南宁期货从业资格考试及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页南宁期货从业资格考试及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分一、单选题（共20分）

1.期货交易所的保证金制度主要目的是什么？

A.吸引更多投资者参与交易

B.规避市场风险

C.确保交易履约

D.提高市场流动性

答：________

2.根据中国金融期货交易所规则，股指期货合约的每日价格波动限制为上一交易日结算价的多少？

A.±3%

B.±5%

C.±10%

D.±15%

答：________

3.下列哪种交易策略适合在市场波动较大时使用？

A.套利交易

B.滑点交易

C.趋势跟踪

D.均值回归

答：________

4.期货公司为客户提供的“保证金追缴通知”通常在什么情况下发出？

A.客户资金余额超过初始保证金

B.客户持仓亏损超过保证金水平

C.客户交易量突破每日限额

D.客户未能按时交割

答：________

5.《期货交易管理条例》规定，期货交易所应当建立的风险管理制度不包括以下哪项？

A.保证金监控

B.交易限额管理

C.交割制度

D.资金拆借业务

答：________

6.以下哪种金融工具不属于期货合约的标的物？

A.股票指数

B.商品（如大豆）

C.货币（如美元）

D.债券

答：________

7.期货交易中的“爆仓”是指什么情况？

A.交易者账户资金全部归零

B.交易所强制平仓

C.合约价格连续跳空

D.保证金比例降至0%

答：________

8.以下哪种结算方式是期货交易所采用的主要结算方式？

A.现金结算

B.物物交换

C.现货交割

D.保证金结算

答：________

9.期货市场中的“套保者”通常是指？

A.希望通过交易获利的高频交易者

B.利用价格波动进行投机的人

C.利用期货合约对冲现货风险的企业

D.长期持有合约等待交割的投资者

答：________

10.根据《期货公司监督管理办法》，期货公司为客户开立交易账户时，必须确保每个客户有多少个独立账户？

A.1个

B.2个

C.3个

D.任意数量

答：________

11.期货交易中的“交割月”是指？

A.合约到期交割的月份

B.交易最活跃的月份

C.合约上市的首个月份

D.最便宜合约的月份

答：________

12.以下哪项不属于期货交易所的监管机构？

A.中国证监会

B.国家外汇管理局

C.中国期货业协会

D.交易所自律委员会

答：________

13.期货交易中的“持仓限额制度”主要目的是什么？

A.限制交易者资金规模

B.防范市场过度投机

C.规避交割风险

D.提高交易手续费

答：________

14.以下哪种情况会导致期货合约的“实物交割”？

A.交易者强制平仓

B.合约到期且双方未对冲

C.交易所调整保证金比例

D.价格突破每日涨跌停板

答：________

15.期货公司内部风控系统通常会监控以下哪个指标来判断客户风险？

A.交易频率

B.账户余额

C.保证金水平

D.所有以上选项

答：________

16.以下哪种金融工具与期货合约具有对冲功能但属于场外交易？

A.期权合约

B.互换协议

C.远期合约

D.股票指数ETF

答：________

17.根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，期货公司未按照客户要求对交易头寸进行强行平仓的，客户可以要求期货公司承担什么责任？

A.赔偿实际损失

B.承担违约金

C.赔偿精神损失

D.承担行政罚款

答：________

18.期货市场中的“流动性”主要受哪些因素影响？（多选）

A.投资者数量

B.合约交易量

C.保证金水平

D.交易所规则

答：________

19.以下哪种情况可能导致期货价格与现货价格出现“基差扩大”？

A.现货需求增加

B.期货合约到期

C.利率上升

D.季节性因素

答：________

20.根据《期货交易管理条例》，期货交易所可以采取哪些措施来维护市场秩序？（多选）

A.暂停交易

B.强制平仓

C.提高保证金比例

D.没收非法所得

答：________

二、多选题（共15分，多选、少选、错选均不得分）

21.期货交易中的主要风险包括哪些？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

答：________

22.期货公司为客户提供的交易软件通常具备哪些功能？

A.实时行情显示

B.自动下单

C.风险预警

D.交割通知

答：________

23.以下哪些行为属于中国证监会禁止的期货交易行为？

A.内幕交易

B.操纵市场

C.联合报价

D.合理套利

答：________

24.期货市场中的“基差”是指什么？

A.现货价格与期货价格之差

B.期货溢价或贴水

C.交易手续费差异

D.交割成本

答：________

25.期货交易所的结算机构通常具有哪些职能？

A.计算交易盈亏

B.管理保证金

C.组织交割

D.执行处罚

答：________

26.期货公司内部控制制度通常包括哪些内容？

A.风险评估流程

B.柜员管理制度

C.客户资金隔离

D.交易权限设置

答：________

27.以下哪些因素会影响期货合约的流动性？

A.合约规模

B.交易活跃度

C.投资者认知度

D.保证金比例

答：________

28.期货交易中的“保证金追缴”流程通常包括哪些环节？

A.通知客户

B.检查资金情况

C.强制平仓

D.重新开仓

答：________

29.期货市场中的“套利交易”主要利用什么原理？

A.价格差异

B.时间差异

C.区域差异

D.风险对冲

答：________

30.根据《期货公司监督管理办法》，期货公司必须建立哪些客户信息管理制度？

A.身份认证

B.资产评估

C.风险等级划分

D.交易行为监控

答：________

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.期货交易所的会员必须是期货公司。

答：________

32.期货交易中的“当日无负债结算”是指每个交易日结束后，交易所会自动为客户平仓所有亏损头寸。

答：________

33.期货公司为客户提供的“风险揭示书”只需要客户签字即可生效。

答：________

34.期货合约的“最小变动价位”是指价格波动的最小单位。

答：________

35.期货市场中的“交割通知”是指交易所通知客户交割的具体安排。

答：________

36.期货公司可以为客户提供代客理财服务。

答：________

37.期货交易所的保证金比例由证监会统一规定。

答：________

38.期货交易中的“滑点”是指实际成交价格与预期价格之间的差异。

答：________

39.期货市场中的“持仓限额制度”对所有投资者都适用。

答：________

40.期货公司必须按照客户要求进行强行平仓。

答：________

四、填空题（共5空，每空2分，共10分）

41.期货交易中的“保证金”是指客户为了________交易履约而缴纳的资金。

答：________

42.根据《期货交易管理条例》，期货交易所的董事会成员中，从事期货业务________年以上的人员不得兼任监管机构工作人员。

答：________

43.期货市场中的“基差交易”通常适用于________和期货价格走势不同的场景。

答：________

44.期货公司为客户提供的“交易编码”具有________性质，每个编码对应一个独立账户。

答：________

45.期货交易所的“每日价格波动限制”是为了防止市场________，维护交易秩序。

答：________

五、简答题（共3题，每题5分，共15分）

46.简述期货交易中“强行平仓”的概念及其适用条件。

答：________

47.结合实际案例，说明期货市场中的“内幕交易”行为有哪些常见形式。

答：________

48.期货公司如何通过“客户适当性管理”来降低风险？

答：________

六、案例分析题（共1题，25分）

某贸易公司A（以下简称“公司A”）因持有大量大豆现货，担心未来价格上涨，于是通过期货公司B开户，于2023年6月1日买入10手2023年12月交割的大豆期货合约（每手10吨，保证金比例8%），成交价为4000元/吨。

同年8月1日，公司A发现大豆价格持续下跌，其期货头寸出现亏损。此时，公司A的保证金账户余额为50万元，该期货合约的初始保证金为40万元，维持保证金为30万元。

问题：

1.分析公司A当前面临的主要风险是什么？

2.如果交易所规定的每日价格波动限制为±3%，公司A的期货头寸可能出现什么极端情况？

3.如果交易所决定对该合约实施强制平仓，公司A可能面临哪些损失？

答：________

一、单选题（共20分）

1.C

解析：保证金制度的核心目的是确保交易者有足够资金履约，防止违约风险。A选项错误，吸引投资者是市场发展的目标而非保证金制度目的；B选项错误，规避市场风险是投资者自身的需求；D选项错误，流动性是市场功能，与保证金制度无直接关系。

2.A

解析：根据《中国金融期货交易所交易规则》，股指期货合约的每日价格波动限制为上一交易日结算价的±3%。B、C、D选项均为其他市场或产品的限制标准。

3.C

解析：趋势跟踪策略适用于市场波动较大且价格具有明显方向性时使用。A选项套利交易适用于价格差异场景；B选项滑点交易属于高频策略；D选项均值回归适用于价格围绕均值波动时。

4.B

解析：保证金追缴通知是交易所或期货公司要求客户追加保证金以维持持仓，否则将强制平仓。A选项错误，资金余额超初始保证金无需追缴；C选项错误，交易量限额属于行为规范；D选项错误，交割是合约到期后的安排。

5.D

解析：根据《期货交易管理条例》第39条，交易所应当建立保证金监控、交易限额管理、交割制度等风险管理制度。资金拆借属于金融机构业务，非交易所职能。

6.D

解析：债券属于现货金融工具，期货合约的标的物通常为商品、股指、货币等标准化资产。A、B、C选项均为期货市场常见标的物。

7.A

解析：“爆仓”是指交易者因亏损导致保证金不足，账户资金归零或负数，被强制平仓。B选项是交易所行为；C选项是价格现象；D选项是保证金比例临界点。

8.D

解析：期货交易所采用保证金结算方式，通过每日无负债结算计算盈亏。A选项是现货交易方式；B选项不存在；C选项是合约到期安排。

9.C

解析：套保者利用期货合约对冲现货风险，如企业持有大豆现货担心价格上涨，通过买入期货合约锁定成本。A选项是投机者特征；B选项是投机行为；D选项是交割者特征。

10.A

解析：根据《期货公司监督管理办法》第46条，期货公司必须为每个客户开立独立账户。B、C、D选项数量要求均不正确。

11.A

解析：交割月是指合约到期进行实物或现金结算的月份。B选项交易活跃度不固定；C选项首月非必然交割月；D选项与价格无关。

12.B

解析：中国证监会是期货市场最高监管机构，外汇管理局负责外汇交易监管，期货业协会是行业自律组织，交易所自律委员会是交易所内部机构。

13.B

解析：持仓限额制度旨在限制大资金或大户操纵市场，防止风险集中。A选项错误，与资金规模无关；C选项错误，交割风险通过交割制度管理；D选项错误，与手续费无关。

14.B

解析：实物交割是合约到期且双方未对冲时，按规则进行商品或现金结算。A选项强制平仓是保证金不足时的措施；C选项是风控手段；D选项是价格限制。

15.C

解析：保证金水平是期货公司评估客户风险的核心指标，低于维持保证金可能触发风险预警。A选项交易频率影响波动但非直接风险指标；B选项账户余额是基础数据；D选项是综合监控。

16.C

解析：远期合约是场外交易，具有对冲功能，但非标准化。期权、ETF属于交易所产品，互换协议是场外衍生品。

17.A

解析：根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第28条，期货公司未按客户要求平仓导致损失的，应赔偿实际损失。B选项违约金需约定；C选项不适用于期货纠纷；D选项是行政处罚。

18.ABCD

解析：流动性受投资者数量、交易量、保证金比例、交易所规则等多因素影响。

19.C

解析：基差扩大通常因期货价格上涨幅度小于现货价格上涨幅度，或现货价格下跌幅度大于期货价格下跌幅度，利率上升可能推高期货价格，导致基差扩大。

20.ABCD

解析：根据《期货交易管理条例》，交易所可暂停交易、强制平仓、提高保证金比例、没收非法所得等措施维护市场秩序。

二、多选题（共15分，多选、少选、错选均不得分）

21.ABCD

解析：期货交易风险包括市场风险（价格波动）、信用风险（对手违约）、流动性风险（无法平仓）、操作风险（系统故障）。

22.ABCD

解析：交易软件通常具备行情显示、自动下单、风险预警、交割通知等功能。

23.AB

解析：内幕交易和操纵市场属于证监会禁止行为。联合报价在特定情况下可能合规，合理套利是正常交易行为。

24.AB

解析：基差是现货价格与期货价格之差，反映两者关系。C选项手续费差异非基差定义；D选项交割成本影响基差但非定义。

25.ABC

解析：结算机构负责计算盈亏、管理保证金、组织交割。执行处罚是监管机构职能。

26.ABCD

解析：内部控制包括风险评估、柜员管理、资金隔离、交易权限设置等。

27.ABCD

解析：流动性受合约规模（影响参与度）、交易活跃度（反映需求）、投资者认知度（影响参与意愿）、保证金比例（影响杠杆）影响。

28.ABC

解析：保证金追缴流程包括通知客户、检查资金、强制平仓。重新开仓是平仓后的行为。

29.ABC

解析：套利交易利用价格差异、时间差异、区域差异进行低风险获利。D选项风控对冲是套期保值功能。

30.ABCD

解析：客户适当性管理需包括身份认证、资产评估、风险等级划分、交易行为监控等。

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.×

解析：期货交易所会员可以是期货公司，也可以是生产者、贸易商等实体。

32.×

解析：当日无负债结算是指交易所每日计算盈亏并调整保证金，并非自动平仓亏损头寸。

33.×

解析：风险揭示书需要客户签字并加注说明，非签字即可生效。

34.√

解析：最小变动价位是价格报价的最小单位，如大豆期货合约的最小变动价位为1元/吨。

35.√

解析：交割通知是交易所或期货公司通知客户交割的具体安排，如交割日期、数量等。

36.×

解析：根据《期货交易管理条例》，期货公司禁止为客户提供代客理财服务。

37.×

解析：保证金比例由交易所根据市场情况制定，证监会负责监管。

38.√

解析：滑点是实际成交价格与预期价格之间的差异，受市场波动、网络延迟等因素影响。

39.×

解析：持仓限额制度主要针对大型投资者或机构，个人投资者通常不受限制。

40.×

解析：期货公司有权根据规则和客户风险状况决定是否强制平仓，非必须无条件执行。

四、填空题（共5空，每空2分，共10分）

41.履约

解析：保证金的核心功能是确保交易者有足够资金履约，避免违约风险。

42.5

解析：根据《期货交易管理条例》第70条，期货交易所董事会成员从事期货业务5年以上不得兼任监管机