中国品牌汽车之花

中国品牌汽车之花

根据中国汽车工业协会（national汽车行业协会）的统计数据，2010年上半年，中国汽车总产量为9012.62万辆，比47.67%。其中,乘用车销售672.09万辆,同比增长48.20%;商用车销售229.53万辆,同比增长46.14%。商用车中的卡车销售208.46万辆,同比增长47.32%(2010年上半年卡车细分市场销售态势参见图表1、图表2),客车销售21.07万辆,同比增长35.43%。在欧美日汽车业因为金融危机受到重创,至今依然步履蹒跚时,中国的风景继续独好,特别是卡车中的重卡3、4、5连续三个月单月销量超过10万辆,上半年总计销售58.40万辆,同比增幅高达112.91%,逼近去年全年总销量水平,成为中国汽车市场细分车型中最耀眼的明星。是什么原因导致中国卡车市场,特别是重卡市场如此火爆呢?下半年这一走势还能延续吗?不同车型的市场价格和价格特征预测的市场特征如图表1,重型卡车是2010年上半年卡车市场,甚至是整个汽车市场上的最大亮点,总计销售584016辆,同比井喷增长112.91%。若再对重卡进行品种细分,则其可分为重型货车(整车)、重型非完整车辆(底盘)以及半挂牵引车(图表3),显见,半挂牵引车的暴增是拉动重卡市场火爆的主要动力。除了重卡整体要强于汽车大市和牵引车要强于重卡大市两大特征外,从统计图表中,我们还可看出2010上半年重型卡车的如下市场特征:从图表3可看出,重货非完整车辆的增速要远低于重卡的其它两个品种,说明因为2009年的透支消费,重型专用车及改装车的市场需求今年已趋于稳定增长,并且增幅还将回落。如图表4,从分月度销量环比走势看,受时间周期变化的影响,2月份因为天数少再加上春节长假,该月销量最低,3月份则呈现报复性反弹销量最高;进入二季度后,4、5月份是传统的销售旺季,故销量依然保持在10万辆以上的高位,6月份开始有所回落。而从图表4每月销量同比看,1月份销量同比暴涨630.57%,后5个月的每月销量同比则逐渐大幅回落,至6月份已回落到74.37%。其原因是因为2009年1月正处于国际金融危机最严重的时期,中国经济处于衰退谷底,故此月的销量比较基数很低,随着中国经济刺激政策的不断推出,重卡销售逐渐回暖,比较基数则逐渐抬高。如图表5,从分月度累计销售态势看,与图表4分月度逐月销售态势类似,1至6月累计销量同比增长率在逐渐回落,从1月份的暴涨630.57%回落到16月份累计增长112.91%。有关影响因素上面已经提到,深层分析后面将有详述。车辆管理特征如图表1,生产资料属性也很强的中型卡车市场走势要比重型卡车市场弱得多,其销量增速9.49%在卡车4大细分车型中最低,比2009年全年的增速水平24.56%一半还低。若再对中型卡车进行品种细分,则其可分为中型货车(整车)、中型非完整车辆(底盘,如图表6)。显见,与近几年的情况不同,中货底盘增长率首次大大超越整车的增长率。由图表7、图表8显见,2010上半年中型卡车市场,无论是分月度走势还是分月度累计走势,都与重型卡车走势如出一辙,这主要因为它们生产资料属性造成的,它们的走势均由国家宏观经济环境、政策法规环境和季节周期来决定。中卡市场与重卡市场上半年需求特征的最大不同点是中卡整体要远远落后于重卡甚至整个汽车大市。形成这一特点的原因,主要是近12年来载货车市场受经济环境和国家政策影响,向重、轻两极发展,而中卡被重、轻卡替代所致。自1998年以来,中卡市场年增速有9年为负增长或低于5%(仅有2004、2007、2009三年高于17%),另2009年在国际金融危机的大背景下,中卡市场增长率却高达24.56%,明显有透支嫌疑,故今年上半年中卡增速回落到10%以下应属正常。轻卡市场将更加活跃如图表1,2010年上半年轻型卡车市场延续了上年快速增长的发展势头,同比增长高达38.97%,增幅在卡车四大细分市场中仅次于重卡。若再对轻型卡车进行品种细分,则其可分为轻型货车(整车)、轻型非完整车辆(底盘,如图表9),显见,与中卡情形类似,轻型非完整车辆的增长率近几年来首次超过了整车。长期来,轻卡一直占据卡车市场的半壁江山还多,市场份额从没有低过50%,因此有人从销量上评价卡车市场时,常说“赢轻卡,赢天下”。不过,近年随着轻卡市场份额的缓慢下降和重卡市场份额的快速提高,同时重卡的附加值又要远高于轻卡,故人们把这句话改成了“赢轻、重卡,赢天下”。换句话说,轻、重卡的市场走势决定着中国的整个卡车市场走势。如图表10、图表11,显见,2010上半年轻型卡车市场,无论是分月度走势还是分月度累计走势,都与中、重型卡车走势类似,只是各月增减幅度对应比重卡低而比中卡高。其原因如上所述,主要因为卡车生产资料属性造成的,它们的走势均由国家宏观经济环境、政策法规环境和季节周期来决定。上半年轻卡整体需求继续延续2009年的强势(2009年轻卡同比增长率高达29.98%),主要原因有二:第一条也是最主要的一条,就是利好政策的持续刺激。轻卡市场历来最容易受到政策法规环境影响,相反,对宏观经济的敏感度远没有中重卡市场强,毕竟轻卡产品的生产资料属性要远低于中重卡。2010年继续执行购置税、燃油税新政,汽车下乡延期,汽车以旧换新优惠额度提高,汽车以旧换新补贴与车辆购置税减征政策同时享受;另国内部分中心城市相继推出了加快淘汰黄标车的刺激政策,从而使报废老旧汽车或“黄标车”换购轻卡的单车补贴大幅提高。这些均刺激和保证了上半年轻卡市场的持续旺销。第二条上面已经提到,就是近年卡车市场向重、轻两极发展,而中卡被重、轻卡替代所致。有关轻卡走势的其它影响因素,后面将有进一步分析。微卡市场走势分析如图表1,微型卡车上半年销售257737辆,同比增长21.82%,虽然继续保持了2009年的增长态势,但其增速却比2009年年增速72.80%下降了三分之二多,且在卡车四大细分车型市场中增速排名第三,远远落后于卡车大市。若再对微型卡车进行品种细分,则其可分为微型货车(整车)与微型非完整车辆(底盘,见图表12),显见,两者的增幅相当,但微货底盘的比重却很低,也就是说,微卡市场主要由微货整车来决定。如图表13、图表14,显见,2010上半年微型卡车市场分月度累计销量走势,与轻、中、重型卡车走势类似,但是分月度销量走势却很独特。从图表13分月度销量环比走势看,受时间周期变化的影响,2月份因为天数少再加上春节长假,该月销量最低,但其它5个月的销量,除5月略低外,差异性不明显。其形成原因主要因为2008年以来,在农用车升级、汽车下乡和以旧换新等多重利好因素的刺激下,微卡市场连续两年爆发增长,透支消费严重,因此,2010年以来微卡市场呈现增长率快速回落并趋于稳定的态势。同理,微卡市场落后于卡车大市,也就在情理之中。法规环境与轻卡市场需求众所周知,影响卡车市场的两大主要因素是国家宏观经济环境和政策法规环境(图表15),笔者多年研究发现,前者对中重卡市场需求影响较大,后者则对轻微卡市场需求影响较大。下面具体就这两大因素对2010上半年卡车各类车型市场需求的影响进行深入分析。经济形势检验上半年GDP同比加快3.7个百分点,但二季度经济环比放缓7月15日,国家统计局公布了2010上半年经济数据:初步测算,上半年国内生产总值172840亿元,按可比价格计算,同比增长11.1%,比上年同期加快3.7个百分点。其中,第一产业增加值13367亿元,增长3.6%;第二产业增加值85830亿元,增长13.2%;第三产业增加值73643亿元,增长9.6%。分季度看,二季度GDP同比增长是10.3%,虽仍处于高增长,但明显低于一季度11.9%的同比增速。前期强劲增长的动力正在衰减。但这也符合政策的调控方向,即有效抑制了前期经济过热的倾向(如图表16)。投资、消费、进出口“三驾马车”上半年都处于较快增长状态固定资产投资增速高位回稳,房地产投资增长较快。上半年,全社会固定资产投资114187亿元,同比增长25.0%。其中,城镇固定资产投资98047亿元,增长25.5%;农村固定资产投资16140亿元,增长22.1%。另房地产开发投资19747亿元,增长38.1%。市场销售较快增长,热点商品持续旺销。上半年,社会消费品零售总额72669亿元,同比增长18.2%。6月份出口劲增43.9%进出口总值创纪录。据海关统计,上半年我国进出口总值13548.8亿美元,同比增长43.1%。其中出口7050.9亿美元,增长35.2%;进口6497.9亿美元,增长52.7%;贸易顺差为553亿美元,下降42.5%。由上显见,因为投资、消费和进出口贸易的快速增长,进而推动公路货运量和港口集装箱吞吐量的快速增长,最终带动半挂牵引车的“井喷”,使得牵引车销量增长步伐远快于重卡整体行业,成为引领重卡乃至整个卡车市场增长的先锋。自卸车市场继续保持增长虽然上半年固定资产投资增速有所回落,但因4万亿后期工程的陆续开工以及西部地区工程的陆续批复实施,从而带动自卸车市场继续保持稳定增长。从这6个月看,自卸车需求基本上和2009年持平,重点市场依然在西北、东北、西南等地区。此外,随着“城乡一体化”建设步伐的不断加快以及“城中村”的改造,同时二级收费站取消后,高速公路建设(拓宽或新建)已成为各地方主要的投资热点,这些均带动了“自卸车、罐式车”等工程车销量的进一步增长。近一年中重卡市场逐步升温2003年起,我国中重卡行业迎来第一次增长高峰,按照中重卡6～8年使用寿命来看,当时购买的产品由于燃油经济性差及产品老化等问题将从2009年起逐渐迎来更新换代期,这无疑是近一年中重卡市场逐步升温的又一重要原因。半挂客车出口随着“金融危机”的基本见底,2010年汽车国际市场需求开始回升,加之2009年一季度汽车出口市场为“危机之谷底”,故今年出现恢复增长态势在情理之中。2010年上半年国内汽车累计出口总计242757辆,较去年同期增长70.53%。其中卡车出口累计106742辆,同比增长39.14%;半挂牵引车出口累计7350辆,同比增长126.15%。计算可知,卡车出口占整个中国汽车出口的比例高达43.97;卡车出口比重(即出口量占其当期销售总量的百分比)也高达5.12%,远高于乘用车的出口比重1.80%。我国卡车产品主要出口发展中国家,由于卡车行业具备较强规模经济性,多数中东、亚洲、南美和非洲国家并没有独立的卡车工业,需求主要以进口为主。相对于发达国家产品而言,我国卡车产品性价比更高,初步预计在品牌及售后网络建设逐步增强后,国内卡车产品出口竞争力将进一步加强。同时,主要出口地区经济依然处于较快恢复增长期,因此下半年卡车出口比重预测有望升至8%～10%,成为卡车销量增长的又一推动力。汽车下乡和以旧换新等利好政策的持续刺激这是促进上半年轻卡和微卡市场持续较快增长的主要原因,前面已有详细分析。中国经济处于衰退、普遍增长时期这可能是上半年卡车市场同比大幅增长的最重要因素。因为2009年上半年,特别是一季度正处于国际金融危机最严重的时期,中国经济处于衰退谷底(如图表16),再加上中国政府为刺激经济的4万亿投资计划刚刚启动,对商用车的拉动作用还没有显现,因此当时的卡车市场极为萧条,由于同比基数很低,今年上半年,特别是一季度卡车市场的大幅增长也就不难理解。今年上半年，主要国有卡车公司的竞争趋势产品已具有市场的表现重型卡车销量排名前五的企业都呈现高速增长态势,一汽、东风、陕汽的增长都在100%以上。一汽在牵引车市场上占据绝对优势,其新一代产品J6进入产品成长期,销量逐步攀升,上半年一汽的市场份额增长了4.60个百分点。中国重汽排名第二,但其市场份额下降了4.99%。重汽在自卸车市场上占据优势,但其在牵引车市场上份额有较大幅度下降。东风排名第三,在公路运输车、牵引车、自卸车市场上都取得了不俗表现。东风天龙、大力神改型产品销售势头强劲,市场份额增长了3.87个百分点。重型车排名前五的企业市场集中度达到83.15%,较去年同期上升了1.75个百分点。个市场份额增长对比中卡市场上,东风、一汽、江淮排名前三,东风市场份额增长了6.61个百分点,而一汽市场份额则降低了1.30个百分点,再次延续近几年的下降态势。检测规模超平轻卡市场上,北汽福田、东风、江淮排名前三,三家销量增长均超过了行业平均水平。微卡企业微卡市场上,重庆长安、上汽通用五菱、北汽福田排名前三,三家市场份额均有所下降,市场竞争惨烈。201新时期的市场形势有利于打破引领家国经济转型的局面四大因素将导致下半年卡车整体市场增速震荡回落尽管上半年带动卡车市场需求增长的利好因素多数在下半年依然存在,另加上近期洪水泛滥等自然灾害频频所造成的重建工程之用车需求增加,以及今年底和明年整个一季度电厂和民用取暖用煤量上升带来的运煤车需求上涨等等利好因素,但是,由于以下四大不利因素的存在,笔者预测下半年卡车整体市场需求增速将有较大幅度的震荡回落。首先,同比基数下半年大幅升高。重、中、轻卡,特别是中重卡市场需求从09年第二季度末开始逐步恢复、升温,故09年下半年重、中、轻卡的销量基数比上半年要大得多。此外,2008年中期以来至2009全年,微卡市场的超高速增长带来其市场透支和饱和,故今年下半年微卡市场增速还有可能回落。第二,下半年宏观经济走势是转型重于增长。进入二季度以来经济增长的势头明显放缓,表现在一些领先指标和同步指标均出现明显的回落。上年保增长的非常规手段带来了以下不良后果:房地产市场泡沫以及地方融资平台混乱引起的债务风险,而且,极度宽松的货币政策可能带来强烈的通胀预期。从上半年的政策来看,“调结构”将成为今年的政策重点,在经济形势的倒逼下,今年将成为促进经济结构转型的重要转折点。目前,国内外众多机构对2010年中国GDP增速的预测值都在9%10%,今年一、二季度GDP增速分别高达11.9%和10.3%,因此预计下半年GDP增速还将回落。第三,钢铁等原材料价格上涨和油价攀升带来的生产成本和用车成本的大幅升高。进入2010年,缘于国际经济形势的进一步好转和需求的强劲复苏,世界钢协估计,今年全球钢铁需求比2009年增长11%,而价格也将上涨5%或更高。钢铁材料涨价,致使汽车生产成本上升、毛利率下降。为了消化成本汽车企业只能通过提价来抵消原材料涨价所造成的经济损失毫无疑问,这将抑制市场需求。从重、中、轻卡4、5、6三个月单月销量环比来看,全部呈现下滑态势。此外,2008年底至今年上半年,国内成品油价一共经历了8次大调整,其中5次大涨价,3次微降价,油价的不断攀升,导致卡车用户的运营成本大幅升高;其次,新《交通法》出来以后,卡车经营成本增加显著,一辆30吨牵引车每年增加的运营成本可能达到5万元,这意味着车主收益被削减了近三分之一。这些,都直接抑制了卡车产品的市场需求。第四,汽车下乡和以旧换新等激励政策对轻微型卡车需求的刺激效应将不断递减。基础上部分区域经销商城的确,上半年的重卡销量“井喷”着实让各企业喜出望外,但是,大多数业内人士却认为火爆背后存在着“虚火”隐忧。由于去年下半年至今年一季度重卡市场的异常火爆,各企业对今年重卡市场的预期普遍乐观,高调了全年计划目标的同时,也加快了理性或非理性疯狂投资和扩建步伐。而各地的重卡经销商为配合和满足各生产企业