基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷28)

试卷科目：基金从业资格考试证券投资基金基础知识基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷28)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试证券投资基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.下列关于半强有效市场公开信息包含的内容说法不正确的是（）。A)公司的公开信息B)经营方面的公开信息C)经济方面的公开信息D)内幕信息答案:D解析:半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。考点市场有效性[单选题]2.关于个人投资者投资基金的所得税说法错误的是（）。A)个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，暂不征收个人所得税B)个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入，由上市公司代扣代缴20％的个人所得税C)个人投资者从基金分配中获得的买卖股票差价收入，由基金管理公司代扣代缴20％的个人所得税D)个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，暂不征收个人所得税答案:C解析:个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入，由上市公司代扣代缴20％的个人所得税。[单选题]3.在我国，拟设立的基金管理公司的注册资本不低于人民币()万元。A)1000B)5000C)10000D)100000答案:C解析:我国相关法规规定，基金管理公司的注册资本应不低于1亿元人民币。[单选题]4.（）针对因火灾、盗窃等意外事件导致的损失提供保险赔偿服务。A)寿险公司B)财险公司C)意外险公司D)健康险公司答案:B解析:财险公司针对因火灾、盗窃等意外事件导致的损失提供保险赔偿服务。[单选题]5.另类投资中的另类资产不包括（）。A)房地产B)大宗商品C)债券D)外汇答案:C解析:另类资产包括自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等。[单选题]6.关于净资产收益率，以下表述正确的是()A)净资产收益率能充分反应企业利用总资产创造利润的能力B)净资产收益率能准确衡量公司对股东的财富回报能力C)净资产收益率能反应企业中短期的回款能力D)净资产收益率总是小于资产收益率答案:B解析:净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。由于现代企业最重要的经营目标就是最大化股东财富，因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率。净资产收益率高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高;净资产收益率低则相反。考点：净资产收益率所属章节：第六章第二节掌握。[单选题]7.债券有其不同于股票的独特分析方法，主要分析指标不包括（）。A)久期B)凸性C)安全性D)到期收益率答案:C解析:债券与股票不同，其收益在很大程度上是可预测的。债券有其不同于股票的独特分析方法，主要分析指标有到期收益率、利率期限结构、久期、凸性等。[单选题]8.()是指选定一种投资风格后，不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格。A)消极的股票风格管理B)积极的股票风格管理C)稳定的股票风格管理D)稳健的股票风格管理答案:C解析:[单选题]9.(2018年)对某上市公司股票价格的估值，如估值日该股票停牌，最近交易日证券市场未发生重大涨跌，且该上市公司也未发生重大事件，则基金管理人应（）。A)参考同行业其他上市公司股票的现行市价估值B)采取该股票的最近交易市价估值C)按该股票的成本价估值D)采取普遍认同的估值技术确定该股票的公允价值答案:B解析:基金资产估值的基本原则包括以下几项：（1）对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量。估值日无报价且最近交易后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。（2）对不存在活跃市场的投资品种．应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。（3）如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0．75％以上的，应对估值进行调整并确定公允价值．[单选题]10.张小姐在银行存入5万元，银行利率为5％，5年后取回，那么连本带利用复利计算的终值是（）元。A)57881B)59775C)55125D)63814答案:D解析:根据终值公式，fV=PV×（1+i）n=50000×（1+5%）5≈63814知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和fV的概念、计算和应用；[单选题]11.共同对手方的引入，使得交易双方无须担心交易对手的（）有利于増强投资信心和活跃市场交易A)操作风险B)经营风险C)信用风险D)财务风险答案:C解析:共同对手方的引入，使得交易双方无须担心交易对手的信用风险，有利于增加投资信心和活跃市场交易[单选题]12.衡量基金绩效的指标有多种，其中属于风险调整收益指标的是（）。A)年化收益率B)加权收益率C)特雷诺比率D)平均收益率答案:C解析:特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。主要风险调整收益指标有特雷诺比率、夏普比率、詹森α以及信息比率。ABD三项，都属于基金净值收益率的计算方法。[单选题]13.在每一风险水平上能够取得()收益的投资组合的集合，即构成有效市场前沿。A)最小B)最大C)适当D)以上说法都不正确答案:B解析:在每一风险水平上能够取得最大收益的投资组合的集台，即构成有效市场前沿。[单选题]14.（）是股票市价与销售收入的比率。A)市销率B)企业价值倍数C)市现率D)市净率答案:A解析:市销率亦称价格营收比，是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。[单选题]15.以下关于RQFII的说法错误的是()。A)允许合格境外机构投资者用人民币进行境内证券投资B)有利于人民币离岸市场的发展C)允许合格境外机构投资者根据市场情况自行决定产品类型D)对RQFII设置了严格的资产配置限制答案:D解析:本题考查中国证券投资基金国际化进展情况。选项D错误，2013年3月6日中国证监会发布《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》和《关于实施<人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法>的规定》，放宽了对RQFII的资产配置限制，允许机构投资者根据市场情况自行决定产品类型。[单选题]16.假设某基金的投资政策规定在股票、债券、现金上的正常投资比例分别是80％、15％、5％，但是基金季初在股票、债券和现金上的实际投资比例分别是70％、20％、10％，股票指数、债券指数、银行存款利率当季度的收益率分别是10％、4％、1％，那么该资产配置贡献为（），该资产配置（）。A)0．75％：错误B)-0．75％；错误C)0．75％：正确D)-0．75％：正确答案:B解析:资产配置贡献=（70%-80%）×10%+（20%-15%）×4%+（10%-5%）×1%=-0.75%，故此次资产配置是错误的。知识点：理解绝对收益归因和相对收益归因的区别；[单选题]17.()以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值。A)参数法B)历史模拟法C)最小二乘法D)蒙特卡洛模拟法答案:A解析:本题考查参数法。参数法又称为方差-协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值[单选题]18.对股票型基金的投资风格分析指标不包括（）。A)平均市盈率B)平均市净率C)周转率D)平均市值答案:C解析:依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标，可以对股票基金的风格暴露进行分析。知识点：掌握股票型基金与混合型基金的风险管理方法；[单选题]19.正态分布是最重要的一类（）变量分布A)离散型规律B)离散型随机C)连续型规律D)连续型随机答案:D解析:正态分布是最重要的一类连续型随机变量分布，当一个随机变量的取值受到大量不同因素作用的共同影响，并且单个因素的影响都微不足道时，这个随机变量就服从或近似服从正态分布【考点】正态分布[单选题]20.假设甲方与乙方均委托丙方作为双方的交易结算代理人；某日甲方买入股票320万元；卖出股票250万元；买入债券440万元，卖出债券580万元；乙方买入股票200万元；卖出股票110万元；买入债券220万元，卖出债券250万元；则结算参与人丙方在进行分级结算原则下，与中国结算公司资金交收金额是（）。A)10万元B)0万元C)20万元D)40万元答案:A解析:采用分级结算原则的情况下，结算参与人负责办理结算参与人与客户之间的清算交收。结算资金=甲方卖出金额-甲方买入金额+乙方卖出金额-乙方买入金额=250-320+580-440+110-200+250-220=10万元。[单选题]21.基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的（）。A)时间加权收益率B)算数平均收益率C)几何平均收益率D)区间收益率答案:A解析:基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的时间加权收益率。常见的基金回报率计算期间有：最近一月、最近三月、最近六月、今年以来、最近一年、最近两年、最近三年、最近五年、最近十年等；算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率（R）是将各单个期间的收益率（R）加总，然后除以期间数（n）；几何平均收益率是将各个单个期间的收益率乘积，然后开n次方。几何平均收益率使用了复利的思想，即考虑了资金的时间价值；区间收益率是表示在某一个时间段基金的实际收益情况。[单选题]22.常用于对基金实际收益率衡量的指标是（）。A)移动平均收益率B)简单收益率C)算术平均收益率D)几何平均收益率答案:D解析:在对不同基金多期收益率的衡量和比较上，常常会用到平均收益率指标。平均收益率一般可分为算术平均收益率和几何平均收益率。由于几何平均收益率是通过对时间进行加权来衡量收益的情况，因此克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向，几何平均收益率更能反映真实收益情况。[单选题]23.买断式回购的资金融出方（）获得回购期间债券的所有权和使用权。A)可以B)不可以C)经融资方同意后才可以D)经交易所同意后才可以答案:A解析:与质押式回购不同，买断式回购的资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权。[单选题]24.要求基金从业人员持证上岗的目的是()。1、保证基金从业人员的执业之前通过资格考试，并经由所在机构向中国基金业协会申请执业注册后，方可执业。2、保证基金从业人员具备必要的执业能力和专业水平。3、保证基金从业人员职业过程中不出现差错。4、保证基金从业人员的执业活动处于监管机构的监督之下。A)2、3、4B)1、2、4C)1、2、3D)1、3、4答案:B解析:[单选题]25.下列不属于评价企业盈利能力的比率是（）。A)销售利润率B)存货周转率C)资产收益率D)净资产收益率答案:B解析:评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率、资产收益率、净资产收益率；存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。[单选题]26.最佳执行的实施框架是（）提出的。A)证券投资基金业协会B)特许注册金融分析师协会C)证券业协会D)中国证监会答案:B解析:选项B正确：CFA提出了最佳执行的实施框架。CFA全称CharteredFinancialAnalyst（特许注册金融分析师）。[单选题]27.下列不属于通货膨胀测量主要采用的物价指数的是（）。A)居民消费价格指数B)GDPC)商品价格指数D)生产者物价指数答案:B解析:通货膨胀的测量主要采用物价指数，如居民消费价格指数、生产者物价指数、商品价格指数等。不同的指数有着不同的受测经济范围和不同物品的价格比重。[单选题]28.按照企业会计准则和中国证监会相关规定．下列有关基金的估值原则，表述正确的有（）。Ⅰ对存在活跃市场的投资品种，如估值有市价的，应采用市价确定公允价值Ⅱ对不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值Ⅲ有充足理由表明按规定估值原则仍不能客观反映相关投资品种公允价值的，基金管理公司应根据具体情况与托管人进行协商，按最能恰当反映公允价值的价格估值Ⅳ对不存在活跃市场的投资品种，由相关部门自行定价A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:Ⅳ项说法错误，对不存在活跃市场的投资品种，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。知识点：掌握理解基金资产估值的估值程序及基本原则；[单选题]29.预期收益与风险最高的基金是()。A)债券基金B)股票基金C)货币基金D)混合基金答案:B解析:本题考查股票基金的风险管理。股票基金是高风险的投资基金品种，相对于混合基金、债券基金与货币基金，股票基金的预期收益与风险皆为最高。[单选题]30.关于可回售债券和可赎回债券，下列说法错误的是（）。A)和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低B)赎回条款是发行人的权利而非持有者C)和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低D)与可赎回债券的受益人是发行人不同，可回售债券的受益人是持有者答案:A解析:A项，赎回条款是发行人的权利而非持有者，即是保护债务人而非债权人的条款，对债权人不利。因此，和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险。[单选题]31.下列各基金不受AIFMD指令监管的是()。A)对冲基金B)不动产基金C)商品基金D)证券投资基金答案:D解析:本题考查投资基金监管的国际化发展概况。欧盟金融市场上的另类投资基金受《另类投资基金管理人指令》(AIFMD指令)的监管。另类投资基金是活跃在欧盟市场上的诸如对冲基金、不动产基金、私募股权和风险投资基金、商品基金、基础设施基金以及投资于这些基金的基金等各类型投资基金的合称。[单选题]32.（）可以测量对于异常的但是无法彻底排除的、可能发生的巨大损失事件对投资组合的冲击。A)压力测试B)预期损失C)风险测量D)跟踪误差答案:A解析:对于异常的但是无法彻底排除的、可能发生的巨大损失事件，压力测试可以测量其对投资组合的冲击。知识点：了解压力测试的方法和应用；[单选题]33.商品的（）始终是最关键也是交易者最关心的因素。A)交易数量B)交易额C)交易价格D)交易期限答案:C解析:在任何市场中，商品的交易价格始终是最关键也是交易者最关心的因素。经济学中需求和供给达到均衡时决定了价格，而在证券市场中，价格的形成也遵循这样的规律，但实现形式却并不单一。[单选题]34.(2016年)相关系数的大小范围为（）。A)+1和-1之间B)0和1之间C)-1和0之间D)1到正无穷答案:A解析:相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数总处于+1和-1之间。[单选题]35.下列债券收益率曲线中，最常见的形态是()。A)上升收益率曲线B)反转收益率曲线C)水平收益率曲线D)拱形收益率曲线答案:A解析:本题考查利率期限结构与债券收益率曲线。上升收益率曲线是最常见的形态[单选题]36.投资组合的风险调整后收益的指标衡量不包括（）。A)詹森比率B)基准跟踪误差C)夏普比率D)特雷诺比率答案:B解析:关注投资组合的风险调整后收益，可以采用夏普比率、特雷诺比率和詹森比率、信息比率等指标衡量。B项，跟踪误差是证券组合相对基准组合的跟踪偏离度的标准差，用于度量一个股票组合相对于某基准组合的偏离程度。[单选题]37.关于货币市场基金的利润分配的说法，错误的选项是()。A)每周一至周四进行分配时，则仅对当日利润进行分配B)节假曰的利润计算基本与在周五申购或赎回的情况相同C)当日申购的基金份额自当日起享有基金的分配权益D)货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润答案:C解析:当日申购的基金份额自下一日起享有基金的分配权益。[单选题]38.我国以发行证券投资基金方式募集资金（）营业税。A)不征收B)征收5％C)征收4％D)征收10％答案:A解析:以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税。[单选题]39.根据尤金·法玛的有效市场假说，有效市场的类型不包括（）。A)弱有效市场B)半弱有效市场C)强有效市场D)半强有效市场答案:B解析:尤金·法玛于20世纪70年代提出了有效市场假说，并把有效市场分为弱有效市场、半强有效市场和强有效市场三种类型。[单选题]40.自上而下策略可以通过研究和预测决定经济形势的几个核心变量，例如（）。Ⅰ消费者信心Ⅱ商品价格Ⅲ利率ⅣGNPA)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:自上而下策略可以通过研究和预测决定经济形势的几个核心变量，如消费者信心、商品价格、利率、通货膨胀率、GDP等，决定大类资产配置。知识点：理解股票投资组合和债券投资组合的构建要点；[单选题]41.(2018年)接受境内机构投资者的委托进行境外证券投资的境外投资顾问，经营投资自管理业务应在（）年以上，且最近一个会计年度管理的证券资产不少于（）亿美元或等值货币。A)10；200B)5；200C)5；100D)10；100答案:C解析:境外投资顾问需要经营投资管理业务达5年以上，且最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币。[单选题]42.下列关于主动比重的表述错误的是()。A)主动比重是指投资组合持仓与基准不同的部分B)主动比重基于收益率C)主动比重用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度D)主动比重衡量一个投资组合与基准指数的相似程度答案:B解析:本题考查主动比重。主动比重基于投资组合持仓，而非像波动率和跟踪误差那样基于收益率[单选题]43.以下不属于影响公司发行在外股本的行为的是()。A)再融资B)股票回购C)回售条款D)分配股票股利答案:C解析:本题考查影响公司发行在外股本的行为。影响公司发行在外股本的行为：首次公开发行、再融资、股票回购、股票拆分和分配股票股利、权证的行权、兼并收购和剥离等[单选题]44.为防范流动性风险，投资者可以采取的措施有（）。Ⅰ.尽量选择交易活跃的债券（如国债等）,便于以较小的成本变现Ⅱ.合理安排投资组合Ⅲ.避免债券到期日或者存款到期日过于集中Ⅳ.适时调节增量Ⅴ.适度控制存量?A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC)Ⅲ.Ⅳ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:D解析:为防范流动性风险，投资者可以采取的措施有：尽量选择交易活跃的债券（如国债等）,便于以较小的成本变现；合理安排投资组合,避免债券到期日或者存款到期日过于集中，适度控制存量，适时调节增量。[单选题]45.公司在其成长、成熟或兼并收购时会经历一些重大变化，（）等变化会影响公司发行在外的普通股股数。Ⅰ首次公开发行Ⅱ再融资、股票回购Ⅲ股票拆分和分配股票股利Ⅳ权证的行权、兼并收购和剥离A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:C解析:公司在其成长、成熟或兼并收购时会经历一些重大变化，有些变化会影响公司发行在外的普通股股数。这类公司行为包括：首次公开发行、再融资、股票回购、股票拆分和分配股票股利、权证的行权、兼并收购和剥离等。知识点：了解影响公司在外发行股本的行为：[单选题]46.以下不属于再融资的方式是（）。A)股票回购B)发行可转换债券C)非公开发行股票D)向不特定对象公开募集答案:A解析:上市公司再融资的方式有向原有股东配售股份、向不特定对象公开募集、发行可转换债券、非公开发行股票。股票回购属于影响公司发行在外股本的行为。[单选题]47.1年和2年的即期利率分别为S1=7％和S2=8％，远期利率是（）。A)9．3％B)5．6％C)9．01％D)9．9％答案:C解析:例如，1年和2年期的即期利率分别为s1=7％和s2=8％，这样有两种方法可以求得第2年年末的货币价值：一种是将1元存在2年期的账户，根据定义在第2年知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；[单选题]48.如果X为离散型随机变量，那以下说法错误的是（）。A)X最多可能取n个值x1，X2，…，xnB)所有概率的总和为C)无法列出X取每个特定值的概率D)记Pi=P{X=xi}是X取xi的概率答案:C解析:如果X是离散型的，X最多可能取n个值x1，X2，…，xn，并且记Pi=P{X=xi}是X取xi的概率，所有概率的总和所以是可以列出X取每个特定值的概率。因此选项C错误。[单选题]49.关于期货合约和远期合约的比较，下列叙述不正确的是（）。A)期货合约在交易所交易，远期合约通常在场外交易B)期货合约实物交割比例非常低，远期合约实物交割比例非常高C)期货合约和远期合约都有杠杆效应D)期货合约是标准化合约，远期合约是非标准化合约答案:C解析:C项，期货合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆，而远期合约通常没有杠杆效应。[单选题]50.国际证监会组织认为，各国立法应明确规定证券投资基金管理人的资格标准，并应考虑（）。Ⅰ诚信程度Ⅱ资本是否充足Ⅲ是否具有特定的权力和职责Ⅳ是否具备完善的内部管理程序和健全的内控机制A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:国际证监会组织认为，各国立法应明确规定证券投资基金管理人的资格标准，并应考虑如下因素：基金管理人的诚信程度，资本是否充足，是否具有特定的权力和职责，是否具备完善的内部管理程序和健全的内控机制。知识点：了解海外市场的监管情况；[单选题]51.根据《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，QDII基金可以投资的主要市场须是（）。A)与中国证监会签署双边监管合作正式条约的国家或地区的证券市场B)与中国证券交易所签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区的证券市场C)与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区的证券市场D)与中国政商签署双边监管合作正式条约的国家或地区的证券市场答案:C解析:根据《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，QDII基金可以投资的主要市场须是与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区的证券市场。[单选题]52.利润表是（）报表。A)静态B)动态C)长期D)短期答案:B解析:利润表是一个动态报告，它展示企业的损益账目，反映企业在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。[单选题]53.以下关于财务报表分析和财务比率的说法错误的是（）。A)净现金流为正或为负是判断企业财务现金流量健康的唯一指标B)财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助C)现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段。在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式不同，企业的现金流量也存在较大的差异性D)流动性比率是用来衡量企北的短期偿债能力的比率，旨在分析短期内企业在不致使财务状况恶化的前提下，利用手中持有的流动资产偿还短期负债的能力大小，重点关注的是企业的流动资产答案:A解析:A项说法太绝对，净现金流为正或为负并不是判断企业财务现金流量健康的唯一指标。[单选题]54.（）是基金投资运作的基础部门，通过对宏观经济分析、行业状况、上市公司等进行详细分析和研究。A)投资部B)研究部C)交易部D)法律部答案:B解析:研究部是基金投资运作的基础部门，通过对宏观经济分析、行业状况、上市公司等进行详细分析和研究。[单选题]55.下列不属于目前常用的风险价值估值方法的是（）。A)历史模拟法B)回归分析法C)参数法D)蒙特卡洛模拟法答案:B解析:目前常用的风险价值估值方法主要有三种，即参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。[单选题]56.最基本的资本结构是指（）。A)公司资本投入与劳动投入之比B)公司债权资本与权益资本的比例C)公司资产的组成D)公司是资本密集型还是劳动密集型答案:B解析:资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成比例，最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。[单选题]57.最基本的资本结构是（）的比例。Ⅰ债权资本Ⅱ股权资本Ⅲ基金资本Ⅳ权益资本A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅢC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅳ答案:D解析:最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。[单选题]58.（）指未到期债券的持有者无法以面值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。A)通胀风险B)再投资风险C)流动性风险D)提前赎回风险答案:C解析:债券的流动性风险指未到期债券的持有者无法以面值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。[单选题]59.投资组合管理基本步骤通常不包括（）A)规划B)记录C)执行D)反馈答案:B解析:整个流程可以划分为规划、执行和反馈三个基本步骤。【考点】投资组合管理的基本步骤[单选题]60.期权合约，又称作选择权合约，是指赋予期权（）在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种（）资产的权利的合同。A)买方；金融B)卖方：金融C)买方；金融衍生品D)卖方：金融衍生品答案:A解析:期权合约，又称作选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。知识点：理解期权合约的概念和特点；[单选题]61.下列关于银行间债券市场的交易方式，表述不正确的是（）。A)买断式回购交易双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方支付到期资金结算额B)远期交易的市场参与者应为进入全国银行间债券市场的机构投资者C)银行间债券市场交易以询价方式进行，自主谈判，逐笔成交D)进行债券交易.应订立书面形式的合同答案:A解析:A项，买断式回购是指一方（正回购方）在将回购债券出售给另一方（逆回购方），逆回购方在首期结算日向正回购方支付首期资金结算额的同时，交易双方约定在将来某一日期（即到期结算目）由正回购方以约定价格（即到期资金结算额）从逆回购方购回回购债券的交易。[单选题]62.期货市场的风险管理这一功能，具体表现为（）。Ⅰ利用商品期货管理价格风险Ⅱ利用外汇期货管理汇率风险Ⅲ利用利率期货管理利率风险Ⅳ利用股指期货管理股票市场非系统性风险A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。知识点：掌握期货市场风险管理功能；[单选题]63.商业房地产投资的投资对象主要包括（）。A)写字楼、零售房地产B)酒店C)工业用地D)养老地产答案:A解析:商业房地产投资以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施。[单选题]64.（）被认为是私募股权投资退出的最佳渠道。A)首次公开上市B)二次出售C)借壳上市D)管理层回购答案:A解析:一般来说，首次公开发行伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。[单选题]65.(2018年)下列关于浮动利率债券的表述中，正确的是（）。A)利率会根据利差的变化而重新设定，基准利率保持不变B)利率会根据基准利率的变化而重新设定，利差保持不变C)利率会根据基准利率和利差的变化而重新设定D)利率会根据发行人经营业绩的变化而重新设定答案:B解析:利差在债券的偿还期内是固定的百分点，即利差不反映已发行债券在其偿还期内发行人信用的改变。浮动利率债券的利息在每个支付期期初都会根据基准利率的变化而重新设置。[单选题]66.(2016年)某上市公司每10股派发现金红利1.50元，同时按10配5的比例向现有股东配股，配股价格为6.40元。若该公司股票在除权除息日的前收盘价为11.05元，则除权（息）报价应为（）元。A)1.50B)6.40C)9.40D)11.05答案:C解析:因送股或配股而形成的剔除行为称为除权，因派息而引起的剔除行为称为除息。除权（息）参考价的计算公式为：[单选题]67.下列关于证券交易印花税的说法中，正确的是（）。A)由中国结算公司在同投资者办理交收的过程中代为扣收B)由中国结算公司统一向征税机关缴纳C)只对受让方按1‰征收，对出让方不再征收D)上海证券交易所和深圳证券交易所的各项费用的收费标准相同答案:B解析:现行的做法是由证券经纪商在同投资者办理交收的过程中代为扣收；然后，在证券经纪商同中国结算公司的清算、交收中集中结算；最后，由中国结算公司统一向征税机关缴纳。（A项说法错误）证券交易印花税只对出让方按1‰征收，对受让方不再征收。（C项说法错误）关于各项费用的收取，上海证券交易所和深圳证券交易所有所不同（D项说法错误）知识点：理解证券投资基金场内交易与结算涉及的主要费用项目及收费标准，[单选题]68.基金销售机构的职责规范包括()。A)委托基金管理人开立基金销售结算专用账户B)书面协议委托其他机构代为办理基金业务C)基金募集申请核准前向公众分发基金宣传推介材料D)对基金客户进行身份识别答案:D解析:[单选题]69.(2017年)在某些特定商品的交易中，由于商品具有特殊性或只在少数投资者之间交易，因此产生了（）。A)报价驱动市场B)指令驱动市场C)经纪人市场D)保证金交易市场答案:C解析:经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。在某些特定商品的交易中，如大宗股票或债券、房地产等，由于商品具有特殊性或只在少数投资者之间交易，经纪人市场便出现了。[单选题]70.基金的会计核算对象不包括()。A)资产负债共同类B)所有者权益类C)资产类、负债类D)投资类答案:D解析:本题考查基金会计核算的主要内容。根据《证券投资基金会计核算业务指引》，基金的会计核算对象包括资产类、负债类、资产负债共同类、所有者权益类和损益类的核算，涉及基金的投资交易、基金申购赎回、基金持有证券的上市公司行为、基金资产估值、基金费用计提和支付、基金利润分配等基金经营活动[单选题]71.在（），市场基本达到饱和，但产品更加标准化，公司的利润可能达到高峰。A)衰退期B)初创期C)成长期D)成熟期答案:D解析:行业生命周期有：（1）初创期。在初创期，大量的新技术被采用，新产品被研制但尚未大批量生产，销售收入和收益急剧膨胀。公司的垄断利润很高，但风险也较大，公司股价波动也较大（2）成长期。在成长期，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。（3）成熟期。在成熟期，市场基本达到饱和，但产品更加标准化，公司的利润可能达到高峰。由于行业竞争激烈，边际利率逐渐降低，对利润产生压力，增长缓慢甚至停滞。这个阶段的公司称为?现金牛?，即拥有稳定的现金流。（4）衰退期。在这个阶段，行业的增长速度低于经济增速，或者萎缩。原因是产品过时、新产品的竞争或低成本的供应商竞争所导致。[单选题]72.从2012年6月1日起，上海证券交易所A股交易过户费的收费标准调整为按成交面额的（）向买卖双方投资者分别收取。A)0.35‰B)0.5‰C)0.75‰D)0.8‰答案:C解析:从2012年6月1日起，上海证券交易所A股交易过户费的收费标准调整为按成交面额的0.75‰向买卖双方投资者分别收取，其中中国结算公司上海分公司收取0.375‰，结算参与人留存0.375‰。[单选题]73.《中华人民共和国中国人民银行法》第4条规定，（）履行监督管理银行间债券市场职能。A)中国银监会B)国务院C)中国人民银行D)中国证监会答案:C解析:《中华人民共和国中国人民银行法》第4条规定，中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能。[单选题]74.（）给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系。A)证券市场线B)资本市场线C)投资组合D)资本资产定价模型答案:B解析:证券市场线（SML）是以资本市场线为基础发展起来的。资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系。[单选题]75.下列关于本期利润的说法不正确的是（）。A)是基金在一定时期内全部损益的总和B)包括记入当期损益的公允价值变动损益C)该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值D)不能全面反映基金在一定时期内经营成果的指标答案:D解析:是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。[单选题]76.如果某基金的贝塔系数（）1，说明该基金是一只活跃或激进型基金。A)大于B)等于C)小于D)远远小于答案:A解析:通常可以用贝塔系数（p）的大小衡量一只股票基金面临的市场风险的大小。如果某基金的贝塔系数大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金；如果某基金的贝塔系数小于1，说明该基金是一只稳定或防御型的基金。[单选题]77.目前，我国对投资者从基金分配中获得的企业债券的利息收入，由（）在向基金派发利息时，代扣代缴20%的个人所得税。A)发起人B)基金销售机构C)基金管理人D)发行债券的企业答案:D解析:个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。[单选题]78.债券久期是指（）。A)债券的到期时间B)债券的剩余到期时间C)债券本息所有现金流的加权平均到期时间D)债券利息答案:C解析:麦考利久期（duration），又称为存续期，指的是债券的平均到期时间，它是从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。，考前更新，[单选题]79.中国人民银行公开市场业务操作室确定中央银行票据价格的方式采用（）。Ⅰ利率招标Ⅱ现金招标Ⅲ价格招标Ⅳ数量招标A)Ⅰ、ⅣB)Ⅰ、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ答案:A解析:目前，中国人民银行公开市场业务操作室每周二、周四分别发行1年期和3年期中央银行票据，确定价格的方式则采用利率招标和数量招标。知识点：掌握常用货币市场工具类型;[单选题]80.下列()类大宗商品通常被认为是个人资产投资和保值的工具之一。A)农产品B)能源C)基础原材料D)贵金属答案:D解析:贵金属类大宗商品被认为是个人资产投资和保值的工具之一。[单选题]81.关于基金资产估值，表述不正确的有()。A)我国封闭式基金、开放式基金均是每个交易日估值B)只要有市场交易价格的证券，就直接采用市场交易价格估值C)海外的基金多数也是每个交易日估值D)估值方法的一致性指基金进行资产估值时均应采用同样的估值方法，遵守同样的估值原则。答案:B解析:当基金投资于交易不活跃的证券是，基金持有的证券要么没有交易价格，要么交易价格不可信。在这种情况下对基金资产进行估值时就要非常慎重，其中证券资产的流动性是非常关键的考虑因素。[单选题]82.下列表述中，错误的是（）。A)对一般的投资者而言，影响投资者需求的关键因素主要包括：投资期限、收益要求和风险容忍度B)投资期限越长，则投资者越能够承担更大的风险C)投资者的风险容忍度取决于其风险承受能力和意愿，通常认为风险承受能力对个人投资者更为重要D)通常情况下，投资期限越长，则投资者对流动性的要求越低答案:C解析:通常认为风险承担意愿对个人投资者更为重要。[单选题]83.市盈率用公式表达为（）。A)市盈率=每股市价/每股净资产B)市盈率=股票市价/销售收入C)市盈率=每股收益（年化）/每股市价D)市盈率=每股市价/每股收益（年化）答案:D解析:市盈率指标表示股票价格和每股收益的比率，该指标揭示了盈余和股价之间的关系，用公式表达为：市盈率（P/E）=每股市价/每股收益（年化）。[单选题]84.有关股票的价值的不包括（）。A)票面价值B)折旧价值C)清算价值D)内在价值答案:B解析:有关股票的价值有多种：股票的票面价值，账面价值，清算价值，内在价值。不包括折旧价值，故本题选B选项。[单选题]85.证券交易所的结算方式有（）A)全额结算方式B)净额结算方式C)全额结算方式和净额结算方式D)差额清算答案:C解析:证券交易所的结算方式有：1、净额结算方式；2、全额结算方式。[单选题]86.（）是一种没有到期日的特殊债券。A)国债B)零息债券C)固定利率债券D)统一公债答案:D解析:统一公债是一种没有到期日的特殊债券。[单选题]87.以下哪一主体可以作为基金的基金会计责任方()。A)基金代销机构B)基金托管人C)基金管理公司D)基金份额持有人答案:C解析:基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体。[单选题]88.针对交易对手的信用风险，常见监控指标和管理方式有（）。Ⅰ.定期评估交易对手的信用资质Ⅱ.控制交易对手集中度和组合流动性Ⅲ.交易对手限额管理Ⅳ.根据组合实际情况合理配置资产的投资期限和比例A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.D)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:针对交易对手的信用风险，常见监控指标和管理方式有：定期评估交易对手的信用资质、控制交易对手集中度和组合流动性、交易对手限额管理以及根据组合实际情况合理配置资产的投资期限和比例等。[单选题]89.不含权的固定收益品种，以第三方估值机构提供的相应品种（）的估值净价进行估值。A)当日B)次日C)前日D)前前日答案:A解析:不含权的固定收益品种，以第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价进行估值。[单选题]90.银行间债券市场的组织体系包括（）。Ⅰ市场主管部门Ⅱ发行主体Ⅲ投资主体Ⅳ中介服务机构A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:银行间债券市场的组织体系：1.市场主管部门；2.发行主体；3.投资主体；4.中介服务机构[单选题]91.关于交易成本中的显性成本，以下表述错误的是（）。A)印花税是根据国家税法规定，在股票成交后对卖方投资者按照规定的税率分别征收的现金B)证券公司对于不同的投资者往往会采用不同的交易佣金费率C)有证券交易结束后还需要支付证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为过户费D)佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用。。答案:A解析:印花税是根据国家税法规定，在股票（包括A股和B股）成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金，是交易费用的重要组成部分。[单选题]92.主动比重为（）意味着该投资组合实质上是-个指数基金，主动比重为（）则意味着该投资组合与基准完全不同。较高的主动比重意味着投资组合的表现可能会与基准差别较大。A)0、l00％B)50、l00%C)l00％、0D)l00％、50%答案:A解析:主动比重为0意味着该投资组合实质上是-个指数基金，主动比重为100％则意味着该投资组