工程项目效益与风险评估试题及答案

工程项目效益与风险评估试题及答案一、单项选择题（每题2分，共10分）1.下列指标中，属于工程项目财务效益静态分析指标的是（）A.净现值（NPV）B.内部收益率（IRR）C.投资回收期（静态）D.效益成本比（BCR）2.某项目风险发生概率为30%，若发生将导致项目成本增加20%，根据概率影响矩阵（5×5标度），该风险等级应为（）A.极低风险（绿色）B.低风险（黄色）C.中等风险（橙色）D.高风险（红色）3.国民经济效益评估中，不属于转移支付的是（）A.项目向政府缴纳的增值税B.政府对项目的补贴C.项目向银行支付的贷款利息D.项目消耗的原材料市场价格4.蒙特卡洛模拟在风险评估中的核心作用是（）A.识别关键风险因素B.计算风险发生的精确概率C.通过随机抽样模拟不确定性对结果的影响D.确定风险应对优先级5.某项目财务净现值（NPV）为1200万元，基准收益率为8%，则下列说法正确的是（）A.项目动态投资回收期小于计算期B.项目内部收益率（IRR）小于8%C.项目净年值（NAV）一定小于1200万元D.若基准收益率提高至10%，NPV可能变为负数二、简答题（每题15分，共45分）1.简述工程项目经济效益评估与社会效益评估的主要区别，并列举3项社会效益评估常用指标。2.某高速公路项目拟采用专家调查法进行风险识别，简述该方法的实施步骤及优缺点。3.解释“风险缓解”与“风险转移”的区别，各举2例工程实践中的具体措施。三、案例分析题（45分）背景资料：某城市新建污水处理厂项目，总投资4.8亿元，其中自有资金1.2亿元，银行贷款3.6亿元（年利率5%，贷款期限10年，按年等额本息还款）。项目计算期15年（含2年建设期，13年运营期）。建设期第1年投入60%，第2年投入40%；运营期第1年达到设计处理能力的60%，第2年达到80%，第3年起满负荷运行（设计处理能力20万吨/日）。基础数据：污水处理服务费：政府按处理量支付，单价2.5元/吨（不含增值税）；运营成本：满负荷运行时年总成本1.2亿元（其中可变成本0.8亿元，固定成本0.4亿元，含折旧摊销0.3亿元）；增值税税率：6%（进项税可抵扣，简化计算为销项税进项税=0.15元/吨）；企业所得税税率：25%；基准收益率（税后）：8%；残值率：5%（按直线法折旧，折旧年限15年）。问题：1.计算项目运营期第3年（满负荷）的息税前利润（EBIT）、税后利润及净现金流量（要求列出计算过程）。（15分）2.若项目运营期实际处理量存在不确定性，可能为设计能力的80%120%（均匀分布），采用敏感性分析判断处理量变动对项目净现值（NPV）的影响程度（需定义敏感系数公式并计算）。（15分）3.项目面临的主要风险包括：①原材料价格上涨（概率25%，影响成本增加10%）；②政府支付延迟（概率35%，影响年现金流减少20%）；③环保标准升级导致设备改造（概率15%，影响一次性成本增加5000万元）。请构建概率影响矩阵（5×5标度，概率：1=＜10%，2=10%20%，3=20%30%，4=30%40%，5=＞40%；影响：1=＜5%，2=5%10%，3=10%20%，4=20%30%，5=＞30%），确定各风险等级并提出优先应对策略。（15分）参考答案一、单项选择题1.C（解析：静态分析不考虑资金时间价值，投资回收期（静态）为典型指标；NPV、IRR、BCR均为动态指标）2.C（解析：概率30%对应概率等级3，影响20%对应影响等级3，3×3=9，属于中等风险（橙色））3.D（解析：转移支付是项目与社会间的价值转移，不反映资源真实消耗；原材料市场价格若为影子价格则属于真实成本，否则可能包含转移支付）4.C（解析：蒙特卡洛模拟通过多次随机抽样模拟变量分布，分析结果的概率分布，不直接计算精确概率或识别风险）5.A（解析：NPV＞0时，动态投资回收期小于计算期；IRR＞基准收益率；NAV=NPV×(A/P,i,n)，若n＞1，NAV＜NPV；基准收益率提高，折现率上升，NPV可能下降）二、简答题1.主要区别：（1）分析视角：经济效益侧重项目自身及直接利益相关者的财务收支（微观），社会效益关注项目对社会整体的影响（宏观）；（2）评价内容：经济效益以货币化指标（如NPV、IRR）为主，社会效益包括非货币化影响（如就业、环境、公平性）；（3）数据来源：经济效益依赖财务报表，社会效益需社会调查、统计数据。社会效益评估常用指标：①就业贡献率（新增就业人数/总投资）；②环境影响指数（污染物排放降低比例）；③居民生活质量提升率（周边居民满意度调查得分）。2.专家调查法实施步骤：（1）确定风险识别目标（如“识别污水处理厂建设阶段风险”）；（2）选择专家（515人，涵盖设计、施工、运营、管理等领域）；（3）设计问卷（列出潜在风险因素，采用半结构化问题）；（4）多轮反馈：第一轮匿名填写，汇总后第二轮反馈修改，直至意见收敛；（5）结果整理（按提及频率、重要性排序，形成风险清单）。优缺点：优点：利用专家经验，成本低；可识别潜在未预知风险；缺点：依赖专家主观性；可能受“权威意见”影响；耗时较长。3.区别：风险缓解：通过措施降低风险发生概率或影响程度（主动降低风险）；风险转移：将风险后果及应对责任转移给第三方（不降低风险本身，转移承担主体）。工程实践措施：风险缓解：①优化施工方案降低工期延误概率；②增加材料储备减少供应中断影响。风险转移：①购买工程一切险转移意外损失；②与分包商签订固定总价合同转移成本超支风险。三、案例分析题1.运营期第3年计算：（1）处理量=20万吨/日×365日=7300万吨；（2）营业收入=7300万吨×2.5元/吨=18250万元；（3）增值税=7300万吨×0.15元/吨=1095万元；（4）总成本=12000万元（其中折旧摊销=48000万元×(15%)/15=3040万元/年，题目中已含折旧摊销0.3亿元=3000万元，按题目数据取12000万元）；（5）息税前利润（EBIT）=营业收入总成本增值税=18250120001095=5155万元；（6）利息支出：贷款3.6亿元，年利率5%，10年等额本息还款，年还款额=36000×[5%×(1+5%)^10]/[(1+5%)^101]≈4694万元，其中第3年利息=剩余本金×5%（简化计算：前2年建设期无还款，运营期第1年开始还款，第3年为还款第2年，剩余本金≈36000×(1+5%)^24694×[(1+5%)^21]/5%≈396909623=30067万元，利息≈30067×5%≈1503万元）；（7）税前利润=EBIT利息=51551503=3652万元；（8）所得税=3652×25%=913万元；（9）税后利润=3652913=2739万元；（10）净现金流量=税后利润+折旧摊销本金还款=2739+3000（46941503）=2739+30003191=2548万元（注：本金还款=年还款额利息=46941503=3191万元）。2.敏感性分析：（1）敏感系数=（ΔNPV/NPV）/（ΔQ/Q），其中Q为处理量；（2）假设基准处理量Q0=7300万吨，计算基准NPV（略）；（3）当处理量变动+20%（Q1=8760万吨），营业收入增加20%，可变成本增加20%（0.8亿元×20%=1600万元），则年净现金流增加=（87607300）×2.51600×(125%)=36501200=2450万元；（4）同理，处理量变动20%（Q2=5840万吨），年净现金流减少=（73005840）×2.50.8×20%×(125%)=36501200=2450万元；（5）假设基准NPV=X万元，ΔNPV（+20%）=2450×(P/A,8%,13)×(P/F,8%,2)，则敏感系数=（ΔNPV/X）/(20%)。3.概率影响矩阵构建：（1）风险①原材料价格上涨：概率25%→等级3，影响成本增加10%→等级2（10%在5%10%区间？题目影响标度：2=5%10%，3=10%20%，故成本增加10%对应等级2），风险等级=3×2=6→低风险（黄色）；（2）风险②政府支付延迟：概率35%→等级4，影响现金流减少20%→等级3（20%在10%20%区间？题目影响标度：3=10%20%，4=20%30%，故20%对应等级3），风险等级=4×3=12→中