《电子银行学》课件第2章

第2章电子银行理论基础2.1电子银行简介

2.2电子银行主要产品简介2.3电子银行体系结构2.4科技创新为电子银行发展带来了机遇和挑战2.5EVA理论及运用2.6电子银行业务创新背景、环境及特点2.7电子银行业务创新2.8电子银行业务的创新发展趋势2.9电子银行和网点建设2.1电子银行简介

国际货币基金组织把能够提供存款货币的银行称为商业银行，中外学者对商业银行的理解不完全一致。萨缪尔森教授认为，“商业银行是提供银行货币的金融媒介——银行货币是指在金融机构中的可使用支票的存款”。黎文武专家认为，“商业银行是以获取利润为目的、能够办理包括活期存款在内的多种信用业务的货币经营企业”。邓军专家认为，“商业银行是以利润最大化为目标，以金融资产和信用服务为主要经营对象的综合性、多功能的金融企业”。商业银行应该是一个总体概念，应从以下几个方面理解：

（1)商业银行是以获取利润为目的、从事货币经营的企业单位。（2)它是唯一能够提供存款货币的金融组织。（3)它是以效益性、安全性和流动性为经营原则，实行自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束的金融组织。总之，商业银行是以经营存款、贷款、中间业务为主要业务，以利润为主要目标的金融机构，也是唯一能吸收、创造、收缩存款货币的金融中介组织。

以往的商业银行均依赖其分支机构向其客户提供传统银行服务，服务渠道单一，服务方式简单，服务时间也仅限于银行网点营业时间。近年来，随着计算机网络技术、计算机电话集成技术（CTI)和通信技术的发展，以及互联网、电话、手机用户数量的飞速增长，新兴的电子银行体系服务应运而生，银行电子化潮流在短短几年的时间内发生了翻天覆地的变化。目前，越来越多的商业银行开始提供网上银行、电话银行、手机银行、自助银行等电子银行业务，银行客户也逐渐开始习惯通过电子银行手段办理各种金融业务。可以说，电子银行的出现，使得银行的分销渠道和业务处理方式发生了巨大的变化，使得银行的营销手段和宣传方式发生了巨大的变化，也使得银行的科技水平和创新意识发生了巨大的变化。

电子银行（ElectronicBanking)又称为电子银行业务，它运用先进的电子技术，以网络为媒介，以客户为中心，为客户提供完善的自助金融服务，是一种先进的金融服务手段。电子银行包括网上银行、电话银行、手机银行、企业银行、TV银行、自助银行等。银行的基本业务与增值业务包括存款、贷款、转账、支付、查询以及外汇买卖、证券交易、个人理财等。现在，部分或全部业务均已采用计算机、通信、网络等现代化技术手段来处理，完全改变了银行传统的手工作业方式，实现了银行业务处理自动化、银行服务电子化、银行管理信息化和银行决策科学化的新兴银行体系。电子银行不仅仅是一种银行服务体系的创新，更重要的是其银行管理和决策模式的创新，即主要由计算机系统或依靠信息系统来完成银行各种业务的处理。随着利率市场化和银行业务综合化步伐的加快，客户需求趋向多样化和个性化。同时，客户的价值观念也越来越理性，对服务质量的要求也越来越高，银行业的竞争将逐步从价格的竞争向服务能力的竞争转变，从产品的竞争向客户的竞争转变，从低端竞争向高端竞争转变。电子银行业务的出现，为银行提供了全新的发展空间，为银行业务创新提供了技术和业务平台，为满足客户不断增长的业务需求提供了一个重要的途径和手段，为电子货币的发展打下了良好的基础。

电子银行与传统银行相比，主要有以下几方面的优点：（1)有利于分流银行柜面压力。银行的服务网点和柜面窗口是银行宝贵的资源，成本较高，主要用于优质客户服务。电子银行业务的开展，可以将常用的服务和交易由客户自助完成，大大减轻柜面压力，提高对优质客户的服务质量。（2)有利于银行业务人员结构的调整。即把综合素质较高的柜面人员培训后，充实到客户经理队伍，提供咨询、理财等营销服务，进一步提高服务质量，开拓市场。

（3)有利于实现网点的延伸。电子银行客户端的电话、电脑、手机等从某种意义上说就是银行网点。因此，通过电子银行，可将业务随时随地延伸到客户的身边。（4)有利于提供延时服务。电子银行由客户自助办理业务，不受银行作业时间限制，可提供24小时、全年365天的全天候服务。

（5)有利于实现差异化服务。电子银行可针对客户需求、客户级别和客户喜好，提供差异化服务。（6)有利于降低经营成本。网上银行、电话银行规模发展后，其经营成本约为柜面网点成本的百分之几，可实现成本收入比的降低。表2-1可以充分说明电子银行的优势。

表2-1美国银行的电子银行服务与柜面服务比较

电子银行与传统银行相比，在服务渠道、服务方式、服务手段等方面均存在较大差异，其组织结构、经营管理模式、经营管理体系等都不同于传统银行。随着电子银行业务的快速发展，国有商业银行原有的组织模式和业务经营管理体系越来越不适应其业务发展的需要。传统银行的组织效率低下、信息传递失真、客户服务能力欠缺等问题日渐突出，并已成为制约电子银行业务进一步发展的重要因素。为适应电子银行业务的发展，必须建立一种以客户为中心、以电子银行业务为市场竞争力、以营销为经营手段的管理体系，促使电子银行业务成为商业银行主要营运渠道和商业银行新的利润增长点。

2.2电子银行主要产品简介

1.网上银行

网上银行又称网络银行或虚拟银行，是指银行借助因特网作为传输渠道，向客户提供金融服务的方式。它包含两个层次的含义：一个是机构概念，指通过信息网络开办业务的银行；另一个是业务概念，指银行通过信息网络提供的金融服务，包含传统银行业务和因信息技术应用而带来的新兴业务。通俗地说，网上银行就是在因特网上建立的一个虚拟的银行柜台，为客户开展各项金融服务。网上银行服务一般分为企业网上银行服务和个人网上银行服务。传统的银行客户必须到银行的业务柜台办理业务，而网上银行客户想要办理银行业务和接受服务，可以在办公室、家里或旅途中只要具有一定的通信条件和一部个人电脑的地方，随时都可以与银行接通，进行转账、查询等各种银行交易。它是由银行主机经过服务器、路由器连接到Internet上，客户在个人计算机上通过Internet访问银行数据库进行交易。

2.电话银行

电话银行是使用计算机电话集成技术，采用电话自动语音和人工座席等服务方式为客户提供金融服务的一种业务系统，它集个人理财和企业理财于一身，是现代通信技术与银行金融理财服务的完美结合。电话银行具有使用简单、操作便利、手续简便、功能强大、覆盖广泛、灵活方便、成本低廉、安全可靠及服务号码统一等特点。

3.手机银行

手机银行是银行通过移动电话，利用移动通信网络的中文短信息和手机上网功能为客户提供账户查询、交费、短信通知、账户转账等银行产品的一种业务。随着手机功能的日益完善，手机银行的服务也会日益增多。

4.其他产品

POS机终端：银行客户在特约商户消费时，使用持有的银行卡，通过银行安装在商户的POS机终端进行转账支付。

ATM自动柜员机及其他自助设备：银行客户使用持有的银行卡，通过银行的ATM自动柜员机或其他自助设备进行存取现金、转账交易、自助缴费等金融业务。自助终端:银行客户使用持有的银行卡，通过银行的自助终端进行账户查询、补登折、进网上银行、转账交易、信息处理、自助缴费等业务。

2.3电子银行体系结构

2.3.1电子银行的构成早期建立的电子资金转账系统，是银行同其客户进行数据通信的一种电子系统，用于传输同金融交易有关的电子资金和相关的数据与信息，为客户提供支付服务。通过电子资金转账系统，银行可把支付服务从银行的柜台延伸到零售商店、超级市场、企事业单位乃至家庭。如图2-1所示，电子资金转账系统是银行同下述五方客户之间的全共享的通信网络：·国内外的行政管理机构；·国内外的往来银行和其他金融机构；·包括制造业和服务业在内的各类企业；·包括从事零售业和批发业在内的商业部门；·包括消费者和个体客户的银行大众。

图2-1银行同其客户组成的电子资金转账系统

采用银行卡和电子资金转账系统后，银行用电子信息（不必用传统的纸币和票证)的办法就可为其客户进行资金转账，还可将客户的资金从一个地方转汇到另一个地方。由于电子资金转账系统能为客户提供高质量的服务，因此一经推出，就以极快的速度获得发展。随着银行电子化的发展，电话银行、网上银行、手机银行等系统已逐步发展成为电子银行体系。在电子银行里，运行着各种电子银行系统。每个电子银行系统都是一个庞大而复杂的社会系统。每个国家根据自己的国情和需要，建立了各种电子银行系统。所有这些电子银行系统，构成了这个国家的电子银行体系。

现在全球正面临着数字经济新时代，数字经济蕴藏着惊人的机会，但同时也伴随着巨大的挑战。特别是在全球金融一体化的环境里，银行业内的竞争以及银行业与其他行业之间的竞争是很激烈的。一个银行要能生存并具有活力，应建立如图2-2所示的金融信息和交易体系。该体系的核心是客户，第二层是会计结算，第三层是交易，最外层是信息。所有这些数据与资料全部存放联机的分布式数据库和数据仓库中。这些银行数据库中的数据，可由所有经授权的各方进行存取。这些数据库都必须采用负责安全管理的软件和硬件来加以保护。

图2-2新型的金融信息和交易体系

因此，在用于交易处理的电子银行体系里，必须建立如下三类系统：

·在联机的分布式数据库基础之上的金融综合业务处理系统；

·在数据仓库基础之上的以信息技术为核心技术的金融增值信息服务系统；

·支持电子银行体系营运的安全监控和金融预警系统。2.3.2电子银行综合业务处理体系结构不同国家的电子银行采用不同的综合业务处理体系。图2-3所示的电子银行综合业务处理体系结构是被普遍采用的一种体系结构。在该体系结构里，电子银行的业务处理系统分为面向客户、面向往来银行、网上银行和银行内部管理4大类。

图2-3电子银行综合业务处理体系结构

1.面向客户的银行业务系统在面向客户的银行业务系统中有零售银行业务系统、批发银行业务系统和面向商业的银行业务系统。零售银行业务系统包括联机柜员系统、自动柜员机系统和家庭银行系统。银行广大用户可到银行柜台通过联机柜员系统进行金融交易，或通过自动取款机（CD)和自动柜员机（ATM)进行存、取款和转账交易，也可利用电视/视频转换器（TV/VD)、电话和微机通过家庭银行系统进行金融交易。

批发银行业务系统主要是指企事业单位与银行联机的企业银行系统。企事业单位可通过终端对终端（TtoT)方式或企业服务器与银行主机联机（Online)方式进行金融交易。面向商业的银行业务系统是指销售点电子资金转账（EFT/POS)系统。消费者在商店和其他消费场所的消费和购物，可通过系统中的销售点终端服务、数据终端设备（DTE)或微机等设备，在销售点实现电子转账。通过上述各种面向客户的电子银行系统，银行可把对客户的服务，包括支付服务和金融信息增值服务，从银行柜台延伸到各个企事业单位、商店、消费场所和家庭。

2.面向往来银行的银行业务系统

在面向往来银行的业务系统中，国内银行之间的金融交易通过自动清算所（ACH)系统和各种国内电子汇兑系统完成，同国外往来银行的金融贸易则通过国际环球同业财务电信系统（SWIFT)网络和其他专用金融网络进行。

3.网上银行系统网上银行系统于20世纪80年代中期开始发展，它包括为电子商务提供网上支付服务和网上银行服务。网上支付服务含企业对客户（BtoC)和企业对企业（BtoB)两类支付服务。网上银行服务主要通过Internet提供家庭银行服务和企业银行服务。

4.银行内部管理系统银行内部管理系统包括行长管理系统、总行管理系统、内务管理系统和分行管理系统等。银行业务处理的电子化，必须以高效的、科学的、现代化的银行内部管理作为保证。因此银行内部管理系统是电子银行的重要组成部分。当今发达国家的所有电子银行系统，都以全天候（每年365天、每天24小时)服务和有专家系统支持为特色。因此，它们除了具有支付功能外，还都包含各种精确的金融信息增值服务功能。

以美国为例，美国面向客户的系统主要包括：·自动取款机（CD)；·自动柜员机（ATM)；·电子柜员机（ET)；·销售点（POS)终端；·支票认证服务（CheckGuaranteeServices)系统；·电话账单支付（TBP)系统；·家庭银行（HB)；·企业资金管理（CashManagement)。

美国面向往来银行的系统主要包括：

·自动清算所（ACH)；

·联邦储备银行全国网（FedWire)；

·由银行业协会成员拥有的全国网（BankWire)；

·国际支付清算网，如纽约清算所银行同业支付系统（CHIPS)；

·国际资金调拨通信网，如国际环球同业财务电信系统（SWIFT)；

·由一些大银行拥有的国际网络，如MARTY、MARS、CHEMLIK等。

2.4科技创新为电子银行发展带来了机遇和挑战2.4.1科技创新是电子银行的原动力电子银行就像任何其他经济活动一样，是不会无缘无故地进行创新的，而是在科技发展到一定程度后才会诞生，并有所收获，有所进步。商业银行创新的动机通过对其经营中的成本收入分析就能得出，新的、潜在的、增长的收益就是其创新的根本动力。科学技术的进步,使得社会发展发生了变化，使得市场结构发生了变化，使得人们的需求发生了变化，使得商业银行的经营成本结构发生了变化。在金融产品和服务的供给需求之间出现矛盾时，只有通过改进服务手段降低经营成本，提高收益，促使金融创新，才能解决不断出现的新问题。推动金融科技创新的直接动因重点反映在以下几个方面：

1.满足客户的需求

科技创新发展的主要思路就是让客户的需求能获得商业银行的金融服务。ATM、POS的发明创新就是为了延伸网点的服务功能,使得客户能方便使用货币服务：而电话银行、网上银行的发明创新不但延伸了银行的服务，而且克服了人力服务在时空方面的限制，使得银行支付体系满足了客户随时、随地、多种方式的需求。总之，金融科技的创新是满足客户需求的目的之一。

2.满足收入成本比的降低

降低收入成本比是商业银行追求的目标之一。随着科技的进步,各商业银行采取更加低成本的方式拓展业务，以长期满足客户的各种需要，提高客户的满意度。

3.满足工作效率的提高信息技术的应用较好地解决了信息不对称问题，加快了信息传递的速度，增强了信息处理的能力，带来了更高的工作效率。商业银行的决策支持管理是基于信息的决策。在手工作业的时代，商业银行完成一份包含各种信息报表的平均时间约为半个月，根本无法适应迅速变化的金融市场；而借助于科技创新，商业银行实现了各种信息报表如资产负债表的当日生成，完成全行结息和年终决算的时间只需数个小时。对效率和速度的追求使科技创新从客户服务拓展到了商业银行内部的各个部门与领域。

4.满足客户丰富的产品与服务需求金融产品和服务的创新是人们心中最需要的创新，而很多金融产品的创新实际上是以科学技术的进步为基础的，“银税通”、“银材通”、“银汇通”、“银银通”、“银证通”、“银保通”等产品的实时在线支付业务就是基于科技创新的结果。在信息技术时代，金融领域的合作已经离不开信息技术平台，科技创新已成为金融产品和服务创新的先导。科技创新使传统作业方式下无利可图的中间业务的成本显著降低，通过金融服务直接获得收益成为商业银行的主要利润来源。

2.4.2电子银行与科技进步的关系

1.科学发展的水平决定了电子银行业务创新的能力最初，计算机是作为提高科学运算速度的工具而出现的。随后，在金融领域首次出现了自动报表统计及银行账务自动处理系统，逐渐使商业银行将信息技术拓展到了联机实时交易处理、数据库应用、数据仓库应用、数据挖掘应用、联机分析处理等。计算机处理能力的不断提高和数据存储技术的发展，使商业银行建设超大规模数据中心成为可能。由于20世纪50年代电话的普及应用以及后来的计算机与电信的集成技术应用,诞生了电话银行。20世纪90年代初出现的互联网技术让商业银行将业务拓展到了虚拟空间,将银行的柜台延伸到了互联网,形成了网上银行。近几年来手机的普及,使银行将业务拓展到了用户最需要的身边,从而产生了手机银行。所以说，科学技术奠定了电子银行业务发展的创新能力。

2.技术的应用程度决定了电子银行创新的力度

20世纪90年代初，从实际应用和管理角度来看，人们对信息集中的需要十分迫切，而通信技术、数据库技术、计算机处理能力的进一步提升，使建设全国集中的大型数据处理中心已迫在眉睫。而随着上述技术的不断成熟，各商业银行坚定了建设全国集中数据中心的信心，继中国工商银行建成国内最大的数据中心之后，各商业银行纷纷加大了数据集中的力度,为电子银行创新奠定了基础。

3.新技术信息产品的价格决定了电子银行科技创新的广度商业银行的赢利性目的决定了它不会也不应该不计成本地进行科技创新。每项科技创新都是以合理的成本为前提的，信息产品价格的持续降低，使科技创新的比较收益得以提高，使得商业银行在电子银行领域进行科技创新更加游刃有余。还应看到，新的流程和操作方式与旧的流程和操作方式之间运行成本的比较，是一种价格比较，收入成本比更要求商业银行与时俱进,顺应时代潮流,加大金融科技创新,促进电子银行向深度与广度发展。

2.4.3技术创新对电子银行经营发展的作用技术创新对商业银行经营活动的影响直接体现在服务、产品、经营成本、客户满意度等方面。

(1)技术创新极大地拓展了电子银行服务的渠道，最大限度地摆脱了时空对金融服务的限制，增强了商业银行支付的效率和速度；金融服务通过计算机软件“固化”到了电子银行,实现了标准化、规范化、流程化，电子银行服务质量因此提高，从而提高了客户的满意度。

(2)技术创新创造了信用卡、电子货币等新型支付载体，电子银行建立了良好的支付工具平台,丰富了金融产品。

(3)技术创新在提高效率的同时，有效降低了电子银行的经营成本，从而为商业银行带来了新的利润增长点,带来了新的服务。

(4)技术创新使电子银行信息高度集中，信息的集中推动了管理的集约化与扁平化。信息是商业银行管理和决策的基础，在进行系统整合、信息集中的创新之前，商业银行基本上是按照既有的组织架构，按部门、按分支机构设计数据仓库的，不同部门有各自的应用系统和数据库，部门之间信息的共享性很差，信息无论纵向还是横向的汇总都十分困难，不但速度慢、效率低，而且存在这样或那样的原因导致信息统计结果的失真。而构建全国统一集中的信息处理平台后，使得各分支机构的真实信息全部纳入统一的数据库，随时处于管理层的掌控之中，部门之间的信息则以客户为核心，天然地汇聚在一起。管理机构可以方便地实现对基层机构和内设部门经营状况的监管，使得管理能力和效率显著提升。正是由于技术创新，国有商业银行实现了由分散的手工作业向集约化的大系统转变。

(5)技术创新使电子银行执行的方式发生了变化。在传统的商业银行决策方式下，需要经过信息统计汇总上报、决策、下发、贯彻执行四个阶段，决策周期长，传递机制慢,准确度差，执行困难。而在信息集中的模式下，数据在日常运行中自动收集，统计汇总工作由信息处理平台自动完成，废除了信息自下而上的漫长过程，决策过程也因决策支持系统、数据仓库、数据处理分析系统、智能商务系统的集成而加快。同理，很多执行过程也因全行共用一个信息处理平台流程化作业而更加迅速：很多新产品、新应用可以在软件投产的安装当日即刻在全行全面推出，这在传统的商业银行运行模式下很难做到。电子银行执行操作简单、方便,更有利于业务的推广应用。

(6)科技创新使电子银行管理流程化、规范化、标准化。商业银行管理工作的最主要职责是防范操作风险，很多管理制度、操作流程和业务办法都与此相关。而实际情况是，随着新产品的不断出现，制度日渐繁复，以致于无法记住，最终在执行中流于形式，常被执行者因难受其烦而变通处理。而电子银行可将管理制度、工作流程、内控标准以软件的形式固定下来，在应用系统中“标准化”，使其成为“忠实”的制度贯彻者，操作人员只有严格遵守操作流程才能顺利作业，防止了违规操作，电子银行的操作风险得到有效防范。

(7)技术创新促进了电子银行管理能力的提高，推动了扁平化与集约化管理和组织架构的变革。技术创新使信息处理高度集中，使信息收集和发布的效率提高，因此具备了促进管理更多分支机构以及具有管理得更加精细的能力，因而更扁平的组织架构得以实现。而电子银行是一个虚拟的平台,进行集约经营不存在地域和级别的限制,有力地促进了商业银行扁平化与集约化管理和组织架构的变革。

(8)科技创新改变了电子银行的资源配置，不但向其提出了改革的要求，而且为其改革提供了腾挪的空间。电子银行的广泛应用扩大了自动服务渠道在客户服务中的作用，银行网点在客户服务方面的作用相对下降。同时，随着人力成本、场地租金的上升，商业银行从金融资源相对匮乏的市场中撤退，同时增加电子银行的推广应用，成为提高经营效益的理想选择。从管理体系看，信息收集方式的自动化，节约了大量的岗位，有利于岗位调整。但同时还要看到，商业银行正在面临由“等客上门”向主动服务的转变，亟待建立一支高素质的客户经理队伍，而上述两方面节约的人才正好为商业银行提供了腾挪的空间。

(9)科技创新推动了电子银行内部管理机构职能的调整。传统的按部门分设的应用系统，最大的特点是自成一体，而实际上，各部门的产品和服务具有天然的联系：任何一种服务都离不开商业银行统一的会计核算，商业银行的市场和客户是各部门共同服务的对象。各商业银行综合业务处理系统正是对商业银行管理架构的创新，以客户为中心、以市场为导向的电子银行业务体系，按照统一的会计核算原则设计电子银行产品，对外淡化产品的部门隶属关系，对内统一管理,这种技术创新将电子银行管理按照应用平台,对内对外协调一致地管理,逐步达到全方位的服务。

(10)科技创新加大了电子银行改革的刚性。电子银行业务具有自上而下、层层推进的特点，同时也面临发展深度与广度不够的窘境。而科技平台的创新，使得电子银行可以将先进的管理模式、商业理念及规范的制度以软件的形式固定下来，通过推广应用软件的方法进行贯彻，进行流程化管理,以应用软件和操作平台为标准，操作规程无变通的余地，以技术平台的推广推动改革，促进电子银行业务的发展,达到具有服务平台、营销平台、宣传平台、缴费平台、支付平台、理财平台的目的。

2.5

EVA理论及运用

2.5.1EVA的概念及理论渊源

EVA是经济增加值（EconomicValueAdded)的英文缩写，是企业经过调整的营业净利润扣除其全部所用资本后的剩余利润。简言之，ＥＶＡ就是超过资本成本的投资回报。

EVA作为一种度量企业经营业绩的指标，已有二百多年的历史，其理论渊源出自于早期开发出来的“剩余收益”思想，并在技术方法上进行了以下几个方面的改进：一是引进了财务经济学的资本资产定价模型，用以确定企业的资本成本，分析各部门的风险特征；二是以对外报告的会计数据为基础进行调整，矫正了传统财务指标的信息失真。

EVA作为新的企业业绩评价指标，越来越受到企业界的关注与青睐。管理学之父彼得·德鲁克在《哈佛商业评论》上的一篇文章中指出：“作为一种度量全要素生产率的关键指标，EVA反映了管理价值的所有方面。”EVA不仅是一个全面的绩效衡量指标，还是一个全面财务管理的框架、一种经理人的薪酬激励机制。经过多年的发展与完善，EVA已经扩展成为一个集业绩评价、财务决策、经理人员奖金计划等功能为一体的综合管理模式。它具有三个方面的特点：第一，EVA概念简单，易于非财务人员掌握和应用，因此它是一种培训员工，甚至培训公司最普通员工的简单而有效的方法。

第二，从理论和实践的角度看，作为一种度量企业业绩的指标，EVA最直接地联系着股东（所有者)财富的创造。对股东来说，EVA总是越多越好。从这个意义上讲，EVA是唯一能够指导经营者正确行动的业绩度量指标，它能够连续地度量业绩的改进。相反，销售利润率、每股盈余、投资回报率等评价与市场价值的联系比较微弱，有时甚至会误导决策，侵蚀股东财富。

第三，EVA架构下的综合性财务管理系统几乎可以指导公司的每一个决策，这些决策包括年度经营预算、年度资本预算、战略谋划、企业收购和公司出售等，纠正了目前财务管理系统指标混乱，决策无所适从的现状。此外，EVA还是一个独特的薪酬激励制度中的关键变量，它真正使管理者的利益和股东利益一致起来，促使管理者像股东那样思考和行动。综合来说，EVA是一种治理公司的内部控制制度。在这种制度下，所有员工协同工作，积极地追求最好的业绩。

2.5.2

EVA的计算

EVA是一种以会计为基础的期间（年度、季度或月度)经营业绩的衡量标准。从算术角度说，EVA等于税后净营业利润（NOPAT，NetOperatingProfitAfterTax)减去债务和股本成本，可以表述为下述公式：

EVA=税后净营业利润-总资本×加权平均资本成本

从我国的实际情况看，使用这个公式时应注意以下几个方面：

(1)税后净营业利润。首先，这里的“净”是指进行了一些调整，去除了各种会计信息的扭曲。如果我们简单地利用会计上的底线利润，税后净营业利润将会低估真实的经济利润，因为会计准则将太多的项目如研究开发费等作为本期费用处理，但从股东角度出发，这些项目应在资产负债表上作为资产更合适。其次，上式的税后利润是营业利润减去所得税额后的余额，而我国现行制度中的税后利润则是指利润总额减去所得税后的余额。最后，上式中的营业利润是指息税前利润，即营业利润中包括利息费用在内，而我国现行制度中的营业利润不包括利息费用在内，利润总额中也不含利息。因此，在计算时税后净营业利润修正为：税后净利润+利息费用+少数股东损益+本年商誉摊销+递延税款贷方余额的增加+其他准备金额的增加+资本化研究发展费用—资本化研究发展费用在本年的摊销。

(2)总资本。这里的总资本指的是企业产生利润所占用的全部资金的账面价值，包括债务资本和股本资本，其中债务资本是指债权人提供的短期和长期贷款，不包括应付账款、应付票据等商业信用负债；股本资本不仅包括普通股权益，还包括少数股东权益。同时，由于各项准备金并不是企业当期资产的实际减少，准备金余额的变化也不是当期费用的现金支出，因此在进行资本总额的调整时应将其计入资本总额当中，即：资本总额=股东权益合计＋少数股东权益＋递延税款贷方余额（借方余额则为负值)＋各种准备金（坏账准备等)＋累计商誉摊销+研发费用的资本化金额+借款总额（短期借款、长期借款)。在实际计算时既可以采用年初的资本总额，也可以采用年初与年末资本总额的平均值。

(3)加权平均资本成本。这里的资金成本概念体现了从亚当·斯密以来的基本思想，企业投入的资金应当带来最低限度的、具有竞争力的回报。负债成本是企业借款的利息，只要利息可以抵税，就使用税后利率。股本资本不仅包括普通股，还包括少数股东权益。股本资本成本的计算以长期国债为计算的起点，再加上权益风险报酬（随着行业的不同而有很大的差异)。在计算了股本成本后，企业根据资本结构中债务和股本的比例可以得到加权资本成本。具体公式为：

股本成本=五年期固定利率国债利率＋公司的β值×（过去五年股市年平均收益率＋未来风险调整-未来五年期固定利率国债利率)；

债务成本=借款利息率×（1-税率)加权平均资本成本=股本资本成本×股本资本占全部资本比重+负债成本×负债资本占全部资本比重。

大量实践表明，涉及EVA调整的不外乎有以下几类：(1)对稳健会计影响的调整。(2)对可能导致盈余管理项目的调整。(3)对非经营利所得和损失的调整。(4)弥补指标计算本身固有缺陷的调整。

EVA调整的主要项目有以下几种：

1)研究发展费用和市场开拓费用据统计，美国公司研究发展费用的平均有效时间为5年。经过调整，公司投入的研究发展费用和市场开拓费用不是在当期核销，而是分期摊销，从而不会对经理层的短期业绩产生负面影响，鼓励经理层进行研究发展和市场开拓，为企业长期发展增强后劲。我国上市公司没有义务在年报中披露研究发展费用的具体数额，而是作为管理费用的一部分。上市公司在使用经济附加值指标时可以根据内部数据自行调整。

2)商誉当公司收购另一家公司并采用购买法(PurchasingMethod)进行会计核算时，购买价格超过被收购公司净资产总额的部分就形成商誉。根据我国《企业会计准则》的规定，商誉作为无形资产的一种列示在资产负债表上，在一定的期间内摊销。这种处理方法的缺陷在于:其一，商誉之所以产生，主要是与被收购公司的产品品牌、声誉、市场地位等有关，这些都是近似永久性的无形资产，不宜分期摊销;

其二，商誉摊销作为期间费用会抵减当期的利润，影响经营者的短期业绩，这种情况在收购高科技公司时尤为明显，因为这类公司的市场价值一般远高于净资产。但实际上经营者并没有出现经营失误，利润的降低只是由于会计处理的问题而造成的。其结果就会驱使管理者在评估购并项目时首先考虑购并后对会计净利润的影响，而不是首先考虑此购并行为是否会创造高于资本成本的收益，为股东创造价值。计算经济附加值时的调整方法是不对商誉进行摊销。具体而言，由于财务报表中已经对商誉进行了摊销，因此在调整时可将以往的累计摊销金额加入到资本总额中，同时把本期摊销额加回到税后净营业利润的计算中。这样利润就不受商誉摊销的影响，鼓励经理层进行有利于企业发展的兼并活动。

3)递延税项当公司采用纳税影响会计法进行所得税会计处理时，由于税前会计利润和应纳税所得之间的时间性差额而影响的所得税金额要作为递延税项单独核算。递延税项的最大来源是折旧。如许多公司在计算会计利润时采用直线折旧法，而在计算应纳税所得时则采用加速折旧法，从而导致折旧费用的确认出现时间性差异。正常情况下，其结果是应纳税所得小于会计报表体现的所得，形成递延税项负债，公司的纳税义务向后推延，这对公司是明显有利的。

计算经济附加值时对递延税项的调整是将递延税项的贷方余额加入到资本总额中，如果是借方余额，则从资本总额中扣除。同时，当期递延税项的变化加回到税后净营业利润中。也就是说，如果本年递延税项贷方余额增加，就将增加值加到本年的税后净营业利润中，反之则从税后净营业利润中减去。

4)各种准备各种准备包括坏账准备，存款跌价准备，长、短期投资的跌价或减值准备等。根据我国企业会计制度的规定，公司要为将来可能发生的损失预先提取准备金，准备金余额抵减对应的资产项目，余额的变化计入当期费用冲减利润。其目的也是出于稳健性原则，使公司的不良资产得以适时披露，以避免公众过高估计公司利润而进行不当投资。对投资者披露信息，这种处理方法是非常必要的。但对于公司的管理者而言，这些准备金并不是公司当期资产的实际减少，准备金余额的变化也不是当期费用的现金支出。提取准备金的做法一方面低估了公司实际投入经营的资本总额，另一方面低估了公司的现金利润，因此不利于反映公司的真实现金盈利能力;同时，公司管理人员还有可能利用这些准备金账户操纵账面利润。

2.5.3

EVA业绩评价系统合理有效的业绩评价与管理是企业经营管理程序中不可分割的重要组成部分，它通过定期或不定期地对企业生产经营活动进行评估，帮助管理者发现经营管理中的薄弱环节，提出改进措施和目标，使其健康、稳定地发展。市场与经济环境的急剧变化，要求企业业绩考核系统的建立要有新的视野，同时，变革传统的业绩考核系统对于我国企业强化管理、规范运作、完善法人治理结构，均具有深远的意义。

2.5.4商业银行业绩评价现状及存在的问题不同的时期，根据经营特点以及所处的社会经济环境的不同，国有商业银行业绩评价与管理方法大不相同，从其产生发展的历程看，大致可以分为四个阶段：观察性业绩评价阶段、统计性业绩评价阶段财务性业绩评价阶段及财务指标与非财务指标相结合的综合业绩评价阶段。我国国有银行经营业绩评价系统多年来一直延续由现行会计准则和会计制度计算的净利润、总资产收益率、净资产收益率、投资收益率等主要指标在内的体系。衡量国有银行经营业绩一般基于财务报表和会计数据进行的单项和综合评价。评价方法的主要缺陷有以下几点：

(1)传统的评价指标忽略了对权益资本成本的确认和计量。现行的财务会计将股本资本成本作为收益分派处理。这样，股本资本成本的隐含部分——占用权益资本的机会成本就未予以揭示。更为重要的是，它使得资本的使用者产生“资本免费”的幻觉，误认为股本资本是一种免费资本，可以不计成本、随心所欲地使用，根本不重视资本的使用效率，不断出现投资失误、投资低效等不符合企业长期利益的决策行为，这正是造成我国众多企业虚盈实亏的根源。实际上，在现代经济中，任何一项资本都具有机会成本，股本资本作为企业的一项重要资本来源，同样如此。从经济学角度出发，如果一个银行忽视了股本资本的存在，那么对资本的使用就会没有任何约束，从而造成投资膨胀和社会资源的浪费，而且从信息有用性的角度来看，企业的账面成本就会脱离其社会真实成本，企业的盈亏数字也就没有多少经济价值了。

(2)按照现行会计制度计算出的净利润、投资收益率等指标存在某种程度的失真。在权责发生制会计下，由于会计方法的可选择性以及财务报表的编制具有相当的弹性，使得会计收益存在某种程度的失真，往往不能准确地反映企业的经营业绩，因此单凭报表数据决定经营者的实际工作成果和报酬很可能是不恰当的。

(3)传统的会计指标不但不能很好地反映价值创造的情况，而且在很多时候是对价值创造能力的扭曲。收入、利润和投资收益率、净资产收益率等指标都存在一定的缺陷：收入指标完全没有考虑资本投入，缺乏效率观念；利润指标忽略了取得的时间，无法反映企业承担的风险，不能体现真实的盈利状况；投资收益率仅说明了收益水平的高低，却没有考虑股本资本的成本，例如同样是15%的投资收益率，对于一个资本成本是10%和一个资本成本是20%的投资者来说意义是不一样的；净资产收益率也存在同样的问题。盲目追求上述指标的最大化往往会适得其反，损害股东财富，这与上市公司的最终目标——股东财富最大化相悖。

(4)传统评价指标过分地重视取得和维持短期结果，助长了公司管理者急功近利思想和短期投机行为，使得他们不愿进行可能会降低当前盈利目标的资本投资去追求长期战略目标，以至于在短期业绩方面投资过多，在长期的价值创造方面投资不足。对于今天和明天为创造未来财务价值而采取的行动，目前的财务评价方法不能提供正确的行动导向。

2.5.5评价公司经营业绩原理

20世纪90年代以后，企业经营的宏观和微观环境发生了巨大的变化。新的商业环境使传统的会计衡量标准和旧的管理模式捉襟见肘，包括经济增加值在内的新的经济管理手段和技能显得越来越重要，如今备受推崇的EVA业绩评价方法就是在这种背景下被开发出来的。在该系统中，业绩以企业市场价值的增值为衡量标准，而非投资收益率等传统业绩评价指标，从而消除了传统业绩评价系统中存在的诸多弊端。

斯特恩·斯图尔特咨询公司认为无论是会计收益还是经营现金流量指标都具有明显的缺陷，应该坚决抛弃。会计收益没有考虑企业权益资本的机会成本，难以正确地反映企业的真实经营业绩；而经营现金流量虽然能正确反映企业的长期业绩，但却不是衡量企业年度经营业绩的有效指标。相反，EVA能够将这两方面有效地结合起来，因此是一种可以广泛用于企业内部和外部的业绩评价指标,而且是评价方法的核心指标。

采用EVA评价企业的经营业绩意味着是以股东（所有者)价值最大化为目标。它所蕴含的基本思想是：只有投资的收益超过资本成本，投资才能为投资者创造价值。企业以EVA作为业绩的评价标准，就必须提高效益，并慎重地选择融资方式,是出售新股、借贷，还是利用收益留存和折旧，哪种方式能使股东价值最大化就选择哪种方式。这样企业就有了一个最基本的经营目标，能为股东、经营者、监管部门提供最客观的经营表现，同时也能为奖酬制度提供合理的依据。

2.5.6应用EVA指标评价的具体方法在选择EVA作为评价企业经营业绩和考核企业资本保值、增值的核心指标时，应根据企业面临的不同风险，使用不同的收益率计算股本成本，可用以下三个不同水平的EVA指标对经营结果加以评价：

(1)基本标准和要求是企业的净利润应大于或等于股本资本的时间价值，我们可将其称为基本EVA值。其具体计算公式为：

式中，NOPAT是税后净营业利润，IC是总资本，D是负债，E是所有者权益，KD是负债成本，RF是无风险投资报酬率。根据公式(2-1)可知，该指标为零时，说明资本所有者投入资本没有损失，即资本保值，经营业绩一般；该指标大于零时，说明资本所有者投入资本获得了增值，经营业绩较好；该指标小于零时，说明资本所有者投入资本遭到了损失，经营业绩较差。

(2)正常标准和要求是企业的净利润应大于或等于股本资本的正常利润，我们可将其称为正常EVA值。其具体计算公式为：

(2-2)式中,RP是风险补偿，其余符号的含义同上。

(3)理想标准和要求是企业的净利润应大于或等于普通股成本，我们可将其称为理想EVA值。其具体计算公式为：

(2-3)式中,KM是按资本资产定价模型计算的股本成本，其余符号的含义同上。

根据公式(2-3)可知，当该指标小于零时，说明企业经营没有达到股票市场投资者对它的期望水平，资本所有者投入不但未得到保值，而且遭到了损失，经营业绩较差；当该指标为零时，说明资本所有者投入资本实现了保值，经营业绩一般；当该指标大于零时，说明资本所有者投入资本获得了增值，经营业绩较好。由于此时的资本成本率完全反映了市场的评价，因此理想EVA值的大小将直接反映企业市值的变化。一般来说，低风险企业选择第一种标准，中度风险企业选择第二种标准，上市公司选择第三种标准。

一般来说，低风险企业选择第一种标准，中度风险企业选择第二种标准，上市公司选择第三种标准。运用EVA指标计算结果来评价企业业绩时与传统指标所采用的方法有所不同，对于每股收益、销售净利率、权益报酬率等指标来讲，侧重于比较其绝对量的大小，绝对值越大，意味着企业的经营效果就越好。对EVA而言，不但要考虑其绝对值的大小，更注重它与前期的比较，如果本期EVA指标值大于前期值，则认为企业的经营比较有效，创造了更多的股东财富。需要注意的是在比较企业前、后期EVA指标时计算的一致性问题，如果两者计算的基础不一样，则应予以调整，这样才能得出正确的结论。此外，还可以将企业的EVA值与行业平均水平和同类企业相比，此时同样需要注意EVA计算的相关问题。

2.5.7EVA评价系统的主要优势

EVA评价系统有很多优势，主要有以下几点：

(1)EVA是从股东角度定义的利润，正如彼得·德鲁克所说：“在一家公司获得大于其资本成本的利润回报之前，它的经营都是处于亏损状态的，只要企业对经济的回报小于对资源的损耗，它就是在摧毁财富而不是在创造财富。”从股东的角度看，只有当企业的税后收益高于投资的机会成本时，该项投资才是真正盈利的。这正是EVA较其他会计指标的优势所在。其次，EVA计算中对传统会计事项的调整减少了传统会计指标对经济效率的扭曲。

(2)EVA与价值创造活动高度相关，与企业的财务目标一致。EVA比任何传统的指标都更能体现投资者的利益和企业的运作状况，能将股东利益与公司或经理业绩紧密联系在一起，有助于管理层做出符合股东利益的决策，避免盲目投资。由于EVA是股东定义的利润，EVA的持续增长就意味着企业市场价值的不断增加和股东财富的持续增长，管理层在决策时可以利用EVA指标决定各个不同业务部门的资本分配，使资本配置更加合理。对企业经理人来说，首先，他们必须更有效地使用留存的收益，因为每使用一笔都是要提取成本费用的；其次，必须想方设法提高资本运营管理能力，比如提高流动资金的使用率、缩短应收账款使用期、关闭一些效率低下的部门、把部分业务外包出去等。例如，日本的索尼公司将自己的两个电子产品公司卖掉后，虽然当年资产平衡表不大好看，但公司的EVA却提高了，公司股价也节节上升。

(3)经济增加值扣除了所有资本（股权和债务)的机会成本，明确了股东权益的回报要求。从传统的会计科目设置和会计体系的稳健性原则看，会计体系鼓励的是保守的、以确保能够偿还债务为目的的经营行为，会计报表是债权人的财务报告。这种精神与股东的利益是不一致的，股东一般要求企业在战略上更富有进取心，在收益和风险之间寻求积极的平衡，在长、短期利益上有综合的考虑。从结果上看，股东要求把他们投入的资本的收益直接、突出地体现出来。举例来说，在EVA计算里，应收账款作为对资金的占用是计成本的，而预收账款由于不要求回报而不计资本占用。这样，EVA在收款方式上量化地明确了什么是“好的行为”，什么是“坏的行为”。由于EVA和奖金相联系，因此又能从经济上激励员工考虑收款问题。

(4)EVA具有很强的适用性，这表现在两个方面。一方面，它是财务报表数据经过调整后计算而得到的，不仅适用于上市公司，也同样适用于非上市公司,包括国有企业和民营/私营企业。对非上市公司而言，EVA能模拟股价效应对企业经营者提供所有权激励。对上市公司而言，可以把针对企业最高管理者的股权期权方案和针对其他各级经营管理人员的EVA奖金方案综合在一起使用，为上市公司建立完善的业绩考核、奖励激励制度，真正创造企业员工的所有者文化。另一方面，它不仅仅是公司的整体衡量体系，还可以分解到事业部、工厂、店铺甚至是产品线。公司中的任何一部分，只要是牵涉到收入、成本和占用资本（最核心的部分)的分摊，就可以用到EVA。例如，美国森图银行有限公司是位于北卡洛莱纳州的洛基山的一家银行控股公司，它不仅算出了每条产品线和每个分行的EVA，甚至算出了所有顾客的EVA，这样公司就可以将精力集中于可以带来最高利润的顾客身上，提高资源的使用效率，避免资源的浪费。

(5)EVA评价显示了一种新型的企业价值观。EVA的改善是同企业价值的提高相联系的。为了增加公司的市场价值，经营者就必须表现得比竞争对手更好。因此，一旦他们获得了资本，必然要求在资本上获得的收益超过由其他风险相同的资本资金需求者提供的报酬率。如果完成了这个目标，企业投资者投入的资本就会获得增值，投资者就会加大投资，其他的潜在投资者也会把他们的资金投向这家公司，从而导致公司股票价格的上升，表明公司的市场价值得到提高。如果他们不能完成这个目标，就表明存在资本的错误配置，投资者的资金就会流向别处，最终可能导致股价的下跌，表明企业贬值。

(6)采用EVA能促使企业克服短视行为，更加注重可持续发展。一个企业是否优秀，要看企业有没有持续发展的能力，许多证券投资者看中的也是企业持续增长的潜力。EVA不鼓励企业以牺牲长期利益来夸大短期效果，而是要求经营者着眼于企业的长远发展，促使经营者进行能给企业带来长远利益的投资决策，如新产品的研究和开发、品牌的拓展、人才的培养等，从根本上杜绝了经营者的短视行为。在EVA的评价体系下，不管是开创期的费用，新品牌的营销和广告，还是新产品的开发，其现金支出都先是被加到资产负债表上，然后在5～10年内逐渐抵扣收入，这对经营者来说更加公平，使他们敢于在短期内加大这方面的投入来维持企业持续的发展。

2.5.8

EVA指标评价需注意的问题

EVA指标评价需要注意的问题有以下几点：

(1)EVA的计算受资本成本波动影响。不同时期，资本成本通常是EVA等式中最不稳定、最易变的变量。例如，如果公司对现有资产中的投资预期是会创造显著的经济价值，但几个月内，市场收益率迫使资本成本上升，新投资变成损耗价值，而不是期望的创造价值。这种EVA的波动使那些操作层经理面临他们无法控制的风险，在这种情况下，以EVA作为业绩衡量指标，难免会出现偏差。

(2)EVA受规模差异影响。规模大的公司即使盈利能力比规模小的公司差，资本回报率低，但由于其资本总额大，EVA值也可能比规模小的公司要大，这显然不能用来比较它们的盈利能力。一般而言，规模较大的公司（或工厂、部门)比规模较小的公司（或工厂、部门)趋于创造更高的EVA，因此EVA不能有效地控制公司（或工厂、部门)之间的规模差异因素对评价结果的影响。评价结果虽然提高了本会计期间的EVA，却降低了用户的满意度和忠诚度。这反映出如果企业仅仅以EVA来评价管理者的业绩，可能会造成激励失灵或功能失调。将平衡计分卡和EVA方法结合使用，会在一定程度上抑制这类行为的发生。

(3)EVA系统认为主要是财务资本驱动着企业的成长，而不是非财务资本。如人力资本、顾客资本、革新资本、过程资本等都是由财务资本驱动的。由于EVA用完全以产出为基础的业绩计量替代以投入为基础的战略制定过程（JanMouritsen，1998)，故而EVA所谓的战略实际上是一个“黑箱”。显而易见，EVA系统对非财务资本重视不够，无法提供诸如产品、员工、创新等方面的信息。EVA所设计的股东—经理之间的关系是以财务理论中理想的组织形式为基础的，它所关心的是决策的结果，而不是驱动决策结果的过程因素，因此无法揭示财务业绩指标与公司的经营、运作和战略之间的关系。

(4)财务导向。虽然经过多项调整，但EVA仍是一个计算出的数字，它依赖于收入实现和费用确认的财务会计处理方法。为了提高部门的EVA，部门经理可能通过设计决策的顺序来操纵这些数字。比如他可以选择满足或延迟客户的定单来操纵本会计期间确认的营业收入：在本会计期间的后期，加速执行收入相对较高的定单，在商定的交货日期之前送达用户手中；而获利较少的定单就可能被推迟执行，在商定的交货日期或本会计期间结束之后交货。EVA作为股东价值衡量的终极标准，将其他财务和非财务指标紧密地联系在一起，并最终指向价值的创造。

2.5.9EVA激励制度目前，许多针对管理人员的激励报偿计划过多地强调报偿，而对激励不够重视。奖励的目的是激励员工努力地工作，但是当今大多数企业采用的奖励制度实际上是企业业绩的“制动闸”，并且是一个双活塞缸的“制动闸”。这种“制动闸”使得管理人员比股东所期望的更为保守，甚至往往鼓励管理人员从事直接消耗股东财富的行动。由于这种机制对优良业绩奖励的很少，而对较差业绩奖励过多，因此使经营者丧失了创造性和主动性。

真正有效的激励制度应当把员工的经济利益与股东的利益结合起来，并能提高员工的积极性和士气，建立一种使管理人员持续努力创造更多财富的文化气氛。换句话说，这种机制应当使管理人员在他们直接从事的业务中能够像所有者那样思考和行动。斯特恩—斯图尔特咨询公司设计的EVA奖金计划正是这样一种机制——像支付股东那样支付管理者。EVA使经理人为公司所有者着想，从股东角度长远地看待问题，并得到像所有者一样的报偿。在EVA奖励制度下，管理人员为自身谋取更多利益的唯一途径就是为股东创造更大的财富。这种奖励没有上限，管理人员创造的EVA越多，就可得到越多的奖励，管理人员得到的奖励越多，股东所得的财富也就越多。

EVA奖金计划的基本思想是：按照EVA增加值的一个固定比例来计算管理者的货币奖金，也就是说，把EVA增加值的部分按一定比例回报给管理者，而且奖金不封顶。这样，EVA奖励计划就把股东、管理者两者的利益在同一目标下很好地结合起来，使管理者能够分享他们创造的财富，培养他们良好的团队精神和主人翁意识。制定EVA奖金制度的目的主要有三个：

(1)把对管理业绩的激励和股东财富的增长紧密联系起来。

(2)为经营管理、资本预算、计划、业绩度量和员工激励制度设立一个统一的目标。

(3)营造一种追求业绩的文化氛围和所有者意识，促使管理人员积极创造价值。

2.5.10基于EVA的电子银行模型实证分析电子银行作为一种新型银行业务，近年来已得到快速发展，如何采用一种科学有效的绩效评价体系对其进行管理，已成为商业银行目前所面临的新课题。按照上述EVA计算方法，选取五家银行A、B、C、D、E,用其电子银行的数据进行实证分析。其中，资本成本按照每笔业务0.06元来计算。由于电子银行统计数据资源的有限性，因而在此仅作最简单化的分析，参见表2-2。

表2-2电子银行EVA分析

根据EVA理论，资产规模越大的银行，用于抵偿资产风险的资本分配就越多，其资本成本也就越大。从表2-2可以看出，税后利润最高的电子银行为C行446.07万元和A行232.27万元。但是考察EVA，由于扣除了资本成本，EVA与税后利润相比都有大幅降低，其中A、D两行EVA为负值，其大小排序有所变动，依次为C行、E行、B行、D行、A行。值得注意的是，净利润较大的A行，其经济增加值EVA却为负数，说明该银行实现的利润尚不能抵补资本的机会成本，也就是说，A行尽管实现了利润，但并未增加股东价值或银行价值。因而，如果投资者不仅仅看其报表利润，还关注其经济增加值EVA的变化，就可以避免较大的损失。此外，从表2-2中还可看出，虽然A、D两行EVA值相差不多，但是其EVA回报率却相差了10个百分点，这说明相对A行来说，D行的资本运用效率有待提高，资产结构有待优化。

2.6电子银行业务创新背景、环境及特点

2.6.1商业银行电子银行业务范围及特点近年来，随着我国经济体制改革的进一步深化，金融业竞争的格局加速变革，科技成果转化为现实生产力的周期显著缩短，传统观念上金融业务的交叉应用日益突出，金融领域的技术创新促进电子银行向综合性与延伸化的方向发展。国内外客户对金融服务的需求层次越来越高，企业要求集中资金管理、严密财务控制、集团理财、提高资金效率；个人希望随时、随地、随意方便快捷地办理业务，实现理财增值，体会3A（AnywhereAnywayAnytime)式服务，享受高度信息社会发展带来的时尚和雅趣。这些外部力量成为我国商业银行形成追求科技进步、节约资源、降低成本、增加收益的动力，使商业银行在加大科技投入的同时，加速发展电子银行等新兴业务的发展，真正成为业务创新以及电子商务化的主体。

电子银行业务是指以电脑、电话、电视、手机、POS、ATM、自助终端等电子产品为工具，以网络为媒介，以客户自助服务为特征，为客户提供全方位金融服务的离柜业务。目前电子银行业务主要包括：网上银行、电话银行、手机银行、企业银行、自助银行、家居银行、ATM、POS、电视银行以及多媒体自助等通过电子方式提供的金融服务业务，涵盖企业集团理财、个人金融服务、BtoC在线支付、BtoB在线支付的多品种、多功能的业务体系。电子银行的应用范围涵盖了除现金业务以外的对公、个人、银行卡、信贷等所有银行业务。电子银行业务以其安全、快捷、分流柜面压力、降低业务成本等特点，受到越来越多的客户的青睐，电子银行业务提高了竞争优势，降低了成本，正在成为商业银行新的利润增长点。

2.6.2商业银行电子银行业务发展的内外部环境

1.外部环境世界经济增长与金融业科技进步息息相关。随着信息技术的飞速发展和互联网的日益普及，全球经济一体化、金融电子化步伐进一步加快，金融业竞争的格局加速变革。国外银行经过多年的发展，通过提高科技含量，构建起了以电子银行为基础的全新服务平台，特别是美、英、日、德等经济发达国家积极推进银行电子化进程，通过电子银行平台提供全新的现金管理服务体系。据调查，在经济发达国家，商业银行的电子银行业务量占比已超过50%，甚至更高。国际金融业强手之间、国际竞争对手之间以及国际金融与客户之间进行沟通、合作与协作，共担风险、共同开发、共担费用，使电子银行成为推动本国与国际金融业务快速发展的助推器，从而带动了传统业务的发展，促进了客户结构的再造和商业银行业务流程的再造，为商业银行带来了更多效益和利润空间，促使金融业走向电子银行带动传统业务发展的道路。

2.内部环境

中国经济的高速发展对金融业的科技进步提出了更高的要求。中外金融机构竞争格局发生的巨大变化，使各商业银行间的竞争将更加激烈。以创新为核心的电子银行业务，成为新一轮金融竞争的焦点。虽然外资银行正逐步进入中国，且主要分布在少数中心城市和沿海地区，无法在机构网点上与中国的银行业竞争，但电子银行作为银行的网点延伸，必将成为外资银行开拓业务的竞争手段，外资银行与中国银行业将不可避免地在电子银行领域展开激烈的竞争。目前，东亚、汇丰、恒生等外资银行的加入，使中国商业银行对优质客户和高端客户的争夺更加白热化。能否经得住激烈市场竞争的考验，关键在于能否紧跟国际金融业进步和创新的步伐。

社会主义市场经济体制目标的确立，为我国金融业电子银行的发展提供了良好的机制。近年来，我国的计算机用户每年以40%的速度增长，带动了网络技术的应用和发展，使得网上银行与电子商务成为快速成长的创新产品；我国的电话和手机已经普及到千家万户，使得电话银行成为客户的最方便的服务工具，为电子银行发展创造了良好的外部环境。目前，各家银行都在加快电子银行的发展步伐，外资银行更是紧锣密鼓，在中国制定出以电子银行为核心的竞争策略。国内外商业银行发展电子银行的事实证明，加快电子银行发展，扩大市场份额，是未来银行生存的保障，是金融业创新永恒不变的话题。

2.6.3商业银行电子银行业务发展现状分析从电子银行发展的现状来看，工行、农行、中行、建行以及招商银行等商业银行对电子银行业务都给予了高度重视。招商银行个人网上银行自1999年开办以来吸引了大批个人客户，占据了约10%的市场份额，从中受益匪浅；工商银行针对广大的企业客户群体于2000年推出企业网上银行业务，截至目前，占据企业客户30%以上，网上银行交易额是开办初期的50倍，呈几何级数飞速发展，发展速度创同业最好。

2002年工行网上银行荣获英国《银行家》杂志“最佳银行网站”和美国《环球金融》杂志“中国最佳企业网上银行”，工行电子银行业务进入快速发展阶段；建设银行、中国银行、农业银行也不甘示弱，加速电子银行业务的发展步伐。经过两年多的努力，各行的电子银行业务也呈现出高速增长的态势。事实证明，电子银行业务正在成为新的利润增长点，谁认识到电子银行对商业银行生存与发展的作用，时刻注重把新知识、新技术应用到电子银行业务创新当中，不断更新换代产品，实施业务流程再造，加快电子银行业务发展，谁就能够占领市场先机，谁就能够占领优质资源，谁就能够发展得最好。

2.7电子银行业务创新

2.7.1电子银行数据处理的创新

1.电子银行中数据处理的意义由于在数据的传输中，存在数据丢失和大量垃圾信息，这时对电子银行的数据管理、恢复和信息过滤就更加困难，也给电子银行数据管理提出了更高的要求。如何发挥电子银行远离柜面办理业务的优势，为客户提供安全快捷的服务，管理好电子银行数据系统就显得尤为重要。针对电子银行数据集的数据量大，而且具有非线性、非平稳性、不确定性和不完全性等特征，在分析电子银行数据时，不可能只关注某些数据，往往需要同时关注连续的若干数据的特征，这些点构成了一个窗口，或者称做向量。随着窗口的扩大，向量的维数不断增长，以致产生所谓的“维灾”，分析处理数据就不能满足适时性要求。

2.基于小波变换的一种数据处理方法虽然电子银行数据是高维的，存在大量垃圾信息，然而大部分连续的时间序列中的点不是相互独立的，而是彼此相关的，因此一定存在信息冗余。可以对时间序列进行压缩，通过特征提取只保留重要的信息，去除噪声和相关性。通过特征提取，我们不仅可以大幅度加快挖掘算法的速度，而且能够产生比直接应用原始数据更好的结果。目前较流行的特征提取方法就是小波变换，利用它可以提取时间序列的频谱特性，它具有多分辨分析的特点，在时、频域都具有表征信号局部特征的能力。本节利用小波变换，构造待处理数据的特征矢量，利用距离准则，选出使得类内距离最小、类间距离最大的若干系数作为特征系数。对于未知类别的时间序列，根据特征系数计算出该序列属于各个类别的隶属度，隶属度最高的类别即为预测结果。具体实现步骤如下：

(1)数据采集：对时间序列历史数据进行挑选和整理，按照时间序列的后续走势情况对数据序列进行分类。

(2)小波变换：对原时间序列进行Mallat小波变换，得到转换后所有位置的小波系数值。

(3)特征提取：计算各尺度下的细节系数的平方和与趋势系数的平方和，通过提取仅对实际分类有作用的部分尺度空间的能量作为特征向量。

设第j级时间序列的细节系数为cjk，能量为Ej,（2-4)这种方法本质上与傅立叶变换的频谱分析类似，因而比单纯的傅立叶变换的能谱特征分类更加高效和灵活，而且计算简单，构造得到的特征向量维数低，存储及运算量小、速度快，因而得到了广泛应用。由于信号分解后在各个尺度空间中的能量分布一般会有很大差异，所以采用这种方法时通常要做归一化处理。

(4)预测与评价:对于一系列未给出类别信息的时间序列测试集，利用特征系数计算出其属于各类别的隶属度，隶属度最高的类别即为预测结果。统计预测结果的准确率，提取有意义的模式。该阶段的工作是对测试集数据进行预测，并对预测结果进行评价。预测过程是利用上一步得出的一系列特征系数，计算预测对象属于两个类的隶属度，隶属度大的类就是预测结果。将待测试序列的特征向量记为E1,E2,…,Em，已知A类第i个时间序列的特征向量为Ei1,Ei2,…,Eim，均值为，方差为，则对A类的隶属度计算公式为：（2-5)

3.实际应用

在电子银行中，时间序列数据库往往包含大量的序列数据，将查询序列同序列数据库中的所有序列对象进行逐一地比较要花费大量的计算时间，这在实际应用中是不现实的。在时间序列的查询中，通过索引、过滤的方法，将不相似的序列及早过滤掉，能够提高序列查询的效率。基于本节数据处理方法，下面给出电子银行数据库中三个主要模块的构建设想：数据的预处理模块、查询执行模块和索引数据生成模块。

1)数据的预处理模块

·对序列数据进行Mallat小波变换；

·根据公式(2-4)，提取对实际分类有作用的部分尺度空间的能量作为特征向量。

2)查询执行模块

·全序列查询；

·子序列查询；

·根据公式(2-5)，进行序列的聚类和分类分析；

·对查询结果进行封装。

3)索引数据生成模块索引数据的生成包含数据的读取模块和索引的构造模块。

(1)数据的读取模块：序列数据可能存储在序列数据库或者通用数据库中，也可能存放在数据仓库中，或者平面文件中，为了节省数据库资源，数据库存储数据的特征向量。

(2)索引的构造模块：索引的生成模块调用数据的预处理模块，对序列数据库中的序列进行噪声过滤，对序列进行变换，并对整个序列数据库构建索引，最后将索引数据存储在文件中供查询使用。

它的功能包括以下几点:·数据的噪声处理；·序列特征向量的提取；·数据的变换；·序列数据的聚类分析；·序列数据库索引的构建。

2.7.2网上银行业务的创新网上银行数据创新要求将客户通过网上银行传送的数据实现安全、高效、集中的管理。这使得在数据的传输中，存在数据丢失和大量垃圾信息，这时的网上银行数据管理、恢复和信息过滤更加困难，给网上银行数据管理提出了更高的要求。如何发挥网上银行远离柜面办理业务的优势，为客户提供安全快捷的服务，管理好网上银行数据系统显得尤为重要。针对网上银行数据集的非线性、非平稳性、不确定性和不完全性等特征，我们认为对待不同的数据类型，分别实行“分类”管理、“聚类”管理、“关联”管理和“时序”管理，也就是把不同的数据分别按照某种事先预定类别、按照某种自然的逻辑或拓扑关系、按照某种规则模型或者按照某种周期和发展趋势进行管理，以节约银行有效的可用资源，提高银行的工作效率，实现对不同层次的网上银行客户提供差别性服务。

客户所有的账单、同城异地汇款、银证转账、银证通、银关通、投资理财、外汇买卖、国债、基金、保险、股票等都可以通过网上银行来实现。客户可以足不出户，通过网上银行的平台获取公正的信息，然后做出正确的判断。通过网上银行实现购买保险、股票等业务，甚至可以通过网上银行开展协定转账、转存等业务，设定特定周期、金额，自动完成指定账户的协议转账、转存等业务，让客户真正体会到电子银行方便快捷的理财服务新模式，实现电子银行由虚拟化向智能化转变。

2.7.3电话银行业务的创新电话银行业务的创新首先要选定服务的对象，确定服务的宗旨和目标，并根据电话银行业务发展的需要实现业务创新。根据我国银行业务发展的现状来预测，电话银行业务在面向银行的中小企业和个人普通客户方面，将会发挥越来越重要的作用。据调查，我国电话的普及率目前已经达到65%左右，并且正在以每年8%的速度增长，这无疑为电话银行业务的发展提供了广阔的应用空间，因此利用电话银行为客户提供更多更好的银行业务势在必行。

电话银行的创新应围绕综合集成、分层导向、人机交互和智能控制来进行。所谓综合集成就是把电话银行的语音、数据和应用进行整合，为客户提供统一的语音服务、数据查询和交易平台，使客户在任何时候、任何地点都可以享受到银行的服务；分层导向就是要按照不同客户给银行的贡献度，对客户提供更深层的多元化、全方位服务，增强客户对银行的忠诚度和信任度；人机交互则是银行通过电话回访、业务咨询等方式和客户实现直接的交流，及时了解客户需求，为电话银行业务创新提供第一手资料，巩固银行与客户的关系，为客户提供贴切的服务；智能控制则需要银行对电话银行产品研究和开发具有前瞻性，要通过神经网络、人工智能、生物技术等方法超前实现客户的需求，通过自动语音播报、回访、数据集中处理等实现智能化管理。比如，客户可通过电话银行系统自动控制代购国债，代理缴纳地税、国税，代扣关税，代理购物，代理宣传产品等。

2.7.4手机银行业务的创新手机在过去短短的10