《三只松鼠公司基于近年数据的财务可持续增长能力实证探究（5600字论文）》

董事会总经理监事会运营总监财务总监董事会总经理监事会运营总监财务总监行政总监市场总监投标部招标部信息部生产部销售管企划部财务部审计部人力资源部行政办公室销售分公司一销售分公司三销售分公司二销售分公司四采购部技术总监技术部客户服财务科一财务科二财务科三财务科四（二）三只松鼠可持续增长与实际增长本节通过收集和使用三只松鼠集团有限公司公布的资产负债表、现金流量表和损益表中记录的财务数据，结合企业的实际经营情况，主要采用横向对比分析法，通过三只松鼠公司各项财务指标的对比，从不同的角度分析三只松鼠实业公司的经营状况，从中总结三只松鼠实业集团实际盈利能力、融资能力、抗风险能力等，在分析的过程中发现企业经营存在的一些问题，并提出相应的解决建议(孙思妍,朱云飞,何建华)。1.可持续增长率和实际增长率的差异对比总的来说，一个果干果铺公司的可持续增长趋势和实际增长率是同步的，都能反映企业的经营产能的增长速度。三只松鼠实业公司的可持续增长反映的是，在三只松鼠实业公司能够承受的范围内最合适的增长率，而实际增长率反映的是，公司在当前经济形势下的实际增长率。当三只松鼠实业企业实际增长率高于可持续增长率时，说明企业正在飞速发展，往往会面临资金短缺的问题。这种情况往往发生在企业建立初期，或在转型期等急需大量资金的时候(龚雪婷,贾宏伟,陶志勇,龚明,2020)。但是，当该果干果铺企业实际增长率低于可持续增长率，即低速增长时，企业很可能会出现现金盈余。此时，企业必须根据自身情况资金应对策略，可以参考罗伯特·希金斯的增长模型，以增长率为基础，对比实际增长率，找出两者之间的差异，在经营和财务决策上迅速做出调整。2.三只松鼠公司的可持续增长率本文参照希金斯的可持续增长模型，研究三只松鼠公司2019—2023年五年间的财务增长数据，分析其可持续增长率(陆晓玲,潘伟杰,田晓东)。罗伯特•希金斯的可持续增长模型的计算公式如下：可持续增长率=净资产增长率=股东权益本期增加额/期初股东权益=本期净利x本期收益留存率/期初股东权益=(本期净利/本期销售M本期销售/期末总资产M期末总资产/期初股东权益本期收益留存率=销售净利率x总资产周转率x权益乘数x收益留存率。根据三只松鼠公司2019年-2023年内的各项财务数据，运用希金斯的可持续增长模型计算，得出三只松鼠实业公司的可持续增长率如下：2019年可持续在增长率=50.3%x0.66x1.2692x49.93%=21.04%2020年可持续在增长率=48.72%x0.62x1，2566x70%=26.57%2021年可持续在增长率=51.53%x0.52x1.19092x64.21%=20.49%2022年可持续在增长率=50.38%x0.43x1.3029x9.99%=14.11%2023年可持续在增长率=46.14%x0.39x1.4879x44.87%=12.01%显而易见的是，三只松鼠实业公司的净销售利润呈现出先下降，然后上升，然后下降的趋势。2021年最高，2023年跌至最低点，显示三只松鼠的盈利能力。资产总周转率呈下降趋势，2019年最高为0.66，2023年最低为0.39，波动范围为0.27。公司的权力乘数呈现出先下降后上升的趋势，说明公司的财务风险在过去两年逐渐增加(胡建军,毕晓军,龚雨彤,2021)。2020年留存收益最高达到70%，2020年至2023年呈持续下降趋势，波动较大。总之，从四个驱动因素来看，2019年和2020年处于调整期，发展速度较高。这两年也是五年来增速最高的两年，可持续增速分别为21.04%和26.57%。然而，2022年三只松鼠实业公司的可持续增长率为14.11%，2023年的可持续增长率为12.01%，说明三只松鼠实业公司在过去两年处于探索期，发展速度相对较低。2023年，它达到了五年来的冰点。2020年的可持续增长率最高，说明三只松鼠实业公司的可持续增长能力可以在短时间内得到很大的提高，三只松鼠实业公司的战略和决策能有效的改善公司经营问题(万金辉,魏红梅,薛凯翔,2021)。3.公司实际增长率和可持续增长的差异三只松鼠实业公司的实际增长率指的是，三只松鼠实业公司当年的实际销售收入与上一年销售收入的增长百分比，主要是指销售收入的增长程度。实际增长率=(当年营业收入-上一年营业收入）/上一年营业收入。对于三只松鼠公司来说，果干果铺产品的营业收入是其最主要的业务收入，其2019—2023年公司的营业收入和实际增长率数据如下：2019年实际增长率=(2645534万元-1840236万元）/1840236万元=43.76%(谢丽娜,夏宏宇,樊俊彦,蒋明)2020年实际增长率=(3092180万元-2645534万元）/2645534万元=16.88%2021年实际增长率=(3157393万元-3092180万元）/3092180万元=20.49%2022年实际增长率=(3265958万元-3157393万元）/3157393万元=14.11%2023年实际增长率=(3886219万元-3265958万元）/3265958万元=12.01%数据表明，三只松鼠集团五年来的发展可以分为两个阶段，而2020年是重要的发展转折点。在2020年之前，三只松鼠实业公司的实际增长率高于可持续增长率，说明公司的发展状况良好。而2020年以后，三只松鼠实业公司的实际增长率低于可持续增长率，此时，三只松鼠实业集团业务正处于调整发展的时期，所需资金支持十分庞大。但是，2020年和2023年的差距非常小，因为2020年是黄金十年的最后一年，增长趋势仍然存在。2023年，三只松鼠实业公司采取了一些可行的措施，如拓宽销售渠道，更多的创新和开拓省外新市场。增长趋势是不可阻挡的。2021年和2022年可持续增长与实际增长差距较大。三只松鼠公司在2022年选择显著增加留存收益，但相反，派息比例下降。2022年三只松鼠实业公司为实现转型，落实必要政策，积极拓展销售渠道，开发网络营销销售渠道。因此，三只松鼠实业公司的销售费用、管理费用、宣传推广费用方面都存在大幅增加的趋势走向，资金需求极其旺盛。另外，公司部分高端果干果铺产品涨价，导致三只松鼠实业公司2022年其实际销售收入没有明显的增长，且净利润持续下降。然后由于三只松鼠实业公司的可持续增长率不足，最终实际增长率严重降低。此时，为了改变三只松鼠实业公司现有的政策和战略，公司必须寻找新的成长机会，增加盈利的销售渠道或增加现金分红支付，最终实现三只松鼠实业公司盈利。四、三只松鼠存在风险（一）筹资风险近年来，三只松鼠公司规模不断扩大，资金需求不断增加。目前，公司主要通过银行贷款和发行债券筹集资金，导致债务资金的份额。总资产的份额增加，同时公司必须偿还本金。偿还了大量的利息，这意味着公司存在一定的融资风险。从2018年到2021年，三只松鼠实业公司的资产负债率逐年上升，主要是因为三只松鼠实业公司总负债逐年上升。2021年，总负债达到682179.41万。与2018年相比，负债金额增加了426024.59万元。因此三只松鼠实业公司面临着前所未有的融资风险。（二）投资风险三只松鼠公司的投资行为旨在使公司更加稳定的发展，获得更好的经济效益，实现企业利润最大化。然而，由于果干果铺市场经济的不稳定性，公司的盲目投资在获得预期收益的同时，也给三只松鼠实业公司带来了一定的投资风险。从三只松鼠实业公司2018-2021年的投资收益来看，可以看出三只松鼠公司的投资收益逐年下降，说明经营状况不佳。有意向的盲目投资使公司的投资风险更加严重。（三）资金运营风险。三只松鼠公司在2018-2021年之间，债务信贷金额高达309250.80万元。其主要原因在于，公司在生产经营的过程中，不考虑客户的资信情况，缺乏对客户资信情况的详细了解，而盲目的信任对方，最终导致失败。在2021年，三只松鼠集团的公司总库存量达170353万元，在不了解市场需求的情况下大量生产产品。产品销售缓慢，导致积压量大，股票变现能力差，因此三只松鼠实业公司存在一定的股票资本运营风险。五、三只松鼠财务可持续增长提高建议（一）多模式经营随着科技的不断进步，在飞速发展的经济社会中，企业应加快销售渠道转型。目前，三只松鼠试图通过电商名人直播、带货等多种方式开辟新的销售渠道，以减少单一的线下零售形式和市场缺乏新的购物体验，对三只松鼠带来的负面影响。企业必须积极探索互联网销售模式，跳出原来的销售思维框架限制，利用自己的知名度，扩大多样化和有效的商业模式基于企业文化，吸引消费者的注意，改善消费者消费体验，稳定三只松鼠实业企业盈利能力。（二）优化企业财务管理随着一批新的果干果铺企业在生产终端市场迅速涌现，占据主导地位的三只松鼠实业遇到了前所未有的竞争压力。就目前果干果铺市场一超多分的局面来看，外部市场的壁垒还不够。在容易断裂的情况下，重要的是培养三只松鼠实业企业的内部绩效，不仅依靠管理者自身的个人魅力，更需要完善的管理制度，来形成规范的施工管理机制。（三）在国际经济衰退和中国新常态化的大背景下，消费者的消费观念趋于理性，商品越昂贵，就会有更多的消费者退出。目前，它是三只松鼠实业的下游销售商，经常创造出可以活下去的未来。这种现象导致了销量的下降。三只松鼠实业必须立足于两个方面:一是消费者的责任，控制分销渠道，保证公平交易，保证三只松鼠实业公司果干果铺产品价格和质量，打击假冒伪劣产品，保护消费者的权益，增加消费者。二是产品责任，确保酿造、环保安全，重视水质食品添加剂的加工安全，发展绿色环保经济，树立三只松鼠实业产品安全环保的形象，给三只松鼠实业公司消费者更好的消费体验，增强企业核心竞争力。结论在当前的市场经济体制下，三只松鼠实业企业必须深入的了解市场环境以及消费需求，以便自身更好的发展业务方向。在三只松鼠实业企业发展的过程中，应该不断的复盘财务报告，加以分析，为企业政策和战略规划奠定坚实的基础。本文以三只松鼠集团有限公司为例，运用横向对比分析法，通过分析财务指标的变化及其影响，分析某个阶段内三只松鼠集团的经营状况和财务状况。同时，本文也对三只松鼠集团当前存在的一些经营风险提出了相应的改进建议。当然，本文仅从财务指标的角度进行分析，仍有些局限，在经营管理的过程中，管理者除了关注财务指标外，还必须结合其他非财务信息指标，更好的部署长期的经营目标规划。参考文献[1]李明辉,王伟杰,张志强.可持续增长模型在上市公司运用过程中的问题及对策[)].商业会计，2022(24):49-50.[2]刘建国,陈晓宇,杨晓彤,赵丽.企业资本运营能力提升的因素分析及策略探讨,2023[3]黄海峰,周思敏,吴志鹏•企业改革与管理，2021(07):68-69.PJ陈江萍.从财务视角审视上市公司可持续增长〇].财经界(学术版)，2021(10):209-210.[4]郑金辉,冯嘉欣,蔡文.企业战略视角下的财务报表分析——以口子窖为例[J].经济师，2021(03):102-103.[5]孙思妍,朱云飞,何建华.企业财务报表分析在财务管理中的作用[J].财会学习，2023(07):40-41.[6]龚雪婷,贾宏伟,陶志勇,龚明.企业财务分析存在的问题及对策思考[J].纳税，2022，15(07):78-79.[7]陆晓玲,潘伟杰,田晓东.上市公司财务报表分析[J].纳税，2021，15(07):86-87.[8]杜小梅,彭志涛,任俊杰,岳文.企业财务报表分析存在的问题与对策[J].今日财富，2021(05):95-9