信托计划尽职报告模板

信托业务三部安徽水利龙子湖开发项目股权投资信托计划尽职调查报告PAGEPAGE1安徽水利龙子湖开发项目股权投资集合资金信托计划尽职调查报告安徽国元信托有限责任公司信托业务三部二〇一〇年十月目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、信托计划基本情况 3（一）信托计划基本情况 3（二）操作流程 7二、股权投资价值分析 7（一）主体资格分析 7（二）业务发展情况 8（三）财务状况分析 8（四）综合评价 10（五）股权投资资金投向11三、目标公司投资与退出 12（一）目标公司的投资安排 12（二）股权投资的管理13（三）标的股权退出安排 13四、标的股权退出资金来源分析 14（一）安徽水利简介 13（二）综合评价 23五、标的股权退出保障措施评价 24（一）安徽水建为安徽水利到期支付股权转让价款提供连带责任保证担保 24（二）担保结论 30六、风险揭示及风险控制措施安排分析 30（一）风险揭示 30（二）防范措施 31七、结论 32安徽水利龙子湖开发项目股权投资集合资金信托计划尽职调查报告为支持蚌埠市龙子湖北公园二期工程建设，安徽国元信托有限责任公司（以下简称“国元信托”），拟设立“安徽水利龙子湖开发项目股权投资集合资金信托计划”（以下简称“信托计划”），向投资者募集资金。信托资金用于对蚌埠龙子湖水资源治理开发有限公司（以下简称“开发公司”或“目标公司”）进行股权投资。信托期满安徽水利开发股份有限公司（以下简称“安徽水利”）无条件溢价受让国元信托持有的开发公司股权（以下简称：“标的股权”），并支付相关款项。同时，安徽省水利建筑工程总公司（以下简称“安徽水建”）为安徽水利到期支付股权转让价款提供连带责任保证担保。现依据《信托法》、《公司法》等法律法规规定，本着客观、公正的原则，对开发公司的股权价值、安徽水利履约能力以及安徽水建的担保能力等进行了全面的调查了解、分析，出具本调查报告。一、信托计划基本情况（一）信托计划基本情况1、信托计划目的委托人基于对受托人的信任，自愿将其合法拥有的资金委托给国元信托，用于对开发公司进行股权投资，通过对股权实施管理、溢价转让，为受益人获取稳定的收益。2、信托计划当事人：委托人：符合《信托公司集合资金信托计划管理办法》等相关法规要求的合格投资者。受托人：安徽国元信托有限责任公司。受益人：本信托为自益信托，委托人即受益人。3、信托计划规模：不超过人民币5000万元。4、信托单位：用于计算委托人认购信托计划的计量单位。本信托计划等额分割，委托人交付的每一万元信托资金为1份信托单位。5、信托计划资金用途：用于向开发公司增资扩股。6、信托计划期限：一年，自信托计划生效之日起计算。7、标的股权转让溢价率：年8.85％。8、标的股权转让价款的计算与支付：（1）受让方支付的股权转让价款为：初始投资价款＋溢价价款初始投资价款为国元信托对开发公司的初始投资金额，即信托计划资金；溢价价款＝初始投资价款×标的股权转让溢价率×信托存续天数÷365（2）信托期满，安徽水利将标的股权转让价款全部转入信托财产专户，信托财产清算分配。9、标的股权退出方式安徽水利与国元信托签署《股权转让合同》，并在合同中就标的股权退出方式约定如下：安徽水利到期支付完毕股权转让价款后，溢价受让受托人持有的开发公司全部股权，根据受托人与安徽水利签署相关股权转让合同，受托人股权退出，办理相关股权过户手续。10、保障措施安徽水建为安徽水利到期支付股权转让价款提供连带责任保证担保。11、信托收入信托收入：包括股权转让溢价收入、银行存款利息收入及信托资金运作的其它收入。12、信托管理费用（1）信托管理费用是指信托生效后，因管理、运用及处分信托财产所发生的费用。包括但不限于：①信托财产管理、运用或处分过程中发生的印花税等税费；②文件或账册制作、印刷费用；③银行开户费；④信息披露费用；⑤与信托相关的审计费、律师费、信用评级费等中介费用；⑥支付银行保管费用；⑦支付代理机构的代理收付费用；⑧信托推介的相关费用；⑨按照有关规定可以列入的其他费用。（2）信托管理费用的支付：①信托管理费用由受托人从信托财产中扣除。②信托管理费用按实际发生额列支。③信托计划存续过程中实际发生的上述费用从信托财产中支付，计入当期损益。受托人以固有财产先行垫付的，受托人有权从信托财产中优先受偿。13、信托收益信托收益：是指信托收入扣除信托管理费用后的部分。其计算公式为：信托收益=信托收入－信托管理费用信托计划资金年化收益率＝（信托收益÷信托计划资金）÷信托存续天数×365×100％受益人年化收益率=［（信托收益－信托报酬）÷信托计划资金］÷信托存续天数×365×100％本信托计划受益人预计年化收益率为7.5％。14、信托报酬即受托人报酬，是指受托人因承担管理、运用或者处分信托财产而应当收取的报酬。本信托计划中，信托报酬按下述约定收取：在信托收益满足投资者7.5%的年化收益率后，超过部分的信托收益作为受托人信托报酬；否则，受托人不收取信托报酬。受托人在信托收益分配时计收信托报酬。15、信托税收本信托及信托当事人的税收按照国家有关政策执行。（二）操作流程1、委托人将其合法拥有的资金交付受托人，受托人与委托人签订《资金信托合同》。2、开发公司的唯一股东安徽水利出具书面声明，同意受托人与开发公司签订《增资扩股协议》，并放弃优先认股权，受托人将信托计划资金向开发公司进行增资扩股。3、受托人根据《资金信托合同》约定，并经开发公司的股东安徽水利书面同意，与安徽水利签订《股权转让合同》，约定安徽水利到期支付标的股权转让价款后，将标的股权转让给安徽水利。4、安徽水建与受托人签订《保证合同》，为安徽水利到期支付股权转让价款提供连带责任保证担保。二、股权投资价值分析（一）主体资格分析蚌埠龙子湖水资源治理开发有限公司属安徽水利开发股份有限公司全资子公司，成立于2003年，公司初始注册资本2000万元。2010年年底拟将注册资本增加至1.02亿元（其中：国元信托拟增资5000万元，安徽水利承诺同步增资3200万元，并配合国元信托完成开发公司的增资手续）。公司法定代表人：杨广亮。开发公司设董事会、监事会，董事会成员3人，设董事长一名，监事会设监事长一名；公司设总经理一名。（二）业务发展情况开发公司主要负责蚌埠市龙子湖及周边综合治理和生态开发项目的投资建设工作，总投资在10亿元人民币以上。目前已完成投资近5.3亿元，2004年建成成业路和湖光路；2005年蚌埠市标志性建筑龙湖大桥项目于9月29日顺利通车；2007年12月桥头公园一期建成；2008年桥头南公园规划总面积约25万平方米，桥头公园南公园建成已于2008年10月1日对广大市民开放；现在正在建设的是龙子湖桥头公园北公园二期工程，投资预算超过3亿元，计划建设期三年。公司的经营范围：水资源开发、房地产开发、环境治理、城市基础设施建设。根据蚌经区财[2010]36号文件，为打造淮河风情旅游系列品牌，建设沿淮宜居型的旅游城市，经开区财经局同意由该公司负责承建龙子湖北公园景观工程项目。项目景观设计面积约360727平方米，其中水体外景观面积约270000平方米。项目估算总投资为37765.67万元。（三）财务状况分析根据开发公司近3年经审计的财务报表，列出其资产负债情况、损益情况如下：1、资产负债情况根据2009年经审计的财务报告显示，开发公司资产总额9109.60万元，负债总额5465.93万元，净资产3643.67万元。开发公司近三年及最新资产负债表单位：元项目2007年度2008年度2009年度2010年流动资产：货币资金45,978,160.084,391,412.3331,253,176.7131,210,544.42应收帐款6,571,225.8477,397,112.3113,574,794.52122,001,143.09预付款项142,104.0022,308,930.12其他应收款41,289,096.707,260,437.74128,980.22209,067.97存货流动资产合计93,980,586.6289,048,962.3867,265,881.57153,420,755.48长期投资：长期股权投资16,000,000.0023,370,000.0023,370,000.0023,370,000.00长期投资合计固定资产：固定资产净额139,700.53562,694.38455,773.89362,433.45递延所得税资产543,741.78149,161.494,328.694,328.69非流动资产合计16,683,442.3124,081,855.8723,830,102.5823,736,762.14资产总计110,664,028.93113,130,818.2591,095,984.15177,157,517.62负债及所有者权益流动负债短期借款10,000,000.0010,000,000.00应付票据20,000,000.0010,000,000.0030,000,000.00应付帐款31,101,194.0539,763,807.3820,416,356.9275,239,864.37应付职工薪酬27,267.2223,194.2221,205.22应交税费351,289.702,632,886.491,955,075.972,128,811.67其他应付款4,840,505.378,394,630.4512,266,685.6421,062,864.40一年内到期的非流动负债30,000,000.00流动负债合计56,320,256.3480,814,518.5454,659,323.75138,431,540.44长期负债：长期借款30,000,000.00非流动负债合计30,000,000.00负债合计86,320,256.3480,814,518.5454,659,323.75138,431,540.44所有者权益：实收资本20,000,000.0020,000,000.0020,000,000.0020,000,000.00资本公积盈余公积722,643.541,519,896.252,030,833.722,030,833.72未分配利润3,621,129.0510,796,403.4614,405,826.6816,695,143.46所有者权益合计24,343,772.5932,316,299.7136,436,660.4038,725,977.18负债及所有者权益合计110,664,028.93113,130,818.2591,095,984.15177,157,517.622、损益情况开发公司近三年及最新利润表单位：元项目2007年度2008年度2009年度2010年一、营业收入5,819,904.0018,022,751.008,119,000.005,602,700.00减：营业成本25,475.70168,010.2065,871.5818,976.60营业税金及附加193,802.82600,157.62270,362.70186,569.91销售费用管理费用1,399,378.621,999,582.561,735,668.961,623,006.87财务费用3,642,106.546,103,838.694,373,590.39707,080.73资产减值损失154,915.33-1,578,735.974,215.14加：投资收益(亏损以“—”号填列)2,400,000.002,400,000.00三、营业利润(亏损以“—”号填列)2,804,224.9910,729,897.904,652,837.583,062,850.75补贴收入营业外收入927,000.0050,000.00减：营业外支出10,000.00100,000.00四、利润总额(亏损以“—”号填列)3,721,224.9910,629,897.904,702,837.583,062,850.75减：所得税589,681.982,657,370.78582,476.89773,533.97五、净利润(亏损以“—”号填列)3,131,543.017,972,527.124,120,360.692,289.316.78（四）综合评价根据开发公司2009年经审计的财务报告显示①资产：总资产9109.60万元，其中流动资产6726.59万元，非流动资产2383.01万元；②负债：总负债5465.93万元，全部为流动负债。③所有者权益：3643.67万元。其中实收资本2000万元，未分配利润1440.08万元。④2009年实现净利润412.04万元。⑤经人民银行信贷咨询系统查询，截至2010年9月底，开发公司无逾期贷款，无对外担保，金融机构信贷记录良好。蚌埠龙子湖水资源治理开发有限公司是上市公司安徽水利开发股份有限公司（代码：600502）全资子公司，主要负责蚌埠经开区龙子湖及周边综合治理和生态开发项目的投资建设工作。其经营管理规范，风险控制完善，盈利能力强。2009年公司资产负债率60.00%，长期偿债能力较弱；流动比率1.23，有一定的短期偿债能力。资产中流动资产占比较高，资产质量较好。信托增资后经营能力增强，其抗风险能力和发展后劲都将大大增强。(五)股权投资资金投向信托计划资金将用于向开发公司进行增资扩股，资金主要用于蚌埠市龙子湖桥头公园北公园二期工程的建设。1、龙子湖桥头公园北公园二期工程介绍（1）项目选址龙子湖桥头公园北公园二期工程所在地南起财院路与环湖西路交叉处，北至京沪铁路南，东至龙子湖，西至雪华山西路。（2）规划建设内容项目景观设计面积约360727平方米，其中水体外景观面积约270000平方米。项目估算总投资为37765.67万元。（3）项目实施主体及效益龙子湖桥头公园北公园二期工程实施主体为蚌埠龙子湖水资源治理开发有限公司。项目建成后将成为蚌埠市市民休闲旅游的又一重要景点。为蚌埠市打造淮河风情旅游系列品牌，建设沿淮宜居型的旅游城市创造良好的社会效益和经济效益。从经济的角度，本项目将极大改善当地招商环境，促进蚌埠市旅游经济建设，推进城市化进程，为本地区带来可观的生态和经济效益。从社会效益来看，本项目建设不仅有利于蚌埠城市建设目标的实现，更能改善周边区域环境、调节气候、提高居民生活质量。2、龙子湖桥头公园北公园二期工程进展及资金来源项目已于2009年11月25日开工，预计2012年12月竣工。建设资金安排由开发公司从金融机构融资6000万元，其余自筹解决。目前自筹资金已到位8000万元，占总投入资金的21.18%，从金融机构融资1000万元，总计到位资金9000万元。计划2010年完成投资8000万元，到9月底已全部完成。3、审批情况龙子湖桥头公园北公园二期工程各项审批手续齐全，已取得环评审批书、立项批复、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证等批准文件。三、目标公司投资与退出（一）目标公司的投资安排投资方式：国元信托利用信托资金对开发公司进行股权投资。投资规模：5000万元。投资审批：开发公司为国有控股企业，应按照有关对国有控股企业的投资管理规定，对国元信托以信托资金向开发公司增资及信托期满时安徽水利按约定的条件溢价受让国元信托持有的开发公司股权的事项，事前应履行必要的审批手续（投资与退出审批手续在投资时一并办理）。股权投资价格：股权投资价格为国元信托与安徽水利的议定价格，即国元信托出资5000万元，持有开发公司49.02%股权。资本结构：国元信托对开发公司增资扩股后（按现有注册资本和预计信托资金募集规模测算），开发公司的资本金由2000万元增加到1.02亿元，新的股东出资比例见下表。开发公司增资后股东出资情况表股东名称出资额出资比例1、安徽水利开发股份有限公司5200万元50.98%2、国元信托5000万元49.02%合计1.02亿元100%（二）股权投资的管理国元信托对开发公司增资扩股后，持有开发公司49.02%股权，享有相应的股东权利。根据《蚌埠龙子湖水资源治理开发有限公司章程》，国元信托入股后通过召开股东大会，对公司章程进行相应修改，修改内容包括国元信托按照出资额至少委派1名董事参与开发公司的经营管理决策；开发公司经营管理中的重大事项包括对外捐赠、重大的投资、负债、资产转移和出售以及增加或减少注册资本等事项必须经股东会或董事会全体通过；国元信托持股期及股权完全退出前开发公司不得增减资，安徽水利不得转让所持股权等。（三）标的股权退出安排国元信托与安徽水利签署《股权转让合同》，并约定如下：信托期满，安徽水利支付完毕股权转让价款后，受让受托人持有的开发公司全部股权后，受托人股权退出，并办理相关股权过户手续。信托期满，安徽水利将初始投资价款和溢价价款全部转入信托财产专户，信托财产清算分配。四、标的股权退出资金来源分析（一）安徽水利简介1、概况公司的前身为安徽水建建设股份有限公司,是经原安徽省体改委批准,由安徽省水利建筑工程总公司、金寨县小水电总站(2000年5月整体改制为金寨水电开发有限责任公司)、凤台县永幸河灌区管理总站、蚌埠市建设投资有限公司、安徽省水利水电勘测设计院等五家单位共同发起,于1998年6月15日设立，注册资本1100万元。2000年6月，水建股份实施增资扩股，股本增至6200万股。2、安徽水利的经营范围经营范围：水利水电工程总承包（壹级）、房屋建筑工程施工总承包（壹级），市政公用工程施工总承包（壹级），公路工程施工总承包（壹级），公路路面工程专业承包（壹级），公路路基工程专业承包（壹级），土石方工程专业承包（壹级），建筑装饰装修专业承包（贰级），城市园林绿化施工；水利水电资源开发；房地产开发；金属结构加工、制作、安装；机电设备安装；建筑机械、材料租赁与销售（以上经营范围中需要许可证的一律凭证经营）、港口与航道工程施工总承包(贰级)。3、安徽水利的财务状况根据安徽水利近3年经审计的财务报表，列出其资产负债情况、损益情况如下：（1）资产负债情况根据2009年的经审计财务报告（母公司）显示，安徽水利总资产20.68亿元，负债总额14.87亿元，流动资产16.10亿元。安徽水利近三年及最新资产负债情况表（母公司）单位：元项目2007年度2008年度2009年度2010年流动资产：货币资金133,671,479.24148,309,939.08162,724,297.61329,154,618.43应收票据23,301,025.931,100,000.0018,000,000.00应收帐款699,742,828.88794,447,170.68695,542,665.61632,776,129.44预付款项85,751,948.2753,446,278.7655,125,049.4692,174,075.19其他应收款392,158,788.35388,555,013.21335,823,201.30520,871,398.29存货175,303,213.99265,381,520.02309,967,491.84531,654,466.07其他流动资产36,520,000.0050,000,000.0010,000,000.00流动资产合计1,523,148,258.731,673,440,947.681,610,282,705.822,134,630,687.42长期投资：长期股权投资317,035,953.93367,455,096.57352,344,673.49429,994,184.33投资性房地产4,808,352.514,711,027.184,623,398.26固定资产86,971,876.5380,446,758.8659,481,017.7471,211,988.58在建工程7,599,720.224,199,377.97无形资产1,957,486.516,854,791.306,695,555.796,576,129.16递延所得税资产14,923,299.3622,467,239.0829,557,601.7632,968,883.87其他非流动资产50,000,000.005,000,000.0025,000,000.00非流动资产合计428,488,336.55536,231,616.29457,789,875.96570,374,584.20资产总计1,951,636,595.282,209,672,563.972,068,072,581.782,705,005,271.62流动负债短期借款343,000,000.00537,325,617.52360,000,000.00609,750,000.00应付票据97,977,543.92197,856,936.1251,450,000.0099,170,000.00应付帐款361,633,060.54352,927,063.67373,348,758.25364,284,954.85预收帐款116,821,341.8168,030,840.21146,336,088.18217,638,166.38应付职工薪酬6,757,761.089,027,242.957,167,536.813,305,417.74应交税费70,397,294.7367,178,609.6261,142,424.9562,319,654.06其他应交款其他应付款155,142,484.25122,223,447.41119,678,954.10345,072,016.87一年内到期的非流动负债40,000,000.00123,000,000.00155,000,000.00153,000,000.00预提费用流动负债合计1,181,729,486.331,477,569,757.501,274,123,762.291,854,540,209.90长期负债：长期借款229,000,000.00166,000,000.00213,000,000.00271,000,000.00专项应付款6,000,000.00非流动负债合计235,000,000.00166,000,000.00213,000,000.00271,000,000.00负债合计1,416,729,486.331,643,569,757.501,487,123,762.292,125,540,209.90所有者权益：股本171,600,000.00223,080,000.00223,080,000.00223,080,000.00资本公积260,896,257.03209,416,257.03209,416,257.03209,416,257.03专项储备17,558,410.0332,005,810.8232,005,810.82盈余公积21,386,038.0122,766,505.7523,252,255.5423,252,255.54未分配利润81,024,813.9193,449,023.5993,359,171.6790,549,025.05外币报表折算差额-167,389.93-164,675.571,161,713.28所有者权益合计534,907,108.95566,102,806.47580,948,819.49579,465,061.72负债及所有者权益合计1,951,636,595.282,209,672,563.972,068,072,581.782,068,072,581.78安徽水利近三年及最新资产负债表（合并）单位：元资产2007年度2008年度2009年度2010流动资产：货币资金256,464,086.89233,096,595.52287,994,213.66466,393,056.51应收票据23,301,025.931,100,000.00应收帐款495,309,676.93654,437,899.96441,553,871.28517,750,003.22预付款项134,695,983.43119,709,569.55108,071,373.84254,839,582.48其他应收款120,257,260.74125,427,143.74164,374,695.39303,339,106.93存货564,204,863.88710,322,423.21653,776,474.95963,799.364.75其他流动资产100,127.43流动资产合计1,571,031,999.301,866,294,657.911,656,870,629.122,506,121,113.89长期投资：长期股权投资71,132,305.1284,771,447.7680,463,468.94104,112,979.78投资性房地产3,124,000.0027,705,987.7027,283,944.1034,932,439.00固定资产487,606,323.79462,485,594.50388,105,728.98534,277,479.12在建工程133,496,322.57168,,664,805.61199,608,17.8591,751,254.79无形资产216,860,647.07202,299,733.02236,781,331.76216,360,553.35递延所得税资产11,493,938.9821,571,770.2236,421,733.3144,793,543.57其他非流动资产非流动资产合计923,713,537.53967,499,338.81968,658,024.941,026,228,249.61资产总计2,494,745,536.832,833,793,996.722,625,528,654.033,532,349,363.50负债及所有者权益流动负债短期借款399,500,000.00576,525,617.52428,800,000.00669,750,000.00应付票据134,637,543.92251,136,936.1271,134,359.09111,170,000.00应付帐款432,812,284.26433,283,179.12444,399,955.41406,987,309.12预收帐款365,974,058.36404,690,398.62430,203,821.42930,430,996.68应付职工薪酬8,913,291.0011,551,145.0610,029,358.016,023,879.26应交税费87,795,330.6088,743,543.4280,502,190.5850,143,232.65其他应交款其他应付款106,986,067.61130,437,563.74109,272,335.77182,765,460.59一年内到期的非流动负债46,000,000.00183,000,000.00155,000,000.00183,000,000.00预提费用流动负债合计1,582,618,575.752,079,368,383.601,729,342,020.282,540,270,878.30长期负债：长期借款307,000,000.00166,000,000.00254,400,000.00279,400,000.00专项应付款6,000,000.00非流动负债合计313,000,000.00166,000,000.00254,400,000.00279,400,000.00负债合计1,895,618,575.752,245,368,383.601,983,742,020.282,819,670,878.30所有者权益：股本171,600,000.00223,080,000.00223,080,000.00223,080,000.00资本公积222,848,853.94159,074,274.74159,074,274.74202,851,562.54减：库存股专项储备17,558,410.0332,005,810.8232,005,810.82盈余公积21,386,038.0122,766,505.7523,252,255.5423,252,255.54未分配利润132,267,107.93142,482,168.11181,118,251.88203,847,259.33外币报表折算差额-167,389.93-164,675.571,161,713.281归属于母公司股东权益合计548,101,999.88564,793,968.70618,365,917.41686,198,601.51少数股东权益51,024,961.2023,631,644.4223,420,716.3726,479,883.69所有者权益合计599,126,961.08588,425,613.12641,786,633.78712,678,485.20负债及所有者权益合计2,494,745,536.832,833,793,996.722,625,528,654.063,532,349,363.50（2）损益情况安徽水利近三年及最新利润表（母公司）单位：元项目2007年度2008年度2009年度2010年9月30日一、营业收入1,471,829,054.811,600,290,540.991,672,758,643.191,332,275,012.87减：营业成本1,304,132,725.361,445,004,371.041,534,059,453.941,200,460,217.35营业税金及附加42,158,588.2736,446,688.0242,229,877.7144,071,860.12销售费用161,518.79129,276.00管理费用35,594,655.0431,293,926.9039,556,520.2632,021,321.58财务费用34,133,424.8056,157,354.6745,269,802.9539,139,660.31资产价值损失17,459,581.1811,070,958.9913,809,546.6013,645,128.43加：投资收益(亏损以“—”号填列)1,720,336.49480,624.44157,651.921,197,693.97三、营业利润(亏损以“—”号填列)39,908,897.8620,668,589.81-2,008,906.354,134,519.05补贴收入营业外收入414,300.97316,000.009,329,823.812,452,541.73减：营业外支出4,983,425.542,901,776.99422,500.00163,000.00四、利润总额(亏损以“—”号填列)35,339,773.2918,082,812.826,898,417.466,424,060.78减：所得税14,568,219.234,278,135.402,040,919.592,541,807.40五、净利润(亏损以“—”号填列)20,771,554.0613,804,677.424,857,497.873,882,253.38安徽水利近三年及最新利润表（合并）单位：元项目2007年度2008年度2009年度2010年9月30日一、营业收入1,643,949,914.171,843,878,291.502,043,401,648.381,516,454,938.45减：营业成本1,372,425,682.971,558,436,924.521,739,629,498.771,283,428,047.47营业税金及附加65,383,909.2966,416,750.5370,223,600.8468,084,792.01销售费用16,882,855.6721,762,168.1113,846,425.2213,521,879.97管理费用84,489,573.0682,361,406.9594,964,279.9183,984,922.11财务费用51,374,237.1474,034,100.3562,863,353.6447,128,268.48资产减值损失9,063,436.4713,753,378.7425,146,348.687,830,921.03加：投资收益(亏损以“—”号填列)－599,722.511,030,624.44－1,256,237.82-350,489.16三、营业利润(亏损以“—”号填列)43,730,497.0628,144,186.7435,471,903.5012,125,618.22补贴收入加：营业外收入7,518,706.75707,408.4622,197,267.4743,194,256.88减：营业外支出3,475,060.684,792,283.701,536,365.87817,955.60四、利润总额(亏损以“—”号填列)47,774,143.1324,059,311.5056,132,805.1054,501,919.50减：所得税23,654,116.3511,551,679.5711,825,884.3420,630,136.73五、净利润(亏损以“—”号填列)24,120,026.7812,507,631.9344,306,920.7633,871,782.772009年度合并报表附注（单位：元）：1、应收帐款应收账款单位账面余额坏账金额计提比例理由ARABESTGENERALCONTRACTINGCO.L.L.C164,492,330.8132,898,466.1620%单项金额重大，总包延迟支付，个别计提上海世博土地控股有限公司36,867,592.251,843,379.615%单项金额重大上海中船长兴建设发展有限公司17,585,535.61879,276.785%单项金额重大2,789,493.91223,159.518%蚌埠市经济开发区建设管理委员会13,574,794.52——无回收风险六安市重点工程办公室2,967,680.62——无回收风险南陵水资源综合治理与开发项目建设指挥部63,473.37——无回收风险合计=SUM(ABOVE)238,340,901.0935,844,282.062、预付款项金额前五名单位情况单位名称与本公司关系金额时间未结算原因六安市国土资源局非关联方24,000,000.001年以内预付土地款肥东新区开发指挥部非关联方4,765,913.003年以上土地定金上海海普市政工程有限公司非关联方3,159,735.551年以内尚未结算常州液压成套设备有限公司非关联方2,764,500.001年以内尚未收到设备李庆季非关联方2,131,184.201年以内尚未结算合计=SUM(ABOVE)36,821,332.753、其他应收款金额前五名单位情况单位名称与本公司关系金额年限占其他应收款总额的比例(%)芜湖经济技术开发区管理委员会非关联方72,924,600.001年以内41.3杭州市南排工程建设管理处非关联方6,215,000.001年以内3.52利辛县非税收入管理局非关联方5,860,000.001年以内3.32安徽蚌埠淮河船闸有限公司非关联方4,699,369.002至3年2.66安庆市花凉亭水库除险加固工程项目建设管理局非关联方3,203,377.001年以内1.81合计=SUM(ABOVE)92,902,346.00=SUM(ABOVE)52.614、存货项目年末余额年初余额账面余额跌价准备账面价值账面余额跌价准备账面价值库存材料17,708,573.44—17,708,573.4461,686,039.95—61,686,039.95周转材料34,972,742.35—34,972,742.3517,576,374.70—17,576,374.70低值易耗品5,328,508.31—5,328,508.314,237,199.01—4,237,199.01工程施工261,089,181.78—261,089,181.78190,693,579.47—190,693,579.47开发商品118,934,505.97—118,934,505.97111,204,640.41—111,204,640.41开发成本215,742,963.10—215,742,963.10324,924,589.67—324,924,589.67合计=SUM(ABOVE)653,776,474.95=SUM(ABOVE)653,776,474.95=SUM(ABOVE)710,322,423.21=SUM(ABOVE)710,322,423.21年末公司存货无可变现净值低于成本的情形，故未计提存货跌价准备。5、长期投资情况被投资单位持股比例(%)核算方法初始投资成本年初余额增减变动年末余额安徽康特新型建材有限责任公司21.00权益法2,470,589.562,860,868.85-608,016.982,252,851.87安徽瑞特新型材料有限公司40.00权益法24,161,758.1024,135,627.76-329,827.9223,805,799.84合肥瑞特新型建材有限公司45.00权益法20,871,669.3515,774,951.15-973,392.9214,801,558.23合肥奥林匹克花园置业发展有限公司40.00成本法12,000,000.0012,000,000.00—12,000,000.00安徽白莲崖水库开发有限责任公司100.00成本法20,000,000.0020,000,000.00—20,000,000.00合肥高新股份有限公司2.38成本法10,000,000.0010,000,000.00—10,000,000.00合计=SUM(ABOVE)89,504,017.01=SUM(ABOVE)84,771,447.76-1,911,237.82=SUM(ABOVE)82,860,209.946、在建工程项目年末余额年初余额账面余额减值准备账面净值账面余额减值准备账面净值和顺大厦装修项目———4,199,377.97—4,199,377.975,603,889.94—5,603,889.941,203,674.57—1,203,674.57贝斯节能厂房———2,501,982.17—2,501,982.1752,498,976.87—52,498,976.8752,198,204.56—52,198,204.56六安和顺酒店112,078,514.10—112,078,514.1046,582,672.32—46,582,672.32涂山电站———1,000,000.00—1,000,000.00九华山沃尔特酒店28,465,998.55—28,465,998.5519,064,120.38—19,064,120.38芜湖沃尔特酒店———41,914,773.64—41,914,773.64贝斯节能新食堂294,921.42—294,921.42———贝斯节能新实验室105,279.53—105,279.53———贝斯节能仓库554,237.44—554,237.44———合计199,601,817.85199,601,817.85=SUM(ABOVE)168,664,805.61=SUM(ABOVE)168,664,805.617、无形资产项目年初账面余额本年增加本年减少年末账面余额无形资产账面价值合计202,299,733.02——236,781,331.76土地使用权201,664,334.64——236,316,850.65财务软件39,333.33——8,666.66无比刚专利技术596,065.05——455,814.458、短期借款分类项目年末余额年初余额质押借款40,000,000.007,825,617.52抵押借款69,000,000.00236,500,000.00保证借款319,000,000.00320,000,000.00信用借款800,000.0012,200,000.00合计=SUM(ABOVE)428,800,000.00576,525,617.529、应付票据种类年末余额年初余额银行承兑汇票71,134,359.09238,136,936.12商业承兑汇票—13,000,000.00合计=SUM(ABOVE)71,134,359.09251,136,936.1210、应付帐款项目年末余额年初余额1年以内346,122,209.16335,205,734.791至2年61,476,497.5264,829,013.352至3年18,654,942.7426,208,770.033年以上18,146,305.997,039,660.95合计=SUM(ABOVE)444,399,955.41=SUM(ABOVE)433,283,179.12年末一年以上应付账款金额为98,277,746.25元，主要系施工业务周期较长，未结算材料款和施工劳务费相应增加所致。11、预收帐款项目年末余额年初余额1年以内390,535,743.97357,711,971.111至2年19,763,175.9243,982,904.452至3年17,574,944.132,759,211.233年以上2,329,957.40236,311.83合计=SUM(ABOVE)430,203,821.42=SUM(ABOVE)404,690,398.62年末一年以上的预收款项为39,668,077.45元，主要系部分建设单位未能及时办理工程结算和子公司尚未实现销售的商品房预收款所致。12、长期借款年末金额前五名的长期借款贷款单位借款起始日借款终止日币种月利率（%）年末余额年初余额建行车站支行2009.1.52011.1.4人民币0.45030,000,000.00—交行蚌埠分行2009.9.272011.9.25人民币0.40530,000,000.00—中信银行合肥分行2009.5.272012.5.27人民币0.45030,000,000.00—建行车站支行2009.4.282011.4.27人民币0.40528,000,000.00—交行蚌埠分行2009.12.102011.6.9人民币0.40525,000,000.00—合计=SUM(ABOVE)143,000,000.00—（3）财务数据分析1、安徽水利2009年经审计财务报告（母公司）显示，①资产：总资产20.68亿元，其中流动资产16.10亿元，占总资产的77.85%，固定资产5948.10万元。②负债：总负债14.87亿元，其中流动负债为12.74亿元，占总负债的85.68%。③所有者权益：5.81亿元。其中实收资本2.2308亿元，未分配利润9335.92万元。④2009年实现净利润485.75万元。⑤财务指标：资产负债率71.91%，流动比率1.26，速动比率1.02。2、安徽水利2009年经审计财务报告（合并）显示，①资产：总资产26.26亿元，其中流动资产16.57亿元，占总资产的63.10%，固定资产3.88亿元。②负债：总负债19.84亿元，其中流动负债为17.29亿元，占总负债的87.15%。③所有者权益：6.42亿元。其中实收资本2.23亿元，未分配利润1.81亿元。④2009年实现净利润4430.69万元。⑤财务指标：资产负债率75.56%，流动比率0.96，速动比率0.58。3、经人民银行信贷咨询系统查询，截至2010年9月底，安徽水利无逾期贷款，对外担保余额4900万元，金融机构信贷记录良好。（二）综合评价安徽水利自上市以来快速发展，建筑施工和房地产两大主业不断壮大，水电、建材、酒店业等辅业的发展前景较好，其经营收入和利润增长较快，2007至2009年净利润(合并报表)分别为2412.00万元、1250.76万元和4430.69万元，2010年上半年净利润为2265.33万元。安徽水利负债率处于合理水平，有一定的长短期偿债能力。安徽水利可持续经营能力强，2010年上半年公司中标金额已达17.41亿元，较上年同期增加28%。在房地产业务方面，公司深入分析国家调控政策，积极应对市场变化，适时增加土地储备，提升了可持续发展能力。2010年上半年，房地产业务实现销售收入为2.24亿元，较去年同期增加2.28%。综上所述，安徽水利有能力到期支付股权转让价款。五、标的股权退出保障措施评价（一）安徽水建为安徽水利到期支付股权转让价款提供连带责任保证担保1、安徽水建简介安徽省水利建筑工程总公司成立于1969年，是直属安徽省国资委的国有独资企业，公司注册地址：蚌埠市交通路143号，法定代表人：赵时运，注册资本人民币7592万元。安徽水建原系治淮委员会直属的施工队伍,后改属安徽省水利厅,组建于1969年,是安徽省水利系统大型综合性施工企业。2006年12月24日整体划规安徽省国资委。企业资金信用等级为AAA级,具有对外经营权,取得ISO9001质量体系认证。控股包括五个子公司,是安徽水利系统明星企业和安徽建筑业龙头企业。子公司包括：安徽水利开发股份有限公司（行业：建筑业等，注册资本2.2308亿元，持股比例17.03%），安徽瑞特新型材料有限公司（行业：商品砼，注册资本6000万元，持股比例60%），合肥瑞特新型建材有限公司（行业：商品砼，注册资本4000万元，持股比例55%），蚌埠瑞康新型材料有限公司（行业：商品砼，注册资本1000万元，持股比例91%），安徽水建宾馆（行业：酒店业，注册资本500万元，持股比例100%）。公司分别在合肥、芜湖、蚌埠拥有三家混凝土拌和站，具有预拌商品混凝土专业生产三级资质，现已发展成为当地建材流通行业的骨干企业和目前当地该行业内规模较大的新型建材专业企业之一。年生产能力80万方混凝土，产值8000—10000万元。三十多年来,公司在长江、淮河等大江大河治理工程中,承接了大中型水利水电枢纽工程8个,其他水利工程项目500多个。另外在工民建和交通、市政的建设中也取得良好的发展,承接了安徽省6个省辖市标志性建筑、15个厂矿改扩建工程、近百公里高速公路和5个水厂建设等。公司本着面向全国、开拓前进的宗旨,努力扩大经营范围,足迹遍布安徽,并辐射到江西、山东、上海、湖北、新疆等地。公司同时积极参加国际建筑市场竞争,曾参与了巴基斯坦、突尼斯和索马里等国的援建任务。公司本着＂外拓市场,内抓管理,以人为本,质量兴业,科技先行,多角发展＂的经营思路,承建的项目单位工程合格率100%,单位工程优良率超过90%。公司曾先后荣获“全国水利系统先进企业”、“安徽建筑龙头企业”、“全国优秀施工企业”、“水利部技术进步奖”、“全国工程建设企业管理现代化成果奖”等多项荣誉。1993年以来,公司产值和利税年均保持较高增长率。2003年4月15日控股子公司安徽水利开发股份有限公司在上海证券交易所成功上市（股票代码600502）。2、安徽水建经营范围公司的经营范围：建设项目投资；建筑材料及新型建材的供应、销售；技术信息中介咨询。3、安徽水建财务状况2007-2009年经审计的财务报表主要数据（单位：元）母公司资产负债表项目2007年2008年2009年2010年9月30日备注流动资产货币资金1,125,930.761,241,094.811,348,137.02947,717.40现金、银行存款应收股利759,767.22其他应收款24,348,173.56533,136.513,290,284.301,706,601.70应收工程款预付账款51,795.00流动资产合计25,525,899.321,774,231.325,398,188.542,654,319.10非流动资产长期股权投资68,964,743.29100,769,312.3795,769,312.3795,769,312.37对子公司等投资投资性房地产1,479,719.041,446,466.937,435,754.187,435,754.18土地使用权固定资产原价803,770.00803,770.00减：累计折旧3,634,004.65423,899.77固定资产净值440,365.35379,870.23322,875.11286,763.18房屋及建筑物在建工程163,000.00163,000.00无形资产7,494,432.767,316,744.30914,542.66914,542.66土地使用权递延所得税资产1,765,390.741,374,711.741,634,253.671,634,253.67非流动资产合计80,307,651.18111,450,105.57106,076,737.99106,040,626.06总资产105,833,550.50113,224,336.89111,474,926.53108,694,945.16流动负债短期借款5,000,000.005,000,000.00银行借款应付帐款3,746,999.703,746,999.703,583,999.703,583,999.70代管资金、工程款应付福利费1,186,580.351,019,586.07675,995.35344,365.95应交税费210,046.692,422,750.002,444,153.17443,275.49营业税、所得税其他应付款65,382,515.7372,975,162.0479,386,714.9279,476,182.63流动负债合计75,526,142.4785,164,497.8186,090,863.1483,847,823.77长期负债合计长期借款负债合计75,526,142.4785,164,497.8186,090,863.1483,847,823.77所有者权益实收资本60,200,000.0075,920,000.0075,920,000.0075,920,000.00资本公积盈余公积未分配利润-29,892,591.97-47,860,160.92-50,535,936.61-50,872,878.61所有者权益合计30,307,408.0328,059,839.0825,384,063.3925,047,121.39负债及所有者权益合计105,833,550.50113,224,336.89111,474,926.53108,894,945.16合并资产负债表项目2007年2008年2009年2010年9月30日流动资产货币资金270,661,950.82248,401,464.36300,835,826.89480,698,152.64应收票据23,331,025.931,100,000.00730,000.00应收账款523,184,342.29691,067,053.11496,579,422.99587,835,241.18预付款项137,416,996.37126,558,209.51117,137,895.30265,651,280.41其他应收款130,987,167.38130,603,192.17173,727,042.98321,957,676.85存货586,528,825.41740,253,600.61682,298,906.50981,167,670.87其他流动资产100,127.4360,000.00流动资产合计1,648,879,409.701,960,214,545.691,771,739,094.662,638,040,021.95非流动资产长期股权投资50,574,399.2163,060,868.8546,056,110.8771,908,541.78投资性房地产4,603,719.0442,997,396.2057,831,503.0462,444,848.72固定资产原价694,798,167.58675,949,956.36606,262,893.12减：累计折旧132,749,589.34157,733,239.58164,162,034.37固定资产净值562,048,578.24518,216,716.78442,100,858.75减:固定资产减值准备6,398,807.163,253,219.713,253,219.71固定资产净额555,649,771.08514,963,497.07438,847,639.04583,490,962.98在建工程140,577,824.77173,126,694.43199,705,498.8592,549,984.13无形资产224,355,079.83223,329,922.65251,104,836.66230,481,069.53商誉36,120,810.5536,120,810.5536,120,810.5536,120,810.55递延所得税资产14,623,978.4223,597,553.1238,849,413.7347,221,223.99非流动资产合计1,026,505,582.901,077,196,742.871,068,515,812.741,124,217,441.68总资产2,675,384,992.603,037,411,288.562,840,254,907.403,762,257,463.63流动负债短期借款428,000,000.00610,525,617.52474,800,000.00726,750,000.00应付票据156,237,543.92271,846,936.1287,314,359.09122,570,000.00应付帐款455,612,762.40479,645,577.39495,626,029.38461,011,139.51预收款项380,511,957.01411,858,378.77440,347,737.32936,496,336.34应付职工薪酬10,878,069.1813,203,867.0911,344,135.156,507,697.70应交税费88,188,857.3792,632,758.9183,700,360.4150,780,832.68其他应付款170,800,118.40187,955,419.86161,594,380.13250,219,501.28一年内到期的非流动负债46,000,000.00183,000,000.00155,000,000.00181,000,000.00其他流动负债21,118.69流动负债合计1,736,250,426.972,250,668,555.661,909,727,001.482,737,335,507.51非流动负债长期借款307,000,000.00166,000,000.00254,400,000.00279,400,000.00长期应付款6,000,000.003,749,570.292,391,181.78递延所得税负债3,362.00非流动负债合计313,003,362.00166,000,000.00258,149,570.29281,791,181.78负债合计2,049,253,788.972,416,668,555.662,167,876,571.773,019,126,689.29所有者权益实收资本60,200,000.0060,200,000.0075,920,000.0075,920,000.00资本公积37,948,998.7727,088,806.1327,088,806.1334,543,653.64盈余公积专项储备2,990,026.935,450,279.165,450,279.16外币报表折算差额-167,675.57-164,675.571,161,713.23未分配利润21,501,978.5424,248,728.1328,611,045.1331,193,494.23所有者权益合计626,131,203.63620,742,732.90672,378,335.63743,130,774.34负债及所有者权益合计2,675,384,992.603,037,411,288.562,840,254,907.403,762,257,463.63母公司损益表项目2007年度2008年度2009年度2010年一、营业收入220,000.00758,900.00847,800.00减：营业成本33,252.11184,322.91营业税金及附加12,342.0043,263.30销售费用管理费用2,367,902.362,682,120.551,685,015.131,082,401.40财务费用276,378.44337,215.57274,645.16-3,073.86资产减值损失-1,465,512.53-220,770.151,258,880.51加：投资收益(亏损以“—”号填列)30,702,321.16141,677.77795,260.44三、营业利润(亏损以“—”号填列)29,523,552.89-2,482,482.31-1,891,966.57-1,174,301.03加：营业外收入7,515,362.62580,609.5012,185.54减：营业外支出793,860.55四、利润总额(亏损以“—”号填列)38,169,264.715,032,880.31-2,105,217.62-219,342.00减：所得税692,782.72390,679.00-259,541.93五、净利润(亏损以“—”号填列)37,476,481.99