基金基础2023年02月第2套附有答案

基金基础2023年02月第2套[复制]1、下列证券中属于银行间债券市场交易的品种是（）。Ⅰ.中小企业集合票据Ⅱ.同业存单Ⅲ.债券基金Ⅳ.国际机构债券[单选题]*A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ(正确答案)C、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查银行间债券市场的交易品种。债券的交易品种主要有国债、央行票据、地方政府债、政策性银行债、企业债、短期融资券、中期票据、商业银行债、资产支持债券、非银行金融债、中小企业集合票据（1项符合题意）、国际机构债券（IV项符合题意）、政府支持机构债券、超短期融资券、同业存单（Ⅱ项符合题意）等。综上所述，I、II.IV项符合题意。故本题选B选项。2、在某一时点看涨期权标的资产的市场价格大于其执行价格，则该期权是一份（）。[单选题]*A、实值期权(正确答案)B、零值期权C、平价期权D、虚值期权答案解析：本题考查期权合约的常见类型。题干中描述该期权的标的资产市场价格大于执行价格，若此时执行，期权买方获得负的现金流。A选项符合题意，实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流。B选项不符合题意，为干扰选项，没有零值期权的概念C选项不符合题意，平价期权此时的现金流为零。D选项不符合题意，虚值期权是指如果期权立即被执行，买方具有负的现金流综上所述，B.C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。3、投资管理过程是一个动态循环过程，整个过程包含三个步骤，但不包括（）。[单选题]*A、执行B、规划C、反馈D、检验(正确答案)答案解析：本题考查投资管理的过程。CFA协会将投资管理过程定义为一个动态反馈的循环过程。整个流程可以划分为规划执行和反馈三个基本步骤。D选项中的检验不包括在其中，符合题意。故本题选D选项。4、通常情况下，企业现金流量表的基本结构可以分为（）。[单选题]*A、现金流入、现金流出、净现金流B、收入、费用净利润C、资产、负债、所有者权益D、经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量(正确答案)答案解析：本题考查现金流量表。现金流量表的组成部分包括（1）经营活动产生的现金流量（CFO）；（2）投资活动产生的现金流量（CFI）；（3）筹资活动产生的现金流量（CFF）；故本题选D选项。5、中国证监会发布的《货币市场基金监督管理办法》中规定：当货币市场基金持有的现金，国债，中央银行票据，政策金融债券以及五个交易日内到期的其他金融工具，占基金资产净值的比例合计低5%且偏高度为负时，基金管理人应当对当日单个基金份额持有人申请赎回基金份额超过基金总份额1%以上的赎回申请征收1%的强制赎回费用，并将上述赎回费用全额计入基金资产，之所以有此规定，是为了应对（）。[单选题]*A、购买力风险B、流动性风险(正确答案)C、利率风险D、信用风险答案解析：本题考查货币市场基金的风险管理。A选项不符合题意，购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。题干中所描述的规定与购买力风险无关，不是为了应对购买力风险。B选项符合题意，流动性风险指的是在规定时间和价格范围内买卖证券的难度。题干中所描述的规定属于流动性风险的防范措施，故是为了应对流动性风险。C选项不符合题意，利率风险指因利率变化而产生的基金价值的不确定性，利率变动是不确定的，经常发生，且是一个积累的过程，因此利率风险具有一定的隐蔽性。题干中所描述的规定与利率风险无关，不是为了应对利率风险。D选项不符合题意，信用风险来源于贷款的借贷方、债券的发行人以及回购交易和衍生产品的交易对手的违约可能性。题干中所描述的规定与信用风险无关，不是为了应对信用风险综上所述，A、C、D选项不符合题意，B选项符合题意故本题选B选项。6、以下不属于基金费用的是（）。[单选题]*A、销售服务费B、管理人报酬C、公允价值变动损益(正确答案)D、基金份额持有人大会费用答案解析：本题考查基金费用的杆类。基金费用包括销售过程中发生的由基金投资者承担的费用和管理过程中发生的由基金承担的费用。A选项不符合题意，销售服务费是用于支付销售机构佣金、基金的营销费用以及基金份额持有人服务费等。属于基金费用中在管理过程中发生的费用。B选项不符合题意，管理人报酬是指管理人执行职务的报酬，属于基金费用中在管理过程中发生的费用。C选项符合题意，公允价值变动损益属于基金收入。不属于基金费用D选项不符合题意，基金份额持有人大会费用是召开基金份额持有人大会时发生的费用，属于基金费用中在管理过程中发生的费用。综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意故本题选C选项。7、关于风险和收益，以下说法错误的是（）。[单选题]*A、投资者的期望收益率取决于其所期待的风险溢价和无风险收益率的水平B、由于无法有效分散，投资者对承担的系统性风险不要求风险溢价(正确答案)C、在其他条件一致时，股票投资者对投资于风险更高的公司要求的期望收益率更高D、投资者承担的风险越高，要求的风险溢价越多答案解析：本题考查权益类证券投资的风险和收益。权益类证券投资的风险主要包括系统性风险和非系统性风险风险资产期望收益率等于无风险资产收益率与风险溢价之和。A选项说法正确，风险资产的期望收益率是由无风险收益率加上投资者投资风险资产所要求的溢价组成的，因此期望收益率取决于风险溢价和无风险收益率的水平。B选项说法错误，风险溢价是指风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，因此投资者投资含有系统性风险的资产时也会要求相应的溢价。C选项说法正确，在其他条件一致时，投资者投资于风险更高的公司时，因为其承受的风险更高，因此会要求更高的期望收益率。D选项说法正确，风险溢价是对风险厌恶的投资者购买风险资产的不种额外补偿，因此当投资者承担的风险越高时，就会要求越多的风险溢价。综上所述，A、C、D选项说法正确，B选项说法错误。故本题选B选项。8、关于债券的估值方法，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、交易所上市交易的债券采用收盘价估值B、对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值净价C、全国银行间债券市场交易的债券采用第三方估值机构提供价格估值(正确答案)D、中小企业私募债券采用第三方估值机构提供价格估值答案解析：本题考查交易所上市交易的非流通受限品种的估值。A选项表述错误，交易所上市交易的债券按第三方估值机构提供的当日估值净价估值（并非采用收盘价估值）。B选项表述错误，对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价（并非作为估值净价）。C选项表述正确，全国银行间债券市场交易的固定收益品种，采用第三方估值机构提供的相应品种当日的估值价格。D选项表述错误，中小企业私募债券由于其交易不活跃，按成本估值（并非采用第三方估值机构提供价格估值）。综上所述，A.B、D选项表述错误，C选项表述正确。故本题选C选项。9、目前，我国银行间市场债券结算业务类型不包括（）。[单选题]*A、现券业务B、买断式回购业务C、货币互换(正确答案)D、债券借贷答案解析：本题考查我国银行间市场债券结算业务的类型。目前，我国银行间市场债券结算业务包括：分销业务、现券业务、质押式回购业务、买断式回购业务、债券远期交易、债券借贷业务。A选项不符合题意，现券业务即债券的即期交易，是指交易双方以约定价格转让债券所有权的交易行为。属于我国银行间市场债券结算业务。B选项不符合题意，买断式回购是一种典型的回购交易，也是国外比较常见的一种交易方式。2004年5月20日，买断式回购在银行间债券市场正式推出。C选项符合题意，货币互换是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。货币互换不属于银行间市场债券结算业务。D选项不符合题意，2006年11月20日，中国人民银行在银行间债券市场推出债券借贷业务。综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项10、关于衍生金融工具，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利B、期权合约和利率互换合约被称为单边合约(正确答案)C、期权合约和远期合约以及期货合约的不同在于其损益的不对称性D、远期合约和期货合约有时被称作远期承诺答案解析：本题考查远期合约、期货合约、期权合约和互换合约的区别。A选项正确，B选项错误，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，被称作单边合约。C、D选项正确，期权合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约，其买卖双方损益不对称，远期合约和期货合约包括买卖双方在未来应尽的义务，又被称作远期承诺或者双边合约，其买卖双方损益对称。故本题选B选项。11、关于沪港通，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、沪港通分为沪股通和港股通两部分B、沪股通只能买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票C、沪港通的双向交易分别以人民币和港币作为结算单位(正确答案)D、沪港通试点2014年4月10日开始实施答案解析：本题考查沪港通的概念A、D选项表述正确，2014年4月10日，中国证监会正式批复上海证券交易所和香港联合交易所开展沪港股票交易互联互通机制试点，简称沪港通。沪港通分为沪股通和港股通两个部分。B选项表述正确，沪股通只能买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票C选项表述错误，与QDIIQFII不同的是，沪港通的双向交易均以人民币作为结算单位这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加，为人民币国际化打下了坚实的基础综上所述，A、B.D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项12、在现值的计算中，利率也称为（）。[单选题]*A、名义利率B、股息率C、贴现率(正确答案)D、利滚利答案解析：本题考查贴现率的概念。A选项不符合题意，名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上张时，名义利率比实际利率高。B选项不符合题意，股息率是股息与股票价格之间的比率。在投资实践中，股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。C选项符合题意，将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现，因此利率也称为贴现率。D选项不符合题意，复利是要将所生利息加入本金再计利息，即利滚利。故本题选C选项13、证券账户的设立和管理为以下哪家机构的主要职能（）。[单选题]*A、中国结算公司(正确答案)B、证券公司C、商业银行D、证券交易所答案解析：本题考查证券登记结算机构。A选项符合题意，证券登记结算公司的职能包括对证券账户、结算账户的设立和管理。其中，中国证券登记结算有限责任公司（简称中国结算公司）是我国的证券登记结算机构。B选项不符合题意，证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定设立并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。C选项不符合题意，商业银行是银行的一种类型，职责是通过存款、贷款、汇兑、储蓄等业务，承担信用中介的金融机构。D选项不符合题意，在我国，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意故本题选A选项。14、以下交易成本中，属于显性成本的是（）。[单选题]*A、对冲费用B、买卖价差C、税费(正确答案)D、冲击成本答案解析：本题考查显性成本。显性成本是不包含在交易价格以内的费用支出，一般可以准确计量，也可事先确定，又称为直接成本或价外成本。税费属于显性成本。故本题选C选项15、关于混合基金的风险管理，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、久期、持债集中度等指标属于债券基金的指标,混合基金无需监控(正确答案)B、混合基金可能需要对行业集中度，持股集中度指标进行监控C、一般而言，混合基金的风险和预期收益低于股票基金，高于债券基金D、股票的仓位会影响混合基金的风险控制手段答案解析：本题考查混合基金的风险管理。混合基金债券仓位较高时，可参照债券型基金，侧重对基金组合久期、持债集中度等风险指标进行监控。故本题选A选项。16、关于投资债券的风险，以下表述正确的是（）。Ⅰ.只要债券发行人没有违约，投资人就不会因为信用风险遭受损失Ⅱ.浮动利率债券的利息是浮动的，因此不会面临通货膨胀风险Ⅲ.固定利率债券的价格与利率呈反向变动关系Ⅳ.买卖价差越小，债券的流动性越高[单选题]*A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)C、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ答案解析：本题考查债券投资的风险。I项错误，即使债券发行人未真正地违约，债券持有人仍可能因为信用风险而遭受损失，市场可以根据宏观经济和发行人的状况来判断某一债券是否有违约可能。；Ⅱ项错误，所有种类的债券都面临通货膨胀风险，浮动利率债券只是降低了通货膨胀风险。Ⅲ项正确，债券的价格与利率呈反向变动关系，这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要。IV项正确，债券流动性的大小通常用债券买卖价差的大小反映，买卖价差较小的债券的流动性较高。综上所述，B选项符合题意，故本题选B选项。17、在95%的置信水平下，某投资组合的VAR值在概率分布图中10%分位的位置，则该投资组合的预期损失为（）。[单选题]*A、-10%B、-10%左侧区域内所有损失的期望值(正确答案)C、-5%左侧区域内所有损失的期望值D、-5%答案解析：本题考查预期损失。预期损失（ES）,是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。根据题意，在95%的置信水平下某投资组合的VAR值在概率分布图中-10%分位的位置，这意味着有95%的把握保证投资的损失不会大于10%，则该投资组合的预期损失为-10%左侧区域内所有损失的期望值。故本题选B选项18、关于机构投资者的常见特征，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、投资管理专业B、资金实力雄厚，投资规模相对较大C、投资行为规范D、风险承受能力比个人投资者更低(正确答案)答案解析：本题考查机构投资者的特征。机构投资者的特征包括：（1）资金实力雄厚，投资规模相对较大；（2）具有比个人投资者更高的风险承受能力；（3）投资管理专业；（4）投资行为规范。综上所述，D选项表述错误。故本题选D选项。19、跨境投资风险不包含以下哪类风险？（）[单选题]*A、交易估值风险B、税收风险C、合规风险D、再投资风险(正确答案)答案解析：本题考查跨境投资风险。具体而言，跨境投资风险主要分为政治风险、汇率风险、税收风险、投资研究风险、交易和估值风险、合规风险六个部分。综上所述，D选项符合题意，故本题选D选项。20、某公基金的投资范围包括股票、债券和银行存款等，关于该基金投资活动产生的税收，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、卖出股票不征收印花税(正确答案)B、买卖股票、债券取得的差价收入免征增值税C、从证券市场中取得的收入，暂不征收企业所得税D、投资银行存款取得的存款利息不征收增值税答案解析：本题考查基金自身投资活动产生的税收。A选项说法错误，根据财政部、国家税务总局规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1%的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。故本题选A选项21、关于利润表，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、利润表包含所得税科目B、利润表的基本结构不包含盈余公积C、利润表主要展示公司的损益账目，反映企业某个会计时点的业务经营状(正确答案)D、通过利润表可以了解企业的收支结构答案解析：本题考查利润表。利润表也称损益表是一个动态报告，展示企业的损益账目，反映一定时期（并非某个会计时点）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因，及企业获取利润的能力和经营趋势。C选项说法错误。故本题选C选项。22、一般而言，以下哪只基金的跟踪误差通常比较低（）。[单选题]*A、XX灵活配置基金B、XX上证50指数基金(正确答案)C、XX中证医药主题指数增强基金D、XX核心成长基金答案解析：本题考查跟踪误差。跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。指数基金的跟踪误差通常较低主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较大指数增强型基金有一部分资产进行主动投资，因此与一般股票型指数基金相比，该类型基金的跟踪误差更大，对基金经理管理能力的要求更高。本题中，A、D选项属于主动管理基金C选项属于指数增强型基金B选项属于指数基金跟踪误差最低。故本题选B选项。23、假设有2只债券，债券A是零息债券，面值为1000元，还有3年到期债券B是附息债券，面值为1000元，票面利率2%，还有3年到期。已知市场利率为10%，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、债券A的现值为751.3B、债券A并没有利息收入，计算现值时贴现率可以采用市场利率C、如果债券B当前的价格为830元，那么债券B具有投资价值(正确答案)D、债券B的现值大于债券A的现值24、银行间债券市场的债券结算和交收方式中，结算效率较高，结算本金风险较小的是（）。[单选题]*A、实时全额结算(正确答案)B、批量全额结算C、批量净额结算D、实时净额结算答案解析：本题考查实时全额结算。实时处理交收指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需的条件满足即可进行券款的交收全额结算是指证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与者应收资金（证券）和应付资金（证券）不轧差处理，实时处理的全额结算也就是实时全额结算，结算效率较高，结算的本金风险较小，但对市场参与者的流动性要求也相对较高。故本题选A选项25、与市盈率相比，关于市净率的优点，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、市净率更加适用于资产包含大量现金的公司B、市净率更加适用于经营暂时陷入困难的公司C、市净率将商誉、人力资源等考虑在内(正确答案)D、每股净资产数值比每股收益更稳定答案解析：本题考查市净率的优点。市净率的优点包括：（1）每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；（B选项说法正确）（2）统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；（D选项说法正确）（3）对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。（A选项说法正确）市净率的局限性是一些对企业非常重要的资产并没有确认入账，如商誉、人力资源等。故本题选C选项26、某基金基金合同描述如下：本基金将充分发挥自上而下的主动选股能力，同时也主动进行辅助性大类资产配置，在投资组合中加入债券等固定收益类资产以优化整个资产组合的风险收益配比和流动性，上述描述的是由（）确定的。[单选题]*A、研究部B、投资部(正确答案)C、风险管理部D、投资决策委员会答案解析：本题考查投资部的职能。投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。在执行阶段，投资经理会结合投资组合的既定目标，资本市场预期和分析师报告等来制定组合构建和证券选择等方面的决策。之后，投资经理会根据投资者实际情况、资本市场预期的变化对投资组合进行调整。在投资决策时，投资经理会进行投资组合优化。故本题选B选项。27、以下不符合基金暂停估值条件的是（）。[单选题]*A、基金投资所涉及的证券交易所遇到法定节假日而暂停营业B、发生紧急事故，导致基金管理人不能出售或评估基金资产C、基金中某个投资品种的估值出现了重大转变(正确答案)D、不可抗力致使基金管理人无法评估基金资产答案解析：本题考查基金暂停估值的情形。占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值，才属于基金暂停估值的情形。C选项符合题意。故本题选C选项。28、2007年，证监会发布《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》，关于QDII基金估值，以下表示错误的是（）。[单选题]*A、QDII基金估值第一责任主体是QDII基金管理人B、QDII基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露净值C、QDII基金投资流通受限的证券估值可以参照国际会计准则进行D、QDII基金份额净值应当在估值日后1个工作日披露(正确答案)答案解析：本题考查QDII基份额净值的计算及披露。QDII基金份额净值的计算及披露的规定包括：（1）基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露（B选项正确）。（2）基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露（D选项错误）。（3）基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露。（4）基金资产的每一买入、卖出交易应当在最近份额净值的计算中得到反映。（5）流动性受限的证券估值可以参照国际会计准则进行（C选项正确）。（6）衍生品的估值可以参照国际会计准则进行。（7）境内机构投资者应当合理确定开放式基金资产价格的选取时间，并在招募说明书和基金合同中载明。（8）开放式基金净值及申购、赎回价格的具体计算方法应当在基金、集合计划合同和招募说明书中载明，并明确小数点后的位数。基金管理人是基金估值的第一责任主体。A选项正确。故本题选D选项。29、关于基本面分析，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、基本面分析通常研究成交量，张跌幅和图形走势等来推测股价的变动趋势(正确答案)B、公司未来的经营业绩和盈利水平是基本面分析的核心C、分析预期收益等价值决定因素的分析方法称为基本面分析D、基本面分析包括宏观经济分析、行业分析和公司分析答案解析：本题考查股票分析方法的基本面分析。分析预期收益等价值决定因素的分析方法称为基本面分析，而公司未来的经营业绩和盈利水平正是基本面分析的核心所在。A选项表述错误，成交量，涨跌幅和图形走势等来推测股价的变动趋势，是通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势，是技术分析的表述，不是基本面分析的表述。B选项表述正确，公司未来的经营业绩和盈利水平是基本面分析的核心所在。C选项表述正确，析预期收益等价值决定因素的分析方法称为基本面分析。D选项表述正确，对于公司前景预测来说，“自上而下的层次分析法（三步估价法，宏观一行业一个股）是比较适用的，即基本面分析包括宏观经济分析、行业分析和公司分析。综上所述，B、C、D选项表述正确，A选项表述错误。故本题选A选项。30、有关基金估值，托管人应复核，审查基金管理公司计算的数据中不包括（）。[单选题]*A、基金份额申购价格B、基金资产净值C、基金份额赎回价格D、每位基金持有人的持有份额(正确答案)答案解析：本题考查基金估值程序托管人的责任。A、B、C选项不符合题意托管人应行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购，赎回价格的责任。D选项符合题意，基金托管人进行复核时计算的数据不包括每位基金持有人的持有份额。综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。31、关于货币市场工具，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、货币市场工具在金融市场中发挥着十分重要的功能B、货币市场工具具有较差的流动性和对经济环境的敏感性(正确答案)C、货币市场工具均是债务契约D、货币市场工具产生于信用活动，交易价格为利率答案解析：本题考查货币市场工具的特点。A选项表述正确，B选项表述错误，货币市场工具因其具有良好（并非较差）的流动性和对经济环境的敏感性，在金融市场中发挥着十分重要的功能。C选项表述正确，货币市场工具的特点之一是均是债务契约。D选项表述正确，货币市场工具产生于信用活动，交易价格为利率，是固定权益的一部分。综上所述，A、C、D选项表述正确，B选项表述错误。故本题选B选项。32、关于企业的现金流量结构，以下说法正确的是（）。[单选题]*A、企业的利润好就会有充足的现金流B、在企业的起步、成长、成熟、退等不同周期阶段，企业现金流量模式相同C、新兴、快速成长的企业，其经营活动产生的现金流量必然为正，融资活动产生的净现金流量必定为负D、企业现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段(正确答案)答案解析：本题考查现金流量表。A选项说法错误，企业的利润好并不一定有充足的现金流。许多企业从表面上看有盈利，但它们却破产了，其主要原因就是缺少现金。B选项说法错误，D选项说法正确，现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段，在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业的现金流量模式不同，企业的现金流量也存在较大的差异。C选项说法错误，新兴，快速成长的企业，由于需要不断进行资本投资，其经营活动产生的现金流量可能为正，融资活动产生的净现金流量可能为负。综上所述，A、B、C选项说法错误，D选项说法正确。故本题选D选项。33、某种零息债券的面额为100元，贴现率为4%，到期时间为180天，用DCF估值法计算，内在价值最接近（）元。[单选题]*A、98.69B、99.05C、98(正确答案)D、9934、资本资产定价模型的基础是（）。[单选题]*A、法玛的有效市场假说B、夏普的单一指数模型C、套利定价模型D、马可维茨证券组合理论(正确答案)答案解析：本题考查资本资产定价模型的基础理论。资本资产定价模型以马可维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题，D选项符合题意。故本题选D选项。35、一般来说，信用利差出现变化一般发生在经济周期转变（）。[单选题]*A、之前(正确答案)B、之后C、无法确定D、之中答案解析：本题考查信用利差的特点。信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响，从实际数据来看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转变之前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标，A选项符合题意。故本题选A选项。36、有关证券场内交易的清算与交收规则，以下说法错误的是（）。[单选题]*A、在境外证券交易所市场，货银对付是普遍的做法，但分级结算原则还没有被普遍应用(正确答案)B、引入共同对手方，可以防范交易对手的信用风险C、场内交易和场外交易的清算和交收规则存在差异D、实行分级结算原则主要是出于规范结算风险的考虑答案解析：本题考查场内证券交易结算原则。A选项说法错误，D选项说法正确，货银对付已经成为各国（地区）证券市场普遍遵循的原则。证券和资金结算实行分级结算原则。实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑，在境外证券交易所市场，分级结算是普遍的做法（并非没有被普遍应用）。B选项说法正确，共同对手方的引入，使得交易双方无须担心交易对手的信用风险，有利于增强投资信心和活跃市场交易。C选项说法正确，场内交易和场外交易的清算和交收规则存在差异。综上所述，B、C、D选项说法正确，A选项说法错误。故本题选A选项37、关于债权人与股权持有者利润分配的规定，正确的是（）。[单选题]*A、企业盈利时，债权人只能按约定比例参与企业利润的分配B、企业破产时，股权持有者优先于债券持有人获得企业资产的清偿C、企业盈利时，债权人劣后于股权持有者获得企业利润的分配D、企业破产时，债权人优先于股权持有者获得企业资产的清偿(正确答案)答案解析：本题考查债权人与股权持有者利润分配的规定。A.C选项说法错误，债权资本是通过借债方式筹集的资本，债权人获得固定利息且利息的高低与公司经营的风险相关，企业盈利时，债权人优先于（并非劣后于）股权持有者获得企业利润的分配。B选项说法错误，D选项说法正确，债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者债权人拥有公司资产的最高索取权，股权持有者劣后于（并非优先于）债券持有人获得企业资产的清偿。综上所述，A.B、C选项说法错误，D选项说法正确。故本题选D选项。38、封闭式基金披露资产净值和份额净值的频率是（）。[单选题]*A、至少每个开放日一次B、至少每周两次C、至少每周一次(正确答案)D、至少每月一次答案解析：本题考查封闭式基金的估值频率。封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值，C选项符合题意。故本题选C选项。39、当境内托管人委托境外托管人负境外业务托管时，以下不符合境外托管资格规定的是（）。[单选题]*A、最近2年没有受到监管机构的重大处罚(正确答案)B、最近一个会计年度托管资产规模1500亿美元C、在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府，金融或证券监管机构的监管D、最近一个会计年度实收资本30亿美元答案解析：本题考查可以接受托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人的条件。可以接受托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人的条件包括：（1）在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机的监管；（C选项不符合题意）；（2）最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币（B选项不符合题意，D选项不符合题意）；（3）有足够的熟悉境外托管业务的专职人员；（4）具备安全保管资产的条件：（5）具备安全、高效的清算、交割能力；（6）最近3年（井非2年）没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门监管机构的立案调查。（A选项符合题意）；综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。40、投资衍生工具对所面临的风险主要包括（）。I价格风险Ⅱ违约风险Ⅲ运作风险IV法律风险[单选题]*A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)答案解析：本题考查衍生工具面临的风险。衍生工具面临的风险主要包括：（1）交易双方中的某方违约的违约风险，（2）因为资产价格或指数变动导致损失的价格风险，（3）因为缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险，（4）因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风险，（5）因为操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致的运作风险，（6）因为合约不符合所在国法律带来的法律风险。综上所述I、Ⅱ、Ⅲ、IV项符合题意。故本题选D选项。41、资本市场理论的前提假设可以归结为（）。Ⅰ.所有投资者都是一样的Ⅱ.市场是有效的Ⅲ.投资者的投资期限由其财富总额决定Ⅳ.金融交易涉及交易费用但不存在税收负担[单选题]*A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ(正确答案)C、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本题考查资本市场理论的前提假设。资本市场理论的七条前提假设可以归结为两条：一是所有投资者都是一样的；二是市场是有效的。故本题选B选项。42、根据2017年9月5日公布并施行的《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》要求，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、基金管理人应当建立不定期复核和审阅机制，确保估值程序和技术不存在重大缺陷(正确答案)B、基金管理人应当建立估值委员会，建立估值决策体系C、基金管理人应当使用可靠的估值业务系统D、基金管理人应当确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序答案解析：根据2017年9月5日公布井施行的《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》要求，基金管理人应做到：（1）制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术，（2）建立估值委员会，建立估值决策体系；（排除B选项），（3）使用可靠的估值业务系统（排除C选项），（4）确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序（排除D选项），（5）完善相关风险监测、控制和报告机制，（6）建立定期（并非不定期）复核和审阅机制，以确保相关程序和技术不存在重大缺陷。综上所述，A选项符合题意。故本题选A选项。43、关于同业拆借，以下表述正确的是（）Ⅰ.中央银行可以通过存款准备金影响同业拆借利率Ⅱ.同业拆借市场并不是一个有形市场，只能由拆借双方直接联系完成交易Ⅲ.同业拆借利率是衡量市场流动性的重要指标Ⅳ.同业拆借的利息是按日结算的，拆息率于每天上午和下午各发布一次[单选题]*A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ(正确答案)D、Ⅰ、Ⅳ答案解析：本题考查同业拆借。I项正确，中央银行可以通过存款准备金率来影响同业拆借利率；Ⅱ项错误，同业拆借市场的交易可以由双方直接联系完成，也可以通过中央银行的电子资金转账系统实现；Ⅲ项正确，同业拆借利率作为市场的基准利率，是衡量市场流动性的重要指标，为市场上其他利率的确定提供了重要的参考依据；IV项错误，同业拆借的利息是按日结算的，折息率于每天上午1：30对外公布；综上所述，C选项符合题意。故本题选C选项。44、关于基金公司投资交易流程，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、投资部在投资组合构建及执行过程中，无需对投资组合的潜在风险进行充分评估并制定风险预案(正确答案)B、交易员接收到指令后有权限根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易C、基金公司投资交易流程包括形成投资策略，构建投资组合，执行交易命令，绩效评估与组合调整、风险控制等环节D、交易系统或相关负责人审核投资指令（价格数量）的合法合规性，违规指令将被拦截反馈给基金经理答案解析：本题考查投资交易流程。在投资组合构建及执行过程中，投资部须将相关风险评估报告反馈至公司投资决策委员会，对投资组合的潜在风险进行充分评估并制定风险预案。A选项说法错误。故本题选A选项45、期货合约的要素包括（）。I交易单位Ⅱ最小变动单位Ⅲ期货品种IV最后交易日[单选题]*A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查期货合约的要素。在签署一份新的期货合约时，期货交易所详细地规定合约的确切条款，这主要包括期货品种单位、最小变动单位、价格波动限制和最后易日等一系列内容。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意。故本题选C选项。46、假设某基金在2014年12月3日的单位净值为1.3425元。2015年6月1日的单位净值为1.7464元。期间该基金曾与2015年2月28日每份额派发红利0.358元。该基金2015年2月27日（除息日前一天的单位净值为1.6473元。则该基金在这段时间的时间收益率为（）。[单选题]*A、35.47%B、40.87%C、55.64%D、66.21%(正确答案)答案解析：本题考查时间加权收益率的计算。（1）根据时间发生顺序，这段时间基金单位净值的变动为：2014年12月3日：1.34252015年2月27日：1.64732015年2月28日：1.6473-0.358=128932015年6月1日：1.7464（2）2014年12月3日至2015年2月27日第一个时间段收益率为R12015年2月28日至2015年6月1日第二个时间段收益率为R2R1=（1.6473-1.3425）/1.3425=22.7039%R2=（1.7464-1.2893）/1.2893=35.4533%（3）时间加权收益率公式为：（1+R1）（1+R2）-1=66.21%故本题选D选项。47、以下（）不影响投资者的风险承受能力。[单选题]*A、资产负债状況B、投资期限C、投资者的风险厌恶程度(正确答案)D、现金流入答案解析：本题考查风险承受能力的影响因素。风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况（A选项不符合题意）、现金流入情况（D选项不符合题意）和投资期限（B选项不符合题意）。投资者的风险厌恶程度影响风险承担意愿，不影响投资者的风险承受能力。（C选项符合题意）。综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。48、关于证券交易中市场冲击产生的交易成本，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、市场冲击可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量B、市场冲击产生的交易成本属于证券市场交易的显性成本(正确答案)C、交易执行时间的延长会导致机会成本的增加D、头寸越大对市场价格的冲击越明显答案解析：本题考查冲击成本。A选项表述正确，D选项表述正确，市场冲击可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量，头寸越大对市场价格的冲击越明显。B选项表述错误，市场冲击产生的交易成本为冲击成本，属于隐性成本（并非显性成本）。C选项表述正确，基金经理提交指令后，交易员可能需要一些时间来分析市场，或等待合适的价格，在此过程中会带来机会成本，交易执行时间的延长会导致机会成本增加。综上所述，A、C.D选项表述正确，B选项表述错误。故本题选B选项。49、设某只基金只持有四类股票，数量分别为50万股、60万股、80万股100万股，股的收盘价分别为15元、20元、35元、5元，银行存款为1000万元，应交税费为1750万元，已售出基金份为3000万份，假设基金没有其他资产负债，则基金份额净值为（）。[单选题]*A、1.50元(正确答案)B、1.83元C、1.1元D、133元答案解析：本题考查基金份额净值的计算。基金资产净值=基金资产-基金负债基金份额净值=基金资产净值/基金总份额将题中数值代入公式可得，基金资产净值（50×15+60×20+80×35+100×5+1000）-1750=4500（万元）则基金份额净值=4500/3000=1.50（元）故本题选A选项。50、基金公司的主要利润来源是（）。[单选题]*A、投资收益B、基于资产管理规模的管理费(正确答案)C、基金所持股票分红D、交易佣金答案解析：本题考查基金公司的主要利润来源。A、C选项错误，投资收益以及基金所持股票分红，属于基金的利润来源，不属于基金公司的利润来源。D选项错误，交易佣金属于基金的费用，不属于基金公司的利润来源。B选项正确，基金公司的主要利润来源是基于资产管理规模的管理费。故本题选B选项。51、关于管理人基金会计核算的复核，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、由基金托管人进行复核(正确答案)B、基金管理人和托管人协调处理C、由基金管理人自行复核即可D、基金管理人和托管人互相复核答案解析：本题考查基金托管人的职责。基金托管人按照规定对基金管理人的会计核算进行复核，并出具复核意见。故本题选A选项。52、某零息债券面额为100元，内在价值为90.70元，到期期限为2年，则市场的贴现率为（）。[单选题]*A、5.5%B、4.5%C、4.0%D、5.0%(正确答案)答案解析：本题考查零息债券估值方法。零息债券内在价值的计算公式为：V=M/（1+r）^2,将题中数值代入公式，求解表达式90.70=100/（1+r）^2,得出r=5.0%。故本题选D选项。53、货币市场工具在金融市场中发挥着重要的功能，是因为（）。I.货币市场工具是金融机构管理流动性的重要手段Ⅱ.货币市场工具有良好的流动性，即使在极端情况下也不会发现风险Ⅲ.企业可以通过货币市场工具获得短期融通资金IV.货币市场工具交易形成的利率为其余证券利率的定价提供了重要参考[单选题]*A、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案解析：本题考查货币市场工具的功能。因货币市场工具具有良好的流动性和对经济环境的敏感性在金融市场中发挥着十分重要的功能：（1）为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段；（2）因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率，为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据，是判断市场上银根松紧程度的重要指标。综上所述I、IⅢ、IV项符合题意。故本题选B选项。54、2019年某交易日，证券投资基金A卖出某股票50000元，个人投资者B卖出某证券投资基金10000元，则基金A和投资者B需要缴纳的印花税分别为（）元。[单选题]*A、50,0(正确答案)B、500,300C、0,0D、50,10答案解析：本题考查所得税。（1）对于基金自身活动产生的印花税，从2008年9月19日起，实行单向征收，即卖出股票时按照1%的税率征收，而对买入交易不再征收印花税。本题中，证券投资基金A卖出某股票50000元，则基金A需要缴纳的印花税为50000×1%=50（元）。（2）个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税，即投资者B需要缴纳的印花税为0。综上所述，A选项符合题意，故本题选A选项。55、质押式回购期间发生质押券的派息，利息归（）。[单选题]*A、融券方B、正回购方(正确答案)C、逆回购方D、双方协商答案解析：本题考查银行间债券市场的交易品种。质押式回购是指质押的国债的所有权仍属于国债的出让方（正回购方），受让方（逆回购方）无权处置，国债被证券交易中心冻结，回购期间的利息属于正回购方，B选项符合题意。故本题选B选项56、关于远期合约和期货合约，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、远期合约通常用实物交割，相对灵活，违约风险小(正确答案)B、远期合约的保证金由交易双方商定，期货合约有特定的保证金制度C、远期合约是非标准化合约，期货合约是标准化合约D、期货市场具有风险管理、价格发现和投机的基本功能答案解析：本题考查远期合约和期货合约的区别。A选项表述错误，远期合约的优点是相对于期货合约来说更加灵活，其缺点包括效率偏低、流动性较差、违约风险较高（并非小）。B选项表述正确，远期合约的保证金由交易双方商定，期货合约有特定的保证金制度。C选项表述正确，远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的，因此是非标准化合约期货合约指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约，其是标准化合约。D选项表述正确，期货市场具有风险管理，价格发现和投机的基本功能。综上所述，B、C、D选项表述正确，A选项表述错误。故本题选A选项57、下列选项不能直接从财务报表获得的是（）。[单选题]*A、净利润B、净资产收益率(正确答案)C、所有者权益D、经营活动产生的现金流量答案解析：本题考查各财务报表中的科目。A选项不符合题意，净利润可直接在利润表中获得。B选项符合题意，净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位所有者权益能够带来的利润，用来衡量企业最大化股东财富的能力。是根据公式净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数得到的，无法直接从财务报表中获得。C选项不符合题意，所有者权益可直接在资产负债表中获得。D选项不符合题意，经营活动产生的现金流量可直接在现金流量表中获得。综上所述，A、C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选B选项。58、关于通过构建投资组合来分散风险的效果，以下说法正确的是（）。[单选题]*A、系统性风险和非系统性风险都不可能被分散B、可以分散非系统性风险(正确答案)C、系统性风险和非系统性风险均能被完全分散D、可以分散系统性风险答案解析：本题考查风险分散化。系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险非系统性风险是可以通过构造资产组合分散掉的风险。综上所述，B选项符合题意。故本题选B选项。59、关于当前我国QFII的特性，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、QFII资格可以接受主权财富基金、中央银行的申请B、QFII中资产管理数量占比最高C、QFII可以在境外发行投资于A股市场的私基金D、QFII额度由中国证监会审批(正确答案)答案解析：本题考查QFII。QFII投资额度规定，国家对合格投资者的境内证券投资实行额度管理，国家外汇管理局对单家合格投资者投资额度实行备案和审批管理，D选项说法错误。故本题选D选项。60、投资者于周五交易时间内申购了某每日进行收益分配的货币市场基金，则基金为其计算权益是从（）开始，投资者于周五交易时间内赎回了某每日进行收益分配的货币市场基金，则基金为其计算权益到（）结束。[单选题]*A、本周五；本周日B、下周一；本周五C、本周五；下周一D、下周一；本周日(正确答案)答案解析：本题考查货币市场基金的利润分配。对于普通的货币市场基金品种，投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。综上所述，D选项符合题意。故本题选D选项。61、关于常用的VAR估算方法一历史模拟法，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、历史模拟法假设风险因子收益率服从某特定类型的概率分布，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值B、历史模拟法事先确定风险因子收益或概率分布，利用历史数据对未来方向进行估算C、历史模拟法通过风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程D、历史模拟法可以根据历史样本分布求出风险价值，组合收益的数据可以利用组合中投资工具收益的历史数据求得(正确答案)答案解析：本题考查历史模拟法的概念。A选项表述错误，假设风险因子收益率服从某特定类型的概率分布，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值这是参数法。B选项表述错误，历史模拟法非常简单，因为该种方法无须在事先确定风险因子收益或概率分布，只需利用历史数据对未来方向进行估算。C选项表述错误，D选项表述正确，历史模拟法根据风险因子收益的近期历史数据的估算，模拟出未来的风险因子收益变化。故本题选D选项。62、一家制造型企业所发行的固定利率债券被某评级机构提高了评级，该债券的价格也相应有所上升。这一价格的上升最可能是由于下列哪种原因引起的？（）[单选题]*A、该债券信用风险的降低(正确答案)B、该债券流动性风险的提高C、该债券再投资风险的降低D、该债券提前赎回风险的提高答案解析：本题考查债券的风险。债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。为评估违约风险，许多投资者会参考独立信用评级机构发布的信用评级，债券评级是反映债券违约风险的重要指标。债券被某评级机构提高了评级，说明该债券信用风险的降低。故本题选A选项。63、关于债券型基金与货币市场基金，以下说法中正确的是（）。[单选题]*A、债券基金的投资组合久期越长，面临的利率风险越小B、根据目前法规，封闭式债券基金的杠杆率上限为200%(正确答案)C、根据目前法规，货币基金平均剩余期限不得超过240天D、根据目前法规，货币基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的40%答案解析：本题考查债券基金与货币市场基金的相关规定。A选项说法错误，债券基金久期越长，净值随利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高（并非越小）。B选项说法正确，根据目前法规，开放式债券基金的杠杆率上限为140%，封闭式债券基金的杠杆率上限为200%。C选项说法错误，根据目前法规，货币基金平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期不得超过240天。D选项说法错误，货币基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的20%（并非40%）。综上所述，A、C、D选项说法错误，B选项说法正确。故本题选B选项64、企业破产时，以下几类投资者中最先获得企业资产清偿的是（）。[单选题]*A、企业股权持有人B、次级债券持有人C、优先无保证债券持有人D、有保证债券持有人(正确答案)答案解析：本题考查债券违约时的受偿顺序。A选项不符合题意，企业股权持有人在企业资产清偿完所有债券人债务之后才获得企业资产。B、C选项不符合题意，无保证债券只是对债务人的资产有普遍的受偿权，在破产清偿时在有保证债券之后获得清偿，其中受偿等级最高的是优先无保证债券，接下来依次是优先次级债券，次级债券、劣后次级债券。D选项符合题意，有保证债券意味着投资者对相关资产及其产生的现金流有直接受偿权。综上所述，A.B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。65、接受境内机构投资者的委托进行境外证券投资的境外投资顾问，经营投资业务应在（）年以上，且最近一个会计年度管理的证券资产不少于（）亿美元或等值货币。[单选题]*A、10；100B、10；200C、5；200D、5；100(正确答案)答案解析：本题考查进行境外证券投资的投资顾问的条件。接受境内机构投资者的委托进行境外证券投资的境外投资顾问应满足，经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币。故本题选D选项。66、以下哪些方法是目前指数编制的主要方法（）？Ⅰ.几何平均法Ⅱ.移动平均法Ⅲ.算数平均法Ⅳ.加权平均法[单选题]*A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)B、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查股票价格指数的编制方法。I项符合题意，国际金融市场上有一部分较有影响力的股票价格指数是采用几何平均法编制的，其中以伦教金融时报指数和美国价值线指数为代表。Ⅱ项不符合题意，移动平均法是根据时间序列，逐项推移，依次计算包含一定项数的序时平均数，以此进行预测的方法。移动平均法是用一组最近的实际数据值来预测未来一期或几期内公司产品的需求量、公司产能等的一种常用方法。Ⅲ项符合题意，算数平均法是指先选定具有代表性的样本股票，并确定基期指数，然后计算某一日样本股票的价格平均数，将该平均数与基期对应的平均数相比，最后乘以基期指数，即得出该日的股票价格平均指数。IV项符合题意，加权平均法首先按样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权数，即地位重要的权数大，地位次要的权数小。权数的选择可以是股票的成交金额，也可以是它的上市股数或市值。目前市场上股票价格指数大多为市值加权，综上所述，I、Ⅲ、IV项符合题意。故本题选A选项。67、因发生违约交收技术故障等原因给证券登记结算机构造成损失，垫付或弥补该项损失的资金来源是（）。[单选题]*A、证券结算风险基金(正确答案)B、保险机构C、中国证监会D、交易所答案解析：本题考查证券登记结算机构的管理措施。为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。因此发生违约交收，技术故障等原因给证券登记结算机构造成损失，垫付或弥补该项损失的资金来源是中国结算风险基金，A选项符合题意。故本题选A选项68、下列业务中，会降低企业短期偿债能力的是（）。[单选题]*A、企业向股东发放股票股利B、企业向战略投资者进行定向增发C、企业采用分期付款方式购置一台大型机械(正确答案)D、企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款答案解析：本题考查流动性比率。流动性比率是用来衡量企业短期偿债能力的比率，流动比率=流动资产+流动负债。A选项不符合题意，企业向股东发放股票股利不会导致企业的流动资产流出，从而不影响企业的短期偿债能力。B选项不符合题意，企业向战略投资者进行定向增发为企业带来现金流，增加企业的短期偿债能力。C选项符合题意，企业采用分期付款方式购置一台大型机械会导致流动资产减少，流动负债不变，降低企业的短期偿债能力。D选项不符合题意，企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款，为公司带来现金流，同时流动负债是指将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，此处3年期的贷款不会导致流动负债的增加，此行为会提高企业的短期偿债能力。综上所述，A、B.D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。69、投资者利用分散化投资的方法可以（）。[单选题]*A、度量风险B、消除风险C、降低风险(正确答案)D、监测风险答案解析：本题考查系统性风险和非系统性风险及风险分散化。A选项不符合题意，马科维茨用收益率的期望值来度量收益，用收益率的标准差来度量风险。B选项不符合题意，风险只能被降低，不能被消除。C选项符合题意，投资者可以利用分散化投资的方法降低风险。D选项不符合题意，可以通过参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法监测估算风险。故本题选C选项。70、关于远期利率的表述错误的是（）。[单选题]*A、远期利率可以表示投资者在未来特定日期购买的零息债券的到期收益率B、远期利率是未来某一时点到另一时点的利率水平C、远期利率的计息日起始点是当前的时点(正确答案)D、远期利率可以通过无利原则利用即期利率推算得到答案解析：本题考查远期利率。A、B选项表述正确，远期利率是指未来一个时点到另一个时点的利率水平，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息债券的到期收益率。C选项表述错误，远期利率与即期利率的区别在于计息日起点不同，其中远期利率的起点在未来某一时刻。D选项表述正确，远期利率可以通过无套利原则利用即期利率推算得到。综上所述，A、B、D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。71、关于基金计价，下列何种机构制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术？（）[单选题]*A、基金经理B、基金管理人(正确答案)C、基金托管人D、其他三项都是答案解析：本题考查估值责任人。A选项不符合题意，在实际操作中，基金经理负责投资决策的制定。B选项符合题意，基金管理人是我国基金资产估值的责任人，需要制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术。C选项不符合题意，基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。综上所述，A.C.D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选B选项。72、关于经纪人和做市商的特点，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、经纪人是指令驱动市场上的流动性提供者，做市商是报价驱动市场上的流动性提供者B、经纪人可以充当做市商的角色，但做市商不能充当经纪人的角色C、经纪人的利润主要来自于证券买卖差价，做市商的利润主要来自于做市商的佣金D、经纪人是指令驱动市场上的买卖指令执行者，做市商是报价驱动市场上的流动性维持者(正确答案)答案解析：本题考查做市商与经纪人的特点。A选项表述错误，D选项表述正确，在报价驱动市场中，是市场流动性的主要提供者和维持者。指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。B选项表述错误，美国纽约证券交易所的特定做市商也可充当经纪人的角色。C选项表述错误，做市商的利润来源为证券买卖差价，经纪人是给投资者提供经纪业务的佣金。综上所述，A、B.C选项表述错误，D选项表述正确。故本题选D选项。73、关于资本资产定价模型理论的前提假设，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、所有的投资者都是风险厌恶者B、投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格C、只有信用优良的投资者才可以以无风险利率无限借贷(正确答案)D、所有的投资都可以无限分割，投资数量随意答案解析：本题考查资本资产定价模型的前提假设。A选项表述正确，所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值一方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合。B选项表述正确，投资者是价格的接受者，投资者的买卖行为不改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。C选项表述错误，所有投资者的期望相同。即任何投资者认为同一个股票有相同的风险/收益分布。D选项表述正确，所有的投资都可以无限分割，投资数量随意。综上所述，A、B.D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。74、某投资组合的平均收益率为20%，假设无风险收益率为3%（年化），该基金的年化收益率为20%,贝塔系数为0.85,则特雷诺比率为（）。[单选题]*A、0.2(正确答案)B、0.68C、0.8D、0.2575、以下不属于银行间债券市场全额结算优点的是（）。[单选题]*A、有利于保持交易的稳定和结算的及时性B、降低市场参与者结算成本和相关风险(正确答案)C、每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露D、降低结算本金风险答案解析：本题考查全额结算的优点。由于交易双方是一—对应的，每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露，有利于保持交易的稳定和结算的及时性，降低结算本金风险。B选项属于净额结算的优点，B选项符合题意。故本题选B选项76、按照全球投资业绩标准（GIPS）的要求，组合群收益的计算方式为组合群中所有投资组合收益的（）。[单选题]*A、资产加权平均(正确答案)B、中位数C、算术平均D、几何平均答案解析：本题考查组合群收益的计算。自2006年1月1日起，投资管理机构必须至少每季度次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。故本题选A选项。77、以下选项中，用于确定投资组合收益来源的是（）。[单选题]*A、业绩度量B、业绩评估C、绩效评估D、业绩归因(正确答案)答案解析：本题考查业绩归因的概念。A选项说法错误，业绩评估是指投资者需定期对投资业绩进行阶段性的评估，以对投资目标的实现情况和投资管理能力进行评价。B选项说法错误，业绩度量是指对投资组合收益率、风险等各类业绩指标的计算。C选项说法错误，绩效评估是指通过将投资组合的表现与业绩基准或同类投资组合进行对比，做出评价。D选项说法正确，业绩归因是指确定投资组合收益的来源。故本题选D选项78、关于完全复制、抽样复制、优化复制三种指数复制方法，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、完全复制跟踪误差最大B、抽样复制所使用的样本股票数目最多C、优化复制跟踪误差最大(正确答案)D、优化复制所使用的样本股票数目最多答案解析：本题考查证券价格指数跟踪的方法。完全复制、抽样复制、优化复制三种指数复制方法，所使用的样本股票的数量依次减，但跟踪误差通常依次增加。故本题选C选项。79、关于资产收益率，以下表述正确的（）。[单选题]*A、资产收益率通常不高于净资产收益率(正确答案)B、资产收益率越高表明企业有较强的利用净资产创造利润的能力C、资产收益率能反映企业中长期的偿债能力D、资产收益率等于息税前利润除以净资产答案解析：本题考查资产收益率。A选项表述正确，资产通常不低于净资产，所以资产收益率通常不高于净资产收益率。B选项表述错误，资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一。资产收益率高，表明企业有较强的利用资产（并非净资产）创造利润的能力。C选项表述错误，资产收益率属于盈利能力指标，不能反映企业中长期的偿债能力。D选项表述错误，资产收益率=净利润总资产。故本题选A选项。80、投资者与证券公司之间的股票收益互换的模式不包括（）。[单选题]*A、股票收益和股票收益的互换B、股票收益和浮动利率的互换(正确答案)C、股票收益和固定利率的互换D、固定利率和股票收益的互换答案解析：本题考查股票收益互换。投资者与证券公司之间的股票收益互换有三种模式固定利率和股票收益的互换、股票收益和固定利率的互换、股票收益和股票收益的互换。前两种形式更为常见综上所述，B选项符合题意。故本题选B选项。81、根据GPS收益率的相关规定，自2006年1月1日起，投资管理机构必须至少（）计算一次组合群的收益；自2010年1月1日起，必须至少（）计算一次组合群收益。[单选题]*A、每月，每季度B、每月，每半年C、每季度，每月(正确答案)D、每季度，每半月答案解析：本题考查GIPS组合群收益率计算的规定。自2006年1月1日起，投资管理机构必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，投资管理机构必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。故本题选C选项。82、关于债券基金与货币市场基金，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、债券基金的投资组合久期越长，面临的利率风险越小B、根据目前法规，货币市场基金平均剩余期限的上限为240天C、根据目前法规，货币市场基金债券正回购的资金金额不得超过净资产的40%D、根据目前法规，封闭式债券基金的杠杆率上限200%(正确答案)答案解析：本题考查债券基金与货币市场基金。A选项说法错误，债券基金久期越长，净值随利率的波动越大。B选项说法错误，根据目前法规，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期不得超过240天。C选项说法错误，根据目前法规，除非发生巨额赎回，连续3个交易日累计赎回20%以上或者连续5个交易日累计赎回30%以上的情形外，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的20%。D选项说法正确，在目前法规下，开放式债券基金的杠杆率上限为140%封闭式债券基金的杠杆率上限为200%。故本题选项为D选项。83、关于场内证券交易成本，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、佣金是指交易成功后，投资者根据交易笔数付给经纪人的费用(正确答案)B、印花税是根据国家税法规定，在股票成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金C、证券公司对于不同的投资者往往会采用不同的交易佣金费率D、在证券交易结束后还需要支付给证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为过户费答案解析：本题考查场内证券交易与结算涉及的费用。佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额（并非交易笔数）的一定比例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。A选项说法错误。故本题选A选项84、关于债券基金，以下表述正确的是（）。Ⅰ.通过可转债和打新股获得收益的债券基金，它的风险比纯债基金低Ⅱ.通过计算组合中所有债券的久期的加权平均值可以得到债券基金的久期Ⅲ.杠杆率不超过100%Ⅳ.长短期配合投资可以防范利率风险[单选题]*A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ(正确答案)答案解析：本题考查债券基金的风险管理。I项说法错误，通过可转债和打新股获得收益的债券基金，它的风险比纯债基金（不投资股票等权益类证券）高。Ⅱ项说法正确，债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平均值。Ⅲ项说法错误，在目前法规下，开放式债券基金的杠杆率上限为140%封闭式债券基金的杠杆率上限为200%。IV项说法正确，防范利率风险的措施是分散债券期限，长短期配合。综上所述，D选项符合题意。故本题选D选项。85、以下哪一组基金中，A基金的流动性风险大于B基金？（）[单选题]*A、A是一支上证50指数基金，B是一支中小企业指数基金B、A资产全部投资于A股主板，B专注投资于新三板C、A业绩出色，基金份额持续增加，B净值出现较大回撒，持有人赎回要求大幅增加D、A是一支投资组合中只有15支企业债券的纯债基金，B是一支投资组合中只有50支蓝筹股的主动管理型基金(正确答案)答案解析：本题考查流动性风险。流动性风险指持有金融工具的一方无法以合理的价位迅速卖出或转换该金融工具而遭受的损失。另外也指所购买的债券由于市场交易量少而发生变现困难、流通不易而导致的风险。债券基金的流动性较差，股票基金的流动性较好。根据题意，D选项中A基金的流动性风险大于B基金，故本题选D选项。86、以下不属于可转换债券的基本要素的是（）。[单选题]*A、赎回条款B、票面利率C、股票股利(正确答案)D、标的股票答案解析：本题考查可转换债券的基本要素。可转换债券的基本要素包含标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比率、赎回条款、回售条款等。股票股利不属于可转换债券的基本要素，C选项符合题意。故本题选C选项。87、根据我国证券市场有关规定，除权除息日为（）。[单选题]*A、A股、B股的权益登记日的次日B、A股、B股的权益登记日的次一交易日C、A股的权益登记日，（B股的最后交易日）的次日D、A股的权益登记日，（B股的最后交易日）的次一交易日(正确答案)答案解析：本题考查除权、除息的处理。我国证券交易所在A股的权益登记日（B股为最后交易日）的次一交易日对该证券做除权、除息处理，D选项符合题意。故本题选D选项。88、流动性风险管理的主要措施不包括（）。[单选题]*A、分析投资组合持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿B、密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合分散非系统性风险(正确答案)C、及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪，包括计算各类证券的历史平均交易量，换手和相应的变现周期，关注投资组合内资产流动性结构和投资组合品种类型等因素的流动性匹配情况D、制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要答案解析：本题考查流动性风险管理的措施。流动性风险的管理措施包括：（1）制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要；（D选项不符合题意）；（2）及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪，包括计算各类证券的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期，关注投资组合内的资产流动性结构和投资组合品种类型等因素的流动性匹配情况；（C选项不符合题意）；（3）分析投资组合持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿（A选项不符合题意）；（4）建立流动性预警机制。（5）进行流动性压力测试，测算当面临外部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响，并相应地调整资产配置和投资组合；（6）制定流动性风险处置预案，在流动性风险事件发生后能及时有序进行处置，建立健全自身的流动性保障和应对机制，防范风险外溢。B选项属于市场风险的防范措施，符合题意。综上所述，A、C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选B选项。89、绝对收益归因提供了参考（）的直观方式。[单选题]*A、基金资产配置效果B、行业和证券收益贡献(正确答案)C、不同投资策略收益D、基金投资组合分类选择答案解