经纪业务培训-中银国际证券资产管理业务介绍

中银国际证券资产管理业务介绍

二○一一年十月中银国际证券有限责任公司

BOCInternational(China)Limited4/13/20251目录

一、背景资料

五、资产管理业务团队介绍

二、资产管理业务介绍

四、定向资产管理业务介绍

三、集合资产管理业务介绍

2一、背景资料4/13/20253公司概况4中银国际证券最新荣誉5二、资产管理业务介绍4/13/20256中银国际资产管理业务海外中国内地7中银国际证券资产管理业务宗旨与优势截至2002年，中国银行连续13年被美国《财富》杂志评为全球500强企业；9次被《欧洲货币》评为“中国最佳银行”。中国银行、美林投资管理与英国保诚集团三大优秀品牌的历史总计超过300余年。中国银行是中国第一家在亚、欧、澳、北美、南美六大洲设有机构的银行。目前已拥有12,968个国内机构和559个海外机构，建立了全球布局的服务网络，拥有遍布全球的客户资源。此外，我们还可分享美林投资与英国保诚的庞大全球资源。中银国际资产管理拥有国际领先资产管理技术资源。英国保诚超过150年丰富的退休金管理经验与美林投资逾100年的资产管理技术在中银国际进行全面转移与融合，服务广大中国投资者。著名品牌庞大网络领先技术8组织架构客户服务ClientCoverage风险与稽核RiskControl&Compliance中后台支持Operation市场开发Marketing市场开拓、组织理财产品设计与申报等建立良好的客户关系，为客户提供国际标准的客户服务等研究分析、策略报告、交易执行等交易清算和核对、账户会计、估值，客户报告以及公司会计等资产管理系统建立与维护，包括交易、清算、客户服务的维护分支机构BranchOffice根据业务发展，建立区域性机构资产管理业务板块主管资产管理部负责人HeadofAMD风险识别、风险评估、稽核监管等9业务种类

集合资产管理业务投资咨询、顾问服务业务定向资产管理业务各类财务顾问服务项目投资顾问证券市场投资咨询针对特定客户的财务顾问服务项目融资服务专业的投资咨询服务中银国际证券拥有境内客户资产管理牌照，能够提供完整的理财产品系列，使客户获得稳定、卓越的投资回报，并享受与国际接轨的产品化、差异化与个性化的理财服务。理财产品设计各类金融资产服务10

业务种类（续1）11

业务种类（续2）12

控制风险、争取绝对收益，其中控制风险是第一位的。

“控制风险”是手段，是着手处“争取收益”是目的，是着眼处13

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15资产管理：业务运营模式集中运营管理、固定席位集中交易、资金集中分帐户管理总部统一清算的业务操作模式16

股票池定期维护投资建议投资研究：投研小组根据外部研究机构（如申万、国金证券等）提供的研究报告及公司内部研究报告以及其他信息来源，结合数量化分析进行论证，将适当的股票放入股票池。投资决策委员会投资主办人风险管理部中央交易室交易结果执行通知书投资指令风险评估动态投资组合管理投资指导1718宏观及市场分析与预测利率监测组合剩余期限判断跨市场套利策略跨品种套利策略央行票据短期融资券国债收益率曲线形变分析期限结构模型

最大化优化模型企业/公司债金融债其他19资产管理：债券品种选择利率预期策略下符合久期设定范围的债券；有较高信用等级、良好流动性的债券；资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有较大改善的企业发行的债券；在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下，运用收益率曲线模型或衍生产品估值模型等进行估值后，市场交易价格被低估的债券20资产管理：FoF资产配置策略宏观经济研究财政、货币、产业政策研究中观分析证券市场、资金流向研究

资产配置策略

宏观经济预期决定主要资产配置

根据资产配置选择不同基金类型结合市场状况动态调整资产配置21一级基金池22数量方法核心基金选择方式当资本市场处于不同的状态下时（如单边上升，单边下降，平衡式，V型，∧型等），针对基金池中所有的基金进行测试。

卫星基金选择方式（1）根据行为金融学的理论，证券市场存在动量策略和逆向策略。（2）封闭基金的套利机会（3）创新型基金的投资机会

定性分析：通过分析侯选基金的仓位情况、行业配置、股票组合、重点持仓，并结合对市场趋势的判断、行业的判断，最终确定基金的投资品种。23风险管理：内部控制环境内部控制环境董事会执行总裁与执行委员会风险管理委员会风险管理部稽核合规部风险执行委员会各业务板块负责人投资银行、经纪、资产管理等各项业务24资产管理风险控制体系：控制要点账户独立：保证客户资产和其自有资产、不同集合计划、其他定向客户的资产相互独立、独立核算、分账管理空间隔离：资产管理业务与公司其他业务在物理办公场所上保持独立性，部门内部各职能组办公区域相对独立25资产管理风险控制体系：内部控制及外部监管中银国际证券已经实施第三方存管，充分保证客户资金的安全。自觉接受中国证监会、证券交易所、证券登记结算公司和证券业协会的监管，严格执行各项法律、法规的规定，完备的报备程序。由独立审计机构在年度审计时对资产管理业务及集合资产管理计划的运作情况进行专门的审计，出具审计意见。管理人每月向客户提供准确、完整的资产管理报告，建立客户资产数据库。第三方存管制度信息披露制度外部监管制度独立审计制度26产品设计流程特点（费率结构、投资风格等）产品优点（与其他产品相比）假设条件与相应证据最终产品筛选原则市场适合性客户满意度成本与效率创新历史模拟客户需求分析市场产品分析营销分析投资研究支持基本信息需求与期望优劣分析与优秀产品的差距结构与渠道基本分析与数量化分析深入研究满足客户？产品的趋势？创新结构与驱动？数量化与非数量化的因素？经验检讨特质测试27产品设计原则中银国际理财产品设计的基本原则：偏股类产品偏债或保本产品货币市场产品短期债券产品长期债券产品平衡基金一般国内股票产品较激进国内股票产品国内行业股票产品股票指数产品短期长期三年期基金套利产品低风险高风险一年期新股申购产品中期债券产品28三、集合资产管理业务介绍4/13/202529

集合资产管理业务【资格】具备资产管理业务资格的证券公司可以申请从事集合理财业务，每单业务都要经过中国证监会单独核准。【客户对象】以个人客户为主的私募理财产品，最低金额5或10万元。30中国红1号集合资产管理计划计划名称计划代码计划类型存续期中银国际证券中国红1号集合资产管理计划A80001非限定性集合资产管理计划5年最低参与金额人民币10万元；超过10万元，以1000元为一个单位开放期每满三个月开放一次，具体开放日为每满三个月的最后5个工作日。在开放期可以申购和赎回。投资比例包括股票、股票型基金、可转换债券、权证等：0-80%，其中权证投资比例不超过3%国债、企业债券、债券型证券投资基金、中央银行票据、货币市场基金等：10%-90%风险收益特征现金资产：0-100%。本集合计划以股票、证券投资基金、债券等为主要投资对象，风险高于限定性集合资产管理计划，适合具有一定风险承受能力的投资者。31计划名称计划代码计划类型存续期最低参与金额开放期投资比例风险收益特征中银国际证券中国红基金宝集合资产管理计划A80002非限定性集合资产管理计划5年人民币10万元；超过10万元，以1000元为一个单位自成立之日起满三个月的当月最后一个工作日为第一个开放日，之后至本集合计划终止前，每月最后一个工作日为开放日。非货币市场基金的比例不超过集合计划资产的95%；一级市场申购所得股票、可转换债券、可分离债券等相关资产的比例不超过集合计划资产的30%；活期存款、货币市场基金、逆回购等现金类资产的比例不超过集合计划资产的5%。本集合计划以各类证券投资基金为主要投资对象，风险高于限定性集合管理计划，属于较高预期风险和预期收益的集合资产管理计划，适合具有一定风险承受能力的投资者。32中国红货币宝集合资产管理计划计划名称计划代码计划类型存续期最低参与金额开放期投资比例风险收益特征中银国际证券中国红货币宝集合资产管理计划A80003限定性集合资产管理计划8年首次最低参与金额人民币5万元集合计划封闭期结束后的每个工作日短期金融工具（国内依法公开发行的、具有良好流动性的金融工具）：80%-100%，其中现金类资产占集合计划净值的比例不低于5%新股（包括网上申购新股和网下配售新股）和一级市场发行的可转债（含可分离交易可转债及其附送权证）：0-20%本集合计划以短期金融工具、新股申购和一级市场可转债（含可分离交易可转债）申购为主要投资对象，属于较低程度预期风险和预期收益的集合资产管理计划33中国红稳定价值集合资产管理计划计划名称计划代码计划类型存续期最低参与金额开放期投资比例风险收益特征中银国际证券中国红稳定价值集合资产管理计划A80004非限定性集合资产管理计划15年人民币10万元封闭期满后的5个工作日为首个开放日，之后每满3个自然月后的5个工作日为开放期。股票类资产（包括股票、股票型证券投资基金、可转换债券、权证等）：0-90%，其中权证投资比例不超过3%；固定收益类（包括国债、企业债券、公司债券、金融债、债券型证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持受益凭证、银行存款、货币市场基金等）：0-100%。本集合计划以各类证券为主要的投资对象，风险高于限定性集合资产管理计划，属于中高预期风险和预期收益的集合资产管理计划，适合具有一定风险承受能力的投资者。34中国红系列产品：业内领先的业绩

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36中国红品牌37中国红品牌（续）38四、定向资产管理业务介绍4/13/202539定向资产管理业务【定义】定向资产管理又称专户资产管理，由证券公司接受单一客户委托，与客户签定合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，通过客户的账户管理客户委托资产的活动。【资格】获得资产管理业务资格后，即同时获得定向资产管理业务资格。40定向资产管理特点41定向资产管理业务业务模式4243定向资产管理与百万级理财产品对比个性化程度委托资产类型收益目标流动性安排风险控制信息披露高，可以一对一进行理财方案设计可以是现金、股票、债券、基金等客户自己确定收益目标没有锁定期，可以可以随时增加和提取资金政策完善，监管严格，客户可自主监督可随时了解账户，信息详尽低，针对一批客户的产品，很难实现个性化只能是现金根据某类型客户设定相应的收益目标通常期限为一年，期间如果赎回需缴纳较高的违约金政策完善，监管严格，客户无法自主监督定期信息披露，信息不详细低，针对一批客户的产品，很难实现个性化只能是现金根据某类型客户设定相应的收益目标设有开放期，若在封闭期内赎回，需缴纳较高的违约金政策空白，监管真空，客户无法自主监管定期信息披露，信息不详细定向资产管理44目标客户45业务特色46定向理财产品介绍47

产品特点48

2.中银FoF定向理财产品产品特点49

3.中银新股申购定向理财产品相关管理经验50

3.中银新股申购