浅析公允价值确定方法

浅析公允价值确定方法小组成员李越吴昊李龙车晓丽房敏智徐晓晶PART01PART02PART03公允价值背景研究公允价值确实定方法分析活泼市场下公允价值确实认问题PART04非活泼市场下公允价值确实认问题公允价值的开展背景公允价值在国际的发展20世纪90年代以来,金融衍生工具的大量产生以及随之而来的金融风险使得公允价值成为唯一能够被认可的计量属性。大量应用公允价值进行计量和报告,已成为20世纪末和21世纪初会计及其他经济学科领域开展的重要特征。公允价值在中国的引入中国顺应潮流,在2006年2月15日发布了包括1项根本准那么和38项具体准那么在内的企业会计准那么体系,其最大亮点就是公允价值的适度、谨慎运用,这一方面契合了中国经济改革的市场化进程及相关支撑环境的完善程度,另一方面实现了与国际财务报告准那么的趋同。公允价值确定的影响因素2市场环境市场环境是指影响商品市场价格形成的各种外在影响因素，如市场机制的健全程度、市场活泼程度、商品通用程度，以及各项市场交易参数是否易于取得等等。13如果计量客体为企业自用为主的资产，对这类资产来说，其公允价值的最正确获取方法是现行本钱法。如果资产的用途以外售为主或准备随时变现，其公允价值的获取就应该从售卖人的角度来考察，对这类资产来说，其公允价值的最正确获取方法是现行市价法在实际应用中,可靠性是公允价值应用的前提条件,也就是说,假设公允价值能够可靠地获取.人们当然愿意以其进行会计计量计量客体的性质估价方法的可靠性4通过提高信息的质,增加信息的量可以到达提高公允价值信息可靠性,减少其不确定性的自的。但是增进会计信息的可靠性既会带来信息收益,也要付出相应的信息本钱。信息本钱公允价值确定的根本原那么FASB第157号公告将与确定公允价值采用的估值技术相关的参数,按照优先程度分为三个级次第一个层级是在活泼市场上有相同的资产或负债的报价信息时，使用该报价信息估计公允价值，称为市价法第二个层级是在活泼市场上没有相同的资产或负债的报价信息，但有相似的资产或负债的报价，这种相似的报价可用来进行公允价值的估计，但应当调整相同与相似之间的差异，称为类似工程法第三个层级是在第一个层级和第二个层级所需要的信息都无法获得时，应用估价技术法进行公允价值估计，主要是本钱法和现值法公允价值确实定方法01参照与被计量对象相同或者相似资产或负债的近期交易价格，来确定被计量对象公允价值的方法是市价法。由于这种方法是以经过实践检验的实际价格为依据，因此通常被认为是公允价值获取的最为直接和最具说服力的方法之一。如果需计量的资产或负债本身没有活泼市场的公开标价，或即使有但可靠程度不高，而与之类似的资产或负债却有公开市场标价，应优先采用市价法估计公允价值。市价法公允价值确实定方法02在找不到所计量工程的市场价格的情况下，通过类似工程的市场价格来确定所计量工程的公允价值的方法称作类似工程法。在运用类似工程法时，要特别注意其使用条件：首先，要求所挑选的相似资产或负债具有相关性和替代性；其次，要求有足够数量的比较对象，并且交易数据是真实可靠的；除此之外，要求所选择的调整因素、建立的模型是有理论依据的。类似工程法公允价值确实定方法03当无法获得一项资产或负债的最有效市场价格信息时，应当考虑采用适当的估价技术来确定该资产或负债的公允价值。常用的公允价值的估价方法分为两类：本钱法与现值法。两类方法都是建立在一定的估计和假设根底上的，合理地、客观地选用适宜的估价方法，是公允价值会计推行中最关键的问题。估价技术法公允价值的可靠性 许多现行国际财务报告准那么通常规定,只有当公允价值能够可靠计量时,主体才能采用公允价值,但没有规定公允价值如何才称得上是可靠计量,就连FASB第157号公告也没有规定符合什么条件才能认为公允价值能够可靠计量。 对于公允价值计量,实务中,对于并不存在同样或类似资产或负债活泼市场公开报价的,往往要采用估价方法确定公允价值,这可能会带有很多的主观判断,可能会造成缺乏可靠性。如何提高公允价值的可靠性1制定专门的公允价值准那么，对各具体准那么共同涉及的公允价值计量的根本问题提供统一的标准和指导，给公允价值的取得提供标准的理论支持。提供关于公允价值可靠计量的标准以及应用指南2提供更多新兴市场条件下确定公允价值的例如，给予公允价值操作的支持。3提高市场的有效性，细化考核指标，完善纳税制度，强化企业内部控制制度建设，加强对会计与审计人员的培训力度，完善相关法律制度，逐步建立完善市场信息数据平台。文字完善公允价值运用的相关配套制度完善市场经济体制4克服在公允价值形成过程中的主观盲目性，提高公允价值的可靠性。充分发挥评估中介作用5标准公允价值的信息披露对公允价值的计量和披露形成具体形式的标准，以保证信息披露的真实，提高公允价值的可靠性。活泼市场是什么？ 2023年5月IASB发布《公允价值计量〔征求意见稿〕》定义活泼市场为“在当前持续进行的根底上，资产或负债的交易量和交易频率能给定价系统提供足够信息〞。这类所给的活泼市场定义实际上是活泼交易的代名词。2023年5月12日IASB发布的IFRS13《公允价值计量》重述了这一定义。 葛家澍〔2023〕，指出活泼市场是可观察到的经常有同质资产或负债的大宗交易〔足够大的频率和数量〕且报价随时可以取得的市场，其特点是：公开；透明；持续；报价〔是在持续根底上的定价〕随时可以取得。在存在多个活泼市场的时候如何选择？ 参考资产评估的有关内容，任何资产交易行为都必然发生在具体点市场级次和置于具体的市场空间。市场存在级次，不同级次的市场具有不同的功能。因此在选择公允价值时，要优先考虑的是资产交易行为的市场级次，其市场级次决定了市场价值存在的市场级次。资产的市场空间方面，要考虑是在国际市场、国内市场还是区域性市场。同时要考虑一些制约因素，如一个国家整体经济或具体行业参与国际循环的程度、要素流动的自由度、资产的具体性质等。如，当一个具体领域〔行业或产业〕与国际市场是接轨的，只有评估这一领域时，才可选择国际市场。如果某些资产要素被限定在国内某一区域自由流动，公允价值就只能限定在这一特定的区域。在选择市场价值时，还应考虑资产的性质。动产可以实现空间的位移，在资产要素可自由流动的条件下，资产评估可以利用的市场可以是国际市场，也可以是国内市场或区域性市场，因为这三种市场对同种资产而言存在资产价值的趋同性。但就不动产而言，由于不动产的不可位移性所决定的不动产价值构成根底余姚市不动产所处的区域，因此不动产的市场价值是对区域性不动产市场的模拟。非活泼市场公允价值计量的主要概念非活泼市场的判别要素活泼市场和非活泼市场之间最大的区别在于：在非活泼市场中，个体要做更多的评估工作以确定交易价格是否公允或者用以决定是否对交易价格做出必要的调整来反映公允价值。对非活泼市场下公允价值计量进行标准，前提是要判别什么是非活泼市场。公允价值的定义和公允价值估值的前提FVM和FAS157都将公允价值定义为：计量日市场参与者之间的有序交易中，出售资产收到的或转让负债支付的价格。定义中可以看出，报告主体应根据企业外部的市场，而非根据报告主体自身对该资产或者负债未来使用情况来计量公允价值。也就是说公允价值计量是市场根底的计量，而不是主体根底的计量，这是公允价值计量的逻辑根底和前提。12非活泼市场公允价值计量的主要概念3公允价值层级的选择和输入值的获取在活泼市场中，第一层次的市场报价提供了最可靠的公允价值计量信息。但在非活泼市场下，第一层次的市场价格、经纪商报价或定价效劳并不一定能反映公允价值。当观察的交易价格或报价当可以被认为是和强迫交易有关，此时企业需要运用估价技术而不是应用未经调整的报价，其结果是典型的在第三层级上的计量〔FAS157-4〕。就是说在这样的情况下，企业可以在第三层级上，通过应用估价模型和能够反映市场参与者之间有序交易的不可观察参数来进行公允价值确实定。对于不可观察的输入值获取必须要符合公允价值的计量目标，要从市场参与者的视角来确定该资产或负债的定价方式。企业主体可以用自身数据，但应当要注意根据市场参与者角度来进行调整。非活泼市场公允价值计量的主要概念我国非活泼市场条件下金融工具的计量面临以下方面的挑战相关标准有待完善现行标准过于原那么性并留有空白从已有的会计准那么来看，尚未解决的问题主要包括：企业初始计量非活泼市场条件下的金融工具时如何确定其公允价值?在后续计量中如何确定不在继续拥有活泼交易市场条件的金融工具的公允价值?又如何确定后续计量中金融工具的价值进而确定其是否减值以及减值金额?现行标准对特殊问题的考虑明显缺乏从现行标准制度来看，并未考虑特殊行业、特殊业务、特殊阶段金融工具相关计量标准的要求，如基金公司金融工具估值、资产管理公司的金融工具估值等。12相关标准有待完善监管规定有待细化从已有的监管部门规定来看，对于许多与金融工具计量相关的监管制度需要予以细化，如信息披露要求、计量方法选择等。未提供关于金融工具估值技术的指南我国现行会计准那么中指出，金融工具不存在活泼市场的，企业应当采用估值技术确定其公允价值。但对于估值技术的使用仅仅指出估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等，并未提供必要的操作指南。我国非活泼市场条件下金融工具的计量面临以下方面的挑战34金融工具管理制度缺失人员许多金融机构几乎没有能够胜任金融工具估值业务的人员，结果形成了企业的财务人员、审计人员、评估人员均在参与的金融工具估值局面。模型对于金融工具的估值模型，我国的会计准那么标准中提出，企业应中选择市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定金融工具的公允价值。但是，对于可以选择的模型，金融机构往往没有具体的政策和程序来判断哪一种更适合待估值金融工具、哪一种估值技术得出的结果能够更为恰当地反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。我国非活泼市场条件下金融工具的计量面临以下方面的挑战21金融工具管理制度缺失输入参数无论使用哪一种估价方法或模型，输入模型的变量都带有相关人员的主观判断，而主观偏见会直接影响估值结果。另外，估价的质量与分析人员在收集数据和理解被估价对象方面所花费的时间和精力密切相关，如果分析人员使用的输入变量有误，那么模型所计算出的结果将反映出输入变量中存在的误差。现实中，企业对于金融工具估值模型输人参数的选择和调整没有一个明确的判断依据和对判断依据的解释说明。金融工具估值管理制度的缺失，直接影响了金融工具估值结果的可靠性和合理性水平，也将直接影响信息使用者依据信息做出分析判断的合理性水平。我国非活泼市场条件下金融工具的计量面临以下方面的挑战3定价效劳有限我国市场中提供的金融工具估值效劳非常有限。理论上，企业估值能力欠缺方面的缺乏可以由专业提供定价效劳的机构来弥补，但现实中，由于多方面因素的影响，市场中几乎没有可供企业选择的专业定价效劳机构。我国非活泼市场条件下金融工具的计量面临以下方面的挑战非活泼市场下金融工具公允价值确实定问题的建议01完善现行会计标准填补标准空白现行会计标准中对非活泼市场条件下金融工具的计量存在着一些标准空白，从而造成了各企业提供的金融工具计量信息可比性差、透明度水平低。因此，相关标准制定部门首先要对没有予以明确标准的计量问题提供标准制度，填补标准的空白，完善金融工具计量和披露标准制度。提供特殊行业和业务的标准指南由于现行企业会计准那么是一个普遍性的标准，因此，对特定行业及特殊金融工具计量的标准存在缺乏。非活