成都期货从业资格考试试及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页成都期货从业资格考试试及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

1.下列关于期货保证金制度的表述中，正确的是（）

A.保证金是投资者在交易时必须缴纳的最低资金，用于覆盖其持仓的全部风险

B.保证金比例越高，市场流动性越强，反之亦然

C.交易所会根据市场波动情况动态调整保证金水平

D.保证金制度的主要目的是为了防止投资者恶意逃废债务

（）

2.在期货交易中，以下哪种情况会导致强制平仓？（）

A.投资者主动选择平仓

B.交易所因系统故障暂停交易

C.保证金追缴失败且投资者未在规定时间内补足保证金

D.期货合约到期交割

（）

3.根据中国金融期货交易所的规则，股指期货合约的每日价格波动限制为前一交易日结算价的（）

A.±2%

B.±5%

C.±10%

D.±15%

（）

4.下列关于期货套期保值策略的表述中，错误的是（）

A.套期保值的核心是利用不同市场或合约之间的价格联动关系

B.基差风险是套期保值过程中不可避免的风险

C.套期保值需要精确计算头寸比例，否则可能放大损失

D.套期保值的主要目的是为了获取投机收益

（）

5.期货交易中的“交割月”是指（）

A.合约到期进行实物交割的月份

B.合约开始交易的月份

C.交易所规定的最早交易月份

D.合约最后交易日所在的月份

（）

6.下列哪种金融工具通常被用于期货交易的保证金结算？（）

A.股票

B.债券

C.仓单

D.银行承兑汇票

（）

7.期货交易中的“滑点”是指（）

A.交易价格与预期价格之间的差异

B.交易手续费的高低

C.交易所的佣金政策

D.保证金追缴的失败

（）

8.根据我国《期货交易管理条例》，期货交易所的总经理由（）任免。

A.中国证监会

B.交易所会员大会

C.交易所理事会

D.财政部

（）

9.下列关于期货交易与股票交易的区别中，正确的是（）

A.期货交易采用T+0交易制度，股票交易采用T+1制度

B.期货交易的风险更高，股票交易的风险更低

C.期货交易需要缴纳保证金，股票交易不需要

D.期货交易的主要目的是价值投资，股票交易的主要目的是投机

（）

10.期货交易中的“金字塔式加仓”是指（）

A.在价格下跌时逐步增加持仓量

B.在价格上涨时逐步增加持仓量

C.在价格波动较大时减少持仓量

D.在价格稳定时保持持仓量不变

（）

11.下列哪种情况会导致期货合约的“实物交割”？（）

A.投资者选择做市商模式

B.合约到期且双方未平仓

C.交易所强制平仓

D.合约被取消

（）

12.期货交易中的“保证金追缴通知”是指（）

A.交易所向投资者发送的保证金不足警告

B.投资者主动申请的保证金调整

C.交易所强制平仓的通知

D.合约到期交割的通知

（）

13.下列关于期货交易软件的表述中，错误的是（）

A.期货交易软件需要具备实时行情显示功能

B.期货交易软件可以提供自动下单功能

C.期货交易软件必须由交易所官方开发

D.期货交易软件需要具备风险监控功能

（）

14.期货交易中的“隔夜持仓”是指（）

A.当天开仓、当天平仓的持仓

B.当天开仓、次日平仓的持仓

C.持仓超过一个交易日的持仓

D.持仓超过一个月的持仓

（）

15.下列关于期货交易手续费的说法中，正确的是（）

A.期货交易手续费由交易所统一收取，不能协商

B.期货交易手续费越高，交易成本越低

C.期货交易手续费可以由期货公司根据市场情况调整

D.期货交易手续费是影响交易盈亏的唯一因素

（）

16.期货交易中的“爆仓”是指（）

A.投资者账户资金被全部亏损

B.交易所强制平仓导致投资者损失

C.合约到期交割时的实物损失

D.交易软件故障导致的错误平仓

（）

17.下列关于期货交易与现货交易的区别中，错误的是（）

A.期货交易是零和游戏，现货交易不是

B.期货交易需要缴纳保证金，现货交易不需要

C.期货交易具有杠杆效应，现货交易没有

D.期货交易的风险更高，现货交易的风险更低

（）

18.期货交易中的“限仓制度”是指（）

A.交易所对投资者持仓量的限制

B.交易所对交易时间的限制

C.交易所对交易金额的限制

D.交易所对交易手续费的限制

（）

19.下列关于期货交易中的“日内交易”的说法中，正确的是（）

A.日内交易需要缴纳更高的保证金

B.日内交易可以避免隔夜风险

C.日内交易必须采用手动下单方式

D.日内交易不适合新手投资者

（）

20.期货交易中的“强制平仓费”是指（）

A.交易所对强制平仓行为的罚款

B.投资者因强制平仓导致的损失

C.期货公司因强制平仓产生的运营成本

D.交易所因强制平仓产生的手续费

（）

二、多选题（共15分，多选、错选均不得分）

21.下列哪些属于期货交易的风险？（）

A.市场风险

B.信用风险

C.操作风险

D.法律风险

（）

22.期货交易中的保证金制度具有哪些作用？（）

A.降低交易门槛

B.维护市场稳定

C.控制交易风险

D.提高市场流动性

（）

23.期货交易中的“套利交易”是指（）

A.利用不同市场之间的价格差异获利

B.利用同一市场不同合约之间的价格差异获利

C.利用价格预期进行投机

D.利用杠杆效应放大收益

（）

24.期货交易中的“交割”方式包括（）

A.实物交割

B.现金交割

C.强制平仓

D.合约转让

（）

25.期货交易中的“交易指令”类型包括（）

A.市场指令

B.限价指令

C.止盈指令

D.止损指令

（）

26.期货交易所的职能包括（）

A.提供交易场所

B.组织交易活动

C.制定交易规则

D.审批投资者资格

（）

27.期货交易中的“基本面分析”主要关注哪些因素？（）

A.宏观经济数据

B.行业政策变化

C.市场供需关系

D.技术指标

（）

28.期货交易中的“技术分析”主要关注哪些要素？（）

A.价格走势图

B.交易量变化

C.市场情绪

D.保证金水平

（）

29.期货交易中的“风险控制”措施包括（）

A.设置止损位

B.控制仓位比例

C.分散投资

D.加强资金管理

（）

30.期货交易中的“监管机构”包括（）

A.中国证监会

B.最高人民法院

C.交易所自律委员会

D.期货业协会

（）

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.期货交易是一种零和游戏，一方的盈利必然对应另一方的亏损。

（）

32.期货交易中的“保证金比例”越高，市场流动性越强。

（）

33.期货合约的每日价格波动限制是固定不变的。

（）

34.套期保值的主要目的是为了获取投机收益。

（）

35.期货交易中的“交割月”是指合约开始交易的月份。

（）

36.期货交易需要缴纳保证金，而股票交易不需要。

（）

37.期货交易中的“滑点”是指交易价格与预期价格之间的差异。

（）

38.根据我国《期货交易管理条例》，期货交易所的总经理由中国证监会任免。

（）

39.期货交易与股票交易的主要区别在于交易风险的高低。

（）

40.期货交易中的“金字塔式加仓”是指在价格下跌时逐步增加持仓量。

（）

41.期货交易中的“保证金追缴通知”是指交易所向投资者发送的保证金不足警告。

（）

42.期货交易软件需要具备实时行情显示功能。

（）

43.期货交易中的“隔夜持仓”是指持仓超过一个月的持仓。

（）

44.期货交易手续费由交易所统一收取，不能协商。

（）

45.期货交易中的“爆仓”是指交易所强制平仓导致投资者损失。

（）

四、填空题（共10分，每空1分）

46.期货交易中的保证金制度，要求投资者在交易时必须缴纳一定比例的________，用于覆盖其持仓的风险。

47.期货合约的每日价格波动限制，是根据前一交易日结算价的________%来确定的。

48.期货交易中的套期保值策略，主要目的是为了________风险，而不是获取投机收益。

49.期货交易中的“交割月”是指合约到期进行________的月份。

50.期货交易中的“保证金追缴通知”，通常要求投资者在规定时间内补足保证金至________水平。

51.期货交易软件需要具备________、________和________等功能。

52.期货交易中的“隔夜持仓”是指持仓超过________的持仓。

53.期货交易手续费可以由________根据市场情况调整。

54.期货交易中的“限仓制度”是指交易所对________的持仓量进行限制。

55.期货交易中的“日内交易”是指________内开仓、平仓的持仓。

五、简答题（共20分）

56.简述期货交易中的保证金制度的作用及风险。（5分）

57.结合实际案例，分析期货交易中的套期保值策略如何应用于企业风险管理。（5分）

58.简述期货交易中的“金字塔式加仓”策略的优缺点。（5分）

59.解释期货交易中的“滑点”现象，并说明如何控制滑点风险。（5分）

六、案例分析题（共25分）

某贸易公司主要从事农产品期货的套期保值业务。2023年10月，该公司预计未来三个月内大豆价格将上涨，因此决定进行期货套期保值。具体操作如下：

1.在2023年10月初，该公司卖出10手大豆期货合约（每手10吨），合约价格为4000元/吨，保证金比例为10%。

2.同时，该公司在现货市场买入100吨大豆，价格为3950元/吨，计划在期货市场获利后弥补现货市场的亏损。

3.2023年11月，大豆期货价格上涨至4200元/吨，该公司在期货市场平仓，获利200元/吨，总获利2000元。

4.然而，同期现货市场价格也上涨至4100元/吨，该公司在现货市场的亏损为150元/吨，总亏损1500元。

问题：

1.分析该公司套期保值的效果。（10分）

2.指出该公司在套期保值过程中可能遇到的风险，并提出改进建议。（10分）

3.总结期货套期保值策略的适用场景及注意事项。（5分）

参考答案及解析

一、单选题

1.C

解析：保证金比例是动态调整的，根据市场波动情况交易所会调整保证金水平。A选项错误，保证金是覆盖部分风险，不是全部风险；B选项错误，保证金比例与流动性成反比；D选项错误，保证金制度的主要目的是为了维护市场稳定。

2.C

解析：保证金追缴失败且投资者未在规定时间内补足保证金，会导致强制平仓。A选项错误，主动平仓是投资者选择的行为；B选项错误，系统故障暂停交易不会导致强制平仓；D选项错误，交割是合约到期后的行为。

3.A

解析：根据中国金融期货交易所的规则，股指期货合约的每日价格波动限制为前一交易日结算价的±2%。B、C、D选项错误，这些是其他交易所或品种的限制。

4.D

解析：套期保值的主要目的是为了控制风险，而不是获取投机收益。A、B、C选项正确，这些是套期保值的核心特征。

5.A

解析：交割月是指合约到期进行实物交割的月份。B、C、D选项错误，这些是其他概念或定义。

6.C

解析：仓单是实物交割的凭证，通常用于期货交易的保证金结算。A、B、D选项错误，这些不是期货交易的保证金结算工具。

7.A

解析：滑点是指交易价格与预期价格之间的差异。B、C、D选项错误，这些是其他概念或定义。

8.C

解析：根据我国《期货交易管理条例》，期货交易所的总经理由交易所理事会任免。A、B、D选项错误，这些是其他机构或人员的任免方式。

9.B

解析：期货交易的风险更高，因为其具有杠杆效应。A选项错误，股票交易也采用T+1制度；C选项错误，股票交易也需要缴纳交易费用；D选项错误，股票交易的主要目的也是价值投资。

10.B

解析：金字塔式加仓是指在价格上涨时逐步增加持仓量。A、C、D选项错误，这些是其他交易策略或定义。

11.B

解析：合约到期且双方未平仓，会导致实物交割。A、C、D选项错误，这些是其他情况或定义。

12.A

解析：保证金追缴通知是指交易所向投资者发送的保证金不足警告。B、C、D选项错误，这些是其他概念或定义。

13.C

解析：期货交易软件不一定由交易所官方开发，可以由第三方公司开发。A、B、D选项正确，这些是期货交易软件的基本功能。

14.C

解析：隔夜持仓是指持仓超过一个交易日的持仓。A、B、D选项错误，这些是其他概念或定义。

15.C

解析：期货交易手续费可以由期货公司根据市场情况调整。A、B、D选项错误，这些是其他说法或定义。

16.A

解析：爆仓是指投资者账户资金被全部亏损。B、C、D选项错误，这些是其他概念或定义。

17.D

解析：期货交易的风险更高，因为其具有杠杆效应。A、B、C选项错误，这些是其他概念或定义。

18.A

解析：限仓制度是指交易所对投资者持仓量的限制。B、C、D选项错误，这些是其他概念或定义。

19.B

解析：日内交易可以避免隔夜风险。A、C、D选项错误，这些是其他说法或定义。

20.A

解析：强制平仓费是指交易所对强制平仓行为的罚款。B、C、D选项错误，这些是其他概念或定义。

二、多选题

21.ABCD

解析：期货交易的风险包括市场风险、信用风险、操作风险和法律风险。

22.BCD

解析：保证金制度的作用是维护市场稳定、控制交易风险和提高市场流动性。A选项错误，保证金制度会提高交易门槛。

23.AB

解析：套利交易是指利用不同市场或合约之间的价格差异获利。C、D选项错误，这些是投机交易的特征。

24.AB

解析：期货交易的交割方式包括实物交割和现金交割。C、D选项错误，这些是其他交易行为或概念。

25.ABCD

解析：期货交易指令类型包括市场指令、限价指令、止盈指令和止损指令。

26.ABC

解析：期货交易所的职能包括提供交易场所、组织交易活动和制定交易规则。D选项错误，审批投资者资格是监管机构的责任。

27.ABC

解析：基本面分析主要关注宏观经济数据、行业政策变化和供需关系。D选项错误，技术分析关注技术指标。

28.ABC

解析：技术分析主要关注价格走势图、交易量变化和市场情绪。D选项错误，保证金水平是风险管理指标。

29.ABCD

解析：风险控制措施包括设置止损位、控制仓位比例、分散投资和加强资金管理。

30.AD

解析：期货交易的监管机构包括中国证监会和期货业协会。B、C选项错误，这些是其他监管机构或自律组织。

三、判断题

31.√

解析：期货交易是一种零和游戏，一方的盈利必然对应另一方的亏损。

32.×

解析：保证金比例越高，市场流动性越弱。

33.×

解析：期货合约的每日价格波动限制是动态调整的。

34.×

解析：套期保值的主要目的是为了控制风险，而不是获取投机收益。

35.×

解析：交割月是指合约到期进行实物交割的月份。

36.√

解析：期货交易需要缴纳保证金，而股票交易不需要。

37.√

解析：滑点是指交易价格与预期价格之间的差异。

38.×

解析：根据我国《期货交易管理条例》，期货交易所的总经理由交易所理事会任免。

39.×

解析：期货交易与股票交易的主要区别在于交易机制和风险特征。

40.×

解析：金字塔式加仓是指在价格上涨时逐步增加持仓量。

41.√

解析：保证金追缴通知是指交易所向投资者发送的保证金不足警告。

42.√

解析：期货交易软件需要具备实时行情显示功能。

43.×

解析：隔夜持仓是指持仓超过一个交易日的持仓。

44.×

解析：期货交易手续费可以由期货公司根据市场情况调整。

45.√

解析：爆仓是指交易所强制平仓导致投资者损失。

四、填空题

46.保证金

解析：保证金制度要求投资者在交易时必须缴纳一定比例的保证金，用于覆盖其持仓的风险。

47.2

解析：期货合约的每日价格波动限制，是根据前一交易日结算价的±2%来确定的。

48.控制或管理

解析：期货交易中的套期保值策略，主要目的是为了控制风险，而不是获取投机收益。

49.实物交割

解析：期货交易中的“交割月”是指合约到期进行实物交割的月份。

50.合约初始保证金

解析：期货交易中的“保证金追缴通知”，通常要求投资者在规定时间内补足保证金至合约初始保证金水平。

51.实时行情显示、自动下单、风险监控

解析：期货交易软件需要具备实时行情显示、自动下单和风险监控等功能。

52.一个交易日

解析：期货交易中的“隔夜持仓”是指持仓超过一个交易日的持仓。

53.期货公司

解析：期货交易手续费可以由期货公司根据市场情况调整。

54.投资者

解析：期货交易中的“限仓制度”是指交易所对投资者的持仓量进行限制。

55.同一

解析：期货交易中的“日内交易”是指同一日内开仓、平仓的持仓。

五、简答题

56.答：

①保证金制度的作用：

-维护市场稳定：通过保证金制度，交易所可以控制市场风险，防止恶意操纵市场。

-控制交易风险：保证金要求投资者在交易时必须缴纳一定比例的资金，从而控制其交易风险。

-提高市场流动性：保证金制度可以提高市场流动性，因为投资者需要缴纳保证金才能参与交易。

②保证金制度的风险：

-保证金追缴风险：如果市场波动导致投资者账户资金不足，交易所会强制平仓，投资者可能遭受损失。

-市场风险：如果市场波动剧烈，投资者可能无法及时补足保证金，导致强制平仓。

-操作风险：如果投资者操作不当，可能导致保证金不足，从而遭受损失。

57.答：

结合案例，该公司通过卖出大豆期货合约，锁定了未来三个月内大豆的卖出价格，从而避免了现货市场价格上涨的风险。具体分析如下：

①原因：该公司预计未来三个月内大豆价格将上涨，因此通过期货市场卖出合约，锁定卖出价格。

②影响：期货市场获利2000元，现货市场亏损1500元，净盈利500元。

③优点：通过套期保值，该公司成功控制了现货市场的风险，避免了更大的损失。

④缺点：套期保值策略也存在基差风险，即期货价格与现货价格的差异可能导致部分损失。

58.答：

①优点：

-可以在价格上涨时逐步增加持仓量，从而放大收益。

-可以更好地利用市场趋势，提高盈利概率。

②缺点：

-如果市场走势与预期相反，可能会导致更大的损失。

-需要较高的市场判断能力，否则可能导致盲目加仓。

59.答：

①滑点现象：滑点是指交易价格与预期价格之间的差异，通常由于市场波动剧烈或交易系统延迟导致。

②控制滑点