《财务管理实务第2版》项目实训答案

项目实训参考答案项目一（答案略）项目二项目实训一：①资金时间价值计算评价工作计划书略②计算评价报告资金时间价值计算评价报告银行存款计算：整存整取本利和＝5000+5000×4.25%×3＝5637.5购买国债计算：本利和＝5000+5000×4.76%×3＝5714商品买卖计算：如果商品买卖风险相同则选择购买Φ18mm螺纹钢，因为利润率比第一种要高经营利润率＝（4790-4590）×（1—40%）÷4590＝2.61%钢材买卖一年周转3次，3年可以周转9次商品买卖三年后本利和＝5000×（1+2.61%）9＝6304.88四、综合评价与结论：如果不考虑风险，买卖钢材能获得稳定的利润，选择买卖钢材比较合算学习小组成员签字：项目实训二：①风险收益计算评价工作计划书1、略2、计算评价报告风险收益计算评价报告一、计算三家公司的期望报酬率凯茜公司：=0.3×40%+0.5×20%+0.2×0%=22%大卫公司：=0.3×50%+0.5×20%+0.2×(-15%)=22%爱德华公司：=0.3×60%+0.5×20%+0.2×(-30%)=22%二、计算各公司期望报酬率的标准离差凯茜公司：==14%大卫公司：==22.6%爱德华公司：==31.24%三、计算各公司投资报酬率的标准离差率凯茜公司：V=14%/22%=63.64%大卫公司：V=22.6%/22%=102.73%爱德华公司：V=31.24%/22%=142%四、引入风险报酬系数，计算风险报酬率凯茜公司：风险报酬率=b×V=8%×63.64%=5.1%大卫公司：风险报酬率=b×V=9%×102.73%=9.23%爱德华公司：风险报酬率=b×V=10%×142%=14.2%综合分析、决策从以上计算可知，三家公司的期望报酬率均为22%，但凯茜公司的风险报酬率最低。作为—个稳健型的投资者应投资于凯茜公司。学习小组成员签字：项目三2、编制销售预算2019年东升公司销售预算单位：万元时间项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合计预计销售量/吨400050005000600020000销售单价/元68006800680068006800预计销售收入272034003400408013600预计现金收入年初应收账款12501250第一季度销售收入16321088第二季度销售收入20401360第三季度销售收入20401360第四季度销售收入24481632现金收入合计2882312834003808132183、编制生产预算2019年东升公司生产预算时间项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合计预计销售量/吨400050005000600020000加：预计期末存货量/吨500500600500500减：期初存货量/吨400500500600400预计生产量/吨4100500051005900201004、编制直接材料预算2019年东升公司直接材料预算单位：万元时间项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合计预计生产量/吨410050005100590020100单位产品材料用量/吨1.61.61.61.61.6生产需要用总量/吨656080008160944032160加：预计期末存货/吨160016321888500500减：预计期初存货/吨600160016321888预计采购量/吨756080328416805232060材料单价/元15001500150015001500预计采购额11341204.81262.41207.84809预计现金支出年初应付账款500500第一季度采购额567567第二季度采购额602.4602.4第三季度采购额631.2631.2第四季度采购额603.9603.9现金支出合计10671169.41233.61235.14705.15、编制直接人工预算2019年东升公司直接人工预算单位：万元时间项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合计预计生产量/吨410050005100590020100单位产品工时定额/小时150150150150150直接人工总工时/小时615000750000765000885000301500单位工时工资率1010101010预计的直接人工成本61575076588530156、编制制造费用预算2019年东升公司制造费用预算单位：万元项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合计预计生产量/吨410050005100590020100单位产品工时定额/小时150150150150150预计生产量工时总额615000750000765000885000301500变动制造费用分配率33333变动制造费用184.5225229.5265.5904.5固定制造费用50505050200其中：折旧25252525100需付现的制造费用209.5250254.5290.51004.57、编制生产成本预算2019年东升公司产品成本及期末存货预算单位：万元项目单位成本生产成本（20100吨）期末存货成本（500吨）标准分配率标准耗用量成本/元直接材料15001.624004824120直接人工101501500301575变动制造费用3150450904.522.5合计43508743.5217.58、编制销售与管理费用预算2019年东升公司销售及管理费用预算单位：万元项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合计预计销售量/吨400050005000600020000单位变动销售及管理费用6060606060变动销售及管理费用小计24303036120固定销售及管理费用25252525100合计495555612209、编制现金预算2019年东升公司现金预算单位：万元项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年期初现金余额125291.5127.6152销售现金收入288231283400380813218可供使用的现金30073419.53527.63960直接材料采购支出10671169.41233.61235.14705.1直接工资支出6157507658853015制造费用支出209.5250254.5290.51004.5销售及管理费用49555561220应交所得税150150150150600购置固定资产900900支付股利20002000支出合计2090.53274.42458.14621.612444.6现金多余或不足916.5145.11069.5-661.6向银行短期贷款800800归还银行短期贷款6009001500支付短期贷款利息2517.517.56.2566.25期末现金余额291.5127.6152132.1510、编制预计利润表2019年东升公司预计利润表单位：万元项目金额/元数据来源销售收入13600略减：销售成本8900销售毛利4700减：销售及管理费用220利息66.25利润总额4413.75减：所得税（税率25%）1103.44净利润3310.3111、编制预计资产负债表2019年东升公司预计资产负债表单位：万元资产期初数期末数负债及所有者权益期初数期末数货币资金125132.15应付账款500603.9交易性金融资产00短期借款20001300应收账款12501632应缴所得税0503.44原材料9075负债小计25002407.34产成品174217.5普通股股本1800018000流动资产小计16392056.65留存收益61397449.31固定资产3250033400所有者权益小计2413925449.31减：累计折旧75007600固定资产净值2500025800资产合计2663927856.65负债及所有者权益合计2663927856.65项目四2、销售百分比法资金需要量报告白云公司2019年销售百分比法资金需要量报告（计算过程与结果）金额单位：万元项目2018年实际占销售额%2019年预计销售净额60，00070，000资产：货币资金1，2002%1，400应收账款（净额）9，00015%10，500存货10，20017%11，900固定资产（净额）13，80023%16，100长期投资6，000N6，000无形资产5，000N5，000资产合计：45，20050，900负债及所有者权益：应付票据3，0005%3，500应付账款6，00010%7，000长期负债5，000N5，000股本30，000N30，000留存收益1，200N4，560融资需求量840负债及所有者权益合计：45，20050，900学习小组成员签字：××××××3、线性回归分析法资金需要量报告白云公司2019年线性回归分析法资金需要量报告（计算过程与结果）金额单位：千万元年度销售额X资金需要量YXYX2201548178162304201650189002500201755191045302520186020.412243600n=4∑x=213∑y=74.4∑xy=3985∑X2=11429建立方程组，代入数据计算a、b值。回归直线方程组为：∑y=na+b∑x∑xy=a∑x+b∑x2代入数据得：74.4=4a+213b3985=213a+11429求得a、b值为：a=4.22b=0.27代入a、b值，建立直线方程式。y=4.22+0.27x根据2019年预测的销售量，计算2019年预计资金需要量。y=4.22+0.27×70,000=18,904.22（万元）学习小组成员签字：××××××4、综合分析资金需要量报告白云公司2019年综合分析资金需要量报告一、销售百分比法资金需要量总资金需要量为:50，900万元需要外部筹资为:840万元二、线性回归分析法资金需要量资金需要量为:18,904.22万元2018年资金需要量为：20，400万元三、综合分析资金需要量意见1、因线性回归分析法资金需要量预测只需18,904.22万元，比2018年资金需要量20，400万元，还少1495.78万元，其原因是综合了前4年的情况，而且销售需要资金量的比例偏低，因此，线性回归分析法资金需要量预测缺乏客观性。2、销售百分比法资金需要量预测增加10，000万元（70，000—60，000）销售，需要外部筹资840万元，比较客观。3、综合分析资金需要量意见为：为实现增加销售10，000万元，需要外部筹资840万元。学习小组成员签字：××××××5、资金筹集报告白云公司2019年资金筹集报告一、2019年销售目标70，000万元二、2019年需要筹集的资金量840万元三、2019年需要筹集的权益资金和债务资金量权益资金需要筹集=840×70%=588万元债务资金需要筹集=840×30%=252万元四、权益资金筹集的建议方案588万元的合理化建议五、债务资金筹集的建议方案252万元的合理化建议学习小组成员签字：××××××项目实训二答案：2、资金成本计算报告日全百货股份有限公司筹集资金成本报告银行借款资金成本资金成本率=200×6%（1-30%）÷200×（1-1%）=4.24%发行债券资金成本资金成本率=300×8%（1-30%）÷300×（1-5%）=5.89%发行股票资金成本资金成本率=2×(1+5%）×10÷400×（1-5%）=5.53%留存收效资金成本资金成本率=5.53%综合资金成本率4.24%×20%+5.89%×30%+5.53%×40%+5.53%×10%=5.38%学习小组成员签字：××××××综合资金成本收益分析报告日全百货股价有限公司法国化妆品销售筹集资金成本收益分析报告一、筹集1000万元资金成本据天晨百货股份有限公司筹集资金成本报告撰写,结论为5.38%。二、经营五年资金成本支出占用资金1000万元，按综合资金成本率5.38%计算，每年利息支出为53.8万元。按年金终值计算，五年的资金成本支出=53.8×5.6371=303.276(万元)三、法国化妆品经营五年的净收益预计五年的销售收入=700×6.1051=4273.57(万元)预计五年的销售毛利=4273.57×40%=1709.428(万元)预计五年不可收回投资=500(万元)预计五年场地占用费=20×5=100(万元)预计五年的经营管理费用=4273.57×20%=854.714(万元)不考虑销售税金的经营利润=1709.428-500-100-854.714-303.276=-48.562(万元)四、对投资经营法国化妆品的建议据计算的经营净收益和市场分析提出合理性的建议。学习小组成员签字：××××××项目五（2）计算编制项目投资的营业现金流量表投资项目的营业现金流量计算表单位：万元项目第1年第2年第3年第4年第5年销售收入300300300300300付现成本250250250250250其中：原材料200200200200200工资3030303030管理费2020202020折旧费2020202020税前利润3030303030所得税（税率为25%）7.57.57.57.57.5税后利润22.522.522.522.522.5现金流量42.542.542.542.542.5（3）计算编制新建项目投资的现金流量表项目投资的现金流量计算表单位：万元项目第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年初始投资流动资金垫支营业现金流量设备残值流动资金收回现金流量合计-100-100-25-25-2542.517.542.542.542.542.542.542.542.5252592.5（4）计算编制新建项目投资的净现值表项目投资的净现值计算表单位：万元时间现金流量10%的贴现系数现值0123456-100-2517.542.542.542.592.5（P/F,10%,0）（P/F,10%,1）（P/F,10%,2）（P/F,10%,3）（P/F,10%,4）（P/F,10%,5）（P/F,10%,6）-100-22.727514.46231.930329.027526.388352.2163净现值31.2969项目六（答案略）项目七②计算不同信用政策下各因素数值并计算出净收益项目第一年（N/30）第二年（N/60）第三年（N/90）年赊销额240026002800变动成本156016901820信用成本前收益840910980应收账款机会成本265691坏账损失4878140收账费用254258信用成本后收益741734691③确定企业当前信用政策的成功与否由于信用成本后收益逐年降低，说明该企业采用的信用政策不成功。④条件改变后应收账款平均收账天数=60%×10+20%×20+20%×60=22天现金折扣成本=2800×（2%×60%+1%×20%）=39.2万元应收账款的机会成本=2800/360×22×65%×20%=22.24万元坏账损失=2800×3%=84万元收账费用=32万元变动成本=2800×65%=1820万元信用成本后收益=2800-1820-39.2-22.24-84-32=802.56⑤确定企业新信用政策是否可行信用成本后收益有所提高，所以可以采用。项目八③2018年华诚公司股利分配方案（参考）2018年华诚公司股利分配方案（建议）各位董事：经×××会计师事务所审计，公司2018年度实现净利润229,160,000元。本次分配以296，170，000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.70元（含税），送6股,转增0股,扣税后每10股派发现金红利0.03元，共计派发股利20，731，900元。实施后总股本为473，872，000股,增加177，702，000股。本次2018年度分配方案具体情况如下：1、按净利润的10%提取法定盈余公积22，916，000元。2、按净利润的5%提取任意盈余公积11，458，000元。3、提取上述公积金后，加上年初转入的未分配利润，可供股东分配的利润为323，406，000元。以2018年12月31日的总股本296，170，000股为基数，按每10股派发现金红利0.70元（含税），共派发现金红利20，731，900元；并按