第八章-营运资金管理(答案)

第八章营运资金管理答案部分，(卷面共有37题,117.0分,各大题标有题量和总分)一、判断题(9小题,共9.0分)1．(1分)[答案]错2．(1分)[答案]对3．(1分)[答案]对4．(1分)[答案]错5．(1分)[答案]对6．(1分)[答案]对7．(1分)[答案]对8．(1分)[答案]对9．(1分)[答案]对二、单项选择题(12小题,共12.0分)1．(1分)[答案]B2．(1分)[答案]D3．(1分)[答案]C4．(1分)[答案]B5．(1分)[答案]C6．(1分)[答案]C7．(1分)[答案]D8．(1分)[答案]D9．(1分)[答案]A10．(1分)[答案]A11．(1分)[答案]C12．(1分)[答案]C三、多项选择题(8小题,共16.0分)1．(2分)[答案]ABD2．(2分)[答案]ACD3．(2分)[答案]BCD4．(2分)[答案]BCD5．(2分)[答案]BCDE6．(2分)[答案]ABD7．(2分)[答案]AB8．(2分)[答案]BC四、计算题(5小题,共58.0分)1．(12分)[答案]解：（1）A、信用条件（N/30）应收账款的机会成本=（480/360）×30×(56/80)×10%）=2.8（元）B、信用条件（N/45）应收账款的机会成本=(480+46)/360×45×(56/80)×10%）=4.625（元）（2）单位:万元项目30天45天Δ收益(Δ成本)收益(边际贡献)480×[1-56/80]=144(480+46)×[1-56/80]=157.813.8机会成本2.84.625-1.825坏账损失480×1%=4.8(480+46)×1.5%=7.89-3.09收账费用-0.5合计8.385因为：边际收益＞边际成本即信用期限放宽到45天其增加的收益是大于其增加的成本所以：可以考虑将信用期限放宽到45天。2．(12分)[答案]解：（1）计算信用条件改变前和改变后应收账款的机会成本。信用条件为（n/30）：应收账款的机会成本=（80，000×4/360）×30×（1/4）×（20%）=1333.3（万）信用条件为（n/60）：应收账款的机会成本=（100，000×4）/360×60×（1/4）×20%=3333.3（万）（2）计算改变信用条件后的净收益项目方案方案1（n/30）方案2（n/60）增加的量1、收益（元）80，000×（4－1）=240,000100，000×（4－1）=300,00060,0002、成本（元）1）机会成本1333.33333.32,0002)管理成本400080004,0003)坏帐成本320080004,8003、净收益（元）60,000－2,000－4,000－4,800=49,200因为净收益>0,所以可以考虑将信用期限放宽到60天。3．(15分)[答案]解：（1）应收账款的机会成本是指由因投放于应收账款而放弃的其他收益。计算信用条件改变前和改变后应收账款的机会成本：信用条件为（2/10，n/30）：应收账款的机会成本=(2,000×10×30×7×15%)/3600=175（万元）信用条件为（2.5/10，n/60）：应收账款的机会成本=(2,400×10×80×7×15%)/3600=560（万元）（2）计算信用条件改变后净收益额项目方案方案1（2/10，n/30）方案2（2.5/10，n/60）增加的量1、收益（万元）2,000×(10－7)=6,0002,400×(10－7)=7,2001,2002、成本（万元）1）机会成本(2,000×10×30×7×15%)/3600=175(2,400×10×80×7×15%)/3600=5603852)管理成本2,000×10×0.5%=1002,400×10×1.5%=3602603)坏帐成本02,400×10×1.5%=3603604)现金折扣成本2,000×10×90%×2%=3602,400×10×50%×2.5%=300－603、净收益（万元）1,200－385－260－360+60=255因为净收益>0,所以可以放宽信用条件.4．(9分)[答案](1)第一种折扣政策下的平均收账天数=10*50%+30*50%=20（天）应收账款的机会成本=平均每日赊销额*平均收账天数错变动成本率=200000÷360*20*0.6*20%=1333.33（元）现金折扣=200000*50%*2.5%=2500（元）坏账损失=200000*50%*2%=2000（元）该折扣政策下的总成本=1333.33+2500+2000=5833.33（元）(2)第二种折扣政策下的平均收账天数=20*50%+30*50%=25（天）应收账款的机会成本=200000÷360*25*0.6*20%=1666.67（元）现金折扣=200000*50%*1.5%=1500（元）坏账损失=200000*50%*2%=2000（元）该折扣政策下总成本=1666.67+1500+2000=5166.67（元）所以应选择第二种折扣政策。5．(10分)[答案]60天信用期应收账款机会成本=720(36060)50%6%=3.6万元50天信用期应收账款机会成本=720（1-5%）(36050)50%6%=2.85万元信用政策成本收益比较表单位:万元项目60天50天差额销售收入变动成本信用成本前收益信用成本：应收账款机会成本收账费用坏账损失信用成本小计信用成本后收益72072050%=3603603.6572010%=7280.6279.4720（1-5%）=68468450%=3423422.8546847%=47.8854.73287.27-18-25.877.87缩短信用期后企业收益增加，新政策可行。五、简答题(3小题,共22.0分)1．(10分)[答案]当企业持有应收账款时，其应收账款的成本包括：（1）应收账款机会成本。是指企业因持有应收账款而放弃其他投资能获得的潜在收益即为机会成本，此成本一般按有价证券的利息率计算。（2）应收账款的管理成本。包括调查顾客信用情况的费用、收集信息费用、账簿纪录的费用、收账费用以及其他管理应收账款的费用等。（3）应收账款的坏账成本。是指应收账款因故不能收回而发生的损失，一般以应收账款发生的数量成正比。企业持有应收账款的主要原因：（1）促进销售（2）减少库存2．(6分)[答案]应收账款投资的收益性主要体现在两个方面，一是能够扩大销售规模，提高市场份额，增强市场竞争能力，进而实现销售的规模效益；二是能够减少存货资金占用和节省存货管理费用。应收账款投资的风险性体现在三个方面，一是发生额外时间价值损失的风险；二是发生额外收帐费