2023年考博宏观经济学（高等院校招生）考试题库

2023年考博宏观经济学（高等院校招生）考试题库卷I一.历年考点试题黑钻版(共50题)1.LM曲线上不同斜率的三个区域及其经济含义。2.解释货币需求的资产组合理论与交易理论之间的差别。3.解释政府支出增加会使利率和收入上升，而中央银行增加货币供给会使收入增加而利率下降。4.什么是相机抉择?宏观经济管理当局相机决策将会带来什么挑战?如何治理?5.名义GDP和实际GDP6.在本考试科目所用的参考书，曼昆著的“宏观经济学”的中译文本，用了“己所不欲，勿施于人”这一做人的黄金规则来比较资本积累的黄金规则，试解释资本积累的黄金规则。并说明它如何能够与“已所不欲，勿施于人”的规则联系起来。7.举例说明决定一国生产率水平的四大要素。8.在萧条经济和开放条件下，各宏观经济变量是如何影响均衡产出的(必须列出具体的数学模型和分析过程)?并对税收政策的宏观经济效应进行评价。9.试用凯恩斯主义的IS-LM模型分析货币政策的效果。10.经济学家在20世纪50年代就明确发现人力资本对一个国家经济发展的作用，但只有在把它引入生产函数和经济增长理论后，经济学家才能够对这个概念做出一定的定量分析。请用新古典生产函数和通常的新古典假定，建立简单的人力资本模型，并证明这个模型在长期中存在均衡点。11.试析导致总需求曲线向下倾斜的货币供给效应。12.我国当前经济面临的主要问题是有效需求不足，那么形成内需不足的主要原因是什么，其实质是什么，谈谈你对这一问题的看法。13.如何抑制通货膨胀?14.经济学中的预期理论一般可以分为：静态预期、非理性预期、适应性预期和理性预期这四种。选择其中的两种，简要论述其主要观点。15.请作图说明工资刚性对不同类型劳动市场的影响有何不同。16.试述西方经济学家对经济政策是应该按规则进行还是按相机抉择进行的讨论，并谈谈他们的理论与主张对我国宏观经济政策的制定有何启示?17.现代消费函数理论的主要有：霍尔的随机游走模型、预防性储蓄理论、流动性约束模型和行为经济学的消费函数理论。请选择其中两种理论简要论述其主要思想，并对其作出简要评价。18.一部分经济学家把通货紧缩看成经济衰退的原因，一部分经济学家相信它伴随着经济衰退，在他们看来，通货紧缩抑制了国民收入的增长，但还有一部分经济学家认为通货紧缩有助于国民收入的增长，请说明他们各自的观点，并用IS-LM模型来说明。19.消费函数为C=c0+c1Y(c0为大于零的常数，0＜c1＜1)。伴随着收入的增加，边际消费倾向和平均消费倾向如何变化?20.GDP的缺陷是什么?表现在哪些方面?当前的修正思路是什么?21.在什么情况下降低通货膨胀而不引起经济衰退是可能的?22.摩擦性失业与结构性失业23.菲利普斯曲线24.为什么名义工资对于总需求的变动无法做出迅速的调整?对这一事实的解释使经济学家提出了不同于长期总供给曲线的短期总供给曲线，请应用总供求模型说明货币只是在长期才是中性的。25.简要说明凯恩斯的货币投机需求理论。26.论述弗里德曼货币需求函数的结论。27.税收、政府购买支出和转移支付这三者对总支出的影响有何区别?28.如果政府雇用失业工人，他们曾领取TR美元的失业救济金，现在他们作为政府雇员支取TR美元，不做任何工作，GDP会发生什么情况?请解释。29.人力资本30.试述库兹涅茨对经济增长因素的分析，在经济增长与收入分配的关系上，库兹涅茨提出了倒U字假设，请对其进行评述。31.请运用内生增长理论来讨论教育对一国长期经济增长的作用。32.分析并评价宏观货币政策在封闭经济和开放经济中的传导机制。33.绝对收入理论与相对收入理论34.利用图形从货币市场均衡条件推导出LM曲线。假定M/P(M=名义货币供应量，P=物价水平)为实际货币供应量。如果当名义货币供应量增加时，物价水平会呈相同比例增加，用图形说明此时LM曲线将如何变化?从这一分析中你可以导出什么政策含义?35.试讨论汇率变动对出口、进口、GDP增长、投资增长、物价、股市行情等的影响。36.简述实际经济周期理论和新凯恩斯主义经济学对经济波动的解释。37.庇古效应38.宏观经济管理的目标之一是国际收支平衡。什么是国际收支平衡?中国的国际收支为什么不平衡?中国可否短期内改变这种不平衡?给出你的判断及其理由。39.自20世纪90年代末以来，以美国为首的许多国家经济呈现出明显的衰退迹象，这引起了世界经济学家们对经济周期的广泛关注。经济学说史上对经济周期根源的解释有着许多的理论。你认为经济周期的主要根源是哪些?为什么?它们如何引起经济周期中的产量、就业和价格等变量的变动?40.写出包括财富因素的生命周期理论的消费函数，并据此回答：

(1)财富、预期收入、当年收入的变化对消费有何影响?

(2)年龄结构的变化对消费有何影响?41.运用IS-LM-BP模型说明在浮动汇率和资本完全流动下扩张性货币政策的效应。42.通货膨胀43.怎么理解宏观经济核算是宏观经济分析的前提?有什么欠缺和局限?44.根据凯恩斯的理论，扩张性货币的产出效应受哪些因素影响?这一理论对我国的解释力如何?45.概述新古典宏观经济学的基本假定和主要观点。46.潜在GDP47.用蒙代尔-弗莱明模型分析开放经济大国的下述政策对本国及世界其他地区的利率、汇率、产出和贸易余额的影响(设总供给曲线为基本凯恩斯学派的情形，资本可自由流动)。

(1)政府执行大型减税方案。

(2)中央银行在公开市场购入政府债券。你的分析与汇率制度有关吗?48.挤出效应49.Mundell-Fleming模型50.国际储备卷I参考答案一.历年考点试题黑钻版1.参考答案：(1)LM曲线上斜率的三个区域分别指LM曲线从左到右所经历的水平线、向右上方的倾斜线和垂直线三个阶段。LM曲线这三个区域被分别称为凯恩斯区域、中间区域、古典区域，如下图所示。

LM曲线的三个区域

(2)从LM曲线的斜率来看。由可看出LM曲线的斜率为。LM曲线斜率的大小取决于以下两个因素：①货币需求对收入的敏感系数K。h一定时，k越大，LM曲线的斜率越大，LM曲线越陡峭。②货币需求对利率的敏感系数h。k一定时，h越大，LM曲线的斜率越小，LM曲线越平缓。一般情况下，LM曲线斜率为正值，LM曲线由左下向右上倾斜，这一区域称为中间区域，当利率下降到很低时，货币投机需求将成为无限，即h为无穷大，LM曲线斜率为零，LM曲线成为一条水平线，这一区域称为凯恩斯区域。当货币的投机需求为零，即h为零时，LM的斜率为无穷大，LM曲线为竖直，此时被称为古典区域。凯恩斯区域和古典区域之间的区域即为中间区域。

(3)从三个区域的经济含义来看。①在水平线上阶段的LM曲线上，货币的需求曲线已处于水平状态，对货币的投机需求已达到“流动性陷阱”的阶段，货币需求对利率敏感性极大，也就是货币需求的利率弹性无穷大。凯恩斯认为，当利率很低，即债券价格很高时，人们觉得用货币购买债券的风险极大，债券只会跌，不会涨，因此买债券很可能亏损，人们愿意长期持有货币，不肯去买债券，这时，货币投机需求成为无限大，从而使LM曲线呈水平状态，由于这种分析是凯恩斯提出的，所以水平的LM区域称为凯恩斯区域。在凯恩斯区域，经济一般处于萧条时期，货币政策无效，而财政政策有很大效果；②在垂直阶段，LM曲线斜率为无穷大，或货币的投机需求对利率已毫无敏感性，从而货币需求曲线的斜率(1/h)趋向于无穷大，呈垂直状态表示不论利率怎样的变动，货币的投机需求均为零，从而LM曲线也呈垂直状态(k/h趋向于无穷大)。货币需求的利率无弹性。由于“古典学派”认为只有货币需求而无投机需求，因此垂直的LM区域称古典区域。在古典区域，经济一般处于繁荣时期，财政政策无效，而货币政策有效；③在古典区域和凯恩斯区域之间这段LM曲线是中间区域，LM曲线的斜率在古典区域为无穷大，在凯恩斯区域为零，而在中间区域则为正值。因此，在中间区域货币需求的利率弹性及经济状况介于凯恩斯区域和古典区域之间。2.参考答案：货币需求的资产组合理论与交易理论之间的差别如下：

(1)两种理论所强调的货币的职能不同

货币需求的资产组合理论强调货币作为价值储藏手段的作用。货币需求的交易理论强调货币作为交换媒介的作用。

(2)两种理论认为货币需求的决定因素不同

资产组合理论关键的观点是货币提供了不同于其他资产的风险与收益的组合。特别是货币提供了一种安全的(名义的)收益，而股票与债券的价格会上升或下降。货币需求取决于货币和家庭可以持有的各种非货币资产所提供的风险与收益。此外，货币需求还应该取决于总财富，因为财富衡量了可以配置于货币和其他资产的资产组合的规模。货币需求函数写为：(M/P)d=L(rs，rb，πe，W)，其中rs为预期的股票实际收益，rb为预期的债券实际收益，πe为预期的通货膨胀率，而W为实际财富。rs或rb的提高减少了货币需求，因为其他资产变得更有吸引力。πe的上升也减少了货币需求，因为货币变得更为缺乏吸引力。W的增加提高了货币需求，因为更多的财富意味着更大数量的资产组合。

货币需求的交易理论强调，货币是一种被支配资产，并强调人们持有货币而不是其他资产，是为了进行购买。认为货币的需求取决于持有货币的成本和收益，持有货币的成本是只能赚取低收益率，而收益是使交易更方便。因此，货币需求反比于利率，正比于收入。3.参考答案：(1)政府支出的增加意味着总需求(或总支出)的增加，这将使产量和收入增加，从而增加对货币的交易需求量，在货币供给量不变的条件下(或LM曲线不变)，新增加的货币需求会使利率上升，最终引起投机动机的货币需求的下降来保证货币市场均衡。这个过程在IS-LM模型上，表现为在LM曲线不变，IS曲线向右移动，总需求的增加引起收入和利率的同时增加。

(2)中央银行增加货币供给量，而货币需求不变，利率将会下降，从产品市场看，在IS曲线上，在既定投资函数上，利率的下降会导致投资和国民收入的增加，这个过程表现为在IS曲线不变条件下，LM曲线向右移动，并导致利率下降和国民收入上升。4.参考答案：(1)相机抉择的含义

相机抉择是指政府根据经济情况和财政、货币政策有关手段的特点，主动积极地变动财政支出、税收和货币政策以稳定经济，实现充分就业的机动性宏观经济政策。

相机抉择主要内容是：当总需求小于总供给时，采用扩张性宏观经济政策，扩大总需求，反经济衰退；当总需求大于总供给时，采用紧缩性宏观经济政策，抑制总需求，反通货膨胀；在总供求基本平衡时，实行中性宏观经济政策，主要发挥市场机制的作用。

(2)宏观经济管理当局相机抉择将会带来的挑战

理论上，相机抉择的宏观经济政策是为了变动总需求，按照凯恩斯定律的假设，不论需求量为多少，经济社会大致能以不变的价格提供相应的供给量，因此总需求的变动只影响产量水平而不影响价格水平，即价格和工资存在着刚性。但是，在现实生活中，总需求的变动不仅影响产量水平也影响价格水平。即使在萧条时期，也有可能产生轻微的影响。此外，价格水平和工资水平是在商品和劳务市场上由市场力量所决定的，其变动又可能影响到经济政策的作用。例如扩张性经济政策虽然有助于解决失业问题，但是当实施的结果导致物价上涨时，这些政策就受到价格水平变动的限制，有时甚至不能用于解决失业问题的手段。

实践中，在实际经济活动中存在各种各样的限制因素影响这种相机抉择的经济政策作用的发挥，集中体现在以下几个方面：①时滞。认识总需求的变化、变动经济政策以及乘数作用的发挥，都需要时间。②不确定性。实行经济政策时，政府主要面临两个方面的不确定：第一，各种乘数大小难以准确地确定；第二，政策必须预测总需求水平通过经济政策作用达到预定目标究竟需要多少时间，而在这一时间内，总需求特别是投资可能发生戏剧性的变化，这就可能导致决策失误。③外在的不可预测的随机因素的干扰，也可能导致经济政策达不到预期结果。此外还存在政策的“挤出效应”问题。政府增加支出，会使利息率提高，私人投资支出减少，即发生挤出效应。

(3)如何治理

考虑到相机抉择的经济政策在理论上和实践中都面临着一些问题，为此，在采取相机抉择的经济政策时，还要辅之以限制货币工资和价格的收入政策。实行相机抉择的经济政策时，必须考虑相关因素的影响，尽量使其效果接近预期目标。5.参考答案：名义国内生产总值(GDP)指用生产物品和劳务的当年价格计算的全部最终产品的市场价值。名义GDP的高低受价格因素的影响，利用名义GDP可能会高估或者低估实际的生产率。

实际国内生产总值(GDP)指用从前某一年作为基期的价格计算出来的当年全部最终产品的市场价值。它衡量在两个不同时期经济中的物质产量的变化，以相同的价格或不变金额来计算两个时期所生产的所有产品的价值。6.参考答案：(1)资本积累的黄金规则是经济中资本存量的积累使得经济在保持最优增长的同时，使人们的消费达到长期最优化水平这样一种规则，即经济在稳态增长时，资本存量的积累如果能达到黄金律水平，则经济中的消费水平将达到最大化，居民福利水平将实现最优化。

具体而言，经济中过低的储蓄水平，尽管能使当代入获得较高的消费水平，但是低储蓄水平会导致较低的资本存量，从而导致未来较低的稳态收入，这将降低未来一代入的消费水平。但是，经济中的资本存量过高，也会导致经济的动态无效率，这也不能使人们的消费水平在长期中实现最优化。只有在处于黄金律资本存量时，经济才能在保持稳态增长时，使人们的消费水平达到最大化。

(2)“己所不欲，勿施于人”是指自己不想要的东西，也不要强加给别人。当代入都想实现消费的最大化，不希望自己消费水平太低，这一点对于子孙后代也是成立的。但是，当代入为了自己的高消费，往往会降低经济中的储蓄水平，导致经济中的资本存量低于资本积累的黄金规则水平。这将在长期中降低经济的产出，从而降低子孙后代的消费水平。当代入的高消费水平所导致的低资本存量无疑在长期中影响了子孙后代的消费水平和福利水平。这是在把自己所厌恶的低消费强加给子孙后代。

因此，根据资本积累的黄金规则以及“己所不欲，勿施于人”规则，当代入不想要低消费水平，也不应该储蓄太低，过度消费，不应该将未来的低消费强加给子孙后代。为了使子孙后代也能够获得较高的消费水平，当代入应该提高储蓄水平，增加经济中的资本存量水平，使其达到黄金律水平，这样，才能使子孙后代也获得较高消费水平和经济福利。7.参考答案：生产率是指单位生产要素投入量所生产的产品和劳务，即产量和投入量的比率。生产率水平的提高取决于：资本积累的增加(投资)；更高的劳动力素质；更高的资源配置效率；技术变革。

资本积累的增加(投资)将决定一国的资本存量，从而决定一国的经济增长水平。我国近年来大规模投资的增加，有力地促进了生产力的发展，促进了生产率水平的提高。

劳动者素质决定着劳动者的生产能力，高素质的劳动者将极大地提高劳动生产率，从而提高一国的生产率水平。

更高的资源配置效率能够使得利用较少的投入带来较大的产出，从而提高生产率水平。我国走集约型发展之路，便是要提高资源配置效率，进一步提高生产率水平。

技术变革主要是指科技水平的进步。科学技术水平的进步有助于生产率水平的提高。蒸汽机车代替了马车，将人类代入了机器时代，社会生产率水平出现了飞跃。现代电子计算机技术的应用，不仅极大地提高了生产率，而且创造了许多奇迹。8.参考答案：(1)在萧条和开放条件下，意味着物价水平短期内是保持固定不变的；开放经济意味着资本可以自由流动。因此，各宏观经济变量对均衡产出的影响可以通过IS-LM-BP模型来分析。

假设消费为c=α+β(y-t)，其中β为可支配收入的边际消费倾向，t为税收；

投资函数为：i=e-dr，利率为r；

政府支出为g；

净出口为nx=x-m=q-γy+，其中q、γ和n均大于零，参数γ被称为边际进口倾向。

四部门经济均衡条件为：

y=c+i+g+nx

①

将消费函数、投资函数和净出口函数代入到收入恒等式①式中，有：

y=α+β(y-t)+(e-dr)+g+②

经整理得：③

开放经济下的LM曲线为：

④

其中h为货币需求的利率弹性，k为货币需求的收入弹性。

一般地，净资本流出是本国利率r与国外利率rw之差的函数。假定这一函数是线性的，有：

F=σ(rw-r)

式中，σ＞0为常数。在国外利率水平既定时，本国利率越高，流出的资本就越少，流入的资本就越多，即净资本流出越少；反之亦然。故F是r的减函数。

当国际收支平衡时，即BP=0时，有：nx=F

可得开放经济下的BP曲线为：

⑤

在资本完全流动的假定下，如果国外利率rw是既定的，则当国内利率高于国外水平时，资本就会无限地流入本国，就会出现大量的资本流入以及国际收支的盈余。反之，若本国的利率低于国外水平时，资本就会大量外流，就会出现国际收支赤字。BP=0一定是一条位于国外利率水平rw上的水平线。在水平线以上的点对应国际收支盈余，以下的点对应国际收支赤字。则BP曲线的方程就成为：

r=rw

⑥

③、④和⑥三个方程来决定三个未知量y、r和实际汇率。可得：

在萧条经济和开放条件下，

在固定汇率下，即固定，由⑧式可得，扩张性的财政政策(即g的增加)将引起产出的增加，紧缩性的财政政策(即g的减少)将引起产出的减少。税率t的增加，将引起产出的减少。如果实行扩张性的货币政策，则本国货币有贬值的趋势，则中央银行为了维持汇率的稳定，必须出售其外汇储备，真实货币余额M/P不变，则由⑦、⑧两式可得，产出也没有变化。

在浮动汇率下，即E可以自由变动，由⑦式可得，扩张性的货币政策(即名义货币供给M)的增加将使得产出增加；反之则减少。在货币供给保持不变的情况下(即M/P固定)，则由⑦可得，均衡收入保持不变，此时由⑧式可得：扩张性的财政政策(即g的增加)将被名义汇率的减小而抵消，而产出不变，反之亦然。税率t的增加对产出的影响将被名义汇率E的增加而抵消，产出不变，反之亦然。

(2)由(1)问中的分析可知，在萧条经济和开放条件下，税收政策效应(税率t)的变化对宏观经济的影响取决于一国所采取的汇率制度。

如果一国实行的是固定汇率制度，则增加税收或提高税率将引起一国产出的减少，反之则增加。

如果一国实行的是浮动汇率制度，则增加税收或提高税率对一国的产出没有影响，只会引起名义汇率的同方向变动。9.参考答案：货币政策是一国政府根据既定目标，通过中央银行对货币供给的管理来调节信贷供给和利率，以影响宏观经济活动水平的经济政策。在IS-LM模型的框架内，货币政策效果的大小是指当LM曲线变动时，均衡国民收入的变动水平。从IS曲线与LM曲线看，这种影响的大小随IS曲线和LM曲线的斜率不同而有所不同。在LM曲线斜率不变时，IS曲线越平缓，LM曲线移动(由于实行变动货币供给量的货币政策)对国民收入变动的影响就越大；反之，IS曲线越陡峭，LM曲线移动对国民收入变动的影响就越小。

如图1中所示，LM曲线斜率相同，IS曲线斜率不同。假定初始的均衡收入和利率分别为Y0和r0，货币当局增加同样一笔货币供给量ΔM，LM曲线都向右移动相同距离到EE2，EE2=Y0Y3=ΔM/k，k是货币需求函数L=kY-hr中的k，即货币交易需求量与收入之比率，Y0Y3等于利率r0不变时因货币供给增加而能够增加的国民收入，但实际上收入并不会增加那么多，因为利率会因货币供给增加而下降，因而增加的货币供给量中一部分要用来满足增加了的投机需求，只有剩余部分才用来满足增加的交易需求。究竟要有多少货币来满足增加的交易需求，这取决于货币供给增加时国民收入能增加多少。

图1

货币政策效果因IS曲线的斜率而异

从图1可看出，IS曲线较陡峭时，收入增加较少；IS曲线较平缓时，收入增加较多。这是因为IS曲线较陡峭，表示投资的利率系数较小。因此，当LM曲线由于货币供给增加而向右移动使利率下降时，投资不会增加很多，从而国民收入水平也不会有较大增加。反之，IS曲线较平缓，则表示投资的利率系数较大。因此，货币供给增加使利率下降时，投资会增加很多，从而使国民收入水平有较大增加。

在IS曲线不变时，LM曲线越平缓，国民收入的变动就越小，即货币政策效果就越小；反之，则货币政策效果就越大，如图2所示。这是因为，LM曲线较平缓，意味着货币需求受利率的影响较大，即利率稍有变动就会使货币需求变动很多，因而货币供给量对利率变动的作用较小，从而增加货币供给量的货币政策就不会对投资和国民收入有较大影响；反之，若LM曲线较陡峭，表示货币需求受利率的影响较小，即货币供给量稍有增加使利率下降较多，因而投资和国民收入有较多增加，即货币政策的效果较强。

图2

货币政策效果因LM曲线的斜率而异

从图2可看出，由于货币供给增加量相等，因此，LM曲线向右移动的距离相等，但是在图2(a)中Y0Y1小于图2(b)Y0Y2。其原因是，同样的货币供给量变动，较平缓的曲线意味着货币需求对利率较敏感，所以利率下降较少；反之，当LM曲线较陡峭时，意味着货币对利率变动不敏感，所以利率下降得较多。显然，当利率下降较多时，收入将因投资增加较多而变大。

总之，一项扩张的货币政策，如果能使利率下降较多，且利率的下降能对投资有较大刺激作用，则这项货币政策的效果就较强；反之，货币政策的效果就较弱。10.参考答案：(1)建立人力资本模型：

生产函数为：Y(t)=K(t)αH(t)β[A(t)L(t)]1-α-β，α＞0，β＞0，α+β＜1

其中，H为人力资本存量，L表示工人数。生产函数具有规模报酬不变的特征。

假定经济中没有折旧，则，sK为产量中用于实物资本积累的比例。

人口增长满足：。

人力资本增长为：，sH为资源中用于人力资本积累的比例。

定义k=K/AL，h=H/AL，y=Y/AL。

可得生产函数的密集形式为：y(t)=k(t)αh(t)β。

(2)由(1)问可得，

①

②

在(h，k)平面上，h和k的相图如下图所示。

K，H，A和L的初始值决定了k和h的初始水平，然后k和h分别按照①、②两式变动，如下图所示，点E是全局稳定的，不管经济的初始位置如何，该经济都将收敛于点E。一旦经济达到E点，经济就将维持在E点不变。

k和h的相图11.参考答案：总需求曲线表示在其他条件不变的情况下，在每一个价格水平上实际的总支出或总需求。导致总需求曲线向下倾斜的货币供给效应是指当在货币供给不变的情况下，如果价格水平上升，实际的货币供应量减少，因为实际货币供应量等于名义货币供应量除以价格水平。由于实际货币供应量减少，货币就变得相对紧缺，利率上升，贷款难以获得，引起投资和消费下降，从而实际总支出下降。从总需求曲线来看，其结果是沿着总需求曲线向左上方移动。12.参考答案：(1)有效需求不足的原因

①消费需求

居民消费需求不足的原因大致包括以下几个方面：大学取消了免费教育后，大学生人数却逐年增加，一部分居民需要为供养子女上大学准备资金从而减少消费；我国医疗制度尤其是养老金制度的改革牵动了许多人，人们普遍对未来医疗和养老保障信心不足，这会促使人们相应减少消费、增加储蓄；随着体制改革的不断深入，相当一部分国有企业原有职工开始下岗，从隐性失业转为显性失业。这一转变在削减下岗人员消费的同时，也大大增加了在岗人员对是否能够继续就业的担心，使他们也在一定程度上减少了消费；福利分房制度的取消使人们必须用自己的积累来购买住房。这在当前的收入条件下是一笔不小的支出，许多人为了将来买房进行储蓄，但能够买得起房并愿意买房的人寥寥无几。

②投资需求

当前经济不太景气，削价出售产品成为一种风气，企业对前景普遍不太乐观，投资动机不足。相当一部分国有企业处于亏损之中，他们在看淡未来的同时，也没有能力进行新的项目投资。民营企业的融资渠道和投资领域依然相当狭窄。对国家鼓励私人经济的政策的理解和实施需要一个过程。

③政府支出

政府支出虽然比较平稳，但就当时的情况而言，政府在开始时对经济硬着陆没有明确的认识，只是到了1999年下半年才开始采取有力的措施，这些措施发挥作用也需要一段时间。

④对外贸易

20世纪90年代末的东南亚金融危机给亚洲经济以重创，中国经济尤其是对外贸易因此受到很大影响，出口的恢复也需要一段时间。

(2)内需不足的实质是由市场决定的部分超值消费服务、物品和资源供给过剩，由政府或社会提供的基本社会公共服务供给不足。一方面部分行业出现产能过剩，另一方面，诸如就业、社会保障、教育、卫生等人民群众最关心、最直接、最现实的利益问题尚未得到根本解决。换句话说，一方面，出现市场意义上的供给过剩，另一方面，更广泛意义上的基本社会公共服务需求得不到满足。这使得广大群众以自己的收入为自己提供公共服务，同时只能牺牲消费。

(3)一般来看，内需包括消费需求和投资需求。就消费需求来看，国内需求实际上是包含国内居民基本社会公共服务需求在内的所有需求。具体来说，需求是指人们在特定时段内通过一定价格购买或其他方式能够得到或希望得到的物品、服务或资源。这类需求通常由企业通过市场来提供，并服从市场需求法则。同时还包括人们对市场以外物品、服务或资源的需求，通常称为公共物品、公共服务和公共资源。公共服务，包括公共基础设施建设，创造就业岗位，完善社会保障体系和社会福利体系，促进教育、科技、文化、卫生、体育等公共事业发展，还包括宏观调控、市场监管，发布公共信息等。通过提供公共服务，全体社会成员都能够享受发展的成果。公共服务通常由法律授权的政府组织、非营利组织和企业承担，其中政府是责无旁贷的公共服务提供主体。从市场经济发展史来看，发达国家政府职能演变的规律是，政府职能从以经济性服务为主，逐步扩展到以社会性公共服务为主。这也是为什么本世纪以来发达国家的政府社会职能不断扩大，社会性公共财政支出不断增加的原因。在这个过程中，政府既是公共服务的提供主体，也是社会财富的消费主体——政府通过税收政策和分配政策，把社会财富分享给全体社会成员，其中包括那些被社会排斥的弱势群体、不利群体和边缘群体。一个社会只有让它的全体社会成员公平、公正、合理地分享发展成果，这个社会的消费增长才能顺利实现，经济增长才能持续不断。当然，这个过程决不是仅仅靠市场就能完成的，必须要有政府积极和有限地参与。13.参考答案：(1)需求政策

如果通货膨胀主要是由于总需求过度膨胀引起的，那么紧缩需求就能取得明显的效果。减少总需求的途径主要有：

财政方面的紧缩措施。①削减政府支出；②限制公共事业投资和公共福利支出；③增加赋税，以抑制私人企业投资和个人消费支出。但是，财政支出有很大的刚性；教育、国防、社会福利的削减都是阻力重重；增加税收更会遭到公众的强烈反对。

货币政策的紧缩措施。紧缩的货币政策有时并不是指货币存量的绝对减少，而只是减缓货币供应量的增长速度，以遏制总需求的急剧膨胀。当然货币当局也可以采用传统的中央银行三大政策工具，限制银行信贷规模，绝对减少货币存量。货币学派更注重货币政策的作用，认为只有将货币增长率最终降低到接近经济增长率的水平，物价才可能大体稳定下来。

(2)收入政策

收入政策，又称为工资物价管制政策，是指政府制定一套关于物价和工资的行为准则，由价格决定者(劳资双方)共同遵守。其目的在于限制物价和工资的上涨率，以降低通货膨胀率，同时又不致造成大规模的失业。收入政策主要针对成本推进型的通货膨胀。

收入政策的形式：①以指导性为主的限制。②以税收为手段的限制。如果工资、物价增长率保持在政府规定的幅度之内，就以减税作为奖励；否则，就以增税作为惩罚。③强制性限制，即政府颁布法令对工资和物价实行管制，甚至实行暂时冻结。

收入政策的缺陷：①如果是指导性政策或税收政策，其效果如何取决于劳资双方与政府能否通力合作。②强制性收入政策会妨碍市场机制对资源的有效配置，因为市场是通过价格信号来指导生产和要素流动的。如果禁止价格上涨，也就等于取消了资源转移的动力。③如果在价格管制的同时没有采取相应的紧缩需求的措施，公开的通货膨胀就会转变为隐蔽型的，一旦重新放开价格，通货膨胀就会以更大的力量爆发出来。

(3)供给政策

以拉弗等为首的供应学派认为，通货膨胀是与供给紧密地联系在一起的：通货膨胀损害经济的供给能力，而供给不足、需求相对过剩又是引起通货膨胀的主要原因。货币量过多也是相对于供给过少而言的。因此，治理通货膨胀关键在于增加生产和供给。增加生产意味着经济增长，可以避免单纯依靠紧缩总需求引起衰退的负面效应。

要增加生产和供给，最关键的措施就是减税。减税可以提高人们的储蓄和投资的能力与积极性。同时配合以其他政策措施：一是削减政府开支，争取平衡预算，消灭财政赤字，并缓解对私人部门的挤出效应；二是限制货币增长率，稳定物价，排除对市场机制的干扰，保证人们储蓄与投资的实际效益，增强其信心与预期的乐观性。

改善劳动市场结构的人力资本政策也是供给政策之一，主要包括：对劳动者进行再就业的训练；提供有关劳动力市场的信息，减少对就业和转业的限制，指导和协助失业人员寻找工作；优先发展劳动密集型和技术熟练要求程度较低的部门以扩大就业；由政府直接雇用私人企业不愿意雇用的非熟练工人，使他们得到训练和培养，提高就业能力。

供给学说强调了一向被忽视的供给方面因素，认为治理通货膨胀，特别是滞胀，根本的出路在增加供给。这一主张有其积极意义，但过分夸大了减税对增加供给的刺激作用。从实际情况看，效果并不明显。

(4)结构调整政策

考虑到通货膨胀的结构性，应使各产业部门之间保持一定的比例，从而避免某些产品(特别是某些关键性产品，如食品、原材料)供求结构性失调而导致物价上涨。对此，可以实行微观财政、货币政策，影响需求和供给的结构。

微观财政政策包括税收结构政策和公共支出结构政策。税收结构政策指在保证一定的税收总量的前提下，调节各种税率和施行范围等；公共支出结构政策则指在一定的财政支出总量前提下，调节政府支出的项目和各种项目的数额。降低财政支出中转移支付的比重，增加公共工程等投资性支出，可以扩大就业、增加产出、降低通货膨胀率。

微观货币政策包括利息率结构和信贷结构政策，旨在通过各种利息率的调整，以及通过各种信贷限额和信贷条件的变动来影响存款和贷款的结构和总额，提高资金使用效率，鼓励资金流向生产性部门，遏制消费。

(5)政策的可信性

可信的、公开宣布的政策，如严格按名义GDP控制货币发行量，可以用较低的产出和就业减少为代价降低通货膨胀率。因为惯性的通货膨胀是以人们对通货膨胀的预期为基础的。可信的货币政策可以使人们相信，一种意外的冲击不会引起持续性的通货膨胀，从而不会形成预期的通货膨胀。而在已经存在持续性通货膨胀，并且已经形成了通货膨胀预期的情况下，如果人们坚信政府会坚定地采取抑制通货膨胀的政策，则他们就会迅速调整预期，从而消除通货膨胀的惯性，也就是说，这种信念将会“自我实现”。

(6)促进竞争

在竞争性的市场中，任意提价的行为可以受到抑制。因此，他们主张取消或减少对竞争的限制，并采取促进竞争的政策。例如，通过取消对一些部门的政府管制，实行反托拉斯法，采取各种措施减少进入障碍等政策来增加国内产品市场的竞争性；通过取消或降低政府对最低工资的规定，限制工会的垄断力量，促进劳动市场的竞争；通过减少各种贸易壁垒，引入来自国外的竞争等等。增强市场的竞争性可能有助于抑制价格上涨，特别是在市场不健全、竞争性差的国家，在这方面可以改进的余地较大。14.参考答案：西方经济学家在分析经济现象时使用预期因素可以说是由来已久，例如在舒尔茨、里西和丁伯根等人提出的“蛛网理论”中，就涉及到价格预期问题，瑞典学派的“事先”和“事后”的时间序列分析、凯恩斯的“对资本资产未来收益的预期”也都包含着预期因素。在经济理论中，预期是指从事经济活动的人，在进行某项经济活动之前，对未来的经济形势及其变化(主要是市场供求关系和价格)作出一定的估计和判断。

(1)静态预期

静态预期理论假定经济活动主体(企业或个人)完全按照过去已经发生过的情况来估计或判断未来的经济形势。在传统的蛛网理论中，生产者必须对未来上市的产品价格进行预期，以决定其供给数量，蛛网理论假定，生产者通常都以当前产品的市场价格作为对下一时期市场价格的预期，这即是静态预期。若以Pt表示第t期的实际价格水平，Pt-1表示第t期前一个时期的实际价格水平，表示在t-1期所预期的第t期的价格水平，则静态的预期模型为：

由此可见，“静态的预期形成最为单纯，它把前期的实际价格完全当成现期的预期价格”。

(2)非理性预期(或称外插型预期)

非理性预期是凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中提出来的。凯恩斯认为，在资本主义社会中，经济形势是变化莫测的，前景是无从确知的，因而人们的预期是缺乏可靠基础的，是非理性的，容易发生突然而剧烈的变化。例如，资本家对投资的未来利润率的预期就是非理性的，是由“油然自发的情绪”支配的，当投资者情绪乐观时，乐观的预期导致投资激增，经济扩张；反之，当投资者情绪悲观时，悲观的预期使“资本边际效率”突然崩溃，投资萎缩，经济衰退。以α表示预期中的调整系数，Pt-2为第t-1期前一时期的实际价格水平，非理性预期的模型为：

=Pt-1+α(Pt-1-Pt-2)

根据这一模型可分析出，如果α等于零，该模型则转化为静态预期模型。假定市场实际价格从t-2时期到t-1时期上涨了，即Pt-1＞Pt-2，根据非理性预期理论，乐观的人预期价格上涨趋势将持续下去(α=1)，悲观的人则预期价格上涨趋势不会持续，预期价格出现正好相反的结果(如图1所示)。

图1

非理性预期

概括地说，非理性预期理论有三个特征：①预期的形成缺乏可靠的基础，因而易受情绪支配；②预期被作为一个外生变量来对待，从而被排除在模型的分析范围之外，即“把预期主要看作外部变数，因而同任何模式中的现行变数无关”；③预期不受有关经济变量与政策变量的影响。

(3)适应性预期

适应性预期最初是由菲利普·卡甘在1956年发表的《超通货膨胀的货币动态理论》一文中提出来的，后由弗里德曼在分析通货膨胀和“自然失业率”时加以运用和推广。以β表示适应性预期的调整系数，而且0＜β＜1，适应性预期的模型可写为

Pt=Pt-1+β(Pt-1-)

或=(1+β)Pt-1-

适应性预期形成的一个特点，就是考虑到前期实际价格(Pt-1)与预期价格()的差距，进行现期的价格预期，形成反馈型预期机制。如图2所示，前期预期价格高于实际价格时，现行预期价格下降；反之，前期预期价格低于实际价格时，现期预期价格上升。

图2

适应性预期

适应性预期理论强调，经济活动主体的预期并不是独立于其他经济变量之外的某种心理状态，而是以他们过去的经验和客观的经济活动变化为基础的，人们可以利用过去的预期误差来修正他们现在的预期。弗里德曼在分析通货膨胀问题时就采用了适应性预期理论。他认为：“各种预期应根据现时通货膨胀率与预期通货膨胀率之间的差额进行调整。比如，预期率是5%，现时率是10%，预期率就将调整到5%～10%之间的某个位置上。”适应性预期虽然认为各个经济活动主体总是能够一步一步地纠正自己过去的错误，但其形成机制有一个很大的不足之处，即它在讨论预期形成时只注意人们受过去经验和经济变化的影响，而忽略了其他方面信息来源，尤其是没有考虑到政府的经济政策因素对于预期的影响。因此，适应性预期在政府经济政策变化时，便会失去其预期的准确性，也就是说，如果人们不去利用与他们有关的政府当局所遵循的制订经济政策的规则，那么就会在纠正自己过去的错误时不断地犯新的错误，或者说，系统地犯错误。

由于在适应性预期理论中，人们只能处于被动的地位，只是随客观经济的变化和政府经济政策的变化来调整自己的预期。因此，这一预期理论遭到一些经济学家的批评，并由此产生了理性预期理论。

(4)理性预期

理性预期，“它假定单个经济单位在形成预期时使用了一切有关的、可以获得的信息，并且对这些信息进行理智的整理。”在这一基础上，经济主体对经济变化的预期是有充分根据的和明智的，它在很大程度上是可以实现的，并且不会轻易为经济主体所改变的。正如穆思所指出的，由于预期是对未来事件有根据的预测，所以它们与有关的经济理论的预测本质上是一样的。这种预期称之为“合理的”预期。

理性预期理论有两个显著的特点：

①人们对经济未来变化的理性预期总是尽可能最有效地利用现在的所有可以被利用的信息，而不是仅仅依靠过去的经验和经济的变化；而且，在用理性预期来代替适应性预期的结构里，模型中的经济主体会注意到政策的变化。经济主体将改变他们的决策，以便充分利用一项新的政策产生出来的任何有利机会。理性预期理论并不认为每个经济主体的预期都是完全正确的和与客观情况一致的预期，而是说这些经济主体的预期(主观的后果的概率分布)与经济理论的预测(客观的后果的概率分布)是趋向一致的。

②理性预期理论并不排除现实经济生活中的不确定因素，也不排斥不确定因素的随机变化会干扰人们预期的形成，使人们的预期值偏离其预测变量的实际值，但是，它强调一旦人们发现错误就会立即做出正确反应，纠正预期中的失误。因此，人们在预测未来时决不会犯系统的错误。

弗朗科·莫迪利安尼认为理性预期理论包含着下列三个重要的论点：

①价格预期的误差不可能避免，但它们只能是短暂的和偶然碰到的，如果预期与连续误差高度相关，将与理性预期理论相矛盾；

②任何企图以固定的货币规则或财政规则来稳定经济的做法统统无效，因为它们的效应将因为合理的预期而被完全抵减；

③政府也不可能特别成功地实行抵消冲击的各种措施，只有在政府的信息比公众更充分完备时(按照理性预期理论，公众能获得同样多的信息，因此这一点是不可能存在的)，政府的政策才可能有效。15.参考答案：工资刚性是指货币工资一旦确定，货币工资水平就难以改变的特性。工资作为劳动力的价格，其刚性是由市场中存在不完全竞争和垄断力量，致使市场价格不能自由发挥作用造成的。一般认为，工会是劳动力市场上最大的垄断组织。由于工会对劳动力市场的垄断，劳动者的货币工资表现为易升不易降的状况，出现工资的“向下的刚性”而失去弹性。

(2)劳动市场一般存在着两种状况：紧的劳动市场和松的劳动市场。

①在紧的劳动市场上，存在着对劳动的超额需求，劳动供不应求。假设原来的刚性工资为，则此时厂商为了增加对劳动力的需求，将提高工资。向下刚性的工资对劳动力需求没有约束作用。劳动市场最终将出清，工资将增至，如下图所示。

工资刚性对紧的劳动市场的影响

②在松的劳动市场上，劳动力的供给大于劳动力的需求，劳动力供过于求，此时劳动市场存在着劳动力的超额供给，在这种情况下劳动市场存在着失业。如下图所示，假设原来的工资为，此时存在着劳动的超额供给。由于工资刚性的存在，工资水平不可能降到，劳动市场此时将存在失业。

工资刚性对松的劳动市场的影响16.参考答案：按规则进行即固定政策规则，是指决策者事先宣布如何行事，并按照事先宣布的决策行事。相机抉择是指政府根据市场情况和各项调节措施的特点，灵活机动地采取一种或几种合适的措施进行需求管理。

(1)支持相机抉择的经济学家认为，相机抉择的政策有其灵活性，可以根据经济的不同情况，采取不同的财政政策和货币政策的组合。相机抉择的观点主要是凯恩斯学派的观点，他们认为市场没有力量迅速自我调整保持充分就业，政府有必要也有能力为稳定经济发挥作用，不应该局限在固定的规则里。当经济萧条，失业率太高时，就采取扩大总需求的政策；当经济过热，通胀率太高时，采取紧缩性的政策。即使政策承诺实际不变的政策规则时，当经济情况改变时，政府也只得放弃承诺。根据财政政策和货币政策两者在时滞、预测的可靠度和中立程度这四方面的差异，在经济发生偏离宏观经济的目标时，及时的采取行动，保持经济的稳定。

(2)支持固定经济政策按照政策规则反对按照相机抉择进行的经济学家认为，固定政策规则有助于引导人们的预期，并且有利于决策者利用人们的预期稳定经济。有些政治家将政治的无规律搬到经济上来，他们在做出政策判断时并没有完全地了解宏观经济学，决策者与公众利益冲突时，就有可能产生政治性经济周期。这种政治性目的的政策会造成政府政策的前后不一致，使政府失信于公众。虽然相机抉择政策有其政策的灵活性，可以根据不同情况做出不同的决策。但是相机抉择政策易产生前后不一致性的问题，决策者事先公布自己将遵循的政策，影响私人预期和他们的行为后，决策者受到某些利益诱惑或威胁而改变自己的政策规则。相机抉择的政策将逐渐使人们不信任政府的承诺，所以可能导致政策不能够引导人们的预期，达到想达到的政策效果。对于政府可以遵循的政策规则主要有以下几种：

①单一货币规则。这是由货币主义者提出的，他们认为，应该按平均国民收入的增长率来规定并公开宣布一个长期不变的货币供应量的增长率。货币供给的波动引起了大多数经济中重大的波动，缓慢而稳定的货币供给增长引起稳定的产出、就业和波动。

②名义GDP规则。这种观点认为美联储规定一个名义的GDP目标，如果名义GDP高于这个目标就减少货币供给量以抑制总需求，如果名义GDP低于这个目标就增加货币供给以刺激总需求。

③通货膨胀目标。根据通货膨胀率的高低调整货币供给，当通货膨胀率高于这一目标时，减少货币借给；当通货膨胀率低于这一目标时，增加货币供给。

④以上都是固定的货币政策规则，固定的财政政策规则主要就是平衡预算规则，包括了年度平衡预算和季度平衡预算。反对平衡预算的观点认为平衡预算规则削弱了税收和转移支付的自动稳定器作用，为了保持税收平衡化，适当的财政赤字是必要的，另外预算赤字可以用于把税收负担转移给后代。

(3)遵循固定的政策规则和相机抉择有各自的优点，我国的宏观经济政策制定上可以借鉴两者，取其精华。在总的方向目标上遵循固定政策规则，引导人们的预期向目标共同努力；具体问题时可以采取相机抉择以使经济达到制定的目标。17.参考答案：(1)霍尔的随机游走模型

霍尔于1978年首先提出用欧拉方程刻画最优消费行为并对其进行经验检验。在理性预期假说的框架下，霍尔避开对不确定性问题的纠缠，将消费者跨期最优化行为通过欧拉方程加以刻画：Et+1[βRu＇(Ct+1)]=u＇(Ct)。

上式表明，预期的下一期边际效用等于当期边际效用。如果消费者的效用函数是二次型的，则消费需求应该服从一种随机游走过程，也就是说消费的变化不应当是可预测的。进一步能够推导出如下方程：

Δln(Ct)=λEt-1Δln(Yt)+ζXt+ε，

根据永久收入假说，过去收入等变量的信息对预测当前的消费需求变化是没有帮助的，因此系数应该等于0。霍尔检验了这一命题，得到的总体结论是：消费相当接近于随机游走，但是某变量具有足够的可预测性，使得上述假说在正式的统计检验中遭到拒绝。

霍尔的随机游走模型的重要意义在于：在理性预期的框架下用欧拉方程来刻画消费者的跨期最优化行为，并以之为基础推导出可检验的计量方程。这种分析框架成为现代消费函数理论的标准方法。

(2)预防性储蓄理论

所谓预防性储蓄，是消费者在这样两种状态下消费水平差额：①劳动收入是确定性的，②消费者的劳动收入是不确定的，但是其期望值等于①中的数量。预防性储蓄的重要性在于，在此框架下可以很好地理解确定性等价模型所不能解释的消费之谜。

首先，预防性储蓄模型中，当消费者面对不确定的经济环境时，他的消费—储蓄行为与其在一个确定性的经济环境中的行为存在显著区别。在确定性等价模型中，这两种经济环境对消费者来说是没有什么区别，如果瞬时效用函数u(·)是二次型的，即U(Ct)=aCt-，那么可以推出：Et(Ct+1)=Ct+constant，进一步，如果假定不确定性可以用一个独立同分布的随机变量ε～N(0，)来表示的话，下一期的消费可以写成：Ct+1=Ct+constant+εt+1，因此，不确定性的经济环境对消费者的消费—储蓄行为是没有什么影响的。正是因为如此，确定性等价模型无法解释实际的经济数据所显示出来的特征事实。在预防性储蓄模型中，不确定性对消费者的消费—储蓄行为会产生重要的影响。如果消费者的瞬时效用函数并不是确定性等价模型中二次型形式的，而是采取更为可信的如CRRA或者对数的形式，那么一个可加型的目标函数将会产生一个正的预防性储蓄。

如果效用函数是CRRA形式的，即，σ≠1，同时假定时间贴现因子和利率都等于零，那么由欧拉方程可得Et[()-σ]=1，定义g=-1为消费增长率，欧拉方程可以被线性地表示为Et(g)=(σ+1)var(g)。

上式可以看出消费增长率，从而各期的消费就不再仅仅是收入的函数，而且也受到经济中不确定性因素(由var(g)表示)以及经济行为人对风险态度(由(σ+1)表示)的影响。在存在预防性储蓄的模型中，不仅消费的水平降低了，而且预防性储蓄的动机还提高了消费函数的斜率。因此，在永久收入假说的框架下，预防性储蓄论解释了消费对暂时收入过度敏感的问题。

其次，对宏观经济政策而言，预防性储蓄的重要性。在永久收入假说模型中，由于消费者的效用函数是二次型的，从而不确定性对消费者的行为不产生影响，因此永久收入假说模型无法解释为什么经济行为人在生命的初期会进行如此多的储蓄；也无法说明为什么他们在年老时还会进行储蓄。而预防性储蓄动机的引入就可以解释这两种经济数据显示的现象。同时，由于消费者预防性储蓄动机的存在，他们对于收入变化规律的反应可能不再像弗里德曼等人所预言的那样，他们是更加类似于凯恩斯所断言的行为方式。例如，凯恩斯主义的减税政策，在永久收入模型中对消费者的消费路径是没有任何影响的，但是引入预防性储蓄动机的前提下，减税政策将有助于降低消费者未来收入的不确定性，从而降低当前预防性储蓄的需求，进而提高当期的总消费水平。

但是预防性储蓄动机模型自身也存在一些问题：①由于消费者的效用函数必须满足(·)＞0的条件，一般假定效用函数为u(Ct)=，σ≠1的形式。通过欧拉方程，无法得到一个类似于确定性等价模型的结论，即无法将消费水平写为消费者一生总资源的函数，能得到的惟一信息仅仅是关于消费者消费水平变化率的说明。当希望对消费水平发表看法的时候，必须借助数值近似和数值模拟；②对预防性储蓄动机模型来说，更为重要的批评在于，预防性储蓄模型一般假定效用函数的形式为u(Ct)=，σ≠1，其中σ不仅度量了消费者对不确定性因素的厌恶程度，而且度量了消费者跨期配置资源的态度。因此，预防性储蓄模型所预言的不确定性的反应可能是被夸大了。

(3)流动性约束模型

预防性储蓄理论将标准的永久收入假说模型的瞬时效用函数从二次型函数扩展成一种更可信的具有凸的边际效用函数的形式，从而提高了模型的解释力；此外，经济学家们还从放松预算约束的角度对标准模型进行了深入的研究，得出了一些有意义的结论。

在标准的永久收入模型中，消费者可以在一个完全信贷市场通过借贷来平滑自己的消费路径，从而最大化自己一生的总效用。信贷市场的特殊性决定了它无法通过提高利率的办法使得市场总是保持出清状态。因此将消费者面临的这种非出清的信贷市场模型化，从而提高永久收入模型的解释力和预测能力。

遵循霍尔和米歇金，坎贝尔和迪顿的思路，将流动性约束规定为Ct≤xt，其中xt表示消费者当期手中持有的流动性总额。那么消费者的欧拉方程可以写为：

其中，μt是流动性约束的Kuhn-Tucker条件，当流动性约束起作用的时候，即消费者的消费只能等于自己手中的流动性持有量时，μt＞0；当流动性约束不起作用的时候，即消费者的消费量小于自己手中持有的流动性时，μt=0。

由于流动性约束的存在，预防性储蓄动机将被进一步加强，因为如果无法通过借贷来平滑自己的消费路径，那么消费者必须自己积累更高水平的资产来保证满足欧拉方程，从而最大化自己一生的效用。关于这一点可以通过二次型永久收入模型和预防性储蓄模型得到更清楚的解释。如果存在流动性约束，期望边际效用更趋上升，从而消费者更不愿意提高当期的消费水平，而会趋向更多的储蓄，那么即使偏好仍然是二次型的，且βR=1，预防性储蓄仍然存在。欧拉方程可以写为Et(Ct+1)=(1+μt)Ct+。如果未来存在不确定性，而且存在流动性约束，那么消费者必然会降低当期的消费水平，提高储蓄水平。即使流动性约束不影响当期的消费，它也可能影响未来时期的消费。流动性约束从根本上改变了消费者的行为方式。

流动性约束对理解消费者的消费—储蓄行为是很重要的一个因素。相对于预防性储蓄理论，流动性约束理论具有更浓厚的凯恩斯主义色彩——从各种市场的不完全性出发，更多地强调了消费对(当期)收入的直接反应而较少考虑未来或者全部收入(永久收入)，从而凯恩斯主义的刺激经济的政策在极端的情形下相对来说是有效的。

对于流动性约束的质疑根源于“流动性约束是否重要?”或者“信贷市场的不完全性是否重要?”，从经验检验的角度看，受到流动性约束的消费者的行为和具有预防性储蓄动机的消费者的行为是没有办法区分出来的。因此，有些经济学家认为，流动性约束问题对理解消费者的行为并不是必不可少的。但是，他们无法对消费者不通过信贷市场来对冲风险，平滑消费作出合理的解释。

(4)行为经济学中的消费函数理论

行为经济学的消费函数理论是最近十年发展起来的一个重要的经济理论思潮，它吸收了行为经济学、预防性储蓄理论以及流动性约束理论的合理因素，有助于更全面地理解经济人的“消费储蓄行为”。

①双曲型的时间偏好。在标准的动态经济学理论中，一般假定消费者会对未来的变量(比如消费等)用一个大于0小于1的因子来折现，而且这个因子是一个常数，所以消费者的折现函数可以写为δt，消费者对未来某两个时期的变量的态度仅取决于它们之间的时间间隔t。

一个双曲型时间偏好的消费者的折现函数可以写为，其中α，r＞0。消费者的折现率会随着时间而递减：。在短期内，消费者的折现率近似为r，在更遥远的未来，随着时间而递减，折现率趋向于0。也就是说，对于距离自己较近的时期，消费者的折现因子很大，消费者表现出极大的没有耐心；而在较远的时期，消费者的折现因子很小，消费者对这些时期的变量表现出具有足够的耐心。在消费决策上产生的问题就在于消费者会倾向于将储蓄计划安排延后(因为消费者对较远的未来是有耐心的)，而在本期安排更多的消费(因为消费者对较近的时期是没有足够耐心的)，并且在每一期消费者都会这样决策。

相对于标准模型中的经济行为人，双曲线型时间偏好的消费者极大地改变了经济行为人的目标函数的形式，从而对消费—储蓄的选择、各种资产的持有等诸多方面产生了重要的影响。

②行为经济学的消费者理论。在双曲型时间偏好的假定下，消费者的选择行为可以用一个博弈论的框架来分析，设在每一个时期t=0，1，2，…，同一个消费者在不同的时期被视为不同的个人，由时间下标区分，每一个“自己”各自独立地选择消费水平。

对t时刻的“自己”来说，他期望的总效用为：

Et[u(Ct)+δiu(Ct+i)]

其中，β∈[0，1]，δ∈[0，1]。

模型的均衡解被定义为这些“自己”在博弈中的一个稳定的马尔可夫策略。在双曲线型时间偏好下，可以依照常规的方法求出消费者最优化的欧拉方程：

u＇(C(xt))≥Et[R(C＇(xt+1)βδ+(1-C＇(xt+1)δu＇(C(xt+1))]

与在预防性储蓄理论和流动性约束理论中遇到的问题一样，没有办法将消费者的消费水平Ct表示为一个模型参数和资源的显函数形式，所以不得不依靠数值近似，通过模拟的方法来得到模型中消费、储蓄以及资产选择等相关信息。

数值模拟检验表明双曲线型时间偏好模型对实际数据拟合得很好。并且相对于预防性储蓄理论和流动性约束理论，行为经济学的消费函数理论有了一些更新的见地：

首先，在双曲型消费者的资产选择中，流动性资产的持有量相对较低，而固定资产的持有量相对较高。其原因在于，双曲型消费者在短期中是相对没有耐心的，而在长期中拥有足够的耐心，所以如果应对收入不确定性而持有的流动性资产的持有量太高，那么每一期的没有耐心的“自己”总是倾向于较高的消费，而变现较难的固定资产能够对每一期没有耐心的消费者的选择施加足够的约束，以保证这种储蓄的延续性。

其次，相对于前面的各种模型，双曲型模型的一个重要结论是，模型的竞争性均衡不是帕累托最优的。这是因为双曲型消费者的特征是短期中缺乏耐心，这种消费者总是倾向于在短期中处于较高的消费水平，而这种行为的福利所得一般会小于因此造成的较低储蓄率所带来的福利损失。因此恰当的政府政策不仅是有效的，而且还可以有效地提高国民福利。18.参考答案：经济中存在着庇古效应和凯恩斯效应，在发生通货紧缩时，物价水平下降，通过这两种效应，会使经济中的国民收入增加。

庇古效应指价格和利率水平的变化导致消费需求变化的传导和反应过程。庇古认为，价格和利率水平的变化，首先造成消费者的真实货币余额的变化和财富的变化，进而引起消费需求的变化。当物价水平下降时，消费者拥有的货币余额的实际价值就会增加，消费者发现自己的财富增加了。消费者为了维持自己的实际财富不变，只能相应地增加消费需求。如图1所示，价格下降时，庇古效应将使IS曲线由IS0右移到IS1。

凯恩斯效应是指价格水平的变化导致投资需求变化的传导和反应过程。在名义货币供应量不变的情况下，价格水平下降会使真实货币余额增加；在货币需求不变的情况下，真实货币余额的增加又会使利率水平下降；利率水平的下降将会刺激投资的上升。这样，价格水平的变化，通过对利率的影响而传导到对投资的影响，从而增加总需求和提高总产出水平。反之，价格水平的上升会使利率水平上升，进而使投资、总需求和总产出水平下降。根据凯恩斯效应，在通货紧缩时，LM曲线将向右下方移动。如图1所示，LM曲线由LM0右移到LM1。

通货紧缩时，在庇古效应和凯恩斯效应的共同作用下，国民收入会增加。如图1所示，国民收入由Y0增加到Y1。

图1

通货紧缩时的庇古效应和凯恩斯效应

(2)根据债务-通货紧缩等理论，通货紧缩有可能降低国民收入。

①债务-通货紧缩理论认为，通货紧缩也会产生财富的再分配作用，而财富再分配将影响物品与劳务的支出。由于在发生通货紧缩时，债务人将向债权人再分配财富，债务人的支出减少了，而债权人的支出增加了。如果这两个集团的人有相同的支出倾向，则不存在总体影响。但合理的假设是债务人的支出倾向高于债权人。在这种情况下，债务人减少的支出比债权人增加的支出多，净效应是支出减少，IS曲线发生紧缩性移动，国民收入减少。如图2所示。

②预期通货膨胀率的下降也会引起国民收入的下降。如果i是名义利率，而πe是预期的通货膨胀率，则事前的实际利率是i-πe，则IS-LM模型可以写为：

IS：

Y=C(Y-T)+I(i-πe)+G

LM：

M/P=L(i，Y)

预期的通货膨胀率变动将使IS曲线移动。

假设每个人都预期未来的物价水平下降，因此，πe成为负数，在任何一种既定的名义利率下，现在实际利率提高了，实际利率上升，抑制了计划投资的支出。如图3所示，IS曲线从IS0左移到IS1。因此，预期的通货紧缩使国民收入从Y0减少到Y1。名义利率从i0下降为i1，而实际利率从r0上升为r1。

图2

债务-通货紧缩理论

图3

IS-LM模型中预期的通货紧缩效应19.参考答案：解：(1)消费者的边际消费倾向为，因为c1为满足0＜c1＜1的常数，所以消费者的边际消费倾向不随收入的增加而变化。

(2)消费者的平均消费倾向为，所以随着收入的增加，消费者的平均消费倾向会减小。20.参考答案：(1)西方国民收入核算通常通过GDP来衡量国民经济总产出水平，衡量经济发展的程度和居民的生活水平。但是这一指标存在以下几点缺陷：

①统计中不包括非市场交易活动，即一部分产品和劳务给漏掉了。例如，家务劳动、自给自足的生产以及个人私自交易等。

②国民收入指标不能说明社会为此付出的代价和成本。例如，它无法反映人们的闲暇，无法反映污染程度等。

③西方国民收入核算把所有的市场交易活动都包括进来，并不能反映社会经济发展水平，也无法反映人们从产品和劳务消费中获得的福利状况。例如，在赌博盛行地区，也许GDP很高(如拉斯维加斯)，但并不说明该地区的人民过得幸福。

④由于不同国家产品结构和市场价格的差异，两国国民收入指标难以进行精确比较。例如，由于GDP中包含有劳务，两个国家虽然可以拥有相同的GDP，但一个生产粮食，一个生产歌曲，显然，两国的物质生活水平也可能会不一样。

(2)鉴于以上的问题，西方经济学家从不同的角度加以修正，提出经济净福利、物质生活质量指数等计算方法和指标。近年来，经济学家试图采用“扩充国民收入账户”来修正国民收入衡量的缺陷。其中一项加项为地下经济，但不是所有的地下经济都是加项，例如，医生、保姆、农民的地下活动应计入加项，而赌博、贩毒等地下经济则不计入。另一个减项为环境的破坏。21.参考答案：(1)附加预期的菲利普斯曲线认为，通货膨胀率π取决于三个因素：预期通货膨胀率Eπ、周期性失业(实际失业率u与自然失业率u*的差额)和供给冲击v，即有π=Eπ-β(u-un)+v。因此降低通货膨胀的一种方法是制造衰退，将失业率提高到自然失业率之上。然而，如果可以降低人们的通胀预期，就可以不用制造衰退来降低通货膨胀。

(2)根据理性预期理论，人们可以最好地利用所有可以获得的信息来预期未来，因此为了降低人们的通胀预期，首先，政策制定者需要在人们形成预期前(例如，在他们制定工资合同或价格合同之前)宣布抑制通货膨胀的计划；其次，工人和企业必须相信这种宣布的计划，否则他们不会降低自己的通胀预期。如果这两条能够得到满足，这种宣布的计划就将立即使通货膨胀与失业之间的短期权衡关系向下移动，这就允许在不引起衰退的情况下降低通货膨胀。22.参考答案：摩擦性失业是指劳动力正常流动过程中所产生的失业。劳动力流动过程包括工人退休、年轻人进入劳动市场的新老交替过程，以及人们出于某种原因放弃原来的工作或被解雇寻找新工作的过程。无论是年轻人刚开始进入劳动力市场，还是原来有工作的人变换工作，都需要花费一定的时间寻找工作，在寻找工作的过程中，这部分人便处于失业状态。这种失业就是摩擦性失业。摩擦性失业量的大小取决于劳动力流动性的大小和寻找工作所需要的时间。摩擦性失业既有自愿失业的原因，也有非自愿失业的原因。

结构性失业是指在经济结构变化的过程中，由于劳动力的供给和劳动力需求在职业、技能、产业、地区分布等方面的不一致所引起的失业。经济发展、技术进步、消费者偏好、人口规模和构成的变化等都会引起经济结构的变化，引起对劳动力需求结构和供给结构的变化，而劳动力供给结构的调整往往滞后于劳动力需求结构的变化，从而产生结构性失业。不适当的政府政策也常常会引起或加剧结构性失业。

结构性失业和摩擦性失业是有区别的，但两者之间不存在明确的界限。摩擦性失业与结构性失业的一个共同点是每有一个失业者，就有一个职位空缺。不同的是，在纯粹的摩擦性失业的情况下，劳动力供给的结构与劳动力的需求结构是相吻合的，每个寻找工作者，都有一个适合于他的职位空缺，只是寻找者尚未找到这个空缺。在结构性失业中，劳动力供给结构与劳动力需求结构是不相符合的，寻找工作者找不到与自己的技能、职业、居住地区相符合的工作。此外，摩擦性失业的时间一般较短，结构性失业持续的时间较长。23.参考答案：英国经济学家菲利普斯根据1861-1957年英国的失业率和货币工资变动率的经验统计资料得出货币工资增长率与失业率之间存在反比例关系，故称之为菲利普斯曲线。后来的学者用物价上涨率(即通货膨胀率)代替货币工资上涨率，以表示物价上涨率与失业率之间也有对应关系：物价上涨率增加时，失业率下降；物价上涨率下降时，失业率上升。这就是一般所说的经过改造后的菲利普斯曲线。菲利普斯曲线如下图所示。

菲利普斯曲线提供的失业率与通货膨胀率之间的关系为实施政府干预、进行总需求管理提供了一份可供选择的菜单。它意味着当通货膨胀率过高时，可通过紧缩性的经济政策使失业率提高，以换取低通货膨胀率；当失业率过高时，采取扩张性的经济政策使通货膨胀率提高，以获得较低的失业率。

对于菲利普斯曲线具体的形状，不同学派对此有不同的看法。普遍接受的观点是：在短期内，菲利普斯曲线向右下方倾斜，而长期菲利普斯曲线是一条垂直线，表明失业率与通货膨胀率之间不存在替换关系。

菲利普斯曲线24.参考答案：(1)对于名义工资调整缓慢的现象，经济学家们称之为工资刚性。引起工资刚性的一般原因有：①由于在西方国家里有大量工会存在的情况下，追求利益最大化的厂商和工人都希望通过谈判签订长期劳动合同，以便预先规定厂商和工人的未来行为，工资因此会在一个合同生效期固定不变，合同到期后也不一定能得到迅速调整；②因为存在风险与不确定性，使企业不敢轻易调整工资，而宁愿接受生产数量的变动；③在不完全竞争市场上，企业面临一条折弯的劳动供给曲线，降低工资可能会使人才流向其他企业。

解释工资刚性的各种理论有：

①最低工资限制

政府制定的最低工资法律使企业不能降低工资。最低工资限制使非熟练工人特别是青年工人丧失了就业机会。

②工会集体谈判

工资刚性的另一来源是工会的垄断力量。工会工人的工资不是由劳动力市场的供求均衡而是由工会的谈判力量决定的。工资谈判的最后协议往往规定了高于市场均衡水平的工资，而让企业去决定所雇佣工作的人数。通过工会谈判而得到的高工资还将进一步提高非工会组织工人的工资。

③效率工资理论

效率工资理论主张高工资将导致高效率，其原因主要有以下四个方面：①高工资有助于提高和保持企业的整体素质；②高工资有助于调动工人的工作积极性；③高工资有助于保持企业工人的稳定性。由于高工资工人将不轻易调离原工作，这有助于企业节约时间提高效率；④在发展中国家高工资有助于改善工人的健康状况，从而提高劳动生产率。总之，效率工资理论认为，支付高于均衡水平的工资对企业本身有利，而这又造成劳动力市场工人因等待而失业的现象。

④隐含契约理论

隐含契约理论认为，工人和企业之间隐含契约实质上是一种保险合同。假定工人是风险厌恶，而企业是风险中立的，追求效用最大化的工人和追求利润最大化的企业将达成一种互利隐含契约。可以证明，根据这一契约，在经济繁荣时期，企业付给工人的工资低于市场出清时的工资(这相当于工人给企业付保险费)；在萧条时期，企业付给工人的工资高于市场出清时的工资，但一部分工人将在得到失业救济和闲暇的情况下被解雇(这相当于企业付给工人保险金)。隐含契约理论于是便推导出一条平缓的劳动供给曲线，从而解释了为什么会有实际工资刚性。

(2)在短期内，由于工资调整缓慢和价格呈现粘性，因此，短期总供给曲线较为平直，而在长期内，工资和价格能够自由调整，使得产出总能达到充分就业时的产出水平，因此，长期总供给曲线为一条位于充分就业产出水平处的垂线。下面利用总供给一总需求模型分析货币扩张的短期和长期效应。货币扩张在短期内将增加产出，但是在长期内却将提高价格水平，引发通胀，经济中的实际变量没有发生变化。

如下图所示，经济在E点达到充分就业均衡。在价格水平P0，AS曲线经过充分就业产出水平Y*。总供给曲线相对平缓，表明产出变化与就业变化对工资的影响较小。

货币扩张的短期和长期效应

名义货币存量有所增加，每个价格水平上真实余额提高，利率下降，于是产品需求增加。AD曲线按比例向上移动到AD＇，在初始价格水平P0，存在着对产品的超额需求。厂商发现其存货不断减少，相应地增雇工人、提高产出直至经济达到E＇这个短期均衡点。在E＇点，产出与下一期的价格水平均已上升。货币扩张导致了产出的短期上升。价格的上升归因于伴随着产出和就业上升而带来的劳动成本的增加。

在短期内，新的均衡E＇兼有每一个模型的特