德勤同业睿评：信托业2022年度分析报告

观“金融发展诸相”，照“风险流转实境”观“金融发展诸相”，照“风险流转实境”观“金融发展诸相”，照“风险流转实境信托行业2022年度分析报告1观“金融发展诸相”，照“风险流转实境信托行业2022年度分析报告2一、信托业2022年经营回顾 3二、经营情况 52.1管理规模 52.1.1信托资产管理与结构 52.1.2固有资产与资本实力 112.1.3未来一年到期情况 132.2收入和收益 142.2.1整体收入及利润情况 142.2.2资本利润率 172.3资金管理 172.3.1信托资金运用方式 172.3.2信托资金投向 192.4风险资本与不良情况 242.4.1风险资本情况 242.4.2五级分类及不良情况 262.5股东背景及其他 282.5.1股东背景 282.5.2区域分布 28三、监管重点 30四、重点行业政策 314.1重点政策 314.2重点政策解读 31结语 34 关于我们 493模小幅回升，但内部分化明显：全行业信托资产规模余额21.14万家能力逐步提升：2022年，从信托来源划分来看，集合资金信托为11.01万亿元，占比为52.08%，单一资金信托为4.02万亿元，占比为19.03%，管理财产信托为6.11万亿元，占比为28.89%。财产权信托作为资产服务信托的主要组成部分，可以大致反映出资产服务类信托的变化趋势。随着2022年财产权信托占比从26.68%上升至28.89%，侧面表明资产服务信托正在持续发展。头部公司2022年管理财产资金信托规模同比增长15.7%，超过行业平均水平。从信托功能划分来看，投资类信托为9.28万亿元，占比为43.92%，事务管理类信托为8.78万亿元，占比为41.53%，融资类信托为3.08万亿元，占比为14.55%。融资类信托占比大幅降低，降幅达16.49%，符合“去通道”的监管导向，行业资产功能结构逐渐优化。4经营收入大幅下滑，盈利能力面临考验：2022年，信托全行业实现经营收入亿元，同比下降39.76%，资金重心投向由非标向标品移动：从资金信托在五大领域的占比排名来看，，工商企业(27.05%)、证券市场大对证券市场标品业务的投入力度。与之相反的是投向房地产业和金连年下降，在“房住不炒”的宏观背景下，头部信托公司主动压降房；在“去通道”“去嵌套”的监管整顿下，信托与金融机构的合作面风险资本指标整体表现平稳，净资本对风险资本的保障情况较好：基于57家52,000亿0亿元2,000亿0亿元2059%87管理规模信托资产管理与结构托公司披露的年报数亿元6%%3%4%-...00亿-5,000亿元9998888%3%3%200亿元112量基于公开渠道可获取年报数据的57家企业，前十大信托资产规模公司，信622信托资产规模前十名企业同比变动情况表计 (2020)亿元计 (2021)亿元计 (2022)亿元2年限公司2%责任公司%46%05%%公司005199%资产规模总计.48资产规模占行业比86%65%83%总计90.3787.9181.35务类信托的变化趋势。随着2022年财产权信托占比从26.68%上升至28.89%，侧72022年信托资产按来源规模(万亿元)及占比(%).02;19%.02;19%管理财产资金(万亿元)占比万亿元0-2022年信托资产按来源分类的规模及占比-20202021202222年信托资产按来源分类的规模及占比规模(万亿元)占比(%)投向2022年占动65%4%9%1%8%9%8托资金来源变化，可以发现管理财产资金占比逐年英大国际信托、建信信托、中信信托管理财产资金规模占比超过全量信托资产的产按来源分类的规模及占比2年信托资产规模前十名企业信托资产按来源规模及占比0000集合资金规模(亿元)单一资金规模(亿元)管理财产资金规模(亿元)022信托资产规模前十名企业集合资金规模及变动情况)2年同比变动限公司6.01840%责任公司0500.7258%8.20850959%0%1.031.3826%公司.21.9750%模总计486.96280.2930%022信托资产规模前十名企业单一资金规模及变动情况)2年同比变动限公司.37483.4204责任公司26.77%330%.41.39.76%.4773%3%公司.78.70模总计73%022信托资产规模前十名企业管理财产资金规模及变动情况亿元)2年同比变动限公司.8388.65219%责任公司414.2288653%.62072%8338公司005151%模总计94.8607.907.02。融资投资事务管理2022年信托资产按功能分类的规模(万亿)融资投资事务管理8,15%1%4%占比单位：万亿元5.00-融资投资事务管理22年信托资产按功能分类的规模及占比规模(万亿元)占比(%)投向2年占1%%38%92%84%20%53%固有资产与资本实力22年信托行业固有资产、所有者权益、实收资本规模及占比年份固有资产规模(亿元)固有资产规模同比所有者权益 (亿元)所有者权益规模同比实收资本 (亿元)实收资本规模同比20208,248.367.44%6,711.236.25%3,136.8510.36%20218,752.964.80%3,256.293.81%20228,742.327,178.662.07%3,315.95%益、实收资本规模及占比观“金融发展诸相”，照“风险流转实境信托行业2022年度分析报告元)2年同2年138841%767750396759479434863741745%%1739999237533686018单位：亿元20-2022年信托行业固有资产、所有者权益、实收资本规模及占比%固有资产规模(亿元)固有资产规模同比所有者权益实收资本所有者权益规模同比22年信托资产规模前十名企业固有资产、所有者权益、实收资3875868%800049560876231284%1.695.450.848.512.8541%6来一年到期情况未来一年到期项目个数为10688个，规模为32752亿元，其中集合类153372023年4季度到期规模较大。2022年行业未来一年信托资产规模到期情况元6000.0000000其中：集合单一财产权个数(个)规模(亿元)2023年1月2023年2月62023年3月2023年4月16观“金融发展诸相”，照“风险流转实境信托行业2022年度分析报告2023年5月82023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月收入和收益体收入及利润情况润详见附录：信托企业榜单-2022年利润22年信托行业经营收入、信托业务收入、利润总额、人均利润及务收入(亿元)))84956%376%69%2020-2022年信托行业业务收入及同比变化情况-2020202120222020-2022年信托行业业务收入及同比变化情况-202020212022信托业务收入(亿元)余额信托业务收入(亿元)同比2020-2022年信托行业经营收入及同比变化情况-202020212022经营收入(亿元)余额经营收入(亿元)同比 .002020-2022年信托行业人均利润及同比变化情况-202020212022人均利润(万元)余额人均利润(万元)同比化情况情况情况20202020-2022年信托行业利润总额及同比变化情况-202020212022利润总额(亿元)余额利润总额(亿元)同比0业务收入占比变动经营收入规模(亿元)9信托业务收入规模(亿元)874信托业务收入占比(%)同比增加21家；净利润同比下降的企业有39家，同比增加18家。头部企业整体)2年2年68%78%80责%33%85%81%83%28%05%97%08%49%6082525%664965%资本利润率，同比下降19.76%。从各公司表现来看，共43家信托公司2022年资本利润率同比下降，仅14家公司同比上升；共7信托公司2022年资本利润率超过10%，较202122年信托资产规模前十名企业资本收益率及变化情况2年限公司责任公司%%%%%%%%公司%体情况90%3资金管理信托资金运用方式资(45%)、贷款(23%)、可供出售及持有至到期投资(15%)，三者占比累计为万亿元万亿元0-2022年资金信托按照运用方式划分情况-2021202220202022年资金信托按照运用方式划分情况(万亿元)0.74,5%0.53,4%0.32,2%0.83,6%6.84,45%26.84,45%3.48,23%交易性金融资产投资贷款可供出售及持有至到期投资长期股权投资租赁存放同业其他行业转型成效。交易性金融资产投资占比持续增加，且2022年实现了快速增长占比同比增长70%，反映信托投资功。情况22年资金信托按照运用方式划分情况规模(万亿元)占比(%)运用2年占7%48%5%%5%1%43%96%信托资金投向信托资金投向2022年，从信托资金在各个投向的占比来看，排序依次是证券市场(28.99%)，，房地产5%%20212021年，信托资金投向占比排序为工商企业(27.05%)、证券市场(19.2%)、基对比2021年，可见信托行业对证券市场投资占比持续大幅增加，反映出信托券市场标品业务的投入力度。与之相反的连年下降，在“房住不炒”的宏观背景下，头部2年信托资金按照投向划分占比%%%,13%,26%压降房地产信托规模；在“去通道”“去嵌套”的监管整顿下，信托更严格的监管要求，使得信托公司降压对金融机构的投资资规模(万亿元)占比(%)投向2年占比信托3%0%%托资64%信托%信托信托7%9%1%8.006.00单位：万亿元-资金总额投向房地产的信托资金总额投向基础产业的信托资金总额5.30%，标品投资逐渐成为企业主要的投资方2022年信托资产规模前十名企业资金信托按照投向划分规模 (万亿元)及占比2022年信托资产规模前十名企业资金信托按照投向划分规模 (万亿元)及占比(%)0.42,14,2.21,投向证券市场的信托资金总额投向工商企业的信托资金总额投向金融机构的信托资金总额投向基础产业的信托资金总额投向房地产的信托资金总额、房地产业下降8.57%，可见“去通道”“去嵌套”“规金信托按照投向划分占比2022020-2022年信托资产规模前十名企业资金信托按照运用方式划分占比万亿元-202020212022投向金融机构的信托资金总额投向房地产的信托资金总额投向证券市场的信托资金总额投向基础产业的信托资金总额投向工商企业的信托资金总额022年信托资产规模前十名企业投向证券市场的信托资金及其变动场的信托资金总额(亿元)022年同比变动限公司9%责任公司.64.5672%7160%5785%676551公司74122年信托资产规模前十名企业投向工商企业的信托资金及其变动业的信托资金总额(亿元)022年同比变动限公司.569933%责任公司44%59%85%08%.67.75公司22年信托资产规模前十名企业投向金融机构的信托资金及其变动构的信托资金总额(亿元)022年同比变动公司0696%.25.67责任公司.77.44.09%%.5%公司22年信托资产规模前十名企业投向基础产业的信托资金及其变动业的信托资金总额(亿元)022年同比变动限公司30240%.30750%责任公司.7606602%0.81.992.434%5.728%25603%公司36.6822年信托资产规模前十名企业投向房地产的信托资金及其变动信托资金总额(亿元)022年同比变动限公司3031%32%责任公司02%2476%40%.0303%03%590%公司635%风险资本与不良情况风险资本情况基于57家信托公司披露的年报数据，2022年行业净资本中位数同比增长部企业来看，净资本和净资本对风险资本的覆盖程度涨幅均均有不同幅度的提升，可见行业头部企业整体经营均秉持。22年信托资产规模前十名企业净资本及其变动限公司责任公司%公司%位数22年信托资产规模前十名企业风险资本及其变动元)限公司责任公司%69%%公司77%4位数85%022年信托资产规模前十名企业净资本/风险资本及其变动限公司%责任公司5%%%司%位数7%022年信托资产规模前十名企业净资本/净资产及其变动限公司%%责任公司%%%%公司44%位数2五级分类及不良情况司成为未来信托公司重点关注0000000000000000单位：亿元20212022正常规模关注规模次级规模可疑规模损失规模元元0模不良率股东背景及其他况773地方国企控股信托公司股东背景情况区域分布域分布情况省份个数省份个数北京湖北省2上海7福建省2广东省5重庆2浙江省5云南省1江苏省4吉林省1陕西省3山西省1内蒙古自治区2河北省1四川省2湖南省1天津2甘肃省1安徽省2西藏自治区1山东省2贵州省1新疆维吾尔自治区2辽宁省1江西省2青海省1河南省2黑龙江省1黑龙江省1湖北省20下表所示22监管重点指标值年份净资本(亿元)净资本/净资产净资本/风险资本21752018-2022监管重点指标值(中位数)单位：元%00.000.000.000.00.00.00.00.0020182019202020212022净资本净资本/风险资本(%)净资本/净资产(%)1信托公司未来的转型发展方向，弱化信托的融资功能，指明未来信托朝着服向转变，信托业务逻辑被重塑。2023年3月银保监会正式发布了《中国银保监会关于规范信托公司信托业务分类的通知》(下称《通知》)。1重点政策理序号政策1《关于进一步强化信托公司互联网合作贷款规范整改的通知》2023/3/232《关于规范信托公司信托业务分类的通知》2023/3/203《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》2023/2/184《关于规范信托公司信托业务分类有关事项的通知(征求意见稿)》2022/12/315《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》2022/11/46《重要货币市场基金监管暂行规定(征求意见稿)》2022/11/47《关于进一步做好金融服务支持重点产业调整振兴和抑制部分行业产能过剩的指导意见会》2022/11/48《财务公司管理办法》2022/10/149关于支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告2022/9/30《关于加快部分领域设备更新改造贷款财政贴息工作的通知》2022/9/28重点政策解读2023年3月，银保监会正式发布了《中国银保监会关于规范信托公司信托业务分类的通知》(下称《通知》)。《通知》要求“进一步厘清信托业务边界和服以规范方式发挥制度优势和行业竞争优势，推动信托业走高全面建设社会主义现代化国家”。其中，将信托业务分为三大道业务，明显弱化了信托的融资功能，指出未来信托业务将2业务发展。这一方向和行业发展趋势下，要求信托公分为固定收益类资产管理信托、权益类资产管理信托、商品及金融理信托、混合类资产管理信托。资产管理信托业务中，除了传统的业务，近些年也在部分转型领域逐步成熟，发展较快的主要为标品ITs分割并在公开市场流通的有价证券(如国债、期货、股票、金融衍生品等)。标品信托期限灵活，一般也没有设定的预期资金信托非标准化债权类资产的配置比例不得超动管理的能力，预计未绿，多数信托公加强产业研究，不断探索绿色金融业务，其，而是采用资产证券化、服务信托等多种方，明确资产服务信托不涉及“向投资者”募集资金的行为。资产服务行政管理受托服务信托、资产证券化受托服务信托、风险处置受托服管理受托服务信托，多以信托机构运用其在账户管理、财产独立、风3三类”(服务化)组三类”(服务化)组性资金受化受托服务信托、企业市场化重组服务信托、企业破知》强调家族信托财产信托初始设立时财产金额或价值不低于1000万元。家族信受个人或家族的委托，代为管理、处置家庭财产的财富管理方式，以中图(投资化)4，信托作为重要的金融业态之一，在巩固转型成果展望2023年，信托公司既要对存量的不良资产做好持续的跟进管理，对风险管控，也要积极创新业务模式。一方面随着宏观经济的逐渐复市场投资有望回暖，布局标品信托投资领域仍是信托业务转型托公司通过股权、债权、资产证券化等多种方式，实现资金高效配业。另一方面，信托行业转型需求加速，信托公团队专业化建设，寻找新的业务增长、家庭信托等新兴信托业务，拓宽业务覆盖领域，逐5托资产规模信托资产(元)1限公司23责任公司4565,700.00600.00700.008000.009200.00司100.00公司,895,700.00,098,600.00211,314,800.00296,707,600.00954,844,600.00公司1,023,600.009,184,600.00有限公司1,044,100.001,916,500.00公司7,405,100.00公司1,794,500.0001,081,500.0049,015,100.0069,910,800.0041,877,936.7322,481,700.0086,085,200.0077,521,100.0084,783,600.00司信托有限公司责任公司有限公司9,800.006,500.00,453,300.006,493,200.00任公司,493,200.00责任公司,612,900.00公司0.000.00司0.000.0000.0000.00托股份有限公司60,000.00公司4有资产资产(元)1,607,300.002公司,218,500.003限公司,553,200.004,718,800.005责任公司,101,400.006司,320,400.007公司,855,500.008,204,100.009,318,600.00,908,100.00,236,300.00,058,400.00,490,100.00有限公司公司公司2,600.007公司1,800.002,600.000,700.00116,200.00司.00.000.00信托有限公司0.00有限公司0.000.0060,800.0099,100.0029,700.0032,900.00托股份有限公司70,000.007,342,300.001,381,900.00公司4,416,700.001,505,400.00责任公司164,000.00任公司721,200.00,845,400.00公司责任公司润总额利润总额(元)1公司413,000.002693,000.003责任公司362,500.004公司279,400.005限公司,816,100.006,491,200.007,082,300.008司,856,600.009公司公司公司88,782.92信托有限公司0,000.00责任公司9,800.0000000000.00000.00843.63482.37900.00997.4595,188.0397,024.9237,400.008,000.00有限公司1,500.004,100.008,400.00公司5,400.000有限公司0责任公司,900.00公司215.8090,000.00任公司95,211.25司3,100.004,000.00托股份有限公司10,000.0030,600.0042,300.002,027,900.00利润净利润(元)1公司0.002525,500.003责任公司,298,600.004公司,609,700.005限公司,268,600.006798公司9司公司00.006,300.00公司1,256.661,739.717,013.941,600.000信托有限公司00责任公司00222.34900.00900.00900.00000.0072,025.9837,327.597,366.481,700.000,200.009,481.806,306.993,300.00有限公司8,400.009,000.002,700.00公司0000.00有限公司32,536.94公司,198.30责任公司,100.00,000.00任公司,928.69司,000.001,994.80托股份有限公司4035,100.0049,400.005,931,700.00均信托净收益人均信托净收益(元)12公司34公司00.00500.006限公司9,500.0070,000.0083,800.009公司1,800.00600.00700.00责任公司000.00200.00400.00责任公司700.00600.00600.00司,700.00公司,000.00信托有限公司,300.00,100.00,000.00,200.00,100.00,700.00,100.00有限公司公司公司041.00700.00800.00公司600.00任公司00.00责任公司有限公司司00.00托股份有限公司000.006,000.007,064.41良率1公司000%1000%1000%1000%1000%1有限公司000%7公司684%89600%司700%011%200%责任公司602%公司137%648%信托有限公司867%公司300%300%700%公司477%限公司72%42公司83%00%责任公司6327%0%0%有限公司4%0%0%责任公司%司300%公司00%托股份有限公司31%任公司01%0%3%良资产规模不良资产规模(元)1公司-1-1-1-1-1有限公司-7800.0089责任公司0,000.00公司4,700.001,300.000,000.00,500.00,500.00公司043信托有限公司司,900.00,400.00公司0.00责任公司0公司0003,400.009,900.000,000.00有限公司7,900.0006,900.0005,100.0056,100.00200.00公司600.00500.00300.00200.0000,000.00公司0,000.0000.00责任公司限公司司任公司托股份有限公司,017,700.00741,400.002,098,000.008,102,400.0049,200.000.00.71本14423公司45678公司9公司公司司公司司责任公司责任公司任公司托股份有限公司公司有限公司限公司公司责任公司信托有限公司45有限公司1公司23456789公司司司公司公司任公司责任公司托股份有限公司46责任公司责任公司公司公司信托有限公司有限公司有限公司公司限公司547表1：信托资产规模区间分布577金规模及变动情况8金规模及变动情况99模及占比101011权益、实收资本规模及占比1112图7：2022年行业未来一年信托资产规模到期情况1315