财务管理测试题（含参考答案）

财务管理测试题（含参考答案）一、单项选择题（每题2分，共30分）1.企业财务管理的目标是（）。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化参考答案：C。企业价值最大化考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与报酬的关系；能克服企业在追求利润上的短期行为；用价值代替价格，避免了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。虽然股东财富最大化等也有一定合理性，但企业价值最大化是更为综合和科学的财务管理目标。2.已知某证券的β系数为2，则该证券（）。A.无风险B.有非常低的风险C.与金融市场所有证券的平均风险一致D.是金融市场所有证券平均风险的2倍参考答案：D。β系数衡量的是证券的系统风险，β系数为1时，表示该证券的系统风险与金融市场所有证券的平均风险一致；β系数大于1时，表明该证券的系统风险高于市场平均风险，本题中β系数为2，意味着该证券是金融市场所有证券平均风险的2倍。3.下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。A.推迟支付应付款B.提高信用标准C.以汇票代替支票D.争取现金收支同步参考答案：B。提高信用标准是企业在进行应收账款管理时，为了减少坏账损失等而采取的评估客户信用的措施，不属于现金支出管理措施。推迟支付应付款可以延缓现金的流出；以汇票代替支票，因为汇票有一定的承付期，可以控制现金的支付时间；争取现金收支同步能有效降低现金的持有量，这些都属于现金支出管理措施。4.某公司发行面值为1000元，票面年利率为5%，期限为10年，每年支付一次利息的债券。已知发行时的市场利率为6%，则该债券的发行价格为（）元。（P/A，6%，10）=7.3601，（P/F，6%，10）=0.5584A.1000B.982.24C.926.41D.1100参考答案：C。债券发行价格=每年利息×年金现值系数+面值×复利现值系数。每年利息=1000×5%=50（元），则债券发行价格=50×（P/A，6%，10）+1000×（P/F，6%，10）=50×7.3601+1000×0.5584=368.005+558.4=926.405≈926.41（元）。5.下列关于资本成本的说法中，不正确的是（）。A.资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价B.资本成本包括筹资费用和用资费用C.资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位D.资本成本一般会随着筹资规模的增加而降低参考答案：D。资本成本一般会随着筹资规模的增加而提高。因为企业筹资规模越大，资金供应者面临的风险越大，要求的报酬率就越高，从而导致资本成本上升。资本成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和用资费用，通常以年度的相对比率来计量。6.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。A.固定资产投资B.折旧与摊销C.无形资产投资D.营运资金垫支参考答案：B。折旧与摊销属于非付现成本，不会引起现金的实际流出，不属于投资项目现金流出量的内容。固定资产投资、无形资产投资和营运资金垫支都会导致企业现金的流出，属于投资项目现金流出量。7.某企业按“2/10，n/30”的条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在第30天付款，则其放弃现金折扣的信用成本率为（）。A.24.49%B.36.73%C.2%D.14.7%参考答案：B。放弃现金折扣的信用成本率=[折扣百分比÷（1-折扣百分比）]×[360÷（信用期-折扣期）]=[2%÷（1-2%）]×[360÷（30-10）]=36.73%。8.下列关于存货经济订货批量的表述中，正确的是（）。A.经济订货批量是指能够使存货的相关总成本最低的进货批量B.经济订货批量是指能够使存货的储存成本最低的进货批量C.经济订货批量是指能够使存货的进货成本最低的进货批量D.经济订货批量是指能够使存货的缺货成本最低的进货批量参考答案：A。经济订货批量是通过平衡采购进货成本和保管仓储成本核算，以实现总库存成本最低的最佳订货量，也就是能够使存货的相关总成本（包括取得成本、储存成本和缺货成本等）最低的进货批量。9.下列各项中，不属于利润分配原则的是（）。A.依法分配原则B.资本保全原则C.充分保护债权人利益原则D.多盈少分、少盈多分、无盈全分原则参考答案：D。利润分配原则包括依法分配原则、资本保全原则、充分保护债权人利益原则、兼顾各方利益原则、分配与积累并重原则、投资与收益对等原则等。多盈少分、少盈多分、无盈全分不符合利润分配的正常逻辑和原则，应该是多盈多分、少盈少分、无盈不分。10.某企业的产权比率为3/4，则其权益乘数为（）。A.4/3B.7/4C.7/3D.3/4参考答案：B。权益乘数=1+产权比率。已知产权比率为3/4，则权益乘数=1+3/4=7/4。11.下列财务比率中，反映企业短期偿债能力的是（）。A.资产负债率B.流动比率C.产权比率D.利息保障倍数参考答案：B。流动比率是流动资产与流动负债的比率，反映了企业用流动资产偿还流动负债的能力，是衡量企业短期偿债能力的重要指标。资产负债率和产权比率主要反映企业的长期偿债能力；利息保障倍数衡量的是企业支付利息的能力，也是反映长期偿债能力的指标。12.下列关于股票分割的表述中，不正确的是（）。A.股票分割会使发行在外的股数增加B.股票分割会使每股面额降低C.股票分割会使每股市价降低D.股票分割会使股东权益总额减少参考答案：D。股票分割是将一股股票拆分成多股股票的行为，会使发行在外的股数增加，每股面额降低，每股市价也会相应降低，但股东权益总额不变，股东权益各项目的结构也不变。13.已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为（）。A.0.25B.0.75C.1.25D.1.33参考答案：C。现值指数=未来现金净流量现值÷原始投资额现值=（原始投资额现值+净现值）÷原始投资额现值=（100+25）÷100=1.25。14.下列各项中，属于变动成本的是（）。A.按直线法计提的固定资产折旧费B.管理人员工资C.生产工人计件工资D.厂房租金参考答案：C。变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。生产工人计件工资会随着产量的增加而增加，属于变动成本。按直线法计提的固定资产折旧费、管理人员工资和厂房租金在一定时期内相对固定，属于固定成本。15.某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天（一年按360天计算），变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是（）万元。A.27B.45C.108D.180参考答案：A。应收账款周转次数=360÷应收账款周转天数=360÷90=4（次），应收账款平均余额=销售净额÷应收账款周转次数=1800÷4=450（万元），应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率=450×60%=270（万元），应收账款机会成本=应收账款占用资金×资本成本=270×10%=27（万元）。二、多项选择题（每题3分，共30分）1.下列各项中，属于企业财务管理环节的有（）。A.财务计划B.财务决策C.财务预算D.财务控制参考答案：ABCD。企业财务管理环节包括财务规划与预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析、业绩评价与激励等，财务计划也属于财务管理的重要环节，所以ABCD都正确。2.下列关于证券投资组合的表述中，正确的有（）。A.两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险B.投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数C.投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数D.投资组合能够分散掉的是非系统风险参考答案：BD。两种证券的收益率完全正相关时，不能分散风险，A错误；投资组合收益率等于组合中各单项资产收益率的加权平均数，B正确；只有当两项资产的收益率完全正相关时，投资组合风险才是各单项资产风险的加权平均数，一般情况下投资组合可以分散部分风险，C错误；投资组合能够分散掉的是非系统风险，系统风险是不能通过投资组合分散的，D正确。3.下列各项中，属于现金预算组成部分的有（）。A.现金收入B.现金支出C.现金余缺D.资金的筹集与运用参考答案：ABCD。现金预算由现金收入、现金支出、现金余缺、资金的筹集与运用四部分组成。通过现金收入和现金支出的计算得出现金余缺，再根据现金余缺情况进行资金的筹集与运用。4.下列关于债券价值的说法中，正确的有（）。A.当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值B.当市场利率不变时，随着债券到期时间的缩短，溢价发行债券的价值逐渐下降，最终等于债券面值C.当市场利率发生变化时，随着债券到期时间的缩短，市场利率变化对债券价值的影响越来越小D.当票面利率不变时，溢价出售债券的计息期越短，债券价值越大参考答案：BCD。当市场利率高于票面利率时，债券价值低于债券面值，A错误；当市场利率不变时，对于溢价发行的债券，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐向面值回归，最终等于债券面值，B正确；随着债券到期时间的缩短，市场利率变化对债券价值的影响越来越小，C正确；当票面利率不变时，溢价出售债券的计息期越短，债券价值越大，D正确。5.下列各项中，会导致企业资本成本提高的有（）。A.通货膨胀加剧B.投资风险上升C.证券市场流动性增强D.企业经营风险上升参考答案：ABD。通货膨胀加剧，会使货币贬值，投资者要求的报酬率提高，从而导致企业资本成本提高，A正确；投资风险上升，投资者要求的风险补偿增加，资本成本提高，B正确；证券市场流动性增强，投资者的变现能力增强，要求的报酬率可能降低，资本成本会下降，C错误；企业经营风险上升，投资者面临的风险增大，要求的报酬率提高，资本成本提高，D正确。6.下列投资项目评价指标中，考虑了资金时间价值因素的有（）。A.净现值B.现值指数C.内含报酬率D.静态回收期参考答案：ABC。净现值是指特定项目未来现金净流量现值与原始投资额现值之间的差额，考虑了资金时间价值；现值指数是未来现金净流量现值与原始投资额现值之比，也考虑了资金时间价值；内含报酬率是使净现值为零的折现率，同样考虑了资金时间价值。静态回收期是指投资项目的未来现金净流量与原始投资额相等时所经历的时间，没有考虑资金时间价值。7.下列关于商业信用筹资特点的表述中，正确的有（）。A.商业信用容易获得B.企业有较大的机动权C.商业信用的筹资成本低D.容易恶化企业的信用水平参考答案：ABD。商业信用是企业在正常的经营活动和商品交易中由于延期付款或预收账款所形成的企业常见的信贷关系，容易获得，A正确；企业可以根据自身的情况选择是否使用商业信用以及使用的金额和时间，有较大的机动权，B正确；如果企业放弃现金折扣，商业信用的筹资成本较高，C错误；如果企业过度依赖商业信用，到期不能按时支付货款等，容易恶化企业的信用水平，D正确。8.下列各项中，属于存货变动储存成本的有（）。A.存货占用资金的应计利息B.存货的破损和变质损失C.存货的保险费用D.存货储备不足而造成的损失参考答案：ABC。存货变动储存成本与存货数量的多少有关，存货占用资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费用都属于存货变动储存成本。存货储备不足而造成的损失属于缺货成本。9.下列关于利润分配制约因素的表述中，正确的有（）。A.资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于原始投资B.偿债能力约束要求企业考虑现金股利分配对偿债能力的影响C.资产的流动性会影响企业的股利分配D.净利润的限制是公司只能用当期利润或留用利润来分配股利参考答案：ABCD。资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于原始投资，只能来源于企业当期利润或留存收益，A正确；偿债能力约束要求企业考虑现金股利分配对偿债能力的影响，防止因过度分配股利而影响企业的偿债能力，B正确；资产的流动性会影响企业的股利分配，若企业资产流动性较差，可能难以支付较多的现金股利，C正确；净利润的限制是公司只能用当期利润或留用利润来分配股利，D正确。10.下列各项中，属于企业财务分析方法的有（）。A.比较分析法B.比率分析法C.因素分析法D.趋势分析法参考答案：ABCD。企业财务分析方法主要包括比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法。比较分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法；比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法；因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法；趋势分析法是通过对比连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。三、判断题（每题1分，共10分）1.企业价值最大化目标体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。（）参考答案：错误。相关者利益最大化目标体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。企业价值最大化强调的是企业整体价值的最大化。2.证券组合的风险与其所包含的证券的数量有关，证券的数量越多，风险越小。（）参考答案：错误。一般情况下，证券组合的风险与其所包含的证券的数量有关，当增加证券数量时，可分散的非系统风险会逐渐降低，但系统风险是不能通过增加证券数量来分散的，所以并不是证券数量越多，风险就越小，当证券数量达到一定程度后，风险降低的幅度会越来越小。3.企业持有现金的机会成本与现金持有量成正比例关系。（）参考答案：正确。现金的机会成本是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益，现金持有量越多，机会成本越高，二者成正比例关系。4.当债券的票面利率低于市场利率时，债券应溢价发行。（）参考答案：错误。当债券的票面利率低于市场利率时，债券应折价发行；当票面利率高于市场利率时，债券应溢价发行；当票面利率等于市场利率时，债券应平价发行。5.在计算个别资本成本时，长期债券筹资不需要考虑所得税抵减作用。（）参考答案：错误。由于债券利息在税前支付，具有抵税作用，所以在计算长期债券资本成本时需要考虑所得税抵减作用，公式为：债券资本成本=年利息×（1-所得税税率）÷[债券筹资总额×（1-手续费率）]。6.投资项目的静态回收期指标没有考虑资金时间价值，也没有考虑回收期满后的现金流量情况。（）参考答案：正确。静态回收期是指投资项目的未来现金净流量与原始投资额相等时所经历的时间，它没有考虑资金时间价值，并且只考虑了回收期满前的现金流量，没有考虑回收期满后的现金流量情况。7.放弃现金折扣的信用成本率与折扣百分比、折扣期呈同向变化，与信用期呈反向变化。（）参考答案：正确。放弃现金折扣的信用成本率=[折扣百分比÷（1-折扣百分比）]×[360÷（信用期-折扣期）]，从公式可以看出，折扣百分比越大、折扣期越长，放弃现金折扣的信用成本率越高；信用期越长，放弃现金折扣的信用成本率越低。8.存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。（）参考答案：正确。存货管理的目标就是要在存货成本与存货效益之间做出权衡，在保证生产和销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本，以实现企业利润最大化。9.企业发放股票股利会导致每股收益的下降，因此每股市价也会随之下降，从而每位股东所持股票的市场价值总额也会下降。（）参考答案：错误。企业发放股票股利会导致每股收益下降，在其他条件不变的情况下，每股市价可能会下降，但由于股东所持股份数量增加，所以每位股东所持股票的市场价值总额一般保持不变。10.流动比率越高，表明企业短期偿债能力越强，因此该指标越高越好。（）参考答案：错误。流动比率过高，可能表明企业流动资产占用资金过多，会影响资金的使用效率和企业的获利能力，所以流动比率并不是越高越好，应保持在一个合理的水平。四、计算分析题（每题10分，共20分）1.某公司拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表（部分）如下：|项目|建设期|运营期||:--:|:--:|:--:|||0|1|2|3|4|5|6||净现金流量|-1000|-1000|100|1000|（B）|1000|1000||累计净现金流量|-1000|-2000|-1900|（A）|900|1900|2900||折现净现金流量|-1000|-943.4|89|839.6|1425.8|747.3|705||累计折现净现金流量|-1000|-1943.4|-1854.4|（C）|（D）|186.7|250.7|要求：（1）计算表中用英文字母表示的项目的数值。（2）计算该项目的静态投资回收期和动态投资回收期。（3）计算该项目的净现值。参考答案：（1）A=-1900+1000=-900B=900-(-900)=1800C=-1854.4+839.6=-1014.8D=-1014.8+1425.8=411（2）静态投资回收期：包括建设期的静态投资回收期=4+900÷1800=4.5（年）不包括建设期的静态投资回收期=4.5-2=2.5（年）动态投资回收期：包括建设期的动态投资回收期=4+1014.8÷1425.8≈4.71（年）不包括建设期的动态投资回收期=4.71-2=2.71（年）（3）净现值=250.7（万元）2.某企业每年需耗用A材料45000件，单位材料年存储成本20元，平均每次进货费用为180元，A材料全年平均单价为240元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。要求：（1）计算A材料的经济订货批量。（2）计算A材料年度最佳订货次数。（3）计算A材料的相关订货成本。（4）计算A材料的相关储存成本。（5）计算A材料经济订货批量平均占用资金。参考答案：（1）经济订货批量$Q=\sqrt{\frac{2KD}{Kc}}=\sqrt{\frac{2\times180\times45000}{20}}=900$（件）其中$K$为每次进货费用，$D$为全年需要量，$Kc$为单位材料年存储成本。（2）年度最佳订货次数$N=\frac{D}{Q}=\frac{45000}{900}=50$（次）（3）相关订货成本$=K\timesN=180\times50=9000$（元）（4）相关储存成本$=\frac{Q}{2}\timesKc=\frac{900}{2}\times20=9000$（元）（5）经济订货批量平均占用资金$=\frac{Q}{2}\timesU=\frac{900}{2}\times240=108000$（元），其中$U$为材料单价。五、综合题（10分）某公司目前的资本结构为：长期债券1000万元，年利率8%；普通股500万股，每股面值1元，目前市价为10元，今年预计每股股利为2元，预计股利增长率为5%。公司适用的所得税税率为25%。该公司计划追加筹资500万元，有两种筹资方案可供选择：方案一：全部发行普通股，增发50万股，每股发行价10元；方案二：全部发行长期债券，年利率为10%。要求：（1）计算该公司目前的加权平均资本成本。（2）计算两种筹资方案的每股收益无差别点的息税前利润。（3）若预计公司未来的息税前利润为200万元，判断公司应选