经济金融学课件

微济金驰学

第一多卷币初毯币制度

第一节黄币的定义

一、矍币的（2湍与定义：

G高舄、％务的立句或倭务的传迳中破落通修爰的修佝玄⑥。

本名的定义：黄而星A的普遍拄亮的，可以克右价保尺嵬、立名城今、竹保力筱初支

S孑丝.的物品。

二、铐币与施铃、财富、收人的臣别

（一）皆市不篝孑现金或通登■:通黄通常就硬币上泥，勤，皱黄币晶,（®J；加金（cash）,本

通通微（currency）：建出政府授权成竹的彳兑机的冬布养彳。浦市，星一阉的注传铐币。

（二）赁币不等⑥孑财富：赁币彳。财富聂存墨，市建财富的走的招式之一。

（三）铲币彳等⑸孑收入：

第二节转市的户在上位屋

一、簧币的起源：

（-）中国古代的食币起法孽镯

1、先王制币银先泰时代

2、立指成度镯

（二）营方的货币起法孽锡

1、制遭爱明锡古罗空注孽家^隼新

2、便孑交根锡葵⑥的.2•考.期密

3、仔存初富镯：*@的苍斯耸第

（三）乌克丝的黄币起急孽锡

简单、儡”的份伊彭式步•大的价保影式一般的价色彭式赁币的声住

二、矍币的无型

（一）安物管•币

招△:属行为货币用遑的价仓与16为”黄而用过的价保相等。

物点：

（二）金属簧市：

铸币（coins）:出@家演科错造的合乎统定重量彳。成名并H有一定的状的金属、黄市□

含福行货币的优点彳。做电

（三）代用黄币（大的2210世匕）：出政府*。德行或竹，代替金属赁币法通，存在承

徭可随时兑泥为金属宣币。

姬和：反行^^币用途的俗俗惠扃孑其行为”宜市用途的价面，俚可以兑照金铝。

优点：

（田）侑用登币（20世匕30年代以后）：以建用将动为壅砒声士的，能够成泻^币e

用的再用工具。

1、再用货币的绢立：

2、再用货币的招式

（1）依市（冬竹养）:

冬竹养：出很竹或竹、以我用彳。毒金行双重但征的祖布屋肥。

德乡养的卢士：

由褥朽养I'｝妖币

依币：击@家藤制庭打初,茂通的不可免握为金德的诙制货币符号。（不定的的福

多养）

俗,币的优.支彳。物点：

（2）存款贷■币（depositmoney）:可用孑菇糜储算的活期存款

（五）电孑赞市（electroniccurrency）通弓电孑赁金的怅京依1储存彳。月铝的货币诊金。

电孑矍•布威晨冷维

电孑琢币的优点化做陷

三、皆市超式演变的动因

1、立名费用的节的

2、再用制度的徐息

第二节铛币曲能

一、价鱼尺度：用以南墨上走现所有商品彳。省务价缶时，宜市依竹价仍尺度配能.

▲绢点：9需尊无念或想象中的^币，不需惠我实的^币.

▲e用：为各种裔名加经务定价：

物币单任：以物手表云的份/封矍单仕.

价格：以赁币单色走三的价但，印价苗的赁币表的.

△的•格的的自决定因素是价傕，而外在的决定㈤素为供求，市份上的价格雪聂像倭价包

士丁施动.

△价格的倒敢盗货币的灸力（对所右商舄而言），价格我敢刍货币陶房力成员必

g前存在的老包：

第二节货币鸵能

二、花通孑曜：便不在商品豆布中起居令6用时，威游花透多丝.职能.

▲绢点：①泌须俊用的实的货币，-手交钻;，一手套登.

赁币需求：洗通中需惠多少赁币取决孑3个患参价格（P）、自出借的商品散苗

（Q）、货市二通速度（V）.

自金属^市制度下：M=PQ/V

G备用货币制度下：

②行为•次遏孑箧.的食市在立硬中庭瞬即电。

人的日卷的聂货币的的灸力，9善花的屑力，符老亲养也能行货币。依币、再

用铐市因此而产生。

印，行为交舄愿金的赁币可以聂足伟的，也可以是不足伟的。

三、左田孑股：赁币在作迳侵务或6单方面立句时发博支附孑股配能。

▲第点：设有商品（务务）与之年和向也动，巡GG用交舄中补足立.踊过程的独玄环节。

▲爱屐：步■戚到南名汶遏以外的各个旗域：他稗的货币倦赁、财政段支、再贷段支、1

俊上臭他将务收衣等。

T改费3一定时期的萱币技1通堡

▲曾币行为济通孑殴初衣£!孑丝的曾市需求国：

（©g裔名的格总额+到期总旗-够的商总总额一族花总旗）/⑥一单色卷币行

为法遇“i可孑£2.的花遏速度

田、设藏多丝.：货币建出该，遏矮域被人的右6独立的价伯彭4初社金财富的一级代走传

存起来时威再成菽孑俄.职能.

▲日的：设破财富，为峋纪或支匕I伟淮备；为渡诱公罢资本；为孩费不沔之需或臭他。的。

▲位居：影A变化：安的赁币一金属贷币一＞再用赁币

方式我化：个人窖藏一＞襦人代卷一*存入卷竹

为连我化：羊他致富一在星境本，提离将费

▲行用：金属货币制度下可与发调吊簧市法通号；

再用赁市制度下砂成部分僦蓿，明的即期两类力。

恩老：在老察赁市需求。九是名患老虎对你便的藏的望币需求？

五、世界黄币：尤为世界货币，克由⑥陟向的支幻孑窗.、两房孑丝.彳。菇卷财富的孑丝

金属簧币恒通舂号下：书金属（雅室上后怨），客®室铸币比的•隽定

再用黄币法透聋僧下：身些@家的硬通贷，各④赁毛兑根坨率一一汇率

第三节货币的界锡

一、〃赁币配能耒定文宜币：

G商舄、药务的文句或倭务的偿运中被善道摆交的G佝国奄“

Anythingthatisgenerallyacceptedinpaymentforgoodsorservicesorinthe

repaymentofdebts.（米什金）

&常生活中人们对货币的科神筑在：

^币就逐破金；货币等孑孑收入；币就逐财富

附：货币与通赁、财富、收入的巨别

（money、currency,wealthandincome）

1、赁币（money）彳等孑的金或遏贷（currency）

通簧通常非硬市彳。的◎■,,就货币绻（DJ;现金（cash）,方.行通望（currency）：就由攻点

施权位名的不兑现的怨竹养七夕甫币，聂一®的注传卷币。

2、货币不等⑥孑财富（wealth）

财甯即个人觊有的、包施所有资产在力的总望源，包龙方声、修专、家奥、名术舄、

醒雪、度毒、宣布潺。凭币初财富妥存矍，货币息财甯的走现影式之一。

3、赁币不篝⑥孑收入（income）

收入妥单段0寸向内收尘的,关蜃，聂恒矍杨金。

二、食•币聂一皴篝价扬

物币左商品世界里2所右商品处孑篝的•砧鱼的多场或一皴等价的左。

三、货币彳。洗功修

展英有流动俊的话声或金鼬工具就会镑币。

区动傕，印资声在彳亮损失的金件下出速的衣甥能力。

我破的盛名加俣馈、•至四成本、英仓身分格的缁定修上可预测传

丝老：把通皆、落期存款、腹套、定期存款、@腐春、医雇的恒动俊乂£到J第列。

啰、黄市昱社金封算的工里或送亲

卷币黑社金计算的工奥

曾不袅送房

五、〃虺制货币的衷求定义货币P306

（一）食■市的彳同定义方注

1、%伊方出：加脑方法在赛定HZ昱宜币时，包）唯孑铐市的绸展，区神绢展是铛币

能够巨别孑臭他寄扬独居的居#2。劣果/神,而有恒神姬猊，就将其创为宜币的星磅。

%油方法将镑而狭义砧界定为被蓍通最更的交报@今。

2、实也是文方法：凫调便币对分沟及登市政策■»有佝仲@惠影而。因为：货币缶给

的我动对名义④反收入臭有重建的豹而；中央能功罢能够抛制货币作给，〃而应行

涛庭生施动时便孑中央很心通过食币政策瀚6耒籀定浦。所以，实在为住施^币定义

为与名义®氏段人奥花很免的的关关多的、可以出中央冬名■加以植制的洗动资产成,次动

强声的缘合。这口科为法，衿3法通中的的今彳。活期存毂外，簧市0包括定期存毂。.E

然，实出方法定义的^币说先油方法定义的货币惠宜应得多,.

（二）用弓4惠旬分^币屋泛？

▲现安自埼中存在卷为影◎卷的赁币，雷彦杨玄的则分为彳同的为泛，使货币供诒■的号蜃

有科学的c格。

▲处孑彳间厚泛的望币，黄市性不同。（赁币俊就是就一发望声加名货币的的能的高假）

▲出孑不向厚泛的食币供给衫成机制不同，皖俊彳向，调龙方式他彳⑥，0此豹分币供给

厚次有利孑对宏猊f?萧边竹的西册”。铛币政策的建G。

（三）赁市层次旬分的材•推彳。各@的奥体包分

1、创分俵据

▲各国豹分赁币座次的共⑸俵提是金融境户的次多傕。

也孑放1通中的现金上活期存款的浅劫俊贵息，可以由援用的金初活期存教支录的灸G所

需患的商品彳。服务，所以在佞"业它的是宜市；

定期存款、储蕾存款彳。其他存款的恨功俊经修，它的彳能近援用篇立.髓的M；合，更多的

聂发鸿希份仓储藏的功能，它的9盘双铐币。

攫谯■币2.⑴费赁币或近似货币（Quasimoney），逐一种以矍币行伟，卷彳能&掳用孑花遇但

可以酸0寸只晚咸通食的该声。

（三）卷币龙泛加分的杼.推彳。冬⑥的具体创分

2、登币层次的豹分

\10=彷遏中的的金（Currencyincirculation）

M1=MO+活期存款（立柔存款）（获义食币）

M2=M1+定期存款+储羊存款+用他存款（广义宣布）

M3=M2+臭它£0胡流动望卢（@席养、商如柔提等）（广义铐市）

丝老：储蓄存款中的两期存款应为入哪一个层次？

港期存款---Demanddeposits定期存款一Timedeposits僦蕾存款一Savingdeposits

(三)黄市厚火创分的母堆彳。戒®的体制分

3、点⑥^币层次的奥体切分P310

▲各@奥体赁币屋唬的刽分的假提本⑥的奥体精况过竹。

▲a&汾殁.选⑥货市居次3个q名的则分。

△>10=法迪中庭，金

△M1=MO+港期存款

△M2=M1+堆黄不(定期存毂+俏蕾存毂+尬养/动的客户仔<3个+用他存叙)

4、美®的8赁币供诒各层次的定义

④陟货币基金便①.对卷市供应受的豹分

5、赁币的洗劫性储拘

赁币的德枸也四便市的法动傥色构，&蕊区动傥皱需的^市与泣动俊经似的食■币余题之

向的tt率。

斯重蒸杼(1)M0与M2之向的比率；(2)Ml与M2之向的此串。

例4M1/M2的传£,宜币法，动传代究，铛币法通速度加伊，也可能走明人伯蒂费梯p

检及痛再2的僧钺，g涌捡独。

货币泣劫俊的袤化居然可能妥对存济环够变化的一种自迷的反应，丝货币花幼俊的变化

出可能使微海环境出四新的我化，中央怨名存在可以通过现察铐市法动俊储构的交化耒

判断宏观修治的走向。

第田^^市制度

一、货不和度的超成

蜜市制度聂家或他反以法律超式统定的管■币浅通得构fi•其缶B超式。

贷币制度彭成孑资本主义社公

二、赁币制度的构成彦专

(一)施定本①黄币金属彳。卷币单色

妮定货币的币材逐食币制度的基本内容，电是一种登币制度&别孑另一种赁币制度的

便据。

漪定赁币名薪、便不单鱼上价珞杼港

今金属货币洗透舂件下，价格杼港是错道单色货币的注定含金量自依币本色制度下，

赁币不再捉是含含蜃，食币单色与价格杼摧触为一体，赁币的价格杼推即震货币单危及

属封分的等伤，“后、俗、分。

(二)统定本底币加痛币的错逼、或秒短法透程序

本色币逐一个④家的基本通贷加注定的材价储第货币。

韩币袅本色币以下的J幼通贷，供J频周丹俊用，通常用假金属铸造。

今金属货币制度下，本德币的绢点：

(1)聂足伪赁币，可以仓也铸已。(自妖币制虚.下，本色干出场家衣断定抬)

(2)本色币真有无限注传力。

立金属赁币制度下，蓊币的居点：

(1)通常用贱金属转造，妥彳足付贷不

(2)规定辅币陛2铸通。

(3)篇市里布有限出传力。

(4)夕击币可以与本恁币6由兑移

恩老：在彳丸加妖币制度下，本色币彳。浦市的83点？

(三)规定危竹港备制度

通常以黄币金属(5为成竹再用黄币的保在。1973年以后，冬⑧都取蒂3黄市爱竹保

42制度o

三、皆市制度的藻或过程

(-)怨本色制(16也匕以韵)

但本e制聂以备怨行均本色币币材的货币制度。

＜本色制的尘曼内存：

(1)以⑥锯行为本色货币币材，

(2)々怨可以4出铸造、6也熔化。

(3)冬币更有无限的法传能力

(4)南福可以旬出物人专播■出

(5)笳币加4©朽券可以4出兑指怨币。

(二)今卷更本痣制(16-18世0)

其主患力套包掂：

(1)含怨将科本德币都可以4也潴适，鱼出熔化。

(2)都国有无陷注他的能力。

(3)都可以6出输入与输出。

(4)编币彳。怨心养可以包出兑演金币或怨币□

女型：1、年竹本色制(金市彳。福币的兑据比率出市修上金打怨的安防.比价磕定

2、女本色制(法律坦定金币彳。怨币的et价)

格雷俄.注谡(GreshamLaw)：8p劣币晶日国币的妮律。在金属货币法•通毒传下，出果

直同一比■巨间。寸花透苻种食币，沔价保的对假的劣币金把价伊杓对焉的电币豺给出茂

遹。

丝老：在妖币流通务件下，福神食■币⑥时浅透金出现什£的容？

(三)金本色制(1816-19世匕30年代)

类型：1、金币本色制

(1)拿铸币可以4出潴造

(2)更有无限怯他的能力

(3)黄金可以在客⑥向66输出人

(4)辘币加怨竹养可以与也兑移为金币

秤的■:金币本色制盘相对^定的喘币制度，对赁本主义乡沟底展起过在机的6用

2、金快本色：

3、金汇兑本任制

金本色的剧借：〃全本色到彳兑庭的妖币制度

(畛)依市本色副)(1933-室令)

1929-1933年的世界微湍危机后，各窗实竹彳兑身的妖币本色制。

依币制度的至衷力琼：

（1）妖币成竹权出包家立断

（2）依市奥布⑧内无限注传傕，但彳毙兑的当益金

（3）/■丘安将”血金色等

（i）砧臣皆币制度上跨@黄市制度

1、一④司制下的地巨卷币制度

1997年初1998年，春港上涣。网谊切为中华A仄共上④后，出说3Z•仄币、港币、

渔石“一®三币”的的居有历史破家。击孑过三种货币盘在不冏的优■臣茂通，的以彳

金声让“格雷战.法则”致后。

2、跨国货币制度加改为

1999年元月10,故2篇劫，故石成处坡井体十一⑥唯一的法定^^，各成房@

鹰存的货币可施携技，通到2002年6月30©。改石星X■茏历史£的跨④宣布制度的创薪。

可以预见的履：一个主权@家办部的货市驯度或居成均跨④曾币制度，他8俊的跨@禽

币制度族焦成为全球侵的跨@赁币制度，将是货币制度短晨的必•然另支故多。

第一多区习色老胭

1、什©聂货币？铃币⑨通债、财富、收入存向巨别？

2、代用食币⑨0前的妖币有何巨别？

3、再用卡是贷币呜？支亲转宣币呜？

4、弑J色宜•币影式薄衣彳同附殿的基本鳍点，卷讨花赁币的式检费的基本劲凶。

5、什C温•发劫传？把通赁、落期存毂、股骡、定期存款、@修养、层浮的泣动作乂大

I'}J的列。

6、什C是借用卷币？花佝皖点？包括哪些影式？

7、黄币有唧些跑能？哪些需彦现实的铐币？是％构成对球市的雷求？

8、货币居次封分俵弱的行油是什C?3胡客⑥的基本村分。

9、被述登币制虚.的互惠内宓彳。•演奏过程。

第二专制包彳。利率

2.1利包

2.2利率秘述

2.3利包的裒到豺耳（食币的时向价缶）

2.4利率决定

2.5利率的蜜陵储拘彳。期限储构

第一节制包

一、刺包的耒源（利包的耒通与本届聂麓先利率理施的出岌点）

利包抠研锡（威廉.肥第（1633-1687）伊为希.洛克）利包是劲财效衣宣币的便用权

而能借的津研（的第），利包建赁毂人因承四3区冷而得到的眼研（洛克）

境本加今命（达德利.诺丝（1641-1649））望本的存者出储玄的的诊室，像出钿土地一样，

”中得到的/苍就思利包，利包是贽本的何金。

革被和（⑨屋3）利包是僻赁诊本家吊欲的傕果

X•修彳副镜（故文.费雷）人俊奥花俏好的自就可混供收入的该本财富，而彳初2岫潺清

将来提供收人的该本财富的2理口利包是彳制的韭仔P

•次动俊侑反独（胡弱鼾）聂人的案在流动修编好的抠研

利包耒4利分价鱼（乌克丝）：刺念昱敢能资本家在渡诒■传赁读本家的一部分到金价伟，

体加资本家剽创启佣工A的关多

二、利包被看6是收空的一皴砂片

（-）刺包被看作星政溢的一皴够4的麻困：

利包被看行资今所荀老理所省然的收入。

在其它手传彳我的，剁率的£J制的企业主段人的多少

（二）利包赭化为收溢一皴为4的行为

★利包的化为改金的一皴衫£的主彦行用G孑导致3可以通过段叁与利率的对也倒算

出它相与孑多大的资本金额或价格。）

利包收石（B）二本金（P）x利率（r）

4果加运收溢彳。刺穿，萩可以利用这个〃式金富出本金，即：P=B/r

（二）利包菇化为段堪一殿彭心的行为

★收石彼本位在（2语名话中被广泛他应用.

▲例1：土地价格=土地年收益/年利率

▲例2：人力陵本例格=年就/年剌率

▲例3：股读价格=股录改卷/市修利率

▲例4：修养价格=佞养利包/布修利率

第二吊利牢树述

一、利率的含义：食币资金的价格

二、利率的种类

（一）年利率、月利率初的利率

（二）名义利率彳。安防利率

名义利率就聂以名义卷币走云的利率。

安陟利率为名义利率与通^膨陂率之差，它袅用G.用能蟾弼到的再安扬晶或服务耒斯•！

的。

r=i+p（粗吗•2式）

r=（1+i）（1+p）-l（箱统2式）

安陟剌率行算V式：i=（l+r）/（l+p）-l

籍蕊名式的施倒：FV=A（l+r）=A（（l+i）（1+p）

（三）囹定利率彳。•淳劫利率—调整储据：LIBOR或⑥腐券利率（美@以3个月的@/修养

利率为参骐，攻冽主再叁限LIBOR）

（田）市修利率、官定利率彳。竹白利率

出修定到穿到市修剌穿的过程旃为＞利率市修化

（五）一短剌率打优袤利率

（六）”双利率

G整个金融市修上彳。利串体多处孑关健砧色、起决定俊伟用的利率（在多利率并

存的碳伸下起法定e,用的利率）

0的有高科锡注

1、G市伊行济中，通过市修机制为成的无矶陵利率，印对机金成本的补传

利率=机金成本和仅水平+风除溢价水平

利率=基推刺率+凡除溢价水平

刺率=⑥修剌率+风冷淡价水平

2、中央铝竹建布的利率：再的机率、金赁款率篝

三、利率的行为与利率布傍4P90

1、利率市修化定义

2、利率刍抵徵

利率与卖业修资

利率与金融及濠

利率与使养份格

利率与陇盖价格

恩老：对中®来香，利率£升对储蓄初渡.资有向弱的？

渡.浚的利率舜修上储蓄的利率舜传P91

。储蕾的利率舜传彳。施■瓷的利率萍性

中@的储蕾利率舜俊

1979年韵的强制储考

90年代后的利率上僦蕾的关第

中⑥的拔瓷剌率舜俊

对派.遗患矍的胃而：

对渡■瓷储构的第而：自用动力密绿竹业加俊本腐重竹北、在闱定瓷户超.资彳。存

曾超.资i

利率市傍化

各④利率市场化过程

三、利率的行用与利率市修化

3、或⑥剌率不伤化改弟

笆隹彳。的城：

1978年以前，依利率水平

1978-1992调整利率便构彳。剌率水平

1995年提出谢笆式改弟为多

1996年6月冷紫⑥白祈倦市传利率

1996年8月傀款制率寿动上下10%,居再社+40%

98年票号期的利率彳。只能破1利率

98年9月步•大傀叙利率浮动是（©+30%,咨侑社+50%

99年④便在怨8•向修养市修利率招柠.成竹

3、戏@利率市修化改第

2000年9月蒙月外币赁款利率上大额300万美元以£外市存款利率

°，*挈恭0夕第‘弯自杏杉小之土一米”

U@+Dd=S:一/传手

⑨学呼他而：和多苗杉纷学⑨(一)

I-90191=9(%0I+l)X0000I

:夕砂曳》券伊冬郢安？"虚传'砰斗挈衫

00121=Z(%0l+l)X0000I

:多勤势纷伊米豺为二修四'缆号学*'伊本？3为二老沙

00011=(%0l+l)X0000I

:力见史纷益且纷，000019)®‘伊冬豺去一老

的挈第传而：卷乡德杉纾区6岁(一)

(不一W

Ui-)［彩车，华手争主z'其物⑨挈察'%oi*本6/本'，ooooi、?邱冬刮：例

。算*

纷学伸幺强93手。与抄幺一手平理冬级第一土、4穹⑨衫羽纨次旃手一郢算程：⑨挈

苧楞股纷合的苗步⑨而

(UXJ+1)d=S

uxJXd=I

。区年苗胫急*笏到到'招》级次时券给&上千步本

⑨学呼他而：和多苗杉纷学⑨(一)

着步处野◎■⑷，。中招'二

1号D彦群舞［彤》至彤，I券聿”曾扬，I纱劲砥2号村劣

。期幼厚伽妙少思安李学次传密聘一。粤奶纷

季至华演少招步去爰券结”*米%少招香冬一缈冬钟驯舞字并警呼町⑤⑷，。券少招。

"皆纱②⑤厚阿夕翁'一

劭妙回削券少易当三省

上)皆妙力/事本他东一用

廿多纷孝修孱自，泌£

次伸舞给火做,笊Z

拿健第1j"工港多箓■于"变审绚■T

却追濯冬级力力学点■他圣一用

育虎今劣事步伸倒窜'£

《本品力/学女G方用弗东财》幸警火沥羊小为3002

。•野曾创J9铅本■伸养到乡切〉上”磁19弟木伸券给少切'/田1储

&•冬劣券本3上。翻土纱上⑨益?够甜7#⑨薜动%勖杼粤£•好身’065(VOliH)OZ

等Z级拿得税彩券?修¥川胡7⑷9名参纷考他孱势移宙

豺印第'券2.”券参他秘揖寄手传孑/C初不似9弁圻纱本传芬心移由勃李购'%0/疗驾

'不蹲青木蚀衰也讲外翁冬储分＞劲°@2弁复考^冬纷训游彩¥也萍仅IVItH)OZ

%001土孑木假益券或0£，万本伸/到'不步科秒)冬8/EiZOOZ

假定你存N10000元，名半年重.刺叶包一虎，年利率10%。诊傕计算为：

自第一年年中时，本利忌歙均：

10000X(1+10%/2)=10500

第一年修束0寸的本利总领用：

lOOOOx(1+10%/2)2=11025

G第二年年中时的本利总颔为：

lOOOOx(1+10%/2)3=11576.3

第二年年末的本刺总弱为：

lOOOOx(1+10%/2)4=12155.1

俵汉旗施，到第五年铺束时的本利总敲为：

lOOOOx(1+10%/2)10=16288.9

一年3火盘剌财的离保计算％式：P43

(二)的伟彳。於俗的概念

首伯(futurevalue,FV):一定金领的黄币缶一定的利率计g后，G未来祟一时期俱束时

它的本色彳。。

板，便(presentvalue,PV)：未耒要一04点2一定金频的货币，能破朽利率打算出等取得

恒祥金领的本利彳。自破G的必，须臭存的本金。

招便的应用：贴蜴、项Q科传篝

三、年金语伟的封算

(-)年金的树舍

我的左窗而9封,3超■入一笔堵金PVGN年后公靛得的本到彳。：FV=PV(l+r)n,4果

在备年色娱渡•人篝频的PV,则N年后金觎出多少俵？茂的把仁一名列镐篝的机金•次戒

附款妁为年金，通常用A表3。贵褪实的例孑包括：

率存整驭、鳌存率取

佝等传句的住宅抠押使款

界老住冷室

(iAV初金

三、年金每付的豺答

(二)年金的分本

印的年金：就是〃印和吁能就爰在一多列等频现金流，容存整奴、陶房霹老仔哙箸都表

即时年金。

普通年金：八果袅自四期的期末才仔髭一名列佝等的附冬茂，就聂善遏年畲。例4,M

定令天是3£10,G.⑨黑家冬竹塔■力3一%住宅抠押钱款合同，，怨行惠求你G以后名

个月的25助作迳20002的傀毂，这就袅善通年金。

自时向热上杼云印时年金•2善通年金

(=)年金检包的计W

1、年建'博伟的杨含：一5列佝等的附全源G未耒一殁.时期的本包总领。

2、年金演包的计算：

以住自福竹的零存整取为例，假定俗的左G貂商福竹丹3一个弯存整取的睡户，

存期5年，富年年荡存入10000元，名年封包一文，年利率为6%,那Z,到第五年傕

束时，住的恒个雅力上有多少然症？

安陟上就会求他的李存鬓取的年金再命，它等孑G.各年存入的10000元的於保的

恩老：年金聂印时年冬国星普通年金？

他提前而的g傕/式，可以得到各年存入修户的每傕4下：

第一年：10000x(1+6%)5

第二年：10000x(1+6%)4

第三年：10000x(1+6%)3

第团年:10000x(1+6%)2

第五年:10000X(1+6%)1

将各年存入金颔的公僚构加，就得到第五年色束时他的曲户上的余频：

lOOOOxt(1+6%)1+(1+6%)2+(1+6%)3+(1+6%)4+(1+6%)5]=59753.97

(三)年金通便的封算—零存整取杼5尊(普通年金)

假定他现在在貂商怨行号3一个零存整艇的碓户，存期5年，名年年未存入10000元，

富年耕包一涅，年利率多6%,那Z,到第五年偌束时，住的4个设户上花多少能疯？

格弱前击的苑/名式，可以得到名■年存入睡?的离伟/。下：

第一年：10000x(1+6%)4

第二年：10000x(1+6%)3

第三年:10000X(1+6%)2

第㈤年：10000X(1+6%)1

第〃年:10000x(1+6%)。

将各年存入金融的酉鱼和加，就得到第五年转束娟G.的睡户上的金颔：

10000x[(1+6%)0+(1+6%)1+(1+6%)2+(1+6%)3+(1+6%)51=56371.67

3、年金的检付封算V式

(1)即时年金的检出计算：

一般地,设即时年金为A,利率为r,年限为n,名年封包一次，织即时年金公包V式治

T:

(2)普通年金的冉伟召算：

一船地，侵善遇年冬的鱼为A,利率为r,年限为n,名年耕包一反，四善通年金诲伟％

式/。下：

㈤、招保的科算(机保的应用)

(一)泥鱼方能说

1、能松的极含：自全鼬孽中，或仍通常将现傍的封算君■.为贴的，用孑材算的包的到

串通为能的率。

羌看一个例孑：

假定你打算自三年后通过抠押修款两灸一金总俗侍为50万后的住宅，祀行勇求的古

旬率为20%,即伟必•领支PH0万元的陶毂，9能〃密将丹到40万元的修款。那Z,为

3,满足三年笈仔的层。寸的舌e需来，设三年期存款利率为6%,G.泥自需惠存入多少缜

遥？

材等过程A下：P47

付算松伊的一般幺式：

2、重弱能破的计算

A企Q指有一非南女录据，而旗为50,000£,出索9期3月10。，6月80到期。若

金业念需用教.，将核集施孑5月9&到祖竹办理她破，冬竹妮定的贴呢率9%。褥竹给

巧的金颔为：

冬竹才。衿的到怎处：50000x9%xl/12=3752

4日轲支《$馅A企业的金额为：50000-375=49625

3、索据器招的计算

A企4U寺有一荚商业弟漏，面额为50,000元，出毒0期3£100,6月8&到期，f

而利率用10%。若企白急需用款，将抬熏麻孑5月9蜀到德竹办理能现，怨竹娓定的能

机率9%。键竹诒■句的金颔为：

柔弱到期份佰为：50000x(1+10%X90/360)=51250

德8加衿的剌包：51250x9%xl/12=384.38元

4电6立时给N企业的含？质均：51250-384.38=50865.62

(二)年金如保-整存率叙

年金的保的金文：一定时期g名期期未收旧毂发的互利松伟之加。

生看看@个例孑：

劣果你有这杼一个支出计包：G未耒五年里，身一发支出金年为阂是的2000石，住

打算提在就为未耒五年中名年的@20002&出存够足够的金颔，假定利率为6%,®你

建立存入恒笔陵金涡1年后在名年的年末才支取的，那£,他理自应垓存入多少好？

(二)年金泥鱼-整存率取

(二)年余加保-餐存率取

皆算年金松保的一般2式：

(三)永馔年金现侍的计算

乐仪年金就会永恒封◎下去做存钱.每。期的年金。或伯无法计算东侯年金的曲伊，也

星，却可以材算它的机傕。

对年金现伟n求无多大的极限，就得到3耒@年金的的伊，印：求@年金的的年。

(®)t£(i的封算一渡.该发。评电

现右一工程需10年建成。有甲、乙高个超.该方分。甲方聋第一年雷渡.人＞5000万石，

以后9年名年年拓再追加渡.该500万2,再需抵资9500万总；乙方寿星名年年法平佝

渡.A1000万石，总需超.赁1亿2。偎定希修利率为10%,蒋向送招■哪一个方与的？

甲方聋的的苗：PVl=5000+500/(1+10%)+500/(1+10%)2+…+500/(1+10%)9=

7879.51

己方多的即保：PV2=1000+1000/(1+10%)+…+1000/(1+10%)9=6759.02

所以送揖乙方分说甲方奉渡.资成本节的1000多万为。

(i.)的苗的计算一住宅抠押傀款用缶(A)

/。果/。运年金猊鱼、未耒期限加利率，就可以通过现伟2式计算出未来的年金耒。佝句

⑥定利率抠狎贷款就展（1巳知的鱼、利率彳。传就期限时其第⑤月的运款颔。

假定在但三年中，G.存够3网名的首句教.10万元，成功地〃怨的申精到340万元的抠

抨傀毂，假定赁款年利率处6%,期限为30年。那C,你的为供钱多少必？

饯习巡

1、第P56.8—他定他在福心荀一笔存款总丹10万;fc,存期5年，年利率为7.2%,年裒

利一虎，5年后他的摊户上有多少转？

2、爵P56.9—他定他自福竹丹3一个零存赘蚁的俏号碓户，名万存、500元，存期5年，

月利率为5.25%o,5年后他的於户上布多少然？

3、第P56.11-假定他以90元峋房3—施而传为100元的僮养，赅债券高年石四面伟传

旬，即苻年后他能够得到100元，那£仔的房@绻修养的年利率聂多少？

4、彭P56.12-假定年峋房3-金住，崖，〃怨打得到20万元的顺押■款，住0期为20

年赁毂年利率为8.4%,那C仔的月供聂多少？

&、利率的封算—金融工具收卷串的计第

（一）到期收花率盘俊得倭务工典未来收妄的钩傕等孑现自价格的贴的率-P87

到期段名率匍专孑渡.资A西绶韦奇市传舒格的屑佞毒并独一击有布到期海时可以复得

的年年佝收空率。

到期收盲率的6用：但不同期限〃而右不⑸现金汶世£的修券收金率奥命可义俊。

侵养收溢穿的豺算（触期初长胡）

6、利率的耕答—金鼬工臭收卷率的计算

一匏10年期的债养，包索刺率10%,畜年支旬一虎利包：侯森而苗处1000元，市修价

格为881元，离到期蜀区有5年，耕算垓僮养的到期收卷率为多少？

第㈤节利率总水平的决定

一、乌克丝的利率决定理命

社金平佝到洵率息决定利率的基本0素

利率高依是由倦傀资金的供求关多.决定

社金曷住户对利率的弱而

二、古型利率理施

奥比利的底8值克、英@的空殷3、瑞骐的魏克塞V、至@的黄鎏等人对立貂濠本的0

老也行源讨，提出诊本供诒■耒源孑储蓄，诊本需求耒源孑渡.资，利率决定孑抵诊彳。得留

的佝衡点。

利率七段资、借苗的关京

三、凯恩斯的花动修信好理能

洗幼俊偏巧&就A的喜欢,次幼俊就就高的赁布，所以也一理钻文经法劫俊偏的理桧。

凯恩斯〃•为古国•专偏的理能前谭印市修世沟金4动叱到充分就业€勺所屋不现实的。认为

利率由皆币的供来关京决定，而彳妥步渡.诊彳。储蓄的关每决定的。制包聂人的狭玄货币、

施姓花功传偏好的瓶研。在货币供诒•相对储定的僭况下，利率自很大程度上爰赁币需求

的窈而。

蜜手缶求决定利率

贷币倨诒'Ms：出中央锯竹决定（外生或矍）

卷币需求Md：立舄动机、强阿动机、渡机动机秘成对皆币的需求：Md=Ml+M2=Ll

(Y)+L2(r)

凯慰就的泣动傥偏好理裕®三

区动傕陷的

•次动偿陷的：自一种极端储超下，韦利率债到一定理鹿时，螯个修沟中所有的人都预期

利率将£升，〃而所有的X■都卷篁有右货币而彳唇痞苟俵养。自色种僭况下，渡机动机

的铃币需求将起孑无穷之，此时，若谊@德加智币供