基金从业资格证券投资基金基础知识复习试题及答案

第页基金从业资格证券投资基金基础知识复习试题及答案1.浮动利率的表达式为（）。A、浮动利率＝银行定期存款利率＋利差B、浮动利率＝基准利率＋利差C、浮动利率＝基准利率－利差D、浮动利率＝银行定期存款利率－利率【正确答案】：B解析：

浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。浮动利率可以表达为：浮动利率＝基准利率＋利差。2.下列关于可赎回债券和可回售债券的论述中，正确的是（）。A、回售条款降低了债券投资者的风险B、可赎回条款是债券投资者的权利C、与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利率更高D、可赎回条款不利于债券发行人【正确答案】：A解析：

BD两项，赎回条款是发行人的权利而非持有者，是保护债务人而非债权人的条款，对债权人不利；C项，和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险（赎回风险）。3.关于名义收益率与实际收益率的说法，正确的是（）。A、实际收益率反映了资产名义数值的增长率B、对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率C、名义收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率D、名义收益率在实际收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响【正确答案】：B解析：

ABC三项，对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率，因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率；D项，实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。4.下列关于到期收益率影响因素，说法错误的是（）。A、在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减B、在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减C、在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈同方向增减D、在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高【正确答案】：C解析：

到期收益率一般用y表示，债券市场价格和到期收益率的关系式为：

式中：P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值。由公式得出，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减。5.下述选项中不可以进行回转交易的是（）。A、权证交易B股次交易日起C、债券竞价交易D、单市场股原型ETF【正确答案】：D解析：

证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。根据我国现行的有关交易制度规定，债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易，即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证；B股实行次交易日起回转交易。深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。6.（）是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。A、转换期限B、转换价格C、赎回条款D、回售条款【正确答案】：D解析：

回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。7.以下项目，不应该在基金费用中列支的是（）。A、销售服务费B、基金合同生效后的会计师费或律师费C、基金合同生效后的信息披露费用D、关于基金合同生效公告的信息披露费用【正确答案】：D解析：

下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：①基金管理人的管理费；②基金托管人的托管费；③销售服务费；④基金合同生效后的信息披露费用；⑤基金合同生效后的会计师费和律师费；⑥基金份额持有人大会费用；⑦基金的证券交易费用；⑧按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。8.评估证券或投资组合系统性风险的，反映投资对象对市场变化的敏感度的指标是（）。A、贝塔系数B、下行风险C、最大回撤D、标准差【正确答案】：A解析：

贝塔系数（β）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。贝塔系数是一个统计指标，采用回归方法计算。9.关于期货市场风险管理功能，以下表述正确的是（）。

Ⅰ．期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配

Ⅱ．期货交易能够提高金融系统抵御风险的能力

Ⅲ．期货交易能够消除金融市场系统风险A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【正确答案】：C解析：

Ⅲ项，通过投资资产组合，可以降低风险，但不能完全消除风险。可以通过构造资产组合分散掉的风险称为非系统性风险，不能通过构造资产组合分散掉的风险称为系统性风险，系统风险不可消除。10.下列利用期货进行风险管理的论述中，错误的是（）。A、可以利用外汇期货管理汇率风险B、可以利用股指期货管理个股的财务危机风险C、可以利用商品期货管理商品价格风险D、可以利用国债期货管理利率风险【正确答案】：B解析：

期货市场最基本的功能就是风险管理，具体表现为：利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。11.以下关于市盈率和市净率的表述不正确的是（）。A、市盈率＝每股价格/每股收益B、市净率＝每股市价/每股净资产C、统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多D、对于资产包含大量现金的公司，市盈率是更为理想的比较估值指标【正确答案】：D解析：

相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点：①每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；②统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；③对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。12.无风险资产的贝塔值为（）。A、原文档空白B、某随机数C、－1D、1【正确答案】：A解析：

贝塔系数表示资产对市场收益变动的敏感性。一项资产或资产组合的贝塔系数越高，则它的预期收益率越高；贝塔系数为零的资产的预期收益率等于无风险收益率。13.下列属于基金投资交易过程中的风险的是（）。A、操作风险B、汇率风险C、利率风险D、市场风险【正确答案】：A解析：

基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：①投资交易过程中的合规风险；②操作风险。14.关于场内证券交易所，以下描述错误的是（）。A、我国的证券交易所设会员大会、理事会和专门委员会B、我国的证券交易所是由若干会员组成的一种非营利性法人C、为防范证券结算风险，我国证券交易所需提取证券结算风险基金D、场内证券交易是按一定的时间、一定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场【正确答案】：C解析：

C项，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。为防范证券结算风险，我国证券登记结算机构设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。15.公司出现（）情况时，可以回购该公司股票。

Ⅰ．减少注册资本；

Ⅱ．与持有该公司股份的其他公司合并；

Ⅲ．公司分立；

Ⅳ．将股票奖励给职工。A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：A解析：

《公司法》规定，公司除减少注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并、将股份奖励给本公司职工外，不得回购本公司股票。在进行股票回购时，公司要按相关要求披露其回购目的，回购数量也会被限制在一定范围内。16.关于基金资产估值需要考虑的因素，以下表述错误的是（）。A、交易活跃的证券，通常采用市价估值B、我国封闭式基金每个交易日估值，每周披露一次份额净值C、海外基金的估值频率较低，一般是每月估值一次D、交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值【正确答案】：C解析：

基金资产估值需考虑的因素有：估值频率、交易价格及其公允性、估值方法的一致性及公开性。C项，海外的基金多数是每个交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半个月、每月估值一次。17.关于不同类型资本的权利，以下表述错误的是（）。A、优先股一般情况下也享有表决权B、公司的债权人都有权要求公司按约定支付利息及归还本金C、普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利D、优先股股东有对公司盈利和剩余财产的优先分配权【正确答案】：A解析：

优先股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。但是优先股一般情况下不享有表决权。实际上，优先股是股东以不享有表决权为代价而换取的对公司盈利和剩余财产的优先分配权。18.深圳证券交易所权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外）协议平台的成交确认时间为每个交易日（）。A、9∶15至11∶30B、9∶30至11∶30C、13∶00至15∶30D、15∶00至15∶30【正确答案】：D解析：

深圳证券交易所具体确认成交的时间规定为：①权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外），协议平台的成交确认时间为每个交易日15∶00至15∶30；②公司债券的大宗交易、专项资金管理计划协议交易，协议平台的成交确认时间为每个交易日9∶15至11∶30、13∶00至15∶30。19.关于投资产品的预期收益，以下表述错误的是（）。A、信用风险较高债券的预期收益通常高于信用风险较低债券的预期收益B、风险资产的预期收益通常高于无风险资产的预期收益C、期限较长债券的预期收益通常高于期限较短债券的预期收益D、某投资产品的预期收益为正，则投资者投资该产品不会亏损【正确答案】：D解析：

资产收益率往往是不确定的，期望收益率是收益率的期望值。方差和标准差是估计资产实际收益率与期望收益率之间可能偏离程度的测度方法，方差值越大，实际收益率与预期收益率之间的偏差就越大。D项，即使期望收益为正，也无法保证实际收益为正。20.投资基金国际化的原因不包括（）。A、经济全球化B、证券市场国际化C、投资基金自身所具有的较强渗透力D、政府主导基金国际化进程【正确答案】：D解析：

投资基金的国际化是伴随着经济全球化、证券市场国际化的发展趋势而出现的。经济全球化进程为投资基金在全球范围内的广泛发展创造了条件。而金融市场的国际化趋势又为投资基金的国际化发展奠定了良好的基础。加上投资基金自身所具有的较强渗透力，目前各个国家或地区的基金行业组织都在加强联系，克服投资基金国际交流的障碍，以推动投资基金的国际化发展。21.下列关于衍生工具的基本要素，说法有误的是（）。A、所有的衍生工具都会规定一个合约到期日B、履约保函可以用来保护交易者免受交易对手风险带来的损失C、期货合约的交易规模与交易者的资金规模有关D、所有衍生工具在结算时都进行现金交割【正确答案】：D解析：

D项，衍生工具的结算可以按合约规定在到期日或者在到期日之前结算。一些衍生工具在结算时要求实物交割；其他的衍生工具允许计算出现净现金盈亏，用现金结算。22.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产的金融衍生工具属于（）。A、货币衍生工具B、利率衍生工具C、信用衍生工具D、股权类产品的衍生工具【正确答案】：C解析：

信用衍生工具指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产（准确地说，这是一种结果）的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险。这是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具，主要包括信用互换合约、信用联结票据等。23.以下不属于盈利指标的是（）。A、净资产收益率B、销售利润率C、利息倍数D、总资产收益率【正确答案】：C解析：

评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率（ROS）、资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）。这三种比率都使用的是企业的年度净利润。C项，利息倍数衡量的是企业对于长期债务利息保障程度，是分析企业偿债能力的风险指标。24.市盈率等于每股价格与（）比值。A、每股净值B、每股收益C、每股现金流D、每股股息【正确答案】：B解析：

市盈率指标是股票价格与每股收益的比率，该指标表示盈余和股价之间的关系，其计算公式为：市盈率（P/E）＝每股价格/每股收益（年化）。25.现实情况中，影响基金持有区间收益率计算的因素不包括（）。A、基金包含多个不同的证券，每个证券发放红利或利息的时间都不一样B、基金的投资者在区间内会有申购和赎回，带来资金的进出C、在持有期间多次发放股利D、基金的历史收益率【正确答案】：D解析：

持有区间所获得的收益通常来源于两部分：资产回报和收入回报。资产回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加/减少；而收入回报包括分红、利息等。现实中，计算基金的持有区间收益率需要考虑更为复杂的情况：①基金可能包含多个不同的证券，每个证券发放红利或利息的时间都不一样；②基金的投资者在区间内会有申购和赎回，带来更多的资金进出。D项不直接影响持有区间收益率。26.关于完全复制、抽样复制、优化复制三种指数复制的方法，正确的是（）。A、完全复制跟踪误差最大B、优化复制所使用的样本股票数目最多C、抽样复制所使用的样本股票数目最多D、优化复制跟踪误差最大【正确答案】：D解析：

完全复制、抽样复制和优化复制所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次增加。27.某公司每股股利为0.4元，每股盈利为1元，市场价格为10元，则其市盈率为（）倍。A、20B、25C、10D、16.67【正确答案】：C解析：

根据市盈率的计算公式，可得：市盈率＝每股价格/每股收益＝10/1＝10。28.关于企业的现金流，以下表述错误的是（）。A、投资获得产生的现金流包括正常生产经营活动投资的短期资产以及企业投资所产生的股权与债权B、企业净现金流可以通过现金流量表反映，主要包括经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流C、筹资活动产生的现金流反映企业长期资本筹集资金状况D、经营活动产生的现金流是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量【正确答案】：A解析：

现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资（也称融资）活动产生的现金流量。其中，经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量；投资活动产生的现金流量包括为正常生产经营活动投资的长期资产以及对外投资所产生的股权与债权；筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本（股票和债券、贷款等）筹集资金状况。29.财险公司吸纳的保费投资期限____，并且赔偿额度风险____，因此财险公司通常将保费投资于______风险资产。（）A、较短；较大；低B、较长；较大；高C、较短；较小；高D、较长；较小；低【正确答案】：A解析：

保险公司通过销售保单募集大量保费，保险公司需要将保费进行适当的投资以将其收益用于未来可能需要支付的理赔款。保险公司可区分为两种类型：财险公司与寿险公司。财险公司吸纳的保费投资期限较短，并且赔偿额度具有很大的不确定性，因此财险公司通常将保费投资于低风险资产。30.关于衍生工具的说法，错误的是（）。A、衍生工具需要按期支付利息和偿还本金B、衍生工具面临无法平仓或变现的流动性风险C、衍生工具会影响交易者未来某一时间的现金流D、衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关【正确答案】：A解析：

债券具有按期支付利息和偿还本金的特点，而衍生工具是由另一种基础资产（股票、债券、货币或商品等）构成或衍生而来的交易合约。衍生工具的价值与合约标的资产紧密相关，合约标的资产的价格变化会导致衍生工具的价格变动。而且衍生工具通常存在较大的杠杆，会放大风险。31.关于银行间债券市场的净额结算，以下说法错误的是（）。A、提高了市场参与者的流动性需求B、有双边净额结算和多边净额结算两种方式C、是设定时间段内对市场参与者债券买卖净差额和资金净差额进行交收D、提高了做市商运作效率【正确答案】：A解析：

净额结算是指结算系统在设定的时间段内，对市场参与者债券买卖的净差额和资金净差额进行交收。净额结算在指定时间段内只有一个结算净额，从而降低了市场参与者的流动性需求、结算成本和相关风险，也提高了市场参与者尤其是做市商投资运用和市场动作的效率。按参与净额结算各方的关系区分，有双边净额结算和多边净额结算两种方式。32.远期合约与期货合约相比，最主要的优点是（）。A、远期合约的违约风险比较低B、远期合约具有固定的交易场所C、远期合约的流动性比较好D、远期合约相比而言比较灵活【正确答案】：D解析：

A项，远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约的违约风险会比较高；B项，远期合约没有固定的交易场所；C项，每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差。33.私募股权投资基金的组织形式不包活（）。A、合伙型基金B、混合型基金C、信托型基金D、公司型基金【正确答案】：B解析：

私募股权投资基金通常可分为公司型、合伙型和信托型三种。34.深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易实行（）回转交易。A、当日B、次交易日C、次日D、滚动日【正确答案】：A解析：

证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易实行当日回转交易。35.某附息国债面值为100元，票面利率为8%，市场利率为5%，期限2年，每年付息一次，该债券内在价值为（）。A、108.58元B、105.58元C、110.85元D、90.85元【正确答案】：B解析：

固定利率债券的内在价值公式为：

其中，C表示每期支付的利息；r表示市场利率；M表示面值；n表示债券到期时间。该债券的内在价值为：36.下列关于权益类证券的系统性风险的论述，正确的是（）。A、系统性风险包括基金管理公司的经营风险B、系统性风险不包括汇率风险C、系统性风险即市场风险D、系统性风险是可分散风险【正确答案】：C解析：

系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。当系统性风险发生时，所有资产均受到影响，只是受影响的程度因资产性质的不同而有所不同。37.基金利润来源中的利息收入不包括（）。A、债券利息收入B、资产支持证券利息收入C、买入返售金融资产收入D、因股票投资获得的股利收益【正确答案】：D解析：

利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。D项属于投资收益。38.以下资产配置中，可以有效降低组合非系统风险的是（）。A、分别购买同一家公司发行的可转债和优先股B、分别一倍做多螺纹钢期货和购买螺纹钢现货C、分别购买不同公司发行的股票D、分别购买纸黄金和实物黄金【正确答案】：C解析：

现代投资组合理论的核心思想就是把多种证券的投资组合看作是一个整体来进行分析和度量，然后把投资组合的风险分解为系统风险和非系统风险。投资者可以通过持有多种类型的证券以分散非系统风险，从而进一步降低整个组合的风险。39.下列各类金融资产中，货币市场工具不包括（）。A、银行承兑汇票B、中央银行票据C、3年期国债D、回购协议【正确答案】：C解析：

货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。40.影响投资需求的关键因素不包括（）。A、投资期限B、收益要求C、风险容忍度D、经济周期【正确答案】：D解析：

投资者需求由投资目标和投资限制构成。投资目标取决于风险容忍度和收益要求。投资限制是指投资者所处的环境因素给投资者的投资选择所带来的限制，通常包括：流动性、投资期限、税收政策、法律法规要求以及特殊需求等；这些限制可能是投资者自己设定的，也可能是由法律法规限定的。41.某投资者信用账户中有现金40万元保证金，该投资者选定证券A进行证券卖出。证券A的最近成交价为每股8元，该投资者融券卖出10万股。第二天，该股票价格上升到每股10元，不考虑利息和费用，该投资者需要追加（）保证金才能持续130%的担保比例。A、不需要追加B、10万元C、5万元D、50万元【正确答案】：B解析：

该投资者进行的是融券业务。维持担保比例＝（现金＋信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额＋融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和）。设投资者需要追加x万元的保证金，列式（40＋x＋8×10）/（10×10）＝130%，可解得x＝10（万元），即该投资者需要追加10万元的保证金才能持续130%的担保比例。42.下列关于REITs产品的说法正确的是（）。A、都是投资于国内REITsB、目前在国内还有大量REITs产品C、绝大多数都是投资于美国房地产市场D、英国的REITs市场最为发达【正确答案】：C解析：

不动产投资基金（REITs）是一种以发行权益凭证的方式汇集投资者的资金，由专门投资机构进行不动产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种基金，不动产投资基金可以采用私募方式，也可以采用公募方式。REITs产品都是投资于海外REITs，绝大多数都是投资于美国房地产市场，除美国外，澳大利亚、日本、新加坡与我国香港的REITs市场发展较好。43.关于股票的清算价值，下列说法正确的是（）。A、是股票清仓时，股票所能获得的出售价值B、股票的清算价值总是与账面价值相等C、大多数低于其账面价值D、是公司破产清算时，股票的交易价值【正确答案】：C解析：

股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。理论上，股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此。只有当清算时的资产实际出售额与财务报表上反映的账面价值一致时，每一股的清算价值才会和账面价值一致。但在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，故大多数公司股票的清算价值低于其账面价值。44.关于基金的绝对收益归因和相对收益归因，以下表述错误的是（）。A、行业贡献度的计算属于绝对收益归因分析方法B、相对收益归因主要考察基金如何跑赢或跑输同类基金平均收益率C、绝对收益归因主要是对基金总收益进行分解，考察各因素对总收益的贡献D、Brinson模型是对相对收益归因分析的常用模型【正确答案】：B解析：

相对收益归因主要考察基金如何跑赢或跑输业绩比较基准。45.普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的（）。A、营销权B、支配公司财产的权利C、特许经营权D、基本权利和义务【正确答案】：D解析：

普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。46.关于场内证券交易佣金，以下表述正确的是（）。A、国债现券交易佣金标准由中国证监会直接制定B、佣金是按投资者委托交易金额一定比例支付的费用C、按照规定，证券经纪商向客户收取的佣金不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费D、按照规定，证券经纪商向客户收取的佣金（不包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费）不得高于证券交易金额的0.3%【正确答案】：C解析：

A项，国债现券、企业债（含可转换债券）、国债回购以及以后出现的新的交易品种，其交易佣金标准由证券交易所制定并报中国证监会和原国家发展计划委员会（现为国家发展和改革委员会）备案，备案15天内无异议实施；B项，佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用；D项，证券经纪商向客户收取的佣金（包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等）不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。47.在剩余财产的清算和股利分配时，（）的索取权排在最后。A、普通股B、累计优先股C、资本性债券D、非累计优先股【正确答案】：A解析：

债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东。在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。48.（）不是按计息方式分类的债券。A、固定利率债券B、浮动利率债券C、零息债券D、息票债券【正确答案】：D解析：

D项，按付息方式分类，债券可分为息票债券和贴现债券。49.张某从银行贷款50万元买车，年利率4%，贷款期限3年，复利计算，到第3年末一次偿清，届时张某应付给银行（）万元。A、56.24B、58.00C、62.00D、55.84【正确答案】：A解析：

复利计息是指每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。复利终值的计算公式为：FV＝PV×（1＋i）n，其中，（1＋i）n称为复利终值系数或1元的复利终值。故第3年末张某应付给银行的本息和＝50×（1＋4%）3≈56.24（万元）。50.下列关于净现金流量的描述，正确的是（）。A、净现金流量与一段时间内的现金流入、现金流出没有直接关系B、净现金流量指在一段时间内现金流量的加权和C、一段时间内现金流入越大则净现金流量越大D、净现金流量指在一段时间内现金流量的代数和【正确答案】：D解析：

在计算期内，资金的收入与支出叫做现金流量。资金的支出叫做现金流出，资金的收入叫做现金流入。某一段时间的净现金流量是指该时段内现金流量的代数和。51.报价驱动市场和指令驱动市场，以下表述错误的是（）。A、报价驱动市场也被称为做市商制度B、报价驱动市场买卖双方直接交易C、指令驱动市场交易者向经纪人下达交易指令D、指令驱动市场由交易规则撮合【正确答案】：B解析：

B项，报价驱动市场买卖双方均直接与做市商交易，买卖价格则由做市商报出。52.某投资者得到了100只QDII基金的单位净值，从小到大排列为NAV1-NAV100，其中NAV1-NAV10的值依次是1.0007、1.0014、1.0030、1.0040、1.0080、1.0122、1.0124、1.0193、1.0200、1.0309，则NAV的下2.5%分位数是（）。A、1.0030B、1.0022C、1.0014D、1.0025【正确答案】：B解析：

NAV的下2.5%分位数即为从小到大排列第2个和第3个数的平均值：（1.0014＋1.0030）/2＝1.0022。53.某只债券在银行间债券市场交易流通终止的日期称为（）。A、交易交割日B、结算日C、交易流通终止日D、截止过户日【正确答案】：C解析：

AB两项，结算日，也称交易交割日，是指债券交易双方达成交易后实际执行债券交割和资金交收的日期；D项，截止过户日是指债券登记托管结算机构为某只债券在银行间债券市场的交易结算办理相应债券过户的最后日期，该日日终后，债券登记托管结算机构不再办理该债券的交易结算业务。54.基金的财务会计报告通常不包括（）。A、季报B、月报C、年报D、周报【正确答案】：D解析：

根据有关规定，基金管理公司应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。55.某零息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为（）。A、6%B、6.6%C、12%D、13.2%【正确答案】：B解析：

根据债券市场价格和到期收益率的关系，可得：880＝1000/（1＋y）2，解得：到期收益率y＝6.6%。56.关于风险和收益关系，以下表述错误的是（）。A、投资产品的风险高，意味着投资产品的收益波动大B、投资者承担风险期望得到更高的风险报酬C、投资产品的风险高，意味着投资产品的实际收益率高D、金融市场上风险与收益常常是相伴而生的【正确答案】：C解析：

风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高，但这并不意味着实际收益率高。57.价格最容易受到气候影响的大宗商品类型是（）。A、能源类大宗商品B、农产品C、贵金属D、基础原材料大宗商品【正确答案】：B解析：

目前，国际上可交易的农产品类大宗商品主要包括玉米、大豆、小麦等，由于农产品本身的特性，所以容易受到天气、自然灾害等自然条件的影响。58.某沪深300指数基金的投资目标是，通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，实现指数投资偏离度和跟踪误差最小化，则该基金属于（）。A、被动投资基金B、主动投资基金C、债券型基金D、混合型基金【正确答案】：A解析：

题干中未明确说明基金分别投资于股票和债券的比例，无法确定是债券型基金或混合型基金。按投资风格的不同，可以将分级基金分为主动投资型分级基金与被动投资（指数化）型分级基金。该基金以投资偏离度和跟踪误差最小化为目标，因此是被动投资型基金。59.下列科目中，属于流动资产的是（）。A、长期股权投资B、存货C、无形资产D、固定资产【正确答案】：B解析：

流动资产由货币资金、应收账款、应收票据、存货以及其他流动资产构成。60.基金拥有的全部资产和负债按一定的原则和方法进行估算，确定基金资产公允价值的过程，称之为（）。A、基金信息披露B、基金利润分配C、基金资产估值D、基金会计核算【正确答案】：C解析：

基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。61.委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用是（）。A、过户费B、佣金C、印花税D、经手费【正确答案】：A解析：

过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。这笔收入属于中国结算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交收时代为扣收。62.下列属于贵金属类大宗商品的是（）。A、钢铁、铜、铝、铅B、黄金、白银、铂金C、镍、钨、橡胶、铁矿石D、黄金、白银、钢铁、铜【正确答案】：B解析：

贵金属类大宗商品，通常具备相对较好的物理属性、高度的发展性和稀少等特点，其中，黄金是贵金属类大宗商品的典型代表。目前，国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括黄金、白银、铂金等；基础原材料类大宗商品主要包括钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石等。63.证券间的联动关系由相关系数ρ来衡量，ρ值为1，表明（）。A、两种证券间存在完全反向的联动关系B、两种证券的收益有同向变动倾向C、两种证券的收益有反向变动倾向D、两种证券间存在完全正向的联动关系【正确答案】：D解析：

相关系数ρ总处于＋1和－1之间，亦即|ρ|≤1。若ρ＝1，则表示完全正相关；相反，若ρ＝－1，则表示完全负相关。如果两个变量间完全独立，无任何关系，即零相关，则它们之间的相关系数ρ＝0。64.在每一风险水平上能够取得（）收益的投资组合的集合，即构成有效市场前沿。A、最高B、最低C、平均D、预期【正确答案】：A解析：

有效前沿是由全部有效投资组合构成的集合。如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率，或者在所有预期收益率相同的投资组合中具有最低的风险，那么这个投资组合就是有效的。65.下列金融衍生工具属于货币衍生工具的是（）。A、股票期货合约B、股票期权合约C、远期外汇合约D、利率互换合约【正确答案】：C解析：

货币衍生工具是指以各种货币作为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。AB两项属于股权类产品的衍生工具；D项属于利率衍生工具。66.关于基金利润分配，以下说法错误的是（）。A、基金收益分配后净值不低于面值B、封闭式基金每年至少进行一次利益分配C、开放式基金一定要进行利润分配D、基金分红公告要包含收益分配方案、时间和发放办法等【正确答案】：C解析：

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。同时要求基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。一份基金分红公告中应当包含的内容主要有收益分配方案、时间和发放办法等。67.互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换各自认为具有相等经济价值的（）的合约。A、证券B、负债C、现金流D、资产【正确答案】：C解析：

互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。更为准确地说，互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。68.关于市盈率，以下表述正确的是（）。A、市盈率＝每股价格÷每股收益（年化）B、市盈率＝每股价格×每股净资产C、市盈率＝每股价格×每股收益（年化）D、市盈率＝每股价格÷每股净资产【正确答案】：A解析：

市盈率指标是股票价格和每股收益的比率，该指标表示盈余和股价之间的关系，也叫收益乘数。每股价格和账面价值的比率也是衡量公司价值的重要指标，即市净率。69.投资组合A、B、C、D的贝塔系数分别为－0.5、－0.2、0.8、1.1，若投资者预期股市将步入牛市，为获取更高收益率，该投资者更可能选择（）。A、组合DB、组合BC、组合CD、组合A【正确答案】：A解析：

CAPM使用β系数来描述资产或资产组合的系统风险大小，其与证券对最优风险组合的风险的贡献成正比。预期股市步入牛市，选择β系数高的投资组合能获取更高的收益率，因此投资者更可能选择组合D。70.通过对____和____的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。（）A、基金盈利能力；持有人结构B、基金份额变动情况；持有人结构C、基金份额变动情况；基金盈利能力D、基金分红能力；持有人结构【正确答案】：B解析：

通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响；反之则有助于基金投资的稳定。如果基金持有人中个人投资者较多，则该基金的规模相对会稳定；如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资。71.如果当前1年和2年的即期利率分别为7%和8%，那么隐含的远期利率即第2年的1年期利率约为（）。A、15%B、1%C、7.5%D、9%【正确答案】：D解析：

根据无套利原则，存在（1＋s2）2＝（1＋s1）（1＋f）。则远期利率为1.082/1.07－1＝9%。72.某初创企业的经营活动尚未产生盈利，且不断进行资本投资，也在不断募集大量资金，其现金流量结构可能是（）。A、经营活动产生的现金流量（CFO）为正，融资产生的现金流量（CFF）为负B、经营活动产生的现金流量（CFO）为负，融资产生的现金流量（CFF）为负C、经营活动产生的现金流量（CFO）为负，融资产生的现金流量（CFF）为正D、经营活动产生的现金流量（CFO）为正，融资产生的现金流量（CFF）为正【正确答案】：C解析：

新兴的、快速成长的企业，由于需要不断进行资本投资，其经营活动现金流量可能为负，而筹资活动产生的现金流量可能为正。该初创企业的经营活动尚未产生盈利，现金净流出，经营活动产生的现金流量为负，该企业尚在不断地筹集资本金，现金净流入，融资产生的现金流量为正。73.关于看跌期权交易双方的潜在盈亏，下列说法正确的是（）。A、卖方的盈利和买方的亏损是无限的B、双方的潜在盈利和亏损都是无限的C、买方的潜在亏损是无限的，卖方的潜在亏损是有限的D、买方的潜在盈利是有限的，卖方的潜在盈利是有限的【正确答案】：D解析：

当标的资产的价格跌至盈亏平衡点以下时，看跌期权买方的最大盈利是执行价格减去期权费后再乘以每份期权合约所包含的合约标的资产的数量，此时合约标的资产的价格为零。如果合约标的资产价格高于执行价格，看跌期权买方就会亏损，其最大亏损是期权费总额。看跌期权卖方的盈亏状况则与买方刚好相反，即看跌期权卖方的盈利是有限的期权费。亏损也是有限的，其最大限度为协议价格减去期权价格后再乘以每份期权合约所包括的标的资产的数量。74.夏普比率、特雷诺比率、詹森α与CAPM模型之间的关系是（）。A、三种指数均以CAPM模型为基础B、詹森α不以CAPM为基础C、夏普比率不以CAPM为基础D、特雷诺比率不以CAPM为基础【正确答案】：A解析：

夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标；特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率；詹森α同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，即三种指数均以CAPM模型为基础。75.投资组合A、B的主动比重分别为30%、60%，且A、B的基准指数相同，可以得出的结论是（）。A、投资组合B与基准的表现差别可能比投资组合A与基准的表现差别大B、投资组合A与基准的相关性比投资组合B与基准的相关性要低C、市场上涨时，投资组合B一定会跑赢投资组合AD、市场上涨时，投资组合A一定会跑赢投资组合B【正确答案】：A解析：

主动比重衡量一个投资组合与基准指数的相似程度。主动比重为0意味着该投资组合实质上是一个指数基金，主动比重为100%则意味着该投资组合与基准完全不同。较高的主动比重意味着投资组合的表现可能会与基准差别较大。与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准。投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准。76.下列哪项不是用以反映货币市场基金风险的指标？（）A、投资组合平均剩余期限B、融资回购比例C、浮动利率债券投资情况D、股票与债券的配置比例【正确答案】：D解析：

货币市场基金是指投资于货币市场上短期品种（包括短期国债、银行存款、短期融资券以及信用等级很高的短期票券等）的一类基金。衡量货币市场基金的风险指标主要有：①投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期；②融资回购比例；③浮动利率债券投资情况；④投资对象的信用评级。77.某3年期债券的面值为1000元，票面利率为8%，每年付息一次，现在市场收益率为10%，其市场价格为950.25元，则其久期为（）。A、2.78年B、3.21年C、1.95年D、1.5年【正确答案】：A解析：

由久期的计算公式：

可得久期78.优先股票的“优先”主要体现在（）。A、对企业经营参与权的优先B、认购新发行股票的优先C、公司盈利很多时，其股息高于普通股股利D、股息分配和剩余资产清偿的优先【正确答案】：D解析：

优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。79.封闭式基金份额净值由（）进行公告。A、上市的证券交易所B、基金托管人C、基金管理人协同基金托管人D、基金管理人【正确答案】：D解析：

基金日常估值由基金管理人进行。基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人。基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布，并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。80.（）假定投资组合中各种风险因素的变化服从特定的分布（通常为正态分布），然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布的方差-协方差、相关系数等。A、历史模拟法B、方差-协方差法C、压力测试法D、蒙特卡洛模拟法【正确答案】：B解析：

参数法又称为方差-协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值，如方差、均值和风险因子间的相关系数等。81.某15年期国债是以2001年6月6日为起息日，每半年支付一次利息，债券面值100元，票面利率4.6%，该债券不属于（）。A、长期债券B、零息债券C、固定利率债券D、政府债券【正确答案】：B解析：

A项，按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券，长期债券的偿还期一般为10年以上；C项，固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值；D项，政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证，我国政府债券包括国债和地方政府债。82.下列关于货币时间价值表述错误的是（）。A、一定金额的资金必须注明其发生的时间，才能确切地表达其准确的价值B、货币时间价值意味着同样数量的资金现在的价值通常比未来的价值更大C、两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是相等的D、货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值【正确答案】：C解析：

C项，由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的。83.金融期货中最先产生的品种是（）。A、股票价格指数期货B、外汇期货C、股票期货D、利率期货【正确答案】：B解析：

金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。84.下列关于个人投资者的说法错误的是（）。A、个人投资者是基金投资群体的重要组成部分B、个人投资者的划分没有统一的标准C、个人投资者的投资经验和能力高于机构投资者D、个人投资者在投资经验和能力方面存在差异【正确答案】：C解析：

C项，个人投资者以自然人身份进行投资，机构投资者是指用自有资金或者筹集客户的资金进行投资的法人机构。相比个人投资者，机构投资者资金实力更为雄厚，抗风险能力更强，且投资能力更为专业。85.（）是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的标准化合约。A、远期合约B、期货合约C、期权合约D、互换合约【正确答案】：B解析：

期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。期货合约在交易所中交易，一般用现金进行结算。86.下列关于短期融资券的说法，错误的是（）。A、由商业银行承销并采用无担保的方式发行B、对资金用途有明确限制C、发行者必须为具有法人资格的非金融企业D、主要目的是获得短期流动性【正确答案】：B解析：

短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行（信用发行），通过市场招标确定发行利率。发行者必须为具有法人资格的企业，投资者则为银行间债券市场的机构投资者。企业发行短期融资券的主要目的是获得短期流动性，由于对资金用途并无明确限制，深受企业喜爱。87.某公司发行普通股1亿股，每股面值1元，每股发行价3元，则下列说法错误的是（）。A、计入资本公积2亿元B、计入所有者权益1亿元C、本次共募集资金3亿元D、本次发行是溢价发行【正确答案】：B解析：

发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分记入股本。超额部分记入资本公积。该公司本次共募集资金3亿元，计入资本公积2亿元，股本1亿元，所有者权益3亿元。88.财务比率分析可以用来比较不同行业、不同规模企业之间的财务状况，也可以用来比较同一企业的各期变动情况，关于财务比率，下列说法不正确的是（）。A、流动性比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率B、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债C、常用的财务杠杆比率包括资产负债率、权益乘数和负债权益比、利息倍数D、营运效率比率包括短期比率、中期比率、长期比率【正确答案】：D解析：

D项，营运效率比率可以分成两类：①短期比率，这类比率主要考察存货和应收账款两部分的使用效率，因为它们是流动资产中的主体部分，又是流动性相对较弱的；②长期比率，主要指的是总资产周转率，考察的是企业账面上所有资产的使用效率。89.未来一年户外用品生产公司的预期收益率为____，标准差为____。（）A、4%；8%B、4%；6%C、5%；6%D、5%；8%【正确答案】：B解析：

未来一年户外用品生产公司的预期收益率为10%×50%＋（－2%）×50%＝4%，标准差为：90.与基金利润有关的财务指标不包括（）。A、期末可供分配利润B、本期已实现收益C、本期利润D、基金总份额【正确答案】：D解析：

在基金定期报告中，基金一般会披露本期利润、本期已实现收益、加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率、本期基金份额净值增长率、期末可供分配利润、期末可供分配基金份额利润、期末基金资产净值、期末基金份额净值等指标，通过这些指标可以分析基金的盈利能力和分红能力。91.影响房地产投资信托基金收益的因素不包括（）。A、汇率水平B、利率水平C、股市景气度D、房地产市场景气度【正确答案】：A解析：

一般房地产投资信托基金的收入比传统证券中的债券要高，比股票要低，影响其收益的因素主要包括利率水平、股市景气度和房地产市场景气度。92.某基金詹森α为2%，表示其表现（）。A、不如市场的平均水平B、优于市场的平均水平C、等于市场的平均水平D、不确定【正确答案】：B解析：

詹森α衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益。若αp＝0，则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的市场指数的收益率不存在显著差异；当αp＞0时，说明基金表现要优于市场指数表现；当αp＜0时，说明基金表现要弱于市场指数的表现。93.（）可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价。A、当期收益率B、当前收益率C、再投资收益率D、到期收益率【正确答案】：D解析：

到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。94.关于主动投资和被动投资，以下表述错误的是（）。A、主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率B、被动投资是在市场有效假定下的一种投资方式C、被动投资的目标是减少跟踪偏离度和跟踪误差D、主动投资是在市场有效假定下的一种投资方式【正确答案】：D解析：

在市场定价有效的前提下，想要提高收益，最佳的选择是被动投资策略，任何主动投资策略都将导致不必要的交易成本；在一个并非完全有效的市场上，主动投资策略更能体现其价值，从而给投资者带来较高的回报。95.下面哪一类投资者属于QFII投资者？（）A、被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境内机构投资者B、被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境内职业投资者C、被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境外职业投资者D、被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境外机构投资者【正确答案】：D解析：

合格境外机构投资者（QFII），是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。具体来说，是我国通过制度安排允许符合条件的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金，转换为我国货币，通过境内专门机构严格监管的账户投资境内证券市场，其在境内的资本利得、股息红利等经相关机构审核后方可汇出境外的制度。96.目前我国银行间债券交易的结算主要采用（）。A、见券付款B、券款对付C、纯券过户D、见款付券【正确答案】：B解析：

根据《银行间债券市场债券登记托管结算管理办法》的规定，债券结算可采用纯券过户、见券付款、见款付券、券款对付四种结算方式。根据中国人民银行2013年12号文的规定，目前银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式。97.另类投资的投资对象通常不包括（）。A、艺术品B、房产与商铺C、国债D、未上市公司股权【正确答案】：C解析：

公开市场交易的权益、债券、货币和期货等投资一般被称为传统投资。另类投资并无明确定义，通常被认为是传统投资之外的所有投资。98.票面金额为1000元的2年期债券，每年支付利息100元，到期收益率为6%，则市场价格为（）。A、107.33元B、1073.3元C、984.39元D、1132.1元【正确答案】：B解析：

债券市场价格和到期收益率的关系式为：

式中，P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值。则市场价格为：P＝100/（1＋6%）＋（100＋1000）/（1＋6%）2≈1073.3（元）。99.以下不属于场内证券交易原则的是（）。A、第三方存管原则B、贷银对付原则C、共同对手方制度D、法人结算原则【正确答案】：A解析：

场内证券交易结算原则包括：①法人结算原则；②共同对手方制度；③货银对付原则；④分级结算原则。100.使得远期合约的当前价值为零的价格为____，远期合约在交易中形成的实际价格为____，二者的关系是______。（）A、远期价格；交割价格；相等B、交割价格；远期价格；相等C、远期价格；交割价格；不一定相等D、交割价格；远期价格；不一定相等【正确答案】：C解析：

远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，它使得远期合约的当前价值为零。它与远期合约在实际交易中形成的实际价格（即双方签约时要确定的交割价格）并不一定相等。101.下列与基金有关的费用，不能从基金财产中列支的是（）。A、基金申购费B、基金销售服务费C、基金托管费D、基金管理费【正确答案】：A解析：

下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：①基金管理人的管理费；②基金托管人的托管费；③销售服务费；④基金合同生效后的信息披露费用；⑤基金合同生效后的会计师费和律师费；⑥基金份额持有人大会费用；⑦基金的证券交易费用；⑧按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。102.债券市场常用的结算方式中，对双方信用依存度最低的是（）。A、券款对付B、纯券过户C、见券付款D、见款付券【正确答案】：A解析：

券款对付，是指在结算日债券交割与资金支付同步进行并互为约束条件的一种结算方式。结算双方风险对等，是一种高效率、低风险的结算方式。券款对付的实现，可使相互并不熟悉或信用水平相差很大的交易双方安全迅速地达成债券交易结算。103.在股价指数的编制中，按样本股票在市场上的不同成交金额赋予不同的权数的编制方法称为（）。A、其他三项均不是B、算术平均法C、加权平均法D、几何平均法【正确答案】：C解析：

加权平均法首先按样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权数，即地位重要的权数大，地位次要的权数小。权数的选择，可以是股票的成交金额，也可以是它的上市股数或市值。104.一个公司的总资本是1000万元，其中有300万元的债权资本和700万元的权益资本，下列关于该公司说法错误的是（）。A、该公司的资产负债率是30%B、该公司为杠杆公司C、资本结构包含30%的债务和70%的权益D、该公司的资产负债率是43%【正确答案】：D解析：

资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100%＝（300/1000）×100%＝30%。有负债的公司被称为杠杆公司，一个拥有100%权益资本的公司被称为无杠杆公司。105.关于证券投资基金会计核算的特点，以下表述错误的是（）。A、基金会计核算主体是证券投资基金B、货币基金每日结转损益C、同一基金管理人管理的不同基金可以合并核算D、基金会计的责任主体是基金管理人和托管人【正确答案】：C解析：

会计主体是会计为之服务的特定对象。企业会计核算以企业为会计核算主体，基金会计则以证券投资基金为会计核算主体。货币市场基金一般每日结转损益。同一基金管理人对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资；基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承担主会计责任。106.深圳证券交易所A股佣金的收取起点为（）元。A、5B、10C、50D、100【正确答案】：A解析：

A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；B股每股交易佣金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。107.基金财务会计报告是指基金对外提供的反映____基金的财务状况和____的经营成果、现金流量等会计信息的文件。（）A、某一会计期间；某一特定日期B、某一会计期间；某一会计期间C、某一特定日期；某一会计期间D、某一特定日期；某一特定日期【正确答案】：C解析：

基金财务会计报告是指基金对外提供的反映基金某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。一般而言，基金财务会计报告分析可以达到以下目的：①评价基金过去的经营业绩及投资管理能力；②通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况；③预测基金未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据。108.在基金收入中，股利收入属于（）。A、公允价值变动损益B、投资收益C、利息收入D、其他收入【正确答案】：B解析：

基金收入包括利息收入、投资收益、公允价值变动损益和其他收入。其中，利息收入包括存款利息收入、债券利息收入、资产支持证券利息收入和买入返售金融资产收入，投资收益包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、衍生工具收益和股利收益。109.经合组织在2005年发表了《集合投资计划治理白皮书》，下列不属于“市场纪律与市场体系”部分的是（）。A、应加强对投资者的教育B、相关信息应当通过多渠道传播C、投资者在权益受损时有向相关机构申诉的权利D、在信息传播中，应当充分运用现代化信息技术【正确答案】：C解析：

《集合投资计划治理白皮书》共有六个部分：①法律法规框架；②投资者权利；③基金行业经营者的角色；④市场纪律与市场体系；⑤透明度与信息公开；⑥投资基金的内部治理。其中，“市场纪律与市场体系”部分的建议为：①增加市场的透明度，监管当局和各类组织应该不断改善投资基金运作的市场体系；②加强对投资者的教育有利于改善其金融知识能力，有助其做出明智的决策；③相关信息应当通过大众传媒、财经传媒、专门的基金出版物以及咨询分析机构等众多渠道传播；④在信息传播中，现代化信息技术也应当充分运用。C项属于“投资者权利”部分。110.下列不属于常见的风险敏感度指标的是（）。A、β系数B、凸性C、风险敞口D、久期【正确答案】：C解析：

反映投资组合市场风险的指标有基于收益率及方差的风险指标，如波动率、回撤、下行风险标准差等，描述收益的不确定性，即偏离期望收益的程度；也有基于投资价值对风险因子敏感程度的指标，如β系数、久期、凸性等，这些指标分别从市场、利率等不同角度反映了投资组合的风险暴露，统称风险敏感性度量指标。111.关于基金会计报表分析，以下表述错误的是（）。A、不同类型的基金其分析的方法不一样B、基金份额变动分析是开放式基金特有的内容C、与普通企业会计报表分析的内容没有差异D、可以评价基金过往的投资管理能力【正确答案】：C解析：

基金作为一种进行证券投资的资产组合，与普通企业的财务会计报告的分析有很大的不同。不同类型的基金其分析的方法和内容也不一样。112.下列关于远期合约的表述，不正确的是（）。A、是为了满足规避未来风险的需要而产生的B、远期合约相对期货合约而言比较灵活C、合约标的资产通常为大宗商品和农产品以及外汇和利率等金融工具D、远期合约是一种标准化的合约【正确答案】：D解析：

D项，远期合约是一种非标准化的合约，即远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。113.下列与基金份额净值的计算无关的是（）。A、基金总资产B、基金总负债C、基金总份额D、基金持有人数【正确答案】：D解析：

基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值。基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值。用公式表示为：基金资产净值＝基金资产－基金负债；基金份额净值＝基金资产净值/基金总份额。114.下列不属于金融期货的交易品种的是（）。A、外汇B、商品C、债券D、股票【正确答案】：B解析：

期货品种是指具有期货商品性能，并经过批准允许进入交易所进行期货买卖的标的资产品种，通常分为商品期货和金融期货两种。115.通常来说，从基金资产中计提销售服务费的是（）。A、货币市场基金B、指数型基金C、混合型基金D、股票型基金【正确答案】：A解析：

对于不收取申购费（认购费）、赎回费的货币市场基金，基金管理人可以依照相关规定从基金财产中持续计提一定比例的销售服务费，专门用于本基金的销售和对基金持有人的服务。116.某位在资产管理机构工作的分析员收集到了某只股票的风险与收益数据，如下表所示：

如果该分析员的分析框架是马科维茨理论，那么该分析员将使用如下哪种指标来量化该股票的风险？（）A、标准差B、贝塔值C、预期收益率D、负收益率出现的概率【正确答案】：A解析：

马科维茨于1952年首次提出了均值-方差模型，奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论的开端。马科维茨用收益率的期望值来度量收益，用收益率的标准差来度量风险，推导出的结论是，投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分散化投资。117.买断式回购以净价交易，全价结算，可选择的结算方式不包括（）。A、券款对付B、见券付款C、见款付券D、纯券过户【正确答案】：D解析：

买断式回购以净价交易，全价结算，可选择的结算方式为券款对付、见券付款和见款付券三种方式。118.杜邦恒等式中不涉及的财务指标是（）。A、总资产周转率B、权益乘数C、销售利润率D、资产负债率【正确答案】：D解析：

杜邦恒等式为：净资产收益率＝销售利润率×总资产周转率×权益乘数。通过杜邦恒等式，可以看到一家企业的盈利能力综合取决于企业的销售利润率、使用资产的效率和企业的财务杠杆。这三个方面是相互独立的，构成了解释企业盈利能力的三个维度。119.以下不属于QDII基金投资范围的是（）。A、住房按揭支持证券B、可转换债券C、远期合约D、房地产抵押按揭【正确答案】：D解析：

根据有关规定，除中国证监会另有规定外，QDII基金可投资于下列金融产品或工具：①银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；②政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；③与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；④在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金；⑤与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；⑥远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。120.如果某基金的贝塔系数（）1，说明该基金是一只活跃或激进型基金。A、大于B、等于C、小于D、远远小于【正确答案】：A解析：

通常使用贝塔系数（β）的大小衡量一只股票基金面临的市场风险的大小。如果某基金的贝塔系数大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金；如果某基金的贝塔系数小于1，说明该基金是一只稳定或防御型的基金。121.某公司原有股份数量是5000万股，现公司决定实施股票分割，即实施一股分两股的政策，则下列说法错误的是（）。A、每股面值降低B、股东的持股比例保持不变C、股东的各项权益余额保持不变D、投资者持有的公司的净资产增加【正确答案】：D解析：

股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。122.某上市公司分配方案为每10股送3股，派2元现金，同时每10股配2股，每股价为8元，该股股权登记日收盘价为12元，则该股除权参考价为（）元。A、6.80B、9.08C、6.93D、8.93【正确答案】：D解析：

因送股或配股而形成的剔除行为称为除权，因派息而引起的剔除行为称为除息。根据除权（息）参考价的计算公式，可得该股除权参考价为：123.交易员的职责，不包括（）。A、向基金经理及时反馈市场信息B、以对投资有利的价格进行证券交易C、执行基金经理制定的交易指令D、及时在市场异动中做出决策【正确答案】：D解析：

交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈。实际操作中，交易部的交易员充当着重要角色：①要以有利的价格进行证券交易；②要向基金经理及时反馈市场信息。124.以下关于货银对付交收制度的表述，错误的是（）。A、目前中国结算公司仅在基金、权证等品种实行了货银对付制度B、货银对付制度可防范本金风险C、通过货银对付，保证证券和资金所有权同时进行实质性交收D、货银对付制度就是“一手交钱、一手交货”【正确答案】：A解析：

A项，我国证券市场中，在多边净额结算方式下，已实现对ETF交易、单市场股票ETF及单市场债券ETF申购与赎回的份额和现金替代、货币ETF申购与赎回等业务进行T＋1货银对付担保交收。125.关于半强有效市场，以下表述错误的是（）。A、内幕交易者可能通过分析内幕信息来获取非法收益B、通过对历史股价、成交量等信息进行的技术分析是无效的C、通过对公司年报信息进行分析是无效的D、通过对公司股票分拆、公司并购等公告信息进行分析是有效的【正确答案】：D解析：

半强有效证券市场的证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司购并等各种公告信息。因此，如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。126.在我国债券发展史上，当债券市场以柜台市场为主时，债券投资者主要通过（）的柜台进行交易。A、证券交易所、商业银行和证券经营机构B、证券交易所和证券经营机构C、证券交易所和商业银行D、商业银行和证券经营机构【正确答案】：D解析：

1988～1991年，国债和企业债交易市场刚刚起步，还处于初级阶段，此时的债券投资者以个人投资者为主体，因此债券交易市场以柜台市场为主，债券投资者主要通过商业银行和证券经营机构的柜台进行交易。127.黄金投资在本质上可以认为是（）投资。A、大宗商品B、实物C、艺术品D、不动产【正确答案】：A解析：

黄金投资在本质上可以认为是大宗商品投资，但同时黄金投资又体现出货币金融产品的特性。128.以下各项中属于另类投资的是（）。

Ⅰ．权益资产

Ⅱ．固定收益资产

Ⅲ．对冲基金

Ⅳ．私募股权A、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅲ【正确答案】：A解析：

另类投资应当是能够在可接受的风险水平下提供合理回报的投资。另类投资的主要类型包括：①另类资产，如自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等；②另类投资策略，如长短仓、多元策略投资和结构性产品等；③私募股权，如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等，组织形式通常为合伙人、公司、信托契约等；④对冲基金，如全球宏观、事件驱动和管理期货对冲基金等。129.资本市场线上的投资组合包括无风险资产和（）。A、任意风险资产B、可行投资组合C、市场投资组合D、杠杆投资组合【正确答案】：C解析：

资本市场线上包含了所有风险资产投资组合M与无风险资产的组合。当市场达到均衡时，切点M即为市场投资组合。理论上，市场投资组合包含市场上所有的风险资产，并且其包含的各资产的投资比例与整个市场上风险资产的相对市值比例一致。130.（）是对经济情况、行业动态以及公司的经营管理情况等因素进行分析，以此来研究股票价值。A、技术分析B、行业分析C、宏观经济分析D、基本面分析【正确答案】：D解析：

基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值、衡量股价的高低。技术分析则是通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势。技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。131.对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，应当（）进行收益分配。A、每日B、每周C、每月D、每季度【正确答案】：A解析：

《货币市场基金监督管理办法》第十条规定，对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。132.期货合约具有标准化的特征，在固定场所交易，是（）的替代物。A、远期合约B、债券C、股票D、抵押品【正确答案】：A解析：

期货合约随着价格变化而修改合约，是远期合约的替代物。133.关于经纪人，以下表述正确的是（）。A、经纪人是报价驱动市场上最重要的角色B、经纪人是市场流动的主要提供者C、经纪人通过买卖双方的差价赚取主要利润D、经纪人在交易中只是执行投资者的指令，本身并未参与到交易之中【正确答案】：D解析：

做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易；经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。此外，两者的利润来源不同——做市商的利润主要来自证券买卖差价