财务管理专业 石河子市沃达农业科技开发有限公司报表分析

石河子市沃达农业科技开发有限公司报表分析石河子市沃达农业科技开发有限公司报表分析TOC\o"1-3"\h\u30248摘要 I第1章绪论1.1研究背景及意义自八十年代以来，我国的资本市场得到迅猛的发展，许多公司及中小企业慢慢壮大和发展，在这其中优秀的企业走上了上市之路。不同公司的财务报表可以向报表使用者提供不同程度的财务讯息，引起了股东、债权人、债务人以及大众的关注。现如今，无论大小公司在日常生活中随处可见，但是它们提供的财务报表是一个大量数据的总结，使用者没有办法直接从中得出想要的结论。因此，这就需要对企业的盈利能力进行研究分析，用来评估公司运营情况。所以盈利能力分析是一种非常实用的财务分析工具，也是一个非常值得关注和研究的领域。在本文中，该公司的利润表分析为出发点，从财务报表外部使用者的角度来看，对沃达农业科技开发有限公司的财务报表和年度报告进行研究分析，根据财务报表分析相关的结论，对沃达农业科技开发有限公司的利润结构和增减变动等数据进行分析，分析公司的经营业绩，并提出合适的建议，为沃达农业科技开发有限公司经营者提供决策依据，与此同时还可以对评估沃达农业科技开发有限公司的投资价值起到借鉴作用。1.2相关文献研究鲁爱民、周丽娜从现金流量角度进行有关研究，认为传统意义上的会计利润忽视了现金流量对上市公司的影响，不能反映上市公司的真实业绩。用基于现金流量的利润质量来评价上市公司业绩更为有效。一些学者认为在利润表分析时应该引入货币时间价值与风险价值概念，以作为一种有益补充；有的人认为国内上市公司利润操纵现象已非常常见，他们认为很多的原因导致了我国的上市公司发生利润操纵行为，然而其根本原因是出于自身利益考虑；有的人认为我们国家资本市场不够发达，才使得公允价值在债务重组、非货币性资产交换等规则中使用不合适，有可能会使企业业绩虚假披露；一些学者认为，基于上市公司业绩的盈利质量,现金流量评价是有效的。通过专家和学者的意见众多，各自的侧重点是不同的，但他们中的大多数是在行业或地区的许多上市公司为研究对象，对其相关数据进行分析研究。本文中，除了选择一家民营企业为研究对象外，另外任意选取了一家上市公司为研究对象，通过对两家企业利润表进行分析，发现公司发展过程中产生的问题及成因，并及时提出合理的对策。1.3本文研究内容及方法从沃达农业科技开发有限公司的利润表入手，通过盈利项目的增减变动与结构变动的趋势分析，与其他同业利润水平比较分析其结构的不同，利润表相关盈利比率与同业的比较分析，解释沃达农业科技开发有限公司生产经营与发展中所存在的问题，最后得出分析结论及提出合理的建议。本文主要采用利润表盈利能力的水平分析法、垂直分析法、比较分析法、比率分析法及必要的相关理论分析等。第2章沃达农业科技开发有限公司财务状况分析沃达农业科技开发有限公司位于新疆石河子市，是黑龙江沃达集团在新疆的援疆实体。为私营股份制有限公司，享有法人财产权，成立于2010年12月29日，注册资本6000万元，。公司总资产2亿元。公司主营业务包括色农业高新技术产品研发、生产、销售、技术推广和物流服务等业务。随着沃达农业科技开发有限公司的发展壮大，公司的盈利能力逐渐成为沃达农业科技开发有限公司实力的彰显，获取现金能力、规避风险能力及降低成本能力的综合体现。对沃达农业科技开发有限公司的股东来说，公司的盈利能力能判断沃达农业科技开发有限公司可否保全其资本的基本依据，决定了股东的投资方向和金额。因为沃达农业科技开发有限公司是一家处于起步阶段的中小型企业，还不具备上市的条件，所以不能用分析上市公司盈利能力的常规方法来分析沃达农业科技开发有限公司的盈利能力。我们必须在原有的一些研究上做出一些改变，来专门对于沃达农业科技开发有限公司盈利能力进行分析。2.1沃达农业科技开发有限公司利润表水平分析利润表水平分析也称作利润表的横向比较，是将连续数期的利润表金额并列起来，形成比较利润表，然后比较其相同指标的增减变动金额和幅度，以判断企业经营成果的状况及其发展变化趋势，并通过各个指标增减变化分析其存在的问题，寻找其原因，总结经验，以便于企业下一步的保持或者改进。2.1.1收入及利润项目变动趋势分析表2-1沃达农业科技开发有限公司收入及利润项目增减变动表（单位：元）项目2013年度2014年度增减额增减百分比(%)主营业务收入118143118.75144247206.2526104087.5022.10营业利润16092513.7517957303.751864790.0011.59利润总额17386943.7518693032.501306088.757.51净利润14501860.0016021195.001519335.0010.48数据来源：沃达农业科技开发有限公司2013年-2014年利润表数据计算（见附录）（1）主营业务收入分析营业收入是形成企业利润的主要来源。沃达农业科技开发有限公司的营业收入从2013年的118,143,118.75元增加到2014年的144,247,206.25元，说明沃达农业科技开发有限公司的营业收入基本呈上升趋势；2014年比2013年度增长了26,104,087.50元，增长22.10％，说明该公司的经营状况相对2013年来说较为良好，业务发展也比2013年迅速。（2）营业利润分析2014年公司实现营业利润17,957,303.75元，与2013年相比增加1,864,790.00元，增长11.59％。从利润表中可以看出，影响营业利润的增长主要因素是主营业务收入的增长以及投资收益的高额增长、财务费用及资产减值损失的减少所形成。（3）利润总额分析沃达农业科技开发有限公司的利润总额从2013年的17,386,943.75元增长到2014年的18,693,032.50元，比2013年上升7.51%。但是从表2-1中可以看出，利润总额的增长幅度明显比营业利润的增长幅度要小许多，说明在沃达农业科技开发有限公司营业收入稳步增长的情况下其公司利润总额却变化不大，追究其原因，从利润表（见附录）中发现，主要是2014年公司的营业外收入比2013年降低了49.88%，而营业外支出虽然比上年减少150.89%而且为负值，由于营业外收入降低的相对数值较大，导致利润总额的增长幅度比营业利润的增长幅度降低了许多。报表使用者在分析公司盈利项目时，还应该注意营业外收入和营业外支出不属于公司的日常经营活动，而是属于公司经营活动中偶然的利得和损失。（4）净利润分析公司2014年的净利润为16,021,195.00元，相对2013年来说增加了10.48%。公司净利润的增长幅度比利润总额的增长幅度7.51%要高出许多；从利润表中看出归属于母公司所有者的净利润从11,348,513.75增长到了2014年的12,338,256.25元，增长8.72％。这其中的原因是沃达农业科技开发有限公司在2014年享受了当地政府有关招商引资的税收优惠政策，引起2014年的所得税费用比上一年所得税费用降低7.39％。分析小结：从沃达农业科技开发有限公司2013年至2014年利润表中的数据可以看出，公司主营业务收入、主营业务成本、主营税金及附加、营业利润、利润总额及净利润等指标都在逐年上升，只有所得税一个指标在上一年稍微有所下降，说明企业发展前景良好，盈利能力较强，尤其是净利润项目处于上升趋势，较2013年净利润增长高达10.48%，盈利状况较好。2.1.2成本费用变动趋势分析表2-2沃达农业科技开发有限公司成本费用变动趋势表数据来源：沃达农业科技开发有限公司2013年-2014年利润表数据计算数据来源：沃达农业科技开发有限公司2013年-2014年利润表数据计算项目2013年度2014年度增减额增减百分比(%)主营业务成本90096027.50113286203.7523190176.2525.74主营业务税金及附加1210260.001448791.25238531.2519.71销售费用3117492.503535111.25417618.7513.40管理费用7584036.258919687.501335651.2517.61财务费用-371837.50-663481.25-291643.7578.43所得税费用2885083.752671836.25-213247.50-7.39沃达农业科技开发有限公司主营业务成本从2013年的90,096,027.50元逐年增长到2014年的113,286,203.75元，说明该公司主营业务成本随着主营业务收入的增长基本呈上升趋势；2014年主营业务成本比2013年增长了23,190,176.25元，一年增长25.74%，对比主营务业收入的增长率分析发现，该公司主营业务成本的增长率超过了主营业务收入的增长率，说明公司毛利率有下降趋势。沃达农业科技开发有限公司2014年财务费用为663,481.25元，相对上一年减少了213,247.50元，迅速下降了78.43%，降低幅度很大，是因为该公司银行存款的利息收入增加造成的；公司2013年所得税费用由2,885,083.75元降低到2014年2,671,836.25元，减低了7.39%，这是因为公司在2014年享受了当地政府有关招商引资的税收优惠政策引起的；公司本期的销售费用相比2013年增长13.40%，管理费用比前一年增长17.61%，这是由于公司扩大经营规模而引起的，这样的费用增长是正常的费用增长情况。2.2沃达农业科技开发有限公司利润表结构分析利润表结构分析是指在利润表水平比较分析的基础上进行的纵向结合比较。它是将利润表各个指标与营业收入这一指标的总额比较，计算出各个指标占总体的比重，并将各个指标与历年数据进行比较，以判断企业利润的质量和企业营业收入、各项成本费用和经营成果的发展趋势，进而为预测未来的盈利能力提供依据。2.2.1成本费用结构分析表2-3沃达农业科技开发有限公司成本费用结构变动表项目2013年度2014年度2013年度（%）2014年度（%）比率差%营业成本90096027.50113286203.7588.6589.540.89营业税金及附加1210260.001448791.251.191.15-0.05销售费用3117492.503535111.253.072.79-0.27管理费用7584036.258919687.507.467.05-0.41财务费用-371837.50-663481.25-0.37-0.52-0.16成本费用总额101635978.75126526312.50100100-数据来源：沃达农业科技开发有限公司2013-2014年利润表数据计算（见附录）沃达农业科技开发有限公司营业成本一直占成本费用总额的绝大多数，是总成本费用的主要组成部分，而且在2013年-2014年这两年中，营业成本占总成本费用的比重每年都有所上升。所以，沃达农业科技开发有限公司要提高盈利能力水平，控制营业成本是关键。2013年到2014年公司的营业税金及附加在总成本费用中的比重比较稳定，2014年较2013年还有所下降。从表2-3中可以看出本期销售费用、管理费用和财务费用相对2013年都有所下降，销售费用和财务费用下降的幅度相对较大。2.2.2利润业务结构分析表2-4沃达农业科技开发有限公司2013-2014年度利润总额构成表数据来源：沃达农业科技开发有限公司2013-2014年度利润表数据计算数据来源：沃达农业科技开发有限公司2013-2014年度利润表数据计算项目2013年度2014年度数额（元）比重（%）数额（元）比重（%）销售利润15979107.5091.9017650141.2594.42投资收益113406.250.65307163.751.64营业利润16092513.7592.5617957305.0096.06营业外收支净额1294430.007.44735727.503.94利润总额17386943.75100.0018693032.50100.00在表2-4中可以看出，沃达农业科技开发有限公司的营业利润两年以来一直都是利润总额的重要组成部分，从构成比重来说都占90%以上并且逐年增长，营业利润占绝对地位。在营业利润中，销售利润又占绝对重要的地位。由此可以分析沃达农业科技开发有限公司的利润结构基本是合理的，主营业务很明确，公司的盈利能力基本稳定，盈利的质量较高。在表2-4同样发现，投资收益所占比重虽然由2013年的0.65%增长到2014年的1.64%，但是依旧在营业利润、利润总额中所占比重很小且比重很不稳定；2014年沃达农业科技开发有限公司营业外收支净额比重由2013年7.44%下降到3.94%，下降幅度较大。2.2.3产品收入来源结构分析表2-5沃达农业科技开发有限公司2014年收入来源结构分析表项目占收入比例成本比例利润比例服务区便利店的运营及相关产品23.4016.2148.56IC卡1.200.683.72自动售卖1.771.124.06成品与系统集成23.3322.1626.42零售业务45.4755.687.08其他4.834.1510.16数据来源：沃达农业科技开发有限公司2014年度财务报告数据计算（见附录）从表2-5中可以看出，在沃达农业科技开发有限公司主营业务收入来源中占比重最高的分别是零售业务、成品与系统集成和服务区便利店的运营及相关产品等三大部分，这三部分业务的比重高达92.20%；同样三大业务的成本占了总成本94.05%的绝大比例。虽然零售业务在收入和成本中所占比重都在50%左右，但是零售业务的成本比例却大于收入比例，在利润比例中零售业务反而所占比例却相对甚小。这说明在零售环节，沃达农业科技开发有限公司盈利甚微。也同样说明公司在成本控制方面还有待加强，特别是零售环节。在表2-5中看到，沃达农业科技开发有限公司2014年的IC卡业务和自动售卖业务所占比例为1.20%和1.77%，占比例较小，说明公司在这两个业务方面发展的不是很好，公司应该加强这两个业务的宣传，进一步提高这两种业务的业绩。分析小结：沃达农业科技开发有限公司收入的增长主要是因为服务区便利店的运营及相关产品的销售力度，其次是沃达农业科技开发有限公司在巩固成品油批发和零售主业的前提下，在相关领域进行了合理的业务拓展，主动地推广了一些服务产品项目，并对渠道建设进行不断扩大和规范。从利润表中主营收入与主营成本这两部分数据对比能够发现，主营成本所占比重高于主营收入所占比重，说明成本控制有所欠缺。第3章沃达农业科技开发有限公司财务状况方面存在的问题3.1收入增长不平衡从表2-5中数据可以看出，沃达农业科技开发有限公司2014年收入来源主要是依靠零售业务、成品与系统集成和服务区便利店的运营及相关产品这三大板块中形成的。虽然这三大板块经过计算都在增长中，但是收入增长幅度较大的只有零售业务和成品与系统集成这两个部分。通过计算营业收入来源的毛利率同2013年比较发现，只有自动售卖业务和零售业务的毛利率是增长的，三大主营业务中只有零售业务的毛利率是增长的，还是增长幅度很微小。其他业务的毛利率都是负增长的，此现象不利于企业全面盈利质量的提升，因而影响着企业全面盈利能力总额的提高。因此，沃达农业科技开发有限公司应在均衡增加收入上多下功夫，应采取相应的措施积极扩大零售业务、成品与系统集成的收入增长及其他业务的收入，进行全面收入增长规划，这样能做到收入“齐肩并进”，量增利增的良好局势，从而促进企业盈利能力的发展。3.2成本费用控制不力在沃达农业科技开发有限公司自身分析中：从利润表和沃达农业科技开发有限公司成本费用趋势分析中可以看出常盛农业科技开发2013年到2014年的增长率中，主营业务成本的增长率高出主营业务收入的增长率3.64%；在成本结构分析中，除了营业成本所占比重上升了0.89%之外，其他成本费用所占比重还算稳定；在产品收入来源分析中，所占成本比例最大的是零售业务，其次是成品与系统集成，最重要的是零售业务的成本比例大过收入比例。说明民营企业的成本费用内部控制方面不如上市公司的内部控制有效、政策执行欠缺。此因素大大影响着沃达农业科技开发有限公司的盈利能力的提高，所以沃达农业科技开发有限公司管理层应注重适当加强成本费用的内部控制，以便提升企业盈利质量和盈利能力。3.3资产管理营运不当通过计算沃达农业科技开发有限公司资产负债表的某些相关指标可以得知，沃达农业科技开发有限公司2014年的流动比率为2.56，远远高于国际公认的2倍的指标；速动比率为1.26，高于国际公认的1的标准值；现金比率1.58而国际公认的标准为0.20；资产负债率为23.90%，远远低于国际公认的50%的指标。因此，通过上述指标并结合沃达农业科技开发有限公司的资产负债表可以看出，流动比率增长的原因是货币资金的增长，说明企业最近几年一直采取比较谨慎的态度；现金及应收账款等流动资产持有过高，虽然会使企业的偿债安全性提高，但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本，对资产的营运效率的下降，会影响到企业的盈利能力下降，因为使用同样数量的资产，其周转率越快则产生的效益就越多，无形中会加大企业盈利能力的提升。3.4公司融资困难从沃达农业科技开发有限公司的利润表中可以看出2013年和2014年年末实现的利润基本上都是用于直接分配；在成本费用变动趋势分析中，常盛农业科技开发的财务费用反向增长78.43%，其中的原因也是因为公司银行利息收入大于利息支出造成的，说明公司向银行的借款并不多，看似是好现象，但是从另一方面也说明公司的融资不是很好。中小企业融资难的问题不是一时的问题，已经维持了很久了，造成这样的原因有很多，例如：中小企业特别是民营企业的信用不好，资金没有保障，以至于银行和一些金融机构不愿向民营企业融资；民营企业融资的渠道比较单一，大多是依靠银行的贷款；像农业科技开发这种特殊行业缺少国家的支持等等。另一方面的原因就是公司的营运方式过于谨慎。综合上述分析，该因素也将会影响公司的盈利能力的提高，应该引起管理层足够的重视。3.5其他潜在的问题（1）地理环境问题根据沃达农业科技开发有限公司的主要销售点的地理位置来看，虽然位于主要省道一侧，但是由于近几年公路准备升级，道路中间添加隔离带，这样就大大降低了销售点的客流量，导致以后有可能直接影响到公司的营业收入。（2）销售方式较为单一由于省道附近的各种国营和民营销售点（加油站）较多，竞争相当激烈，沃达农业科技开发有限公司如果不研究属于自己有特色的经营方式，就会很快被竞争者打压下去。在销售方面还需要制定更有特色的方式来带动销售收入的继续增长。第4章提高沃达农业科技开发有限公司的盈利能力的政策建议4.1加强合作确保收入均衡增长整体来看，沃达农业科技开发有限公司发展的形势较好，最近几年年收入保持了一定的增长，但是宏观经济形式具有一定的不确定性，而且越来越残酷的市场竞争对公司的转型升级提出了更高的要求。因此，沃达农业科技开发有限公司应该强化危机意识，提高自身盈利能力，开发新的营运模式去适应业务发展的需求，推动再次创业。具体来说公司应对新的业务发展领域进行研究规划，对资源配置进行重新的优化调整，并且对产业形式和产业结构进行调整。公司应该通过为客户提供完善的服务和高质量的商品，做好成品油及相关产品的销售和服务工作，继续做好相关延伸产品销售工作，来扩大市场占有率。4.2加强常盛农业科技开发内部管理以降低成本费用农业科技开发销售企业需要具备一个严谨而完善的成本管理系统，而降低成本费用也是企业获得最大利益的有效途径之一。民营农业科技开发企业想要在竞争如此激烈的环境下生存和发展，就需要加强成本管理力度，其中实施成本控制是农业科技开发销售企业的必然选择。在分析了沃达农业科技开发有限公司的数据之后，不难发现沃达农业科技开发有限公司成本费用控制的不是很好，需要采取措施进行适当控制。4.2.1做好生产成本匹配工作公司应该完善成本管理体系，在发展生产扩大销售的同时，还应适当注意相关成本费用的匹配工作。因此，公司应适当注重服务区便利店的运营及相关产品、、成品与系统集成及其他等等的业务成本方面的控制，尤其是着重要加强对成品与系统集成这两块主营业务的成本控制工作，但是对于零售业务业务的成本控制也应引起足够重视，因为此业务的毛利率贡献即将进入负增长状态。应采取措施对销售费用及管理费用进行适当控制，尤其是管理费用的控制，以免出现主营收入大幅增长而营业利润却少量增长的不利局面，从而对企业盈利水平和盈利能力的提高产生促进作用。4.2.2严格费用审批制度在公司日常支出方面要严格控制以降低成本费用，这就要求沃达农业科技开发有限公司的费用审批制度要更加严格。公司可以把各项成本费用划分到相应的费用部门，当费用产生的时候就可以看出具体成本费用使用过多的项目是什么。在划分成本费用部门的同时严格费用审批制度，减少总体成本费用。4.3强化流动资产运作及管理沃达农业科技开发有限公司有一些短期财务指标控制不太好，比如，流动比率和速动比率及现金比率无论是对于同业还是对于国际公认的标准都过高。经过分析可以发现，因为货币资金及存货增长过快导致了流动比率高于同业水平；因为公司持有较多货币资产，这势必引起公司机会成本的增加，导致了沃达农业科技开发有限公司现金比率过高，建议公司增加短期投资以增加投资收益。对于存货指标，沃达农业科技开发有限公司也应注意保持在一定合理水平才可以，但是也不排除公司是为了应对油价或者其他存货的涨价而蓄意超量储存的意图，但是这样做却也增加了存货价格的下跌风险。因此，公司应寻求一个适中的存货策略，既要享受涨价带来的益处同时也要考虑到下跌存在的风险。4.4提高公司信誉和员工素质想要解决沃达农业科技开发有限公司融资难问题，首先要做的是沃达农业科技开发有限公司必须提高自己的经营素质和公司信誉。提高经营素质和公司信誉要完善的方面有很多，比如：沃达农业科技开发有限公司可以提高农业科技开发质量，坚决不靠低质量低价格而获取市场，必须先让客户信任自己的企业，自己的产品；可以定期给员工和管理者进行素质培训，不光提高员工的经营销售观念，还要提高员工道德素质；创造并宣传公司企业文化，树立良好的企业形象，取得社会的尊重与关注；严格按照国家法律法规的规定，完善企业本身的财务制度，让企业的财务情况和营运情况公开公正，绝对不弄虚作假和隐瞒事实等等。4.5消减潜在问题进一步推动销售方式多样化，积分兑换方式，设置各种奖品，来促成老客户的增长，将流动客户发展成老客户；过节发放相应的奖品，例如中秋节发放月饼，元宵节发放元宵等等，留住老客户，吸引新客户；与相关产品联合促销，可以发展在本销售点购买产品在某洗车店优惠等政策。第5章结论