金融市场学教案

《金融市场》教

案章

节第一章题

目金融市场概述重

点1、金融市场在现代经济体系中的作用；2、金融市场的概念；3、金融市场的分类；4、金融市场的功能。难

点1、金融市场的作用；2、金融市场的功能。学

时3环

节1、导入；2、正课第一章

金融市场概述

一、为什么要学习《金融市场学》？二、什么叫金融市场？1、定义：金融市场就是以金融资产为交易对象所形成的供求关系及其机制的总和。2、含义：①交易对象的特殊性；②反映供求关系；③包含价格机制。3、与产品市场及要素市场的比较：①买卖关系不同：产品市场和要素市场上的交易关系是纯粹的买卖关系；而金融市场上的交易关系是一种建立在交易对象的所有权和使用权暂时分离基础上的有偿让渡；②交易对象不同：金融市场交易的对象是金融资产；③市场形态不同：金融市场大多是无形市场。

三、金融市场的构成要素1、市场主体：即市场的参与者①政府及政府部门（角色的双重性）②工商企业③中央银行（角色双重性，手段双重性）④商业银行⑤非银行金融机构⑥居民2、市场客体：即交易对象3、市场媒体：即主体之间的媒介，有市场润滑剂之称。

四、金融市场的分类1、按标的无划分：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场2、按中介特征划分：直接金融市场、间接金融市场3、按发行和流通特征划分：一级市场、二级市场

△第三市场：上市证券的场外交易△第四市场：交易者的直接场外交易4、按交割方式划分：现货市场、衍生市场

五、金融市场的功能1、聚敛功能：（金融工具的作用）2、配置功能：①资源配置；②财富再分配（价格对财富量的影响）；③风险配置。3、调节功能：①自发调节②人为调节4、反映功能：

六、金融市场的发展趋势1、金融自由化△对凯恩斯学派的质疑2、金融全球化①市场交易自由化②交易主体自由化3、资产证券化

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案章

节第二章题

目货币市场重

点一、货币市场的特征；二、同业拆借市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、CD市场的交易原理及价值。难

点银行承兑汇票市场和商业票据市场。学

时3-6环

节导入----正课----总结

一、货币市场的概念1、定义：以期限在一年以内的短期金融工具为交易对象所形成的供求关系及其机制的总和。2、含义：资金需求者的短期融资行为。

二、货币市场的特征：1、期限短：最短只隔一夜，最常见的3—6个月。2、流动性强：变现能力强，可视为“准”货币。3、安全性高：4、收益稳定：

第一节

同业拆借市场

一、同业拆借市场的形成与交易原理1、存款准备金：商业银行平补存款余额头寸；2、摆脱原始目的；3、我国同业拆借市场。

二、同业拆借期限与利率1、期限：最短为隔夜，一般不超过一个月。2、利率：

①同业拆借利率的敏感性：

②LIBOR

第二节

回购市场

一、回购协议的定义与交易原理1、定义：是指在出售证券的同时，和证券的交易商签定协议，约定在一定期限后按原价格或约定价格购回所卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。△本质是一种抵押贷款。2、交易原理：

①供求关系

②回购利率：a、证券质地；b、回购期限；c、交割条件；d、其他子市场

3、逆回购协议：买入证券的一方同意按约定期限以约定价格或原价格将证券出售给原卖出方。

二、回购市场风险

第三节

商业票据市场

一、商业票据的产生（1960年代，美国）1、Q条例对利率上限的限制；2、大宗商品消费贷款的不足对大企业的影响。

二、商业票据的特点：1、面额巨大：最低25000美圆；大多10000美圆。2、期限短：一般不超过270天。3、收益高且稳定

三、商业票据的发行者：

四、商业票据的购买者：1、政府部门2、中央银行3、商业银行4、非银行金融机构5、非金融性企业6、个人

五、商业票据的等级

六、商业票据市场的发展

第四节

银行承兑汇票市场

一、银行承兑汇票的产生原理

二、价值分析1、从借款人角度看：

①可以降低融资成本（减少利息损失）；

②比发行商业票据更有利。2、从银行角度看：

①增加经营收益；

②提高信用能力；

③不缴纳存款准备金。3、从投资者角度看：

①收益性

②安全性

③流动性

第五节

大额可转让定期存单市场

一、CD的产生背景：

美国，1960年代Q条例对商业银行资金来源的影响。

二、CD的特点：1、不记名，可以流通转让；2、金额固定而且较大；3、利率可以浮动，一般高于定期存款；4、不可以提前支取，但可转让。

三、CD的价值分析：1、对于投资者来说：

①收益较定期存款高；

②变现能力强。2、对商业银行来说：

①增加资金来源；

②增加商业银行资产负债比例管理手段。

第六节

短期政府债券市场

一、政府债券的种类

地方政府及政府代理机构

政府债券

公债

财政部发行债券国库券（狭义的短期政府债券）

二、短期政府债券的发行#贴现发行

三、短期政府债券的特点1、违约风险极小；2、流动性强；3、面额小；4、收入免税。

四、国库券收益的计算

小结：

思考题：p46——2、5

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节第三章题

目资本市场重

点1、资本市场的一般概念及特征；2、股票市场；3、债券市场；4、投资基金市场。难

点1、股票含义；2、股票的发行及交易。学

时3环

节复习、导入——正课——小结

一、资本市场的概念1、定义：资本市场是指以期限在一年以上的金融工具为交易对象所形成的供求关系及其机制的总和。2、含义：属资本性投融资。

二、资本市场的特征1、期限长：最长可至无限期2、流动性差：变现能力弱3、风险较高4、收益波动大

第一节

股票市场

一、股票的概念1、定义：股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。2、含义：①投资的永久性；

剩余索取权

②所有权

剩余控制权

二、股票的种类1、普通股：A级普通股

B级普通股2、优先股：①累积优先股与非累积优先股

②参与优先股与非参与优先股

③可转换优先股与非可转换优先股

④可赎回优先股与非可赎回优先股△普通股与优先股的比较

1、在剩余索取权方面，优先股优于普通股；

2、在剩余控制权方面，普通股优于优先股；

3、在收益方面，优先股稳定但有限；而普通股收益无限但不稳定。

三、股票的发行——一级市场1、咨询与管理①发行方式的选择

②承销商的选定③招股说明书的准备④发行定价2、认购与销售①包销②代销③备用包销

四、股票的交易——二级市场（一）、证券交易所1、证券交易所的组织形式①公司制证券交易所：以盈利为目的，负有担保责任②会员制证券交易所：不以盈利为目的，交易资格受限2、证券交易所的制度①会员制度②上市制度：足够的规模、满足股票持有者分布的要求、发行者的经营状况③交易制度：

a、做市商交易制度（报价驱动制度）

b、竞价交易制度（委托驱动制度）

（二）场外交易市场

第二节

债券市场

一、债券的概念1、定义：债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，该

合同载明发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺。2、与股票的比较分析：①投资期限不同②索取方式不同③求偿等级不同④控制权不同⑤担保要求不同

二、债券的种类1、政府债券2、公司债券3、金融债券

三、债券的发行——一级市场1、发行合同书①否定性条款②肯定性条款

2、债券的评级3、债券的偿还①定期偿还②任意偿还

第三节

投资基金

一、投资基金的概念1、定义：是通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。2、投资基金的特点：①规模经营②分散投资③专家管理④专业服务

二、投资基金的种类1、开放式基金：是指基金可以无限地向投资者追加发行股份，并且随时准备赎回发行在外的基金股份，股份总数不固定。2、封闭式基金：基金股份总数固定，且规定封闭期限，在此期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回。

三、投资基金的设立1、发起人应具备的条件①至少有一家金融机构；②实收资本在基金规模一半以上；③均为公司法人；④有两年以上的盈利记录；⑤首次认购不低于20%，且存续期内持有份额不低于10%。2、基金性质的确定3、基金的管理

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节第四章题

目外汇市场重

点1、外汇市场的特征；2、外汇市场的作用；3、外汇市场的交易方式。难

点1、交叉汇率的计算；2、远期及掉期交易。学

时3-6环

节正课——解析（学科交叉）——小结

第一节

外汇市场概述

一、外汇市场的含义

1、狭义的外汇市场：是指由各国中央银行和外汇银行组成的外汇买卖体系。（又称外汇批发市场）2、广义的外汇市场：是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的外汇买卖体系。（又称外汇零售市场）

二、外汇市场的特点

（一）高度集中的宏观市场1、外汇市场对宏观经济的影响；2、宏观经济变量对外汇市场的影响。（二）全球一体化的市场1、交易范围全球化；2、各国经济全球化。（三）汇率剧烈波动的市场（四）政府干预的市场（强调联合干预）（五）金融创新层出不穷的市场

三、外汇市场的作用

1、实现购买力的国际转移2、为国际经济交易提供资金融通3、提供外汇保值与投机的场所

第二节

外汇市场的构成

一、外汇市场的参与者1、外汇银行2、外汇经纪人3、客户

4、中央银行及其他政府机构5、投机者

二、外汇市场交易的三个层次

第三节

外汇市场的交易方式

一、即期交易1、交易惯例2、交叉汇率的计算①

以美圆为单位货币（交叉相除）＄1=RMB8.21—8.25＄1=J￥127.1—127.2RMB1=J￥127.1/8.25—127.2/8.21②

以美圆为计价货币（交叉相除）￡1=＄1.603—1.613AU＄1=＄0.69—0.71￡1=AU＄1.603/0.71—1.613/0.69③

混合型（同边相乘）＄1=RMB8.21—8.25￡1=＄1.603—1.613￡1=RMB8.21*1.603—8.25*1.613

二、远期交易（基本原理）1、保值2、投机3、平补头寸

三、掉期交易（基本原理）

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节第五章

第二节题

目金融期货市场重

点1、金融期货交易的简单原理；2、金融期货合约与金融远期合约的比较。难

点1、金融期货的结算；2、盯市。学

时3环

节复习、导入——正课——小结

复习：金融远期合约的特征：1、灵活性强；2、没有统一的市场；3、非标准化；4、违约风险高。

第二节

金融期货市场

一、金融期货合约的概念1、定义：是指协议双方同意在约定的未来某个日期，按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买卖一定标准数量的某种金融工具的标准化协议。2、含义：①标准化；②交易对象；③零合游戏。

二、金融期货交易的简单原理1、交易场所：有统一的场所；2、常用名词：开仓、增仓、平仓3、结算方式：①初始保证金；②盯市；③维持保证金；（75%）④强制平仓。

实例：现有人持有两张黄金期货合约多头，每张规模为100盎司，每张保证金为2000元，该人于（星期三）以每盎司400元的价格开仓，之后结算如下：

日期期货价格每日结算累计盈亏保证金余额保证金催付

400

4000

星期三4012002004200

星期四395.1（1180）（980）3020

星期五394.2（180）（1160）28401160星期一394.8120（1040）4120

三、与远期合约的比较：1、标准化程度不同；2、交易场所不同；3、违约风险不同；4、价格确定方式不同；5、交割方式不同；6、双方关系不同；7、结算方式不同。

四、金融期货市场的功能1、转嫁风险2、价格发现期货价格更能反映商品的交换价值：a、考察时间长；b、地域广阔；c、参与者多。

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案章

节第五章

第三节题

目金融期权市场重

点1、期权的分类；2、期权与期货的比较；3、期权的盈亏分布；4、简单的期权组合盈亏分布；5、简单的金融衍生工具分解。难

点1、期权分类；2、简单期权组合盈亏分布；3、简单金融衍生工具的分解。学

时2环

节复习、导入——正课——小结

复习:金融远期交易、金融期货交易的一般回顾。

第三节

金融期权市场

一、金融期权合约的概念：1、定义：是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。2、含义：①合约标的物是权利，权利的买卖对象是金融资产，市场的交易对象是期权合约；②期权头寸与买卖匹配的相关性；③多头只有权利没有义务；④期权思想。

二、期权的分类：1、按买者的权利方向划分，可以分为看涨期权和看跌期权；2、按执行期权的时限划分，可以分为美式期权和欧式期权。

三、期权交易与期货交易的比较：1、权利和义务方面；2、标准化方面；3、盈亏风险方面；4、保证金方面；5、买卖匹配方面；6、套期保值方面。

四、期权合约的盈亏分布：

五、简单的期权组合盈亏分布（股票与期权组合)六、两种常见金融衍生工具的分解分析：1、远期合约可以分解为欧式看涨期权与欧式看跌期权：①远期合约多头相当于一份欧式看涨期权多头并上一份欧式看跌期权空头；②远期合约空头相当于一份欧式看涨期权空头并上一份欧式看跌期权多头2、期货合约可以分解为美式看涨期权与美式看跌期权：①期货合约多头相当于一份美式看涨期权多头并上一份美式看跌期权空头②期货合约空头相当于一份美式看涨期权空头并上一份美式看跌期权多头；

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节第五章

第四节题

目金融互换市场重

点1、金融互换的历史演变；2、金融互换的理论基础；3、两种常见金融互换的简单应用。难

点1、金融互换的历史演变；2、金融互换的简单应用。学

时3环

节复习、导入——正课——小结

第四节

金融互换市场

一、金融互换的历史演变

1、平行贷款优点：规避外汇管制。缺点：无法克服违约风险。

2、背对背贷款优点：规避了信用风险。缺点：①必须以取消外汇管制为条件；②改变了资产负债结构。

3、小结：借款人可以根据实际需要和自身优势，相互交换金融要素。

二、金融互换概述

1、定义：是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的和约。

2、金融互换的理论基础——比较优势原理

三、两种常见的金融互换

（一）货币互换案例：有A、B两公司，A公司欲借入5年期1000万英镑，B公司欲借入