融资租赁模式浅析-论文

PAGEPAGE4一、前言在我国，中小企业资金来源有限，主要依赖于企业主个人资产、银行借款、企业内部员工集资。如遇企业资金尤为短缺时，甚至会采取民间借贷的形式。加之中小企业很难进入资本市场进行融资，所以，中小企业融资状况让人担忧。企业主个人资产毕竟有限，通常情况下是无法满足企业正常运转和扩大再生产的。银行借款多以土地、房产为等不动产为抵押物，或者企业联保的形式向中小企业投放借款。然而，中小企业不动产有限，更多的是没有土地使用证。而企业联保的形式又使借款企业面临巨大的潜在风险，必然的，企业不愿意承担太多的对外担保。所以，在通常情况下，银行借款也满足不了企业的资金需求。银行借款需要倒贷，如若企业一时之间拿不出全额本金，便会留下不良的信用记录。为了不留下不良的信用记录，有些企业会参与民间借贷，以缓解燃眉之急。但是这种渠道需付出高昂的融资代价，一旦银行倒贷不成功，这些企业便会面临严重的后果。显然，融资难且融资成本高，成为了中小企业主融资的主要烦恼。融资租赁模式，虽然已经诞生了很多年，但是中国的社会大众包括企业家都对此了解相对有限。截至目前，欧美发达国家使用固定资产来源于融资租赁方式达20%-30%，在中国不到5%。中小企业融资难一直以来都是阻碍其发展的障碍，显然，融资租赁模式可以缓解中小企业融资的难题，但实际上，由于发展的不充分，融资租赁模式并没有有效缓解中小企业的融资困难。二、融资租赁模式（一）融资租赁的涵义融资租赁是指出租人根据承租人对标的物（本文的标的物均特指生产设备）的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买标的物，并租给承租人使用。承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内标的物所有权属于出租人，承租人拥有标的物的使用权。租赁期满，且双方各履行完自身的权利、义务，根据协定处置租赁物。融资租赁是以盘活资产负债表中固定资产（主要指生产设备），获取流动资金为思路。以租赁的形式获取设备的使用权，达到更新设备的目的。当然它有别于传统租赁，它是把金融、贸易、技术更新结合在一起的现代租赁方式。融资租赁所提供的不仅是租赁服务，而且是一种财务金融服务。它以生产设备为标的物，进行租赁操作，起到盘活固定资产，获取流动资金的作用。在融资租赁操作时，会涉及三方，即设备供应商，出租人，承租人。三个当事人之间会出现两种贸易行为，设备供应商与出租人签订《设备买卖合同》，完成设备所有权转让行为。设备出租人与设备承租人签订《融资租赁合同》，完成设备的租赁行为。当这两种行为都发生才会使融资租赁行为得以实现。融资租赁行为是以设备为操作对象，可以解决承租人在资金尚不充裕的情况下，获得新设备的使用权，通过更新设备，提高自己的技术水平，推动产能的提升。（二）融资租赁的要素融资租赁提供的是一种财务金融服务，是区别于传统租赁的现代租赁形式。它所收取的租金更多的是资金的使用成本。要使融资租赁得以实现，必须具备以下三个要素：1.交易主体进行融资租赁的交易时，若为新品交易，则涉及设备供应商，设备出租人，设备承租人三者。若为售后回租，则只涉及设备出租人和设备承租人两者，此时的承租人有两种身份。在这三者中，承租人要满足财务状况良好，无不良信用记录的条件且企业运营正常，可以长期保持盈利，拥有良好的偿还租金能力。出租方也要符合国家的相应的规定，且资金实力雄厚，具备足够的风险控制能力。在设备供应商和设备的选择上，承租人具有完全权利。2.租赁物本文所讲的租赁物即标的物特指生产设备。该标的物必须是可以自由流通转让的。一些免税进口设备，若处在海关监管期，由于所有权无法改变，所以无法进行融资租赁操作。3.融资租赁合同融资租赁合同是出租人根据承租人对供应商、租赁物的选择，向供应商购买租赁物，提供给承租人使用，承租人向出租人支付租金的合同。此融资租赁合同保证了交易的完成。（三）融资租赁的操作方式1.新品三方出租人根据承租人对特定供应商和设备的选择，出资购买该设备，出租给承租人使用。在新品三方的操作中，出租人为了使自己的风险降到最低。一般要求承租人先付一定比例的定金，同时要求设备到厂之后，才会拨款。除非此时的供应商与出租人是战略联盟，否则出租人不会预付款。新品三方的方式，属于另辟融资渠道，可以加速机器变更，确保技术领先。付款方式按客户需求量身定做，分期付款时，每期付款金额可以配合客户现金流量规划而确定。采用租金固定还款时，将不受通货膨胀或利率变动的影响。同时，融资租赁不在企业的贷款卡上体现，不影响企业的银行额度。当然还有融资租赁的一般优势即手续简单快捷，承做条件较银行灵活，且承做成数高。2.旧品回租也称售后回租，承租人将自有设备以设备折旧之后的价格出卖给出租人，同时与出租人签订融资租赁合同，以向出租人缴纳租金为代价获得该设备的使用权。在售后回租中，承租人在保留对设备使用权的同时，将生产设备盘活，以满足资金需求。显然，旧品回租方式可以在企业独享设备使用权及生产收益的同时活化企业内部固定资产，增加企业资金取得渠道，最大化设备资产效益，同时，又不会增加企业银行借款额度，不造成排挤效应。三、我国融资租赁的发展状况融资租赁业是国家重点鼓励发展的产业之一，2008年之后进入快速发展的阶段，截至2012年，我国有融资租赁公司400余家，总注册资金超过1000多亿元，2012年全年业务总量达10000多亿元。这些融资租赁公司按照其主要股东的背景不同，可以分为以下几类：第一类是供应商背景的融资租赁公司，这类融资租赁公司的资金主要来自于设备供应商，由商务部审批和监管。中联重科租赁、三一租赁是此类租赁公司的典型代表。其客户基本上是购买本设备供应商设备的客户，操作的标的物是新设备，以新品三方交易为主。但是此类融资租赁公司的业务范围也在逐步的扩大，不仅仅操作厂商自身设备，也在涉足其他行业。第二类是银行系租赁公司，其主要的股东是各大银行，由银监会审批和监管。国银金融租赁、民生金融租赁等是此类租赁公司的典型代表，其资金主要来自于参考文献[1]刘牧苑.融资租赁项目中的承租方财务分析[D].厦门大学,2007[2]陈丽芹,许平彩,叶陈毅.中小企业利用融资租赁的优势分析[J].生产力研究.2011(08)[3]刘昕.中小企业融资租赁问题研究[J].市场研究.2010（10）[4]张晓,郭佳.融资租赁及其在中小企业融资中的优势[J].会计之友（上旬刊）.2007(07)[5]李付梅.中小企业融资租赁研究[J].特区经济.2011（02）[6]高燃.中小企业融资租赁法律问题研究[D].复旦大学,2010[7]张春秀.我国中小企业融资租赁问题的研究[D].首都经济贸易大学,2009[8]MarioRenaldo.PricingtheCreditRiskofSecuredDebtandFinancialLeasing.JournalofBusiness.2006[9]Sharpe,Steven,HienNguyen.CapitalMarketImperfectionsandtheIncentivetoLease.TheJournalofFinance[10]王瑞杰.中远公司印刷行业融资租赁业务风险管理改进研究[D].兰州大学2011[11]霍树彬.

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谢辞从大四刚开始，尚未完成专业课程之时，就一直考虑论文选题的问题。从构思到搜集资料，然后再到换题目，拟定融资租赁为主题，再写稿、改稿到最终定稿。在此期间，有过欣喜，也有过失望和遗憾。但是，理性的讲，在论文的写作中，不仅使我对写作的内容有了一个深刻的认识，而且也把在仲利国际租赁有限公司实习的亲身体会融在稿中。当然，还学到了很多研究的技能和方法。这所有的一切离不开大家对我的帮助和支持。我要感谢我的论文指导老师樊敏老师，她专业敬业，治学严谨，认真负责，从选题开始一直到论文的定稿，樊老师认真负责地给予我细致指导，并不断鼓励我，给我提出了很多宝贵的修改意见，对我论文的写