论我国金融衍生业务的类型及风险规避

论我国金融衍生业务的类型及风险规避

一、金融衍生产品金融业务衍生产品金融衍生工具是在金融现货交易的基础上发展起来的现代金融技术。它本身既可被视为是一种标准化的市场商品(金融衍生商品),也可以通过各种设计组合,成为适合不同需求的复合产品(金融衍生产品)。我国现阶段大力推广的金融衍生业务品种分为以下几种:(一)售汇业务的定义人民币外汇买卖类产品按交割期限分为即期结售汇业务和远期结售汇业务两种。即期结售汇业务,是指为客户办理人民币与可自由兑换货币(当日成交)之间兑换的业务。远期结售汇业务,是指交易双方在交易达成时,约定将来某个特定时间(成交日后2个工作日以上),按照约定的买卖币种、金额、远期汇率和期限办理人民币兑外汇的交易业务。(二)进行地位处理外汇买卖类产品可分为即期外汇买卖和远期外汇买卖即期外汇买卖指交易双方在外汇买卖成交后,于成交日后两个工作日内进行交割的外汇交易行为。远期外汇买卖:指交易双方在外汇买卖成交时,约定将来某个时间(成交日后两个工作日以上),按约定的买卖币种、金融及远期汇率进行交割的一种外汇交易行为。(三)固定利率和浮动利率转换为固定利率的债务支出或资产收益掉期类产品可分为利率掉期和货币调期两种。利率掉期:是交换资产或负债将来的利息的一种合约,将浮动利率的债务支出(或资产收益)转换为固定利率的债务支出(或资产收益),反之亦然。货币调期:是交易双方在约定的时期内交换两种货币的资产或负债及其所产生的利息,并在期末按期初确定的汇率将在期初交换的本金再交换回来。(四)执行价格出售或购买一定数量的货物实物商品、证券或期货合约的权利期权是一种选择权,期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,就获得这种权利,即拥有在一定时间内以一定的价格(执行价格)出售或购买一定数量的标的物(实物商品、证券或期货合约)的权利(五)产品的结构类型所谓的结构性或复合型的衍生工具,它是将各种普通衍生工具组合在一起,有时也与存贷款业务联系在一起,形成的一种特制的产品。二、推广中国金融产品的重要性开办外汇金融衍生业务是我国银行业外汇业务实现持续发展的迫切需要。(一)促进金融衍生产品的经济作用其经济作用主要有:1.能减少融资成本与传统的融资方式相比,衍生工具可以把企业在各个市场的各种不同的有利因素有机地联系起来,形成最佳的融资条件,从而减少融资成本。例如互换的最大作用就是能降低筹资成本。另外,金融衍生交易能将价格变动风险同其他正常商业活动风险分离开来,通过衍生交易,投资者可以把所承担的价格波动风险予以转移,这样就实现了金融衍生工具的规避风险功能。2.建设区域债权由于衍生工具规避风险的作用,衍生市场因而提高了资本运用速度和效率,增强了资本的流动性。我国国债期货交易前,国债发行很困难,现货市场不活跃。引入国债期货交易后,现货交易十分活跃,使1994年和1995年两年国债顺利发行。3.未来价格的发现由于衍生交易是众多投资者在交易所进行公开竞价,形成的价格反映了对于该商品价格有影响的所有可获得的信息和不同买主与卖主的预期,使真正的未来价格得以发现。另外,衍生工具的积极作用还有满足投机套利需要,提高企业价值等。(二)促进金融衍生产品的现实意义1.商业银行可提高外汇资金收益目前,随着客户对使用外汇资金避险增值意识的增强,外汇金融衍生产品已成为各家商业银行帮助企业有效规避汇率、利率风险,合理提高外汇资金收益,从而达到竞争优质客户的有力手段之一。我国银行开办外汇金融衍生业务,将满足客户日益增加的理财服务规避风险的需求丰富的外汇业务品种是提升我国银行核心竞争力的必要手段。2.稳定外汇存款,完善外汇产品组合。在国际随着国内企业对国际金融市场认识的逐步深入,向我国客户推介外汇金融衍生产品业务,为客户提供包括外汇金融衍生业务在内的营销产品组合,是争揽、稳定外汇存款,带动国际结算和外币融资等业务发展的重要手段。许多外汇金融衍生产品是一种复合型的外汇交易,通常会牵涉到一系列的传统外汇业务,因此在完成一笔衍生交易的同时,常常会产生几笔或十几笔相关业务,使外汇业务交易量得到成倍的扩大。若企业缴纳相关的交易保证金,必将增加银行的外汇存款,并可带来可观的利差收入。3.增加外汇中间业务收益,加加利润作为一种高附加值业务,代理外汇金融衍生业务可以在客户承担风险和不动用银行外汇资金的前提下,为其带来直接的交易收益。通过与其他外汇中间业务产品相互作用,相互带动,达到增加外汇中间业务收益,增加利润的最终目的。与传统的交易方式相比,外汇金融衍生产品通常交易金额巨大,而且市场报价伸缩余地较大,从其他兄弟行的经验上看,金融衍生产品交易会给交易行带来相当丰富的利润回报。4.外资银行的竞争将更加激烈随着我国加入WTO,国内外资本和货物市场的流动将会大大增加,这也就为外汇金融衍生产品需求的迅速增长创造相当有利的条件。此外,“入世”之后,我国对