解读四大郀I商年报-数字分析2025中国通信业-市场研究报告解析

解讀四大運營商年報數字分析2025中國通信業

關鍵詞︰運營數字分析中國通信業

信息整理︰慧典市場研究報告網

/

信息來源︰通信世界周刊

發表時間︰2025年06月04日

隨著中國電信2025年年報出爐，四大運營商2025年業績全部揭曉。通過這些年報數據，我們可以理性地觀察中國電信市場過去一年時間發生的變化，而在數字背後，是中國通信產業在3G、全業務等一系列傳聞籠罩下所走過的真實路徑。

以一敵三收入差距三年縮小千億

年報顯示，四大運營商2025年總收入達到7191億元人民幣，同比去年6300億元增長了14%，佔國內生產總值（GDP）的比重為2.9%。其中，中國移動集團2025年營業收入達到3569.59億元人民幣，中國電信、中國網通、中國聯通分別為1786.56億元人民幣、840.05億元人民幣和995.40億元人民幣，中國移動與其他三家運營商收入之和相當，中國電信總收入僅比去年微增1.7%，中國網通則是連續兩年負增長。在利潤方面，2025年中國移動集團實現盈利870.62億元人民幣，中國電信、中國網通和中國聯通2025年實現盈利分別為人民幣237.02億元、120.9億元和93億元，三家利潤之和為450.9億元，僅相當于中國移動2025年利潤的52%。並且四家運營商中，也只有中國移動淨利潤率超過20%，達到24.4％。

毋庸置疑，中國移動在電信市場已經處于絕對領先的地位。並且它的領先優勢正在加速擴大。2025年中國移動全年收入為人民幣2953.58億元，其他三家收入總和為3410.63億元，二者相差457億元，而在2025年，這個差距還在1000億元。到2025年，中國移動與其他三家運營商收入之和比較，差距已經縮小到52億元人民幣。如果是在開放的資本市場，以中國移動目前的資金實力，也許它早就把其他幾家運營商收入囊中了。可以大膽預測，如果一年之內運營商沒有調整計劃，那麼2025年中國移動收入超過其他三家總和是可以實現的。

總之，2025年中國移動在四大運營商競爭格局中優勢越來越強大。運營商競爭的不平衡局面正在不斷加劇。

兩負兩正移動電話用戶佔據六分天下

如果說中國移動一天2.4億元人民幣的淨利潤是企業高速發展的結果，那麼固網運營商用戶的不斷萎縮則直接與移動替代固話相關聯。

年報顯示，截至2025年底，中國網通本地電話用戶數為1.1億戶，較上年同期減少315.2萬戶。其中無線市話用戶為2618.9萬戶，較上年同期下降4.1%。中國電信固定電話用戶數為2.2億戶，全年首次出現負增長，同比減少271萬戶，下降1.2%。其中，中國網通2025年12月單月流失量達到252.86萬戶，創下去年單月流失新高。

反觀移動運營商，中國移動用戶總數已達3.69億戶，淨增用戶6810.7萬戶，平均每月淨增超過567萬戶，連續5年保持20%以上的增長速度。中國聯通全年淨增1825.1萬戶，用戶總數達1.624億戶（GSM總用戶達1.2億戶，CDMA用戶總數達到4192.7萬戶），不過中國聯通的新增客戶僅為中國移動的四分之一。

據信息產業部最新發布的數據顯示，2025年我國固話用戶自1968年以來首次出現年度負增長，同時去年也是移動電話用戶增長最多的一年，移動電話用戶在電話用戶總數中所佔的比重達到60.0%。固話和移動的此消彼長，使得固網運營商的處境變得十分艱難。它們迫切希望取得移動牌照，展開全業務運營。

四成收入寬帶、增值業務漸成盈利增長重點

由于語音業務收入呈下降趨勢，已經無法為運營商帶來必要的收入，無論是固網的寬帶業務和移動的增值業務，在2025年里都成為運營商增加收入的重點。

2025年，中國電信語音業務收入同比下降7.9%，非話音收入所佔比例為36.5%，同比增長7.4%，並且預計在兩年時間內中國電信將非語音收入比例提高至50%。在用戶數量上，中國電信寬帶用戶數達到3565萬戶，同比增長25.9%。中國網通2025年寬帶服務收入達到了138.35億元人民幣，互聯網相關收入達到5.32億元人民幣，兩項合計143.67億元人民幣，同比增長37.7%，截至2025年末，中國網通的寬帶用戶數達到了1976.8萬戶，較2025年的1508.10萬戶大幅增長31.1%。

中國移動2025年的增值業務收入已經佔全年營運收入總額的25.7%，為5年來最高。截至2025年底，中國移動無線音樂俱樂部擁有會員6688萬戶，高級會員3546萬戶，移動“飛信”和手機報新增用戶達到6748萬戶和1855萬戶。

2025年，中國聯通移動用戶短信發送量為921.1億條，同比增長20.7%；炫鈴用戶達到5013.4萬戶，年增長率達到39.7%；C網無線數據業務用戶達到2141.8萬戶，GPRS業務用戶突破800萬戶。移動增值業務總收入達到204.0億元人民幣，比去年同期增長17.5%，佔移動業務服務收入的22.4%。

在語音業務普遍下降的情況下，增值業務成為運營商的盈利增長點，2025年，在各運營商的總收入中，增值業務基本上佔到了總收入的四分之一。

三分天下

電信產業格局預測與展望

目前看來，運營商收入增幅在中國經濟連續五年保持兩位數增長的情況下，還領先GDP增幅2.7個百分點，中國電信業處于高速發展的軌道當中。但電信市場格局還不盡合理。

中國移動優勢過于明顯，無論在總收入、淨利潤還是用戶增量及保有量上都遠遠領先其他幾家運營商。

今年初，國資委發布了《中央企業負責人年度經營業績考核補充規定》，該《規定》對企業負責人經營業績考核方式做了更詳細的規定。按照國資委要求，運營商作為央企，要在“淨資產收益率”上與國際大企業開展對標，而在幾家運營商當中，中國移動“淨資產收益率”為23.28%，高于14%的國際平均水平；其次是中國網通，為14.74%；中國電信為10.73%；最後是中國聯通，為9.57%。如果不進行調整，那中國電信和中國聯通將很難完成任務。

運營商的管理者，都為了“達標”已經在資金上有所準備。2025年中國網通資本支出總額為206.84億元人民幣，同比下降了15.8%，而自由現金流