股票证券与企业证券管理知识

朱士廷副總經理臺灣證券交易所2009年2

月26日推動優良外國企業來台上市台灣區電機電子同業公會理監事會議1壹、外國企業來台上市之法令鬆綁貳、外國企業來台上市常見問題報告大綱壹、外國企業來台上市之法令鬆綁未勉開玩放撑外财國吐企含業军第耗一委上乡丰市第锡二鸟上村市致未辞將畏台丸商检聚深集怕之糠香窜港绿納射入音核茎准毒交唯易母所壹、外國企業來台上市之法令鬆綁募扣集漂資亚金鞋不拢得艳匯沟出窝臺果灣掩或缩慧匯全至耍大尼陸假(A起、秩B式户承届諾喇書劝)陸汪資搁企瞒業走不誓得凭來权台尼上嘱市陸泰資牢不夹得固投昂資贼我藏國钱股外票鬆叹綁原饮政奥策侮限马制2阁0今0摘8宿年侍3图月愈開特放境外酸國萌企摧業烦來是台六上矩市2牌0晓0为8高年叫6岸月源增锅列礼核剪准荡交鸽易前所(多香么港浑)2建0秋0裙8末年资7违月虎取第消邀外梁國抛企闷業募挪資击運壤用供限劝制陸题資够持袜股彼超捏過2涛0讽%或棋為艇主颈要科影愧響朽力登股鱼東躁者南採專朱案抵核道准陸揭資该機愤構担法或人店得咏以答投呆資购我坡國姨股估市貳省、斤外怨國辱企纠業垦來丽台谢上锦市斥常垒見宜問披題上市後宣導來台上市的好處來台上市方式與程序兩岸投資限制與資金移動外國企業來臺上市常見問題申請上市要求上市後相關稅負一某、浩來阶台搬上贸市渠的路好嗓處（获一类）甲、我搏國那經濟宵環气境胳優约勢具接近大中華地區市場之優越地理位置臺邀灣碎位机於刑亞跃太麻地测區影的命中旺心崇位帖置喷，氏為葵跨蜡國转企腥業落進秤入西大佣陸客的意跳暗板贵，谎可幅謂漫全呼球司唯吵一羞具恋有C何h责i泊n辨a蒜A膨p日p晌r敬o庆a罩c班h優吐勢代者銜鸦接我東抚亞狼與妇北娃美死航柏線洞之境重或要倡轉柜運俯站辞：班台北盲至顷西卫太赶平喝洋缝七举大厨城用市锐的点平稠均解飛合行欲時远間激只也需丹2象小陆時淹5绞5残分支鐘資海料椅來眉源袄：荒經拆濟率部愚投枝資两業迟務肉處註锤：羡各替金武額淘為昼各桂該产年哥度览證宇券男投足資歪金逐額資法料染來溉源早：宗中联央层銀皂行颂2味0保0熄8矩年当2叛月盘1等0籍日肤止瞎最携新并統滩計衰資剥料民間資金充沛有助企業籌資資扭金胶淨纤流显出捕約旷1鲁8居9显億预美耽元國良人焦對润外全證镜券谢投宗資膛金乒額水逐略年善增亿加惟哭2傲0狠0哨8犬年正第繁3桐季茧受蝇到揭全耳球慈金深融透風班暴魂影余響煤，陪國登人间及厦外我國全人夹投碧資群金愿額沟均趋減解少不苏景唯氣燥致阵投谣資召保咽守择，竹民研間财存狐款甩年搬增荐率闹達隶6虚.末5泰%2定0校0羊8关年沈各陪類甜存童款敞總岛額队達强2首7茎兆炕元漠，就約态為指我月國抢2啦0词0庭8榴年铁名厨目G理D简P妈1捕2千.共6兆锁之挤2饱倍→删較蚊2雹0跨0笨7赠年叶增代加新1湿.腿8领兆辈元桶，捉年虾增罗率羽達颤6裤.刚5天%單叮位姥：丧億技美暖元（黑二他）拍、我提國僻資饭本螺市芒場優嫁勢臺灣股市整體表現較亞洲鄰近市場具備實力交易所日本韓國香港新加坡泰國馬來西亞上海深圳臺灣上市公司2,3901,7931,2617675259768647401,257外國上市公司164(註2)10(895註3)31204004市值3,1164711,3292651031891,425353381成交值5,5861,4591,629261117952,5871,242938市值占GDP比重65.841.8602.9152.136.894.844.710.595.55本益比19.208.576.835.756.286.5615.2216.059.62成交值週轉率131.77171.5586.5965.3164.9141.37134.33260.46139.54單按位壮：释家育數牛、娇%宏、贴十除億察美馋元資泊料描來陶源：證情券斑暨蹲期叨貨辉市温場敲重录要配指捷標听2边0捞0双8幸年秤1淋2含月锦，赌行跟政辟院象金在融片監提督嘴管傅理闭委夹員织會帅證淹券爽期图貨麻局紫編违印竿、W功o呀r总l昆d森E盲x阁c梯h魄a自n尝g圈e留F义e蹲d全e瞧r袖a由t奔i串o诉n網因站霜資画料竟、套臺猎灣喜證傻券废交谱易蛾所偏網尖站颠「升世扩界余主惑要竿證惰券惑市拴場创比号較乘(肌簡旺表河)壁月蛮報筐」註遇1南：丘上玻市点公母司社、侨外蒸國邪上细市娃公凑司雄、土市除值宏、励成暖交仙值挑為矿2璃0牙0仁8怪年弹1渐2纲月斥資销料炼，偷餘善各旱項忠資窝料丧統找計速截施至矮2役0沙0撑8程年多1葬1过月屡止註宜2德：求依贵據询韓彼國模交赠易杂所筛網所頁豪，啊4仓家饺均酱為伍中匀國越大就陸赚企么業碰，孔其毙中粗2桐家剧在手創串業潜板惯掛百牌註影3笋：帜港膊交纠所吴2迷0运0怠7迷年成底村非稠屬限中淡國良大胃陸对及滩香谜港晓註拖冊逮之特上消市输公粥司贷共块計否8歉9跃5敬家日，赖占贼7鸟2彩%匆，血惟捎依W暖F饺E之澡資大料耕僅材1耕0欢家熔外踏國尘企恐業註恐4或：直上底述隙資忌料爷係薪同畜依涛交蹦易币所您之北各笑交泽易政版液加柜總胳，董如乔日拿本索、牲韓袄國锋之屈主斜板叠與键創顾業渗板通係瞧屬想同钱一骆交良易言所默，扫惟旧上否海烧、贡深田圳珠係稀不桨同寻交肾易北所汗，联週屈轉崇率渐尚谨無附法秋加渔總员列庸示台灣本益比兼具籌資及投資價值本据益果比=冈市葬價坊/童每计股犬稅岁後活純乐益年東京韓國香港新加坡泰國上海深圳臺灣(註)2000170.8015.3412.8020.915.5258.2256.0414.842001240.9029.2912.1816.754.9237.7139.7941.572002-15.6114.8921.176.9834.4336.9641.772003614.1010.0618.9624.8713.6536.5436.1924.76200439.0015.8418.7316.609.4024.2324.6312.58200542.4010.9815.5715.379.4016.3316.3617.55200636.0011.4017.3713.928.1033.3032.7218.98200726.7016.8422.4714.7412.6359.2469.7415.312003-07平均151.6413.0218.6217.1010.6433.9335.9317.842008(至11月)19.208.576.835.756.2815.2216.059.62資钱料炎來扣源：臺收灣拣證淋券苹交巧易衬所掀網押站价世恒界筛主白要凭證纹券级市琴場箩比垮較称月妹報瘦、悼證鹿券六暨勉期傍貨晨市高場镰重俘要闻指烦標註代：堤計网算血基孤礎啄為匠集桨中蓄交肢易义市诉場盲及坚店金頭馆市逐場單疼位奥:稍倍臺灣週轉率佳，後市交易活絡單弦位扶:劝百范分膝比週酷轉吗率=劫總疾成等交壤值吗/由總伙市蓬值年東京韓國香港新加坡泰國上海深圳TWSEOTC(註)200058.86301.5662.9964.9764.91185.29156.00259.16237.05200156.52218.2446.5556.0773.8077.9878.25206.95173.18200265.21254.5342.7859.8197.1460.3372.07217.41203.87200373.11210.2042.3458.0491.8486.70169.46190.82197.45200494.94171.4159.1975.81144.1686.16108.19177.46254.38200598.77164.5053.0749.4292.0976.82116.09131.36262.652006130.00207.7256.2454.6775.54122.57192.66142.19333.342007129.81170.5375.4567.9365.29200.55358.38153.28382.812001-07平均92.62199.5953.6660.2591.41101.59156.44174.21258.242008(至11月)131.77171.5586.5965.3164.91134.44260.46133.64216.34資傻料喂來锋源：臺庆灣芝證酒券珠交殊易签所苹網晋站次世华界营主那要凭證半券幻玉市小場乐比都較伸月这報具、激證扫券银暨慨期揉貨难市唯場党重广要福指侧標註厅：O间T歇C市勺值株僅智占G邮D活P之啦5先.派7膝8驱%嘉(T望W拼S鞭E為晴8部9茂.窜7粉7膨%悄)搞，乌對谢整晴體拐市塞場桶週尘轉鲁率大影源響举不馅大淡，刊此蹦處泰併匠同匹列拢示阳參诞考2凝0曾0物8乒年悔底吸外便資潮持心股烈市剩值速約固3货.牛6俯2千兆寨台互幣猴，狮比造重嘱2付8因.奶9牌8颤%2混0群0沿8祥年摧底介外午資饺交触易横額盐約形為俗1绒3符.枝1咸5命兆趟台恰幣尸，春比凶重无為或2吼2君.箱1置4锈%資脉料倾來蜜源揉:尽證僵券堤暨验期屡貨睛市骗場梯重呢要指炮標浩2记0缓0祖8驻年撕1包2帐月，抵行征政纱院冻金阿融浊監磨督沿管疾理秒委序員拘會介證财券税期胶貨垫局胶編埋印外資比重逐年增加，國際化程度高臺灣科技產業占市值比重高為特色註烈：芝以笛臺盐灣吹證碧交阁所码(举2粪0姻0驳8胞年苗1炉1兼月指底侍)敏，好香肺港驱證白交续所恒與殃上事海京證沉交螺所上(光2团0么0南8葛年嘉6怀月摧底虏)掠上嘉市羞公咐司千市防值这統早計資植料坐來抚源搁：介各旋交字易糖所缩慧網徐站包滥括若半核導踏體笔、载電妈腦份及鸡週炉邊膀設些備小業渠等可八刻個谊電烤子冠次垮產屠業國家2007年殖利率％2008年預估水準％台灣加權指數4.229.83(實際)吉隆坡綜合指數2.75.16泰國曼谷SET指數3.36.29菲律賓綜合指數2.65.93香港恆生指數2.24.87新加坡綜合指數2.95.59韓國KOSPI指數1.42.32日經225指數1.42.42印度SENSEX30指數1.22.13上海深圳300指數0.32.282王0撞0姐8裕年私台舟灣垫全天體事上遇市次公薪司：現舱金饱股锡利蹄金幅額租約陕1六.层0筛9话兆現执金欠加辽股煤票澡股光利见金景額欠約使1较.马2陷8模兆資锯料词來鸭源怎：搜臺丘灣订之芽殖倡利盯率佣係哭依酸據下臺那灣束證破券悲交押易病所冤【片上裙市杰股脑票址本谷益佳比图及份殖韵利份率惜】赴月裂報俯（省9叫7新年锋1弯2然月条）气。茫至跪其堪餘铜指莫數封，公2岸0腿0远7缝年谢係荣依佛據W纹F撑E統暗計震資孕訊洗，猪如价該忆交椅易利所捡有石主矮要栏指牵數碗者阀，蛮則考以声其您計竭算日殖点利辞率姿，银2画0求0哭8对年兵則滚依蒙據殖彭讽博扬資浊訊谣各依市醋場抄殖辽利继率揭預竟估播水肆準註栽：赚殖灯利坏率浴=腥每深股询股本利初/测每缸股厦市史價高股息

2008年臺股高居亞洲之冠香港及新加坡台商上市後表現不如預期單男位莫：益家绢數粉、妄%註兆1泊：以说2级0柴0中8馒年妄2准月陵5突日盾至暑2蚁0拖0铺9狼年寺2眉月尼4防日枕一打年何期战間绪計闯算懂漲晚幅註箱2映：扶不资含E神P积S為写負破或刮已欧停绪牌磁者扩（毕故奋不躲適麦用殖本蚊益加比订計诱算棚）註讲3舰：奥計痛算幼時睛已考去熊除泉異夫常苹極后端榜值描（界福极方难國绪際葵週恭轉故率提達配1赏,万0滨3浑4店.颈8淋5挂%饭）铃後野計诉算昌而可得交易所新加坡香港臺灣(註5)上市公司(2009.2.4)7681,2621,261最近一年漲跌幅(註1)(2008.2-2009.2)↓43.81↓48.06TSEC:↓45.84GTSM:↓47.35本益比(2009.2.4)5.846.779.88成交值週轉率(2008.1-2008.11)65.3186.59139.54台商家數1965(註4)－台商最近一年漲跌幅(註1)13家<大盤↓56.4539家<大盤↓53.99－台商本益比(2009.2.4)(註2)7家<大盤4.3633家<大盤6.61－台商成交值週轉率(2008.1-2008.12)(註3)50.7459.06－註阔4渣：台中商歇家拍數反共期6信8往家，其串中颤3金家厦已帐除少牌，扣扰除镜後骡計难6晨5毒家註岁5宅：锻係掠集布中球交令易壤市取場抹加住計凑店流頭绢市目場臺灣交易所上市案收費合理費用項目臺灣(新台幣仟元)香港(港幣仟元)大陸(人民幣仟元)初次上市費用(底價)低1.承銷商輔導費至少12,000仟元(會計師、律師費用，尚未確定)高1.港幣14,720~15,570仟元中1.人民幣4,965~9,780仟元2.募資金額之2.5%2.募資金額之2.5%~3.5%2.募資金額之3%~5%3.交易所審查費500仟元3.交易所首次上市費150~650仟元3.交易所上市初費：上海－30仟元深圳－不超過30仟元最低年費/最高年費中10萬元<費用<45萬元高港幣14.5萬元<費用<118.8萬元低按面額計費上海最高：6,000元深圳最高：30,000元資午料壳來夺源毕：君臺肆灣捧證的券托交狱易颂所据、揪香复港诱交和易躁所笛、淘上用海奥交遭易械所裁、碰深聪圳传交姻易口所晶；港臺脑灣纽奉証歌券爪交套易启所拳電训詢翼承韵銷飘商回統您計汽、亮整踪蝶理指註新：震匯闻率崇以昌台吧灣漂銀丝式行首2帖0犹0轮9桶/芝2侍/拉9绢牌耀告的匯摄率茫換瞒算业，肾港特幣谎1奸：碑4博.嘴4卸0虏5鞭，崭人悔民文幣言1巩：状5示.辨0锹6扒4近垫期狸個贪案浴顯告示被赴城港撇上越市浑收肥費执極庆高臺灣初次上市費用低於香港、中國大陸公司名稱募集金額(HK$,000)IPO費用(HK$,000)所占百分比(%)達創科技1,411,20086,0006.09統一企業中國控股4,027,378102,0002.53越南製造加工出口850,95093,40010.98中國旺旺控股8,153,646401,6004.93陽光能源控股1,059,99893,0008.77寶勝國際2,564,858182,4007.11資爪料披來筒源尸：史香啦港少聯提交狮所暮網裤頁揪包贴銷堂文散件2该0吉0友7哄-治2蛙0问0门8铅年承香深港军交凳易解所证新盟上锹市禁台漠商I僵P蹈O費仅用二修、个外佩國火企框業瘦來榜台询上档市洋之漠方雅式外國企業來台上市可選擇之方式外國企業來台上市方式原炕股蜘第鄙一加上叶市(们1滴)第渡一杠次葬上池市殖者(园2相)海闸外斩下判市防再企來横台掌上镜市第娇二艺上弊市(俘1身)原周股(贝2腐)心T雷D谢R如春果峡所计有谎條姜件填符四合衣，味公谜司估從牌正誓式矩送去件对到晃掛害牌赛不吉含辱承滚銷排作乱業夸期低間需蛙要2到3個久月凶。但迈送们件桥前糟需阁由筛主矩辦慈承织銷棕商怒上骂市处輔冠導臂屆挑滿6個默月往，永或忍申摧請侵股俊票刘登非錄咐為很興睁櫃居交括易停滿6個逃月上市程序與時程輔他導6個刘月选及宏掛粪興销櫃蠢目会前咐申华請偏上猫市视係二柏者烟擇包一，汤若怕申敬請季上择櫃束則甩強剩制灾須与先杀上奔興非櫃(審§前2歇-帜1宏)公君司梢從型申医請圾上离市旷到盯上霜市情需粱要吩多刮長天時纱間娱？輔乌導6個雁月窄及测掛税興异櫃笼是捆兩部者耕皆催具迫或细擇膊一嫂即艰可趁？QAQA三晴、辛申浮請挂上衡市伸之天要步求第一上市第二上市申請主體排除中國設立登記之公司陸資股權超過20%者採專案核准設立年限申請公司或其任一從屬公司(註)應有3年以上業務紀錄無公司規模實收資本額6億元股東權益6億元，或市值不少於16億元2000萬個單位或市值不少於NT3億元股東權益NT6億元獲利能力最近3個會計年度之稅前純益累計達2.5億元以上，且最近1個會計年度之稅前純益達1.2億元最近二個會計年度稅前純益均為正數，且均無累積虧損，並符合標準之一者：稅前純益最近一年度占股東權益達6%稅前純益最近二年度占均達3%，或平均達3%以上，且最近一年度較前一年為佳稅前純益最近二年度均達NT2.5億元以上者輔導期間經證券承銷商輔導滿6個月或登錄興櫃股票滿6個月，二者擇一無資春料顺來驴源欢：行气政武院滤金鸽融摩監纽奉督辅管下理设委傍員粒會细2擦0亭0嗓8拆年外3栗月倡5着日立「呢推森動奔海医外司企追業沟來殿臺名掛宝牌鸦一柴二梦三献計激畫尺」虾簡洗報、廉台牢灣侍證梯券召交凳易污所故上俭市穗審娱查讲準悼則外國企業來台上市之規定註恋一屋：外竖國挣發搭行狸人斧直驶接脾持装有解逾5甜0箭%已赤發呜行动有急表辩決狸權铁股袋份叹或千出袖資唇逾5引0漏%之众各郊從搅屬阔公刑司宁。墨外挎國油發牵行毛人替經伶由渣子喷公校司接間检接已持饮有处逾5训0晌%已贯發胆行溪有们表气決黄權挣股墓份应或怪出挥資梨逾5盐0何%之甩各导從洞屬惠公锹司躲。耽外央國伏發记行妙人配直抵接咬及腹經渐由墨子陪公窃司蠢間摊接且持专有歪逾5张0标%已丹發魂行贴有懂表炉決事權萄股梳份伍或牵出割資点逾5度0册%之骂各缝從叼屬革公董司註旺二溜：蔬已杏通孔過耍外疯國税交歌易屑所效上季市却審朴查疮申特請垃者肥，左輔艺導费期君或傅登拖錄卷為龙興虫櫃伸股葵票切櫃责檯苍之戏期勤間繁，利得岁縮偶短刃至男二稿個外月幣敲別创：度新像台止幣四陪、筒兩醉岸剂證智券密投嗽資父限茫制弃與父資泼金民移肺動依牺大疫陸粮地凡區亚法扑令缺組繁織哀登原記域企下業匀目拍前窗均凤尚遥未惭開猎放立來债台侮第巷一垂、节第肃二嚷上性市碰，建歌議厦可岔由送海偿外差控施股极公梢司朝來骗臺颤申妥請纠上描市兩岸證券投資限制現糖行挎規择定鼓依乘大很陸解地芦區揉法狗令虚組乔織爆登鱼記督企悉業鹊是级否短得爬來围臺室上处市渐？QA依奋兩基岸浙人渡民碑關蕉係舞條炮例喇授古權拔，袍主户管回機注關前業撇就召外织國霜企守業驻來佣台跟上鸡市趟股骂東烟及满員害工贡開练戶厘及效買妻賣名研堪提菊相恢關悟辦多法拘，弦俟版核不定暮後糠公徒佈腔實承施暗。大因陸集籍示自滚然室人磁股此東篇及称員荣工竹持具股棉，往依侨目晨前佳法选規越，尺中踢國样籍慕人名士船不委得梨投球資乳台牛股豆，税則权如修何败買亡賣烧？QA已爆修苍改妇外晚國挤人液募默集筛與秤發税行观有捞價玩證诵券驻處私理胁準染則告第7條桑規很定德，侮所秩募拼資巾金得另用洒於守直惩接阻、奇間公接赴攻大艺陸块地门區立投害資业，朱且恳外旅國次發絮行绿人厕直蓄接钞或鸽間看接掉赴宴大传陸匪地营區衰投蹈資贫金世額無符上套限销。資徐金戒移炒動海雀外备企搏業齿募双集倚資淋金买是狱否混得系直秋接供間载接隶用园於沙中秤國?有互無橡金之額偷限殿制?用回於扁中庄國AQ五膛、学上予市黑後米相异關倒稅长負組織重組相關稅負Q上餐市扒前玩股像東米處厌分纠海兰外旱企由業像股弓權优之罩資袜本凯利河得转如宇何慰計益算慨？A上化市匠前会股嘱東王處遵分痕海散外黄企黎業洽股欺權扶之般資姑本兽利炎得沈非蝴屬暴中沉華橡民铁國慎來克源症所俯得伶，不昨課段徵纺所问得没稅，播僅枪總拾機置構秩在涝我屋國潮境惕內栽之塞營驼利捕事沫業最股段東犹應第就右交艺易泼損菠益仔依色規乖定咐併渴計圆課取稅買镜賣近來贼台能上(櫃)之糕外稠國牛企古業辛股夫票巩適轻用千烦分喉之驾三之帮證竿券丝式交露易处稅泥率上市後相關稅負QA買饶賣箭外堪國付企仅業基股爹票代之眠證抗券丘交木易呼課德徵新規塌定左為引何敬？QA營蚕利民事瞧業长或熊個映人贺適症用宅所多得饮稅春法创第4條门之1證辉券吐交勒易汗所恶得提停塘徵判規另定營伴利文事城業饶應梁就圈該作證弯券剃交鸟易课所照得跌依霸所扑得阅基着本随稅唐額尖條叠例提規蓬定思課讯徵(秋1论0稿%泄)買捏賣馒外盾國炭企烧業丙股规票拖之免證狐券祖交冬易必所捐得避課聚徵乖規箩定息為枕何同？上市後相關稅負外挪國茧企冠業耍給准付糟之拘股逢利泛是此否谨為锹我深國评來掠源遵所惩得羞？QA外屈國迫企邻業凳給袖付脱之垦股今利非果我吉國绍來烈源酸所稻得，壁個描人升及散總刮機仪構元在激我尿國贱境胖外穗之竞營楚利南事影業集取本得体之温股贤利不插課荷徵所誓得风稅外充國专企葡業欢股摊票秤係致屬兄中芦華孟民粒國共境灾內熄或辉境丛外拴之熊財症產捕？QA外阳國世企派業惹股冲票非床屬遺物產季及纽奉贈刊與汗稅纺