财务管理公式

《中级财务管理》公式一览表

1.单利：l=P*i*n

2.单利终值：F=P(l+i*n)

3.单利现值：P=F/(l+i*n)

4.复利终值:F=P(1+i)n或：P(F/P,i,n)

5.复利现值：P=F*(1+i)-n或:F(P/F,i,n)

6.普通年金终值:F=A((1+i)n-1)/i或：A(F/A,i,n)

7.年偿债基金：A=F*i/((1+i)n-1)或:F(A/F,i,n)

8.普通年金现值:P=A{(1-(1+i)-n)/i}或：A(P/A,i,n)

9.年资本回收额：A=P{i/(1-(1+i)-n)}或：P(A/P,i,n)

10.即付年金的终值：F=A{1(l+i)(n+1)-1)/i-1}或：A((F/A,i,n+1)-1)

11.即付年金的现值:P=A{(1-(1+i)-(n-1))/i+1}或：A((P/A,i,n-1)+1)

12.递延年金现值：第一种方法：先求(m+n)期的年金现值，再扣除递延期(m)的年金现

值。

P=A{(1-(1+i)-(m+n))/i-(1-(1+i)-m)/i}或：A((P/A,i,m+n)-(P/A,i,n))第二

种方法：先求出递延期末的现值，再将现值调整到第一期期初。

P=A{(1-(1+i)-n)/i*((1+i)-m)}或：A((P/A,i,n)*(P/F,i,m))第三种方法：先

求出递延年金的终值，再将其折算为现值。

P=A{((1+i)n-1)/I}*(1+i)-(n+m)或：A(F/A,I,n)(P/F,I,n+m)

13.永续年金现值：P=A/i

14.折现率：i=((F/p)1/n)-1(一次收付款项)

i=A/P（永续年金）

普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i,不能直接求得

的通过内插法计算。i=ii+（（Pl-a）/（pl-ap2））*（i2-ii）

15.名义利率与实际利率的换算：i=（l+r/m）m-l式中：r为名义利率；m为年复利次数

16.风险收益率：R=RF+RR=RF+B*V（B为风险价值系数；V为标准离差率）

17.期望值：豆=京药耳（其中X为概率，P为投资报酬率；反应预计收益平均化，不能直

3-1

接衡量风险）

18.方差：炉二三信「后下耳（其中X为概率，E为期望值，P为投资报酬率；期望相同的

i=l

情况下，方差越大，风险越大）

19.标准离差：口二^（龙一百尸耳（其中x为概率，E为期望值，p为投资报酬率；期望相

同的情况下，方差越大，风险越大）

20.标准离差率：V==X1OO%（其中。为标准方差，E为期望值，标准离差率越大，风险

E

越大）

21.组合期望值:即E（R,）=之火田（人）

i=l

22.组合方差：=此七：+%七；+2WM2PL（其中。P表示证券资产组合的标准差,

衡量资产组合的风险；。1和。2分别表示组合中两项资产的标准差；W］和%分别表示组合中

两项资产所占的价值比例；Q.2反映两项资产收益率的相关程度，即两项资产收益率之间的

相对运动状态，称为相关系数。理论上，相关系数处于区间［-1,门内。

24.相关系数P12=A、B证券协方差/（A证券标准离差*B证券标准离差）

23.必要收益率：R=Rf+B（&厂Rr）（其中B为系统风险系数，Rf为无风险收益率,

Rm为市场组合收益）

41.投资组合的期望收益率：Rp=zWjRj

42.协方差:Cov(Ri，R2)=l/n£(Rn-Ri)(R2j-R2)

43.相关系数：Pi2=Cov(Ri，R2)/(oio2)

2222

44.两种资产组合而成的投资组合收益率的标准差：Op2=(WiaI+W2O2+2WIOiW2

02P12

45.投资组合的B系数：Bp=XWiBi

股票B系数=(股票收益率标准差*市场组合收益率标准差)/股票收益率与市场组合收益

率相关系数

20.融资租赁应付租金率=本金*(年利率+手续费率)

21.资金需求量因素分析法=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)X(1±

预测期销售增减率)X(1土预测期资金周转速度变动率)

21.外界资金的需求量销售百分比法=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额一变动

负债占基期销售额百分比x销售的变动额一销售净利率x收益留存比率x预测期销售额

22.外界资金的需求量的资金习性分析法：高低点法(P67)。回归直线法(P68)

25.可转换债券价格=债券面值/转换比率转换比率=转换普通股数/可转换债券数

23.资金成本率=年资金占用费/(筹资总额一筹资费用)

27.债券成本：Kb=l(1-T)/(Bo(1-f))=B*i*(1-T)/(Bo(l-f)J式中：Kb为债券成本；I为

债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B0为债券筹资

额，按发行价格确定；f为债券筹资费率

28.银行借款成本：Ki=l(1-T)/(L(1-f))=i*L*(1-T)/(L(1-f))或:Ki=i(1-T)(当f忽略

不计时)

式中：K为银行借款成本；I为银行借款年利息；L为银行借款筹资总额；T为所得税税率;

i为银行借款利息率；f为银行借款筹资费率

29.优先股成本：Kp=D/P°(1-f)式中：Kp为优先股成本；D为优先股每年的股利；P。为发行

优先股总额

30.普通股成本：股利折现模型：Kc=D/P0*100%或Kc=(Di/Po(1-f))+g

或Kc=[Do(l+g)/Po(l-f)]+g(Do指上年股利，是已经支付的；

Di是本年股利，是将要支付的股利，P。为筹资金额，g为股利增长率，f为股票筹资率)

31.资本资产定价模型：Kc=Rf+B(Rm-Rf)无风险利率加风险溢价法：Kc=RF+Rm式中：Kc

为普通股成本；D1为第1年股的股利；P0为普通股发行价；g为年增长率

31.留存收益成本：K-Dl/Po+g

32.加权平均资金成本：Kw=XWj*Kj式中：Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资

金的比重；勺为第j种资金的成本

34.边际贡献：M=(p-b)x=m*x式中：M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；

m为单位边际贡献；x为产销量

35.息税前利润：EBIT=(p-b)x-a=M-a(M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成

本；m为单位边际贡献；x为产销量，a为固定成本)

36.净利润=(EBIT-I)(1-T)(I为利息，T为所得税税率)

37.每股收益：EPS=(净利润一优先股股利)/普通股股数或[(EBIT-I)(1—T)-Dp]/N

(Dp为优先股股利，N为普通股股数)

36.经营杠杆：DOL=M/EBIT=M/(M—a)

37.财务杠杆：DFL=EBIT/(EBH"—I)不考虑所得税

38.复合杠杆：DCL=DOL*DFL=M/(EBIT—I—d/(1—T))

39：每股利润无差异点分析公式：((EBIT—k)(1—T)—DI)/N产((EBIT—12)(1-T)-D2)

/N2当EBIT大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利；当EBIT小于每股利润无差

异点时，利用发行普通股集资较为有利。

41.公司价值分析法：公司市场总价值V=权益资本市场价值B+债务资本市场价值S

S=净利润/权益成本率=(EBIT-I)*(1—T)/KS

KS=Rf+B(Rm-Rf)

债务资本的市场价值B=面值

债务资本成本小=实际利率I*(1—T)

平均资本成率Kv成B*(B/V)+Ks*(S/V)

40.平均资本成本比较法

23.认股权证的理论价值：V=(P-E)*N注：P为普通股票市

场价格，E为认购价格，N为认股权证换股比率。

46.经营期现金流量的计算：经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销+该年利

息+该年回收额

47.静态评价指标：投资利润率=年平均利润额/投资总额X100%

不包括建设期的投资回收期=原始投资额/投产若干年每年相等的现金净流量

包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期

48.动态评价指标：净现值(NPV)=-原始投资额+投产后每年相等的净现金流量x年金现值

系数净现值率(NPVR)=投资项目净现值/原始投资现值X100%

获利指数(Pl)=投产后各年净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计=1+净现值率(NPVR)

内部收益率=IRR(P/A,IRR,n)=I/NCF式中：I为原始投资额

现金净流量NCF=投资期现金净流量+营业期现金净流量+回收期现金净流量

营业期现金净流量=营业收入一付现成本一所得税

=营业收入一总成本+非付现成本一所得税

=净利润+非付现成本=税后营业收入

净现值NPF=未来现金净流量现值一原始投资额现值

年金净流量ANCF=净现值/现值系数

现值指数PVI=未来现金流量现值/原始投资额现值

内含报酬率IRR言NCFt(P/A,i,t)=0,,未来现金净流量现值=原始投资额现值

固定资产更新决策=变价收入+变向净损失抵税一垫资营运资金一营运成本一大修理费+每

年折旧抵税+残值变价收入一残值净收益纳税+营运资金收回(变价收入+损失抵税(或-收益

纳税)相当于旧资产新购入价)

49.短期证券到期收益率：K=(证券年利息+(证券卖出价-证券买入价)+到期年限］/证券买入

价*100%

50.长期债券收益率:V=l*(P/A,i,n)+F*(P/F,i,n)

式中：V为债券的购买价格

51.股票投资收益率：V=2(t=i-n)Dt/(1+i)t

52.长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型：V=D/K式中：V为股票内在价值；D为每

年固定股利；K为投资人要求的收益率

53.长期持有股票,股利固定增长的股票估价模型：V=Do(1+g)/(K-g)=D1/(K-g)

=各年股利现值+D0(1+g)/(K-g),式中：DO为上年股利(已发放)；D1为第一年预期股利

(还没发放),K为投资人要求的收益率,g为股利增长率

24.债券发行价格=票面金额*(P/F,ii，n)+票面金额*i2(P/A,i”n)

式中：ii为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限如果是不计复利，到期一次还本付息的

债券：债券发行价格=票面金额*(l+i2*n)*(P/F,ii，n)

56.机会成本=现金持有量x有价证券利率(或报酬率)

57.现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本

58.最佳现金持有量：Q=(2TF/K)”2式中：Q为最佳现金持有量；T为一个周期内现金总需

求量；F为每次转换有价证券的固定成本：K为有价证券利息率

59.最低现金管理相关总成本:（TO=（2TFK）1/2

60.应收账款的机会成本

全年销售额中小心旬甘口变动成本、欠+孑*

=~赤-X平均收现期XX资本成本

36。销售收入

（2）管理成本：（考试时通常已知）

（3）应收账款的坏账成本=赊销额X预计坏账损失率

应收账款的机会成本分解：

=全年稍售额x平均收现期

（1）应收账款平均余额360

（2）应收账款占用资金=应收账款平均余额X变动成本率

（3）应收账款的机会成本=应收账款占用资金X资本成本

64.存货相关总成本=相关进货费用+相关存储成本

=存货全年进货总量/每次进货批量*每次进货费用+每次进货批量/2*单位存货年存储成本

65.经济进货批量：EOQ=（2KD/（Kc*（l-d/p）））”2式中：Q为经济进货批量；K为某种存货年度

计划进货总量；D为平均每次进货费用；Kc为单位存货年度单位储存成本p为每日送货量,

d为每日消耗量

1/2

66.经济进货批量的存货相关总成本：（TC）=（2KDKC*（1-d/p））

67.再订货点=平均交货时间*日平均需要量+保险储备

68.缺货成本言（需要量一再订货点存货量）*概率*每年订货次数

69.存储成本=保险储备量*单位存储成本（单位存储成本=资金成本）

70.放弃折扣信用成本率=折扣率/（1-折扣率）*360天/（付款期-折扣期）=CD/（1-CD）

*360/N*100%式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期

与折扣期之差

安全边际量（额）=实际销售量（额）-保本销售量（额）

敏感系数=利润变动百分比/因素变动百分比

成本差异=实际价格*实际产量下实际工时一标准价格*实际产量下标准工时

1.变动成本差异计算的通用公式

价差=（实际价格-标准价格）X实际用fit

最差=标准价格X（实际用量-实际产晟下标准用量）

项目价差（混合差异）量差（纯差异）

直接材料价格差异=（实际价格标准价荏接材料用量差异=（实际用量实际产最广蜥

宜按材料成本差异

格）M实际用量准用量）X标准价格

克接人工工资率弟异=（实际工资率-标准直接人工效率差异=（实际工时-实际产贵卜标

直接人工成本差异

工资率）X实际工时准工时）X标准工资率

变动制造费用耗费特异=（变动制造赛用实

变动制造费用变动制造费用效率差异=（实际工时-实际产量

标分配率变动制造费用标准分配率）x实

成本差异下标准工时）X变动制造费用标准分配率

际工时

4.固定制造费用成本差异的计算和分析

四个指标：

实际产量X实际工时X实际分配率——①

预算产量X标准工时X标准分配率——②

实际产量X实际工时X标准分配率——③

实际产量X标准工时X标准分配率——④

（说明：工时均为单位工时）

固定制造费用成本差异

=实际固定制造费用一标准固定制造费用

二①一④

（1）两差异法

耗费差异=实际固定制造费用一预算产量下标准固定制造费用=①一②

能量差异=（预算产量下标准工时一实际产量下标准工时）X标准分配率=②一④

（2）三差异法

耗费差异=实际固定制造费用一预算产量标准固定制造费用=①一②

产量差异=（预算产量下标准工时一实际产量下实际工时）义标准分配率=②—③

效率差异=（实际产量下实际工时一实际产量下标准工时）X标准分配率=③一④

剩余收益=营业资产*（投资报酬率-最低投资报酬）

修正移动平均法式l=Yn+l+（Yn+1-Yn）

指数平滑法Yn+i=aXn+（l-a）*Yn

单位价格*（1-税率）=单位成本+单