互联网行业AI游戏：当下看能效长远看内容

互联网行业专题研究/AI+游戏：当下看能效，长远看内容/

挖掘价值投资成长/2023年12月27日/【投资要点】20233029.64370.813.95突破3000，主系1）观济，疫影消，用户消费意愿及能力提升；2）游戏版号发放回归常态化，游戏新品6.682023AI2014312D3DAIAIAILab，AI看当下，AIAIAI开内容生态的支持，随VRVRVR3DAI3DAIUGC

强于大市（维持）东方研究所证券分析师：高博文证书编号：S1160521080001证券分析师：陈子怡证书编号：S1160522070002联系人：潘琪电话对指数表现46.25%34.16%22.07%9.98%-2.11%-14.21%12/272/274/276/278/2710/27 互联网 沪深300相关研究《算力的“锂矿”时代，应用的“互联网”旋律》《多维因素助推，小游戏势如破竹》《跨境电商出海，亚马逊平台β赋能》2023.11.09《StabilityAI发布最新模型1.0AdobeGenerativeExpandAI2023.08.01《OpenAIGPT-4API世界人工智能大会召开，AI+应用逐步落地》行业研究互联网行业研究互联网证券研究报告20172017【配置建议】AI1）AIS；2）AI【风险提示】AIAIAI20172017正文目录行业况版数下，内为趋凸显 5AI+戏应日月全面持戏发 7当下：AI带能双增 10研发创工多赋，概玩快验证 10发行精投提转，辅生买素材 13运营数调提留，维游健生态 15未来：AI拓内深度 16供给软件向动加速破纬度 16需求用体更富探索戏生态 18投资议 20风险示 20图表目录图表1：2014-2023年国游市收规及速（位亿） 5图表2：20231-8（）5图表3：2014-2023年国游产用规模 5图表4：2014-2023国自研游海市实际售入单：美元） 6图表5：20236图表6：2020-2023（202311）6图表7：AIGC7图表88图表9AIGC9图表10：AI9图表11AI（）9图表12：游戏研发部门结构.......................................10图表13：ChatGPT生成基础策划案..................................10图表14AILabAI10图表15：StableDiffusionMidjourney11图表16：Midjourneyniji生成不同风格作品........................11图表17：NextersMidjourney12图表18：游族网络代表产品《绯红回响》...........................12图表19：ChatGPT驱动小游戏......................................12图表20：GitHubCopilot提高产出效率.............................12图表21：XMP13图表22：XMPAI13图表23：DataEyeAI脚本助手适配各种应用场景.....................14图表24：脚本助手+Midjourney生成分镜脚本........................14图表25：ChatGPT助力本地化翻译..................................14图表26：游戏出海本地化工具iLocalize............................14图表27：Playtika将玩家分为不同类型.............................1520172017图表28：微软AzurePlayFab......................................15图表29AIAIHelp..............................15图表30：UnitySafeVoice.......................................16图表1AI可回应玩家指令.......................16图表32：游戏设备发展历程.......................................17图表33：VR游戏市场规模（单位：亿美元）.........................17图表34：VR游戏《半条命：Alyx》.................................17图表35：腾讯3D虚拟场景自动生成解决方案........................18图表36：UnityMuse.............................................18图表37：网易《逆水寒手游》AINPC...............................19图表38：Quantum Engine19图表9RoboI...........................19图表40AIUGC19图表41：行业公司估值比较表.....................................20行业概况：版号数量下滑，内容为王趋势凸显22220233029.64370.8同比幅13.95突破3000。2023游收长并下高系1）行业外来看，宏观经济复苏，疫情影响消退，用户消费意愿及能力提升；2）行2023Q220238292.262.1546.08图表（单位：亿元）

图表2：20231-8比增速（）0

2014201520162017201820192020202120222023

50.040.030.020.010.00.0

0

30.025.020.015.010.05.00.0-5.0中国游市场际销收入 yoy 中国游市场际销收入 mom资料来源：游戏产业报告公众号，游戏工委，伽马数据，东方研究

资料来源：游戏产业报告公众号，游戏工委，伽马数据，东方研究用户规模增速放缓。2023年中国游戏用户规模为6.68亿人，同比增长0.61，达历史新高。近年来受互联网红利消退等影响，用户规模增速放缓，2021-2023年速分为0.22/-0.33/0.61，户规基维在6.65上下。图表3：2014-2023年中国游戏产业用户规模0

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

8.06.04.02.00.0-2.0-4.0-6.020172017中国游用户模 yoy资料来源：游戏产业报告公众号，游戏工委，伽马数据，东方研究2014-2021173.643.72023163.665.652718图表际销售收入（）

图表5：2023年全球分地区游戏市场规模0

2014201520162017201820192020202120222023

80.070.060.050.040.030.020.010.00.0

亚太北美欧洲5184627拉丁美洲5184627MENA中国自研发戏海市场际售收入 yoy资料来源：游戏产业报告公众号，游戏工委，伽马数据，东方研究

资料来源：《2023年全球游戏市场报告》，Newzoo，Gamelook公众号，东方研究所20172017202220232021图表6：2020-2023年月度游戏版号发放数量（截至2023年11月）0国产版数量 进口版数量资料来源：国家新闻出版署，东方研究所2017AI+游戏：应用日新月异，全面加持游戏开发2017AIGCAI-Generated95199（20102014，AIGCAIGC图表7：AIGC应用现状资料来源：腾讯研究院《AIGC发展趋势报告2023：迎接人工智能的下一个时代》,红杉资本，东方研究所2017BetaAlpha3A大作2017884381图表8：游戏开发过程资料来源：GameRes游资网公众号，东方研究所2D3D整体来看，AI应用加丰富、优质。20172017图表9：游戏受AIGC的响最大 图表10：AI应用深入戏全生命周期资料来源：投资公司a16z，东方研究所 资料来源：腾讯AILab，游戏葡萄公众号，东方研究所随AI2016AILabAIAIAIMOBARTS3D207立了伏羲工作室与AILab，应用端来看，已在《逆水寒手游》中大规模落地AINPC、AI30AI图表11：国内大厂AI布局情况（部分）公司实验室成立时间游戏AI项目腾讯腾讯AILab工作室2016年绝艺、绝悟、开悟网易伏羲工作室/网易互娱AILab2017年竞技机器人、对话机器人、智能NPC等字节跳动无双工作室/字节游戏AI团队2016年竞技场AI机器人等米哈游逆熵团队2018年AI完美世界AI中心不详智能NPC、场景建模等巨人网络AI团队不详智能NPC启元世界-2017年AIAINPC超参数-2019年机器学习、强化学习等2017当下：AI2017研发：创作工具多维赋能，概念玩法快速验证3D设计等；图表12：游戏研发部门结构主要职能工作内容具体岗位策划设计、制定游戏的整体方案文案策划、数值策划、商业化策划、战斗策划、关卡策划、技术策划等美术视觉、表现设计概念设计、原画设计、3D设计、特效设计、动画设计、UI设计等程序技术实现、攻关技术问题客户端开发、引擎开发、服务器开发、技术美术、游戏运维、测试开发等资料来源：游鲨游戏圈公众号，东方研究所AI，2022GDCAILabAI2D、3D100图表13：ChatGPT生成基础策划案 图表14：腾讯AILab探索AI生成游戏关卡资料来源：游戏陀螺公众号，东方研究所 资料来源：腾讯AI实验室公众号，东方研究所美术端来看，AI文生图技术已相当成熟。现阶段在游戏领域较为主流的AIStableDiffusionMidjourneyMidjourney；StableDiffusioncontrolnetDiffusionAIGCMidjourneyMidjourney年4月推出Niji-journeyV5，是专门针对二次元的美术AI，包含default/cute/expressive/scenic图表15：StableDiffusion与Midjourney不同 图表16：Midjourneyniji生成不同风格作品StableDiffusionStableDiffusionpromot风有限可控性差:无法个性化定制

开源civitai开；精度相对mj低模型固定化；数据和训练封闭化；精度高闭源Midjourneypromot模型图生图，controlnet模型固定化；数据和训练封闭化；精度高闭源Midjourney20172017资料来源：元住民pro公众号，东方研究所 资料来源：罗斯基公众号，东方研究所AINextersMidjourneyMidjorney4-510MidjourneyV540AAIAI42D2520172017图表17：Nexters在游戏美术中使用Midjourney 图表18：游族网络代表品《绯红回响》资料来源：Gamelook公众号，东方研究所 资料来源：《绯红回响》官方网站，东方研究所AI2）定位代码错误位置，帮助程序员快速进行调优，并提GitHubCopilot、CodeLlamaJupyterAICursorCopilotX2021GitHubOpenAIGitHubCopilotOpenAIGPT-4GitHubCopilot46CopilotXAI图表19：ChatGPT驱动小游戏 图表20：GitHubCopilot提高产出效率资料来源：腾讯游戏学堂公众号，东方研究所 资料来源：CSDN公众号，GitHub，东方研究所20172017发行：精准投放提升转化，辅助生成买量素材AI1）2）智能化广告投放，为游戏AIXMPSDKMMPXMP的AIA20187*24LTV6301060。图表21：热云数据XMP智能投放工具 图表22：XMP实现AI智能投放资料来源：热云数据公众号，东方研究所 资料来源：热云数据公众号，东方研究所DataEye2023H1APP1300DataEye3.7AIDataEyeAIAIMidJourney20172017图表23：DataEyeAI本助手适配各种应场景 图表24：脚本助手+Midjourney生成分镜脚本资料来源：DataEye公众号，东方研究所 资料来源：DataEye公众号，东方研究所ChatGPT语言的翻译工作，并能将内容调整至不同写作风格。AI本地化管理工具iLocalize术语库等功能。针对游戏内不同场景与在翻译中出现的文本长度问题，iLocalize图表25：ChatGPT助力本地化翻译 图表26：游戏出海本地工具iLocalize资料来源：罗斯基公众号，东方研究所 资料来源：ChinaJoy公众号，东方研究所20172017运营：数据调优提升留存，维护游戏健康生态AIPlaytikaAI通过玩家的偏好数据来实时调整，向玩家提供最佳体验。微软旗下的AzurePlayFab图表27：Playtika将玩家分为不同类型 图表28：微软AzurePlayFab资料来源：GameLook公众号，东方研究所 资料来源：微软AzurePlayFab官网，东方研究所AIHelp40VIP“AIAI图表29：智能AI客服运营系统AIHelp资料来源：ChinaJoy公众号，东方研究所2017DAU20237UnityUnitySafeVoice2017AIAIAI游戏中，针对游戏内挂机或者“摆烂”的玩家，用户可选择“IAI图表30：UnitySafeVoice 图表31《王者荣耀》悟AI可回应玩家指令资料来源：GameLook公众号，东方研究所 资料来源：腾讯AI实验室公众号，东方研究所未来：AI供给：软硬件双向驱动，加速突破高纬度19721990SPlaystationCDCDSquareEnixFinalFantasyVIIDragonQuestVII》PSPS20172017图表32：游戏设备发展历程资料来源：百度百科，东方研究所VRStatista20234290VRVRNewzooVR2024VR32Alyx》作为《半条1633020203242020190：Alyx》Alyx，V社旗下的VRValveIndex图表33：VR游戏市场模（单位：亿美元） 图表34：VR游戏《半命：Alyx》353025201510502019 2020 2021 2022F 2023F 2024FVR游戏收入资料来源：Newzoo公众号，《VR游戏市场报告》，东方研究所 资料来源：Gamelook公众号，东方研究所VRVRAIAILabGDC20233DAI1即可填充合理路网细节；建筑生成方面，单个独特建筑的生成时间被降低至17.5Unity20236AIUnityMuseUnitySentisMuseAI3DSentisAI3DUnityAI图表35：腾讯3D虚拟景自动生成解决方案 图表36：UnityMuse资料来源：腾讯AILab公众号，《AIEnhancedProceduralCityGeneration》，东方研究所

资料来源：Unity公众号，东方研究所20172017需求：用户体验更丰富，探索游戏新生态AIAIGPTAINPCNPC，AINPCCyberManufactureCoAIGCQuantumEngineAI20172017图表37：网易《逆水寒游》AINPC 图表38：Quantum Engine能够实时生成游戏剧情资料来源：游戏茶馆公众号，东方研究所 资料来源：机器之心公众号，东方研究所AIUGCAIUGCRoblox3AIMaterialGeneratorCodeAssist。MaterialGenerator能够创造出逼真的材质纹理，并应用在物体上；CodeAssistUGCAIAI20238UGC图已突破1亿张。图表39Roblox》在游戏内加入AI工具 图表40：网易《蛋仔派》AI赋能UGC编辑器资料来源：Gamelook公众号，东方研究所 资料来源：游戏陀螺公众号，东方研究所2017投资建议2017AIAI-S；2）已将AI图表41：行业公司估值比较表股