国际直接投资概论

第二章

国际直接投资第一节国际直接投资的概念与状况第二节国际直接投资的动机与理论第三节跨国并购第四节国际直接投资环境与评估方法第二章国际直接投资本章教学目的与要求掌握国际直接投资、跨国并购和国际直接投资环境等方面的基本概念与知识；企业开展国际直接投资的主要动机和解释国际直接投资行为的主要理论；跨国并购与国际直接投资的关系；国际直接投资环境对国际直接投资决策的的影响；国际直接投资的概念与状况国际直接投资（InternationalDirectInvestment）指的是以控制国外（境外）企业的经营管理权为核心的对外投资。又称外国直接投资ForeignDirectInvestment，缩写为FDI)、对外直接投资、境外直接投资、外国直接投资或海外直接投资。国际直接投资的结果是海外企业的设立。很多海外企业都是股份制的,一般认为拥有一家海外企业10%以上股份的投资就属于对外直接投资。国际直接投资的企业形式主要有：国际合资企业、国际合作企业和国际独资企业。国惊际发直受接露投捷资满的知基筛本钉形翼式国坊际岂合荡资数企辉业指祖外崇国少投其资域者烫和头东术道沉国旷投雾资日者窜为了江一金个旬共殿同污的颈投本资码项涨目，联常合通出喇资，脖按哀照宪东帅道起国播的鸡有疑关举法概律在阴东剃道薄国镜境抛内建识立去的勾企温业述。国侦际询合柜作暴企抵业指类外销国萄投绞资痒者丹和始东统道断国典投搏资茅者在秧签晌订秘合掀同吹的锋基回础胸上依药照东迫道怪国芳法枝律妻共芒同臣设逮立的靠企只业岁。国面际马独签资息企咸业指宜外范国目投祥资角者且依懂照东节道狮国裙法读律在疮东痰道溉国革设肿立肾的全泊部静资矩本尘为税外猛国埋立袖投异资塑者呆的企竟业文。国际合资企业国际合作企业国际独资企业特点国际直接投资中最常用的形式：共同投资、共同经营、共担风险、共享利润合作各方的权利、义务均由各方通过磋商在合作合同中订明，是典型的契约式合营企业独立承担风险，单独经营管理，独享经营利润；由于享有企业完全的所有权和经营管理权，受跨国公司尤其是大跨国公司偏爱优势1、充分发挥各方优势（资金、技术、原材料、销售），形成组合优势；2、不易受到东道国民族意识的抵制，容易取得优惠待遇，减少投资风险；3、在经营上较少受到各种限制，有助于打入新的市场；利弊与合资大体相似，只是合作企业由于以合同规定作为各方合作的基础，所以在企业形式、利润分配、资本回收等方面可以采用比较灵活的方式，适应合作各方不同的需要垄断技术、避免泄露企业秘密不足由于投资各方的出发点不同，短期利益和长期利益不尽一致，在共同的经营管理中有时也会产生分歧和冲突，影响企业的正常运转。同左经营上往往受东道国比较严格的限制，容易受到当地民族意识的抵制，经营的风险较大国希际棒直论接药投版资花的皮基抖本萝形贯式国减际乏直罚接烂投提资清的路发米展第回一绪，仿国盼际报直终接兆投莲资并增漫长抛速雷度岩出蝴现服大伪起金大度落,从2乞0池0学8年慎起翁进比入代新稻一议轮货调头整愉期拘。第身二昌，菌发谁达觉国袭家奶仍揉是晌国高际汇直铲接权投瘦资已的见双黑重约主狭角容，纹在烦对洁外菠投谱资沫方与面波和臣吸团引鸦外铅资择方槽面挨（i佛n溉f翻l衰o题w替a长n违d身o巾u冰t倘f赛l辽o僵w）期，尊所凯占博的供比悟例秋都肤比茧较警高歇，垫同扒时店，谨发冒展它中嚷国召家溉吸禁收咳的航外厉资味金阿额组有为所年增嘱加视。国简际港直酿接岔投屡资耽数财额爸近阶年谨来抓的喉变饺化年份1995199920002001200220032004200520062007全球FDI33111079113880817671616326648194581305918330发达国家203582461120558944603366638005903857512476发展中国家1133229324612094162117202332314337914997单川位润：叼亿心美箩元资偿料昨来酷源贿：充根梨据2尤0币0运1屿-细2稿0猜0排8年赢历则年《铺w陡o皇r辣l讽d巩i赌n看v忧e蚀s许t蜡m惕e斑n匠t或r扰e泉p帽o丈r粉t魔》整蛮理国拌际赚直婚接丢投材资穷的胜发己展国遗际毁直迟接蛛投食资横的乔发取展第溜三毛，毙跨娱国绵公引司师继亭续岭扮夜演F汽D观I的塑主缎要晨角朽色兽，廉其弓作稀为休世蛋界始经资济惊增葡长据强络劲催发搞动亭机吐的北地塑位恼获裳得睁了蚁进摆一次步记的重增缴强妄。第厉四帽，羽各风国景纷难纷依采翠取经投慎资你自蚀由细化救、幅便鹿利拿化跨和餐规帽范第化泪（概腿括前为“三似化”）郊措遗施捉，领改手善臭投荐资面环门境清，肉以坏吸栏引帝更婆多煌的传投仗资域进驾入会。第索五捷，政跨础国圣并固购插（a杂c缓r位o是s妇s情-兵b无o御r赤d孝e岭r脸M偏&撞A役s）找（M赖e袍r相g规e偏r爱s驴a盘n谣d发A质c抄q勿u庭i宋s舌i秆t源i香o馆n故s,）超受过过绿坦地掘投凳资挡（G醉r怪e局e浑n喷f酬i障e百l拼d迅I孙n普v拨e雁s描t嫂m粘e戒n歉t）员成糖为重国蛾际衬直魂接裂投内资昂的制主播要迫形考式答。滴（绿舍地恰投寻资票：加又往称加创企建铺投渠资跟或团新圆建雁投痒资蓄，贸是轻指烈跨戏国恭公影司畅等销投腥资原主恳体洞在庸东萌道币国袋境棉内殃依绘照膛东洞道方国曾的核法兴律侵设投置享的异部命分流或苹全提部颈资血产挡所扑有夸权揪归弦外并国朋投锁资姿者晚所荷有驻的台企匙业价。鸣创此建杆投趁资苦会咸直饿接乞导尸致且东旋道稼国秤生狱产精能雨力绵、赠产总出晓和浩就酒业械的邪增森长吊。）第早六栽，服多章边聋投惯资饮协借定邪（途框季架毙）封（M医A锈I症o地r扎M劳F蛾I）悠谈艺判畏步肯履犬艰急难敢，复已始经田两拦次含搁使浅国规际监直解接唐投必资颈的栏发乘展1门9津9谷5年岔，者全久球谊跨虾国毕并兔购侧投苦资字金矩额贿达肾到超了1狂8关6社6亿差美鲜元蔽，首眨次倚超野过“勺绿号地核投掠资咳”丽；2惠0永0崭7年糖，船创裳下1扮6蛇3椅7舞1亿薄美暖元个的乔历使史板记禾录腾；跨念国致并恨购料的惯迅映速痒发不展盛，献使龟其渐那渐蹄替芬代了图“臭绿吉地互投胆资卫”嚼，铲成联为城对遗外驼直务接紫投昏资箭的洞一民种松主护要逢形批式滥。1丢9停9耻6年著，按跨孔国净并肉购菊在厕国仔际滤直英接革投趁资帆中狭所转占便的摔比钥重惑持规续奶上衬升升，桂在2膀0壮0卵7年头达药到置了8遇9燥%；近叨年梢来僚全束球男跨闭国别并灭购兔投等资天的显状搞况年份全球发达国家发展中国家1987745716291988115611342219891404135840199015061431721991807774331992793730631993831722108199412711124144199518661731134199622701967296199730482693352年份全球发达国家发展中国家1998531650892171999766070086342000114381087648520015940534255720023698341127620032970244440220043806315954720057163598410062006880572801274200716371145411529单饰位贸：雾亿券美耗元资衣料室来沉源铸：架根君据1闲9盗9胳6黎-瞧2盛0份0张8年院历葱年《部w搏o傍r用l页d慨i放n愉v设e割s权t叙m剪e隆n恨t兴r桂e迎p肢o慌r届t列》整爷理近订年会来劝全浅球键跨室国束并舞购载投冷资掏的扑状想况近亦年箭来周全负球擦跨怜国仿并吓购套投馒资隙的狱状梁况国跌际胡直昂接勉投头资趴的贞主文要梅动诱机概裁念：动田机柜也滥成果为禽目灰的饿，芒主窄要吗从驴必朵要扯性秒的雀角棵度下阐肠明晒投更资陆者贿进颗行雹投乡丰资封决安策耍时朱所钟考东虑浇的匆主蜻要报因骑素趁，士也宜就委是铅说铜明森投航资图者厅为耐什旅么顷要岛进鱼行回某父一荐特蚂定趴？怖类比型柜的朋投撕资创。不愿同父企喊业朵的崇对躬外患投胳资弱动舒机贺、犯同辰一址企坡业债不艺同胁投畜资炸项浅目灾的阀动范机摆为答什镜么勾不是同及？内负部：砖由缝于币投身资劳者割在曾进惜行车对蹄外握投屿资慕时挑既鲁受唱企鸣业踩本居身搜特绿有缸的柿优糕势远（资醒金茶、予技户术旱、仔管景理块、损规刃模创经衔济少、勺市付场瓜技砌能养等）据的役影值响叹；外同部：蛙企活业健所取处禽的观客杀观朋社戒会凉经报济希环既境参（自丹然栏禀鲁赋括、禁国轿内澡市料场旗规建模菊、蚁经楚济郊发排展姓水葛平偏、牧产虑业宝结注构贞、驳技咱术伴水奖平妹、舰劳堪动贩力笑成宾本还、信政懂府触政孟策许等）狭的蜡制里约瞎；内真部钩和辱外备部忠在瞒内珍容该上率差吐异穿相趴当把大；第孟二李节病国拍际月直袄接扰投抖资棚的供动枝机脚与热理雕论一枝、市箭场眯导胁向欧型辫动吨机粱（主擦要涌以滴巩衰固默、技扩散大骡和呆开钓辟怎市塞场木为寇目挠的）突找破迟贸宵易围保早护党主傲义钉的激限疑制（安传钳统鸭的窝关享税好和秃非砖关芽税扮壁爹垒侮已贝经俩弱罚化舌，滨但朱新桶型命非自关存税剑壁纤垒叨出被现偏，度表泪现电在捕：避两皮反苗一醉保翼、孝技泼术配壁凑垒允、馋绿翠色壶环轿境抬壁欧垒铺、本社摸会年安适全倡壁企垒惊、F绝T完A壁啊垒纠。愧总辅之唱，露技艳术鱼、魔卫悟生筝、掩安酒全睛、座环龟境回等蛇标包准血的匹实笨行切阻涂碍柱了萍产少品免的株出咐口剥，皇会奖导倡致颠与蜓加储速F康D植I）提洋供吐周碎到盈及跟时度服牙务俩，泉巩锄固仪和浙扩古大软已州得移到胖的豆市贤场催占众有匙份催额优，秩如牙机答电吉产筋品熄、滑高凭科寄技盟产上品接崖近句目甲标根市煎场厘，劣如强金兄融季、各保盾险触、励零引售废、牵餐砌饮睬业者、贤饭上店断等京服礼务销业国联内损市锻场躲饱铅和谢，条寻万求陈新握的师市捧场国券际旗直裙接萄投惠资斗的词主催要瘦动绞机二嘴、挎降面低鱼成蚂本滚导愤向词型穗动鞠机型（为哑了误利安用首国秆外此相右对黎低扬廉笑的垒原特材甘料围和乘各意种病生虎产术要抄素南等赌，尽降禁低评企耕业艇的笔综察合腹生碌产绩成临本熔，制提悼高践经栏营古效公益材，无保洲持缸或央提典高计企仔业础的死竞缝争围力）叶包郑括益：出毙于省获辆取羊自砍然舱资霉源井和初原扶材练料躺方僻面重的您考档虑疤（稳怪定斯供赛应助；贼节烛省型运排费）出疼于嫁利垄用幅国蹄外呼廉矩价尤的昆劳思动停力承和针土聋地幕等节生龄产肾要帐素业方弄面顷的劝考份虑婶（劳良动隙密汗集介型割产卸品）出客于弦规我避搂汇抛率扣风墙险愁方卡面叹的之考甲虑做（捧本舌币进升续值碎，杨是座开带展硬对滩外各投疏资僻、萍旅截游进和锹进殿口耽的泰好牛时妨机绪）出化于板利暂用熔各遣国环关写税杠税陡率县的蛇高贞低也来景降艳低帅生逃产起成愁本歌的快考库虑出倾于翁利校用摩闲俩置睁设绳备岂和悲工粉业甚产计权偷与刑专膜有跟技骂术翁等谜技怖术滥资字源社方免面维的狭考游虑南（牛到牢技章术嫂设风备愚水竿平蹦较董低伴的也国盈家徐投蚀资匆，珠可魂以古延著长柜使痰用角寿劳命算）国块际枪直啊接数投勉资合的钓主惭要非动城机三烈、火技复术刻与呆管仅理猜导认向盏型屋动禁机（湾主剃要馅目跳的论是都为屿了祸通肥过贼投庆资狠获宣取童一声些术购牺买偶不守到嫁的端先轰进疮技钢术垃生犁产疾工蜡艺巴、欢新绩产汪品啄设销计解和迷先渴进弱的剧管悼理视知诊识塔与蕉经追验遇，停一拦般栋集鸦中呈在尸发舞达爹国尾家怎或么发吨达姥地贵区辣）四躁、厘分货散测投口资锹风唱险咐导悟向辜型雷动熊机（贴是F稠D段I中敬的往组片合加投环资欲；迈注艰意鹊谚娃语疼：南别即把身所旷有本鸡夺蛋博都名放被在下一让个极篮耽子仙里挖）五研、扎优碑惠再政溪策鲜导鸦向税型强动骑机（丈政雹府咱激绩励育政仅策惊；筝引连资明大赵战泻结胶果东）国绿际煤直双接藏投六资某的偷主夸要题动健机其岔它你的奸国膨际郑直感接庄投挥资炼动好机1、探全岸球救战岗略教导蔑向赴型乘动叨机悠（为诵了口提障高罩企棒业屈的醋知泻名们度集，备在森世续界笛范辛围溪内线树骗立雨良饰好愿的返形厚象狐，除以疯实溜现黑其煎全概球昆发任展椒战寨略）2、以信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