金融 - 风险管理(中国人民大学)

1金融学——风险管理顾洪梅Email:nina_jlu@126.com2风险概述一、风险与不确定性二、与风险相关的几个基本概念三、风险的特征四、风险的分类3一、风险与不确定性“风险”一词本身是中性的，即风险本身并无好坏之分。风险是人类活动的内在特征，它来源于对未来结果的不可知性。因此，粗略地讲，风险可以被定义为对未来结果不确定性的暴露。在风险的定义中包含了两个极其重要的因素：首先是不确定性。不确定性可以被认为是一个或几个事件（结果）发生的概率分布。因此，每一个事件的发生都应该对应着一定的概率。为了研究风险，对未来结果及其发生的概率就应该有一个精确的描述。但是从实践角度来讲，未来可能存在的结果及其服从的概率分布特征常常是不可知的。因此人们在管理风险的时候，常常需要对此进行主观的推断；第二个因素是对这种不确定性的暴露。对于同样的不确定性，不同的人类活动所受到的影响是不一样的。比如说，未来的天气状况对所有人来讲都是不确定的，但是它对不同的人类活动产生的影响可能是完全不同的：天气对农业的影响远远大于其对工业和金融业等其它行业的影响。4研究不确定性的数学－概率论直到现在为止，研究不确定性的最主要的数学学科是概率论(其他还有：模糊数学、混沌理论、集值分析、微分包含等)。风险＝不确定性？5《风险、不确定性与利润》(1921)Knight不承认“风险=不确定性”，提出“风险”是有概率分布的随机性，而“不确定性”是不可能有概率分布的随机性。Knight的观点并未被普遍接受。但是这一观点成为研究方法上的区别。FrankHynemanKnight(1885-1972)6二、与风险相关的几个基本概念1、风险因素－－指引起风险事故发生变化的因素，即引起风险事故发生的潜在条件。风险因素包括实质、道德和心理等三类。2、风险事故－－又称风险事件，指在风险管理中直接或的间接造成损失的事件。3、损失－－指非计划、非预期、非故意的经济价值的减少。损失是风险事故的结果，包括直接损失和间接损失；直接损失即实质性损失，间接损失包括额外费用损失、收入损失和责任损失。4、风险的测量角度－－包括风险的数量、风险的质量。风险的数量是指可能损失的风险，一般通过评级机构来进行判断；风险的质量是指损失的可能性,通过量化客户违约的可能性和确定弥补违约的资产来加以确定。75、风险成本－－指由于存在的风险使得市场参与者承担的成本。风险成本包括：一是发生损失的成本，二是不确定性自身的成本。6、风险程度－－所承受最大的损失7、波动－－未来的不确定性8、概率－－实际发生的可能性9、严重性－－实际上可能遭受损失的量10、时间界限－－风险期的时间越长，风险越大11、相联关系－－风险之间的相互关系8三、风险的特征1、客观性。不以人的意志为转移。2、普遍性。广泛存在于自然界和人类社会。3、复杂性。人类还没有完全认识和控制。4、偶然性。风险发生的时间、程度、结果不定。5、必然性。分析历史数据能够发现规律。6、可变性。环境和技术的变化可能产生新风险。9四、风险的分类按风险的性质分类纯粹风险：只有损失没有收益的风险投机风险：既可能损失也可能获益的风险按风险发生的原因分类客观风险：客观存在的不确定性主观风险：精神和心理状态引起的不确定性按操作结果分类可分散风险：发生在单个个体的特有事件造成的风险不可分散风险：可能给所有参与者带来损失的风险10按风险的载体分类财产风险、人身风险、责任风险、信用风险。按承受能力分类可承受风险：风险带来的损失低于最大损失限度不可承受风险：风险带来的损失超过最大损失限度。按损失发生的根源分类自然风险、社会风险、经济风险、政治风险、技术风险按风险根源分类经营风险、战略风险、财务风险11什么是风险管理？风险管理是指如何在一个肯定有风险的环境里把风险减至最低的管理过程。包括了对风险的度量、评估和应变策略。理想的风险管理，是一连串排好优先次序的过程，使当中的可以引致最大损失及最可能发生的事情优先处理、而相对风险较低的事情则押后处理。

但现实情况里，这优化的过程往往很难决定，因为风险和发生的可能性通常并不一致，所以要权衡两者的比重，以便作出最合适的决定。

风险管理面对有效资源运用的难题，这牵涉到机会成本(opportunitycost)的因素。12巴林银行案例巴林银行成立于1762年，是一家具有233年悠久历史、声名显赫的著名商业银行。其客户也多为显贵阶层，包括英国女王伊丽莎白二世。131993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑；1994年税前利润高达1.5亿美元；1995年2月26日巴林银行因遭受巨额损失，无力继续经营而宣布破产。杰克·里森1989年：加入巴林银行，负责交易事务的后勤管理；1992年：被派往巴林银行新加坡分公司，担任期货交易部经理兼交易负责人，在负责交易工作的同时，仍旧兼职行政财务等后勤管理工作；1993年：年仅26岁的里森已为巴林银行赢得1000万英镑，占巴林当年总利润的1O％，颇得老板赏识和同行的羡慕，被誉为“明星交易员”。里森于1992年在新加坡任期货交易员时，巴林银行原本有一个“99905”的“错误账号”，专门处理交易过程中因疏忽造成的错误。这原是金融体系运作过程中正常的错误账户。1992年夏天，伦敦总部要求里森另设立一个“错误账户”，记录较小的错误，并自行在新加坡处理，以免麻烦伦敦的工作。99905错误账号88888错误账号于是里森建立了一个在中国文化看来非常吉利的“88888’’错误账户。几周后，伦敦总部又要求使用原来的99905的账户来与伦敦总部联系，但这个已经建立的“88888”错误账户，却没有被销掉。就是这个被忽略的“88888”账户，改写了巴林银行的历史。1992年7月17日，尼克里森的一个新手下误将客户买进20份日经指数期货合同看作卖出20份，由此造成了2万英镑的损失，随后由于日经指数上升了200点，损失达到了6万英镑。里森并没有向上级报告错误，而是利用“88888”帐户掩盖了真相。之后，交易员乔治也在一次交易中出了错，损失高达800万英镑。里森为了保住乔治和自己的职位，便将乔治的错误记入了“88888”错误帐户。为了弥补手下员工的失误，里森一方面用自己的佣金来弥补88888帐户的小错误，一方面通过做帐，从伦敦总部获取金钱来进行风险很大的交易来弥补大的损失。随着账户里的损失数额像滚雪球一样越来越大，急于想挽回损失的里森开始从蓄意隐瞒走向另一种错误：冒险。

19里森买卖的是一种衍生金融工具——日经225指数的期货指数。里森决定要赌日经指数不会掉到19000点以下。

1994年，88888号帐户的损失，由2000万、3000万英镑，到7月时已达5000万英镑。1994年12月和1995年的1月，日经225指数下跌。1995年1月17日，7．2级地震毁坏了日本城市神户，日经指数在一周内下跌了7％多。里森在之后的三周内买进了几千手期指，在2月份的头一周，里森赚了1000万美元，巴林银行高层欣喜若狂，梦想着里森每周都能为他们赚进这么多。1994年巴林银行公布其利润为2.05亿英镑，此时里森的累计亏损已达2.08亿英镑。同时，负责巴林银行外部审计的普华永道会计师事务所也认为新加坡巴林期货公司的管理是令人满意的。211995年2月23日，是巴林期货的最后一日，这一天，日经指数下跌了350点，而里森却买进了市场中所有的合约，到收市时，里森以新加坡期货交易所交易史上创纪录的数量已握有61039份日经指数期货及26000份日本政府债券期货的空头合约。最终达到了86000万英镑的高点（巴林银行全部的股份资金只有47000万英镑），造成了世界上最老牌的巴林银行终结的命运。在损失达到5000万英镑时，巴林银行总部曾派人调查里森的账目，都被里森以极轻易的方式蒙骗过去。里森对这段时期的描述为：“对于没有人来制止我的这件事，我觉得不可思议。伦敦的人应该知道我的数字都是假造的，这些人都应该知道我每天向伦敦总部要求的现金是不对的，但他们仍旧支付这些钱”。里森以每天1000万英镑的速度从伦敦获得资金，告知伦敦总部这些资金是用于客户业务支持，而非用于自营交易活动。鉴于从集团其他地方流入新加坡分行的资金从1月19日的2亿英镑增长到2月23日的7.5亿英镑，伦敦的审计师曾经对新加坡分行的这一表述持怀疑态度。24在1995年1月11日，巴林银行在日本市场投入的资金已超过11000万英镑，超出了英格兰银行规定英国银行的海外总资金。得到英格兰银行主管商业银行不应超过25％的限制监察的高级官员之“默许”。25

里森说：“有一群人本来可以揭穿并阻止我的把戏，但他们没有这么做。我不知道他们的疏忽与罪犯级的疏忽之间界限何在，也不清楚他们是否对我负有什么责任，但如果是在任何其他一家银行，我是不会有机会开始这项犯罪的。”26金融风险一、金融风险的定义二、金融风险的特征三、金融风险的分类四、金融参与者对待风险的态度27一、金融风险的定义金融风险的定义有很多种，目前还没有完全统一的定义，下面给出大家比较认可的定义：

金融风险是指金融变量的各种可能值偏离其期望值的可能性和幅度。金融风险定义的理解。从上面我们可以得出金融风险与一般风险的两个主要区别：一是金融风险是针对资金借贷和经营带来的风险，二是金融风险是一种投机风险，既可以带来经济损失，也可以获取超额收益。28二、金融风险的特征1、隐蔽性：指由于金融机构的经营活动的不完全透明性，在其不爆发金融危机时，可能因信用特点而掩盖金融风险不确定性损失的实质。2、扩散性：指由于金融机构之间存在复杂的债权、债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。3、加速性：指一旦金融机构出现经营困难，就会失去信用基础，甚至出现挤兑风潮，这样会加速金融机构的倒闭。294、不确定性：指金融风险发生需要一定的经济条件或非经济条件，而这些条件在风险发生前是不确定的。5、可管理性：指通过金融理论的发展、金融市场的规范、智能性的管理媒介，金融风险可以得到有效的预防和控制。6、周期性：指金融风险受经济周期和货币政策变化的影响，呈现规律性、周期性的特点。30三、金融风险的分类按照风险来源不同分类：

1、市场风险(Marketrisk)：指由于市场价格(如利率，汇率，股价以及商品价格等)的波动而导致的金融参与者的资产价值变化的风险。

2、信用风险(Creditrisk)：指由于借款人或市场交易对手的违约而导致损失的可能性。313、流动性风险(Liquidityrisk)：指金融参与者由于资产流动性降低而导致的可能损失的风险。它包括市场流动性风险和现金流动性风险。4、操作风险(Operationalrisk)：指由于金融机构的交易系统不完善，管理失误或其它一些人为错误而导致金融参与者潜在损失的可能性。主要来自技术和组织两个层面。32按照金融风险能否分散分类

1、系统性风险：指由那些影响整个金融市场的风险因素所引起风险。它无法通过资产组合分散。这些风险因素包括经济周期、国家宏观经济政策变动等。

2、非系统性风险：指一种与特定公司或特定行业相关的风险。它可以通过资产组合分散。因此，它们与前面的可分散风险和不可分散风险是相对应的。331.规避风险(Avoidrisk)：一些公司认为，只要通过精细的管理，他们就可以规避各种金融风险的影响。2.忽略风险(Ignorerisk)：一些公司在金融活动中往往忽略他们面临的风险，因此他们不会采取任何措施来管理风险。3.分散风险(Diversifyrisk)：很多大的公司和机构往往通过持有多种不同种类的并且相关程度很低的资产来起到有效降低风险的目的。4.转移风险(Risktransfer)：目前，越来越多的公司已经意识到，金融风险本身是不可能从根本上加以消除的，但是可以通过各种现有的金融理论和工具(如金融工程)来对金融风险加以管理。四、金融参与者对待风险的态度34金融风险管理一、金融风险管理的内涵二、金融风险管理的目的三、金融风险管理的理论基础四、金融风险管理的发展35麦道夫案

——金融史上最大巨骗案36麦道夫案宣判：历经20载最大“旁氏骗局”终被揭穿新闻·国际2009-06-3010:55:00

37世界金融史上最大金融欺诈案主犯伯纳德·麦道夫6月29日被纽约南区联邦判处150年监禁，现年71岁的麦道夫诈骗涉及金额600亿美元。38案情回放

2008年12月10日在近70亿美元资金赎回压力下，麦道夫向两个儿子坦白自己的骗局，其子当晚将其告发，这场欺诈案正式曝光。

2008年12月18日麦道夫首次出庭，成功申请保释，并被司法机关勒令“本宅软禁”。

2009年1月9日多国司法部门对麦道夫案进行调查，受害者名单和案件资金规模浮出水面，初步估计该案受害人300万，金额500亿美元。

2009年3月6日麦道夫同意放弃对陪审团控告提出上诉，作出预备认罪姿态。

2009年3月12日麦道夫出庭认罪，承认了检察机关的11项犯罪指控。39穿防弹背心出庭当地时间2009年3月12日早晨，麦道夫身穿防弹背心在纽约曼哈顿联邦地区法院出庭。他承认，自己其实从未用客户的钱来进行投资，只是把钱存进银行，“如果有人要求领取回报，我从银行账户中拿钱支付”。这是麦道夫诈骗案在去年12月曝光后，当事人首次公开评论案情。当法官丹尼·钦询问麦道夫：“你准备如何辩护？有罪还是无罪？”时，麦道夫回答“有罪。”麦道夫还在庭上向公众道歉，称对自身罪行“深感抱歉和羞愧”。当天和麦道夫一起出庭的还有三名受害者。当地媒体报道说，整个庭审过程中麦道夫都不敢与之对视。40将把牢底“坐穿”

这位纳斯达克股票市场公司董事会前主席利用对冲基金，以虚设投资项目和高收益为诱饵，骗取金融机构和个人投资者巨额资金。其骗局持续将近20年，诈骗金额648亿美元，涉及美国和国外4000多个金融机构和个人投资者，受害人包括金融业内机构和投资人、普通退休员工以及多位社会名人，连国际奥委会也上了麦道夫的当。目前，有两名投资人疑因这场骗局自杀，案件规模与复杂程度堪称前所未有。41涉案金额究竟多大？

在麦道夫案被曝光之初，各方估计其涉案金额大约为500亿美元。不过根据近期的调查，检方把欺诈金额调高至648亿美元。不过最终卷入这场骗局的资金，还是一个未知数。42被骗明星云集名单由负责处理破产清算案件的阿利克斯合伙公司编制。共162页中，每页列有80多个客户名。名单上，好莱坞影星约翰·马尔科维奇、知名棒球手桑迪·科法克斯、美国有线电视新闻网(CNN)知名主持拉里·金、纽约新世界贸易中心开发商拉里·西尔弗斯坦、美国职业棒球联盟纽约大都会队老板弗雷德·威尔朋等人赫然在列。美国哥伦比亚大学、布鲁克林学院基金会和一些慈善组织也在客户名单上。甚至麦道夫的妻子露丝、儿子马克和安德鲁、兄弟彼得以及麦道夫辩护律师之一伊拉·李·索金也不幸“入围”。43对冲基金行业雪上加霜！

在金融危机中本来就处于艰难时刻的对冲基金行业，因为麦道夫500亿美元的诈骗案而受到更大的沉重打击。

2008年的金融危机全面爆发使得对冲基金行业在这一年里经历了非常困难的时期，美林的一份报告显示，在2008年第四季度从对冲基金行业撤资就达1100亿美元，在2009年的第一季度估计将会是1000亿美元。对冲基金的持续大幅亏损造成的巨额赎回已经使得很多对冲基金不得不出卖资产来募集资金，而这股被迫出售的风潮又使得资产价格下降，给对冲基金造成了更多的损失。甚至于像行业中的翘楚比如CitadelInvestmentGroup在去年损失了其一半的资产。44还有谁是同谋？尽管麦道夫独立承担了本案的罪责，但Galvin坚持认为麦道夫一个人绝对不可能完成如此复杂的骗局。Galvin现在将注意力放在十几个帮助麦道夫介绍富有投资者的中间机构身上。在寻找同谋时，Galvin也把疑点放在麦道夫的妻子露丝身上，因为就在丈夫被捕当天，她从两人共有的一家公司提取了1550万美元可疑资金。45还有谁是同谋？此外，麦道夫到底还有多少同谋也不得而知。日前有媒体爆出，麦道夫可能做了别人的“替死鬼”，庞氏骗局的最大受益者并不是他，而是一个名叫杰弗里·皮考尔的私人投资者。曼哈顿检察官办公室正在对涉及麦道夫案的至少8名投资者及同事展开调查，其中包括慈善家杰弗里·皮考尔。皮考尔现年67岁，曾做过会计和律师，随后投资医疗工业获利甚丰。此前，他称自己及其基金会是麦道夫庞氏骗局的最大受害者。可近来调查发现，皮考尔与麦道夫关系密切。皮考尔慈善基金会资金大量增长得益于麦道夫的投资，麦道夫本人还是皮考尔基金会的托管人之一。麦道夫保存着一些客户与其公司之间的往来信函，为案件调查提供了很多证据。证据显示，皮考尔获得高于其他数千名投资者的回报，投资年回报率达到了100%以上，有时候甚至高达300%或950%。不过截至目前，检方依然不清楚皮考尔的慈善机构在麦道夫骗局中起着什么样的作用。46麦道夫牵连斯坦福

斯坦福金融集团的老板、得克萨斯州的亿万富翁斯坦福是知名体育赞助人，赞助领域以板球为主，同时涉足高尔夫球、足球、马球等。斯坦福的“东窗事发”与不久前的“麦道夫”欺诈案有一定关系，可以说是麦道夫“牵连”了斯坦福。

在美国证交会对斯坦福的指控中说，斯坦福的投资公司在麦道夫的欺诈案中遭受了损失。而斯坦福国际银行为了安抚投资者，要求旗下银行不要直接或间接透露麦道夫欺诈细节，但这却欺骗了投资者。此外，美国证交会还披露，有迹象显示，最近几周，斯坦福曾试图转移其2亿美元的资产。47新闻现场：受害人等候麦道夫案判决结果新闻·国际2009-06-3013:45:50/video/VIDE124634088552908848麦道夫案受损者清单不断拉长众多知名银行名列其中新闻30分2008-12-1613:19:1549美证交会主席首次承认对麦道夫案缺乏监管第一时间2008-12-1814:40:2350[视频]法国：一基金经理因麦道夫案损失惨重而自杀午夜新闻2008-12-2501:18:00视频：麦道夫的惊世骗局2010012951一、金融风险管理的内涵金融风险管理是指各经济实体在筹集、运用和经营的过程中，对金融风险进行识别、衡量和分析，并在此基础上有效地控制与处置金融风险，用最低成本即用最经济合理的方法来实现最大安全保障的科学管理方法，管理对象仅限于资金筹集与经营过程中存在和发生的风险。

从定义可以看出，金融风险管理与一般风险管理一样包括风险识别、风险度量和风险控制。52二、金融风险管理的目的金融风险管理通过消除和尽量减轻金融风险的不利影响，改善微观经济实体的经营管理，从而对整个宏观经济的稳定和发展起到促进作用，主要表现在以下方面：1、减少现金流动，提供安全稳定的筹资环境。2、制定合理目标，保障经济实体经营目标的顺利实现。3、有利于社会资源的优化配置。4、规范市场行为，保证经济的稳定发展。53三、金融风险管理的理论基础

早期的金融理论认为，金融风险管理是没有必要的。诺贝尔经济学奖得主Miller、Modigliani(1958)指出，在一个完美的市场中，对冲或叫套期保值等金融操作手段并不能影响公司的价值。这里的完美的市场是指不存在税收和破产成本，以及市场参与者都具有完全的信息。因此，公司的管理者是没有必要进行金融风险管理。然而，现实经济生活中，金融风险管理却引起了越来越多的来自学术界和实务界的关注。无论是金融市场的监管者，还是金融市场的参与者对风险管理理论和方法的需求都空前高涨。54

主张应该金融风险管理的各方认为，对风险管理的需求主要基于以下两个独立的理论基础：

1、现实的经济和金融市场并非完美，因此通过风险管理可以提升公司价值。现实金融市场的不完美性主要体现在以下几个方面：首先，现实市场中存在着各种各样的税收。这些税收的存在会直接影响公司的收益，从而影响到公司的价值。其次，现实市场中存在着交易成本。因此，相对于个体交易者来讲，公司能够以更低的交易成本来进行各种金融操作。最后，在现实市场中，金融参与者也是不可能获得完全信息的。

2、公司的管理者是风险厌恶型的(Riskaversion)，因此通过风险管理可以增加公司管理者的效用(Manager'sutility)。很多实证研究表明，公司的风险管理活动与公司管理层对风险的厌恶有密切联系。55四、金融风险管理的发展（一）现代金融风险管理发展的动力推动金融风险管理技术进步的直接动力是金融创新，推动金融创新的相关因素又包括浮动汇率、放松管制和技术进步等。1、浮动汇率。1975年，固定汇率制的崩溃带来了汇率自由浮动的时代，但这种剧烈的浮动使得债市、汇市、股市剧烈波动，风险急剧放大。为了规避风险，金融衍生产品应运而生。2、放松管制。为了给金融市场的发展提供一个更为宽松、自由的环境，放松管制成为世界潮流。放松管制表现为：一是混业经营成为主流；二是逐步实现利率自由化。这些都使得金融市场的参与者的风险放大。3、技术进步。技术进步是实现金融创新的物质基础。计算机和互联网的迅速发展，加快了信息传播的速度，同时降低了人们获取信息的成本，提高了决策的有效性和准确性。这些都为金融创新提供了盈利的基础，从而推动金融创新更快速度发展。总之,浮动利率、放松管制、技术进步一方面推动金融市场迅速发展,丰富各种金融交易工具；另一方面又大大增大了风险的传染性和破坏力。56（二）现代金融风险管理技术介绍现代金融风险管理技术发展分为三个阶段：1、第一阶段资产负债管理阶段。20世纪80年代比较盛行，其基本思想是银行在融资计划和决策中，主动利用利率变化敏感的资金，协调和控制资金配置状态，使银行维持一个正的净利息差额和正的资本净值。其主要内容：（1）测量和监控流动性风险和利率风险；（2）资产负债表的管理控制；57

2、第二阶段金融工程管理阶段。

20世纪90年代比较盛行。金融工程风险管理主要思想是利用各种衍生金融工具，如期权、期货、互换等，并通过金融工具的组合、分解、创新等方法，对金融领域中的各种风险进行管理。（1）含义。金融工程是新型金融产品（包括金融工具和金融服务）和新型金融技术的设计、开发和实施的科学。广义地讲,金融工程包括理论、工具和技术三个部分。金融工程理论包括金融理论、经济理论、数学理论和统计学等；工具则包括传统的股票和债券等金融工具,众多的衍生工具，如远期合约、期货、期权、互换；技术方法是指结合相关的理论和工具来构造与实施一项操作过程中的步骤以及操作过程本身。58（2）金融工程的出现使得风险管理呈现出以下几个变化：①量化和模型化。金融工程技术的发展使得大量的数学、统计学、物理学和计算机科学等技术在风险管理和产品开发中得到大量的运用。如测量市场风险模型有VaR、ES等模型，测量信用风险模型有：

J.P.摩根的Creditmetrics模型、瑞士信贷银行的CreditRisk＋模型、麦肯锡公司的CreditPortfolioView模型。②产品化和市场化。这表现在以下两个方面：一是金融工程技术使得金融机构的风险管理可以通过产品提供和交易的方式得到解决。二是金融机构向其他机构提供风险管理产品也成为一项重要的业务和利润来源。③复杂化和科学化。金融工程既使得现代金融风险管理有了新的、更加科学的解决方法和产品，又使得金融风险变得越来越复杂，金融产品的风险特性越来越难以把握和理解。593、第三阶段全面风险管理阶段。最近美国提出了全面风险管理ERM（enterprise-wideriskmanagement）ERM基本思想是对整个机构内各个层次的业务单位，各个种类的风险的通盘管理。全面风险管理指建立和实施整个企业范围的风险管理系统，要求成功的整合分析。需要着重考虑：能通过管理具有最大潜在影响的风险，改进财务绩效，实现策略目标从整体的角度评估风险，使意外风险最小化，稳定公司的收入理解可接受的风险水平，持续地监控各业务部门的风险，促进更好的决策以更好的风险管理改进公司治理，从而履行权益人职责，保证监管符合规范要求60外部监管与金融风险管理前面一节讲的是金融机构自身的内部风险管理，本节讲外部监管，形成一个全面的金融风险管理。金融机构的外部监管是指来自金融机构以外的监督和管理。它包括行业系统的监管、国家对金融部门的监管以及其他独立性监管机构的监管。一、政府主导的外部监管（一）外部监管的目的

1、保证金融机构经营的稳定和安全

2、保证金融机构之间的平等竞争和效率

3、保证货币政策的贯彻执行61（二）外部监管的原则1、不干涉内部管理的原则2、公正独立的原则（三）外部监管的方法

1、事先检查筛选法

2、定期报告分析法

3、现场检查法

4、自我管理法

5、内外部审计相结合法

6、事后处理法62（四）外部监管的措施1、金融机构资本充足性的管制⑴资本/存款≥10%;⑵资本/总资产≥8%;⑶资本/风险资产≥8%2、资产流动性的管制金融机构必须保持一部分现金和随时可以在市场上变现的资产3、业务范围的限制长期业务和短期金融业务的选择限制职能银行直接融资与间接融资的选择限制全能银行银行业务和非银行业务的选择限制分业经营金融机构与工商企业持股限制混业经营634、业务操作的限制（1）单一贷款限制：银行对个别借款者的借款数额不能超过银行资本的一定比率。如：德国10%，日本20%

（2）向银行有关人员贷款限制：银行不得以优惠条件和价格向银行相关人员给予贷款。（3）外汇交易限制：对银行从事贵金属和外汇交易的数额进行限制。如：德国30%。

5、存款保险制度在金融机构不能支付存款的情况下，由存款保险机构对金融机构支付必要的保险金，以及对面临破产倒闭的金融机构提供必要的资金支付或对金融机构合并和营业转让给予适当的资金援助。

646、紧急援助制度（1）中央银行提供低利率的贷款最后贷款人职能（2）存款保险机构提供资金存款保险制度