期货交易分析报告

沪铜1210期货交易分析报告期货品种：上海、铜、cu1210品种基本资料：性能及用途：热导率、电导率高的特性使铜成为电子电气工业中举足轻重的材料。可用于制造接触腐蚀性戒指的各种容器，因此广泛应用于能源及石化工业、轻工业中。纯铜可拉成很细的铜丝，制成很薄的铜箔。能与锌、锡、铅、锰、钴、镍、铝、铁等金属形成合金。用于机械冶金工业中的各种传动件和固定件。结构上刚柔并济，且具多彩的外观。用于建筑和装饰。三、交易的主要影响因素1、供求关系，体现供求关系的一个重要指标是库存。一般都以交易所库存来衡量。当铜出现供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少，因此价格和供求互为影响。2、国际国内经济形势，铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。经济增长时，铜需求增加从而带动铜价上升，经济萧条时，铜需求萎缩从而促使铜价下跌。3、进出口政策，尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。4、用铜行业发展趋势的变化。消费是影响铜价的直接因素，而用铜行业的发展则是影响消费的重要因素。例如，20世纪90年代后，发达国家在建筑行业中管道用铜增幅巨大，建筑业成为铜消费最大的行业，从而促进了90年代中期国际铜价的上升，美国的住房开工率也成了影响铜价的因素之一。2003年以来，中国房地产、电力的发展极大地促进了铜消费的增长，从而成为支撑铜价的因素之一。在汽车行业,制造商正在倡导用铝代替铜以降低车重从而减少该行业的用铜量。此外,随着科技的日新月异，铜的应用范围在不断拓宽，铜在医学、生物、超导及环保等领域已开始发挥作用。IBM公司已采用铜代替硅芯片中的铝，这标志着铜在半导体技术应用方面的最新突破。这些变化将不同程度地影响铜的消费。5、铜的生产成本。生产成本是衡量商品价格水平的基础。铜的生产成本包括冶炼成本和精练成本。不同矿山测算铜生产成本有所不同，最普遍的经济学分析是采用“现金流量保本成本”，该成本随副产品价值的提高而降低。6、基金的交易方向、尽管由于基金的参与，铜价的涨跌可能出现过度，但价格的总体趋势不会违背基本面，从COMEX的铜价与非商业性头寸变化来看，铜价的涨跌与基金的头寸之间有非常好的相关性。7、相关商品如石油的价格波动也会对铜价产生影响。它们需求的旺盛与否最能反映经济的好坏，所以从长期看，油价和铜价的高低与经济发展的快慢有较好的相关性，是一定程度上的正相关性。7、汇率影响。汇率变化会影响铜价短期内的一些波动，但不会改变铜市场的大趋势。四、技术分析1、近期历史数据：2、K线图（1）分时走势图：（2）日线图：3、分析：上半年走势不是很好，在1月份的时候，在全球一片灰暗的情绪当中，铜出现了比较大的反弹，这其中的原因传出来某个国际的大型贸易商操作资产，由于目前全球的整体的经济状况并不是非常的乐观，随后像江西铜业国内大的冶炼商宣布，要开拓海外市场，铜价下跌，回落到去年年底的区间。这是上半年铜价的简略分析。今年一季度，铜金矿的产量是增长了3.4％，这个比例是稍稍低于之前年度的预期。但是今年的一季度3.4％是建立在去年4.1％比较高的基础上的增长，前几年铜金矿增长基本上在1％以下，所以预计全年的增速应该会出前几年的水平。从需求来看，中国占了铜消费的40％，美国占9％，欧洲占21％。从全球最大的铜消费国中国的情况来看，处于全面减速的情况。中国投资下降1.8％，空调下降6.8％，房地产下降了4.2％，汽车基本上2.6％，增速相对前几年来说，已经大幅放缓了。目前铜价是远远高于铜的成本，因为目前铜价基本上成本在三千美金以下。因此如果铜价要维持这么高的水平，就需要中国的需求的高增量的支持，然而今年的情况相对来说还是比较困难。所以铜价估计会依然处于下跌状态。今年是处于供需不及预计的情况，今年消费量不会超过总体5％，悲观的情况只有2％到3％，前几年基本上是7%到8%。未来几年由于铜矿增量继续上升，同前两年紧张的格局转为过剩的格局，供大于求，铜价的趋势都是向下的。总体来看全球铜的供应逐步转为过分。从比较长期的趋势来看，目前的铜价还是处在半山腰的位置，下跌空间非常的大，从上半年来看，美元已经进入未来可能进入强势周期，短期来看美元进入了阶段性的高点，国外的刺激政策虽然觉得效果有限，但是具有提振作用。总体来说以卖出策略为主，目前铜价处于下跌阶段，过去十几年来铜涨跌的规律，从历史经验来看，7月份铜价反弹的概率是非常大的，达到了75％的概率。即使铜价反弹，我们还是比较悲观。从长线投资的角度