k三聚氰胺产业市场分析报告

三聚氰胺产业市场分析-----2015年1月前言三聚氰胺，是一种用途广泛的基本有机化工原料，绝大部分用于生产三聚氰胺甲醛树脂。该树脂硬度比脲醛树脂高，不易燃，耐水、耐热、耐老化、耐电弧、耐化学腐蚀、有良好的绝缘性能、光泽度和机械强度，广泛运用于木材、塑料、涂料、造纸、纺织、皮革、电气、医药等行业。另外，少量三聚氰胺也用作阻燃剂、减水剂、甲醛清洁剂等。三聚氰胺产能情况我国对三聚氰胺纤维的研发起步较晚，大概始于2000年后，由于发展较快，自2005年起，我国就已经成为世界上三聚氰胺产能最大、消费量最多与出口量最大的国家，三聚氰胺产业长期处于严重过剩状态。如图，截止到2014年底，全球三聚氰胺已有生产能力约350万吨/年，中国装置生产能力约为260万吨/年，约占全球产能的74.3%，我国三聚氰胺产能主要分布在山东、河南、新疆、川渝等地区，全国产能3万吨以上的企业有24家，产能合计212.9万吨，占总产能的81.88%。据各大化工网站了解，各地还在不断增加产能，主要增加如图：三聚氰胺需求情况我国三聚氰胺消费领域构成情况和全球消费情况基本一致，主要应用领域为木材加工、模塑料、粘合剂和涂料等行业，主要消费市场集中在苏南、浙江和广东等轻工业发达地区。我国三聚氰胺消费市场分布如图：国内三聚氰胺需求量由于近年来建筑行业旺盛而急剧增长，统计如图：2013年以来，由于国际市场木材、造纸、油漆、磨具等行业需求较好，我国三聚氰胺出口增长显著，主要出口地区为欧洲、日本、美国、澳大利亚及东南亚地区，其中欧洲为最主要的出口地区。2014年1-11月我国出口三聚氰胺总量21.8万吨，预计全年出口总量可达24万吨，如图：尽管国内三胺需求及出口得到了稳步增长，但增速远远低于三胺产能的增长。尤其是近几年，随着三胺新增装置的不断投产，新增产能得到集中释放，市场供需矛盾更加突出。2014我国产能260万吨，按12月各大网站统计的50%的开工率计算，产量约为130万吨，但需求量仅为70万吨，过剩量将接近32万吨。三聚氰胺售价情况三聚氰胺市场价格随着上游主要原材料价格、市场供求关系和地域不同不断变化。2004年以来，我国三聚氰胺价格情况见下图：三聚氰胺出口价格如下图：由今年三胺价格总体来看，三聚氰胺价格在6,500元至8,000元左右的区间波动。2014年以来，随着国内经济增速下滑，三聚氰胺产能不断扩大，上游煤炭、尿素价格下降等因素的综合影响，三聚氰胺价格呈现一定下跌趋势，从今年3月份的7600降到6月份的5500元/吨以下，下降幅度达35%以上。7、8月份三聚氰胺市场受原材料尿素价格上涨及行业开工率不高的影响，市场价位出现了快速拉升至6200-6400元/吨，9月到12月底由于各大企业新签单不足，以订单走货为主，价格变动不大，主流价格维持在5400元/吨左右。（高压法高出约900元/吨）目前三聚氰胺的市场价格已经跌至多数企业成本线以下，行业内企业处于普遍亏损状态，三聚氰胺市场价格继续下行的空间有限。国内装置开工状况：

从厂家开工情况来看，由于市场形势影响，部分厂家已停产、限产以减少亏损。产业分析我国三聚氰胺产能迅速扩张、严重过剩已成不争的事实，上游尿素的过剩、下游板材业的低迷以及技术不断进步等等，多种原因造成了这种现象，归纳起来主要有几下几点：

A、前期需求增长较快，投资狂热。随着我国经济不断发展，国民生活质量、环保要求不断提高，对三聚氰胺需求不断增长。在2004年至2014年十年中，我国三聚氰胺年需求复合增长率约20％左右，成为世界三聚氰胺需求量增长最快的地区。需求的不断增长，导致三聚氰胺投资增加，产能不断扩张。B、后期需求减少，产能无法释放。2014年来，由于建筑行业进入低迷期，连带下游木材加工、模塑料、粘合剂和涂料等行业产能缩紧、需求降低，导致三聚氰胺销售严重受阻，产能无法得到释放。

C、尿素供过于求，三聚氰胺成为消化产能的出口。长期以来，我国尿素生产企业众多，尿素产能供过于求，特别是2004年开始，国家开始控制尿素出口后，国内大量富余尿素产能都需要寻找出口。为消化富余的尿素产能，较多尿素生产企业向下游延伸产业链，进入附加值更高的三聚氰胺行业作为辅助业务。D、技术不断进步，新旧产能更替。长期以来，国内三聚氰胺生产技术基本以引进为主，引进技术多为生产规模小、能耗高的落后技术，生产成本过高，导致多数生产企业产品缺乏市场竞争力，这是导致我国三聚氰胺行业出现产能不断增大、但产能利用率反而持续走低的主要原因。E、出口国贸易政策干扰也是一方面原因，据消息称美国商务部于3日应美国基石化学品公司的要求发起“双反”调查。该公司宣称，中国出口到美国上述产品的倾销幅度从255.44%到363.31%不等，补贴幅度超过2%；根据美国贸易救济政策程序，美国国际贸易委员会当天的裁决意味着商务部可以继续开展“双反”调查，预计将于2015年2月和4月分别就反补贴税和反倾销税作出初步裁决。主要结论目前我国三胺产能严重过剩，供大于求，如果在这种情况下投资项目，有诸多不利因素：1、由于部分三胺企业为小型装置产能不足5万吨，市场需求低迷、价格亏损的情况下已停产、限产，退出市场，如果我公司项目做大，有雄厚资金支撑，或可在市场竞争中占领一席之地，但在市场回暖之前亏损也更大。2、国内三胺生产技术尚在不断改进，目前尚无法实现长周期稳定运行，与国外技术相比有很大差距，如需引进国外技术，一期投资和技改升级、检修费用增加，在市场需求乏力的情况下，亏损更大。3、三胺主要消费市场集中在苏南、浙江和广东等轻工业发达地区，我公司新入市场，信誉度建立之前在运输距离上较其他老