上市公司综合财务报表分析案例(论文)

xxxxx目录一．引言 1二．上海宝钢近3年年报报表分析架构说明 1三．上海宝钢近3年年报报表分析内容) 1（一）公司基本情况 1（二）财务指标分析 11.营运能力指标 12.短期偿债能力指标 23.长期偿债能力指标 34.盈利能力指标 3（三）主要指标比较分析 41.结构百分比分析 42.定基百分比分析 53.同行业比较分析——2015年财务指标比较分析 5四．综合性财务指标——上海宝钢2015年和2014年财务指标杜邦分析 6五．财务分析综合结论及建议 7参考文献 8上市公司综合财务报表分析案例研究——上海宝钢近5年年报分析xxxxx2016/6/4

债能力不足。速动比率:速动比率，是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。传统经验认为，速动比率维持在1:1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。2011-2015年上海宝钢的速动比率均低于1，总体呈波动上升趋势，说明存货对流转资金的占用影响了短期长期偿债能力，短期债权人的安全性不高。从这两项财务指标显示上海宝钢近年来短期偿债能力偏弱。长期偿债能力表3长期偿债能力指标图2宝钢集团资产负债率图（2010-2015年）资产负债率分析：资产负债率反映债权人所提供的资金占全部资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越低(50%以下)，表明企业的偿债能力越强。由图2可得，宝钢集团2011-2015年资产负债率基本上维持在50%以下，且比较稳定，说明上海宝钢整体债务风险处于安全范围，长期偿债能力较强。利息保障倍数分析：利息保障倍数较高，表明支付利息的能力有保障。上海宝钢近年来利息支付倍数均大于1倍，尤其是2013年出现了负倍数，说明宝钢集团在支付利息上没有出现财务压力，仅以利息收入就能支付利息支出，长期偿债能力强。盈利能力指标图3宝钢集团净资产收益图（2010-2015年）表4盈利能力指标销售净利率分析：是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。从表4可以看出，2011-2015年间，上海宝钢的销售净利率总体呈下降趋势，在2012年有一个大幅的上升，主要是受益于出售不锈钢、特钢事业部相关资产收益影响,，但后来又出现了下降，2015年下降最明显，表明企业要加强经营管理，提高竞争力。净资产收益率分析：它反映了企业股东获取投资报酬的高低。从图3可以看出，宝钢近年来净资产收益率呈下降趋势，但高于行业平均水平，说明上海宝钢应该进一步加强管理，挖掘潜力，提高获利能力。（三）主要指标比较分析1.结构百分比分析表5上海宝钢近5年资产负债表结构百分比分析表从资产负债表分析可以看到，上海宝钢资产结构中，非流动资产的比重比流动资产高，在流动资产中，存货所占的比重较高，说明企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。纵向对比来看，宝钢2011-2015年间，流动资产呈下降趋势，非流动资产则不断上升，这样对加剧资产结构的不稳定性，使得风险加大，说明宝钢应该适当提高流动资产，控制非流动资产的增加。从资本结构来看，宝钢的负债比重与股东权益比重相差不大，股东权益比重略大于负债比重，财务风险小，且2011-2015年间比重变动幅度不大，表明宝钢资本结构还是比较稳定，财务实力较强。但在负债结构中，由于短期偿债能力不足，流动负债比重比非流动负债比重高，对企业来说有一定风险。2.定基百分比分析表6上海宝钢近5年利润表定基百分比分析表（以2011年为基年）由表6的利润趋势分析看到，近5年来上海宝钢的营业利润呈下降趋势，尤其是2015年下降幅度较大，利润总额和净利润在2012年出现了上升，但随之又出现了下降趋势，2015年跌幅最大，这与2015年钢铁行业供给侧结构性矛盾凸显，钢材价格下降和汇兑损失增加有关。3.同行业比较分析——2015年财务指标比较分析表7行业对比财务数据表从行业对比分析可以看出，上海宝钢各项财务指标基本上高于行业平均水平，在行业中的总体竞争力也比较靠前，说明上海宝钢在行业中的财务实力较强。四．综合性财务指标——上海宝钢2015年和2014年财务指标杜邦分析图4上海宝钢2015年杜邦分析图图5上海宝钢2014年杜邦分析图由2014年和2015年宝钢的杜邦分析图可以看出，上海宝钢2015年净资产收益率下跌幅度大的原因是营业收入的减少，这直接导致了销售净利率的大幅降低，说明企业应该增加销售，提高收入。五．财务分析综合结论及建议从以上财务指标比率分析，比较分析以及杜邦分析，可以看出：2011-2015年，宝钢的资金运营能力呈下降趋势，但是存货的周转速度有所提高，短期偿债能力不足，长期偿债能力较强，盈利能力在不断下降，尤其是2015年下跌最厉害。在同行业中。上海宝钢的总体实力排名较前，竞争力较强。上海宝钢2015年实现利润总额17.91亿元，与上年同比减少78%，直接导致了销售净利率的大幅下跌，主要是受下游行业需求持续低迷，钢铁产品购销价差空间急剧收窄，年中人民币汇率大幅贬值公司主动切换美元短期融资，计提部分资产减值准备，以及非经营性贡献同比减少等因素影响。就整个钢铁行业，总体上产能过剩，生产效率较低，加强经营管理，实现技术创新越来越成为传统钢铁业发展的重中之重。在财务方面，宝钢应该压缩应收账款周转天数，提高应收账款管理效率，同时适当减少短期负债，增加流动资产，完