《证券投资学》实验报告

姓名班级1国贸（1）班学号20094071048系别商学院实验室名称同文2#-101实验时间2011-10-31实验项目名称证券交易方式2.实验目的（1）了解证券交易四种方式的概念、类型、特点和功能（2）掌握现货交易、信用交易、期货交易和期权交易的具体操作程序（3）充分理解各种交易形式的优缺点及发挥作用所具备的前提条件3.实验内容依托世华财讯新版BS模拟交易系统，练习证券交易方式。4.实验过程及步骤1）根据预先分配的用户名和密码，依托网络进入世华财讯新版BS模拟交易系统。2）在老师的指导下，阅读《世华财讯新版BS模拟交易系统用户手册》，练习系统安装、了解证券投资股票分析软件的功能、了解现货交易、信用交易、期货交易和期权交易的特点、上机操作现货交易（主要是网上委托交易方式）。3）课后按上述步骤延续实验，直至完整、独立地实践了世华财讯新版BS模拟交易系统的现货交易方式的流程，得到系统认定的良好成绩。6．实验结论及心得实验记录：熟悉证券交易的模拟软件首先我们拿着老师已经申请好的账号登陆世华财讯新版BS模拟交易系统的界面如下图所示：在这个模拟软件下，我们可以了解到目前股票和证券市场的真实情况，并且可以根据自己对哪只股票感兴趣，而查看此股票的跌幅涨停的状况。2，登入后，我们首先看到市场总揽，此界面如下所示：在这个页面，我们可以看到一些的主要交易市场的股指和相关的影响因素的变化。并且我们还可以看到相关的新闻和论坛，在各类产品的股指期数上可供我们买哪只股票，提供好的参考。我们可以看到当日的基本交易情况，比如：如，红利指数的最新情况是：最新价1,918.365元，涨跌-32.885%，开盘价1，940.184元，最高价1,944.076元，最低价1,913.320元，昨收价1,951.254元，总成交量584.051万元，总金额52.88元，振幅1.58%。最新价涨跌开盘价最高价最低价昨收价总成交量总金额振幅1,918.365-32.885%1940.1841,944.0761,913.3201,951.254584.05152.881.58%这样我们可以一目了览的了解了这只股的基本情况。3，在根据老师的要求，我们需要到自己的资金账户管理里面，将老师给予我们的50,000.00元的模拟炒股的基金拿去投资。而在这个页面里，我们可以查看我们以往的买卖交易和当前我们买的股的涨幅跌幅，可以及时的选择买入或是卖出。对于买卖股票和期货。老师已经在课堂上予以仔细的讲解，并实际操作了一次。首先我们需要知道证券交易以现货进行交易，即证券交易达成后，按当时的价格进行实物交割的交易方式。买卖双方的资金和股票发生转移，购买者以直接持有股票为目标，相对其他交易形式来讲更具有投资性。操作程序：查看一支股票，输入代码，例如浦发银行，600000可以看到浦发银行当日的基本状况，然后点击下单，输入你想要买入还是卖出的价格和数量。如下图所示：在此时电脑交易的买卖申报由终端输入，限当日有效3）买卖申报传输至交易所电脑主机，经接受后，由参加买卖的证券商印表机列印买卖申报回报单。4）然后我们可以回到我们的账户管理查看我们的资金。了解证券交易市场的行情资讯和交易系统我们先查看了创业板指数在此图中，我们可以大致了解创业板的指数状况。所谓的创业板指数，也称为“加权平均指数”，就是以起始日为一个基准点，按照创业板所有股票的流通市值，一个一个计算当天的股价，再加权平均，与开板之日的“基准点”比较。公式如下：在上述公式中，“成份股”指纳入指数计算范围的股票，“成份股权数”为成份股的自由流通量，子项和母项的权数相同。子项中的乘积为成份股的实时自由流通市值，母项中的乘积为成份股的上一交易日收市自由流通市值，∑是指对纳入指数计算的成份股的自由流通市值进行汇总。点击该图中的涨跌列，则系统将按照涨跌幅度来进行排序，从该图可以得知，18日涨跌幅度最大的为沃生生物，涨跌幅度为5.59%。另外，还可从该图中了解到个股的开盘价、收盘价、昨收价、总成交量等信息，有利于交易者快捷选择。然后我们再选择一个自己感兴趣的股票稍微的研究一下。例如回天胶业300041，点击该股进入该股界面，如图示：在这我们可以查看该股的个股资料，然后再确定是否现在买进该股，这时我们需要的的试分析该股，如上图所示，半个月内强于指数9.41%；从当日盘面来看，明日将惯性冲高。近几日上涨力度加大，持仓待涨；该股近期的主力成本为31.10元，股价连续在成本以下运行，弱市反弹，注意风险；周线仍为下跌趋势，如不突破“29.30元”不能确认趋势扭转；长线大趋势支持股价向上；再看看该股的资料，了解它的融资情况，如图。我们可以知道同比增减都有减少，但是，因为，外盘成交量>内盘成交量，说明买盘更为强劲，以此说明还是有能力的。我们再看看该股的K线图。我们可以看到从K线图中，可以了解到该股每天的详细信息。基于行情低迷建议投资者按以下技术逻辑选股：超跌小盘+底部放量，选择此类股票一方面可以规避大盘下跌所引发的估值回归的风险，另外一方面底部放量明确的抄底资金介入迹象明显，同时底部支撑相对牢靠，有主力资金关注，其短线或有交易性机会。暂时多头为主，持有为主。通过这一系列的实践，我们对该软件系统有了一定的了解，并初步了解了股票交易的基本流程。通过模拟交易系统掌握了一定的证券交易知识。掌握证券交易的各种方式的特点及交易方式。早期证券交易主要采取现货交易方式，但随着商品经济及资本市场的发展，证券交易形式呈现出由低级向高级、由简单向复杂、由单一向复合的发展趋势。各国证券交易方式的分类标准出现多元化趋势，既可按单一标准分类，也可兼采多种标准分类，并形成了现货交易、信用交易、期货交易和期权交易等并存的交易形式。（1）证券现货交易现货交易是证券交易双方在成交后即时清算交割证券和价款的交易方式。现货交易双方，分别为持券待售者和持币待购者。持券待售者意欲将所持证券转变为现金，持币待购者则希望将所持货币转变为证券。现货交易最初是在成交后即时交割证券和钱款，为“一手交钱、一手交货”的典型形式。在现代现货交易中，证券成交与交割间通常都有一定时间间隔，时间间隔长短依证券交易所规定的交割日期确定。证券成交与交割日期可在同一日，也可不是同一日期。在国际上，现货交易的成交与交割的时间间隔一般不超过20日。如依现行的T+1交割规则，证券经纪机构与投资者之间应在成交后的下一个营业日办理完毕交割事宜，如果该下一营业日正逢法定休假日，则交割日期顺延至该法定休假日开始后的第一个营业日。证券交易所为了确保证券交易所和证券公司有合理时间处理财务事宜(包括准备证券交付和款项往来)，都会对证券成交和交割的时间间隔作出规定。但为防止该时间间隔过长而影响交割安全性，交割日期主要有当日交割、次日交割和例行交割。当日交割，也称“T+0”交割，为成交当日进行交割；次日交割则称“T+1”交割，为成交完成后下一个营业日办理交割；例行交割，则依照交易所规定确定，往往是成交后5个营业日内进行交割。在现货交易中，证券出卖人必须持有证券，证券购买人必须持有相应的货币，成交日期与交割日期相对比较接近，交割风险较低。从稳定交易秩序角度，现货交易应成为主要交易形式。现货交易作为历史上最古老的证券交易方式，适应信用制度相对落后和交易规则相对简单的社会环境，有助于减少交易风险，是一种较安全的证券交易形式，也是目前场内交易和场外交易中广泛采用的证券交易形式。（2）证券期货交易在广义上，期货交易包括远期交易，与现货交易相对应。其特点是：1)期货交易对象不是证券本身，而是期货合约，即未来购买或出卖证券并交割的合约。期货合约属于证券交易所制订的标准合约。根据期货合约，一方当事人应于交割期限内，向持有期货合约的另一方交付期货合约指定数量的金融资产。2)期货合约期限通常比较长，有些金融资产的期货合约期限可能长达数月，甚至一年。在合约期限来临前，期货合约持有人可依公开市场价格向他人出售合约，并借此转让期货合约项下权利。所以，在合约期限来临前，合约持有人可因转让期货合约而发生若干变化。3)在证券交易所制订标准期货合约时，参考了该等证券资产当时的市场价格，但在期货合约期限内，证券资产的实物价格会发生变动，但在交割证券资产时，其期货价格可能已接近实物资产的市场价格。由于期货交易具有预先成交、定期交割和价格独立的特点，买卖双方在达成证券期货合同时并无意等到指定日期到来时实际交割证券资产，而是企盼在买进期货合约后的适当时机再行卖出，以谋取利益或减少损失，从而出现“多头交易”和“空头交易”。多头交易与空头交易是站在对期货价格走势不同判断的基础上分别作出的称谓，但均属于低买高卖并借此谋利的交易行为。在期货合约期限届满前，有一交割期限。在该期限内，期货合约持有人有权要求对方向其进行实物交割。证券交易所为保持信誉和交割安全性，会对此提供担保，并同时要求交割方存入需交割的证券或金钱。(3)证券期权交易证券期权交易是当事人为获得证券市场价格波动带来的利益，约定在一定时间内，以特定价格买进或卖出指定证券，或者放弃买进或卖出指定证券的交易。证券期权交易是以期权作为交易标的的交易形式。期权分为看涨期权和看跌期权两种基本类型。根据看涨期权，期权持有人有权在某一确定时间，以某一确定价格购买标的资产即有价证券。根据看跌期权，期权持有人有权在某一确定的时间，以某一确定价格出售标的资产。根据期权交易规则，看涨期权持有人可以在确定日期购买证券实物资产，也可在到期日放弃购买证券资产；看跌期权持有人，可在确定日期出售证券实物资产，也可拒绝出售证券资产而支付保证金。期权交易属选择权交易。(4)证券信用交易对证券信用交易，学术上有多种学说。依据一般观点，信用交易是投资者凭借自己提供的保证金和信誉，取得经纪人信用，在买进证券时由经纪人提供贷款，在卖出证券时由经纪人贷给证券而进行的交易。因此，凡符合以下条件的证券交易，均属于信用交易乙：1）典型的信用交易必须是保证金交易，即投资者向经纪人交付一定数额的保证金，并在此基础上进行交易，故信用交易也称保证金交易。2）经纪人向投资者提供借款购买证券或者经纪人提供证券以供出售。据此，可将信用交易分为融资信用交易和融券信用交易，故证券信用交易也可称为“融资融券交易”。3）信用交易是证券交易所依照法律规定创设的证券交易方式。证券信用交易具有活跃市场、创造公正市场价格和满足投资者需求的优点，但因存在投资风险，须均衡证券信用交易优劣，设置合理和周严的风险控制制度，给证券信用交易以适当的地位，以实现扬长避短之理想。信用交易可分为融资交易和融券交易两种类型，但这与我国证券交易实践中出现的“融资交易”与“融券交易”根本不同。首先，信用交易是依照法律和证券交易所规则创设的证券交易方式，具有适法性，实践中出现的融资融券交易则缺乏法律依据。其次，信用交易以投资者交付保证金为基础，实践中的融资融券交易则几乎完全没有保证金交易的性质。另外，信用交易是经纪人向投资者提供信用的方式，但我国实践广泛存在经纪人向投资者借用资金或借用证券的形式，属于反向融资融券行为。加之，有些资金和证券的借用系未经投资者同