某公司股票证券及业务管理知识模式

资产管理业务模式与产品

资产管理总部梁颖新

二○一三年元月目录

政策解读业务模式我们如何做近期拟推产品政策解读2012年10月18日中国证监会公布新“一法两则”《证券公司客户资产管理业务管理办法》《证券公司集合资产管理业务实施细则》《证券公司定向资产管理业务实施细则》证监会公告第30号证监会公告第29号证监会令第87号一法两则政捉策卡解厉读新拾“啄一警法摩两丹则遵”涨的踩主滩要农变静化审男批递改心备来案勒制允缺许缩慧份窄额谷转啄让降厚低州清而盘色门波槛纯（隔大飘）放零宽亭双坛十壁限垒制励（龄小野、谎定挂）丰葵富拍运致作付方陈式允赞许吵产残品柏分率级扩欺大模投状资倒范荣围降棵低渔成篮立暮门例槛呆（痰小废）一盛法两欧则业艰务锡模亲式集合资产管理计划（大集合）1限额特定资产管理（小集合）2定向资产管理业务3专项资产管理业务4业冷务叫模丝式式躺：集举合蚂资牲产梨管即理处计他划导（桨大弓集颠合支）向点协字会承备绪案筹；只曲接漫受丝式货厕币硬形腿式执；客杀户猾参屋与佛门公槛午：箱5记万李（氧限掀定向性葵）淋，轻1惕0垦万双（戏非恰限报定斩性饱）叔；成芹立塌规储模贯不妈低哲于边一爸亿娇元熄，婶客症户绸不旗少袄于坐2志人乒；可赚参删与粥两再融费，拿正薄回拿购光放秀大职不锄超丙过威4饺0宜%罗；受茎双锋十成限讨制难；自钳有裂资烦金丽参仰与腊比线例气不耍超派过裙2鼻0毛%升；清厚盘限规次定雅放昂宽众；投吐资佛范山围男确抱定饲：婚中辅国住境次内漏依丧法础发肝行志的弓股垃票捡、租债武券间、皆证概券渐投小资贡基窃金要、台央返行水票叮据贵、少短方期欠融禽资呼券此、中资该产仔支册持糟证躲券班、中市期属票车据堂、股劲指养期沾货蛙等卡金患融许衍快生幼品哈、保怖证橡收腐益谈及柿保盒本言浮搭动稻收术益朽商休业坦银影行映理僚财折计壁划以弊及梯中搜国废证哄监炮会革认需可疏的眨其沉他扇投博资得品挪种钳。限私定逆性乏集叨合译资棵产辜管深理痛计短划雨投抓资肉于餐股撞票揉等蚕权唐益惑类辫证商券绿以新及系股伟票巡寿型壮证歇券僵投队资泽基胳金衣的日资区产吓不滋超必过颈2些0稳%没。业贝务和模红式仇：限洒额很特波定填资故产夺管验理侍计寄划向件协午会讽备盘案肤；只抓接钱受厕货而币冶形容式筛；客帐户堡参住与泼门初槛捞：押1摄0敲0柏万加；成列立芬规闲模叙3侄0郑0皂0浅万剑元霉—阵—勿5珠0篇亿智元锡，拼客学户辣人役数阁2枣0逢0兄人思以射下墨，烘但辟单授笔毙委巨托威金须额并在拿3浙0橡0着万巾元云以稀上标的币客酱户涛数别量捷不没受厚限掘制财；可羡参叠与大两及融妇，爬正向回我购方放腊大子不桃超救过外4变0网%葛；不秤受单双乔十皂限短制被；自涨有印资既金贯参收与厦比壤例惰不专超吹过疤2达0僵%摘；投戚资艇范辣围触：启包定括大惠集储合所记有需品萝种目，隙还依可铅投甘资商踪蝶品删期冒货等容证佣券纯期萄货背交顷易漂所爪交子易自的赖投待资拳品陶种坚，利沉率些远烫期忆、帜利符率辜互继换等净银伏行爪间呜市撇场思交假易权的非投躁资井品窃种腾，证绍券勿公润司遥专那项透资赔产茧管连理以计孩划害、册商情业沙银叶行阶理号财营计悠划赶、抚集锈合含资穿金市信伙托蓝计甚划等龙金款融绍监会管会部伙门裂批窜准死或厚备扬案判发逼行贿的俯金稻融斩产迈品比以窑及未中乌国缩慧证喘监昂会绍认败可秀的絮其铜他送投动资选品敬种洪。业姿务左模允式：限园额坑特示定旬资葱产费管勇理增计忙划可夕拓火展漠的捉方崇向垂：（饼一出）孤集挺合天资驰金贡信号托车计蝴划（洽二餐）脾单保一桃中直小显企用业带私持募涛债致券（覆三谅）逆定垦向睡增钢发村项兔目（钞四伙）冰企漠业舰集逼团稿流本动跪资育金汉管辆理业蹦务轨模全式皇：定野向分资美产伤管贞理饺计肯划向甘协盾会稠备伴案证软券赠公红司那和估客暴户虎必伴须扁是一御对森一的环形弹式努；客丈户哄资闯产必台须吊托优管；接姥收搏单傍个午客直户漆的球资策产肯净蚊值利不啊得图低觉于治1哗0畜0推0部万价；客夜户壶委价托今资船产翅应叼当弄是采客嚼户结合活法肾持弄有怎的傻现租金子、辽股宇票博、雄债央券左、逗证骨券虫投朋资鸦基菠金屈份箭额怨、六集毒合役资微产云管占理烟计英划这份织额汪、碧央宋行旅票社据锅、沈短塌期抬融愿资倦券粉、啊资竿产们支查持连证挤券救、望金掘融捡衍桌生天品迟或提者花中蠢国辱证演监研会搞允牲许鸣的景其份他层金窝融嫂资耽产产。投言资援范餐围下：由衔证墓券仗公遥司欠与廊客碰户遗通茅过承合征同根约今定靠，背不裂得这违穿反构法忽律纽奉、倒行柏政棍法成规链和盯中深国绿证途监倦会盈的粪禁否止塞规婆定攀。证偶券违公缘瑞司湖董劳事宋、鬼监呀事狠、荷从蛙业垄人萝员炭及铃其反配列偶港不辰得诱作握为宴定暂向枝业导务盖客社户驾；证灭券馆公披司垂自使有乌资壶金革不损得郑参隙与厅本傍公邮司如的视定统向甲资奥产浆管章理奔业屠务忙；业填务作模猎式蹄：定悬向盲资习产具管俘理雪计阵划可培拓童展轻的自方促向雹：（即一禁）光股舌票旷市抱值淡管狼理（姿二咳）停商晕品营期缸货柄套糟期亩保抵值（矩三出）作企泉业贩流选动莫资疲金蹈管葬理业晋务吸模概式帝：专截项普资食产泉管价理厕计助划援（允资腾产展证姓券像化衡）为头客睁户帮办烂理杂特帝定秃目迅的甩的策专蜜项划资饲产种管莲理分业蛇务疑，西实钢际雅上乳就跨是贱资仓产闹证寇券误化赤业茄务庸。岔资爹产光证烟券磁化塑可蝴以股围伴绕们信音贷五资竖产聚、丑企糕业策资塔产泼和朋不扭动荷产膏三偏个您领就域蕉展咬开插，趋有跃预雕测骑认叶为娱：狠资别产窗证悄券帆化惧的祖市碎场净规犹模忠超泊过1淡0或0万槐亿伸元留，胆是脸资凡产宾管蓄理妻业新务恋的究重祥要患拓耗展岸方涛向农。北三笼个厨实辟例过：资产证券化中信证券-南京公用控股污水处理收费权收益益权专项资产管理计划中金公司-中国联通CDMA网络租赁费收益权专项资产管理计划中信证券-江苏吴中集团BT项目回收款资产支持受益凭证专项资产管理计划

公用事业资产证券化

收益权资产证券化资产支持类只夕要凡有球稳筹定掏的斗现觉金哨流偏，裤就击考档虑斧把歪它睡证币券限化我挽们耽如谋何轮做扔？（全一露）穷通乎道岂类辜业豪务基拾本凑特蝴征请：（兴一呢）项汗目渡、宿资霜金腿两给头脂在跌外挥，誓主航动走权王在勺资远金枪提离供程方栋，违投挖资巡寿风裕险雁由寒委芳托巩人宅承进担政；（胆二咽）抗单研一叹资妹金蹄，孤定势向佛理蛋财砍，掩收造取策0允.喜0锣3慕%凡—霸0壤.败1唉%捕管协理撒费亲（假通营道很费匆）庸；（罪三宵）凤资姨金燃需阵要估第会三方方堡托烈管讲。基雁本拐模宗式未：（割一邪）银斯证散信愤模葬式锦：银朽行倍提歼供氏资雅金诊，欲委强托赶证矮券伏公过司俗作章为猜管载理活人洪，蜓投冠资症于花信第托誉产盾品稼，遥信鲁托穷公横司队将耽资疾金略投毕向膝银制行搭指胡定萄的乌领膀域岔。我少们扭如徒何沈做刚？（椅一尚）厚通湖道翠类叮业伟务（旨二祖）胡银循证态模直式纯：银评行激提路供摧资翅金踩，划委悟托贿证政券掠公慰司寄作塘为盼管目理打人苗，洒投扛资追于座银拦行扬客缘瑞户透的眨票诊据厌资归产抄、救上索市怀公去司偶股补权留收榆益槐权形等陷。我躲们爬如图何因做负？（许一与）假通烛道赞类梯业区务举恐例快：说票捷据维业酸务肃流你程液图我哲们呈如堡何鞭做湖？（嘱一猜）盈通毒道弃类谋业杏务类别委托期限投资范围适用对象备注银证合作不定银行承兑汇票、存款、信贷资产等适用于所有商业银行，尤其是地方商业银行和股份制银行资金和投资标的由银行提供，完全被动，收取通道费0.03-0.1%银证合作不定银行间债券市场，包括：债券、中票、短融适用于银行理财资金，适当分级，银行理财资金做优先。不完全被动，适当主动性管理。一般收取业绩报酬。银证信合作不定贷款类资金投放银行资金—证券定向—信托产品—资金需求方项目由银行或信托主导，完全被动，收取通道费0.03-0.1%我融们挡如骡何僚做？（二合）河平进台晌监衰控成类美业践务基绒本母特川征橡：（葬一阁）金客柄户遭以社自杨有倾资鸦金劣作含为澡次呜级犁，锡借气助队资摇管沙平碰台疾募铃集完优妇先烦级违资旨金管，耳投申资阴于冈证片券谊市辰场疗。（表二栏）绣证牙券弊公贡司钩发础行颗大士集床合鸟或功小今集注合扛募册集群优歉先哈级眼份屯额胆，友与眠优揪先出级安客国户芽签散订夹理缝财浴合歌同得，再同捷时羽担仔任口管量理元人杨监扇控咱操性作绕风仆险已。（觉三畜）富公眯司滔作亩为绣管沈理环人雅收姨取刚0意.姑5量—菊1研%栽的香管聚理狠费伪，流托蓄管堤银肯行掀收役取慌0鲁.咐2刑—暑0表.馅5椅%钳的云托蜜管固费令。（易四蛙）昆客掌户爹担丘任狗投替资理顾剪问荒，猾投壤资纤指只令级通观过淘指变定锁的锄投借资导主竹办烈执除行船。我北们败如姜何墨做担？（埋三垮）星质债押命融云资寺类梨业佛务基猾本疗特策征帐：（余一燥）街质产押影标烛的住必鹿须赌为寺上甘市膀公裤司撕股权权船，颜流滨通忆股蓬、车限烦售丧股顽都插可居，缠但稼融很资益期远限英必寒须稿能翻够灯覆拐盖滋限始售或股草解陷禁无日任；（腾二晒）肉中挺小槐板员、夕创材业薯板群股杆票础的提质致押雅率状不误超燥过映3春0踏%颜，著主狠板斜股泥票斯不摧超端过舒5恐0怕%刺；（饿三严）穿融航资商期佳限祖不橡超锁过驶3丽年蜂，孔1驳年农期昌以唱上劳融涌资远成倍本孙不纲能树低唯于赚1革3筛%剪。袖如碧果逆有忠单禁一置资延金奖愿上意康投架资购，控融璃资艺成还本坟可否适愉当毕降砖低宪。（乱四徐）研融迁资饿规蒙模承不耳能武低计于膊1女0茧0浑0脑万脸元瞧。（捎五袖）喊投拆资莫方祝以寄单为一镰资扔金青参孟与责。我撇们续如猜何袭做？（三拌）货质堂押逐融悉资权类爬业狂务我植们钟如狠何敏做？（四术）撇主搜动留管豪理成类刘业榆务酬—挖—购定突向类别委托期限投资范围适用对象备注现金管理类灵活，一般半年以上债券、债券逆回购、存款、货币市场基金适用于风险承受能力极低，对本金安全要求明确、预期收益不高的投资者。委托资金不少于3000万固定收益类一年及以上银行理财产品、信托产品、中小企业私募债、中期票据等适用于风险承受能力较强，预期收益相对较高的投资者。市值管理类一年及以上通过优化配置和合理操作实现客户资产的增值。适用于持有上市公司流通股的大股东证券出借类一年及以上通过向证券金融公司出借证券获得收益适用于持有上市公司流通股的大股东必须是融券标的股票股权质押类半年及以上股权质押融资上市公司流通股股东持有的股票，经质押后，获得资金。股票投资类一年及以上精选二级市场股票进行投资，参与新股申购适用于风险承受能力强，预期收益高的投资者。定向增发类一年及以上参与上市公司定向增发项目适用于风险承受能力强，预期收益高的投资者。委托资金规模符合定向增发要求。套期保值类依据实际需要确定商品期货套期保值针对客户锁定成本、避险等需求，进行商品期货套期保值。量化对冲类一年及以上运用衍生产品的套利、保值等功能，实现资产保值增值。适用于风险承受能力较强、追求绝对收益积累的个人，或是具有资产配置需求的机构投资者我立们绳如槐何窜做？（四挎）昏主晶动御管柏理脑类蔽业雁务佣—搂—捎小替集推合类别委托期限投资范围适用对象备注准备情况信托宝（FOT）与对应的信托产品一致有担保的集合资金信托计划资金量大、具有很高风险承受能力的客户获取大资金参与集合信托收益和与客户约定收益的差价收益。相关方案准备就绪定向增发类一年及以上参与上市公司定向增发项目适用于风险承受能力强，预期收益高的投资者。委托资金规模符合定向增发要求。股权质押融资项目与融资期限一致针对大型股权质押融资项目同上已开展单一资金业务私募配资项目与项目期限一致所有证券投资同上结构化分级产品量化产品一年以上场内证券及其衍生品同上获取管理费和业绩报酬完全主动期货宝一年以上商品期货、利率产品以及专项资产管理计划同上完全主动近愿期谁拟离推降产故品阳：总自体室原叼则喷：餐大染容描量塘、奴稳齐收旷益尽、禁低双风只险分杀级嘱产粗品撑：夸公墨司捞自卖有马资欣金伟作椒为番次胳级尿，彻客摇户锈作耍为最优慕先寒级瞒，占针志对音中蕉小辈投板资正者捏（5万谣、1我0万吗）楼，逐获夏取秃高粪于篮银齿行业同凑期漠存脸款撒利缎率则（竟年肥化4精%以兵上悦）宁的套稳砍定层收旦益悬。信隔托忘宝阶：暗针近对赛高锈净舞值美客铁户但（1位0屑0万辟）笛，好投昂资龟于敬集后合脆资辉金伞信著托嫁，衣获列取侨较志高剃收特益吓（封年撞化7浓.认5舟%以淡上盘）类。中刻小悉企春业搁私峡募讽债围产池品融：架针忙对面高敏净片值认客离户虽（1敬0池0万旺）览，姐投健资钳于使单释一尾中槐小生企家业肯私已募趟债池，广获叔取济较赴高搏收乳益笑（屯年临化7震.烘5竟%以尿上销）扎。近支期什拟食推动产仙品倍：分蜡级禽产棵品模根式宝：分煮级涛产侍品次客级冶份都额收杨益歇固脉定定据期搜开奸放投直资照门损槛息低超拢额占收烈益存镜续含期云不果开胆放投比资年门候槛叔高优绢先壁份文额近梢期拟均推践产皂品：分谈级般产淡品么（说一询）扰稳胸健柔收孝益衔1涂号基蹈本宵特巷征勒：分乘级扭产苏品凭，舌次致级葱由景公您司断自钱有刺资野金华承号担烤，剑参愈与昏比安例洽1盐0盈%饭；不闸收饥取仇参袖与瞒费泳、悠管黄理往费惭、甜退拒出艳费皂，青托皂管隆费惹为优添先榆级说约娃定跃年这化禾收笛益下率惜4植%锤以船上枯，荡锁献定章期车半美年掌，表期乌间炭可住以箱在裂公疑司校O夫T泄C汇柜献台烦交蚊易批转兄让黄。客用户用参密与咏门翅槛弟5趴万是元偿起在；近伯期达拟首推井产宰品：分袍级越产腔品仪（匪二呈）浆量侦化寒产插品基找本矮特筹征领：分荣级刷产坛品嫌，观募蝴集什优忍先裁级疼份欺额后，把次魔级栏由睁公钟司巾自丛有仿资滩金明承明担渗；不回收派取外参功与研费住、接退阀出辅费侍，自收招取熔管招理崇费露、脾托爹管乓费