2024年高等教育经济类自考-10424资本运营理论与融资历年高频考点试卷专家荟萃含答案

2024年高等教育经济类自考-10424资本运营理论与融资历年高频考点试卷专家荟萃含答案（图片大小可自由调整）第1卷一.参考题库(共25题)1.筹资方式和筹资渠道有何区别和联系？2.简述企业出售动因。3.我国国有企业资本重组的战略主要有（）、（）。4.证券市场越发达，证券的信用等级越（）证券的期限越短，证券的流动性越（）。A、高 弱B、高 强C、低 弱D、低 强5.利用有关资料，依靠个人经验、主观判断和分析预见能力，对企业未来的资本需求所作的测定，这是定量预测法。6.（）是资本重组的重要方式，因此被人们认为是资本运营的核心。7.下列不属于收缩型资本运营模式的是（）A、资产剥离B、分拆上市C、战略联盟D、公司分立8.国有资产折股9.美国经济学家（）是第一位利用机会成本和交易成本确定公司最佳现金持有量的研究者。10.属于证券投资原则的有（）A、分散投资原则B、理智投资原C、责任自负原则D、剩余资金投资原则E、收益与风险最佳组合原则11.简述国有企业股份制改组中资产重组的模式。12.企业经营失败，应申请破产。13.可转换证券市场价格不会低于转换和非转换价值中的任一较高者。14.通过行政划拨的方式把国有资本从一些企业调转到另一些企业，属于市场经济的资本重组办法。15.国际上通常分类为（）（）和（）三种基本的企业制度。16.资本运营的分类主要包括哪一些？17.从影响资本周转的因素来说，加速资本周转的途径主要有哪些？18.B股市我国境内公司发行的以外币标明价值，以外汇认购和买卖，在境内证券市场上市交易的股票。19.兼并与收购的共同点都是最终形成一个经济联合体，但兼并是由两个或以上单位形成一个新的实体，而收购则是被收购方纳入到收购方公司体系之中。20.简述资本重组与企业重组的区别。21.企业破产程序中可设置破产预防阶段：一是（），二是（）。22.跨国并购的宏观动因类型有（）A、经济全球化B、新技术推广及应用C、政策自由化D、管理创新E、金融市场的剧烈波动23.有保荐ADR根据能否公开交易以及交易市场的类型和能否募集资金又分为（）、（）、（）、（）。24.波士顿顾问小组的核心概念是：（）、（）和（）。25.B股第2卷一.参考题库(共25题)1.可转换证券价值存在着三种形式，即（）、（）、（）。2.重置成本模式3.PI指的是（）A、可获利指数B、净现值C、内部报酬率D、预期报酬率4.按组成方式划分，企业集团的基本类型：（）、（）、（）、（）、（）、（）。5.论述，跨国投资经营的地域应该如何选择？6.（）是流动资产与流动负债的比率。7.20世纪90年代以后，经济全球化、一体化发展日益深入，在此背景下的并购特征是（）A、跨国并购B、金融杠杆并购C、混合并购D、纵向并购8.企业集团的组建途径有哪些？9.国际投资理论中的垄断优势理论和市场内部化理论是以什么为基础的（）A、产业组织理论B、国际贸易理论C、投资学理论D、产业经济学理论10.资本筹措的基本要求有哪些？11.财务风险12.从会计的角度谈资本周转速度的指标有（）、（）、（）、（）、（）等。13.当互斥项目的寿命期不等时，可采用等值年金法。14.发行债券的公司必须具备什么条件？15.确定发行公司市盈率的主要因素包括（）。16.众所周知，IBM是生产计算机的著名大型跨国公司，在世界100多个国家设有子公司。它是世界上第一家因研制电脑而获得巨大发展的企业，其主要产品反映当代尖端技术发展水平。但是20世纪70年代末，IBM遇到国內同行、日本及欧洲经济共同体计算机制造厂商的严峻挑战。它在计算机行业的霸主地位岌岌可危。为应对这一形势，IBM加大了产品开发力度，于1980～1983年期间在跨国公司内部先后建立了15个专门从事开发小型计算机新产品的风险组织。这些组织被称为“独立经营单位”或“特别经营单位”，是自主权较大的单位，在产销、财务、人事方面都有自主权，甚至可以设立自己的董事会，自行筹集资金等，总公司除提供必要的资金和审议其发展方向外，对其经营活动一律不加干涉，这些风险组织自主权大，开发新产品速度快，很快开发并生产出了商品化的个人电脑，大大增强了IBM在小型机方面的竞争能力。与此同时，IBM总部将分布在世界各国的131个子公司按地区改组成8个地区事业体。对地区事业体采取分散化管理原则，使他们在开发、生产和销售等方面比原有子公司具有更大的经营自主权。对新建的亚洲和太平洋集团的战略中心(日本IBM)在组织上和经营上给予完全的自主权。  以美国杨森制药集团（在中国设有西安杨森）为例，其财各管理模式是一个二级的集中管理模式。设在各地或各国的子公司，在本地将财务与业务数据输入后直接通过远程通讯传递到集团总部，集团总部按不同的岗位职责分别设专人进行审核，审核后进行记账处理。业务正常进行均以年初预算为依据，非常规性的成本或费用支出均要申述理由报集团批准后执行。可以说公司总部完全掌握和控制各地公司的业务与财务信息，各地公司按当地本位币进行财务核算，总部则可以按不同的货币进行记账处理，并进行各种成本与收益的比较分析，同时可以随时生成合并报表，掌握整个集团的财务状况。  根据以上案例分析企业集团财务管理模式的内容以及模式的形式与比较。17.人民币特种股票是指（）A、H股B、N股C、S股D、B股18.企业进行资本结构决策的依据是（）A、个别资本成本率B、综合资本成本率C、边际资本成本率D、总资本成本率19.简述我国企业境外上市的经验。20.简述财务公司对企业集团发展的推动作用。21.公募22.一般按规定利率优先取得固定股息，但其股东的表决权有所限制的股票是指（）A、单一股票B、记名股票C、特别股票D、普通股票23.请简述资本运营与市场体系的关系。24.简述风险投资需要的人才类型。25.简述发行公司微观因素分析的内容。第3卷一.参考题库(共25题)1.经济收益观念2.资本重组本身可以增加社会资本总量，是简单的资本流动。3.简述用股票并购的财务决策的主要思路。4.并购按照具体运作方式可分为（）A、现金购买式B、股份交易式C、承担债务式D、债券交易式E、资产交换5.改变所有者权益的几种方法（）、（）、（）、（）、（）。6.A公司增发的普通股票700万元，上年股利率为14%，预计股利每年增长5%，所得税税率为33%，预计筹资费率为5%，则该普通股的资本成本为（）A、20. 47%B、20. 38%C、20. 58%D、21%7.银行信贷主要是商业银行信贷市场。8.下列关于股票的说法错误的是（）A、股票是一种证权证券B、股票是一种资本证券C、股票不具有流通性D、股票具有稳定性9.下列不属于资本形式的是（）A、货币资本B、人力资本C、管理资本D、劳动10.按股票是否向社会公开发行，股票发行和上市方式可以分为（）、（）。11.随着经济体制的改革和资本*市场的建立，企业的筹资渠道逐步由单一渠道向多渠道发展，由纵向渠道为主向横向渠道为主转变。12.当股市处于熊市时，股市比较低迷，股票发行价格可以适当高一些。13.资本周转率14.（）为推动新经济的发展，为高新技术企业和高成长性的中小企业提供了发展的机会。15.经营协同效应16.（）是靠提高技术水平和管理水平，提高效率而实现经济增长。17.我国财务管理模式存在的问题有（）A、财务管理观念和方法落后B、财务组织结构和人员配备不合理C、财务信息分析体系不健全D、资金管理制度不健全E、以上说法都正确18.市价模式19.试述并购的发展历史以及发展启示。20.随着证券组合中证券数目的增加，单个证券对组合总体的方差的影响越来越小，而证券之间的协方差的影响力度趋于增大。如果协方差为正，说明两个证券的收益变动具有同向性，反之如果协方差为负，则说明证券收益反向变动。实际上无论协方差是正还是负，组合总体的方差都要比各方差简单加权平均值要小。21.交易费用理论的提出者认为并购的目的在于（）A、节约知识交易的谈判成本和监督成本B、减少信誉损失C、避免固定交易损失D、避免更多的其他费用支出E、以上说法都对22.狭义资本积累23.股份有限公司申请股票在我国主板市场上市，公司股本总额不少于人民币股份有限（）万元。24.下列哪些属于企业并购风险管理的手段（）A、风险规避B、风险控制C、风险隔离D、风险转移E、风险固定25.在我国《企业集团登记管理暂行规定》中指出，企业集团是指以通过资本纽带联结起来的母子公司为主体，以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体。第1卷参考答案一.参考题库1.参考答案: 筹资方式是指如何取得资金，即取得资金的具体方法和形式；筹资渠道是指从哪里取得资本，即取得资本的途径。从资金的供给与需求关系来说，则是指供给者是谁。 区别：筹资渠道展示出取得资本的客观可能性，即谁可以提供资本；筹资方式解决用什么方式将客观存在的可能性转化为现实性，即如何将资本筹集到企业。 联系：适应筹资渠道多元化的特点，筹资方式也是多种多样的。一种筹资方式，可以适用于多种筹资渠道，也可能适用于某一特定的渠道；同一渠道的资本可以采用不同的筹资方式来筹集。2.参考答案: （1）改变公司市场形象，提高公司股票的市场价值。 （2）满足公司的现金需求。 （3）满足经营环境和公司战略目标改变的需要。 （4）甩掉经营亏损业务的包袱。3.参考答案:抓好大企业；放开搞活中小企业4.参考答案:B5.参考答案:错误6.参考答案:企业并购7.参考答案:C8.参考答案:国有企业经过资产重组，确定投入股份有限公司的资产，应通过资产评估，确认其现有价值，并折算为股份。9.参考答案:威廉.鲍曼10.参考答案:A,B,C,D,E11.参考答案: （1）整体改组模式； （2）整体分立模式； （3）部分（局部）改组模式； （4）整体合并模式； （5）部分合并模式； （6）控股模式。12.参考答案:错误13.参考答案:正确14.参考答案:错误15.参考答案:个人业主制企业；合伙制企业；公司制企业16.参考答案: （一）从资本运动过程分：筹资决策和资本筹集、投资决策和资本投入、资本运动过程与增值和资本运营增值的分配。 （二）从资本运营的内容和形式分：实业资本运营、金融资本运营、产权资本运营。 （三）从资本运用的状态分：增量资本运营、存量资本运营。 （四）从资本运营的方式分：外部交易型资本运营、内部运用型资本运营。 （五）从资本运营活动是否跨越本国过节分：国内资本运营、国际资本运营。17.参考答案: 1.努力缩短劳动期间， 2.适用缩短产销距离， 3.运用现代化的通讯手段贴近市场，缩短流通时间， 4.尽力缩短生产时间和劳动时间的差距。18.参考答案:错误19.参考答案:正确20.参考答案: 资本重组主要是不同企业之间对现有的资本进行重新组合，它只是改变资本在不同企业间的分布，重组本身并不增加社会资本总量。 企业重组是指对企业原有、既有的各类资源（包括资本、劳动、技术、自然资源等，也包括企业本身）按照市场规律实施的重新组合。其最本质的特征是资本或产权的重组，在资本重组过程中，必然涉及到企业资产的重组、负债的重组和资本结构的重组等。21.参考答案:和解；整顿22.参考答案:A,B,C,D,E23.参考答案:一级ADR；二级ADR；三级ADR；私募ADR24.参考答案:经验曲线；产品生命周期；投资组合平衡25.参考答案:我国境内公司发行的以人民币标明面值，以外汇认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的股票。第2卷参考答案一.参考题库1.参考答案:转换价值；非转换价值；市场价值2.参考答案:根据资产在全新的情况下的重置成本，减去按重置成本计算的已使用年限的折旧，考虑资产变化、成新率等因素，评定重估价值；或者根据资产的使用年限，考虑资产功能变化等因素重新确定成新率，评定重估价值。3.参考答案:A4.参考答案:生产联合型；多元配套型；生产科研型；产供销一体化型（纵向联合）；售后服务型；资金辐射型5.参考答案: （1）基本决策依据为：要依据企业自身核心能力发展对外部资源和市场利用的需要来决定跨国投资经营的地域。 （2）如果境外投资经营的目的是利用外部资源，就要考虑到哪儿所需要的资源成本最低、最方便。 （3）如果境外投资的目的是利用外部市场，则主要看本*公司的产品在哪儿最有市场以及进入市场的成本最低。 （4）最后，要看当地的投资环境，包括基础设施、市场容量、政治稳定、经济自由、法律完备、交通通讯设施完备、金融服务到位等，其中的政治风险是最为重要的。6.参考答案:流动比率7.参考答案:A8.参考答案: （1）推进企业的改制进程，让优势企业能够借助资本*市场大规模融资，并进而夯实基础。 （2）实行国有资本委托授权经营，使某行业中的优势企业在自愿的基础上接管相关领域内的企业，通过控股等方式形成集团。 （3）以企业间的“强强联合”为突破口，形成更强的大公司，并以此为核心，并购弱小企业。 （4）在企业的并购中，可采取灵活方式处理债务，然后组建企业集团。9.参考答案:A10.参考答案: （1）科学确定资本需要量，合理安排资本的筹措时点； （2）合理组合筹资渠道与方式，降低资本成本 ； （3）注意资本结构的优化，降低筹资风险 ； （4）注重给筹资能力留有余地 。11.参考答案: 是指公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者预期收益下降的风险。12.参考答案:存货周转率；应收账款转率；流动资产周转率；固定资产周转率；总资产周转率13.参考答案:正确14.参考答案: A.股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元；有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元； B.累计债券总额不超过公司净资产的百分之四十； C.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； D.筹集的资金投向符合国家产业政策； E.债券利率不得超过国务院限定的利率； F.国务院规定的其他条件。15.参考答案:上市地股市的市盈率；发行公司的知名度和发展潜力；行业平均市盈率16.参考答案: 企业集团财务管理模式的内容： （1）财务管理目标。企业集团财务管理目标的确定，应该立足于自身实际。 （2）财务管理组织机构。 （3）财务管理体制。 （4）财务战略。 模式的形式与比较： （1）“集权式”财务管理模式。“集权式”财务管理模式是指企业集团母公司的财务管理部门对子公司的所有财务决策都进行集中统一，子公司没有财务决策权。集权式财务管理模式是一种财务高度集中的控制模式，其特点包括高度集中的会计信息联系、严格的资金管理制度。 （2）“分权式”财务管理模式。“分权式”财务管理模式是指按照重要性原则对集团公司和各成员企业的财务控制管理和决策权进行适当的划分，集团公司只是专注于方向性，战略性的问题。 （3）“相融型”财务管理模式。“相融型”财务管理模式强调在分权基础上的集权，是一种集资金筹集、运用、回收、分配于一体，参与市场竞争，自下向上的多层决策的集权模式。“相融型”财务管理模式模式的实质上就是“集权与分权揉合”。17.参考答案:D18.参考答案:B19.参考答案: （1）选择素质优良的企业是发股和上市成功的前提条件。 （2）严格按照国际惯例办事，是发股和上市成功的基本要求。 （3）选择中介机构并与之密切合作，是发股和上市成功的重要因素。 （4）采用多种方式发行股票，是上市成功的重要策略。 （5）重视法规建设和监督管理是上市成功的基本保证。20.参考答案: 一是拓宽企业集团的融资渠道。 二是提高企业集团的资金利用效率，提高报酬率。 三是为企业集团的产品拓销、技术设备更新提供信贷支持。 四是企业集团财务公司的管理、咨询等中介作用。21.参考答案:指向境外市场大量的非特定投资者发行股票。22.参考答案:C23.参考答案: 在市场经济条件下，市场体系包括产品市场（货物市场和服务市场）、土地市场、劳动力市场、技术市场、金融市场（货币市场和资本*市场等）、产权市场和信息市场等。各类市场之间相互联系，相互制约，相互促进，形成一个完整的有机体系。 上述各种市场都与企业资本运营有着密切的关系。企业通过各种要素市场，筹集到企业生产经营所需的资本，获得土地使用权，录用必要的数量和素质的劳动者，使用现有的技术将投入转换为产出，通过产品市场将产品及时销售出去，完成商品资本到货币资本的转化。企业的生产经营和资本经营还与产权市场、技术市场和信息市场都直接相关。有了健全完善的市场体系，可以使社会的各项资源得到优化配置，使企业的资本运营有序地进行，加速资本周转，从而提高资本运营的效益。 应当指出，在经济全球化的时代，各种市场都可以分为国内市场和国际市场。在国际竞争日趋激烈的情况下，只有顺应世界发展潮流，坚持对外开放，才能更好地利用国内外两个市场、两种资源，加快发展壮大自己。24.参考答案: （1）风险资本运作主导型人才。 （2）企业输出管理主导型人才。 （3）财务分析评价主导型人才。 （4）风险控制规避主导型人才。25.参考答案: （1）公司财务报表分析。 （2）公司营运能力分析。 （3）公司资本结构分析。 （4）公司管理能力分析。第3卷参考答案一.参考题库1.参考答案:经济学家对企业收益所持有的观点称为经济收益，它是指在期初期末企业资本没有变化的情况下，企业在本期可以消费（分配）的最大金额。2.参考答案:错误3.参考答案: 主要有三个思路： （一）并购对股东拥有的股票总价值的影响来决策换股比例。 （二）以并购对每股收益的影响来决策换股比例。 （三）并购对股票市价的影响。4.参考答案:A,B,C5.参考答案:保留企业盈余；发行新股，包括普通股和优先股；吸收直接投资；支付现金股利；回购已经发行的股票6.参考答案:A7.参考答案:错误8.参考答案:C9.参考答案:D10.参考答案:私募方式；公募方式11.参考答案:正确12.参考答案:错误13.参考答案: 又称资本周转次数，是指资本在一定时间内周转快慢的程度，它可以用来衡量和比较各个生产经营部门资本的周转速度。