2025年财务管理专家专业笔试模拟题及解析

2025年财务管理专家专业笔试模拟题及解析一、单选题（每题2分，共20题）1.公司债券的发行价格低于面值称为（）。A.平价发行B.折价发行C.溢价发行D.等价发行2.下列不属于流动负债的是（）。A.短期借款B.应付账款C.长期借款D.预收账款3.权益乘数反映（）。A.资产负债率B.资产周转率C.权益报酬率D.财务杠杆4.下列项目中，不属于现金流量表附注披露内容的是（）。A.现金流量分类情况B.不确定性现金流量的说明C.现金及现金等价物的定义D.税前利润数据5.在杜邦分析体系中，决定净资产收益率的核心指标是（）。A.销售净利率B.总资产周转率C.权益乘数D.税负比率6.采用随机模式控制现金持有量时，现金余额波动的标准差主要受（）。A.管理成本B.交易成本C.现金短缺成本D.利率水平7.某公司预计明年销售增长率为20%，当前股利为每股1元，股利增长率为15%，则明年的预期股利为（）。A.1.15元B.1.20元C.1.25元D.1.30元8.下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法，错误的是（）。A.要求市场组合无风险B.股票预期收益率与系统性风险成正比C.无风险利率通常取国库券利率D.市场风险溢价是市场组合超额收益与无风险利率之差9.企业采用激进型融资政策时，其特点是（）。A.短期负债全部用于临时性流动资产B.短期负债全部用于永久性流动资产C.长期负债全部用于永久性流动资产D.长期负债全部用于固定资产10.下列关于营运资本管理的说法，正确的是（）。A.营运资本越大越好B.营运资本管理就是现金管理C.营运资本政策分为激进型、保守型和适中型D.营运资本与财务杠杆正相关二、多选题（每题3分，共10题）1.影响公司资本成本的因素包括（）。A.无风险利率B.公司经营风险C.税率D.市场风险溢价E.财务杠杆2.现金预算的主要内容包括（）。A.现金收入预测B.现金支出预测C.现金余缺平衡D.筹资决策E.现金流分析3.以下属于营运资本管理目标的是（）。A.最大化现金流动性B.最小化资金占用成本C.保障生产经营需要D.提高资产周转率E.降低财务风险4.股利分配政策的主要类型包括（）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策E.股票回购政策5.影响公司信用政策的主要因素包括（）。A.市场竞争程度B.宏观经济环境C.客户信用质量D.公司资金实力E.行业惯例6.在进行资本预算决策时，常用的非贴现现金流量指标包括（）。A.净现值(NPV)B.内部收益率(IRR)C.投资回收期(PBP)D.投资回报率(ROI)E.会计收益率(ARR)7.下列属于营运资本管理风险的是（）。A.现金短缺风险B.信用风险C.收账风险D.通货膨胀风险E.利率风险8.公司并购的主要动机包括（）。A.获取市场份额B.实现规模经济C.获取技术优势D.增加财务杠杆E.提高管理效率9.下列关于营运资本管理效率的说法，正确的是（）。A.应收账款周转率越高越好B.存货周转率越低越好C.应付账款周转率越低越好D.现金周转期越短越好E.营运资本周转率越高越好10.下列属于营运资本管理优缺点的是（）。A.营运资本管理可以降低财务风险B.营运资本管理需要占用资金成本C.营运资本管理可以提高资产流动性D.营运资本管理会降低盈利能力E.营运资本管理需要专业人才支持三、判断题（每题1分，共10题）1.公司债券的票面利率越高，其发行价格就越高。（×）2.权益乘数越大，财务风险越高。（√）3.现金流量表中的现金包括库存现金、银行存款和现金等价物。（√）4.杜邦分析体系可以分解净资产收益率的影响因素。（√）5.采用随机模式控制现金持有量时，最优现金持有量与现金需求量正相关。（×）6.股利支付率越高，公司的财务风险越低。（×）7.资本资产定价模型(CAPM)适用于所有类型资产的定价。（×）8.激进型融资政策比保守型融资政策风险更高。（√）9.营运资本管理就是短期资产管理。（×）10.公司并购可以提高每股收益，但未必提高股东价值。（√）四、计算题（每题10分，共5题）1.某公司预计明年销售收入为1000万元，变动成本率为60%，固定成本为200万元，所得税率为25%。假设年初现金余额为50万元，最低现金余额要求为30万元，每次借入短期借款100万元的成本为2万元。要求计算：（1）公司需要筹集的外部融资额；（2）如果采用激进型融资政策，短期借款占全部融资的比例应为多少？2.某公司投资项目初始投资为1000万元，预计使用寿命为5年，每年现金净流量分别为200万元、250万元、300万元、350万元、400万元。要求计算：（1）该项目的净现值(NPV)（假设折现率为10%）；（2）该项目的内部收益率(IRR)；（3）该项目的投资回收期(PBP)。3.某公司应收账款周转率为8次，年销售收入为600万元，年变动成本率为70%。假设公司采用信用政策为30天付款，年坏账损失率为5%。要求计算：（1）应收账款平均余额；（2）应收账款占用资金成本；（3）如果将信用政策改为60天付款，对公司盈利能力的影响（假设销售收入不变）。4.某公司预计明年销售增长率为15%，当前股利为每股1元，股利增长率为10%，股票市盈率为20倍。要求计算：（1）明年的预期股利；（2）股票的内在价值；（3）如果市场风险溢价为5%，无风险利率为3%，股票的预期收益率是多少？5.某公司现金周转期为60天，存货周转期为30天，应付账款周转期为40天。要求计算：（1）公司的现金周转期；（2）如果公司希望缩短现金周转期至50天，可以采取哪些措施？五、简答题（每题10分，共5题）1.简述营运资本管理的目标及其重要性。2.比较剩余股利政策与固定股利支付率政策的优缺点。3.解释资本资产定价模型(CAPM)的基本原理及其应用。4.分析公司并购的财务风险及其防范措施。5.阐述现金预算编制的主要步骤及其在财务管理中的作用。答案一、单选题答案1.B2.C3.D4.D5.C6.B7.C8.A9.A10.C二、多选题答案1.ABCDE2.ABCD3.ABCE4.ABCD5.ABCD6.CDE7.ABCE8.ABCDE9.CDE10.BCDE三、判断题答案1.×2.√3.√4.√5.×6.×7.×8.√9.×10.√四、计算题答案1.（1）外部融资额＝销售收入增加×（变动成本率-固定成本/销售收入）＝1000×（60%-200/1000）＝500万元（2）激进型融资政策下，短期借款全部用于临时性流动资产，长期负债全部用于永久性流动资产和固定资产。假设临时性流动资产为400万元，永久性流动资产为200万元，固定资产为400万元，则需要短期借款600万元，长期借款600万元。短期借款占全部融资的比例＝600/(400+200+400)＝37.5%2.（1）NPV＝200/(1+10%)^1+250/(1+10%)^2+300/(1+10%)^3+350/(1+10%)^4+400/(1+10%)^5-1000＝200/1.1+250/1.21+300/1.331+350/1.4641+400/1.6105-1000＝182.7+206.6+225.4+239.0+248.4-1000＝202.1万元（2）IRR是使NPV＝0的折现率，通过插值法计算IRR≈16.5%（3）PBP＝初始投资/年现金净流量＝1000/400＝2.5年（假设最后一年现金净流量全部收回）3.（1）应收账款平均余额＝年销售收入/应收账款周转率＝600/8＝75万元（2）应收账款占用资金成本＝应收账款平均余额×变动成本率×机会成本率＝75×70%×10%＝5.25万元（3）信用政策改为60天付款后，应收账款周转率＝600/（60×365/60）＝10次，应收账款平均余额＝600/10＝60万元，占用资金成本＝60×70%×10%＝4.2万元，比30天付款减少1.05万元，盈利能力提高。4.（1）预期股利＝当前股利×(1+股利增长率)＝1×(1+10%)＝1.1元（2）内在价值＝预期股利/(市盈率-股利增长率)＝1.1/(20-10%)＝11元（3）预期收益率＝无风险利率+β×市场风险溢价＝3%+1×5%＝8%5.（1）现金周转期＝存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期＝30+60-40＝50天（2）缩短现金周转期的措施包括：缩短存货周转期（优化库存管理）、缩短应收账款周转期（加强信用管理）、延长应付账款周转期（与供应商协商延长付款期）。五、简答题答案1.营运资本管理的目标是在保障生产经营需要的前提下，最大限度地降低资金占用成本和提高资金使用效率。其重要性体现在：-确保企业流动性，避免资金链断裂；-优化资源配置，提高资产周转率；-降低财务风险，提高盈利能力。2.剩余股利政策：优先满足投资需求，剩余部分分配股利，优点是降低资本成本，缺点是股东收益不稳定。固定股利支付率政策：按比例分配股利，优点是股东收益稳定，缺点是资本成本可能较高。3.CAPM基本原理：股票预期收益率＝无风险利率+β×市场风险溢价。应用：用于评估股票价值、计算资本成本、制定投资策略。4.并购财务风险：资金链断裂、整合失败、协同效应未达预期等。防范措施：充分尽职调查、合理估值、制定整合计划、控制融资风险。5.现金预算编制步骤：预测现金收入、预测现金支出、计算现金余缺、确定筹资方案。作用：优化现金管理、防范资金风险、支持经营决策。#2025年财务管理专家专业笔试模拟题及解析注意事项参加财务管理专家专业笔试，需注意以下几点：1.审题仔细：题目往往细节繁多，务必逐字逐句阅读，确保理解题意。避免因粗心导致答非所问。2.时间管理：合理分配答题时间，先易后难。若遇难题，可先标记，待完成其他题目再回头攻克，避免因一道题耗时过多影响全局。3.公式准确：财务计算题对公式准确性要求高，需提前熟记常用公式（如NPV、IRR、杜邦分析等），并确保计算过程无误。4.逻辑清晰：论述题需条理分明，论据扎实。建议使用分点说明，结合理论结合实际案例，增强说服力。5.书写规范：字迹工整，避免潦草。草稿纸可用来推演，但最终答案需清晰呈现。6.检查复