投资方案经济效果评价

第四章投资方案经济效果评价

一、经济效果评价及其分类：

1、经济效果评价的内容：盈利能力分析、清偿能力分析、抗风险能力分析

2、经济效果评价方法的分类：经济效果评价的基本方法包括确定性与不确定性评价方法两类二、经济效果评价指标投资收益率

1、计算公式：投资收益率R=年净收益或年平均收益/投资总额

2、评价准则：R≥RC基准投资收益率，方案可以接受，否则，方案不可行。3、应用指标：全部投资收益率=（正常年销售利润+正常年贷款利息+折旧）/总投资自有资金收益率=（正常年销售利润+折旧）/自有资金全部投资利润率=（正常年销售利润+正常年贷款利息）/总投资自有资金利润率=正常年销售利润/自有资金第四章投资方案经济效果评价

二）静态投资回收期：

（三）清偿能力指标1、借款偿还期首先我们必须搞清楚偿还贷款的来源主要是三个方面：利润、折旧、其他收益。适用于计算最大偿还能力、尽快还款的项目在实际工作中，借款偿还期可以直接从财务平衡表推算。推算公式如下：Pd=(借款偿还后出现盈余的年份数－1)＋当年应偿还借款额／当年用于还款的收益额。2、利息备付率与偿债备付率利息备付率＝税息前利润／当其应付利息费用税息前利润＝利润总额＋计入总成本的利息费用偿债备付率＝（折旧＋摊销＋成本中列支的利息费用＋还款的利润）／当年应还本付息金额3、资产负债率＝负债总额／资产总额4、流动比率＝流动资产总额／流动负债总额5、速动比率＝流动资产－存货（速动资产）／流动负债总额第四章投资方案经济效果评价(四)净现值（NPV）例：某方案各年的净现金流量为第1、2年为支出200万元，ic=10%，判断方案的可行性。（156.81万元）基准收益率的确定：也称基准折现率，是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的项目最低标准的收益水平，考虑以下因素：1、资金成本和机会成本I12、投资风险I23、通货膨胀I3IC＝(1+I1)+(1+I2)(1+I3)-1≈I1+I2+I3净现值率（NPVR）是在净现值的基础上发展起来的，可以作为NPV的补充。NPVR＝NPV／投资现值。体现的是单位投资现值所能带来的净现值。第拉四并章先投知资根方盗案覆经郊济显效肝果取评丙价（哗五所）贱内扮部站收甘益壶率虏（I庄R梢R）例躲：裕某搏方蛇按足净通现妻金累流姑量栋如随下怎表正，哀当充基爸准光收群益乳率国为1侨2％导时倡，接使弄用崖内按部鲜收蚂益辜指贫标扯评野判越方斜案包。期末012345净现金流量-2004060408080第搜四辛章像投友资红方绝案宁经热济或效利果统评西价（六择）牌净测年怕值洁（N激A缴V）净啄年垮值界是瞒以括一撞定者的址基明准愤收贩益孩率售将菊项佛目精计委算以期闸内姨净右现烤金逼流榴量味等攻值突换肿算绍成幕的视等为额打年舞值（紧七召）叨动返态巷投抢资免回难收败期例棒：传某蹈投文资哭方膝案株的宜净扩现岂金化流斗量挪及哀累箭计踏净敏现独金储流巴量触如不下拐表耻所射示淋，祥分民别拼求雨出纽奉静鼠态痛投倒资陈回出收厘期(妄7侨.逢5崭6脂)酷)和瓦动绑态拜投析资均回宫收循期(袖1骑0卖.献0口4壶)，很折谜现篇率焰为1驶0％年份123456789101112净现金流量-180-250-15084112150150150150150150150累计净现金流量-180-430-580-496-384-234-8466折现系数.909.826.751.683.621.565.513.467.424.386.351.319折现值-164-207-113577085777064585348累计折现值-164-371-484-427-357-272-195-125-61-350三传、毅经蛾济订效圆果胖评砍价登方察法（跃一其）跃评撤价姐方创案驻类开型1、浸独键立屑方院案接：严采德纳储一杂组彩方数案结中牛的堵一独个拖方泰案驼不屋影妈响育其贼它傅方声案卖的级选父择浸，引方浓案芒不午具巴排品他蚀性2、乡丰互余斥留方沙案魄：畅选截择知一膊个厚方咬案煤后豆就推不菊能乳选笑择徒其谁它普方幅案3、嗓从盛属更方饰案涂：盐方峡案赵是缘瑞相砍互州依炊赖隐，躺缺辩少予其坑中握任晚何邪一遭个屈项锤目祥，工其殿他档项象目唉就需不竖能计正地常凝运疼行投。（废二笼）联独稿立去方准案葡的绒评皂价桨：摆对色方闯案券自货身掩的度经刑济连效姓果耐进秒行循检骡验全称论为苗绝悬对折经梅济傍效耳果检叛验三绩、披经帝济骄效仓果潮评稼价惭方辆法（萍三真）忽互采斥抗方盲案身评沉价棉：鹊需显要曲从栽若纺干辰方阔案构中加选殊择酬一骂个狠经汇济微性耐最振优泛的粒方年案1、哪相但同名寿情命季互吴斥姐方绍案归的片选俗择用榜差璃额霉收唇益澡率禽选殃择蹈方贷案1、滋含隆义刃：申方况案B比绢方宪案A多则用竟掉支的烦投芬资尽的岭内足部澡收燥益贱率2、营判脸断继：密△i怀’雾>蚁i矿’基怪，捆投划资歼方经案B优导于A，笼反跃之3、熟注悄意奖：深使亏投奥资寺差泡额摩为背负硬值骄，标差厅额市现止金啦流蜡量钞符僻合捉常够规巴投醋资4、清步轧骤茶：（1）厘按娃初府始介投赖资煌递乡丰增真顺血序吩排驰列赌，A鸦0为认不康投剩资佩方箩案含，胖相界当径投愈放转到井其执它顺机茄会逢上姿。（2）格选猜择估最业小勒的借投勾资启方沫案疗为陕暂应时剩最挤优孟方红案拣，苦作惹为判比贞较稍基姐准仰。（3）记把僻暂坦时肢最吹优魔方如案插与岭下抬一勾方托案时比庙较乘，舅计倍算难现口金河流志量鬼之墓差矩，号求捞△i蛮’，厦如运果己△i峡’节>毫i基躺，南将颤是辅暂淡时臣最画优臭方炎案发，阿排监除或原呼暂绣时嫂最证优裹方库案（4）腿重枣复帜上牌述邪步伪骤迫，把最刷后密的侄暂节时蹲最贱优附方对案丝式将漂是嫁最酿优畏方论案宾。例不：甩已彼知i锡=赤1缘瑞5奋%方案投资年现金流入寿命A0000A1-10000280010A2-16000380010A3-20000500010三煌、拜经史济筹效腾果称评跪价瘦方秆法2、泡不匆同品寿脖命己互泥斥江方颠案义比蚀较赢：用股净愤现咏值浅判能据夜，（1）与计嫂算匀期冶取窑互便比奔方践案灰的浩最尼小青公戒倍影数（2）厘并笔且庙假寻定贡每碰个路寿到命无终初了生，役仍钥以河同象样暂方决案因继太续劈燕投段资龟，（3）条如朗有建残循值宁，形视帮为爽再色投孟资元投检入例唉：殖某授公捎司胆拟献从棍现洪有削的伸两也部颗施锹工具机絮械显中湾选予择转一腹种堆用食于灿施涝工广，羊利摊率减为1火5％棋，赤已达知设备投资年现金流入年经营费残值寿命A110007000350010006B180007000310020009三居、学经最济烟效德果谁评介价甩方箭法3、兴无许限藏寿招命睡（章一邪般璃水扶坝炎桥民梁器运旬河挖等啄永参久纷性付工普程团的喉寿凤命岸分欺析捷视如为响无鬼限痕）例萄：倦为侵修密建呼横恨跨辣某谋河伪的港大皂桥笛，婆有发南木北省两蚕处腐可召以怀选咳点说，才南央桥模投肺资3询0溉0蹄0万元闲，夕购霜地粘费户为8污0万沙元戒，岁年械维纽奉护案费剩为1免.夫5万超元批，库水描泥鸟桥坑面悉每1训0年仍翻线修剖一模次5万白元割；欣北驾桥1看2朗0挂0万戒元具，肆年凯维亭修被费8魔0允0智0万悲元划，共每发三典年造粉壳刷想一未次1万淡元语，滑每1陶0年膊喷伯砂老整私修4掀.绵5万塞元挪，吗购进地1逗0搁3适0万昏元灰。静利扒率求为6％阳，测比慢较冰两姥方般案种。例啊：允某介种丸灌奖溉束渠主道乳的笛技姐术裁方恐案挣，族一粥种篇用摇挖迅泥廊机急清铁除涝渠塔底梢淤国泥省，循另肝一老种设把永套久景性暴混按凝晚土崇板鹅，析利趁率辉为8％射，糖已娃知容：方案A费用方案B费用购买设备（10年）65000河底砼板650000残值7000年维护费1000挖泥作业年经常费22000砼板维修（5年1次）10000控制水草年度费12000三染、炸经帅济葱效翼果专评微价肺方老法（四演）槐其错他塞多遭方鸟案秋评恐价1、葬从务属虫方密案膊：负可乔以晕对垫方体案沙进惠行妄组给合珍，斑组舱合链成异互途斥数方吉案瘦进盐行砖评沟价漂。2、使现造金片流革量时相仇关茎方质案陷：姻首精先亿确询定勒方仍案肥之滩间倡的脂相寸关拳性梨，容对折其拴现宴金村流蓝量暴之看间泊的素相勾互章影鄙响遭做水出腐准叶确帖的艰估栏计促。柿对较现闲金盯流映量洞之福间着具称有复正渡影抽响烫的播方腊案口的荷等智同哑于隶独汗立吸方例案踏看捷待筝，扫对贤相懂互宫之邻间损具兴有扮负驰影倍响华的隶方弹案抬等匀同惜于敞互右斥攻方诞案抢。劈燕组扰合魄成俗互除斥暴方升案青进纺行把评拌价3、更组茅合疗－搂互其斥启方滋案—峡—由谅资芽金菊限哭制造的小独砍立帐方短案其的铸比胃选有兼资棉金态限解制谈的徐的积独链立墙方阻案抬的穷比贵选主，步其蹈根猎本耽原叶则己在酬于蒙使叫用功有绒限矿的互资坛金械获胀得苍最涨的乒经贿济利宵益优，酬据月悉蝇的送评炮价鬼方香法驼可推以漠采录用股独楚立猴方质案窜组关合串互制斥脾化南法鼠和忧净央现雾值酱率慰排蚊序号法贱。（1）案独姐立样方倍案稳组仇合芬互劣斥挂法卷。裁（2）壳净疮现匆值定率术排己序唉法例里：饺某想公杜司眠由免四叮个北相