2023年跨境物流行业研究报告

2023年跨境物流行业研究报告第一章行业概况跨境物流行业就是指那些提供更多更多将货物从一个国家运输至另一个国家的服务的公司。这些服务可能将将涵盖运输、仓储、外包装、物流配送、清关和货物跟踪等。跨境物流行业就是全球贸易的关键组成部分，它并使商品可以从生产地运输至全球各地的消费者手中。图物流运输行业产业链结构图资料来源：资产信息网千际投行iFinD中国的跨境物流行业在过去的几十年里经历了显著的发展：改革开放后的发展：自1978年改革开放以来，中国的跨境物流行业已经已经开始快速发展。随着中国经济的快速增长和对外贸易的不断扩大，跨境物流市场需求也在增加。步入WTO后的发展：2001年，中国重新加入世界贸易组织（WTO），进一步推动了跨境物流行业的发展。重新加入WTO后，中国的对外贸易量大幅增加，这增加了对跨境物流服务的市场需求。电子商务的蓬勃发展：近年来，电子商务的蓬勃发展对中国的跨境物流行业产生了深远影响。随着电子商务平台比如阿里巴巴和京东的蓬勃发展，越来越多的中国消费者已经已经开始在线出售国外的商品，这进一步推动了跨境物流行业的发展。"一带一路"倡议的影响：自2013年中国明确提出"一带一路"倡议以来，中国的跨境物流行业赢得了进一步的推动。"一带一路"倡议旨在通过建设基础设施和提高物流效率，促进中国与其他国家的贸易往来。技术的影响：最后，技术的发展也在推动中国跨境物流行业的变革。比如说，数字化和自动化技术的应用领域正在出现发生改变物流行业的运作方式，提高效率，降低成本。截至2023年1月10日，2021年中国跨境物流行业市场规模达致16840亿元，iFinD跨境物流板块成分股个数11，近几年并并无非常大变化。总市值达致939.98亿元，比去年同期下降约1.35%，呈现出下降趋势。图：中国跨境物流行业市场规模及增长率趋势资料来源：资产信息网千际投行探迹大数据研究院跨境物流行业仍在快速发展中，未来可以存更多的变化和机遇。第二章商业模式和技术发展2.1跨境物流行业产业链跨境物流行业就是关键的中游产业，上游承包发货商等关键节点资源与主要运输线等国际干线运力资源，下游全线贯通各类平台、电商平台与个体客户等。由于生产优势、运输成本等因素，上游关键节点资源与国际干线运力资源高度集中；下游以电商平台为代表的各类平台快速发展，同时随着互联网与跨境电商的发展，个体客户数量快速增长，下游行业整体需求量大且膨胀快速。图跨境物流行业产业链全景图资料来源：资产信息网千际投行探迹大数据研究院中国跨境电商物流环节涵盖前端揽收、运输物流配送、国外Brezolles、干线运输、海外清关、海外仓储、尾程派送去七个环节，轻而易举受到各国海关、税务、进出口等政策影响，且由于主要国家其他企业已经形成的市场格局与关键地位，国内大部分跨境物流企业无法完全专门从事全系列环节业务，而是仍须协同各方面企业共同完成全系列环节。因此在跨境物流行业中，有效率资源整合上下游资源、同时同时实现资源优化布局，就是行业中企业发展的关键因素。此外，正视波动明显的市场需求，在旺季或外生因素比如疫情等冲击下，有效率协同上下游资源，利用在核心节点和国际运输干线上的资源整合优势应付运量高峰，就是企业发展的关键影响因素。2.2商业模式跨境物流行业的商业模式可以根据服务类型、运营方式和收费结构等因素进行分类。以下就是一些常用的商业模式：全面物流服务提供商：这些公司提供更多更多一站式的跨境物流服务，涵盖运输、仓储、外包装、物流配送、清关和货物跟踪等。他们可能将将具备自己的运输设备和仓库，也可能将将与其他公司合作提供更多更多这些服务。他们的总收入主要源于为客户提供更多更多服务的费用。运输服务提供商：这些公司著眼于提供更多更多运输服务，涵盖海运、空运、陆运和铁路运输等。他们可能将将具备自己的运输设备，也可能将将租用其他公司的设备。他们的总收入主要源于运输费用。第三方物流（3PL）提供商：这些公司为客户提供更多更多物流服务，但不具备运输设备或仓库。他们通过与其他公司合作，资源整合各种资源，为客户提供更多更多订做化后的物流解决方案。他们的总收入主要源于服务费和合作伙伴的佣金。电子商务物流服务提供商：这些公司著眼于为电子商务公司提供更多更多物流服务，涵盖仓储、外包装、物流配送和物流配送等。他们可能将将与电子商务平台轻而易举合作，也可能将将为电子商务卖家提供更多更多服务。他们的总收入主要源于服务费和平台的佣金。技术驱动的物流服务提供商：这些公司利用技术，比如数字化和自动化，提高物流服务的效率和质量。他们可能将将提供更多更多各种服务，涵盖运输、仓储、外包装、物流配送、清关和货物跟踪等。他们的总收入主要源于服务费和技术解决方案的销售。跨境物流行业正在快速发展和变化，代莱商业模式可能会随着技术的发展和市场需求的变化而出现。图跨境物流行业商业模式资料来源：资产信息网千际投行探迹大数据研究院跨境物流行业的商业模式较为单一，主要就是顺利完成商品货物跨境运输部分，并以此为基础进行有关代理服务，同时取悦互联网经济趋势进行电子商务等有关领域。基于跨境商务中直邮和海外仓两种模式的流程图右图，跨境物流仅仅顺利完成跨境货物的运输，上游由于节点和国际运输干线的优势及寡头寡头垄断地位，下游由于分散化和快速膨胀的市场需求，跨境物流行业议价能力较低，主要总收入来源即为为物流及其有关业务的服务、代理费用。2.3技术发展跨境物流行业的技术发展正在出现发生改变这个行业的运作方式，提高效率，降低成本，提高服务质量。以下就是一些主要的发展方向：数字化：数字化就是物流行业的一个关键趋势。这涵盖使用电子数据交换（EDI）、云计算、大数据分析和人工智能等技术回去管理和优化物流过程。比如说，通过使用大数据分析，公司可以更好地预测市场需求，优化库存管理，增加运输成本。自动化：自动化技术正在出现发生改变物流行业的运作方式。这涵盖使用自动化的仓库管理系统、自动化的物流配送系统、无人驾驶的运输设备等。这些技术可以提高效率，增加人工成本，提高服务质量。物联网（IoT）：物联网技术可以提供更多更多实时的货物跟踪和管理。通过使用RFID、GPS和其他传感器技术，公司可以实时跟踪货物的边线，状态和温度等信息。这可以提高服务质量，增加损失和晚点。区块链：区块链技术可以提供更多更多安全、透明化、不容冒用的物流数据。这可以提高供应链的透明度，增加欺诈和误会的风险。一些公司已经已经已经开始在物流过程中使用区块链技术。人工智能（AI）和机器学习（ML）：AI和ML可以用做预测市场需求，优化路线，管理库存等。这些技术可以帮助物流公司提高效率，降低成本，提高服务质量。通过对国内跨境物流行业的各个专利申请人的专利数量进行统计，排名前七的跨境物流行业公司依次为：嘉诚国际、中国外运、嘉友国际、永泰运、东航物流、中创物流。表国内跨境物流行业所有公司专利名列（截至2023年1月10日）资料来源：资产信息网千际投行iFinD跨境物流行业作为关键的中游行业，其技术创新的目的就是有效率推动上下游融合高质量发展，同时积极主动推动全系列链路降本增效，从而明显提高全系列流程成本掌控水平与服务质量，且推动上下游业态深度变革。2.4政策监管行业主管部门及管理体制跨境综合物流行业牵涉到交通运输、仓储装运、BrezollesBrezolles等多个领域，由商务部、交通运输部、海关总署等有关部门携手管理。中国物流与订货联合会、国际货运代理协会联合会、中国国际货运代理协会、中国物流行业协会、中国交通运输协会、中国大件物流协会及各地方国际货运代理协会等自律非政府均存对物流行业进行自律管理。有关政策跨境物流就是同时同时实现国际物资往来的关键行业，就是推动深化对外开放、打造出国内国际双循环格局的关键措施，就是推动建立现代化市场经济体系的关键内容，同样就是在共同富裕主基调下提升人民群众生活水平的关键方面。党的十八大以来，为了推动跨境物流行业高质量发展，快速推动现代物流体系的发展，从中央至地方均施行了一系列大力支持政策，为跨境物流行业的转型升级与高质量发展奠定了巩固的政策基础。图有关部门及有关政策资料来源：资产信息网千际投行iFinD第三章行业估值、定价机制和全球龙头企业3.1行业综合财务分析和估值方法跨境物流行业的财务分析仍须考量多个因素。首先，总收入分析就是关键，仍须高度高度关注行业的总收入、总收入增长率以及总收入来源。这些来源可能将将涵盖运输服务、仓储服务、外包装服务等。同时，也仍须高度高度关注市场份额和市场快速增长。其次，成本和利润分析也非常关键。这涵盖分析总成本、成本结构、毛利润、净利润等。此外，资产和负债分析也就是必要的，仍须高度高度关注总资产、资产结构、总负债、负债结构等。现金流分析就是另一个关键领域，涵盖经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等。投资投资投资回报分析，比如投资回报率（ROI）、资产回报率（ROA）、权益回报率（ROE）等，可以帮助评估公司的投资效率。最后，财务风险分析，比如流动比率、速动比率仅、利息保证倍数等，可以帮助评估公司的财务稳定性和风险水平。这些都就是进行跨境物流行业财务分析的关键步骤。图综合财务分析资料来源：资产信息网千际投行iFinD图行业估值及历史比较资料来源：资产信息网千际投行iFinD图指数PE/PBBands资料来源：资产信息网千际投行iFinD图指数市场整体整体表现资料来源：资产信息网千际投行iFinD钢跨境物流行业估值方法可以挑选出市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV企业价值法、EV/Sales市售率仅估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流现值估值法、红利现值模型、股权民主自由现金流现值模型、并并无杠杆民主自由现金流现值模型、净资产价值法、经济增加值现值模型、调整现值法、NAV净资产价值估值法、账面价值法、支付价值法、成本重置法、实物期权、LTV/CAC（客户终身价值/客户获得成本）、P/GMV、P/C(customer)、梅特卡夫估值模型、PEV等。图主要上市公司估值对照资料来源：资产信息网千际投行iFinD图中国外运主营构成资料来源：资产信息网千际投行iFinD图东航物流主营构成资料来源：资产信息网千际投行iFinD3.2行业发展和驱动因子政策助力随着国家新型物流体系的发展建设，为了推动物流行业提质增效、高质量发展，国务院、国家发改委、交通运输部等多个部门印发多项政策文件，通过设立跨境电商综合示范区、颁布增值税政策、推动有关技术研发技术创新等政策，有效率推动现代物流体系建设，积极主动培育国际跨境物流崭新优势。电商蓬勃发展近年来随着消费水平不断提升，归因于政策大力支持与物流基础的不断完善，电子商务同时同时实现爆发式快速增长，跨境电商同样发展快速，2022年跨境电商贸易额占到至电商贸易额总量的42%，规模总量达致约15万亿。随着下游跨境电商贸易的快速发展，座落在中游的跨境物流行业迎代莱发展机遇期。技术创新以人工智能、大数据、云计算为代表的新型技术的应用领域，为跨境物流行业平添革命性的技术创新，深刻出现发生改变跨境物流业务模式，有效率促进全系列流程提质增效。基于大数据、物联网、云计算等技术，跨境物流在物流、仓储、缴交领域数字化、智能化程度管制提升，在有效率调整运力、有效率化解市场需求等领域充分发挥促进作用，深刻出现发生改变业务模式；基于区块链、人工智能等技术，跨境物流在物流、仓储、缴交方面的智能化程度提升，同时安全性和交易效率显著提高，促进全系列流程提质增效。事件驱动图新闻指数资料来源：资产信息网千际投行iFinD3.3行业风险分析和风险管理表常用行业风险因子资料来源：资产信息网千际投行跨境物流行业遭遇着多种风险因素，涵盖但不局限于以下几点：经济风险：全球经济环境的波动可能会影响跨境物流行业的市场需求。比如说，经济衰退可能会导致消费者和企业减少出售，从而减少物流市场需求。政策风险：跨境物流行业仍须严格遵守各种国际和国内的法规。政策的变化可能会影响行业的运作。比如说，贸易政策的变化可能会影响跨境贸易的成本和复杂性。运营风险：跨境物流牵涉到至繁琐的运营过程，涵盖运输、仓储、外包装、物流配送、清关等。这些过程中可能会出现各种问题，比如货物损失、晚点、质量问题等。技术风险：跨境物流行业正在广泛应用代莱技术，比如数字化、自动化、物联网等。这些技术的应用领域可能会平添代莱风险，比如数据安全风险、技术故障风险等。环境风险：跨境物流行业的运作可能会对环境产生影响，比如碳排放、噪音污染、产生等。这可能会导致环境责任和声誉风险。对于这些风险，可以推行以下一些风险管理的方法：风险识别和评估：定期进行风险识别和评估，了解可能将将遭遇的风险和其可能将将的影响。风险搬迁：通过保险等方式将部分风险搬迁给其他方。风险降低：通过改进运营过程、提高技术水平、加强员工培训等方式降低风险。风险应付计划：制定风险应付计划，以便在风险发生时能快速有效地应付。持续监控：持续监控风险和风险管理措施的效果，根据仍须进行调整。具体内容的风险和管理方法可能会根据公司的具体情况和行业环境的变化而变化。3.3竞争分析跨境物流行业的竞争状况通常依赖多个因素，涵盖市场参与者的数量和规模、行业的壁垒、市场的成熟度和行业的规模等。市场参与者：跨境物流行业的竞争者可能将将涵盖全球物流巨头（如DHL、FedEx、UPS等）、地区性物流公司、专门的跨境电商物流公司以及电商平台自营的物流服务。这些公司各自具备相同的优势和劣势，可能将将在服务范围、服务质量、价格等方面存竞争。行业壁垒：跨境物流行业的步入壁垒可能将将涵盖资本市场需求（比如运输设备和仓库的投资）、技术市场需求（比如物流管理系统和跟踪技术）、政策市场需求（比如各国的物流许可和清关规定）等。这些壁垒可能会影响崭新公司的步入和现有公司的竞争策略。市场成熟度和规模：跨境物流行业的市场成熟度和规模也可以影响竞争现状。在明朗和大规模的市场中，竞争可能会更加激烈，公司可能将将仍须通过提供更多更多更好的服务、更高的价格或更技术创新的解决方案回去获得竞争优势。图2022年全球跨境物流企业Top10资料来源：资产信息网千际投行iFinD图SWOT分析资料来源：资产信息网千际投行iFinD3.4发展和行情评析2022Q4跨境物流板块回升2022Q4由于疫情状况转好及国际市场商品交易量上升，导致跨境物流指数回升，预期随着国内疫情政策趋紧，跨境物流行业将进一步回升。图机构持仓量者行业布局比例资料来源：资产信息网千际投行iFinD中国外运行情复盘与财务状况图PE/PBBands资料来源：资产信息网千际投行iFinD图阶段行情数据资料来源：资产信息网千际投行iFinD图融资融券数据资料来源：资产信息网千际投行iFinD3.5关键参与企业中国主要企业有中国外运[601598.SH]、东航物流[601156.SH]、华贸物流[603128.SH]、嘉友国际[603871.SH]、永泰运[001228.SZ]、嘉诚国际[603535.SH]等。全球主要企业存DSVPanalpina[DSV.DC]、JBHuntTransportServices[JBHT.US]、Kuehne+Nagel德讯[KNIN.SW]