生物制品行业深度报告-MNC加速布局减重降糖千亿美金赛道开启BD黄金窗口期

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/16 生物制品lMNC加速布局减重降糖千亿美金赛道，开启BD黄金窗口期29%19%10%0%-10%-19% 2024-062024-102025-02数据来源：聚源以司美格鲁肽与替尔泊肽为代表的GLP-1RA类药物正在彻底改变糖尿病与肥胖规模有望超过1500亿美元规模。诺和诺德与礼来两大MN占率已接近97%，形成双巨头垄断市场格局；默沙东、罗氏、安进、阿斯利康与再生元等正快速进入该赛道中，在一个或多个细分方向上布局潜力品种；其余29%19%10%0%-10%-19% 2024-062024-102025-02数据来源：聚源l患者依从性提升：口服与超长效产品有望提供新的解决方案市场的基石用药—行业深度报告》《小细胞肺癌：中国管线全球领先，研发聚焦三大新领域—行业深度报告》-2025.5.12《重症肌无力：生物制剂打开治疗新市场的基石用药—行业深度报告》《小细胞肺癌：中国管线全球领先，研发聚焦三大新领域—行业深度报告》-2025.5.12《重症肌无力：生物制剂打开治疗新相较于单一GLP-1R靶点，多靶点减肥药物通过协体，能够突破单一靶点的疗效瓶颈，实现“抑制食欲+加速代谢+器官保护”的协同机制，在减重效果、代谢综合改善和用药依从性上实现显著提升。热门布局靶l投资建议患者依从性的提升与高质量减重将成为下一代减重降糖药物开发新方向，中国企推荐标的：信达生物、华东医药、博瑞医药、一品红、康缘药业等；受益标的：恒瑞医药、石药集团、翰森制药、众生药业、歌礼制药l风险提示：创新药研发热度下滑、药物临床研发失败、药物安全性风险等。 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/161、MNC加速布局减重降糖千亿美金赛道，开启BD黄金窗口期 31.1、GLP-1RA类药物快速放量，催生千亿美元级蓝海市场 31.2、MNC正加速布局减重降糖赛道，重磅BD交易频发 42、口服与超长效产品布局为提升患者依从性提供新的方案 72.1、口服药物：小分子与多肽双技术路径探索，有望打开市场增量空间 72.2、超长效药物：大幅延长给药间隔，提升患者依从性 83、多靶药物开发与特殊靶点组合疗法有望实现高质量减重 93.1、多靶点药物：协同机制显著提升疗效，多个热门靶点有望诞生爆品 93.2、特殊靶点的组合疗法有望实现“减脂增肌+代谢修复” 4、投资建议 5、风险提示 图1：以司美格鲁肽与替尔泊肽为代表的GLP-1RA类药物快速放量（百万美元） 3图2：司美格鲁肽减重产品Wegovy快速放量（百万美元） 3图3：替尔泊肽减重产品Zepbound快速放量（百万美元） 3图4：2031年GLP-1RA类药物销售有望超1500亿美元 4图5：诺和诺德与礼来GLP-1R产品覆盖度已接近97% 4图6：除诺和诺德与礼来外，以罗氏、默沙东为代表的其他MNC正加速布局减重降糖赛道 5图7：多个MNC正在布局减重降糖赛道，未来有较大License-in的可能性 6图8：口服GLP-1RA类药物的开发为提升患者依从性提供了新的思路，有望打开新的增量市场 7图9：在研阶段的多款口服GLP-1RA类药物疗效优异，拥有较大发展潜力 8图10：超长效GLP-1RA类药物能够减少用药频率，简化治疗流程的同时提升患者依从性 8图11：多款超长效减肥药产品在实现延长给药间隔的同时也拥有优异的减重疗效 9图12：多靶点减肥药物协同激活或抑制多个代谢相关受体，热门布局靶点包括GIPR、GCGR、AMYR等 图13：多靶点减肥药物减重疗效整体优于单靶点药物，拥有较强临床开发与未来商业化潜力 图14：ActRII与MSTN/GDF-8等靶点药物有望在减重的同时减少肌肉流失，保留更多瘦体重 图15：AMYR与FGF21等靶点药物有望增强减重效果、改善代谢 图16：以华东医药、恒瑞医药、翰森制药、信达生物为代表的国内pharma企业持续布局减重降糖赛道 表1：随着海外MNC加速布局该赛道，国内优质管线均有较强出海潜力，有望打开成长空间 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明3/16年，司美格鲁肽全球销售额约292亿美元的治疗范式，将为整个代谢性疾病领域带来持久的创新动力与市场02018201920202021司美格鲁肽替尔泊肽——司美格鲁肽yoy——替尔泊肽yoy00 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明4/16德官网数据，截至2024年底GLP-1RA类药物覆盖全球糖尿病与肥胖患者仅约2000速布局该赛道，我们预期近几年减重降糖领域将迎来BD黄金窗口数据来源：摩熵医药、Jefferies赛道，近年来重磅BD交易频发。罗氏以31亿美元收购开发胰淀素类似物Petrelintide。默沙东购买了翰森制药的口服GLP-1小分子请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明5/16行业深度报告转让方受让方交易时间关联新药项目靶点成分/技术类别给药方式交易时研发状态当前研发状态首付款交易总额口服Septerna诺和诺德2025-05-14Metabolicdisorders(Septerna)GLP1R/GCGR/GIPR小分子临床前临床前200百万美元2200百万美元翰森制药默沙东2024-12-18HS-10535GLP1R小分子临床前临床前112百万美元2012百万美元恒瑞医药KaileraTherapeutics2024-05-17HRS-4729GLP1R/GIPR/GCGR多肽皮下临床前临床I期100百万美元6035百万美元HRS-7535GLP1R小分子临床II期临床III期HRS9531GLP1R/GIPR多肽皮下临床III期临床III期HRS9531片GLP1R/GIPR小分子临床I期临床II期CarmotTherapeutics罗氏制药2023-12-04CT868GLP1R/GIPR小分子临床II期临床II期2700百万美元3100百万美元CT-996GLP1R小分子临床I期临床I期CT-388GLP1R/GIPR多肽皮下临床I期临床II期诚益生物阿斯利康2023-11-09AZD5004GLP1R小分子临床I期临床II期185百万美元2010百万美元中外制药株式会社礼来制药2018-09-26OrforglipronGLP1R小分子临床I期临床III期50百万美元50百万美元vTvTherapeutics华东医药2017-12-21TTP273GLP1R小分子临床II期临床II期8百万美元83百万美元多靶点翰森制药再生元2025-06-02HS-20094GLP1R/GIPR多肽皮下临床III期临床III期80百万美元2010百万美元联邦制药诺和诺德2025-03-24UBT251GLP1R/GIPR/GCGR多肽皮下临床II期临床II期200百万美元2000百万美元VikingTherapeuticsCordenPharma2025-03-11VK2735(oral)GLP1R/GIPR多肽临床II期临床II期-150百万美元VK2735GLP1R/GIPR多肽皮下临床II期临床II期东阳光ApolloTherapeutics2024-11-12HEC88473GLP1R/FGF21抗体类融合蛋白皮下临床II期临床II期12百万美元938百万美元康宁杰瑞特宝生物2024-07-26KN069GLP1R/GIPR抗体类融合蛋白皮下临床I期临床I期158.3百万美元158.3百万美元D&DPharmatechMetsera2024-03-18DD14GLP1R/GIPR多肽-临床前临床前-178.64百万美元MET-233iAMYR多肽皮下临床前临床I期D&DPharmatechMetsera2024-03-18DD15GLP1R/GIPR/GCGR多肽-临床前临床前-227.36百万美元东亚ST株式会社MetaVia2022-09-15GPR119小分子临床I期临床II期22百万美元37百万美元DA-1726GLP1R/GCGR多肽皮下临床前临床I期安源医药正大天晴2022-04-25AP025FGF21抗体类融合蛋白皮下临床I期临床II期-54.14百万美元AP026GLP1R/FGF21抗体类融合蛋白皮下临床前临床I期韩美制药默沙东2020-08-04EfinopegdutideGLP1R/GCGR多肽皮下临床II期临床II期10百万美元870百万美元组合疗法ZealandPharma罗氏制药2025-03-12PetrelintideAMYR多肽皮下临床II期临床II期1650百万美元5250百万美元Gubra艾伯维2025-03-03GUB014295AMYR多肽皮下临床I期临床I期350百万美元2225百万美元先为达生物VerdivaBio2025-01-10VRB-102AMYR多肽皮下临床前临床前70百万美元2470百万美元VRB-103AMYR多肽临床前临床前伊诺格鲁肽片GLP1R多肽临床I期临床I期AstralBio2025-01-02IBIO-600GDF8单抗皮下临床前临床前0.75百万美元28.75百万美元KerosTherapeutics武田制药2024-12-03ElriterceptACVR2A抗体类融合蛋白皮下临床III期临床III期200百万美元1300百万美元KeyBioscience礼来制药2024-10-10KBP-336AMYR/CTR多肽皮下IND临床II期-1400百万美元OmegaTherapeutics诺和诺德2024-01-04Obesity(Omega)FGF21mRNA-临床前临床前-532百万美元VersanisBio礼来制药2023-07-14BimagrumabACVR2单抗皮下临床II期临床III期-1925百万美元KerosTherapeutics翰森制药2021-12-13ElriterceptACVR2A抗体类融合蛋白皮下临床II期临床III期20百万美元190.5百万美元AcceleronPharma默沙东2021-09-30SotaterceptACVR2A抗体类融合蛋白皮下临床III期批准上市-11500百万美元罗特西普ACVR2B抗体类融合蛋白皮下批准上市批准上市诺华制药VersanisBio2021-08-31BimagrumabACVR2单抗皮下临床II/III期临床III期-70百万美元AliveGen渤健制药2018-07-24BIIB110ACVR2A/ACVR2B其它蛋白-临床前临床I期27.5百万美元562.5百万美元ALG-802ACVR2B多肽-临床前不活跃罗氏制药2017-04-13TaldefgrobepalfaGDF8抗体类融合蛋白皮下-临床III期170百万美元375百万美元市，并在多靶点、口服、组合疗法等细分方向上拥有多款潜力管线，已形成系统化完善布局；默沙东、罗氏、安进、阿斯利康与再生元等正快速进入该赛道中，在一个或多个细分方向上布局潜力品种，有望挑战诺和诺德与礼来双巨头并角逐未来减行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明6/16（降糖获批，肥胖NDA）（降糖III期，肥胖III期）（降糖临床前，肥胖临床前）（降糖I期，肥胖I期）AZD5004（降糖II期，肥胖诚益生物引入（降糖I期，肥胖I期）-GS-4571（降糖I期，肥胖I期）获批上市GLP1R/AMYRAmycretin-NN9487（降糖II期，肥胖I期）A/III期临床（肥胖II期）GLP1R/GIPR/G床前）（降糖获批，肥胖获批）度拉糖肽（降糖获批，肥胖II期）（肥胖临床前）依鲁西夫明（MASHIII期）（降糖II期，肥胖III期）GLP1R/GIPR(肥胖II期）（降糖获批，肥胖获批）入（降糖II期，肥胖II期）（降糖II期，肥胖II期）（降糖II期，肥胖II期）GLP1R/GCGR（降糖NDA，肥胖NDA）（MASHII期）韩美制药引入AZD9550（降糖II期，肥胖II期）（降糖II期，肥胖II期）Zealand（降糖临床前，肥胖临床前）GLP-1R/AMYR（降糖III期，肥胖III期）Amycretin-NN9490（降糖II期，肥胖I期）Amycretin-NN9487（降糖II期，肥胖I期）GLP1R/GIPR/G联邦制药引入（降糖III期，肥胖III期）（肥胖I期）GLP1R/FGF21(肥胖I期）GLP1R/GIPR（肥胖III期，降糖II期）（降糖II期，肥胖II期）/MorphoSys引入AMYR/CTR(肥胖II期）（肥胖II期）（降糖II期，肥胖II期）ZealandAZD6234（肥胖II期）（肥胖I期）Gubra引入（肥胖I期）（肥胖临床II期）赛诺菲合作研发（肥胖临床II期）再生元合作研发（肥胖I期）ActivinA（肥胖II期）Alnylam合作，请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明7/16 行业深度报告增量市场。目前在研阶段的口服管线主要包括小分子类与多肽类，其中小分子类进要由诺和诺德布局。国内企业中，恒瑞医药、华东医药、歌礼制药、翰森制药、信地区靶点管线公司合作模式剂型海外中国降糖肥胖降糖肥胖化药国外GLP1ROrforglipron礼来制药中外制药株式会社引入片剂/胶囊LY3549492礼来制药片剂IND获批IND获批TERN-601Terns----AZD5004阿斯利康诚益生物引入片剂TTP273大元制药株式会社vTvTherapeutics引入片剂--GS-4571吉利德制药---ID110521156Ildong---PF-06954522辉瑞制药-悬液；缓控释--CT-996罗氏制药Carmot引入胶囊--GLP1R/GCGR/GIPRMetabolicdisorders(Septerna)诺和诺德Septerna引入-临床前临床前--国内GLP1RHRS-7535恒瑞医药成立newco公司Kailera片剂--HDM1002片华东医药片剂IND获批-VCT220箕星药业苏州闻泰引入片剂-ASC30歌礼制药片剂---HS-10501-2翰森制药缓控释片--IND获批HS-10501翰森制药片剂--HS-10535翰森制药-临床前临床前--DA-302168S地奥制药片剂--Aleniglipron硕迪生物片剂/胶囊--MDR-001德睿智药片剂IND获批IND获批IND获批SAL0112信立泰片剂--RGT-075锐格医药----RGT274锐格医药胶囊---IND获批SYH2067石药集团胶囊剂---APH01727一品红片剂IND获批IND获批THDBH110通化东宝药明康德引入胶囊剂---BPYT-01百极优棠胶囊剂--HSK34890海思科片剂---XW014杭州先为达片剂；胶囊临床前临床前IBI3032信达生物--临床前--GLP1RHDM1010华东医药片剂IND获批---多肽国外GLP1R口服司美格鲁肽诺和诺德片剂获批上市NDA获批上市MET-097iAmnealMetsera引入---伊诺格鲁肽片VerdivaBio先为达生物引入片剂临床前临床前VRB-101VerdivaBio----GLP1R/AMYRAmycretin-NN9487诺和诺德片剂-GLP1R/GIPRVK2735(oral)Viking片剂---GLP1R/GIPR/IGF1/GCGRNA-931BiomedIndustries胶囊剂--国内GLP1RZT006质肽生物片剂--博凡格鲁肽片甘李药业片剂---GLP-1口服制剂(联邦制药)联邦制药---临床前-GLP1R/GIPRHRS9531片恒瑞医药成立newco公司Kailera片剂--口服BGM0504博瑞医药片剂--临床前临床前GLP1R/GIPR/GCGRMWN109民为生物片剂-抗体类融合蛋白国外GLP1R/GLP2RRT-114Progen肠溶胶囊---请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明8/16 行业深度报告作为长效制剂，司美格鲁肽与替尔泊肽已实现每周给药，相较于每日给药的利拉鲁肽，给药间隔已大幅延长。超长效制剂的体内半衰期相对更长，能够实现每2通化东宝、甘李药业与歌礼制药在超长效减降糖肥胖降糖肥胖------------- 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明9/16数据来源：Insight、各公司官网、开源证券多靶点减肥药物的开发是GLP-1RA类药物下一阶段的研究热点。相较于单一一靶点的疗效瓶颈，实现“抑制食欲+加速代谢+器官保护”的协同机制，在减重效（2）GLP1R/GCGR：全球进度最快的为信达的玛仕度肽，降糖/减重适应症均数据已读出，早研Amycretin-NN9490双靶多肽疗效优异。行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明10/16地区管线公司合作模式技术形式给药方案海外中国降糖肥胖降糖肥胖GLP1R/GIPR替尔泊肽礼来田边三菱引进多肽皮下获批上市获批上市获批上市获批上市LY3537031礼来多肽皮下---Maridebartcafraglutide安进多肽抗体偶联物皮下-IND获批HS-20094再生元翰森制药引进多肽皮下--VK2735Viking多肽皮下---VK2735（oral）Viking多肽---NN9542诺和诺德-皮下---NN9541诺和诺德多肽皮下CT-388罗氏制药Carmot引进多肽皮下--CT-868罗氏制药Carmot引进多肽皮下--RAY1225众生药业多肽皮下-IND获批BGM0504博瑞医药多肽皮下临床前HRS9531恒瑞医药成立newco公司多肽皮下--HRS9531片恒瑞医药成立newco公司多肽--Poterepatide(HDM1005)华东医药多肽皮下-IND获批THDBH120通化东宝药明康德引进多肽皮下--GMA106中国生物制药华宁生物引进抗体类融合蛋白皮下--KN069特宝生物康宁杰瑞引进抗体类融合蛋白皮下---ZX2010中新医药抗体类融合蛋白皮下--HZ012华东医药多肽皮下--GLP1R/GCGRSurvodutideZealand引进多肽皮下-AZD9550阿斯利康多肽皮下--PemvidutideAltimmune多肽皮下--DA-1726MetaVia东亚株式会社引入多肽皮下---玛仕度肽信达生物礼来引进多肽皮下NDANDADD01信立泰D&DPharmatech多肽皮下--IND获批PB-718派格生物多肽皮下--临床前XTL6001陕西麦科奥特多肽皮下-IND获批-CMS-D005康哲药业小分子皮下---TY751天津药物研究院多肽皮下--IND获批IND获批GLP1R/GIPR/GCGRRetatrutide礼来制药多肽皮下IND获批UBT251诺和诺德联邦制药引入多肽皮下IND获批IND获批NN9662诺和诺德-皮下---Metabolicdisorders(Septerna)诺和诺德Septerna引入小分子临床前临床前--efocipegtrutide韩美制药多肽皮下---HM15275韩美制药多肽皮下---ZX2021中新医药抗体类融合蛋白皮下--MWN101民为生物抗体类融合蛋白皮下--MWN109民为生物多肽皮下-DYX116德源药业化药皮下---HRS-4729恒瑞医药成立newco公司多肽皮下--临床前DR10627华东医药多肽皮下--临床前HEC-007东阳光多肽---IND获批IND获批GLP-1R/GIPR/GCGR三重激动剂多肽(翰宇)翰宇药业多肽（AI）---临床前临床前IBI3012信达生物其他偶联药物---临床前临床前GLP1R/AMYRCagriSema（Cagrilintide+司美格鲁肽）诺和诺德多肽皮下Amycretin-NN9490诺和诺德多肽皮下--Amycretin-NN9487诺和诺德多肽-请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明11/16 行业深度报告数据来源：Insight、各公司官网、开源证券3.2、特殊靶点的组合疗法有望实现“减脂增肌+代谢修复”除了多靶点药物开发外，与一些特殊靶点的协同联用也有望成为高质量减重下肌+代谢修复”有望成为未来减重领域的新标准。地区靶点管线公司合作模式技术形式给药方案海外中国肌肉减少肥胖肌肉减少肥胖ActRII靶点类国外ACVR2Bimagrumab礼来制药MorphoSys引入单抗皮下-II期-II期STX-001(Supercede)Supercede自研化药--临床前--ACVR2A/ACVR2BBIIB110渤健制药AliveGen引入其它蛋白-I期---Obesity(SixPeaksBio)SixPeaksBio自研双抗--临床前--ACVR2AElritercept武田/翰森制药Keros引入抗体类融合蛋白皮下I期---国内ACVR2ALAE102来凯医药自研单抗皮下-I期-I期IMM7211宜明昂科自研双抗---临床前-IMM72宜明昂科自研抗体类融合蛋白----临床前GLP1R/ACVR2AIMC-010宜明昂科自研抗体类融合蛋白----临床前ACVR2A/ACVR2BLAE123来凯医药自研双抗---临床前-ACVR2BLAE103来凯医药自研单抗---临床前-肌生长抑制素靶点类（MSTN/GDF-8）国外GDF8ApitegromabScholarRock自研单抗静脉-临床II期--TaldefgrobepalfaBiohavenBMS引进抗体类融合蛋白皮下-临床I期--RG-70240罗氏制药/中外制药株式会社自研单抗皮下-临床II期--Trevogrumab赛诺菲/再生元自研单抗皮下-临床II期--GDF8/GDF11/ActivinA/ActivinBKER-065KerosTherapeutics-抗体类融合蛋白皮下-临床前--行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明12/16地区靶点管线公司合作模式技术形式给药方案海外中国降糖肥胖降糖肥胖胰淀素类国外GLP1R+AMYRCagriSema（Cagrilintide+司美格鲁肽）诺和诺德多肽联用皮下AMYR普兰林肽阿斯利康/BMSAmylin引入环状多肽皮下获批上市---Petrelintide罗氏制药ZealandPharma引入多肽皮下--AZD6234阿斯利康多肽皮下--eloralintide礼来制药多肽皮下---MET-233iMetseraD&DPharmatech引入多肽皮下临床前--NN1213诺和诺德多肽皮下---GUB014295艾伯维Gubra引入多肽皮下---GLP1R/AMYRAmycretin-NN9490诺和诺德多肽皮下--Amycretin-NN9487诺和诺德多肽-AMYR/CTRKBP-336礼来制药KeyBioscience引入多肽皮下---Cagrilintide诺和诺德多肽皮下-FGF21靶点类国外GLP1R/FGF21HEC88473Apollo东阳光引入抗体类融合蛋白皮下--YH25724柳韩洋行抗体类融合蛋白皮下---国内GLP1R/FGF21AP026正大天晴安源生物引入抗体类融合蛋白皮下--IND获批人GLP-1和FGF21双因子高表达脂肪干细胞吉源生物间充质干细胞MSC---IND获批-GLP1R/GCGR/FGF21DR10624华东医药抗体类融合蛋白皮下IND获批IND获批GLP1R/GIPR/FGF21MWN105上海民为生物抗体类融合蛋白皮下--GLP1R/FGF21/GIPR/GCGRMWN103上海民为生物抗体类融合蛋白---临床前-博瑞医药、歌礼制药、来凯医药、乐普医疗、甘李药业、一品红等企业均有布局潜力在研管线，部分产品早期临床数据优异。公司管线靶点合作模式技术形式给药方案海外中国降糖肥胖降糖肥胖华东医药Conveglipron（HDM1002GLP1R自研小分子口服IND获批-Poterepatide(HDM1005)GLP1R/GIPR自研多肽皮下-IND获批HZ012GLP1R/GIPR自研多肽皮下--DR10624GLP1R/GCGR/FGF21自研抗体类融合蛋白皮下IND获批IND获批HDM1010GLP1RSGLT2自研小分子口服IND获批---DR10627GLP1R/GIPR/GCGR自研多肽皮下--临床前恒瑞医药HRS-7535GLP1R成立newco公司Kailera小分子口服--HRS9531GLP1R/GIPR成立newco公司Kailera多肽皮下--HRS9531片GLP1R/GIPR成立newco公司Kailera多肽口服--HRS-4729GLP1R/GIPR/GCGR成立newco公司Kailera多肽皮下--临床前请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明13/16 行业深度报告公司管线靶点合作模式技术形式给药方案海外中国降糖肥胖降糖肥胖翰森制药HS-20094GLP1R/GIPR授权再生元多肽皮下--II期III期HS-10501-2GLP1R自研小分子口服--IND获批II期HS-10501GLP1R自研小分子口服--I期II期HS-10535GLP1R自研小分子口服临床前临床前--ElriterceptACVR2AKeros引入抗体类融合蛋白皮下----乐普医疗MWN101GLP1R/GIPR/GCGR子公司民为生物研发抗体类融合蛋白皮下--II期II期MWN109GLP1R/GIPR/GCGR子公司民为生物研发多肽皮下-I期I期I期MWN105GLP1R/GIPR/FGF21子公司民为生物研发抗体类融合蛋白皮下--I期I期信达生物玛仕度肽GLP1R/GCGR礼来引进多肽皮下I期II期NDANDAIBI3032GLP1R自研小分子口服-临床前--IBI3012GLP1R/GIPR/GCGR自研其他偶联药---临床前临床前IBI3030GLP1R/GIPR/GCGR/PCSK9自研其他偶联药物---临床前临床前博瑞医药BGM0504GLP1R/GIPR自研多肽皮下临床前I期III期III期口服BGM0504GLP1R/GIPR自研多肽口服--临床前临床前BGM1812AMYR自研多肽---临床前临床前中国生物制药GMA106GLP1R/GIPR华宁生物引进抗体类融合蛋白皮下-II期-I期AP026GLP1R/FGF21安源生物引入抗体类融合蛋白皮下--I期IND获批GLP-1R激动剂(正大天晴)GLP1R自研小分子----临床前康缘药业ZX2021GLP1R/GIPR/GCGR中新医药引进抗体类融合蛋白皮下--I期II期ZX2010GLP1R/GIPR中新医药引进抗体类融合蛋白皮下--I期I期东阳光HEC88473GLP1R/FGF21授权Apollo抗体类融合蛋白皮下--II期I期HEC-007GLP1R/GIPR/GCGR自研多肽---IND获批IND获批信立泰SAL0112GLP1R自研小分子口服--I期II期DD01GLP1R/GCGRD&DPharmatech引入多肽皮下I期--IND获批甘李药业博凡格鲁肽GLP1R自研多肽口服I期II期III期III期博凡格鲁肽片GLP1R自研多肽口服--I期-GZR102GLP1R/INSR自研多肽皮下--IND获批I期联邦制药UBT251GLP1R/GIPR/GCGR授权诺和诺德多肽皮下IND获批IND获批II期II期GLP-1口服制剂(联邦制药)GLP1R自研多肽口服--临床前-石药集团TG103GLP1RGenexine引入抗体类融合蛋白皮下--III期III期SYH2067GLP1R自研小分子口服---I期GLP1R激动剂(石药GLP1R自研小分子---临床前临床前通化东宝THDBH120GLP1R/GIPR药明康德引入多肽皮下--I期II期THDBH110GLP1R药明康德引入小分子口服--I期-海思科HSK34890GLP1R自研小分子口服--I期-LP1R激动剂(海思科GLP1R自研小分子---临床前临床前特宝生物KN069GLP1R/GIPR康宁杰瑞引入抗体类融合蛋白皮下---I期KN056GLP1R康宁杰瑞引入抗体类融合蛋白皮下--I期-翰宇药业GLP-1R/GIPR/GCGR三重激动剂多肽GLP1R/GIPR/GCGR自研多肽（AI）---临床前临床前歌礼制药ASC30GLP1R自研小分子口服-II期--ASC47THRB自研小分子皮下-I期--众生