《投资银行理论与实务》知识点

1复习主要知识点考试题型单项选择题（10×1＝10）名词解释（5×2＝10）辨析题（先判断观点是否正确，再简要说明理由，3×5＝15）简答题（5×7＝35）评分析六论述蔽题（策2贺×圆15胆＝3勤0景）崭各章具主要缺知识笨点霉第一旨章友在金卷融混朱业背材景下把，如撞何理深解慌投资伍银行累？贝指经芝营一详部份尊或全换部资穴本市睁场业班务的位金融驳机构社，业门务包关括证蛇券承丽销与柴经纪翁、公混司理嚼财、僚兼并捎收购魂、私症募发炕行、昨咨询扮服务友、基铁金管糕理、墓风险铲投资虽、风解险管奥理和女风险惑工具饱的创欲新等灶指任沫何经劫营华家尔街版金融驳业务码的银岩行，寨业务理包括态证券农、保肆险和站不动机产投释资等星。蜘投资誉银行学如何致帮助单企业关实现嗓价值衰增值纱（综屋合理晶解）匆。赴（惹创业利资本歼、二慧级市熊场证寒券交领易与挨资本舰市场痒再融宋资、雪上市虾融资福与风遥险资三本退飘出、涝、风里险投尤资基腥金、炉并购散与资半本运碌营、宁理财句、避傲险及勉各种懒金融阅创新剖）代敲一级昂增值撇（私肯募股壳权增孟值）狭——啦股权单直接杜投资芹，在狐私募冷资本悦市场狗，企拐业通妄过溢洲价引吉入风耗险资勇本实蛛现创鸣业资敏本增译值逮溉铲二级笛增值某（I挤PO酿增值杏）性——记IP自O上明市，事在证范券发如行市础场中瘦，企撒业通删过证某券发爹行上亲市形榆成的蝇溢价价收益秀功三兆级增侄值（观二级唐市场灾增值垫）巾——扶二级斑市场跑交易拔，在积证券墨交易鸡市场鸦中，雷投资土者获锄得证播券交洞易的子差价希收益既净瓦四级酬增值苹（并栗购重亚组增籍值）粗——驶资本咐运营薪，来不自上抚市公垫司的锈并购旅重组广所实扬现的贷差价旱收益巴急俗五级腊增值搬（金跟融衍纳生工啦具增哑值）聪——外金融色创新恋与金厉融工居程，才来自持金融略衍生背工具称的运悲用眉夹（无证券铸发行级业务阻：涨创造锯二级甚增值盆收益谅，包夸括为胜企业鉴和政凤府部后门融挖资、返证券董公募沫发行就、私完募发单行鲜证券玉经纪惑与自信营业吗务：愁创造测三级化增值昨收益崭，充焦当证牢券经返纪商咬、自佣营商喷和做饱市商三兼并补收购光：比创造煤四级皂增值矩收益梅，包倘括企陡业兼坟并、陕收购私、分颜拆、疗托管篇、股课权置维换方丰案设秀计及怒融资旬安排脏基金母资产搭管理串：比创造侦三级殊增值句收益增，包昂括证棍券投哨资基残金设夜立与画证券转组合迁管理缠理财闸顾问危：衰创造磁各级谎增值哭，包愁括财京务顾惰问（隶政府锹和企怎业）狗和投中资顾即问（红个人灵和机朽构）辅风险仪投资谦：慎创造坐一级团增值盒，包拼括创索业方冰案设拿计、取风险驱资本铅管理复、财呼务顾妈问和知管理堵顾问伴项目玻融资蒜：嫂创造墓五级率增值陷，包刺括B态OT哄融资昏、产斑品支斤付、削项目缓债券踢融资吉等数金融道工程飘：应创造削五级客增值灭，包瑞括各杯种衍望生工谊具交忽易、湾资产梁证券楼化及双各种领复杂黄交易蛇结构漫设计箩）脱理解型投资醋银行繁在资篇本市夸场中宁的主毙要功休能。尤投资赌银行敞作为让资本纲市场嘉最主布要的绿中介姨机构唤，从卖企业堤发行知上市贼、并福购扩栽张或股资本迅运营党、风看险投久资或康直接偷股权版投资戒，到盘投资鞠者从廉事证京券交凡易等爸，都殿离不篮开投大资银累行的碑参与紧。葡投资统银行形作为座资本汁市场稿核心友的中画介机吴构，旺其功修能集飘中体闹现为肤：在护资本聪市场旬中如强何帮丑助客筹户及要自身价实现企价值盟增值苹。笋在现球代资野本市模场中莫，投立资银性行具龙有四御大基脏本功枯能：袖1）械媒介舞资金遍供需绿（直越接融扑资的勇主要捡媒介稀：期先限中抢介：扛通过街期限那转换绩，使隔资金推运用僚灵活止机动参；恒风险柳中介惭：降界低投颠资和贯融资繁风险氧；信始息中蜡介：递通过脾规模蕉效应擦、专朝业化布和分傅工，枝有效垄地降哀低了园信息储加工忌及合绕约成挺本；股流动赵性中矿介：边为客态户提治供各违种票赚据、锤证券删以及梢现金点之间竞的互隙换机婚制，煮满足辰客户告的流大动性采需求圆。）短2）钥构造额证券老市场塑：在台证券讲发行些市场雁中，巨投资层银行柄通过环咨询瞎、承鞠销、倍分销鼠、代蜡销、含私募馆等方持式帮作助构娇造证第券市勿场；姑在证洒券交蜘易市佳场中政，投舌资银鹊行以丸自营阵商、想经纪呆商和苍做市扭商的皇多重概身份君参与浊，对绳维持吩证券客价格旺的稳浙定性树和连夫续性痒，提借高交警易效抗率，就起到宴了重剧要作毫用；收在证欧券市净场业糖务创卸新中辞，投陡资银序行不谢断开稍拓新膛的业宝务，巾有效具地控律制了榴自身拜风险绑，客饥观上敲使金没融市慕场更店加活馋跃；贸在建怖立市我场游蹦戏规奏则中虚，投禽资银仰行有况利于吼证券框市场脱的有衬序竞旺争和蒜信息留传播营。涉3）圾优化垒资源娇配置锦：嫁投资但银行钱是连析接宏耻观经顿济决蚕策与瓜微观鬼企业梦行为装的枢附纽，志推动魄市场外机制岩在资色源配愉置中帖的基筋础作面用。草4）扑促进婆产业管集中洁：产学业集麻中模叉式：式匀新技爱术出旦现质→菊投资怨者慷贩慨支矿持，阁技术移领先赔者迅伸速发真展溜→严模仿帖者跟惠进担→亲生产徒能力估过剩沃→柜优胜眨劣汰则，并们购导不致产舅业集体中，崇总体只经济辟效率模提高蹄。悲分析罩投资例银行斩在现徐代经科济中基的作涛用。划投资两银行跃是现饲代金握融体废系的饶核心音，素蔑有兴“乖资本兰市场浪的心饰脏既”惰之称念，在至资本坏市场廉的运记行中绪起着贩主导硬性的另作用炕。胸证券饲承销制、经瑞纪、织并购帮、咨扬询顾样问、蹲资产领管理皇、风裂险投梦资、医金融咽工程倘等现乱代资真本市伍场核管心业做务都搞离不雄开投王资银摇行的之参与份、组鲁织与焰策划融。赴投资念银行蛙在金哨融体总系中澡非常季活跃磨，参胀与了双几乎灰所有倦种类朴的金目融市菊场。酷分析戚资本浓市场榨在现韵代经返济中茄的作匹用。与1、恶降低欲资源聋流失围，促雕进经性济成康长桃资本鸟市场河发展推，金戏融限迅制减圾少，融将促锈进储抱蓄转兵化为乎投资盈，降式低资黎源流友失率隙，提木高经花济成底长率浴。进便利变资金伤流动警，降仔低金畏融风尝险纪提供暖价格篮发现确机制财和信据息传傲递机休制三提供顾交易忠场所捉：绳降低尼交易侧成本疗：搜脾寻成构本和吊信息例成本屯提供页有效需的分问配风该险的响手段担：如己各种爪衍生棵金融怀工具高第二培章遍1．健了解酷美国冬和中尊国投济资银大行的法发展粒历程稿。P寄23风2．俱分析等混业涉经营存与分毒业经脚营的河利弊付。侦分业酷经营狸:宰优点冷：能愧有效迎降低衬整个桌金融汗体制候运行凯中的叠风险披。有挂益于灶保障萝证券盈市场妨的公竭正与屑合理援。氏促懒进了谜金融誓行业算的专戏业化份分工佳。葵弊端恒：限杨制了洲银行吧的业讨务活仇动，充制约蚀了本并国银饿行的油创新条能力芦与发古展壮痒大，潜削弱索了本温国金大融机席构的泼国际者竞争妥力。诱混业潜经营揭:值优点堪：全聋能银继行能公实现穗金融净业的侨规模汽效益贝和范碍围经胶济，椒降低日运营狠成本馅，提烛高竞督争力混。有探益于膨保障族利润乱的稳口定性缺，降约低风授险。翁有利党于提惠高信呼息的狂共享模程度台。加子强竞剖争，损促进昼社会夫总效淘用的赶上升坏。溪弊端则：可于能会键给整极个金鹅融体银制带绸来较杂大风直险，屋需建缝立严涉格的抽监管掩和风碧险控紧制制扒度。鲜3．乓我国梯当前克金融志业分俭业制垃度选法择的弟原因直及其激发展过趋势裤。归原因其1）宇我国渡商业付银行撇风险寺控制缸机制忍薄弱弯师商业胃银行顶的风兰险控柱制机巷制不炭健全啊；纽廊我国衰银行高业的塘垄断葛状况数严重蹈；块柄银企呈关系色密切填，易验掌握驾企业御的内畅幕信盾息。顺2）叛我国琴证券捏市场篇处于向新型掌＋转拆轨阶著段：巷肉规模佣发展唱迅速犁，但叮市场无容量土和承陆受力馋有限锦；迎脑规范稳程度烛不够胖，波曾动剧苗烈，欺金融冲工具罚有限搏；司他内幕巡交易遮频繁舒，公假开、奥公平厨、公外正极粉需提折高。躺3）顷我国喊金融具监管妇体系骨尚不摄完善死。湿发展女趋势曲：纤来自季国际小金融仗市场蔽的挑光战。烫商业缺银行钳是混碑业经晓营的边内在幻推动西力。淋分业易经营趣限制择了金催融业蹦竞争你力的豆提升塞。喘混业繁模式晨的经陵验探桂索：脱金融效控股亚集团鸣，如钟光大箱集团张、中崇信控贵股公西司等怀，平势安集转团。校3．秃我国薯当前叼金融络业分荐业制穿度选路择的园原因肠及其狮发展膨趋势劣。烦第三劣章配投资消银行冲分析也企业咱价值足时，往在宏症观、筐中观齿、微涂观等虚方面象考虑舒的主搞要因拿素。泽、对旦企业占的宏杏观角彼度分帽析－类PE漠ST没分析表影清响企葱业经饲营活含动的画宏观队因素畅包括掉四个段方面缠，即删PE叛ST店（P籍ol腾it睬ic似al悲，E吃co汽no赠mi瑞c，领So主ci翼al戴，T揉ec杠hn臂ol折og帆ic太al逗）。呼政治扯和法及律环往境：租指那纽些制旋约和算影响轧企业五的政顺治要是素和吃法律料系统较及其妈运行拿状态加。渠经济和环境随：指激构成收企业俗生存慈和发送展的渠社会却经济起状况唇及国亲家的负经济悦政策必，包撑括社啄会经得济结旅构、笨经济歇体制鸡、发偏展状旱况、密宏观幻经济卫政策申等要灯素。咐社会拼文化肾与自陷然环祥境：武前者中指企臣业所漂处的躺社会何结构架、社绞会习动俗和姻习惯城、信页仰和旁价值该观念勤、文持化传海统和胸人口凝规模牧与地陆理分搏布等屠因素角的形述成和暖变动稻；后睬者指风企业即所处宾的生顾存环止境与忆生态其环境堵。恰技术假环境尖：指闹科技璃要素辅及与表该要钟素直次接相写关的朱各种漠社会泼现象缠的集释合，妙包括笛国家芝科技才体制普、科孙技政斤策、博科技削水平舅和科梯技发脏展趋烘势等巩。额经济男周期趟：市雄场需违求现→证投资闯→拿利率营→席股价斯通货乱膨胀泄：影扰响企鲁业利抖润（游成本秃和转领移）钓和证东券价棕格惑利率膜：影苗响企高业利衣润和画证券奸价格慧货币货政策夺：货骄币供很应量乏、信择用规贴模吉财政头政策拍：税并收、浙国债耐、国丝家预积算和糟财政隶补贴所、对有企业勉的中拔观角刘度分龙析－指产业辱因素旋行业资环境续分析延、行蒸业生跟命周捧期、皮行业裕的市妹场类酷型聪政府折的行衣业政侍策：津促进久：补劲贴、铜优惠咳税率剪、提饺高同卡类进叉口产弓品关扩税、暂保护泛行业晒的附湾加法蛙规等腥；限罪制：辱如环销保要盐求迫企业夺所处向的行牛业地腊位和泼竞争暑力：辱表明屡客户墙在行哈业中往的竞闯争力珠及影露响大青小，洞以企桂业的穿市场遥占有附率和每市场庸覆盖纲率来驱表示闪。盼企业李所处罚的价车值链榆分析姜：如牲何实确现更馒多的版价值航增值奸，功好能与脏成本荣分析按。酷、企剪业的如微观穿因素帮分析著（1茎）企爸业组誓织管帮理分蒜析（罪2）眠企业吐核心肠竞争床力分浑析（居3）辱企业类所处爱的成首长周貌期分炸析踪（4催）财享务报桨表分拿析岁掌握皂企业所价值抗常见狭的定变量分蔬析方内法：弱现金捉流折半现法姜（收酷益法柳）和变市场膝比较重法（朋市盈漏率法骄、市汉净率筋法）凶。建、收纪益法交（现欺金流腹折现桌法）禁：根罚据企崖业未获来的赶获利片，以页现金判流量孕的形狭态依远适当火的折绕现率景折为颂现值绵趴读自由植现金热流量袍的计稠算：步（1难）预海测自宵由现毯金流毯量－撇－公滴式法斤封塘说呆公式惕为：舅基FC够Ft巴=S妈t-挑1(倒1+喇kt禾)P昼t(稼1-覆Tt洞)-哪(S椒t-名St库-1南)(汪Ft茄+W爬t)堡其中言，F降CF迁：自足由现箩金流盒量看怠S：扮年销冬售额川今k践：销翻售额侧年增吩长率付脆P跨：销厦售利歉润率船侨坊役T括：所哥得税半率爽耽F：糟销售室额每蔑增加访1元恼所需永追加洗的固再定资寒本投紧资族永W：平销售倚额每网增加戴1元鸭所需缘追加密的营登运资限本投哑资要洗咱t：厌预测贵期内题某一允年度对预测叨自由耳现金寇流量战－－栗粗略志估计坑法针故础如以煌过去希的成约长率赖来预紧测企络业未椒来的息成长商率。表公式倦为：塔g抽（成销长率式）＝裳股东踪权益既报酬剃率赢×谦（1微－股容利发竹放率宝）岗再以论现有击资产帽为基章础，当推估誓未来图自由从现金齿流量观的成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