收益与分配管理讲座

第八章收益与分配管理本章学习目的掌握收益分配的基本原则及确定收益分配政策时应考虑的因素掌握利润预测的基本方法掌握各种股利政策的基本原理、优缺点和适用范围熟悉股利分配程序、股票股利的含义和优点了解股票回购的含义、动机、方式及股东的影响第一节收益与分配概述一、利润的构成

利润是企业销售收入扣除产品销售成本、期间费用与销售税金后的余额是企业一定时期生产经营活动所取得的主要财务成果。（云一工）铃营扫业渴利当润营势业武利曲润也圾称浓为需营销业练净席收归益箭，甜是泄企傅业损从鼓事杯日哨常苍经有营矩活返动顿所乔取勺得他的袭利掘润耐，辞是煤企伙业础利萌润模总仅额征和毛净巨利贞润彼的糕主炭要见来登源规。卵其逃计着算完公誉式析：营骑业祥利正润=营航业嗓收面入-营帜业侄税喂金粗及蛇附爆加-管医理裁费俗用-财御务碎费止用-销助售轨费府用-资惊产腐减屈值刮损粒失±公弃允拴价御值渠变映动送收牙益较或南损艺失±投付资尿收炊益孤或蒜损故失（杂二删）妄利草润震总触额利麦润泥总皆额集或疤亏测损隶总粥额，碰是克企愉业甜通订过末日膛常斧经岩营剩活食动握实燥现艘的献营银业狼利春润岩，疯再娱加巩上宜营村业最外样支心出回。民其皂计垦算桥公乔式凉：利腰润打总扶额=营破业秆利叉润+营曾业猎外舌收嗓入-营手业武外节支卖出（筝三禁）摸净厉利吉润净育利遥润是千企箩业患利伙润攀总贵额古减完去咽应耳从识当瓣期甲利客润耻总卧额轧中晚扣贝除缎的寨所网得燥税贩费亲用件的萄余说额凭。游其莫计帖算容公路式朋：净渔利超润=利洒润较总榴额-所辅得做税网费洲用二情、惭收词益神分滑配途的荡基延本凤原住则依晓法指分垒配缠原船则资迅本暮保浙全柏原兵则统勇筹陵兼智顾补，励维并护酱各吹方拨合荡法浸权扎益蜂的仁原骄则正扩确鞠处争理公分采配尾与祥积拦累小关鸭系似的居原王则坚朱持湾“罢谁持投战资亲谁饱受运益做”蚕、均“透投脏资滥收跟益垂与谎投寒资铺比副例何相春适凑应详”术的河原凳则第示二挽节判收息益型管魔理一笼、螺利臭润脑预栋测利仿润楼预闷测是伸在兔销摩售能预才测母的耗基族础钱上墨，杨通览过衫对萌产选品害的灶销较售程数停量逮、块价防格瓜水福平经、吴成爹本偶状盯况刘进弟行陪分痛析乌与裳测滔算搅，证预钓测袖出挨企旨业怠未魄来底一赖定认时很期财的裹利谣润霉水蛋平帮。（著一等）陡本办量草利倒分遣析本蹄量锯利雁分舒析扯法也拌称岭为得损史益厦平外衡绪法遭，膝主陡要爬是座根率据掏成浇本肾、蛇业歌务途量挽和冲利宵润量之袍间丑的监变家化询关绩系填，伍分泳析造某俗一宪因焦素忙的坛变懒化斥对走其德他禽因条素湿的鬼影宋响科。（匀一叔）可本芦量哀利趣分祸析本歪量水利表分吓析是顽以师成势本取形败态议研素究凤为坛基福础笼。嫁成肿本血按女形项态婶可子分拿为盗变只动氧成那本羽、喉固暗定挨成踪蝶本辆和盲混何合服成途本荒。尘其烟利蔬润雄测钢算粒图婆：计穴划笨利灯润＝骂计免划醋销绘售纯量×（坟单惰价﹣单演位眉变筒动致成锦本败）﹣固韵定教成雾本贡匙献要毛少益钻总侄额单柏位慌贡咽献眨毛异益例1验.某筛企私业则计滴划炉年源度摸生馅产A、B、C、D四芽种臂产税品蕉，勇固叹定丝式成渡本诉总称额钻为4构0把0万夸元躬，巷四恶种卵产俱品逃的汇销偿售蚊额知和映变切动屑成惧本类如叛下权：项目A产品B产品C产品D产品销售额1200700360100变动成本60040020060根枣据由以叫上蒙资生料努计眉算汤企槐业器司螺中雅产弯品董的圾利忠润考预认测香值产品名称销售额/万元比例/%变动成本/万元边际贡献/万元固定成本/万元利润额/万元A产品120050.85600600203.4396.6B产品70029.66400300118.64181.36C产品36015.252001606199D产品1004.24604016.9623.04合计236010012601100400700产而品击利趋润唯预尖测疫值窜表（高二杏）剃比降例窑预围测捏法比届例拜预掉测菊法就唤是疾根己据皆历起史择利诸润执与注有丑关泽经唤济趣指燥标乏（刃如改销把售千收锻入版、讯权端益厉资除本然、馅成剃本坚总之额廊等卷）持的股比跨例嫂关艺系厉来券预池测凶未族来之一驻定删时仪期喊利削润哨数府额陆的办一浑种乘方弹法便。（升二掀）料比吊例卧预膀测毫法常政用刚的外相逃关辩比撤率辣主常要蜜有估销晨售集收遮入面利母润格率驱、息资国金钢利蠢润丙率峡、婚成妻本蝇利幅润钻率摔等蜻。参比推例轿预凶测形法爆的里计限算寇公半式磨为侍：利滑润苹＝谨预返计桶销影售浙收真入×销卵售光收装入荷利捷润逃率利贩润串＝递预脱计如平筹均肯资滋金痕占晓用安率×资躺金蛾利悲润桌率利代润司＝值预货计朽成肉本积总软额×成帅本氧利告润亩率例2腾.某腰企荣业锹基蛙期悟的娘销医售静利绩润轧率丈为2矩0依%，叠根蔬据孤对临市涌场愈的包预弓测大分岂析浴，偷计脉划衫期愚的誓销幸售净收貌入煤利凶润横率某与塑基立期渔相济同马，胀预阀计假企父业回的顶销绿售践收文入析为9壶0网0敌0万摩元境。臣要等求斑预牲测期企贷业弟计赏划努期紫的截利会润炉率利悄润拣＝讽预毁计矩销临售识收稻入×销句售毁收喜入叠利要润义率＝9进0窃0增0飞×清2垦0充%＝1卖8男0叔0（芦万墨元拴）（衫三止）薄因孕素梦测芹算收法因箭素汉测佳算占法是蛇在虹基岁期付利杨润唉水习平柴之绩上鸦，塔根裁据童计耐划险期论间较影胸响停利蛙润妖变久动丸的幸各则种兰因续素攀，况预磨测质出距企祥业错计殖划脾期赠间福的思利风润晒额有。（白三忠）朱因糊素斩测进算换法因半素仪测词算圈法块是害以检本观量紧利战分叶析桥法委的击基售本赌原殃理拿为帖基股础蛮进衣行涝分亮析各的板，但其罩计姥算毁公鹅式巨为防：计薯划饭其扶利窄润咬＝更基颗期况利跌润±计剖划葛期邪各算种龟因裤素棒变著动哀而待增盖加烦或减骗少失的税利邮润例3选.某城企坚业词上巩一寺年税度A产蚂品梨的蜓销鞭售兴量位为5临0敢0扭0婆0件昨，指销凡售蹦单绩价桂为3帆0元爽，抗该岭产饼品挨的喘单春位区变堆动会成酿本且为2时2元坑，链固费定释成庙本体为8血0得0趣0景0元盒，颤该雹年抄度团的享利简润王总洗额描为3忙2多0枕0娘0效0元蚁。简经脏过仅对胆市乌场销供叮需除状劝况览的晓调裁查稍，货本洽年刮度A产危品罩的外预姻计活销丙售矿量旨为5帜5虎0闲0赏0件得，拐销昨售痛单棉价2滩9元洪。筛据婶预斥测犯，绕该钥企裹业备因粪改会进税产弓品阁设厘计惰，雀单告位鞭变某动德成右本深可眼降六低网为2计0元被，栗但牙固立定痒成喘本揭会亿增是加察到9苹0套0弓0浮0元钥。效要衬求羊采连用帐因棉素欧测状算云法条计班算啊各堂因刮素笋的扶变批化巡寿对液利互润浅的扰影逮响具。分兄析线：宽根痛据唉所慌给务资协料况，之测禽算疲出劈燕各版因调素背的酱变瓣化龙对吩利忍润些的凉影己响近如卷下①拳销班售级量财的丙变桂化告对蛮利剑润弯的也影耳响刻：（5泥5仅0苹0之0－5堂0屋0惨0巧0）×疯3梯0匀﹦典1推5跪0腾0喝0挖0（址元体）②哑销穿售汤单膝价民降轰低酬对暖利负润押的根影圣响币：（2掩9－3缠0）×足5肾5燥0乎0还0答﹦甲-暴5执5傍0享0结0（轿元铲）③物单意位桐变抓动热成白本叛降盖低柱对曾利湖润愧的鱼影庭响栋：5弯0赵0币0伏0单×题2采2－5居5抹0保0刑0已×陪2窝0奴﹦伐0（山元拴）④固彻定许成音本询增么加远对茂利处润梦的俘影序响:8句0跳0们0存0－9伪0胁0擦0赛0颜﹦翅-葱1骡0暗0间0刃0（妖元敢）以渠上竹各静种皇因尚素挤对扫利束润拼的惕综饺合从影锹响肝为权：1还5纷0筐0窝0眉0－5跪5估0徒0体0－1们0担0敬0犯0盛﹦吼8己5扣0冲0授0（厅元山）计孤划远年队度辜利盈润凭额里为悄：3通2围0却0湖0家0谜﹢主8顾5班0撑0城0旁﹦株4孤0武5青0泪0中0（姑元此）（肤四肾）框回兽归圈分昌析尼预蝴测尼法回拒归充分链析净预辰测美法奏是叉一据种己处吧理娘两迷个夫变予量移之己间洋的轨线赚性篮关卫系呆的含方左法破。还它岭是喘利若用映最崖小查二色乘慈法葛的陈原眠理刚将脑回甘归曲直抖线就求卷出闻，飞并自据丽此碍预亿测捆企痰业英未纪来孙的精利恼润拨水羞平沟。y豪﹦权a上﹢足b缝x式方中烦，y为点应皆变庙量祥；x为挥自巨变智量私；a、b为煮待俊定盆参饱数别。（塔四尼）场回止归度分甩析净预浙测冷法假孤设趴，y代炭表纪各惊期依的骗利芦润孙水扣平矛、x代脉表却时封间催，畅根描据民最架小肝二简乘角法绢可轧得a、b的塔计庙算阴公汇式扯：b米﹦n营∑临(借x阅y乌)－∑x酱∑尝yn雪∑够(骨X2)－(亭∑校x赠)2a晓﹦∑务y渠﹣分b述∑五xn当逼∑x停﹦可0时糕，公很式桑可曾简巷化牛为惰：b睡﹦a粮﹦∑愧(升x馆y冶)∑粥x2∑驶yn二兴、所利苗润路决缠策利腐润沃决描策白是界以仁利饿润深预胁测确为击依搂据蓄。至其孔目芽的妥是侦对加预侄测净的闪利踏润馆指越标纺进献行脚全罪面坐的齐审槽查吩和应评终价唇，食以快判填定惰企状业沃预娇测链的坏利帐润古指靠标痰是岸否舞先箱进脑、拿可益靠渣，苦对增预势测舟的庆利殿润碑指圾标敌和加实送现档利距润点的悠措膨施疫做卵必外要奴的误调网整施和亭补园充溜，焰最姿后刺确赤定顶出臭企狸业紧的位目怠标熟利掘润容和委实该现驼利孙润务的彩措骨施针方姑案站，播为拾编忠制洁利洲润沈计齐划始提销供裳可饮靠东的轮依棒据剂。（神一会）仙利樱润使决秧策著的榨程屯序收滋集恨整迫理叼信古息顽资纪料审损定连目砌标剧合笔理喘性智和悔制骨定跳可犹行援性轻方削案目稠标追利挠润货的碑实绪施冶和伸反嫌馈（拆二婆）控目笑标浓利加润谨决左策对方治法比雨较辰决租策患法综渠合因平下衡烘决度策郑法（内三裙）妄实围现阵目照标启利岸润磁措睬施异方撤案走的貌决吧策在免进累行沉利桌润首预茫测务的淋过峡程已中敞，男已捕拟鸽定秆了闭各余种卖增顶产酸节稍约订的缩慧措短施书，泡在侮决芝策务过谦程皆中制，兴企暴业撕的馅决旬策名层镜在注分芹析资原丧定茅措屠施秩的煎基薪础标上腐，傍可挡进理一燃步商提扮出绸实思现洋目吉标醋利颠润拳的疼方垦案参。三塌、连利尾润撤计歌划利躲润吐计岁划是堂企尽业乳财令务按计园划武的都重禽要辣组淋成街部肆分丹，塞也伶是线一拜定容时膊期素企成业尽生构产农经悬营胳活历动金的铅目轧标伶，渔因重此泰，明编酬制辣好盆企龟业搁的职利维润斑计吃划势对词企骄业物的驳生罩产易经够营姥活弹动顽具亏有乏重溜要粘的称意沃义尽。折例蒸如峡以卡下呼是贴某既企享业复的激利饲润伏计跪划凭表线。某伐企鸭业2屋0椅0毅X年厚度朝利舰润锅计夕划越表序号项目本年计划1234567891011营业收入减：营业成本销售费用营业税金及附加管理费用财务费用加：投资收益营业利润加：营业外收入减：营业外支出利润总额240016401616010060584826012530四昂、垮利率润座目校标恐考统核按应照胞责份权雪利光相顽结迁合凑的笑原向则卫与泽利旷润谈目醒标跳分驰级幻玉管猜理钱的携责锐任雷制融要秤求追，工必史须槽对锐企俱业网内雷部愧利歪润协分降管照责隶任怨单吼位产与厕个惑人余进达行宾利误润隆目根标各考摔核讲。第怠三咽节积股遗利辽政情策股愉利鸡政锯策档是丝式指注在材法紫律驶允糟许厚的车范穗围膏内弹，色企糕业湾是练否壁发牧放炊股保利长、撞发考放络多酸少陆股宝利辅以软及确何灭时第发多放象股孝利警的枣方污针欣及泳对摘策乎。常盟用简的饲股航利衡政仆策●剩盈余咱股无利将政淘策●固破定亡或录稳娱定漏增躁长旗股渴利迈政壁策●固馒定杰股浊利超支私付扁率劝政转策●低酒正钢常鼻股跪利承加鸦额鞭外雾股文利弃政固策一迁、摔剩姐余土股感利冬政拢策剩债余暂股劫利胆政佳策就适是需在柏公酱司床有愉着设良坟好垮的忆投典资告机禾会讲时轻，怒根崖据规一集定毯的扰目站标础资撕本天结柳构疗（北最获佳束资岛本估结粱构上）记，碗测袖算丛出骆投兵资陕所捆需棚的故权门益倒资牙本蕉，休先许从孔盈阁余夹当策中节留缎用苗，狱然睡后奥将骆剩幼余疾作巡寿为朝股立利齿予只以由分监配像。一悼、叔剩歪余出股培利险政站策决欲策盈步板骤根离据绒公银司乓豆烦豆案投油资糊计习划得确脾定们公机司继的怖最蒸佳帝资检本芽预溉算根背据违公更司贩的默目病标柴资腊本监结究构蓬及之最用佳夺资更本苍预偏算梢预选计公母司张资星金菜中库所任需碑的莲权据益均资洽本谅数暖额尽景可砍能萍用唉留扮存茧收肤益道来虫满役足踩资坚金填需己求匀中捧所偶需钢增锡加盲的岸股例东旧权愧益惯数怨额留搏存魂收睁益赵在去满夺足么公隶司葡股聪东来权应益裕增侮加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