中级经济师-建筑与房地产-基础练习题-第二章投资项目经济分析与评价方法-第三节投资方案比选方法

中级经济师-建筑与房地产-基础练习题-第二章投资项目经济分析与评价方法-第三节投资方案比选方法[单选题]1.某方案初期投资额为500万元，此后每年年末的作业费用为40万元，方案的寿命期为10年（江南博哥），10年后的净残值为0。若基准收益率为10％，则该方案总费用的现值是()万元。已知：(P／A，10％，10)=6．144。A.745．76B.834．45C.867．58D.900．26正确答案：A参考解析：此题考查费用现值的计算。净现值法可转化为费用现值法，这种方法是将方案的投资现值与年运行成本现值相加，得到费用现值。故本题中总费用现值：500+40(P／A，10％，10)=500+40×6．144=745．76(万元)。[单选题]2.同一地域的土地，现有两个方案作为备选实施，一个是建居民楼，一个是建写字楼，这两个方案之间的关系是()。A.互斥型B.混合型C.相关型D.独立型正确答案：A参考解析：此题考查对投资方案类型的理解。互斥方案是指在若干方案中，选择其中任一方案，其他方案必然会被排斥的一组方案。该土地建设项目要从建居民楼和建写字楼中选一个，故属于互斥方案。[单选题]3.现有甲、乙两种投资方案，仅向甲方案投资，投资额为1000元，收益为1200元；仅向乙方案投资，投资额为1500元，收益为1800元。同时向甲、乙两个方案投资时，若有投资额为2500元，收益为3000元的关系成立，则判断甲、乙两个投资方案的类型是()。A.互斥型B.独立型C.混合型D.相关型正确答案：B参考解析：此题考查对独立方案类型的理解。独立方案是指方案间互不干扰，即一个方案的执行不影响其他方案的执行，在选择方案时可任意组合，直到资源得到充分利用为止。严格地讲，独立方案是指相互之间加法法则成立的方案。此题中，投资2500元，即为甲、乙两方案的投资额之和1000+1500元；收益3000元，也为甲、乙两个方案的收益之和1200+1800元，说明甲、乙两个方案问加法法则成立，即甲、乙两个投资方案是相互独立的。[单选题]5.现有A、B两种互斥方案，寿命期均为5年，两种方案的效益基本相同，目前仅有方案的投资和运行费用，其他条件未知，则可选用()方法进行比选。A.净现值法B.净年值法C.费用现值法D.内部收益率法正确答案：C参考解析：此题考查互斥方案比选的方法。寿命期相等的互斥方案比选，可以采用净现值、费用现值、净年值、增量净现值、增量内部收益率方法。该题中收益等未知，故求不出净现值、净年值等。而当互斥方案的效益相同或基本相同时，可以仅考虑各方案的投资和运行费用，可采用费用现值法，这种方法是将不同方案的投资现值与年运行成本现值相加，比较其现值之和的大小，费用现值之和最小的方案即为最佳方案。[单选题]6.寿命期均为8年的甲、乙两方案，甲方案投资300万元，乙方案投资500万元，通过计算得出甲、乙两方案的内部收益率分别为18％和16％，差额投资收益率为15％，基准收益率为14％。关于方案选择的说法，正确的是()。A.应选择甲方案B.应选择乙方案C.应同时选择甲、乙两个方案D.应同时拒绝甲、乙两个方案正确答案：B参考解析：此题考查寿命期相等的互斥方案比选方法。先对方案进行绝对性检验。内部收益率指标的评价准则是：当IRR≥ic时，可以考虑接受该项目；当IRR<ic时，考虑拒绝该项目。由于甲、乙两方案的内部收益率均大于等于基准收益率14％，故两个方案均可行。差额内部收益率法可以用于寿命期相等的互斥方案比选，是用投资大的方案净现金流量减去投资小的方案净现金流量计算差额内部收益率△IRR。若△IRR大于基准收益率，说明两方案之间的增量投资所带来的收益能够满足基准收益率要求，故应选投资大的方案为最优方案。题中甲乙两方案差额投资收益率为15％，大于基准收益率14％，乙方案增量投资所带来收益能够满足基准收益率要求，故选投资大的乙方案为最优方案。[单选题]7.下列方法中，既可以直接用于寿命期相等的互斥方案比选，又可以直接用于寿命期不等的互斥方案比选的方法是()。A.净现值法B.净年值法C.净终值法D.内部收益率正确答案：B参考解析：此题考查互斥方案比选。寿命期相等的互斥方案比选可直接比较各方案的净现值或净年值，也可针对增量投资的现金流量，计算增量净现值或增量内部收益率。寿命期不等的互斥方案比选常用的方法有最小公倍数法、年值法和研究期法，年值法包括净年值法和费用年值法。所以无论方案寿命期是否相等，都可以直接使用净年值法。内部收益率法不能用于互斥方案的比选。[单选题]8.盈亏平衡点的生产负荷率与建设项目风险承受能力的关系是()。A.盈亏平衡点的生产负荷率的大小与项目风险无关B.盈亏平衡点的生产负荷率越大，风险越大C.盈亏平衡点的生产负荷率越小，风险越大D.盈亏平衡点的生产负荷率能揭示产生项目风险的根源正确答案：B参考解析：此题考查生产负荷率与项目风险的关系。生产负荷率是衡量项目生产负荷状况的重要指标。该值越小，则风险越小，说明项目可承受较大的风险；该值越大，则风险越大，项目所承受风险的能力就越差。盈亏平衡分析虽然能够度量项目风险大小，但并不能揭示产生项目风险的根源。[单选题]9.单因素敏感性分析是投资项目敏感性分析的()方法。A.全部B.基本C.补充D.次要正确答案：B参考解析：此题考查敏感性分析的方法。敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。其中，单因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法。[多选题]1.下列评价方法中，可用于寿命期不同的互斥方案比选的方法有()。A.年值法B.内部收益率法C.最小公倍数法D.研究期法E.费用年值法正确答案：ACDE参考解析：此题考查寿命期不等的互斥方案比选方法。当备选的互斥型方案寿命期不等时，须通过某些假设和处理，使投资方案能在相同的时间内进行比较。常用的方法有最小公倍数法、年值法和研究期法。对于只涉及费用比较的寿命期不等的互斥方案组，则可采用费用年值法。内部收益率法不能用于互斥方案的比选。[多选题]2.对寿命期相等的互斥方案，比选方法正确的有()。A.各备选方案的净现值大于等于零，并且净现值越大，方案越优B.各备选方案的净年值大于等于零，并且净年值越大，方案越优C.各备选方案的内部收益率大于等于基准收益率，并且内部收益率越大，方案越优D.各备选方案产生的效果相同，可用最小费用法比选，费用越小，方案越优E.各备选方案的净现值率大于等于1，并且净现值率越大，方案越优正确答案：ABD参考解析：此题考查互斥方案比选准则。净现值法进行寿命期相等的互斥方案比选时，剔除NPV<0的方案，再从NPV≥0的方案中选取NPV最大者即为最优方案。净年值法进行互斥方案比选时，从净年值NAV≥0的方案中选取NAV最大者为最优方案。内部收益率法不能用于互斥方案的比选。当互斥方案的效益相同或基本相同时，可仅考虑各方案的投资和运行费用，采用费用现值法，费用现值之和最小的方案即为最佳方案。净现值率的评价准则是净现值率NPVR≥0，则从经济上应考虑接受该项目。共享题干题某建筑工程公司正在研究购买甲、乙两种吊装设备何者有利的问题。甲设备价格为700万元，寿命期为4年；乙设备价格为1400万元，寿命期为8年。两种设备的动力费、人工费、故障率、修理费、速度和效率等都是相同的，假设资本的利率为10％。已知：(A／P，10％，4)=0．31547，(A／P，10％，8)=0．18744。[不定项选择题]1.该建筑工程公司正在研究的吊装设备购买问题属于()的选择问题。A.互斥方案B.单一方案C.独立方案D.混合方案正确答案：A参考解析：此题考查投资方案的类型。互斥方案是指在若干方案中，选择其中任一方案，其他方案必然会被排斥的一组方案。根据题意，要从甲、乙两种吊装设备中选择一种有利的方案，因此甲、乙方案是互斥方案。[不定项选择题]2.对于寿命期相等的互斥方案比选，宜采用的方法为()。A.内部收益率法B.净现值法C.净年值法D.增量内部收益率法正确答案：BCD参考解析：此题考查寿命期相等的互斥方案比选方法。寿命期相等的互斥方案比选，可采用净现值法、净年值法、增量净现值法、增量内部收益率法。[不定项选择题]3.对于寿命期不等的互斥方案，宜采用的方法为()。A.最小公倍数法B.净年值法C.期间法D.比率法正确答案：AB参考解析：此题考查寿命期不等的互斥方案比选。对于寿命期不等的互斥方案比选，常用的方法有最小公倍数法、净年值法和研究期法。[不定项选择题]4.甲设备的年度投资费用为()万元。A.216．56B.218．33C.220．83D.230．56正确答案：C参考解析：此题考查资金等值计算。已知甲设备的价格，求年度投资费用，即已知现值P，求年值A，公式为：A=P(A／P，i，n)。甲设备的年度投资费用A=700×(A／P，10％，4)=700×0．31547=220．83(万元)。[不定项选择题]5.乙设备的年度投资费用为()万元。A.230．60B.240．76C.258．83D.262．42正确答案：D参考解析：此题考查资金等值计算。已知乙设备的价格，求年度投资费用，即已知现值P，求年值A，公式为：A=P(A／P，i，n)。乙设备的年度投资费用A=1400×(A／P，10％，8)=1400×0．18744=262．42(万元)。某音像公司经济分析人员提出六个可供选择的方案，每个方案的使用期都是10年，且期末均无残值。各方案的数据见下表。请根据下列假设进行决策。已知：(P／A，12％，10)=5．6502。(P／A，10％，10)=6．1446。[不定项选择题]6.假设六个方案是互斥方案，该公司可用于比选方案的方法为()。A.最小公倍数法B.净现值法C.研究期法D.净年值法正确答案：BD参考解析：此题考查互斥方案比选方法。六个方案的使用期都是10年，假设六个方案是互斥方案，则这六个方案比选属于寿命期相等的互斥方案比选。当互斥方案寿命期相等时，进行方案比选可采用两种思路：一种是直接比较各方案的净现值或净年值，选择净现值或净年值最大的方案；另一种是针对增量投资的现金流量，计算增量净现值或增量内部收益率。选项A、C属于寿命期不等的互斥方案比选方法。[不定项选择题]7.假设基准收益率为12％，方案B的净现值为()元。A.5198．26B.5201．6C.5432．97D.6006．32正确答案：B参考解析：此题考查净现值指标的计算。净现值是指投资项目按预定的基准收益率，分别将计算期内各年净现金流量折现到投资起点的现值之和。方案B的净现值为：NPVB=-40000+8000(P／A，12％，10)=-40000+8000×5．6502=5201．6(元)。[不定项选择题]8.假设六个方案互斥，基准收益率为12％，则该公司应选择的方案为()。A.A方案B.C方案C.D方案D.E方案正确答案：C参考解析：此题考查寿命期相等的互斥方案比选。寿命期相等的互斥方案，可选用净现值法进行比选。净现值法进行寿命期相等的互斥方案比选时，应首先使用基准收益率计算各方案的净现值(NPV)，剔除NPV<0的方案，再从NPV≥0的方案中选取NPV最大者即为最优方案。计算各个方案的净现值分别为：NPVA=-80000+11000×(P／A，12％，10)-80000+11000×5．6502=-17847．8(元)<0；NPVB=-40000+8000×(P／A，12％，10)=-40000+8000×5．6502=5201．6(元)>0；NPVC=-10000+2000×(P／A，12％，10)=-10000+2000×5．6502=1300．4(元)>0；NPVD=-30000+7150×(P／A，12％，10)=-30000+7150×5．6502=10398．93(元)>0；NPVE=-15000+2500×(P／A，12％，10)=-15000+2500×5．6502=-874．5(元)<0；NPVF=-90000+14000×(P／A，12％，10)=-90000+14000×5．6502=-10897．2(元)<0。剔除NPV<0的A、E、F方案，NPVD>NPVB>NPVC>0，则选择D方案为最优方案。[不定项选择题]9.假设各方案独立，且有足够的资本，基准收益率为12％，则选择的方案为()。A.方案BB.方案CC.方案DD.方案F正确答案：ABC参考解析：此题考查独立方案的比选。独立方案在经济上是否可接受，取决于方案自身的经济性，即方案的经济效果是否达到或超过投资者预期的评价标准或水平。若没有资金或其他资源限制，则应选择NPV≥0的所有方案。根据净现值NPV计算结果分析，各方案独立，且有足够的资本，则同时选择NPV≥0的方案B、方案c、方案D。[不定项选择题]10.假设基准收益率为10％，则方案E的净现值为()元。A.361．5B.371．6C.382．5D.874．5正确答案：A参考解析：此题考查净现值的计算。当基准收益率为10％时，方案E的净现值为：NPVE=-15000+2500×(P／A，10％，10)=-15000+2500×6．1446=361．5(元)。某公司打算研制一种新产品，现要从A、B、C三个方案中选择一个方案，各方案的现金流量数据见下表。已知：基准收益率为15％，(P／A，15％，5)=3．3522。[不定项选择题]11.该公司打算研制新产品的问题属于()选择问题。A.互斥方案B.独立方案C.单一方案D.混合方案正确答案：A参考解析：此题考查投资方案的类型。互斥方案是指在若干方案中，选择其中任一方案，其他方案必然会被排斥的一组方案。本题中该公司打算从A、B、c三个方案中选择一个方案，则其他方案就被排斥，故属于互斥方案。[不定项选择题]12.方案A的净现值为()万元。A.289．65B.352．2C.312．45D.330．1正确答案：B参考解析：此题考查净现值计算。净现值是指投资项目按预定的基准收益率，分别将计算期内各年净现金流量折现到投资起点的现值之和。方案A的净现值为：NPVA=-3000+(1800-800)×(P，A，15％，5)=-3000+1000×3．3522=352．2(万元)。[不定项选择题]13.方案C的净现值为()万元。A.I78．01B.181．67C.190．52D.193．08正确答案：D参考解析：此题考查净现值计算。净现值是指投资项目按预定的基准收益率，分别将计算期内各年净现金流量折现到投资起点的现值之和。方案C的净现值为：NPVC=-4500+(2600-1200)×(P／A，15％，5)=-4500+1400×3．3522=193．08(万元)。[不定项选择题]14.下列可用于A、B、C三个方案的比选方法是()。A.净现值法B.净年值法C.最小公倍数法D.研究期法正确答案：AB参考解析：此题考查寿命期相等的互斥方案的比选方法。A、B、C三个方案寿命期都是5年，又是互斥方案，故属于寿命期相等的互斥方案比选，可采用净现值法、净年值法、增量净现值法、增量内部收益率法。选项C、D属于寿命期不等的互斥方案比选方法。[不定项选择题]15.若采用净现值法对三个方案进行比选，则最优方案为()。A.A方案B.B方案C.C方案D.三个方案一样正确答案：B参考解析：此题考查寿命期相等的互斥方案比选。用净现值法进行寿命期相等的互斥方案比选，剔除NPV<0的方案，再从NPV≥0的方案中选取NPV最大者即为最优方案。方案A的净现值为：NPVA=352．2(万元)；方案B的净现值为：NPVB=-3650+(2200-1000)×(P／A，15％。5)=-3650+1200×3．3522=372．64(万元)；方案C的净现值为：NPVC=193．08(万元)。绝对评价：NPVA、NPVB、NPVC、均大于0，所以三方案均可行。相对评价：NPVB>NPVA>NPVC，所以B方案最优。某施工机械有两种不同的型号，其有关数据见下表，现比较两方案选出一种型号进行购买。已知：利率为10％；(A／P，10％，8)=0．1874，(A／P，10％，10)=0．1627，(A／F，10％，8)=0．0874，(A／F，10％，10)=0．0627。[不定项选择题]16.A、B两种型号机械的方案比选关系为()。A.独立方案B.互斥方案C.混合方案D.互联方案正确答案：B参考解析：此题考查方案类型。互斥方案是指在若干方案中，选择其中任一方案，其他方案必然会被排斥的一组方案。现要从A、B