公司财务形成性考核参考答案

第页《公司财务》作业一答案第一章公司财务总论推断题：1,×2,√3,√4,√5,×6,×二,单项选择题：CＤＤＤＣ三,多项选择题：第二章货币的时间价值推断题：1,√2,×3,√4,√5,√6,×7,×8,√9,×二,单项选择题：ABCACABB三,多项选择题：四,计算题1,到期值：12000+12000×4%×60/360=12080

贴现利息：12080×6%×48/360=96．64

贴现金额：12080-96．64=11983．362,（1）n=200×0.7307=146.143,年金终值2000×33.066=661324,

5,一次性购买时的现值=80万

分期付款购买（期末）

分期付款购买（期初）

6,

．

7,

4,12岁有间断

8,（1）n10=20/(1)8i=9%第三章投资风险酬劳率一,单选题BABCDBCDCA二,多选题1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,三,推断题1,√2,√3,×4,×5,×6,√7,√8,×9,×10,×四,计算题1,（1）计算期望酬劳率：

股票A的期望酬劳率：

股票B的期望酬劳率：

（2）计算协方差：

（3）计算标准离差：

（4）计算股票A和股票B的相关系数：

2,30%×1+30%×1.5+40%×2.5=1.753,40%×1.5+40%×0.6+20%×0.5=0.94投资组合的的风险酬劳率=0.94×（104%）=5.64%《公司财务》作业二答案第四章公司资本预算一,单项选择题：1,C2,D3,B4,C5,D6,D7,C8,D9,A10,B11,A二,多项选择题：1,

2,3,4,5,6,7,8,9,10,三,推断题：1,×2,√3,×4,√5,√6,×四,计算题1,（1）两方案的投资回收期：方案A＝2＋(150000-87000)/(152000-87000)=2.97（年）方案B＝2＋(150000-93000)/(153000-93000)=2.95（年）（2）平均酬劳率：方案A＝[(35000+52000+65000+70000+70000)/5]/15000=38.9%方案B＝[(45000+48000+60000+65000+70000)/5]/15000=38.4%（3）计算净现值：现金流量和现值表金额单位：元期间方案A

现金流量现值系数现值方案B

现金流量现值系数现值012345－1500001.000－150000350000.89331255520000.79741444650000.71246280700000.63644520700000.56739690－1500001.000－150000450000.89340185480000.79738256600000.71242720650000.63636690700000.5675318952191（4）计算内部酬劳率：现金流量和现值表（I＝20%）金额单位：元时间

现值系数方案A现金流量现值方案B现金流量现值0123451.0000.8330.6940.5790.4820.402－150000－15000035000291555200036088650003763570000337407000028140－150000－15000045000374854800033312600003474065000313307000028140

1475815007现金流量和现值表（I＝25%）金额单位：元时间

现值系数方案A现金流量现值方案B现金流量现值0123451.0000.8000.6400.5120.4100.320－150000－15000035000280005200033280650003728070000287007000022400－150000－15000045000360004800030720600003472065000266507000022400

－4340－3510方案A＝25％－4340/(14758+4340)*5%＝23.86％方案B＝25％－3510/(15007+3510)*5%＝24.05％（5）计算净现值指数：方案A＝203189/150000=1.355方案B＝202191/150000=1.34822,（1）购买设备：设备残值价值＝120000×5％＝6000年折旧额＝(120000-6000)/10=11400（元）因计提折旧税负减少现值：11400×40％×（,10%,10）＝11400×40％×6.1446＝28019.38（元）设备残值价值现值：6000×（,10%,10）=6000×0.3855＝20323（元）合计：89667.62（元）（2）租赁设备：租赁费支出：20000×（,10%,10）=20000×6.1446＝122892（元）因支付租赁费税负减少现值：20000×40％×（,10%,10）＝20000×40％×6.1446＝49156.8（元）合计：73735.2（元）因租赁设备支出73735.2元小于购买设备支出89667.62元，所以应实行租赁设备的方式。第五章公司经营及财务预算一,单项选择BABBCCAB二,多项选择三,推断正误1,√2,×3,×4,√5,√6,×第六章公司资本筹集一,推断题：1,√2,×3,√4,×5,√6,×7,×8,√9,×10,×二,单项选择题：BABBCACBAC三,多项选择题：1,

2,3,4,5,6,7,8,9,10,《公司财务》作业三答案第七章资本结构一,推断题：1,×2,√3,√4,√5,√6,×7,×8,×9,×10,√二,单项选择题：DBCBDCBBC三,多项选择题：1,

2,3,4,5,6,7,8,9,10,四,计算题：1,K1（1）=8%（1-34%）=5.28%若按季度进行结算，则应当算出年实际利率，再求资本成本。K1（1）=[（1）1]（1）=[（1+84）4-1]（1-34%）=5.43%2,K2=（1）/（1）=7%×（1-33%）/（1-2%）=4.79%3,（1）当市场利率为10%时，1000×8(1+10%)+1000×8(1+10%)2+1000/(1+10%)2=965.29元（2）当市场利率为8%时，1000×8(1+8%)+1000×8(1+8%)2+1000/(1+8%)2=1000元（3）当市场利率为6%时，1000×8(1+6%)+1000×8(1+6%)2+1000/(1+6%)2=1036.64元4,=优先股股利优先股发行净价格P0=11/[100×（1-4%）]=11.46%5,=D10+G=800×14[800×（1-3%）]+1%=15.43%6,=+（）βi=8%+6%×1.2=15.2%P0=D0（1+g）/（g）=1.2(1+5%)/(15.2%-5%)=12.35元7,甲方案的加权平均资本成本为：1=++80/500×7120/500×8.5300/500×1411.56%乙方案的加权平均资本成本为：2=++110/500×7.540/500×8350/500×1412.09%甲方案成本低于乙方案，故甲方案优于乙方案。追加投资后，即为求边际资本成本A方案的边际资本成本为：K1=+++=25/200×7%+75/200×9%+75/200×12%+25/200×14%=10.5%B方案的边际资本成本为：K2=75/200×8%+25/200×8%+25/200×12%+75/200×1410.75%C方案的边际资本成本为：K3=50/200×7.5%+50/200×8.25%+50/200×12%+50/200×1410.44%C方案的边际资本成本最低，故选择C方案。追加筹资后资本结构为甲方案及C方案的综合。8,900(1-70%)/[900(1-70%)-126]=1.875[900(1-70%)-126]/[900(1-70%)-126-300*8%]=1.2×1.875×1.2=2.259,由(1)(–I1)1=(1)(–I2)2（1-40%)(1200)/1250=（1-40%)(1200-375)/1000求得3075万美元当<3075万美元时，应采纳A方案当>3075万美元时，应采纳B方案10,=600/4000×12%+800/4000×11%+1700/4000×16%+900/4000×15.5%=14.29%投资收益预期回报率=640/4000=16%>=14.29%故该筹资方案可行。第八章公司股利政策一,推断题：1,×2,×3,√4,×5,×6,×7,√8,×9,×10,√二,单项选择题：BADBABCBAB三,多项选择题：1,

2,3,4,5,6,7,8,9,10,《公司财务》作业四答案第九章公司营运资本管理一,推断题（10分）1,×2,√3,√4,×5,√6,×7,√8,×9,√10,√二,单项选择题（10分）1,B2,A3,B4,C5,A6,D7,C8,C9,D10,A三,多项选择题（10分）1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,四,计算题（29分）1,商业信用的成本=2%/（1-2%）×360/（30-10）=36.73%放弃现金折扣的成本=2%/（1-2%）×360/（40-10）=24.49%2,依据题意可知：6000千克，15元，9元，30元A材料的经济进货批量：由公式（2）1/2得，（2×30×6000/9）1/2=200（千克）经济进货批量下的总成本（）=（2×30×6000×9）1/2=1800（元）经济进货批量的平均占用资金（W）*2=200×15/2=1500（元）年度最佳进货批次（N）*=6000/200=30（次）上述计算表明，当进货批量为200千克时，进货费用及储存成本总额最低。3,