基于现金流量表视角下龙利公司的财务分析

摘要现金流量在公司中起着重要的作用，并在一定程度上决定了公司的生存和发展能力。我们可以使用现金流量表提供的数据来分析公司的各种资金的流入流出情况，并为公司的运营提供有价值的信息。本文首先介绍了现金流量表财务分析的基础理论，其次以龙利公司作为研究对象，从获利能力、支付能力、偿债能力等方面进行了现状分析，发现该公司在管理现金流量表等工作存在需改进部分，结尾处根据总结出的问题整理出完善现金流量表使用的一系列方式方法。关键词：现金流量财务状况集中调度

AbstractCashflowplaysanimportantroleinthecompany,andtoacertainextentdeterminesthecompany'ssurvivalanddevelopmentcapabilities.Wecanusethedataprovidedbythecashflowstatementtoanalyzetheinflowandoutflowofthecompany'svariousfundsandprovidevaluableinformationforthecompany'soperations.Thisarticlefirstintroducesthebasictheoryoffinancialanalysisofthecashflowstatement,andsecondlytakesLongliCompanyastheresearchobject,andanalyzesthecurrentsituationfromtheaspectsofprofitability,paymentability,andsolvency.Thereisaparttobeimproved.Attheend,aseriesofmethodsandmethodsusedtoperfectthecashflowstatementaresortedoutbasedontheproblemssummarized.Keywords:CashFlowFinancialPositionCentralizedscheduling目录TOC\h\z\t"样式1,1,样式2,2"一、 引言 基于现金流量表视角下龙利公司的财务分析引言根据分析现金流量表能够直观看出企业资产中哪项流动性最强，以及现金流量产生的影响。同以往的财务状况变动表相比较，此表更为清晰明了，说明性较强。任何业务方法和业务类型在可在现金流量表中体现出其差异性和相同点等特征。根据现金流量表总结出的资料，研究企业资产的具体情况，以便掌握企业资本的运转情况和债务处理实力。针对现金流量表中的每项资金情况进行研究，能够总结出企业经营活动中的相关反馈。此项研究在掌握企业的运营情况方面意义重大，它指出了改善公司资金管理的方向，这在公司的长期发展中起着重要作用。本文根据龙利公司的现金流量表，研究其现金流动状态，以这些资料为依据对其资本结构的科学性进行评定。再通过分析该公司的偿还能力、支付能力以及获利能力，总结了企业在现金流量表的管理中存在的问题，并且提出了相对应的对策，使现金流量表的运用发挥至最优的状态。二、现金流量表的财务分析的理论基础（一）现金流量表的基础内容与结构现金流量表即体现企业或组织某段特定时期中对现金及其等值产品还有运营、融资、投资业务的作用的财务报表，表中的出项和入项应分别清晰列明。现金及其等值产品都体现出发生时间短、现金转化率高、业务发生频繁的特点。经营活动现金流量经营活动由于是同全部投资业务存在关联性仅不涉及金融业务，因此在现金流量中涉及项目最多且覆盖面积大。在经营业务范围内，联合开发采购、生产、营销及有关活动相互融合才能促进企业的基本运行和发展。这一系列的业务流程环环相扣、相辅相成，这不可避免地导致大量的现金流入和流出，因此造成了现金流量起伏波动的情况。投资活动现金流量现金流量中受投资活动影响的行为，是所拥有的现金资本除外的配备还有针对长期资本进行投融资行为等经营活动。若某投资行为的现金流量是零或者负数，则无法判断它是好是坏，这取决于优势是否适合公司发展阶段以及趋势是否是静态的。如果一项投资活动的现金流量大于零，该公司的投资现金流量少于从该投资中收回的现金，或者如果该公司由于资金短缺而挣扎，则必须处理长期投资或持有的固定资产，需要找出该原因。筹资活动现金流量现金流量中的筹资行为，是由于企业的资金和债务框架及要素产生变化所带来的现金流量。这项活动的数值小于零时代表企业已处理了大部分债款，且划分了股息范围。公司的生产经营活动和财务状况对公司产生巨大影响，可以在现金流量表中逐一提供该信息，例如融资渠道，通过收购现金发行债券或股票以及使用现金偿还债务等。（二）现金流量表的财务分析的作用和重要性现金流量变能够根据经营者的以往现金波动的一般分析和汇总表中获得，该汇总表可以在与相应现金流量表相同的时间间隔内反映情况。换句话说，公司在一段时间内三项主要活动的所谓不稳定数据可以反映公司的财务状况，并且可以通过分析现金流量表来获得公司的所有财务状况。1.现金的含义很清楚，也很容易理解。短期流动性强的投资是现金等价物，它非常容易转换为已知金额的现金，不会受到利率波动的影响，也不会对货币价值构成严重的风险。通常，少于3个月的投资被称为可转移资产，财务人员可以清楚地了解准备现金流量表的根本。2.现金更恰当地反映了企业的支付能力、变现能力和偿还能力。现金与其等值产品不仅具备支付属性，还具备偿还贷款的功能。而现金流量表能够科学系统的为企业债权人整理出企业支付实力相关的数据资料，并且可以帮助财务专业人员做出正确的决定。3.当前的现金流量信息可用于确定公司收入的质量目前，我国企业对于利润的计算方式普遍采用权责发生制。这些收入中有许多不是真实实时发生和收到的。经营者能够经过分析现金流量表的具体内容总结出企业在此会计期间收入的具体情况，用以总结出企业在收入方面的实际运行状况。确定公司利润的真实质量，并且客观地评估公司的财务状况。现金流量表的数据可以协助报表使用者在报告期内来评估与现金有关和无关的各项活动。现金流量表不但能够体现企业运营各项业务所产生的各类现金流量，还能体现出与正常业务运行不存在关联的现金流量，还能够使用在企业的部分金融及投融资业务中。对于帐户对帐单用户而言，此信息是非常重要的，有助于企业领导者可以做出正确的投资和信贷决策，并评估公司的未来现金流量。三、基于现金流量表的财务分析龙利公司现金流量表简况表12016-2018现金流量表单位：万元报告日期2018/12/312017/12/312016/12/31销售商品、提供劳务收到的现金980437545859353800收到的其他与经营活动有关的现金17804323180215835977经营活动现金流入小计276086937260741189776购买商品、接受劳务支付的现金1067565455099299047支付给职工以及为职工支付的现金17263120389231支付的各项税费722485132523033支付的其他与经营活动有关的现金18753713233790840312经营活动现金流出小计303244637522521171623经营活动产生的现金流量净额-271577-2617818154收回投资所收到的现金45439537565331801810取得投资收益所收到的现金3081处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额69680处置子公司及其他营业单位收到的现金净额--3787--投资活动现金流入小计45446437603881805532购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金1143513255投资所支付的现金40026737944461778280取得子公司及其他营业单位支付的现金净额--13275--投资活动现金流出小计40140938082331778534投资活动产生的现金流量净额53055-4784526998吸收投资收到的现金76321565--其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金76321565--取得借款收到的现金40212918100042500收到其他与筹资活动有关的现金2424198150025000筹资活动现金流入小计65218026406567500偿还债务支付的现金2142946590039900分配股利、利润或偿付利息所支付的现金360671418121604其中：子公司支付给少数股东的股利、利润支付其他与筹资活动有关的现金93072106500--筹资活动现金流出小计34343318658161504筹资活动产生的现金流量净额308747774845997现金及现金等价物净增加额90224346151148加:期初现金及现金等价物余额826577919528047期末现金及现金等价物余额1728818265779195净利润548155415414893资产减值准备50148179849固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧308229032883无形资产摊销554047长期待摊费用摊销3333--处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失-5-91财务费用171141034610124投资损失11908-6612-7231递延所得税资产减少-5196-11354-5296递延所得税负债增加486-403存货的减少-955503-2202-232770经营性应收项目的减少-9084-138947-38781经营性应付项目的增加60619057775273838经营活动产生现金流量净额-271577-2617818154现金的期末余额1728818265779195现金的期初余额826577919528047现金等价物的期末余额现金等价物的期初余额现金及现金等价物的净增加额90224346151148龙利公司现金流量表一般分析针对龙利公司的现金流量情况展开研究，第一步根据现金及其等值产品的增长幅度分析，2016年至2018年的数据依次为90224万元、3461万元、51148万元。该公司的现金及现金等价物净增加额大于零，从整体来看，经营状况稳定。龙利公司的净增加额主要来源于筹资活动，说明该公司未来将支付更多的股息，并且将来必须创建更多的现金流以进行偿还。通过业务运营带来的现金流量中，运营行为的净流量值为负数时，则代表企业在盈利获取现金资本方面的实力不强，以及收现能力有所下降，可能存在大量应收账款与净利润实际发生情况并不理想。通过投资行为带来的现金流量，若该企业的现金流量净值为正数，那么这一现象则表明企业在此会计期间的投资支出小于投资收回，资本运作取得显著成效，投资回报稳定，商业行业和产品结构将有所调整。通过筹资行为带来的现金流量中，该企业的现金净值为正数，关键因素是企业在债务方面的提升，以及发行股票等业务，同时也说明该公司的筹资能力较强。龙利公司现金流量表的水平分析表22016-2018年度现金变动表单位：万元年份2018年度2017年度变动额变动率2016年度变动额变动率经营活动现金流入合计27608693726074-965205-25.90%11897762536298213.17%经营活动现金流出合计30324463752252-719806-19.18%11716232580629220.26%经营活动的现金净额-271577-26178-245399937.42%18154-44332-244.20%投资活动现金流入小计4544643760388-3305924-87.91%18055321954856108.27%投资活动现金流出小计4014093808233-3406824-89.46%17785342029699114.12%投资活动现金净额53055-47845100900-210.89%26998-74843-277.22%筹资活动现金流入小计652180264065388115146.98%67500196565291.21%筹资活动现金流出小计34343318658115685284.07%61504125077203.36%筹资活动的现金净额30874777484231263298.47%5997714871192.05%现金及等价物净增加额902243461867632506.88%51148-47687-93.23%由表2所得，该企业在2016年至2018年期间，经营活动净现金流量的数值成逐年递减的趋势，且递减的差值逐年增大，2017年同上年比降低了44332万元，2018年同上年相比降低了245399万元，在2018年期间的变动率甚至达到937.42%。经营活动行为带来的资金流入和流出方面，变动率均体现为负值-25.9%、-19.18%，流入量达到2760869万元，流出量达到3032446万元，由此可得，流入量的提升速度要低于流出量的提升速度，使经营活动产生的现金净额减少，减少的原因主要是2018年度支付给职工以及为职工支付的现金以及支付的各项税费增加。在投资活动带来的现金流量方面，2017年同上一年相比有所降低，降低74843万元，但在2018年时出现转折，同上一年相比有所提高，提高了100900万元，这三年呈下降又上升的趋势。由表1得到，投资的现金流的增加主要因为2018年度收回投资所收到的现金增加所致，也可看出该公司的投资收益增大。在筹资活动带来的现金流量方面，2017年同前一年相比提高了5997万元，在2018年时则出现了显著提升，增幅298.47%，提升了231263万元，三年呈上升的趋势。筹资活动的现金流入量的增长高于流出量，更多的是由于2018年进行了部分筹资业务相关的经济行为。（四）龙利公司现金流量表垂直分析现金流入结构分析表3现金流入比例表年份201820172016现金流入总量386751377505273062808经营流入比例71.39%48.08%38.85%投资流入比例11.75%48.52%58.95%筹资流入比例16.86%3.41%2.20%由表3可得，龙利公司的现金流入总额为3867513万元，其中经营活动在现金流入方面的体现为2760869万元，在企业现金流入总值中所占比例超过了71%。企业的投资行为中，带来的综合现金流入值为454464万元，在企业投资方面占比超过11%；筹资行为为企业带来的现金流入量为6528.18亿元，在企业资本总值中的占比超过了16%。由此可得，为确保龙利公司日常运营的成本的70％来自其经营活动，这表明其财务报表是合理的。相对而言，投资活动和筹款活动对龙利公司的现金流入基本上贡献较少。由此可得，整体角度来看该企业的经济构成是较为科学的。现金流出结构分析表4现金流出比例表年份201820172016现金流出总量377728877470663011661经营流出比例80.28%48.43%38.90%投资流出比例10.63%49.16%59.05%筹资流出比例9.09%2.41%2.05%根据表4，该企业在现金流量方面，流出总额为37772.88万元，其中经营业务活动所占比例超过80%，流出值为3032.46万元；投资业务在其中的占比超过10%，流出值为401.4亿元；企业的筹资业务活动在其中的占比为9.09%，流出额为3434.33亿元。由此可见，在企业的各项业务带来的现金流出中，经营活动在其中占比最多，投融资这类金融活动在其中的占比较小。现金流入流出比例分析根据上述数据得知，该企业经营业务带来的现金流入流出比例达到0.91，这一数据体现出企业在经营业务方面的现金流入力度不够；投资行为带来现金流入流出比例达到1.13，说明龙利公司信誉较好，有稳定的流入投资；筹资活动的现金流入和流出比为1.90，说明龙利公司筹资能力强。（五）获利能力分析根据现金流量领域的理论，盈利能力是判断企业生产能力的重要指标。企业获取收入的实力和现金流入和投资于经营活动的资源的比例密切相关。表5获利能力分析表单位：%报告日期2018/12/312017/12/312016/12/31总资产利润率2.254.11.34主营业务利润率30.9521.3119.3总资产净利润率2.924.461.56成本费用利润率22.818.5612.46营业利润率17.9215.3811.41主营业务成本率65.8575.1375.69销售净利率13.8212.78.62净资产收益率12.8112.844.05股本报酬率17.5517.475.09净资产报酬率11.7213.124.41资产报酬率2.34.221.46销售毛利率--24.87--三项费用比重9.145.5611.59非主营比重-17.3411.5637.21主营利润比重173.58136.27167.86盈利现金比例为经营现金净流量除以净利润，该数值更具象化的体现出2018年龙利公司的经营现金流量和净利润的具体关联性。根据表5分析可知，2018年期间公司现金比率比2017年的上升了2.54个百分点，2017年对比2016年的盈利现金比率上升了3.97个百分点，该公司的经营情况呈上升趋势，同时说明龙利公司的盈利能力良好。表6现金销售收入表单位：万元报告日期2018/12/312017/12/312016/12/31销售商品、提供劳务收到的现金980437545859353800销售收入396777426422172764销售收入现金比率（%）2.471.282.05销售现金收入比率=销售商品提供劳务收到现金/销售收入，该百分比从现金流量的角度反映了销售收入的实际状况，但不包括公司应收账款引起的风险。若此比例数值大于1，那么表明目前进账款项均已完成，并且完成了上一期间的应付款，并且表示利润质量良好；如果该比率小于1，则意味着该期间未收回某些收入。当前的利润质量并不乐观。从表6中可以看出2016年-2018年该公司的销售收入现金比率都大于1，体现出企业获取利润的实力较强。（六）支付能力分析支付能力指公司利用现金支付现金以外的其他费用的能力，付款能力对经营者至关重要。表7经营活动现金流动比率表单位：万元报告日期2018/12/312017/12/312016/12/31流动负债22699261,206,2401,008,057经营活动的流量净额-271577-26178-245399现金流量比率(%)-0.12-0.02-0.24现金流量比例是经营活动的流量净值除以流动负债的数值。以此作为基础，公司在进行运营时获取现金的实力能够体现出其处理债款的现金流。2016年-2018年这三年中，龙利公司的现金流量比率都为负数，说明在经营活动中的现金流量不能保证一个公司企业的流动负债。（七）偿债能力分析偿债能力指企业在面对未处理债款时，进行债款偿还的水平。能否遵循规则处理债款是体现企业财务情况的关键因素。以偿债能力作为参考依据，能够根据分析企业的运营发展水平和危机，进而判断企业的发展前景。表8比率趋势图单位：%流动比例是流动资产合计除以流动负债合计，该数据体现出流动资产在应用期限内完成处理流动负债的水平。2016年-2018年期间流动比例变化趋势比较平缓，总体来说龙利公司的资产还是相对稳定的。2018年龙利股份有限公司的流动比率比2017年的下降了0.52%，流动比率有下滑的趋势，说明该公司需要多关注其资产负债的管理，找出导致下降的原因。速动比率=速动资产/流动负债，该数值体现的是流动资产能够在处理流动负债方面水平的时效性。2017年该数值同比2016的上升了0.44%，2018年的速动比率比2017的速动比率下降了0.35%，呈上升到下降的趋势，这说明了该公司的偿还能力有所减弱。现金比率则是货币资金除以流动负债得出的数值，该数值体现的是可直接用作处理流动负债的水平。在2016年到2017年龙利公司的现金比率有一个明显的上升趋势，公司在处理流动负债时的实力水平较高，可在2018年期间的现金比率同比上一年降低了2.07%，比率降低体现出企业在处理债务问题方面的水平下降。总体来说，2016年龙利公司的偿债能力是相对较强的，在2017-2018年度龙利公司的流动比率、速动比率、现金比率指标都有所下降，表明对流动负债的保证程度有些许降低，公司的偿还能力有所减弱。四、龙利公司营运过程表外影响因素分析（一）现金流量表中信息质量较低龙利公司现金流量表信息的质量不高，现金流量表的应用不够完善。首先，从现金流量表编制方法的分析来看，目前的龙利公司一般是从编制现金流量表的角度出发，从一般的角度来计算统计数据，不加减每一项以获得最终的结果。统计的数据没有得到完善，因此很容易降低公司现金流量表所体现数据的科学合理性，且在体现现金流量的实用性方面存在不足，由此导致现金流量表的实际功能未能得到有效施展和利用。与此之外，财务部门还没有充分了解报告会计信息的重要性和及时性，并且会计报告和其他相关信息的准备和呈现还不够及时，这样会导致公司决策错误并影响公司发展。（二）企业重视度不足龙利公司的领导层对于各个活动所产生的现金流量的真正意义没有全面深入的认知。若各项指标数值相同，则不能更好的体现经营活动在其中的关键作用。经营活动所带来的现金流量是企业盈利的重要组成因素。经营活动的作用至关重要，其主导着企业的成长与发展，它可以被企业的领导者用来投资项目、会计业务处理与营销业务；能够持续性的提高企业内部资本总额，促进企业的进一步发展，从而在市场竞争中占据更大的空间；还可以有足够的资金来偿还所欠的负债。只有大量的现金流入是经营活动产出的，才能够很好的改善公司的盈利能力，并使公司保持着良好的财务状况。因此，若是对现金流量表的不够关注，是很容易导致财务状况分析的准确性不足。公司对现金流量表的管理意识很弱，这在管理内容上是很偏执的。（三）现金流量表中应用不足首先，龙利公司资金的使用率低，对闲置资金的有效管理缺乏。由于缺乏理论知识，在理解上容易引起的误解，而产生误解，人们认为，现金越多越好，而与收入和现金流量之间的差异无关。持有的现金过多，因此无法将现金投资于生产和运营，从而严重影响资金的盈利能力。持有量太低会导致偿付能力下降，支付能力下降，资金流率降低，并会阻碍公司的生产经验。所有硬币都有一定的时间值。尽管存款银行将为企业带来某些好处，但是货币的折旧率可能会超过其存款利率。目前，公司缺乏有效的增值资金管理和保值模式。最后，龙利公司没有完全分析和使用现金流量表，只关注公司的净现金流量，不了解现金流量的重要性。（四）缺乏统一的资金调控制度。资金管理体系未能得到有效完善，其作用需进一步优化，未能成体系化的形成一套资金调度体系。由于缺乏对现金流量表的关注和理解，该公司要么没有围绕现金流量表建立财务管理系统，要么找不到足够的财务管理系统来发挥现金流量表的作用。这就使得财务部门在没有健全的管理系统的情况下使用现金流量表，也导致缺乏统一的信息平台和无缝的信息传递渠道，使得财务报表和财务结算管理没有重点。由于缺乏有效的管理机制，许多与外部流动有关的问题尚不清楚，即使出现了问题也无法解决，这使得现金流量表很难在企业之间具有真实的价值。五、龙利公司现金管理的对策建议（一）优化现金流量表信息会计信息的质量直接影响到会计职能的运作和会计目标的实现。会计人员可以通过改进现金流量表数据的计算和统计来提高现金流量表信息的可比性。还需要改进现金流量表的编制方法：可以使用计算机技术和信息技术进行编译，并且积极使用当前先进的财务会计软件将其用于数据处理，从而提高了信息的准确性和有效性，从而改善整体现金流量表。与此同时，还应根据公司的实际需求进行灵活的调整。（二）加强员工关于现金流量表的学习现金流量表会计人员的能力和素质决定了现金流量表编制的效率和质量。龙利公司可以加大对人力资源的投入，对会计人员进行定期的培训；也可以邀请专业人士做宣讲会，可以有助于会计人员走出传统的误区，接受适合市场经济的财务管理制度。并且对会计人员进行再教育和有效监督，依据职工的学习情况来判断其知识积累情况，才能够有效的对会计人员进行更科学合理的教育和培训，使会计工作者能够将所学知识应用到实际，更好的利用理论依据完成会计工作。也有可能增加对违反职业道德的处理，并限制和控制会计人员。加强对会计人员的继续教育制度，极大地帮助员工提高整体素质。（三）强化现金流量表的应用财务部门通过分析公司现金流量表周期内的资金变化，查看公司现金流量的趋势是增加还是减少，持着乐观的态度，并判断公司的偿还能力和获利能力，以加强对公司现金管理的控制。在经营业务过程中存在部分特殊流程和细节，所以首要任务是对其进行分门别类处理，随后展开针对性研究，投资活动和筹资活动的所占现金流相对较小，可以以重点项目来分析。以龙利公司的现金流量表为例，在投资业务中所得到的利益收入带来的现金、筹资业务中其为公司带来的现金所占比例最大，我们可以用这两个项目来进行分析等。根据公司的实际经营状况，对于投资活动，判断公司财务活动规模对盈利能力和公司的影响。还应分析和解释公司的主要或有事项对公司未来现金流量的影响，以加强现金流量表的应用。龙利公司还可以准备现金流量的预算，以跟上公司的未来。通过对未来某个时间段内公司的预期现金流入和流出的预测进行汇总，并在间歇性资金中使用不活跃资金进行短期投资，以产生良好的回报。（四）建立统一的资金集中管理体系企业应建立统一的集中式资金管理系统，并从系统设计上加强全公司的资金管理。只有建立健全的管理制度和管理制度，才能保证安全合理的规划和决策的资金有效利用。公司必须整合开发，积极引进和开发统一的财务和业务整合管理软件，并逐步完成整个生产和运营过程的整合，财务与业务系统相结合，进而提高各个部门的效率。通过建立严格的管理体系，每个人都应该能够做好自己岗位上应负责的工作及责任，并且彼此合作并改善业务的协调。在建立现金流量表管理系统时，有必要建立相应的监督机制，以确保现金流量表的畅通。并提高公司经营管理的透明度和安全性，防止腐败，以及挪用公共资金。为了确保公司可以长期拥有足够的资金，必须有个完善的资金集中管理体系。六、总结就龙利公司资产的质量而言，公司资产的整体质量可以完全满足龙利公司经营活动的需求，并且具有很强的盈利能力、流动性和周转性。该公司并没有明显的非生产性资产占用，但是公司的偿债能力却呈下降趋势。虽然龙利公司现金流量的净额还是负值，但