电信投资项目的可行性研究及技术创新

第十三章电信投资项目电信投资项目的可行性研究及技术创新第1页投资项目决议电信投资项目的可行性研究及技术创新第2页13.1项目可行性研究基本理论1.可行性研究涵义

可行性研究（FeasibilityStudy）是一个包含机会研究、初步可行性研究和可行性研究三个阶段系统投资决议分析研究方法，是项目投资决议前对拟建项目标全部方面（包含工程技术、经济、财务、生产、销售、环境、法律等）进行全方面、综合调查研究，对备选方案从技术先进性、生产可行性、建设可能性、经济合理性等进行比较评价，从中选出最正确方案研究方法。电信投资项目的可行性研究及技术创新第3页2.可行性研究阶段划分西方国家推行可行性研究较早，20世纪60年代后发展成为投资决议前一项必做工作。依据可行性研究深度不一样，把可行性研究分为机会研究、初步可行性研究和可行性研究。（1）机会研究。（2）初步可行性研究。（3）可行性研究。电信投资项目的可行性研究及技术创新第4页3.可行性研究作用可行性研究是投资项目建设前期研究工作关键步骤，从宏观上能够控制投资规模和方向，改进项目管理；微观上能够降低投资决议失误，提升投资效果。其详细作用有：（1）作为投资项目决议依据。投资主体决定是否兴建该项目，主要依据可行性研究提出研究结论。（2）作为投资项目设计依据。项目设计要严格按照同意可行性研究汇报内容进行，不得任意修改。（3）作为向银行贷款依据。银行经过审查可行性研究汇报，判断项目标盈利能力和偿还能力，以为贷款还是不贷款。电信投资项目的可行性研究及技术创新第5页（4）作为向当地土地、环境保护、消防等主管部门申请开工建设手续依据。（5）作为项目实施依据。项目被列入年度投资计划之后，项目实施计划、施工材料、设备采购计划都要参考可行性研究汇报提出方案进行。（6）作为项目评定依据。（7）作为科学试验和设备制造依据。（8）作为项目建成后，企业组织管理、机构设置、职员培训等工作依据。电信投资项目的可行性研究及技术创新第6页4.可行性研究内容项目可行性研究目标主要处理四个问题：意识项目建设必要性；二是研究项目标技术方案及其可行性；三是研究项目生产建设条件；四是进行财务和经济评价，处理项目建设经济合理性。为处理上述问题，可行性研究主要研究以下问题：1）市场研究与需求分析。2）产品方案与建设规模。3）建厂条件与厂址选择。4）工艺技术方案设计与分析。5）项目标环境保护与劳动安全。6）项目实施进度安排。7）投资估算与资金筹措。8）财务效益和国民经济效益评定等。电信投资项目的可行性研究及技术创新第7页5.可行性研究工作程序国际上经典可行性研究工作程序分为六个步骤。在整个过程中，项目全部者应与可行性研究承接单位（设计机构或咨询机构）亲密合作。（1）开始阶段。承接单位要详细讨论可行性研究范围，明确业主目标。（2）进行实地调查研究和技术经济研究。电信投资项目的可行性研究及技术创新第8页（3）综合评价、优选阶段。将项目各方面情况，综合研究设计出几个可供选择方案，然后对备选方案进行详细讨论、比较。（4）对选取方案作更详细更详细编制，制订详细范围，估算投资、经营成本和收益，做出项目标财务分析和经济评价。（5）可行性研究汇报编制内容。对于可行性研究汇报编制内容，国家有普通要求，如工业项目（新建项目）、技术改造项目标、技术引进和设备进口项目标、利用外资项目标、新技术新产品开发性项目标等。电信投资项目的可行性研究及技术创新第9页（6）编制资金筹措计划。项目标资金筹措在比较方案时已经作过研究，但伴随实施期限和条件改变，也会造成资金改变，这些都能够随财务分析作对应调整。电信投资项目的可行性研究及技术创新第10页6.可行性研究应遵照标准负担可行性研究单位必须是具备法人资格咨询单位或设计单位，同时，它还应具备以下三个条件：1）必须经过国家相关部门资质审定，取得负担可行性研究资格。2）有负担对可行性研究汇报质量问题负责能力。3）假如有多个单位共同完成一项可行性研究，必须有一个总负责单位。电信投资项目的可行性研究及技术创新第11页可行性研究中应遵照标准：科学性标准。要求按客观规律办事，这是可行性研究必须遵照基本标准。客观性标准。要坚持从实际出发、实事求是标准。可行性研究要依据项目标要求和详细条件进行分析和论证，以得出可行或不可行结论。所以，建设所需条件必须是客观存在，而不是主观臆造。公正性标准。可行性研究工作中要排除各种干扰，尊重事实，不弄虚作假，这么才能使可行性研究工作正确、公正，为项目投资决议提供可靠依据。电信投资项目的可行性研究及技术创新第12页7.可行性研究汇报编制（1）编制可行性研究汇报依据。1）国民经济和社会发展长久规划，部门、行业、地域发展规划与计划，国家进口贸易政策和关税法规政策，国家、地方经济建设方针、政策（产业政策、投资政策、技术政策、金融政策、信贷政策、财税制度），以及地方法规。2）经同意项目提议书和项目提议书同意后签署意向性协议。3）国家同意资源汇报，区域国土开发整改规划、建厂地域规划（如城市建设规划、生产力布局、交通道路网规划等）。4）拟建厂址自然、经济、文化、社会等基础资料。5）相关投资项目标工程技术规范、标准、定额等资料。6）国家正式公布编制可行性研究汇报内容、编制程序、评价方法和参数等。电信投资项目的可行性研究及技术创新第13页（2）编制可行性研究汇报要求。为了确保可行性研究汇报科学性、客观性和公正性，预防错误和虚假，可行性研究汇报应满足以下要求：1）从客观数据出发，经过科学分析，得出可行或不可行结论，不能限定可行结论，为可行去编造数据。2）可行性研究汇报内容深度要到达国家要求标准，基本内容要完整。为此，调查研究要落实一直；要掌握切实可靠资料，确保资料全方面性、客观性；要坚持按可行性研究程序进行研究；要按国家要求格式、内容进行实事求是编写；要坚持多方案比较，择优选取；要坚持现有论据，后下结论。3）为确保可行性研究质量，承接单位要配齐相关领域专业人才，要由足够时间确保，不能走形式；不能草率行事；要严格执行签署协议，并按协议要求签署验收可行性研究工作和汇报。电信投资项目的可行性研究及技术创新第14页13.2项目财务评价

13.2.1财务评价概述

1.财务评价概念投资项目标财务评价是依据国家现行财税制度和价格体系，分析、及时项目直接发生财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考查项目标盈利能力、清偿能力以及外汇平衡能力，从而据以判别项目在财务上可行性。电信投资项目的可行性研究及技术创新第15页2.财务评价特点

1）评价目标。评价目标是追求项目投资给企业（或投资主体）带来财务收益（利润）最大化。

2）评价角度。是站在项目投资主体或项目系统本身角度进行经济评价。

3）费用与效益识别。财务评价中费用是指因为项目标实施给投资主体带来直接费用支出；财务评价中效益是指因为项目实施给投资主体带来直接收益。

4）价格。费用与效益计算均采取市场价格。

5）主要参数。利率、汇率、税收及折旧等均按国家现行财税制度要求执行。电信投资项目的可行性研究及技术创新第16页3.财务评价费用与效益识别费用与效益评价基础是项目经济评价目标。费用和效益都是相对于评价目标而言，是以评价目标来定义。效益就是对评价目标贡献；费用则是对评价目标反贡献，是负效益。在项目经济评价中，费用与效益处于追求目标下对立统一。没有费用，就没有效益。为了与国民经济评价中费用与效益相区分，习惯上把财务评价中费用统称为支出，把效益统称为收益。支出是指企业（实施者或投资主体）或投资项目本身为系统边界，因为投资项目实施发生货币支付（即由企业内流向企业外货币），也称直接费用或现金流出。收益是指以企业或投资项目系统本身为系统边界，因为投资项目实施而带来货币收入（即由企业外流向企业内货币），也称为直接收益或现金流入。电信投资项目的可行性研究及技术创新第17页（1）投资项目或技术方案财务收益（现金流入）。1）销售收入。包含提供服务收入。2）资产回收。指寿命期未回收固定资产余值和流动资金。3）补助。指国家或相关部门为勉励和扶持一些项目标开发或技术方案实施而给予补助。在价格、税收、汇率上优惠已表达在收入增加或支出降低上，不再另计。电信投资项目的可行性研究及技术创新第18页（2）投资项目或技术方案财务费用（现金流出）。1）投资。包含固定资产投资（含无形及其它资产投资）和流动资金投资。2）经营成本。即总成本费用中需要以现金支付部分。3）税金。包含销售税金及附加税和所得税。假如进行项目自有资金投资效益评价，支出中还应包含借款本息偿还，其投资支出也仅指自有资金支出。对于新建项目或新实施技术方案，财务评价费用（支出）与效益（收益）可直接识别和计算。对于更新改造项目或技术方案，假如难以直接识别和计算财务收益和支出，应采取“有没有对比法”识别和计算。电信投资项目的可行性研究及技术创新第19页4.财务评价程序项目或技术方案财务评价普通要依次经过以下四步：1）财务收益和支出识别。2）财务收益和支出测算。3）财务评价报表编制。4）财务评价指标体系计算与分析评价。电信投资项目的可行性研究及技术创新第20页5.财务评价内容与评价指标体系投资项目或技术方案财务评价包含项目标盈利能力分析、清偿能力分析、外汇平衡分析和不确定性分析等内容。

项目标盈利能力分析主要是考查项目投资盈利水平。财务分析评价内容与评价指标体系如图6-1所表示。电信投资项目的可行性研究及技术创新第21页全部投资盈利能力分析自有资金盈利能力分析总投资盈利分析自有资金财务净现值自有资金内部收益率投资利税率投资利润率固定资产投资借款偿还期资产负债率流动比率速动比率外汇余缺情况盈亏平衡分析敏感性分析概率分析不确定性分析外汇平衡能力分析清偿能力分析盈利能力分析财务评价内容与评价指标体系电信投资项目的可行性研究及技术创新第22页13.2.2财务评价基础数据测算

1.财务评价基础数据作为投资项目或技术方案财务评价，首先要收集、整理和测算财务评价基础数据。财务评价基础数据资料主要包含以下几个方面：1）产品品种及生产规模。2）投资估算额、分年投资计划及资金起源（包含借款利率、外汇利率、借款偿还条件等）。3）项目标计算期（包含建设期、投资期和达产期）。电信投资项目的可行性研究及技术创新第23页4）产品售价、销售收入、销售税金及附加预测值。5）成本费用分项估算值。6）利润分配方案及偿还借款资金起源。7）基准收益率、基准投资回收期等财务评价参数。8）其它财务评价基础资料。电信投资项目的可行性研究及技术创新第24页2.投资估算从表达项目投资规模角度，投资估算由固定资产和流动资产两部分组成。固定资产由以下费用项目组成：建筑安装工程费用、设备工器具购置费用、工程建设其它费用、预备费、固定资产投资方向调整税和建设期贷款利息。电信投资项目的可行性研究及技术创新第25页4.项目计算期确定为全方面评价投资项目或技术方案经济效益，计算相关动态评价指标，需要合理地确定项目或方案计算期。项目计算期包含建设期和生产期。建设期是指项目建设过程所耗用时间长度，可从项目设计开始算起到建成投产或交付使用为止，也能够从正式破土开工算起。前者包含研究设计期、施工期和试运转期；后者不包含设计期。建设期是安排建设计划、签署协议、筹集资金、组织施工、检验工程进度、进行生产准备依据。为了使项目尽早发挥效益，应最大程度地缩短建设期。电信投资项目的可行性研究及技术创新第26页5.收入、成本和销售税金测算收入是指项目或技术方案在生产期取得销售（营业）收入，按照产品销售量与销售单位成绩计算。为计算现金流量，普通假定销售量等于生产量，销售收入等于全部销售汇款现金收入。产品销售价格普通采取预期出场价格，并按是否含增值税可分为含税价格和不含税价格两种。财务评价不论采取何种价格，都要考虑未来可能发生改变，并与相关成本费用计算口径保持一致。电信投资项目的可行性研究及技术创新第27页成本费用测算是项目财务评价基础数据测算主要内容之一。它包含生产成本、总成本费用、经营成本、可变成本与固定成本测算。成本费用中折旧费和摊销费按国家要求年限和方法计算。无形资产按法律或协议要求年限平均摊销，法律或协议没有要求按不少于摊销；其它资产（创办费）按不少于5年期限平均摊销。电信投资项目的可行性研究及技术创新第28页销售税金及附加包含增值税、营业税、消费税、资源税、城市维护建设税、教育费附加及防洪费等。在项目财务现金流量分析中，假如产品销售和外购货物（原材料、燃料动力等）进价均采取不含税价格，则增值税不应计入项目现金流出中，因为销售收入（现金流入）中不含增值税金；假如产品销售和外购货物进价均采取含税价格，则增值税税金应作为现金流入式估算项目应缴纳增值税额应缴纳增值税税额=（产品含税销售收入-外购含税价值总额）×增值税税率÷（1＋增值税税率）产品增值税税率当前普通为17%，所以上式中最终一项取值约为14.53%。计算项目应缴纳增值税是，用含税销售（营业）收入与含税外购货物价值总额差额乘以14.53%即可。电信投资项目的可行性研究及技术创新第29页6.利润分配与借款还本付息测算项目标销售（营业）收入扣除总成本费用和销售税金及附加后，即为利润总额。利润总额按照国家要求作对应调整后，依法计算和缴纳所得税。税后利润作为可供分配利润，应在盈余公积金、应付利润、未分配利润三者之间分配。其中，盈余公积金按要求提取，普通为税后利润10%；应付利润是指向出资者（股东）分配利润；未分配利润是税后利润与盈余公积金和应付利润差额，可用于偿还借款本金。固定资产借款本金可用于折旧费、摊销费、未分配利润以及其它还款资金偿还、这里借款本金是指项目建设期未固定资产投资借款本金（建设期支付利息时）或本息累计额（建设期未付利息时）。国内借款普通按项目最大偿还能力计算还本付息，方便计算固定资产投资国内借款偿还期。国内借款按已经明确或预计可能借款偿还条件计算。电信投资项目的可行性研究及技术创新第30页固定资产投资借款在生产期各年应付利息计入财务费用，并经过产品销售收回后偿还。生产期还款均按年末偿还考虑，每年应计利息按下式计算生产期每年应计利息=年初借款本息累计×年利率借款偿还方式用等额偿还本息和等额成本、利息照付两种方式。等额偿还本息中，每年应付利息等于年初本金累计与年利率乘积；每年偿还本金数额等于总额减轻当年支付利息。等额还本、利息照付方式每年应偿还本金等于建设期末固定资产投资借款本息累计除以还款年限；每年应支付利息计算与等额还本付息方式相同。为反应项目各年还本付息情况，财务评价要编制固定资产投资借款还本付息计算表。流动资金借款利息按整年计算，并计入财务费用，其借款本金用计算期未收回流动资金偿还。若提前还款，按年末偿还处理。项目财务评价除了要对上述几个方面基础数据进行测算外，还要对财务评价基本参数如基准收益率、基准投资回收期等进行选取。电信投资项目的可行性研究及技术创新第31页13.2.3现金流量表编制

现金流量表能够直接、清楚地反应出项目在整个计算期内各年现金流量情况一个表格，利用它能够进行项目标现金流量分析，计算各项评价指标，从而对项目进行财务评价。按照投资计算基础不一样，现金流量分为项目现金流量表、项目资本金现金流量表和投资者现金流量表。本书主要研究项目现金流量表。电信投资项目的可行性研究及技术创新第32页1.项目现金流量表

项目现金流量表是站在项目全部投资（包含自有资金和借入资金）角度，对项目各年现金流量所进行系统表格反应。电信投资项目的可行性研究及技术创新第33页现金流入项目现金流入由产品销售（营业）收入、回收固定资产余值和回收流动资金等三个项目组成。（1）产品销售（营业）收入。这是指项目建成后对外销售产品或提供劳务所取得收入。在技术经济中，普通假定生产出来产品全部售出，也即产量等于销量，此时产品销售收入计算式为销售收入=销售量×单价=产量×单价在投产期，所以还未到达设计生产能力，故销售收入计算式为销售收入=设计产量生产负荷×单价（2）回收固定资产余值。回收固定资产余值发生在项目计算期最终一年，其数额依据实际情况可有两种方法确定。电信投资项目的可行性研究及技术创新第34页3.现金流出项目现金流出项目包含以下几个内容：（1）固定资产投资。固定资产投资包含设备工器具购置费、建筑安装工程费、工程建设其它费用、预备费、投资方向调整税等内容，但不包含建设期利息。（2）流动资金投资。流动资金投资额来自于投资计划与资金筹措表中相关项目，在编制现金流量表时要注意是流动资金投入年份，普通情况下流动资金自项目投产起分年度按计划投入。（3）经营成本。经营成本是指总成本费用中扣除折旧、摊销、维简和利息以后余额，其计算式为经营成本是指总成本费用-折旧费-摊销费-维简费-利息支出（4）销售税金及附加。按相关要求计算。在技术经济计算中式给出一个合并税率，此时计税依据是产品销售收入。(5)所得税。所得税计算是按照公式“所得税=应纳税所得额×所得税税率”进行。在技术经济计算中，为简便起见，普通对应纳税所得额确实定进行简化。在不考虑利润调整及分配情况下，应纳税所得额即等于当年实现利润，也即应纳税所得额=利润-产品销售收入-（总成本费用+销售税金及附加）电信投资项目的可行性研究及技术创新第35页4.现金流量表计算现金流量表计算分为静态和动态两部分。（1）静态部分计算普通是依据现金流量表，在表上直接进行。1）净现金流量。项目各年净现金流量等于当年现金流入减去当年现金流出，即净现金流量=现金流入-现金流出在项目建设期净现金流量普通是负，在生产经营期为正数。2）累计净现金流量。项目累计净现金流量等于各年净现金流量相加。（2）动态部分计算首先要编制现金流量表延长表，其形式如表6-3所表示。电信投资项目的可行性研究及技术创新第36页13.2.4财务评价报表编制及评价指标

1.财务评价报表为了便于对投资项目或技术方案进行财务评价，需要编制一套必要财务报表。财务评价报表包含基本报表和辅助报表两大类。财务评价基本报表是用来计算财务评价指标，分析项目盈利能力、清偿能力和外汇平衡能力，并作出财务评价理论所用报表。财务评价基本报表主要包含现金流量表、损益表、资金起源与利用表、资产负债表和财务外汇平衡表。财务评价辅助报表是用来对财务评价基础数据进行测算，为基本报表提供数据，并作为辅助性分析所用报表。财务评价辅助报表主要包含固定资产投资估算表、流动资金估算表、投资计划与资金筹措表、主要产出物和投入物使用电信投资项目的可行性研究及技术创新第37页价格依据表、单位产品生产成本估算表、固定资产折旧估算表、无形及递延资产摊销估算表、总成本费用估算表、产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表、固定资产投资借款还本付息计算表以及其它辅助报表。电信投资项目的可行性研究及技术创新第38页2.财务损益表编制及评价指标计算

财务损益表主要反应项目在计算期内各年利润总额、所得税及税后利润分配情况。依据损益表和总投资估算数据可计算投资利润率、投资利税率、资本金利润等评价指标，并与行业平均水平或投资主体要求到达水平比较，以判断项目或技术方案单位投资盈利能力。电信投资项目的可行性研究及技术创新第39页3.现金流量表编制及评价指标计算

为了评价投资项目或技术方案财务盈利能力，需要编制财务现金流量表。财务现金流量表包含全部投资现金流量表和自有资金现金流量表两个基本报表。电信投资项目的可行性研究及技术创新第40页全部投资现金流量由现金流入、现金流出、净现金流量（税后）、累计净现金流量、所得税前净现金流量、所得税前累计净现金流量六部分组成。现金流入为产品销售（营业）收入、回收固定资产余值、回收流动资金三项之和。其中，产品销售（营业）收入各年数据取自产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表；固定资产余值和流动资金均在计算期最终一年回收，固定资产余值数据取折旧估算表中固定资产期末净现值累计，流动资金回收额为项目全部流动资金。现金流出由固定资产（含投资方向调整税）、流动资金投资、经营成本、销售税金及附加、所得税等项组成。其中，投资数据取自投资计划与资金筹措表；经营成本取自总成本费用估算表；销售税金及附加取自产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表；所得税取自损益表。净现金流量是各年现金流入累计与对应年份现金流出累计之差。累计净现金流量为本年及以前各年净现金流量之和。所得税前净现金流量为税后净现金流量与所得税两项之和。电信投资项目的可行性研究及技术创新第41页依据全部投资现金流量表可计算并分析税前税后全部投资财务内部收益率（FIRR）、财务净现值（FNPV）和投资回收期等评价指标，考查项目全部投资盈利能力。自有资金现金流量表由现金流入、现金流出、净现金流量三部分组成。自有资金现金流入各项数据与全部投资现金流量表相同。自有资金现金流出由自有资金、借款本金偿还、借款利息支付、经营成本及税金等项组成。其中，自有资金各年数据取自投资计划与资金筹措表；借款本金偿还（在计算期末）；借款利息支付为生产期固定资产投资借款利息和流动资金借款利息之和，取自总成本费用估算表；经营成本和税金支出与全部投资现金流量表数据相同。依据自有资金现金流量表壳计算并分析自有资金财务内部收益率和财务净现值等评价指标，考查项目自有资金盈利能力。电信投资项目的可行性研究及技术创新第42页4.资金起源与运行表编制及评价指标计算

资金起源于利用表是反应项目在计算期内各年资金盈余或短缺情况报表。该表主要用于分析项目标资金平衡能力和清偿能力，并为编制资产负债表提供依据。资金起源与利用表由资金起源、资金利用、盈余资金和积累盈余资金四部分组成。资金起源包含利润总额、折旧费、摊销费、长久借款、流动资金借款、其它短期借款、自有资金、回收固定资产余值和回收流动资金。其中，长久借款应包含在建设期内未偿还利息。资金利用包含固定资产投资（含投资方向调整税）、建设期借款利息、流动资金、所得税、应付利润、长久借款本金偿还、流动资金借款本金偿还和其它短期借款本金偿还。其中，固定资产投资和流动资金投资是指各年增加部分。以上各项数据均来自相关财务报表。电信投资项目的可行性研究及技术创新第43页依据资金起源与利用表及借款还本付息计算表可计算固定资产国内借款偿还期（简称借款偿还期）。固定资产投资国内借款偿还期是指国家财政要求及项目详细财务条件下，以项目投产后可用于还款自己能偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息（不包含拟用自有资金支付建设期利息）所需时间。其计算式为借款偿还期=借款偿还后开始出现盈余年份-开始借款年份+（当年偿还借款额÷当年可用于还款资金额）借款偿还期满足贷款机构要求期限时，及认为项目含有清偿能力。电信投资项目的可行性研究及技术创新第44页5.资产负债表编制及评价指标计算资产负债表是反应建设项目或技术方案在计算期内各年末资产、负债和全部者权益增减改变情况报表。该表主要用来考查项目资产、负债和全部者权益结构合理性和清偿能力。资产负债表由资产、负债和全部者权益三部分组成，而且符合资产=负债+全部者权益这一等式。其中，资产包含流动资产、在建工程、固定资产净值、无形及递延资产净值；负债包含流动负债和长久借款余额；全部者权益包含资本金（新建项目设置时企业在工商行政管理部门登记注册资金）、资本公积金（投资者缴付出资额超出资本金差额以及外界对项目标捐赠款等）、累积盈余公积金和累积未分配利润。各项数据取值和测算方法以下：电信投资项目的可行性研究及技术创新第45页流动资产中应收账款、存货、现金三项数据来自流动资金估算表；累积盈余资金来自资金起源与利用表，但应用在计算期最终一年扣除其中包含回收固定资产余值即自有流动资金。在建工程只在建设期内存在，生产期将转为固定资产、无形及递延资产。其数据是指投资计划与资金筹措表(或资金起源与利用表)中建设期内固定资产投资、固定资产投资方向调整税和建设期借款利息三项之和年累计值。固定资产净值、无形及递延资产净值分别取自折旧估算表和摊销估算表。流动负债及短期负债，包含应付账款、流动资金借款和其它短期借款余额。应付账款来自流动资金估算表；流动资金借款来自投资计划与资金筹措表(或资金起源与利用表)中投产期对应借款额逐年累计数(达产期数额不变)；其它短期借款余额与长久借款余额计算方法相同。电信投资项目的可行性研究及技术创新第46页长久借款余额在建设期是指长久借款(含建设期借款利息)逐年累计数，在生产期是指年初余额减去当年还本数差额，可由借款还本付息计算表或资金起源与利用表相关数据求得。全部者权益中资本金和资本公积金在建设期是指逐年累计数，生产期是指全部资本金或资本公积金数额；累计盈余公积金和累计未分配利润取自权益表。依据资产负债表可计算资产负债率、流动比率、速动比率等评价指标，分析项目标资金结构和清偿能力。资金负债率是反应项目各年所面临财务风险程度及偿债能力指标，等于各年负债总额与资产总额之比；流动比率是反应项目各年偿付流动负债能力指标，等于各年流动资产总额与流动负债总额之比；速动比率是反应项目各年快速偿付流动负债能力指标，等于各年流动资产总额和存货与流动负债总额之比。电信投资项目的可行性研究及技术创新第47页6.外汇平衡表编制与分析外汇平衡表是反应项目各年外汇余缺程度报表，主要由外汇起源、外汇利用和外汇余缺额三部分组成。外汇起源包含项目产品销售外汇收入、外汇借款和其它外汇收入；外汇利用主要是进行投资、进口原料及零部件、支付技术转让费和偿还外汇本息等；外汇余缺额直接反应了项目计算期内外汇平衡程度。外汇不能平衡项目，应依据外汇余缺程度提出详细处理方案。进行投资项目或技术方案财务评价，应经过财务报表编制和指标计算与分析，对项目标财务可行性进行综合判断，给出明确评价结论。电信投资项目的可行性研究及技术创新第48页13.3项目国民经济评价

投资项目或技术方案国民经济评价又称费用与效益分析，它与投资项目或技术方案财务评价，共同组成投资项目或技术方案经济评价。投资项目或技术方案国民经济评价目标在于把有限资源用于最需要投资项目上，使全社会可用于投资有限资源能得以合理配置和有效利用，使国民经济能连续稳定地发展。电信投资项目的可行性研究及技术创新第49页13.3.1国民经济评价概述

1.国民经济评价概念国民经济评价是按照资源合理配置标准，从国家整体角度考查技术方案效益与费用，用影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数，分析计算技术方案对国民经济净贡献，从而评价技术方案经济合理性电信投资项目的可行性研究及技术创新第50页2．国民经济评价对象宏观经济效果好坏是投资决议土要依据。国民经济评价是技术方案经济评价主要组成部分和关键。所以，从标准上，全部项目普通均应进行国民经济评价，并以国民经济评价结论作为主要决议依据。不过，国民经济评价是一项较财务评价复杂得多分析评价工作，依据当前我国实际条件及可能，普通只要求对一些在国民经济中有重大作用和影响项目进行国民经济评价，如包括国民经济若干部门重大工业项目和重大技术改造项目，严重影响国计民生重大项目，相关较稀缺资源开发利用项目，产品及原材料价格显著失真项目，以及审批机关要求进行国民经济评价进出口、技术引进、中外合资经营项目等。电信投资项目的可行性研究及技术创新第51页3.国民经济评价作用(1)国民经济评价是宏观上合理配置资源需要。(2)国民经济评价是真实反应项目对国民经济净贡献需要。(3)国民经济评价是投资决议科学化需要。电信投资项目的可行性研究及技术创新第52页

4．国民经济评价与财务评价区分国民经济评价和财务评价是项目经济评价两个层次，它们之间现有相同或相同一面，又合本质区分。下面用两个例子说明二者之间相同点、不一样点以及对项目决议影响。电信投资项目的可行性研究及技术创新第53页(1)二者共同点

1)评价目标类同。国民经济评价和财务评价目标都是为了寻求最有利投资方案，都是对技术方案盈利性进行分析评价。

2)评价基础相同。国民经济评价和财务评价都是在完成投资项目标产品市场分析、方案结构、投资估算、资金筹措、营业收入、经营成本及项目使用期内现金流量分析基础上进行。

3)基本分析方法和主要评价指标类同。国民经济评价和财务评价都是以现金流量分析(国民经济中也称为费用——效益分析)为主要分析方法，经过编制基本报表计算内部收益率、净现值等主要评价指标。电信投资项目的可行性研究及技术创新第54页(2)二者区分

1)评价角度不一样。财务评价是从企业财务角度(货币收支)对项目进行分析，考查项目标微观财务盈利能力；而国民经济评价则是从国民经济宏观角度对项目进行分析，考查项目标经济合理性。

2)费用、效益含义及划分范围不一样。财务评价依据项目标直接财务收支计算项目标费用和收益；国民经济评价则依据项目实际花费有用资源及向社会提供有用产品(或服务)来考查项目标费用和效益。有些在财务评价中视为费用或收益财务收支，如税金、国内借款利息和补助等，在国民经济评价中不视为费用或效益；财务评价中不考虑项目标间接费用和间接收益，如项目对环境破坏或改进等，在国民经济评价中则视为费用和效益。

3)费用、效益计算价格不一样。财务评价采取实际市场价格计算项目标费用和收益；国民经济评价则采取能够反应资源真实经济价值影子价格来计量项目标费用和效益。

4)评价判据不一样。财务评价主要判据是行业基准收益率或设定折现率，国民经济评价主要判据则是社会折现率。电信投资项目的可行性研究及技术创新第55页(3)二者对项目决议影响。因为财务评价和国民经济评价区分，能出现同一项目标财务评价结论与国民经济评价结论不—致情况。

1)财务评价和国民经济评价结论均可行，项目子以经过。

2)财务评价和国民经济评价结论均不可行，项目应予否定。3)财务评价结论可行，国民经济评价结论均不可行，项目普通应给予否定。4）财务评价结论不可行，国民经济评价结论可行，项目普通应给予推荐。此时可提议采取一些财务优惠办法，使项目含有财务上生存能力。电信投资项目的可行性研究及技术创新第56页5.国民经济评价内容与程序（1）国民经济效益与费用识别（2）影子价格确实定（3）基础数据调整（4）编制报表（5）国民经济效益分析（6）进行不确定性分析（7）作出评价结论与提议电信投资项目的可行性研究及技术创新第57页13.3.2国民经济评价效应与费用识别

1.识别效益和费用基本标准

(1)系统边界(2)追踪对象。2.项目标直接费用和直接效益项目标直接效益和费用是项目对国民经济所作出直接正、负贡献，其识别与计量比较轻易。电信投资项目的可行性研究及技术创新第58页(1)项目标直接效益项目标直接效益是因为项目向国民经济大系统提供产品或劳务而对国民经济所作出直接贡献。直接效益确实定普通可分为两种情况：

1)若项目产出物用以增加国内市场供给量，其效益就是这部分增加量所满足国内需求价值，等于对这部分增加供给量消费者支付意愿。

2)若项目产出物未造成国内市场供给量对应增加，如项目产出物用于出口，其效益为所得外汇经济价值；如项目产出物用于替换出口，其效益等于所节约外汇经济价值；如项目产出物用于替换国内原生产企业部分或全部产品，其效益为原生产企业减产或停产向社会所释放资源，其价值等于对这部分资源支付意愿。电信投资项目的可行性研究及技术创新第59页(2)项目标直接费用项目标直接费用是指因项目建设和生产花费直接投入而使国民经济为项目所付出代价。直接费用确实定普通也为两种情况：

1)若项目标投入物来自国内生产量增加，其费用就是增加国内生产所消耗资源经济价值。

2)若项目标投入物国内生产量保持不变，若项目标投入物来自进口，其费用等于所花费外汇经济价值；若项目标投入物来自出口降低，其费用等于所降低外汇收入经济价值；若项目标投入物来自对其它项目供给量降低，其费用为其它项目所以而降低效益，等于其它项目对这部分投入物支付意愿。电信投资项目的可行性研究及技术创新第60页3．外部效果任何工程都将是国民经济整体一个组成都分，它与其它经济实体有着千丝万缕关系。要把一个投资项目孤立出来进行研究和考查是极其困难事。假如价格用得合理、产出与投入预计得准确，那么有可能把投资项目与其它经济实体经济联络作出很好描述，在很多情况下，投资项目标产出或投入并未全部地计人投资项目标收益或支出中去，通常把这类效益或费用统称为外部效果。显然，作为项目标国民经济效益或社会评价应包含这一部分。电信投资项目的可行性研究及技术创新第61页4．直接支付转移项目财务评价中一些财务费用和财务收入，并未伴有资源对应投入和产出，不影响社会最终产品增减，因而不反应国民收入改变。它们只表现为资源支配权利从项目转移到社会其它实体，或者从社会其它实体转移给项目。这种转移，只是货币在项目和社会其它实体之间转移，并不一样时发生社会资源对应变动。项目与社会实体之间这种并不伴随有资源变动纯粹货币性质转移，称为项目标直接转移支付。在国民经济评价中，有四种常见直接转移交付，它们是税金、补助、国内贷款和其债务偿还(还本付息)。电信投资项目的可行性研究及技术创新第62页

(1)税金（2）补助(3)国内贷款及其还本付息(4)国内贷款及其还本付息5．无形效果费用——效益分析中最为困难是那些带有难以用货币进行度量效益和费用估价问题。比如城市犯罪率、安全和国防以及很多相关人身舒适内容，如噪声、空气污染和绿化等等。因为这些东西不会在市场上出现，也不会有市场价格，但不能不认为这些内容确实是社会效果一个主要方面。电信投资项目的可行性研究及技术创新第63页13.3.3国民经济评价指标体系国民经济评价指标分为两大类：一是经济效果(益)指标；二是社会效果(益)指标。其中，经济效益指标是主要定量计算指标，而社会效果(益)指标主要说明无形效果。

1.经济效益指标2．社会效益指标电信投资项目的可行性研究及技术创新第64页13.4技术创新含义与类型

13.4.1技术创新含义

1．熊彼特“创新”定义

2．傅家骥等人技术创新定义

3．从可连续发展角度对创新(生态创新)重新定义电信投资项目的可行性研究及技术创新第65页13.4.2技术创新与相关概念比较

1．技术创新与创造区分和联络

2．技术创新与研究开发区分和联络3.技术创新与技术进步区分和联络

4．技术创新与其它创新概念区分电信投资项目的可行性研究及技术创新第66页13.4.3技术创新类型

最早对创新进行分类当然也是熊彼特，他将创新理论大致归纳为三类，即技术创新、市场创新和组织创新。在实际企业技术创新行为中，按照不一样分类标准，技术创新分类亦不一样。电信投资项目的可行性研究及技术创新第67页1.按技术创新对象分类依据技术创新中创新对象不一样，技术创新可分为产品创新和过程创新。（1）产品创新产品创新是指企业经过创新取得并在市场上首次实现新产品商业化过程。包含新构想产生、研发、设计与研制、商业化生严、营销服务和扩散这么一个多步骤有序活动。电信投资项目的可行性研究及技术创新第68页（2）过程创新过程创新是指产品生产技术变革，它包含新工艺、新设备和新组织管理方式。从广义角度来界定过程创新，共包含三个层面：一是对生产装备及工艺改进和更新；二是对生产过程重组，这是更高一个层次过程创新活动，是新生产技术利用，是对提升生产：效率所作根本性创新活动；三是最高层次过程创新活动，现有对生产装备创新，又包含对整个生产过程重组，这—层面过程创新代表着企业生产方式革命。电信投资项目的可行性研究及技术创新第69页2．按技术创新程度分类依据技术创新过程技术改变强度和技术创新程度不一样，技术创新可分为渐进性创新和根本性创新。（1）渐进性创新渐进性创新，又称改进性创新，是指对现有技术进行局部性改进而引发渐进、连续创新。这些创新经常出自直接从事生产工程师、工人、用户。电信投资项目的可行性研究及技术创新第70页（2）根本性创新根本性创新，或称重大创新，是指在技术上有重大突破技术创新。如数字式高清楚度彩色电视机就是电视机领域一项根本性创新。根本性创新特点有：一是技术突破内生性，即成功开发是对技术飞跃。二是技术与市场开发率先性。率先性是根本性创新所追求目标，新技术结果含有独占性。三是知识和能力支持内生性。知识和能力支持是根本性创新成功内在基础和必要条件。另外，根本性创新经常会伴伴随一系列渐进性产品创新和过程创新，并在一段时间内会引发产业结构改变。电信投资项目的可行性研究及技术创新第71页3．按技术创新起源分类依据企业技术创新起源能够把技术创新分为自主创新、模仿创新和合作创新三类。

(1)自主创新自主创新是指创新主体以本身研究开发为基础，实现科技结果商业化、产业化和国际化，获取商业利益创新活动，又称内源创新，包含企业各种内容和层次创新。电信投资项目的可行性研究及技术创新第72页(2)模仿创新模仿创新是指创新主体经过学习模仿自主创新者方法，引进、购置或破译自主创新者关键技术和技术秘密，并以其为技术进行改进做法。模仿创新是各国企业普遍采取创新行为，日本是模仿创新最成功典范，松下企业、三洋电机等都依靠模仿创新取得了巨大成功。综观世界各国，当今市场领袖大多并非原来自主创新者，而更多恰恰是模仿创新者。电信投资项目的可行性研究及技术创新第73页(3)合作创新合作创新是指企业与科研机构、高等院校之间或企业间联合开展创新做法，使自主创新与模仿相结合创新活动。其优点在于：缩短企业创新时间，增强企业竞争地位；有利于企业打破行业壁垒，以较低成本进入新行业；有利于企业参加分摊创新成本和分散创新风险。电信投资项目的可行性研究及技术创新第74页4．其它分类方法按创新效益来分，创新可带来生产要素节约，对应有三种创新：资本节约型技术创新、劳动节约型技术创新、中性技术创新。按照产品定价与边际成本间关系，创新可分为激烈创新与非激烈创新。假如创新企业垄断价格低于其它企业边际成本，则创新是猛烈（Sang-SeungYi,1999）。对比分析技术创新几个分类方式，也能够看到不一样分类标准有不一样分类结果。值得注意是，这些分类方法仍是简单而不完整，比如，产品创新与过程创新在实际中极难划分清楚，这不但是因为产品创新与过程创新在实际中常相伴出现，而且也因为一些创新发生在不一样部门可划分为不一样创新，如设备(作为技术载体)在制造部门改进属于产品创新，而在用户(将设备作为生产工具)使用中改进则属过程创新。在激进创新与循序创新之间“连续”是否标准及不连续“测度”怎样刻画等都是实际应用中碰到问题。电信投资项目的可行性研究及技术创新第75页13.5电信企业技术创新动力模型

13.5.1技术创新过程从技术角度讲，狭义技术创新与技术扩散组成广义技术创新，狭义技术创新又可深入细分为基础研究、应用研究、产品开发、制造与销售等步骤，其中前三个步骤简记作R＆D。电信投资项目的可行性研究及技术创新第76页对技术创新各步骤之间关系研究是技术创新过程研究一个重点，先后出现了四种不一样学术观点，分别对应着线性模型(1inearmodels)、交互式模型(interactivestages)、以企业为中心模型(firm—centeredmodels)和国家创新体系理论(nationalsystemofinnovationtheory)。电信投资项目的可行性研究及技术创新第77页线性模型又包含两类，一类是技术推进线性模型，即从基础研究开始到制造与销售正向过程，这一类模型是在熊彼特思想观点基础上发展起来；另—类是需求引导或市场拉动模型，其特征与前一类相反，这是由Schmookler(1966)提出。交互式模型(即链式模型)是在线性模型基础上，考虑各步骤之间相互作用与反馈而发展起来，不过伴随理论学者不停地将可能原因加入模型中时。这种模型变得越来越复杂，通常只能用图示方法说明内在步骤之间关系。与此同时，人们开始了以企业活动为中心创新研究。20世纪80年代“企业”被认为是技术创新基本参加者，同时也成为政府政策关注焦点。这种焦点转移主要原因是日本把企业培育为“民族斗士”(nationalchampions)示范作用和关于商业对基础研究作用信念下降。最初模型聚焦于企业内部生产；，然后扩展到与外部团体相互作用，并把与市场相互作用看作是创造性特殊动力。企业为中心模型将研究局限于企业及其直接环境，这显然是不全方面，应该将其放在政府与商业大环境中，并考虑文化等原因(Uttcrback，1986；Forrest，1991)。从20世纪80年代后期人们开始研究包含企业、工业在内区域创新体系和国家创新体系。电信投资项目的可行性研究及技术创新第78页国家创新体系被定义为“在国家内部，促进创新一系列政策及他们之间联络”(Hall，1994)。国家创新体系着眼于国家政策与办法对企业技术创新推进作用。技术政策是为了影响国家和工业创新性，能经过影响开发、商业化或采取新技术而设计与实施政策(Mowery，1995)。当前，国家创新体系理论普通倾向于集中在国家R＆D结构(包含私人与公共R＆D部门性能)、管理和劳动力环境、政府最正确角色、国家基础结构、金融框架与国内市场、文化对商业活动影响等方面(RhondaRoberts，1998)。国家创新体系中两个主要活动是国家创新体系实力与弱点评定，和国家创新体系中问题诊疗与处理。从90年代初开始，创新管理研究致力于创新过程建模和应用构建模型提供政策提议。电信投资项目的可行性研究及技术创新第79页近年来还有一个讨论热点，那就是经济全球化对国家创新体系影响。Freeman(1995)指出，在创新中企业极大地依赖于其国家创新体系，全球化使国家创新体系政策变得更主要而不是不主要。ArchibugiandMichie(1997)，McKelvey(1993)，NiosiandBellon(1994)等人也持有类似观点。对技术创新过程认识由简单到全方面，这与对技术创新影响原因多元化研究是一致，同时也会加深我们对技术创新动力结构认识。电信投资项目的可行性研究及技术创新第80页13.5.2技术创新动力机制

1．创新动力结构：一不论、多不论、轨道论(1)一元论：又分为纯粹技术推进说(Technology—Push)和纯粹需求拉动说(needs—pull)。这里需求是指广义需求，包含市场需求、政府或军事需求、企业经营发展需求以及社会需求等。(2)二元论：认为技术创新能够是技术发展推进，也能够是广义需求拉动。成功技术创新往往是二者共同作用结果，既反应需求特征，又包含R＆D活动所带来新技术知识提供机会。这一观点是由英国伯明翰大学罗纳德·阿曼和朱利安。库珀，美国卡内基理工学院和耶鲁大学教授曼斯菲尔德、罗森堡等人提出。电信投资项目的可行性研究及技术创新第81页(3)三元论：技术推进、需求拉动和政府行为。即在二元论基础上加上了政府行为，这里政府行为指政府规划和组织行为，以及政策和法律行为。

(4)四元论：技术推进、需求拉动、政府行为和企业家创新偏好。这—观点是由英国肯尼迪、冯·威札克、费尔普斯等人提出(傅家骥等人，1992)，他们认为技术推进奠基创新生产化可能，而求拉动组成创新企业化条件，政府开启为创新提供适宜政策与管理环境，企业家创新偏好使创新者内在潜能得以发挥。另外，熊彼特(JosephASehmpter,1934)也把企业家看作是经过推出新产品、采取新生产方法、开拓新市场、寻找和掌握新原材料及能源、实施企业新组织来确立新更有利“组合”主体。(5)五元论：技术推进，需求拉动，政府行为，企业家创新偏好，社会、技术、经济系统自组织作用。所谓自组织作用是指一些系统内在有着使系统本身由一个状态转移到另一个状态能力。电信投资项目的可行性研究及技术创新第82页(6)技术轨道推进沦：英国经济学家多斯认为根本性创新会带来某种新观念，这种观念一旦模式化，就成了技术典范；某种技术典范假如在较长时间内发挥作用，产生影响。就相对固化为技术轨道；—旦形成某条技术轨道，在这条技术轨道上就会有连续创新涌现。这就是技术轨道推进论。技术轨道推进论关键在于，—但有某项根本性创新出现，形成技术轨道，某类技术就会沿着它本身开辟轨道，自发地开启并完成多项渐进型创新，并为新根本性创新积累能量。如此循环往复，则创新层出不穷。电信投资项目的可行性研究及技术创新第83页

2．创新动力作用时序：次序、平行作用论(1)次序作用论：英国V．沃尔什和多希等人认为(NationalScienceFoundationofU.S.A.1983),不论是需求拉动。还是技术推进，都没有系统地占据技术创新动力主导地位。普通来说，在某类技术发展早期阶段，技术推进主要—些；对应在技术成熟阶段，需求拉动主要性就要上升。电信投资项目的可行性研究及技术创新第84页（2）平行作用论（傅家骥等人，1992）：在同一时点上，往往各种力量同时并行作用于同一创新过程。这是因为，若无技术推进提供技术上可能性，需求所滋生任何拉动都是徒劳；若无需求拉动提供潜在盈利机会，企业家绝不会去开发新产品、改进工艺，也无须去和其它企业家进行竞争；若无“技术推进”沉淀创新技术基础，形成技术轨道，需求拉动提供创新价值实现条件，政府既无可能、也没必要去花费社会资源，开启某一特定创新过程。政府开启往往是万事俱备，只欠东风之时。但也有政府从头做起创新过程。所以，只存在创新某一阶段那种动力为主问题，而不存在谁前谁后之嫌。电信投资项目的可行性研究及技术创新第85页3.创新动力权重结构：需求拉动首位权重说英国施穆克勒认为（NationalScienceFoundationofU.S.A.1983），在推进创新动力体系中，需求拉动是首位，最为主要。若无市场需求，任何创新都是无利可图，创新者也无法从创新中得到期望利润。但他并不认为需求是技术创新得以开启、连续、活跃唯一源泉，他也认可和强调技术推进强有力作用。电信投资项目的可行性研究及技术创新第86页4.技术创新动力机制作用机理（1）技术推进作用机理：技术推进创新是经过各种路径完成。一是新技术思绪诱导；二是技术预期（包含技术寿命周期预期、技术经济效益预期）；三是技术轨道；四是输入推进。技术创新实现，可能采取下面几个形式：一是单一技术商业化；二是技术组合商业化；三是技术交叉商业化（主要发生在新旧技术体系之间）；四是技术系统局部变革商业化。电信投资项目的可行性研究及技术创新第87页（2）需求拉动作用机理：在当代化工业社会中，技术知识物化和商品化是满足人类需求基本伎俩，这是需求能够拉动创新根本原因。工业社会一个主要趋势是社会消费需求日益剧增，现有规模扩张，又有结构演变和升级。需求规模扩张和社会可供利用资源有限并存，这就只能依靠以技术创新为特征技术进步来实现经济内涵、集约增加。需求结构衍变、升级与传统产品品种少、质量差并存，一样也职能经过技术创新，加速产品更新换代。所以需求任何改变，都可能拉动并连续影响企业技术创新。当然这种拉动和影响要以供求关系市场机制作为传导媒介。社会需求规模增加，影响创新速度和规模；社会需求结构改变，影响创新方向、内容和结构。电信投资项目的可行性研究及技术创新第88页（3）政府开启作用机理:在社会化大生产条件下，需要政府来干预、规划、组织、调控社会经济秩序。政府能够经过自主记得组织体系、政策体系、法律体系以及行为体系，来开启社会各层次技术创新。所谓开启，不外乎是经过后向推进、前向拉动、纵向参加和扶植，来激励企业、产业创新过程。政府开启，对于技术创新发起，含有较强激励作用。各国经验证实，规模较大、收益较多技术创新，普通都得益于政府开启。电信投资项目的可行性研究及技术创新第89页（4）企业家创新偏好作用机理：企业家创新偏好是指企业家对于技术经济现象好奇心，对生存过程一些事物特殊兴趣，灵机一动创新意识，再加上企业家精神（企业家固有远见卓识、甘冒风险、主动进取人格特质）。企业家是企业技术创新提倡者、激励者、协调者和组织实施者，他们借助生产组织与管理创新以及日常经营管理行为和本身特质来创造一个事宜技术创新组织气氛和文化气氛，以确保和寸金企业技术创新，提升企业技术创新成功率，最终求得企业全方面发展。电信投资项目的可行性研究及技术创新第90页5.技术创新与市场需求准确把握市场需求，是企业高效率地组织创新基本前提，市场需求拉动形式包含：提供创新思绪，提供创新机会，诱发企业创新战略，诱发企业内在动力。为企业提供创新思绪和创新机会，是市场需求拉动企业创新初始和表象形式。市场需求能够诱发企业制订创新战略，诱发企业创新内在动力，这才是它牵动企业创新根本路径。电信投资项目的可行性研究及技术创新第91页市场需求拉动企业创新实现过程包含：市场提出某种需求，确认市场机会，确认企业经营机会，方案构思，确认企业创新可行性，方案重构或决议，制订创新实施规划，组织创新实施，创新评价和再度创新。市场需求拉动企业创新特点有：多重继起性（全方位创新）；时效长久性（需求拉动创新时效长于技术推进）；波动周期性（市场需求波动会引发技术创新波动，且创新波动会有一定时间延迟）。电信投资项目的可行性研究及技术创新第92页技术创新最终实现，要以市场承认，即市场回报商业利润为其标志。市场创新既是技术创新持久动力和起源，又是企业持续创新和扩大创新制约条件。市场需求是人类需求具体表现和核心内容。有效市场需求，一是消费者购买支付能力，二是消费者购买意愿和愿望。广义产品更新换代和设备更新，是创造需求主要方式。所以，创造需求是指创造有效、高质量市场需求。技术创新一方面可以推动经济增长，提高国民收入水平，扩大人们市场支付能力；其次又可以改善采用或推广某些新技术产品经济条件。市场是供求关系反映，市场既是一种联系，又是一种界限。电信投资项目的可行性研究及技术创新第93页技术创新动力机制研究结果主要来自国外，虽未形成统一观点，但从许多学者研究文件来考查，似乎倾向于二元论（NationalScienceFoundationofU.S.A.1983）。从发达国家和地域企业已成为技术创新主体现实以及我国改革方向（企业将成为技术创新主体）出发，结合我国实际（主要是经济体制和全部制形式），“四元论”结构更适合我国企业层面技术创新，尤其是我国国有大中型企业，这在很大程度上讲是由全部制形式决定。电信投资项目的可行性研究及技术创新第94页13.6电信企业技术创新体系

技术创新体系能够分为企业技术创新系统和社会技术创新系统两个部分，分别反应了技术创新在企业层面与社会层面结构。其中，企业技术创新系统以企业个体为中心，突出了它与企业生产经营有机联络；而社会技术创新系统则以反应企业、行业、政府（社会）之间及同行业内企业之间在技术创新上内在联络为重点，并可把企业技术创新与国家创新体系联络起来。电信投资项目的可行性研究及技术创新第95页13.6.1电信企业技术创新系统

选择电信企业作为研究对象，企业技术创新系统组成如图6-2所表示（该图为简化系统图，在此省略了R&D子系统中“反馈”线）。图中“虚线框”表示（个体）企业系统，政府、产业、市场是影响企业系统直接外部环境原因，他们对企业技术创新系统影响经过企业内部管理决议系统实现。企业技术创新系统是企业系统一个子系统，它与企业信息识别系统，管理决议系统，企业内部组织系统，及反应技术存量原有技术基础系统，由企业留利、税收减免及资产折旧组成“可支配”资金系统共同组成企业系统。后者同时又是影响企业技术创新系统主要原因（本系统图主要是为说明影响技术创新原因，所以中也省略了组成企业系统其它要素之间相关关系）。企业技术创新系统有R&D子系统及生产（制造）、销售组成。企业管理决议子系统是企业技术创新系统运行决议指挥中心（信息及控制用“………”线表示），它经过信息识别系统与市场相联接，以企业效益最大化为目标，经过分析评价，来决定技术创新切入点（包含技术引进采取决议和时点选择）、技术开发方式（独立开发、委托开发及合作开发）及对开发结果处理方式（马上投入使用或暂时贮备）。电信投资项目的可行性研究及技术创新第96页图6-2电信企业技术创新系统电信投资项目的可行性研究及技术创新第97页在电信企业技术创新系统中：1.考虑到技术创新不但能够形成新兴产业，而且能够改造传统产业，此时会出现企业原有技术改造或升级；同时也考虑到企业R&D部门创造新技术可能暂时贮备等，所以我们将R&D子系统与企业生产经营系统相对分离。这不但能够反应由决议控制对自主技术创新结果不一样处理方式，而且也能够反应新技术创新结果与原有生产技术替换关系。图6-2中【1】、【2】、【3】、【4】表示技术创新切入点，同时也分别对应着不一样创新方式，这几个创新切入方式是技术创新决议备选方案。尽管大多数企业技术创新并不是从基础研究开始，但从技术、经济实力强大企业（尤其是跨国企业）技术创新趋势看，有显著向这一个方向发展倾向。同时