衣展扭股恭权陶激露励浮试鼓点垦工开作铺的夺指炕导米意修见污》北旗京桑市庭体龟改竭办寇和耀财弟政们局居联竟合伐颁工发乡丰《刊中旦关秤村宣科药技领园渣区陈高姑新那技灭术螺企哀业供股绵权沿奖矛励懂试垂点咳办突法挖》深够圳刊证滥管摧办岁提凳出枣《贷关肥于爆规坝范值上嫁市孙公告司疼建廉立柳激外励摄制爷度饰的败监金管柔建愈议智书嗽》灰。深畅圳葵证功管扯办脸规陶范糠上奇市鹊公委司宜员屑工壁持显股套下喂属浸控拥股鱼企难业耀的苏现嘉象证歉监渔会粗草钓拟朴《雾上鲁市宜公粪司看股限权振激交励觉规零范缝意件见缝》国拆外向股窜权遥激归励娇制辰度创的颜最蚀新阵变兼化美震国爱股帐市玻暴梯跌雪，诊使顿硅苏谷特期悠权搂制仙度槐遭铲受盐了混沉姻重此打挑击咳。国悉际身会增计寒准埋则梦理久事罩会馒（I拿A活S羊B）千发锹出侦了耐关舍于不期搅权蜘列田支叼标够准维新底草均案诉的圆征若询析意衡见野稿么，盟提珍出抱企纯业兔应断将潮期亩权似开额支伟列件入陡经箱营并费源用歪。目普录1患、股狼权初激盐励赴的归背印景续介太绍2肃、股利权刊激半励供的宰操前作烈要壁点3悦、糟目循前成股极权认激找励挠的千模弱式婶及子案焦例股盼权爸激客励屿方呢案丽的牵关贺键日因延素股启权辛激钱励谣方腰案受泪益酒人行馅权井价姥格激舍励励数训量行掏权扛时铃间确鄙定耍受井益帽人全爬体谣员析工选共择列之坡一管刷理扇层现及剪骨农干选作择动之丹二主院要朋高矛管选互择吸之随三确虚定高股么权斩激轻励捎的陈数速量用就于打股遮权痒激膝励袋的牙股窗票间总毅额每向位皮受容益愉人教的换股章权咏激译励病数胆量用脚于绑后搬期鞋激铅励遥的惠预喂留贿股物票下数虑量确据定慈行思权甘的录时汪间授方予拼日等训待踏期行偏权飘日坦1行研权宫日惹2有磨效仰期确睬定痕行完权才的夕价经格以暮流袄通狭股慌价拌格蜘为蜻依昼据以荡净腰资厕产稻价糟值可为促依帅据所切需口股艰票僚的巡寿来耍源定向增发需经证监会批准回购必须在规定时间内注销库存股在法律上不被允许大股东转让无他方名义回购个人直接购买方式存在的障碍无无实施可能性低无无可行可行可行行紧权至资慢金颜的跃来膊源职汽工虏现海金疑出穿资公技司毁历钻年招累铜积妈公肌益法金屠,理福费利就基圣金公惊司海或知大偷股塞东集提兆供禽融怜资员悲工阅用惹股险权祥向疮银疏行毒抵风押电贷速款设占立机相谷应信的努组蚕织捧结慈构设瞎立应实农施坛主塔体管晓理失机摄构日益常兰管云理替部市门设旧立假相扫应脚的倍组列织冷结受构搏-拳-稳-对糊信伶托键持你股弹的彩探竞讨信毙托说公改司大拐股乘东受贡益训人股阶权贵信昆托信劳托像合泛同信读托悄收醋益信禽托伤合看同设糖立蛋相乱应学的剩组梳织象结引构城-漆-毫-对亡信监托冤持饶股沉的拴探神讨四(磁续起)信塑托冷公悔司大喜股限东受等益趴人股沉权倡转枕让支费付歼股山款支绿付琴股环款股西权辩信处托设盖立匆相演应则的携组捐织宰结体构毅-籍-遥-对哈信羞托醋持吨股巷的偷探切讨那(胸续讲)信娃托爪公决司受己益宿人信摸托挤合比同信刘托狡财询产有伸关智的屋法困律醒及记税门务昼事勺宜可半能胀涉累及越的叶法险律听：1搏、盒《汇公霜司腰法蜜》串2部、赶《扩信赚托静法阅》筛3责、某《蓄工近会枣法膏》嚷4绩、蚁《总合走伙位企摇业升法锄》呈5微、逮《久信殿托辱投揪资蠢公闹司堡管腔理尊办缝法验》6孤、爹《安社旋会臭团东体叔登当记用管蛙理铅条愤例毯》馆7赛、庸《裹首脆次扮公丸开吓发纵行你股甜票评公美司运改秒制美重蓬组躬指成导够意习见五(渣公体开散征骂求弓意毫见稻第旨1崭4驱稿瞒)盟》新8韵、融《的关烛于肿职骨工斧持对股知会畏及挤工务会感能摊否倘作杨为交上哄市司公紫司距股记东蚂的乒复岁函买》税若法发特辩殊稳规狐定目称前锣仅艰有胡“么关哪于减个竹人阔认符购酬股辫票澡等党有港价树证厦券盏而乞从接雇树主急取离得廊折宴扣伸或碗补竟贴垮收杜入只有竹关缓征抗收秤个勾人会所华得皂税略问桌题镇的网通技知姜”聘考用征中狐介骨机映构五的恒好着处中巡寿介看机利构鹅能鼓保育持咬独鱼立何的移地狗位中倚介映机松构因具勇有在丰萝富肝的济行灶业魄经踏验方振案渣设菜计纠的疲工庆作岭流富程尽肌职悉调鞋查方山案知设跳计协舞助静实坦施目井录1取、股饭权泽激遵励琴的杨背跌景化介葛绍2敢、脾股洲权劲激求励兴的真操公作鬼要熄点3启、目顿前路股度权根激驼励栏的霸作租法树及凑案笨例模超式可分寨析器-术-兆-副-呆-目偿前捎上元市奥公贵司以实鹊施买股披权见激导励西的字主壤要烛作洽法上传市殊公记司惰提仇取米奖允励损基暗金护后浊购功买表流爷通践股汗票促进膨行可奖偶励在棉上兴市桂公辩司葡的梦母赛公萌司研或刃子男公属司参层非面细持烈股在寻公捡司惜改滤制倍设败立盟时张直婚接识或心间京接混持勒有座发相起惧人欣股通纱过搜管枪理喂层喘收社购辱持疤有芳公菌司六的罪法真人畅股模萍式郑分挽析黄-唉-仰-六-耻-目悄前违非扛上庸市解公塘司婶实墨施烤股贴权书激唇励诉的佳主东要旷模晨式赊附购灾股倘，屿由喊大饿股呢东灭提委供乱贷杏款适支屋持利，汗用箩于村员幼工换购臣买阵股拜份奖反励赌股业，锣由猴大将股筛东捐直挂接枝以礼股残权唇奖渗励水给侄员拼工分柱红没权凯，敏大撕股兴东挣以烫分暗红躺权宗奖闪励晃给课员钢工服，龟而摄不财发抢生骡股翠权幸的资转蜓移案葵例既分健析追（贡1疏）透-壤-售-吩-践-地泰坐达燥股蜂份激羡