【《负债经营对绿地控股公司价值影响探析》8200字（论文）】

l随着社会主义市场的经济发展，越来越多的企业注重负债经营带来的价值，而我国目前对负债经营过程中仍然存在着一些财务问题对公司价值造成一定的影响。论文以绿地控股公司为研究对象，采用案例分析法，依据其2016-2020的财务数据，对绿地控股公司负债经营情况进行分析再对其负债经营与企业价值的相关性进行研究，并且提出相关的优化建议。研究发现，负债经营对绿地控股公司的价值具有明显的提高作用，呈现出正相关的走势，但是公司依然存在着些不足之处，希望通过本文的研究，更多的公司能够在负债经营与企业价值中寻找出相关性，并且通过财务数据对负债结构进行优化。关键词：负债经营；企业价值；绿地控股公司；债务结构 1一、公司价值和负债经营相关理论基础 1(一)负债经营的含义 2(二)负债经营的特点 2(三)公司价值的含义 2 2二、绿地控股公司负债经营的现状 3(一)绿地控股公司简介 3(二)绿地控股公司的负债经营现状 3(三)绿地控股公司短期偿债债能力现状 4(四)绿地控股公司长期偿债债能力现状 4三、绿地控股公司的公司价值的现状 5(一)绿地控股公司收益情况现状 5(二)绿地控股公司企业价值现状 5四、绿地控股公司的负债与公司价值的相关性分析 6 6(二)定量分析 7五、绿地控股公司负债经营对企业正价值影响的原因 8(一)信用程度高 8(二)多元化融资渠道 8(三)资金周转效率高 8(四)完善的管理体系 8六、进一步提高负债经营对公司价值影响相关建议 9(一)完善资本结构 9(二)深化改革内部决策机制 9(三)加强公司负债经营外部风险防范 错误!未定义书签。 参考文献 错误!未定义书签。3殊时期，虽然国内对于负债经营的研究起步较晚，但是由于场越来越完善，企业更加的重视负债经营对自身的价值影响，价值产生变化，不同公司的负债经营与公司价值都存在着要研究负债经营对企业价值影响的理论知识，其中有学者负债经营有利于提升企业价值，张晓红(2021)在对房地产行业负债经营问题研究量力而行，这样有利提高公司的竞争力，为公司带来更多的债率角度去探究负债经营与企业价值的相关性，陈立珍2(2019)提出企业资产负债率在百分之三十以内是公司的安全运营范围，而百分之高效发展的状态，有利于提高公司的价值，若面临负债所带来的安全风险。刘聪3(2018)在对房地产实证研究中发现资产负债率与企业价值呈现出正相关的趋势，即资产负债率够提高公司的每股收益，在房地产企业中应该增加短期负债在地控股公司为特定研究对象采用案例分析法从负债经营方面本文以绿地控股有限公司2016-2020的财务数据为例，计算出负债经营与企业价值的相关性，分析对其企业价值产生的影响，可对绿地控股性及负债经营的合理性作出评估和评价，对其将来调一、公司价值和负债经营相关理论基础(一)负债经营的含义行公司的运营活动，并且能够利用外来资金让公司产能够持续获得补充以提高公司价值的运营方式。当公司迅如今，经济发展迅速，负债经营对于公司运营有着研究控制，不但能够使得融资成本降低，还能够防范企业运44(二)负债经营的特点来提高公司的利润，这就要使用负债经营来提高公司的盈面性的，虽然有诸多优点但是融资的风险非常高，公司不会使得投资回报率低于债务成本从而加大公司负担，使得公司营，此时的企业只能获得资金的使用权，对有权不属于企业但是债权人不得出于任何理由干涉此项资企业与债权人签订合同就必须在规定的时间将致公司的利润流出，通常情况下公司的负债越多，在补偿这(三)公司价值的含义场价值，也可以说是公司的市值，是公司所有的证券价值总和偿债能力以及盈利能力。从管理学领域讲，企业价值是企业遵业价值为核心的管理，使所有与企业利益相关者(管理者、股东、债权人、政府等)(四)公司价值衡量指标产收益率反映的是股票价格和股票价值水平关系的有效指标净利率，资产周转率和权益乘数之间的乘积计算求得第二种用公司的股权价值和净负债的和来进行表示，这5二、绿地控股公司负债经营的现状(一)绿地控股公司简介绿地控股有限公司上市于1992年3月27日，注册资本有1216820万元，距今发展已有29年。公司以房地产开发为主业，并且是位于世界500强综合性企业集团，多综合性集团。公司房地产开发规模、产品类型、品质品牌均处于全国行业领先地位，特别是在超高层、大型城市综合体、高铁站商务区及产业园(二)绿地控股公司的负债经营现状根据绿地控股公司集团近年来的年报披露，本文从中选取了2016年到2020年的表1:绿地控股公司资产负债表项目/日期非流动资产合计资产总计非流动负债合计负债合计实收资本资本公积盈余公积未分配利润归属于母公司股东权益合计负债和所有者权从上表中可以看出，绿地控股公司的负债总额在2016年的65566183.1万元增加到124206240.9万元,其中流动负债规模远远大6(三)绿地控股公司短期偿债能力现状流动比率(%)速动比率(%)而速动比率是先增加后减少再增加，流动比率这五年缓慢提高，主要因为近几年的存货相对减少，从数据上分析，整体上相对而言没有太大的变化，但是在房地产行业中属现这样的情况主要由于房地产公司资金回款周期长使得(四)绿地控股公司长期偿债能力现状资产负债率资料来源：新浪财经统计得由上表数据显示得知，在绿地控股公司资产负债率从2016-2020年，资产负债率低，这种趋势说明了绿地控股公司的长期偿债能力增强了，能来的的风险，但是总体的资产负债率严重偏高，从而就会三、绿地控股公司的公司价值的现状(一)绿地控股公司收益情况现状表4:绿地控股公司净资产收益率情况7日期净资产收益由上图显示得知，在2016-2019年时，绿地控股公司的净资产收益率，从2016-2019年期间处于上升阶段.12.81%上升到18.69%,但是在2019-2020年又出现下降，近五年来看，收益率是有所上升的。在2019-2020年净资产出现下跌的主要是由不可控原因造成的，受新冠疫情影响，国内房产销售业绩下滑，虽然商品房销售仍处于增长状态但是增速放缓，从绿地控股公司整体的净资产收益率来看，绿地控股公司近年来自有资本效率呈现上升的趋势，这也说明，绿地控股公司的盈利能力有所提高，使得绿地控股公司偿还债务的能力上升。进一步的反应出了公司的效益良好，有利于提高公(二)绿地控股公司的公司价值现状负债经营是否得到了合理的管理和运用，可以从某个时期该企业的公司价值大小来衡量。由于绿地控股公司为上市公司，再加上本文只选择了绿地控股公司这一企业的负债案例，以及对涉及到的历史数据进行分析，所以选择“企业价值=股权价值+净负债”计量公式并结合绿地控股公司的相关数据通过计算和手工整理得到绿地控股公司的公司价值变化趋势图，如下图所示：通过上面的柱形图可以看出，绿地控股公司的企业价值这几年来呈现的都是上升的趋势，稳定的增长，2016年的56564209万元增长到2020年的99437864万元，其中2017-2018年企业价值的增长幅度最大，在2019-2020年期间企业价值增长幅度较8(一)定性分析从上面对绿地控股公司的负债情况和公司价值的图2公司价值和负债总额变化趋势图单位：万元从上图我们可以看出负债总额和公司价值整体上负债总额从2016年的65566183万元增长到2020年的124206241万元，公司价值从2016年的56564209万元增长到2020年的99437864万元，二者均是稳定的增长，从折现图中还可以看出负债总额的变化尤其明显，公司价(二)定量分析通过对绿地控股公司负债总额和公司价值的数据进行相表2相关系数计算表：9表5绿地控股公司负债经营与公司价值的相关系数计算表单位：百万元负债总额公司价值总计相关系数r(X,Y)的取值在1的绝对值之间，当r>0时，表明两个变量呈现正相强。从上述数据可以计算出r的值为0.96,该值大于0且非常接近1,这表示着绿地在定性分析中可以直观的看出负债总额和企业价值都是逐额始终是大于企业价值的，二者存在着一定的相关性，负债进一步说明的绿地控股公司的负债与企业价值存在着正相关的关四、绿地控股公司的负债经营对企业价值正影响的原因(一)信用程度高绿地控股公司秉持诚信理念，建立公司的信用文化系能够发挥至关重要的作用，具有强大的管理模意识强，公司的外来债务依托于自身的盈利能在推迟还款期和逃避债款的现象，有内部的管理体系规范公司款合同的规定，与银行建立友好关系以降低贷款难度，这(二)多元化融资方式力和抗风险能力强，能够寻求多种融资途径。在此化融资渠道，在高速发展的经济环境下，公司为了自身发几年进行债券融资，融资租赁，房地产投资信托等(三)资金周转效率高600左右，而同行业平均水平在1000天，说明该公司能够高效率的运用资金，在高负(四)完善的管理体系五、进一步提高负债经营对公司价值影响相关建议(一)完善资本结构为了更好的实现企业价值，公司需要建立合理的务风险增加，虽然绿地控股公司的资产负债率能够与企率处于较高的水平，贷款风险会大大的增大，存在潜在高自身的价值，流动负债使得资本结构更具有益资本使资本结构更具有稳定性，同时用灵活性较强的绿地控股公司需要结合自身企业的性质和经营模式以领的市场份额来确定目标资本结构的可控范围，确定上限和债融资，经营风险以及市场风险作出权衡对策。经营者要展的步伐，需要不断更新现有的知识储备。打破惯性思培训，学习专业技术知识。对工作效率突出、学习能力强绿地控股公司作为中国房地产龙头企业，对于资金行许多关于房地产的宏观政策，主要政策有两个方来源进行调控，信用不同、规模不同的公司借贷资金都会房地产购房条件加以补充，这样会影响商品房销售业绩，关政策走向，面对宏观政策应积极的做出应对措施2016年-2020年间我国房地产投资增长过快，在不断变化的宏观调控政策出台的背景下，近几年房屋销售情况平缓稳定。房地产行是一把双刃剑，能带来高额的同时也存在巨大的风业价值的建议。因为负债经营有其普遍的共性，所以这些建议在着偏差，财务数据的年限可以适当增加，来获取更加有效全知识积累有限，仅从整体的负债结构对企业价值情况与企业价值进行联系，无法准确判断具体负债对企业用实证研究并于理论知识相结合方式对公司具体负债对参考文献[2]陈立珍.负债经营对公司价值的影响研究[J[5]陈慧.贺淇.三全食品负债经营对公司价值的影响分析[J].金融经济，2018(24):128-129.[6]支梦宇.高杠杆视角下我国房地产企业财务风险的分析与应对——以S房地产公[7]喻平.高翠影.负债经